金融理论前沿课题网上作业任务答案(包括新旧)

试分析我国的金融脆弱性金融脆弱性的概念产生于20世纪80年代初期，随着金融自由化、国际化进程的不断深入，金融危机不断爆发并呈现出与以往不同的特征：金融动荡只发生在相对封闭的金融领域内，金融风波发生前宏观经济状况良好，金融动荡与实际经济的联系甚微。

传统的从外部宏观经济角度来解释金融危机发生的原因越来越缺乏说服力，这迫使人们放弃传统的思维方式，从内因的角度即从金融制度自身来解释新形势下金融危机发生的根源。

正是在这一背景下金融脆弱性概念应运而生，金融脆弱性一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资风险。

金融脆弱性的主要表现为:短期债务与外汇储备比例失调、巨额经常项目逆差、预算赤字大、资本流入的组成中短期资本比例过高、汇率定值过高、货币供应量迅速增加、通货膨胀率持续显著高于历史平均水平、M2对官方储备比率变动异常、高利率等等。

1995年以后，我国出现若干全国性非银行金融机构破产以及一家股份制商业银行倒闭，金融的脆弱性日益显化，主要表现在以下方面：（1）商业银行积累的不良资产；（2）城市信用社、信托投资公司、财务公司和租赁公司以及各类农村基金会等非银行金融机构在1992-1994年的经济膨胀时期，违规违法经营，管理混乱，累积了大量的坏账；（3）政策性金融机构困难重重；（4）保险业一是无序竞争，支付高额代理费。

二是利率不断调低，保单利差倒挂；（5）上市公司普遍业绩不良，资本市场的繁荣缺乏实体支持；（6）对外金融交易方面，出现大规模的资本外逃。

金融脆弱性累积到一定程度如果不及时将其化解掉，最终将演变为金融危机。

为了消除金融系统既有脆弱性，防止其累积到过高的水平，从而将金融脆弱性维持在一个较低的正常状态，保证整个金融体系的稳健运行是事关一国金融发展和金融安全的重要课题。

针对我国金融脆弱性方面存在的问题，可采取以下对策：（一）高度重视对金融脆弱性的研究工作，有效识别我国金融脆弱性水平，这是防范和化解金融脆弱性的前提。

鉴于金融脆弱性问题的重要性，一些国家和国际机构纷纷成立了专门的金融脆弱性工作小组，如世界银行和IMF、欧洲中央银行等，对金融脆弱性展开了深入研究。

（二）积极进行金融制度创新，这是防范和化解金融脆弱性的关键。

随着金融活动和金融创新的深入进行，原有的金融制度越来越不适应新的经济金融形势，结果是导致金融效率低下和金融风险累积，金融体系的脆弱性程度日益加深。

我国应以股份制改造等多种形式推进银行制度改革，搞好银行内部治理结构。

同时应重视金融市场制度创新，大力开发多种衍生金融工具，创造众多的避险工具和技术使风险私人化。

（三）实施金融分化战略,这是当前化解和防范金融脆弱性的明智选择。

金融体系的脆弱性与金融体系结构上的问题有很大的关系。

如果一个金融体系过于单一，金融机构和金融市场的种类和数量有限，金融产品欠丰富，那么这样的金融体系就会具有较大的脆弱性。

金融分化简单说来就是指金融制度多样化，由传统的只重数量和速度的外延粗放型金融增长方式向重质量和效率的内涵金融增长方式转变，从而达到金融结构优化，金融功能细化和金融风险分散化等诸多目标的一种金融发展战略，是经济增长方式转变在金融领域的具体体现和应用。

为解决目前金融制度结构不合理问题，必须实施金融分化战略。

一是要重视培育中小非国有金融机构，使金融活动主体多样化，通过引入竞争增强金融机构抗风险能力，从而提高金融体系的自生能力。

二是大力发展多层次多元化的金融市场，在规范发展股市的同时，重视发展票据市场和企业债券市场。

三是要处理好直接融资和间接融资的关系，稳步提高直接融资比重，将过份集中于银行系统的脆弱性分散化。

实施金融分化对我国金融结构转型，金融发展方式的转变，分散金融风险，提高金融体系的稳健性具有特殊的意义。

(四) 转变金融活动管理方式，加强金融监管，通过金融监管制度创新提高监管水平,这是防范和化解金融脆弱性的重要保障。

金融监管有三个目标——稳定性、效率性和多样性。

其中金融体系的安全性和稳健性是金融监管的核心。

健全的金融监管制度是现代金融业赖以生存发展的保障，也是防范金融风险和金融监管的依据。

我们应积极通过“有破有立”的方式改革现有的监管制度，进一步加强对金融活动的监管，转变对金融活动的调控方式，破除传统的划框框、定条条、设禁区的以计划行政手段为特征的金融管制，实现监管手段和方式由直接干预向间接调控，由人治向法制的转变,加快金融立法将金融活动纳入法制的轨道；同时应该顺应世界监管潮流，由机构监管向功能监管，由被动的滞后监管向积极主动的超前监管转变。

通过监管制度创新构筑金融体系安全网，有效防范金融风险累积加剧金融脆弱性。

二、答：国际货币体系是指各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。

有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重要的环节。

1945年12月27日，参加布雷顿森林会议的国中的22国代表在《布雷顿森林协定》上签字，正式成立国际货币基金组织和世界银行。

两机构自1947年11月15日起成为联合国的常设专门机构。

中国是这两个机构的创始国，1980年，中华人民共和国在这两个机构中的合法席位先后恢复。

从此，开始了国际货币体系发展史上的一个新时期。

布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。

美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。

在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。

布雷顿森林体系的建立，在战后相当一段时间内，确实带来了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。

但布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷。

其致命的一点是：它以一国货币（美元）作为主要储备资产，具有内在的不稳定性。

因为只有靠美国的长期贸易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他国家获得美元供应。

但这样一来，必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。

而美国如果保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应，引起国际清偿能力的不足。

这是一个不可克服的矛盾。

从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。

到了1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。

欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动汇率制，不再承担维持美元固定汇率的义务，美元也不再成为各国货币围绕的中心。

这标志着布雷顿森林体系的基础已全部丧失，该体系终于完全崩溃。

但是，由布雷顿森林会议诞生的两个机构——世界银行和国际货币基金组织仍然在世界贸易和金融格局中发挥着至为关键的作用。

2我国在推进国际货币和金融改革进程方面，在短期，着力点应放在促进全球宏观政策协调与刺激总有效需求；反对全球贸易保护主义和积极支持重启多哈回合谈判；在中期，着力点应放在推进国际储备货币的稳定协调机制；合理界定全球失衡和金融动荡的调整责任，减少对发展中国家的负外部性；保证大宗资源能源国际价格的相对稳定；在长期，应推进超主权储备货币的国际货币体系改革，重建有利于和平发展的金融全球化监管制度框架，增加发展中国家的话语权。

我国在推进国内货币和金融改革方面，在短期，着力点应放在加快推进国内金融和货币的市场化基础，增强价格弹性和灵活性。

同时，针对美元以及当今国际货币和金融体系的内在矛盾，全球系统性风险将必然和频繁发生的特点，着手建立开放风险的对冲机制，鸡蛋不放在一个篮子里。

在中期，加快推进人民币区域化和国际化改革，推进国际收支和外汇储备结构改革，推进金融衍生品市场的发展和金融监管，推进区域货币和金融合作。

在长期，建立全球资产多样化组合以切实保护我国对外金融资产的安全和效益；形成区域超主权储备货币和货币管理机构；提升中国在世界经济事务的话语权并在完善全球治理结构进程中发挥更加重要的作用。

3.全球经济衰退赋予中国前所未有的责任。

全世界的目光都投向北京，期待中国引领全球经济实现复兴，帮助建立和谐均衡、可持续发展的世界金融体系，这在现代历史上还是第一次。

身为全球第四大经济体的中国不辱使命，对此做出积极回应。

所采取的一项重要举措就是四万亿人民币的公共投资计划，用于农村医疗卫生和公共基础设施的改造工作，以此为本国经济的复苏提供动力。

该计划已对中国国内的消费支出产生了显著影响，进而推动着亚洲和西方主要贸易伙伴的经济复苏。

在建立新经济秩序的过程中，中国的另一项重任是重建国际货币体系。

目前，在由美国主导的这一体系中，美元仍是世界上最主要的国际储备货币和贸易货币。

我们从中国政府近期的各项决策中可以看出，中国正在积极努力，使人民币成为真正意义上的全球性货币。

人民币若要成为最重要的全球外汇币种之一，并最终成为与美元平起平坐的全球首选储值手段，需要做哪些努力？尽管目前对于成为储备货币或大量交易的货币应具备何种条件尚无明确定义，但我还是有以下提议，并以此对中国和人民币作一次衡量。

首先，真正意义上的国际性货币的首要特征就是值得信赖。

各国人民、企业、储户和投资者需要信任该货币的管理方式。

第二个特征是长期保值。

人们需要对下列事项怀有信心：尽管允许出现短暂的波动现象，但决策者须确保该货币相对于其它资产或其它货币能够长期保值，从而将通胀率保持在较低水平。

国际储备货币的第三个特征是流动性。

人们需要确信，自己能够根据需要随时对该货币进行交易。

这要求资本市场实力雄厚，可兑换性也是一项重要条件。

储备货币的最后一个特征与其规模有关。

该货币作为国际贸易的计价货币必须得到广泛运用。

总而言之，真正值得信赖的全球性货币应该管理良好、币值稳定、完全可自由兑换、在高流动性货币市场上存在广泛交易并被用作国际贸易的计价货币。

若要符合上述多项条件，人民币还有很长的路要走。

然而，一旦所有条件都成熟，人民币的前途将不可限量。

人民币会日益成为一种储备货币，人民币的储蓄和投资额将大幅增加。

在很短的时间内，中国在经济发展和金融体系建设方面取得了巨大成就，这一点有目共睹。

中国经济增长速度之快、规模之大，使人民币获得更高地位成为可能。

既要大刀阔斧，又要循序渐进———大刀阔斧帮助我们认清目标，循序渐进确保计划实施卓有成效。

这种平行的渐进方式包括许多方面，最为关键在于：第一，中国应逐步放松资本和货币管制；第二，应培育人民币离岸交易市场。

我们已经看到了一些可喜的变化。