安倍必须射出第三支箭
安倍“三支箭”救日本？
2016年7月11日，日本首相安倍晋三领导的自民党及其联盟在参议院选举中以压倒性优势赢得多数席位。
次日，日本内阁府发布刺激计划公告，公告表示，必须采取全面大胆的经济措施以加速未来投资，至此，关于安倍经济学所引发的舆论热潮席卷而来。
失去的十年20世纪80年代中后期，由于日本经济对美国有巨大的贸易顺差，出口实力强大，经济增长迅速，美国政府以解决美日贸易逆差为名与日本政府协商日元升值，这就是后来被认为是日本代价最昂贵的协议“广岛协议”，主要内容是增加了汇率的灵活性。
于是，在“广岛协议”的影响下，日元对美元和欧洲货币开始走强，在不到两年的时间里，日元兑美元汇率从240∶1升至120∶1。
随后，日本房地产和股票市场也在银行的推波助澜下产生了巨大的泡沫，日本经济呈现出了虚假的繁荣，股市直冲四万点。
这时华尔街觉得时机已到，便倾巢而出，动用巨额资金，大肆卖空日本股市，日本金融界伤亡惨重，股民跳楼，日本经济从此一蹶不振。
1989年，严重的经济泡沫已影响了日本的方方面面，日本银行为了控制日益高涨的资产价格泡沫，从M 2+C D s的货币量控制转向安倍“三支箭”救日本？自安倍晋三上台3年多来，“安倍经济学”一直备受争议。
安倍经济学曾为死气沉沉的日本经济注入过一丝生机。
但民调显示，有55%的日本人对于“安倍经济学”表示了失望。
财经国际财税INTERNATIONAL FINANCE & TAXATION国企管理2016.08. All Rights Reserved.了旨在实现低货币增长率的紧缩货币政策，日本经济陷入了长达10年的泥潭，被称为“失去的十年”。
进入21世纪后，日本经济不仅不见起色，甚至出现了通货紧缩、经济衰退的严峻局面，在历经2008年金融危机后，日本经济更是风雨飘摇。
短暂的辉煌一届一届的日本首相不停轮换，都在试图挽救垂危的日本经济，安倍晋三也不例外。
早在安倍晋三上台以前就一直主张，日本经济多年不振的根本原因，都要归咎于长期的通货紧缩和由此引发的日元升值。
安倍经济学：“三支箭”由旧变新
安倍经济学：“三支箭”由旧变新作者：李琳来源：《智富时代》2017年第07期【摘要】安倍经济学经历了从“新三支箭”到“旧三支箭”的转变，都是在日本首相安倍晋三的执政期间提出的。
其目的主要是为了振兴日本经济。
本文主要是围绕安倍经济的“新旧三支箭”的内容，分析“新旧三支箭”的联系以及它们的两面性，探求其对日本本土和世界的影响，从而预测其未来的发展方向。
【关键词】安倍经济学；旧三支箭；新三支箭；联系；影响安倍经济学是日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后首次引入的概念，有三个主轴，便是所谓的“旧三支箭”，之后，在2015年9月24日，“安倍经济学”进入第二阶段，即进入“新三支箭”的阶段。
“新旧三支箭”的转换，是出于怎样的原因，二者之间有怎样的联系呢？同时，值得深思的是“新旧三支箭”所带来的影响又有那些呢？一、安倍经济学：旧三支箭的内容“安倍经济学”的“旧三支箭”，即，金融政策为第一支箭、财政政策为第二支箭，结构性改革政策为第三支箭。
具体如下：（1）金融政策方面，安倍政府为了更为直接、更为稳妥地实施自己所设想的金融政策，通过干涉日本央行的人事变动，使黑田东彦成为央行行长。
这样一来，日本央行的性质就发生了剧变，逐步失去政策的独立性，并实质性沦落为日本财务省下属的一个分支机构。
当然，作为政策干预的结果，日本央行毫无抵抗地赞同、并辅助实施安倍政府的金融政策，同时不断增加对日本国债的持有规模。
（2）财政政策方面，政府实施积极的财政政策，主要是财政重建、上调消费税及多项经济政策。
（3）结构性改革方面，安倍政府希望通过结构性改革，逐渐建立以新兴产业为核心的高端制造业发展新模式。
其中，以新能源汽车为代表的汽车产业、以机器人技术为核心的高端装备制造业、以及符合日本老龄化社会基本国情的医疗产业等，成为这一新模式的三大支柱。
应该说，这一改革的总体方向是正确的，但具体的政策效果仍有待观察。
总体来看，“安倍经济学”的“旧三支箭”覆盖范围较为全面，其针对日本经济的现实弊端所开出的“药方”也较为准确，但囿于日本政治经济结构的僵化体系、以及传统利益集团的秩序固化，导致“安倍经济学”并没有取得理想效果。
“安倍经济学”三支箭,偏离靶心
在5月17日出版的英国《经济学家》杂志封面上，日本现任首相安倍晋三以一种“惊艳”的造型亮相——他被画成了一个飞向未来的超人。
在这之前的一个月，低迷的日本股市出现了反弹，一度创下日本经济5年来的新高，似乎让很多人看到了日本经济在沉寂20年之后出现复苏的迹象。
但从5月下旬开始，日本股市又连续出现暴跌，再度成为“熊”冠亚太的股市。
在这过山车式的股市动荡中，一个新名词逐渐被人们所熟悉——“安倍经济学”。
安倍面临疲软经济1954年出生的安倍是第一位生于战后的日本首相，其家族在日本政坛声名显赫——外祖父岸信介及其胞弟佐藤荣作均在日本战后担任过首相。
1977年，安倍从日本成蹊大学法学系政治学专业毕业，随后赴美就读于南加州大学。
1979年，他进入日本神户钢铁公司纽约分公司工作。
3年后，他给时任日本外务大臣的父亲当政治秘书，步入政坛。
2006年9月，安倍当选自民党第二十一任总裁，6天后成为第九十任日本首相。
然而，在上台后的一年中，安倍组建的内阁丑闻不断：行政改革担当大臣因涉嫌虚报资金被迫辞职，农林水产大臣自杀……这些问题最终导致自民党在2007年7月的参议院选举中只获得37个议席，失去了第一大党地位，安倍也随后宣布“因个人健康原因”辞职。
之后几年中，日本政坛动荡，经济举步维艰。
2012年9月，安倍再度当选自民党党首，并在12月26日被任命为首相。
他面对的是一个严峻的经济局面：2008年金融危机的阴影未散，2011年“3·11”大地震又重创日本经济，企业经营受困……最大的问题是，受日元剧烈升值的影响，企业出口严重受挫。
日元升值的历史要追溯到上世纪80年代。
当时日本制造的产品充斥全球，美国开始警惕日本快速扩张的脚步。
1985年9月，世界五大经济强国——美国、日本、联邦德国、英国和法国在纽约广场饭店达成了“广场协议”，承诺联合干预外汇市场，以此刺激美国的贸易出口，平衡贸易逆差。
当时的日本财长竹下登非常“合作”，说“美元贬值20%都ok”，这使得日元迅速升值。
学习心得安倍祭出第三只箭清除一切抑制企业活力障碍
年内将资本开支提高10%的 目标，安倍晋三在减轻企 业资本开支和研发开支税 负的问题上十分坚决。&
#8212;—推进行业整 合日本政府认为，经济领 域、特别是制造业领域的 公司数量过多
，众多国内企业相互竞争 导致企业利润率低下，并 导致企业在国际市场竞争 时丧失後劲。政府希望通 过税
策的核心，将在3年内赚回 原本失去的50万亿日元国 民收入，10年内将把人均 收入提高150万日元
。当然，彻底的改革需要 政治稳定的保障，这是信 心的源泉。日本内阁官房 副长官世耕弘成当地时间6 月
4日接受采访时表示：“我 不认为我们已经失去了市 场的信任，市场的状态是 由企业业绩来决定的，如 今
提供补助，但日本政府现 在希望在不增加失业的情 况下增加就业市场流动性 ，政府将把补助划拨给使 劳动
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目前的外商直接投资规模 为17.8万亿日元。 ——增加女性 就业比例通过建
立更多儿童托管中心并出 台其他支持性措施，日本 希望提高女性劳动力人数 ，并提高管理职位的女性 比例
第二天早上我6点就起 床了，因为要跟老爸 去爬山，当然早晨起 来的第一件事忘不了。
。——从支持 维持就业水平转为支持就 业流动日本目前为维持就 业水平的公司
的一部分。政府正在考虑 财政大臣甘利明 (AkiraAmari)针对特殊经 济区实施更低税率的建议
，以鼓励日本企业创新。 据悉，日本企业税约为37% ，属于经合组织中企业税 率第二高的国家。世耕弘
成表示：“企业税的确比 较高，因此降低企业税来 鼓励国内投资也是我们政 府经济政策的基础之一， 但降
安倍政治学---之三箭
安倍政治学---之三箭英国《金融时报》中文网特约撰稿人蔡成平在7月21日的日本参议院选举中，自民党大胜，与联合执政的公明党一举赢得参议院“安定多数”席位，结束了朝小野大的“扭曲国会”局面，并悉数掌握了参议院17个常任委员会委员长的任命权，安倍政权迎来前所未有的稳固局面。
正如评论家盐田潮所言，这一结果是“Surprise Zero”，与预估基本一致。
参议院选举一直都被视为是安倍的软肋，他在2004年担任自民党干事长、2007年出任首相时都在这一问题上遭遇滑铁卢，此次胜选无异是一次“雪耻”。
安倍之所以能赢，固然与在野党日渐式微、尤其是民主党民心尽丧等因素有关，但最重要的是得益于安倍很好地吸取了上次执政的教训。
安倍在上次任首相时，一上台就迫不及待地提出的执政目标是“教育基本法修正”、“宪法修正”、让日本摆脱“战后体制”，这是他一直以来的夙愿，尤其是“修宪”也是其外祖父岸信介梦寐以求、却未能完成的政治梦想。
但国民真正关心的不是这些，而是切实关系民生的养老金改革、经济景气和就业等问题。
施政重心与国民关心的乖离，导致支持率锐降，并最终短命收场。
卧薪尝胆5年之后，重新出马的安倍显然已老练许多，此次出场他以“经济安倍”、而非“政治安倍”的形象示人，通过所谓“安倍经济学”迅速凝聚了民心，支持率连续7个月维持高位。
虽然安倍经济新政的最终成效如何还难以断言，但与上台时相比，日本股市约涨至1.5倍、日元走低约20%、首季经济增长按年率换算高达4.1%等，都是不争的事实。
在这样的形势下，安倍赢得选举是必然的。
如今，安倍执政基础稳固之后，外界的关注点正从颇具争议的“安倍经济学”转向可能出炉的“安倍政治学”。
相较于“经济学”而言，安倍真正关心的显然是“政治学”。
安倍并无多高的经济学素养，他与滨田宏一、岩田规久男、高桥洋一等“通胀派”经济智囊的深交并不长，始于2011年日本大地震之后，且最初对大胆金融政策的解决方案也半信半疑。
浅析安倍经济学之_三支箭_
从上个世纪80年代后期开始日本经济泡沫开始破裂并一步步下滑，之后日本经济进入衰退阶段，被称为“失去的20年”。
特别是2008年的金融危机和2011年3月的东日本大地震的发生更使日本经济雪上加霜。
2012年12月，在安倍晋三第二次当选日本首相组建内阁之际，又重新宣布推行他的“安倍经济学（abenomics）”以期重振日本经济，摆脱通缩。
众所周知，所谓安倍经济学提出的经济政策主要由“三支箭”构成。
第一支箭是指“大胆的”金融政策，第二支箭是指“灵活的”财政政策，而第三支箭则是被称为成长战略的结构性改革。
如今前两支箭已射出一年多，对其评价褒贬不一。
而今年6月24日本内阁批准了“日本再兴战略改订2014”，这象征着安倍晋三正式射出了他的安倍经济学的第三支箭。
本文将在对安倍经济学的“三支箭”进行解读的基础上，重点就前两支箭对日本经济的影响和第三支箭的要点进行分析和评价。
一、安倍经济学及其“三支箭”安倍经济学实为由“大胆的”金融政策、“灵活的”财政政策和“唤醒民间资本”的成长战略———一系列相关政策组成的一揽子政策。
这一揽子政策的主要内容即“三支箭”。
关于这三支箭的目标，首先第一支箭旨在消除通缩，第二支箭是为了短期内支撑日本经济，长期内确保财政稳定。
而第三支箭目的则是扩大投资，提高趋势增长。
而有关这三支箭的发射进程，首先日本政府和日本中央银行与去年1月共同宣布了通胀目标，即消费价格通胀要达到2%。
在3月黑田东彦被任命日本央行行长后，4月央行宣布实行“量化加质化的宽松货币政策（QQE）”①，以具体推进通胀计划。
至此，安倍的第一支箭已经射出。
作为第二支箭，去年2月26日安倍内阁制定了2012年度补充财政预算的“通往日本经济再建的紧急经济对策”，5月15日又制定了2013年度财政预算。
关于第三支箭，去年6月14日日本政府正式出台了名为“日本再兴战略”的经济增长战略。
②而这一战略因为所提指标多为中长期目标（如10年间人均国民总收入（GNI）增加150万日元），而并没有提出实现中长期目标的具体对策，所以一直备受质疑。
浅论安倍经济学--三支箭效用
众所周知 ，日本在第二次世界大战之后 ，经历 了快速高效的经济增长， 然而从二十世纪后半段开始 ，处于顶端的 Ｅ ｌ本经济突然如同脱轨的火车一样 开始失控，资产泡沫迅速破裂，国民生产总值始终停滞不前，失业率也是逐 年上升。自此，日本的车轮驶入了 “ 失去的二十年” 的新阶段。 自二十世纪 ９ ０年代 开始 ， 日本 ＧＤ Ｐ年平 均增长率 逐年下降 ，２ ０ ０ ８ 年和２ ０ ０ ９年两年期间更 是出现 了惊 人的负 增长。经济 的持续 低迷 ，不 仅 造 成 日本 在 世 界 上 经 济 强 国 的地 位 不 保 ，人 民 对 政 府 的 质 疑 日益 加 剧 ，国内政治世局开始变得动荡 不安。
１ ．２全 球 经 济 大环境
２ ０ ０ ７年新年伊始 ，美国抵 押贷款 风险开 始浮 出水面 ，次级房 屋信 贷危机同时出现 ，并于 ８月 ９号 引发爆发 流动性危机 ，这场全球性 的金 融危机一触即发。 ２、“ 安 倍 经 济 学 ” 的 内容 、目 的 以及 政 策 核 心
２ ．１“ 安 倍 经 济 学 ” 的 主要 内容 ２ ．１ ． １“ 质 化 和 量 化 ” 的宽 松 货 币 政 策 。 北 京 时 间 ２ ０ １ ３年 ４月 ４
日，Ｅ ｌ本央行在 召开 了货 币政 策会 议之 后 ，宣 布推 出 “ 质 化 和量化 ” 的货币宽松政策。采取 的措施 主要包括扩大之前为期 三年的购买 国债期 限 、将 日本 基础 货 币 购 买 量 提 高 到 每 年 ６ ０万 亿 至 ７ Ｏ万 亿 日元 、增 加 ３ ０ ０亿 日元 Ｊ —Ｒ Ｅ Ｉ Ｔ ｓ ０和 Ｅ Ｔ Ｆ 的购 买 量 、废 除 不 久 前 刚 刚 通 过 的 资 产 购 买计划 ，同时央行还提出了两年 内实现 ２ ％的通胀率的 目标。 ２ ．１ ．２灵活积极的财政政策。财政计划在安倍经济学中同样不 可或 缺。因此安倍执政的第二个月便通过 内阁会议决定，出台了 １ ３ ． １万亿 日元 的２ ０ １ ２财年补充预算案，其中包括政府决定额外发行的 ５ ． ２万亿 日元 国债。 同年 ４月６日，２ ０１ ３年度预算案也在 日本众院全体会议结束时得到最终确 立，前前后后加在一起 ，政府此次财政预案的规模已经超过 １ ０ ０万亿 日元。 ２ ．１ ． ３深 化 结 构改 革 为 中心 的成 长战 略 。安 倍 于 １ ３年 ４月 披 露 了 包 含发展 医疗产业 、帮助女性就业 和提 高大学生 ＿ Ｉ ＿ ： 作能力 的第一 轮发展 战略。随后在 ５月份 ，安倍又推 出了包括发展本 国农业 、促进 投资和扩 大社会基 础设施 出口的第二轮发展战略。同年 ６月 ， 日本政 府再度通过 了第三轮发展战略，即 “日本再兴战略修改 ２ ０ １ ４ ” 。 自此 ，肩负振兴 日 本国民经济重担 的安倍经济学的三支箭 已经全部射 出。
学习心得安倍第三支箭计划草案出炉
将采取新的企业管治准则 ，推动服务业机器人、汽 车加氢站等技术的发展， 推动基础设施领域的私人 投资
。安倍晋三在长达60页的 计划草案中列出了诸多项 措施，旨在促进日本的经 济增长，摆脱通货紧缩的 困
了多项旨在重塑日本经济 的议程，包括支持风险投 资以鼓励提高妇女地位， 在银行中委任外部公司董 事等
内容。（汉新）【美国 Business Insider作品（ 简称“作品”）的中文翻 译权及中文版
第二天早上我6点就起 床了，因为要跟老爸 去爬山，当然早晨起 来的第一件事忘不了。
版权均归腾讯公司独家所 有。未经腾讯公司授权许 可，任何组织、机构或个 人不得对作品进行中文翻 译或
境，而这项草案文件也将 奠定安倍经济学“第三支 箭”的内涵。预计日本政 府会在本月晚些时候公布 草案
全文。路透社所掌握的是 这份草案文件的初稿，目 前尚未对外发布。这份文 件并没有列出削减公司税 率以
及改革公共养老金制度的 细节信息，而这两项正是 投资者最密切关注的政策 措施。但是这份计划草案 涵盖
对作品中文版本实施转载 、摘编或其他任何形式的 使用行为，违者腾讯公司 将追究其法律责任。】
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安倍必须射出第三支箭
英国《金融时报》社评
去年12月安倍晋三(Shinzo Abe)第二次当选日本首相的时候，曾承诺要用“三支箭”来应对日本经济不景气。
大规模财政刺激和史无前例的货币宽松这头两支箭很快就射出，并直指目标。
而结构性改革这第三支箭却仍然躺在安倍的箭筒里。
“安倍经济学”(Abenomics)若要获得成功，解除日本经济供应面的束缚非常关键。
由于日本央行(BOJ)慷慨的货币政策，通胀预期已经开始上涨。
最终，投资者将要求提高利率来弥补上涨的价格。
如果没有持续的增长，目前高达国内生产总值(GDP)230%的国家债务将很快变得不可持续。
今年6月，安倍公布了一份“模糊承诺”清单，其中包括了放松监管的日程，投资者并不太感兴趣。
然而，市场还是在疑虑中选择了暂时相信安倍。
那时人们希望，在7月份上院选举之后，安倍的胆量会更大。
然而，尽管赢得了多数席位，他依然保持谨慎。
在接受英国《金融时报》的采访时，安倍排除了快速推进劳动力市场自由化的可能，因为他担忧国内的强烈反对。
不过，政府如果要切实促进增长，劳动力市场改革就势在必行。
在日本，劳动就业法使得解雇固定职工的可能性几乎成为零。
为了降低成本、增加灵活性，公司开始雇佣越来越多的临时工，形成了经济学家们所称的“双重劳动力市场”。
这种安排显然是不公平的。
临时工的工资比签有长期合约的职工低不说，还很少有退休津贴。
这种安排的效率也很低。
在双重劳动力市场条件下，是年龄而非才能决定了谁能得到固定工作。
公司没有理由培训那些只工作几个月的工人。
这对生产力造成了损害。
安倍还没有完全失去最初的改革热情。
通过加入《跨太平洋战略经济伙伴关系协定》
(Trans-Pacific Partnership)贸易谈判，安倍展示了向外部竞争开放日本经济的承诺，这是值得赞扬的。
但他的外部日程必须有同样强有力的国内改革来匹配。
没有这些改革，投资者对其“三支箭”最初抱有的热情可能会很快消失。
译者/王慧玲。