第七章 基金估值、费用与会计核算-管理费、托管费和销售服务费
基金估值流程
基金估值流程基金估值流程是一个复杂的过程，需要从不同的角度考虑，以确保正确地估值基金份额。
本文将从整体流程以及每个环节展开详细描述，以帮助读者全面理解基金估值流程。
一、基金估值流程整体流程基金估值是指，根据投资组合中所持有的资产以及市场波动情况，计算基金份额的净资产值（Net Asset Value，NAV）。
基金估值流程通常包括以下步骤：1. 采集投资组合信息：基金管理人需要定期采集所持有的投资组合信息，包括各个证券的数量、价格、市值等。
2. 计算净资产值：基金管理员根据采集到的信息，计算基金的净资产值。
常规的计算方法是将投资组合中的市值相加，并减去基金的负债。
最终得到的数字即为基金的净资产值。
3. 计算每份份额价值：基金管理员将基金的净资产值除以总份额数量，得到每份份额的价值。
4. 公布净值：基金管理员需要将基金的净值公告给投资人。
净值通常定期公布，如每日、每周、每月或每季度等。
5. 购回和发行份额：除了定期公布净值外，基金管理人还需要根据份额的赎回和发行情况，进行份额的购回和发行。
6. 重复以上步骤：基金管理员需要定期重复以上步骤，以确保基金的净资产值和份额价值得到准确计算和公布。
二、基金估值流程环节详细描述1. 采集投资组合信息采集投资组合信息是基金估值流程的第一步，也是最为关键的一步。
基金管理人需要根据投资基金的不同特点，制定相应的信息采集计划。
信息采集可以通过多种方式进行，例如与投资组合中的投资经理或运营商沟通、使用外部投资研究工具、利用互联网或访问交易所行情等。
不同的信息来源有不同的优缺点，基金管理人需要考虑投资组合的特点和采集成本等因素，以确定最佳的信息采集方式。
2. 计算净资产值计算基金净资产值是基金估值流程的核心环节，其准确性直接影响投资人的利益。
基金管理人需要将投资组合中各个证券的市值相加，再减去基金的负债，以得到基金的净资产值。
在计算净资产值时，基金管理人需要考虑到各个证券数量、价格、汇率等多方面因素，同时还需要识别和计算各种费用和税金，例如交易费用、基金管理费、托管费、清算费、税费等。
基金从业资格考试重点知识归纳
基金从业资格考试重点知识归纳一、金融市场基础知识1. 金融市场的概念与功能金融市场就是资金融通的场所啦。
它的功能可多了呢，像资金融通，就是把有钱的人和需要钱的人联系起来。
还有价格发现功能，通过市场的交易能发现各种金融产品合理的价格。
比如股票市场，大家买卖股票的过程中，股票的价格就会根据公司的业绩、市场的供求等因素不断调整，这个调整的过程就是价格发现的过程。
2. 金融市场的分类按交易工具的期限来分，可以分为货币市场和资本市场。
货币市场的交易工具期限短，像短期国债、商业票据等。
资本市场的交易工具期限长，像股票、长期债券等。
按交易标的物分，有票据市场、证券市场、衍生工具市场等。
票据市场主要就是进行票据的贴现、转贴现等业务的市场。
证券市场就包括股票市场和债券市场啦。
衍生工具市场有期货、期权这些比较复杂的金融工具的交易。
3. 金融机构体系银行类金融机构是很重要的一部分哦。
像商业银行，它可以吸收存款、发放贷款、办理结算等业务。
中央银行则负责制定货币政策、维护金融稳定等重要工作。
非银行金融机构种类也不少呢。
证券公司主要从事证券的承销、经纪、自营等业务。
保险公司就是为人们提供风险保障的啦，人们交保费，保险公司在约定的情况下进行赔付。
基金公司专门管理基金，把投资者的钱集中起来进行投资。
二、证券投资基金概述1. 基金的概念与特点基金是一种集合投资方式，把很多投资者的钱集中在一起，由专业的基金管理人去管理和投资。
它的特点有集合理财、专业管理。
基金管理人都是经过专业训练的，他们有更多的知识和经验去投资。
还有组合投资、分散风险的特点。
不会把所有的钱都投到一个地方，而是分散到不同的资产上，像股票、债券、货币市场工具等，这样可以降低单一资产波动带来的风险。
另外，基金还具有利益共享、风险共担的特点，投资者按照自己的出资比例分享收益、承担风险。
2. 基金的分类根据投资对象不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
基金交易的费用怎么计算
一、基金交易的费用怎么计算1、托管费托管费是由商业银行、证券公司等基金托管人收取的，托管费一般按照基金资产净值的一定比例收取，通常为每年0.2%左右。
2、管理费管理费是由基金管理人收取的，分为固定和浮动两种收取方式。
各基金管理费的收取标准不同，股票型基金一般按照1.5%的比例收取，债券型基金的收取比例通常要小于1%，例如南方通利A的管理费为0.65%。
管理费的计算方式公式为：每日基金管理费＝前一日基金资产净值×年管理费率÷当年天数。
3、销售服务费销售服务费是指用于支付给销售渠道的费用，目前货币基金和部分债券基金会收取销售服务费。
托管费、管理费以及销售服务费均按逐日累计计提方式收取，并直接从基金总资产中扣除，投资者无需额外支付。
基金交易的费用怎么计算二、基金交易费用有哪些投资基金的费用一般包含两部分：基金交易费和基金运作费。
基金交易费即投资者进行基金交易时支付的申购费、赎回费、转换费以及其他的交易费用，这部分费用由投资者直接承担。
而运作费则是基金运作过程中由基金资产承担的费用，通常包含托管费、管理费、销售服务费、证券交易费、指数使用费等。
三、基金认购费认购费的计算认购费在发生认购交易时按笔收取。
（一）基金场外认购一般采用“金额认购”的方式，认购费计算如下：净认购金额＝认购金额/（1＋认购费率）认购费用＝认购金额－净认购金额举例：某投资人投资30万元认购某基金，假设其对应的认购费率为1.20%，则其认购费用为：净认购金额＝300,000/（1+1.20%）＝296,442.69元认购费用＝300,000－296,442.69＝3,557.31元即投资人投资30万元认购该基金，其认购费为3,557.31元。
（二）基金场内认购一般采用“份额认购”的方式，认购费计算如下：净认购金额＝挂牌价格×认购份额认购费用＝挂牌价格×认购份额×认购费率举例：某投资者投资通过场内认购50,000份某基金，假设对应的认购费率为1%，则其认购费用为：净认购金额＝1.00×50,000＝50,000 元认购费用＝50,000×1%=500元即投资人认购5万份该基金，其认购费为500元。
基金投资的费用结构简析
基金投资的费用结构简析基金投资作为一种常见的投资方式，其费用结构是投资者在进行基金投资过程中需要了解和考虑的重要因素之一。
本文将就基金投资的费用结构进行简要分析，以便投资者更好地了解基金投资的费用构成和影响因素。
一、基金投资的费用构成基金投资的费用构成主要包括管理费、托管费、销售服务费以及其他费用。
1. 管理费：管理费是指基金管理人为管理基金所需要的费用。
管理费通常以基金资产净值的一定比例收取，该比例在基金合同中明确规定。
管理费是固定性费用，不受基金投资业绩的影响。
2. 托管费：托管费是指基金托管人为保管和管理基金资产所收取的费用。
托管费通常以基金资产净值的一定比例收取，该比例也在基金合同中明确规定。
托管费是固定性费用，与基金投资业绩无关。
3. 销售服务费：销售服务费是指销售基金的机构为提供销售和服务所收取的费用。
销售服务费通常以基金申购金额的一定比例收取。
这部分费用在一定程度上与销售机构的服务和营销成本相关。
4. 其他费用：其他费用是指基金投资过程中可能发生的其他费用，如审计费、律师费、交易费等。
这些费用通常以基金资产净值的一定比例或者按照实际发生额进行收取。
二、费用结构对基金投资收益的影响基金投资的费用结构对投资者的收益有一定的影响。
过高的费用会削减投资者的收益率，降低投资的效果。
因此，在选择基金产品时，投资者应该关注费用水平，并结合其他因素进行综合评估。
1. 管理费与托管费：管理费和托管费是基金投资的固定费用，无论基金业绩好坏，都需要支付。
投资者在评估基金是否值得投资时，需要将这两个费用纳入考虑。
一般来说，管理费和托管费较低的基金对投资者而言更有吸引力。
2. 销售服务费：销售服务费是由销售机构收取的费用，对投资者来说是可控性费用。
投资者可以选择低费率的销售渠道或者直接购买基金，以降低投资成本。
3. 其他费用：其他费用的影响因素较为复杂，因为这些费用的发生与基金的投资策略、运作规模等有关。
投资者需要根据具体基金的情况来评估其他费用的合理性和对收益的影响。
基金的费用.ppt
指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。 主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管
二、基金交易费 费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基
金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登 记公司或交易所按有关规定收取。
工作任务一 认知证券投资基金的估值
一 估值概念
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所 有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金 资产公允价值的过程。
估值公式
➢基金资产净值=基金资产一基金负债 ➢基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额
二 估值目的
➢基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产的价值，并与一定 标准比较后，衡量基金是否贬值、增值。依据经基金资产估值后确定 的基金资产净值而计算出的基金单位资产净值，是计算基金申购与赎 回价格的基础。
三 估值责任人
➢基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的 估值结果负有复核责任。
四 估值频率
➢目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额 净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进 行估值。
五 估值原则
➢1．对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确 定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大 变化，应采用最近交易市价确定公允价值。估值日无市价的，且最近 交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的现行市 价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
选择适合投资者的 基金品种
4
* 案例导入
基金的估值、费用与会计核算
基金的估值、费用与会计核算1. 介绍本文将讨论基金的估值、费用以及相关的会计核算问题。
基金是一种集合投资工具，由多个投资者共同投资于一系列资产中。
投资者通过购买基金份额间接持有基金资产的所有权。
基金的估值、费用和会计核算是投资者判断基金价值、监督基金运作以及了解投资效益的重要指标。
2. 基金的估值基金的估值是指根据基金持有的资产估计基金的净资产价值。
基金的净资产价值（Net Asset Value，NAV）是指基金总资产减去负债后的剩余价值。
基金管理公司通常会每个交易日计算基金的NAV。
基金的估值对投资者来说非常重要，因为它反映了基金资产的价值。
投资者可以通过查看基金的NAV确定自己持有基金的价值水平，并根据NAV 的变动判断基金的投资回报情况。
基金的估值通常使用市价法或成本法进行计算。
市价法是通过使用资产的市场价格估计基金的净资产价值。
对于流动性较高的资产，如股票和债券，市价法是常用的估值方法。
而对于流动性较低的资产，如不动产和私募股权基金，成本法是常用的估值方法。
成本法是基于投资成本或其他可确认的成本来估计资产的净资产价值。
3. 基金的费用基金的费用是投资者购买和持有基金所需支付的成本。
基金的费用主要包括销售费用、管理费用和托管费用。
•销售费用：是基金的销售和营销费用，用于支付销售代理人和销售渠道的佣金和费用。
销售费用通常以前端加载费和后端加载费的形式收取。
前端加载费是指投资者购买基金时支付的一次性销售费用，通常以基金资产净值的一定比例计算。
后端加载费是指投资者在赎回基金份额时支付的销售费用，通常以投资者持有基金的时间长度和基金份额净值的一定比例计算。
•管理费用：是基金管理公司为管理和运作基金所需支付的费用。
管理费用通常以基金资产净值的一定比例计算，一般在1%到2%之间。
管理费用用于支付基金经理和基金运作团队的薪酬、行政费用和其他管理成本。
•托管费用：是基金的资产托管服务费用，用于支付基金资产托管银行的服务费用。
第七章 基金估值、费用与会计核算-管理费、托管费和销售服务费
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资基金第七章 基金估值、费用与会计核算知识点：管理费、托管费和销售服务费● 定义：包括管理费、托管费和销售服务费在不同国家和不同品种的标准和计提方法● 详细描述：1.不同类型基金管理费范围：认股权证基金的约为1.5%～2.5%；股票基金约为1%～1.5%；债券基金约为0.5%～1.5%；货币市场基金最低，管理费率约为0.25%～1%2.不同国家和地区管理费标准（1）香港：债券基金年费率为0.5%～1.5%，股票基金年费率为1%一2%。
（2）美国：基金的管理年费率通常为l%左右。
（3）台湾：基金管理年费率一般为1.5%；部分发展中国家或地区的基金管理年费率甚至超过3%。
（4）中国：股票基金1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33%。
3.托管费标准（1）基金托管费年费率国际上通常为0.2%左右；（2）美国一般为0.2%，（3）我国内地及台湾、香港地区则为0.25%。
（4）我国封基按照0.25%的比例计提基金托管费；开放式基金根据基金盒同的规定比例计提，通常低于0.25%；（5）股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率。
4.销售服务费标准（1）基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券基金收取。
（2）费率大约为0.25%。
（3）收取销售服务费的基金通常不收申购费。
5.计提方法和支付方式（1）我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付（2）计算方法 H=E*R/365例题：1.目前，我国证券投资基金销售服务费一般是逐（）计提后，按（）支付。
A.日，日B.周，周C.月，季度D.日，月正确答案：D解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
2.基金管理费率通常与基金规模成正比，与风险成正比。
基金从业资格考试基金的估值、费用与会计核算知识点
第十八章基金的估值、费用与会计核算本章内容概述本章分四节，分别介绍基金资产估值、基金费用、基金会计核算和基金财务会计报告分析的内容。
第一节基金资产估值一、基金资产估值的概念1.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
2.基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。
从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。
基金资产净值＝基金资产－基金负债；基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
例1：某基金总资产为50亿元，基金总负债为20亿元，发行在外的基金份数为30亿份，则该基金的基金份额净值＝（50－20）/30＝1（元）例2：假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额2000万份。
运用一般的会计原则，则基金份额净值＝［（10×30＋50×20＋100×10＋1000）－500－500］/2000＝1.15（元）二、基金估值的法律依据基金管理人是基金估值的第一责任主体。
根据《证券投资基金法》第19条和第36条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。
三、基金资产估值的重要性1.基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购；赎回者希望以高于实际价值的价格进行赎回；现有持有人希望流入更多的资金。
2.申购或赎回的价格错误将会引起基金资产价值的稀释或浓缩。
四、基金资产估值需考虑的因素（一）估值频率1.目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券投资基金
第七章 基金估值、费用与会计核算
知识点：管理费、托管费和销售服务费
● 定义：
包括管理费、托管费和销售服务费在不同国家和不同品种的标准和计提方法
● 详细描述：
1.不同类型基金管理费范围：认股权证基金的约为1.5%～
2.5%；股票基
金约为1%～1.5%；债券基金约为0.5%～1.5%；货币市场基金最低，管理费率约为0.25%～1%
2.不同国家和地区管理费标准
（1）香港：债券基金年费率为0.5%～1.5%，股票基金年费率为1%一2%。
（2）美国：基金的管理年费率通常为l%左右。
（3）台湾：基金管理年费率一般为1.5%；部分发展中国家或地区的基金管理年费率甚至超过3%。
（4）中国：股票基金1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33%。
3.托管费标准
（1）基金托管费年费率国际上通常为0.2%左右；
（2）美国一般为0.2%，
（3）我国内地及台湾、香港地区则为0.25%。
（4）我国封基按照0.25%的比例计提基金托管费；开放式基金根据基金盒同的规定比例计提，通常低于0.25%；
（5）股票基金的托管费率要高于债券基金及货币市场基金的托管费率。
4.销售服务费标准
（1）基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券基金收取。
（2）费率大约为0.25%。
（3）收取销售服务费的基金通常不收申购费。
5.计提方法和支付方式
（1）我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付
（2）计算方法 H=E*R/365
例题：
1.目前，我国证券投资基金销售服务费一般是逐（）计提后，按（）支付。
A.日，日
B.周，周
C.月，季度
D.日，月
正确答案：D
解析：
目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
2.基金管理费率通常与基金规模成正比，与风险成正比。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：
基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。
基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。
3.根据有关规定，基金运作费用不包括（）。
A.律师费
B.证券交易费
C.持有人大会费用
D.分红手续费
正确答案：B
解析：基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。
4.目前,我国证券投资基金托管费按()的一定比例逐日计提。
A.当日的基金资产净值
B.前一日基金资产净值
C.前一日基金的资产总值
D.前一日基金的份额净值
正确答案：B
解析：前一日基金的资产净值
5.目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为（）。
A.1%
B.0.05%
C.1.5%
D.2.5%
正确答案：C
解析：目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为1.5%。
6.基金管理费率通常与基金投资风险成()。
A.反比
B.正比
C.无关
D.以上都不对
正确答案：B
解析：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。
7.基金管理费率通常与基金投资风险（ ）。
A.成反比
B.成正比
C.无关
D.无法判断
正确答案：B
解析：基金管理费率通常与基金规模成反比。
8.目前，货币市场基金的管理费率一般为（ ）。
A.0.05%
B.1%
C.1.5%
D.0.33%
正确答案：D
解析：货币市场基金的管理费率一般为0.25%至1%
9.目前，我国证券投资基金管理费计提后，一般按（ ）向管理人支付。
A.日
B.周
C.月
D.季
正确答案：C
解析：目前我国基金管理费、基金托管费及基金销售服务费用均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
10.目前，我国封闭式基金托管费一般按基金资产净值的（ ）的年费率计提。
A.0.5%
B.0.1%
C.0.15%
D.0.25%
正确答案：D
解析：
我国封闭式基金托管费一般按基金资产净值的0.25%
的年费率计提。
11.下列关于基金管理费的说法，正确的有（ ）。
A.基金管理费是支付给基金管理人的报酬
B.基金管理费率比基金托管费率低
C.基金管理费按照基金净资产值的一定比例从基金资产中计提
D.基金管理费根据基金收益的高低计提
正确答案：A,C
解析：基金管理费是支付给基金管理人的报酬基金管理费按照基金净资产值的一定比例从基金资产中计提
我国的基金管理费，基金托管费及基金销售服务费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付
12.某基金前一日基金资产总值110,000万元,基金资产净值为100,000万元,基金合同规定基金管理费的年费率为1.5%(一年按365天计算),则当日应计提的基金管理费为()万元。
A.3.6
B.2.5
C.4.2
D.4.1
正确答案：D
解析：我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
计算方法如下：每日计提的费用=（前一日的基金资产净值*费率）/365。
数据带入计算可得：每日计提的费用=（100000*1.5%）/365=4.1（万元）。
13.下列关于基金管理费的说法,正确的有()。
A.基金风险程度越高，基金管理费率越高
B.货币市场基金的基金管理费率最低
C.基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比
D.基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比
正确答案：A,B,D
解析：
货币市场基金的基金管理费率最低；基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比，基金风险程度越高，基金管理费率越高。
14.基金管理人可按一定比例参与基金投资收益的分配。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：基金管理人只能按规定收取一定比例的管理费，并不参与基金收益的分配。
15.目前,我国封闭式基金管理费一般按不高于（）基金资产净值的1.5%年费率计提。
A.前二日
B.次日
C.当日
D.前一日
正确答案：D
解析：
封闭式基金的管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提。
16.下列关于我国基金托管费计提方法和支付方式,表述正确的有( )。
A.基金托管费每周计提并累计,按月支付
B.基金托管费按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提
C.基金成立3个月后,如基金只持有现金的比例高于基金资产净值的20%,超过部分不计提托管费
D.基金托管费每日计提并累计,按月支付
正确答案：B,D
解析：
托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，至每月末时支付给托管人，此费用也是从基金资产中支付，不须另向投资者收取；在通常情况下,基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提,基金成立三个月后,如持有现金比例高于基金资产净值的20%,超过部分不计提基金管理费。
17.基金管理费率通常与风险（）。
A.成反比
B.成正比
C.不成比例
D.无法判断
正确答案：B
解析：
基金管理费率通常与风险成正比。