国际石油价格短期影响因素的实证分析
国际石油期货价格影响因素的实证研究
国际石油期货价格影响因素的实证研究作者：程然来源：《财讯》2018年第12期本文选取2011年1月至2015年12月的60个月度数据作为研究样本，建立回归模型分析各个因素对石油期货价格的影响程度，为投资者提供行为指导，使其更好的参与到石油期货市场的交易中。
石油期货 VAR模型影响因素自20世纪70年代年石油危机以来，石油成为全世界价格波动最为剧烈的商品。
石油作为现代社会的重要工业原料，其价格波动影响了国家的商品价格体系，从而造成通货膨胀；石油作为具有良好保值能力和流动性的资产，其价格波动为套利资金提供了一套优良的盈利机制，石油相关的合约也成为世界金融资本实现增值的主要形式之一。
2009年，随着美元开始不断贬值以及石油主要供给国家的供给缩减，国际石油价格开始复苏，并在之后保持缓慢波动。
本文研究的主要目的就是分析国际石油期货价格的波动具体受哪些因素的影响，并且这些因素对石油期货价格影响程度有多大。
文献综述学术界在石油价格的决定和预测方面有诸多的探究。
可耗竭资源模型认为，在贴现值和价格增长率相等时资源的净现值最大，这是最早对不可再生资源定价的研究。
国内许多学者从基本面和技术面对石油价格的影响因素进行剖析。
定性研究方面，史丹从成效、缺陷、改革路径三个方面分析了现行定价机制。
郭丽岩运用福利经济学的分析工具，剖析了国内油价处于高位和低位时不同的社会净福利状况。
定量方面，程伟力基于协整理论的定量研究表明，无论是长期还是短期，中美石油库存、汇率等因素均对国际油价有影响。
王书平，使用VAR模型研究了美元、欧元、人民币汇率的变动对原油价格的影响。
陈智文将汇率目标区理论引入成品油定价机制中，定量的设定动态化的管理目标区，从而有效的权衡了转轨期市场和稳定两大要素。
许多学者在充分肯定基本供求因素对石油价格波动的主要影响的基础上，把关注的重点放在了近年来影响石油价格波动的金融因素方面，认为美元等主要国际货币汇率的变化、国际资本的逐利性投资行为、货币流动性的冲击等，这些金融因素越来越超过基本供求对石油价格波动的影响。
影响国际石油价格的主要因素.
影响国际石油价格的主要因素简要:随着社会经济的不断发展,世界各国对石油的需求不断增长,尤其是发展中国家的石油消费量逐年攀升。
近些年来,国家石油价格的紊乱不仅仅是受到供求关系的影响,主要还受到地缘政治、国际投机行为等随机因素的影响,这些错综复杂的因素同基本的供求关系交织在一起使得油价的变化扑朔迷离。
关键字:石油价格供给美元投机正文:一、供给因素分析(一石油储量石油产量必须以石油储量为基础。
过去的几十年中,世界石油资源探明的储量一直在持续增加,可以预见,至少在未来10年不会出现全球范围内的石油供给短缺现象。
但是,由于石油资源的不可再生性,国际能源机构(IEA预测世界石油产量将在2015年以前达到顶峰,全球石油供给逐步进入滑坡阶段。
(二OPEC影响目前世界石油市场的供给方主要包括石油输出国组织(OPEC和非OPEC国家。
20世纪70年代以来的几次石油危机促使西方石油消费国纷纷调整能源消费结构,建立战略石油储备,同时大力发展节能技术,开发替代能源,减弱了石油需求的增长势头,从而减少了对OPEC石油的依赖。
二、需求因素分析(一经济因素对石油需求的影响石油作为现代经济社会的重要原材料之一,经济活动的高涨一般伴随石油需求量的上升。
石油消费和经济增长虽然在增长率上有差异,但同步上升的趋势仍然比较明显。
全球经济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨。
(二替代能源和节能技术对石油需求的影响除了经济发展影响石油的需求外,替代能源的成本也将决定石油价格的上限。
石油作为一种能源,虽然不存在一种完全替代品,但在它的各种用途上,都存在同其他能源的竞争。
当石油价格高于替代能源成本时,消费者将倾向于使用替代能源。
而节能将使世界石油市场的供需矛盾趋于缓和。
目前各国都在大力发展可再生能源和节能技术,这势必将对石油价格的长期走势产生影响。
三、短期因素分析(一地缘政治事件地缘政治的不稳定是造成短期油价上涨的重要原因,加上人们的预期行为,更进一步加剧了油价的波动。
国际油价波动因素分析
国际油价波动因素分析1.供求关系1.1供给因素石油供给的影响可分为长期、中期和短期。
长期影响因素来自资源储量，中期影响来自产量波动，产量波动又受欧佩克和非欧佩克影响和控制。
短期的主要来自库存，库存和价格波动相互影响，在价格波动时，适时调整库存，进而影响价格。
随着开采技术的成熟，产量逐渐趋于稳定，之后随着储量的减少而减少。
1.1.1短期方面所谓短期，是指在一定生产条件下，当价格发生相应改变时，人们在既定生产规模下做出的消费决定。
根据供给曲线得出，当价格上涨时，人们可以减少或者放弃对这类商品的消费。
短期内石油供应不会随价格的波动发生明显的变化，短期内石油供给的价格弹性很小，石油供给曲线几乎是一条垂直线，石油产量不会因为油价波动而产生剧烈波动。
但是经济会因石油市场的供给紧张而发生危机。
主要石油生产国往往通过限产或禁运等措施，以减少石油供应，进而导致油价大幅上涨。
1.1.2长期方面所谓长期，是指在一段较长的时期内，人们根据新的价格结构做出的消费决定。
长期影响因素来源于资源量，反映出人们对石油的依赖程度。
当石油价格维持在较低水平时，石油需求的价格弹性较小。
当石油价格保持在较高水平时，价格弹性较大，石油价格上涨使替代能源的开发步伐减缓。
但在短期内，石油生产在资源和技术约束的条件下，供给曲线比较陡峭，石油供给的价格弹性一般很小，如果此时石油需求量增加，则可能引起油价暴跌。
参考书籍：1.解读石油价格萨尔瓦托2.国际油价波动的市场特征与中国需求冲击陈宇峰p633.石油价格王书平4.国际石油经济学冯连勇1.P62石油的买卖是完全基于买卖双方接受的价格进行的。
我们考察世界石油供给和需求的数据时，经常指的是国际能源机构提供的数据。
从数据中，我们可以推断出在不同时期的相对不平衡水平，即供不应求或者供大于求。
从而推断各个市场参与者的库存水平的影响。
进而通过库存水平推导出石油价格的运动方向。
但是，经典的供求模型往往在价格预测方面显得极为乏力。
国际石油价格影响因素分析
国际油价波动影响因素分析石油作为重要的能源与基础性产品，素有“工业血液”之称。
随着世界各国对能源的需求与日剧增，石油与各国的经济愈来愈密切。
油价的每一次波动对世界各国的经济都产生了或多或少的影响，已成为世界各国普遍关注的焦点。
据世界银行估计，油价每上涨10美元并持续一年，世界经济的增长率就会减少0.5个百分点，发展中国家经济增长率将减少0.75个百分点[1]。
目前我国近45％的原油依赖进口，国际油价的波动对我国经济的影响日益显著，已经成为影响我国经济稳定发展和国家安全的重要因素。
一、近期国际油价走势2010年以来，国际油价呈现出见底企稳、逐级回升的走势。
截至10月末，WTI原油期货价格年内最高点（10月21日81.37美元）较年初最低点（2月12日33.98美元）飙升139%，10月末较上年末飙升了82.4%，但前10个月WTI平均油价为每桶59.1美元，同比降幅仍然高达44%。
全年WTI原油期货均价约为每桶62美元[2]。
2010年开年后，在气温创历史新低，导致库存下降预期增强，以及美元下跌、原油及成品油下降的共同作用下，原油价格出现九连阳走势，于1月7日创下14个月新高，达到83美元之上[3]。
国际原油价格走势如图1-1所示.图1-1 2010.11.01-2011.11.12国际原油价格走势Fig1-1 2010.11.01-2011.11.12（美元/桶，资料来源：Bloomberg，国金证券经济研究所）石油作为一种特殊的商品，影响其价格波动的因素很多，主要有石油的商品属性、石油库存、汇率、世界经济发展情况、突发事件与气候状况、国际石油投机因素、预期等因素。
二、国际石油价格影响因素分析（一）石油的商品属性——供求关系决定油价方向决定原油价格长期走势的主要是原油供需基本面因素。
由于原油是不可再生性资源，因此原油短期供给弹性较小，所以在没有新的大型油田被发现以及重大技术创新出现时，影响原油价格的最主要因素是决定原油需求的世界经济发展状况。
石油市场价格波动因素分析
石油市场价格波动因素分析石油是全球经济中最重要的商品之一，其市场价格的波动对全球经济和能源行业产生深远影响。
石油价格波动的原因多种多样，包括供需的变化、地缘政治因素、金融市场波动等。
本文将从供需因素、地缘政治因素和金融市场因素三个方面进行石油市场价格波动因素的分析。
一、供需因素供需是影响石油价格的最重要因素之一。
供给方面，全球石油产量和产能的变化对价格有直接影响。
如果全球石油生产国增加产量，供应量增加，价格往往下降。
相反，如果存在石油生产中断、减产或生产国之间的争端，供应量减少，价格就会上涨。
例如，2019年沙特阿拉伯的石油设施遭受袭击，导致全球石油供应量大幅下降，引发了石油价格的短期上涨。
需求方面，全球经济的发展水平、能源消费结构和政策变化都会对石油需求产生重要影响。
经济快速增长的国家通常对石油需求量较大，而发达国家的能源消费结构转向清洁能源，对石油需求产生制约。
此外，政府对环境保护的重视程度以及能源政策的变化也会对石油需求产生一定影响。
例如，全球对于大气污染和气候变化的关注逐渐升温，许多国家制定了促进清洁能源发展的政策，这也在一定程度上抑制了全球石油需求的增长。
二、地缘政治因素地缘政治因素是导致石油市场价格波动的重要原因。
石油产量和出口国之间的地缘政治紧张关系会造成市场的不确定性和恐慌情绪，从而导致石油价格的上涨。
例如，中东地区是全球最大的石油产区之一，而该地区政治局势一旦不稳定，往往会引发石油市场的波动。
此外，全球政治局势的不确定性以及关键产油国间的贸易纠纷也会影响到石油市场的价格波动。
这种波动可能是由于地缘政治情景的恶化，也可能是由于有关国家之间的谈判或紧张关系的进展。
三、金融市场因素金融市场的波动对石油市场价格也有影响。
石油价格与美元汇率之间存在负相关关系，即美元走强会使石油价格走低。
这是因为石油基本定价单位为美元，而全球大部分石油交易均以美元结算。
当美元升值时，购买美元定价的石油将变得更加昂贵，因此可能导致全球石油需求下降。
国际原油价格对国内成品油零售价格影响的实证分析
国际原油价格对国内成品油零售价格影响的实证分析作者：***来源：《南北桥》2022年第08期[ 作者简介 ]李成丽，女，河南信阳人，固始县商务局，中级职称，本科，研究方向：加油站行业管理。
[ 摘要 ]本文围绕国际原油价格对国内成品油零售价格影响开展实证分析，在对国际原油价格波动影响因素加以阐释后，基于2015至2020年数据开展实证分析，论证国际原油价格对于我国汽油、柴油成品油零售价格所产生的影响，并提出未来激活我国成品油价格市场的政策建议，以有效促进我国成品油零售市场稳定性，增加灵活性，在满足社会经济发展需求的同时实现价格市场健康有序运行。
[ 关键词 ]国际原油;汽油价格;柴油价格;实证分析;政策建议中图分类号：F76文献标识码：ADOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2022.08.010自1959年美国在宾夕法尼亚州成功钻探第一口油井，石油工业已经经历160余年的发展，目前，石油工业已经成为世界范围内规模最大的能源行业。
随着全球经济一体化的不断深入，国际原油价格已成为世界经济领域的一张“晴雨表”，原油价格的波动对世界各国成品油零售价格产生直接影响。
不论是站在供应方角度、需求方角度或是经济金融因素视角，原油价格近年来始终受诸多因素影响“晴雨不定”，因此开展国际原油价格对国内成品油零售价格的影响分析，有助于我国掌握原油价格波动规律，在制定行业积极应对策略的同时，促进我国成品油零售价格平稳，继而进一步减少我国成品油价格市场对国际市场的依赖性及相关性。
1 国际原油价格波动影响因素国际原油价格波动影响因素，可从供应需求、经济金融、地缘政治、新能源与节能技术四大方面开展分析。
1.1 供应需求因素从原油供应方角度分析，目前全球已探明的石油可采储量约为1.7万亿桶，能够满足50年全球生产需求，而世界石油的資源分布并不均衡，大量石油资源集中于中东地区，占全球储量48%，而中东地区OPEC国家占中东地区的73%。
影响国际油价的主要因素分析
影响国际油价的主要因素分析摘要：石油作为一种战略资源，一直是国际社会争夺的焦点。
近些年来受地缘政治、国际资本流动、突发事件与供求关系等因素的共同影响，国际石油市场动荡不安。
文章从最基本的供求规律视角出发，介绍了世界石油供求格局演变的进程，总结出世界石油供需总体上表现为需求略大于供给，供需平衡紧张，世界石油供需格局呈现出发展中国家尤其是亚太地区成为世界石油需求中心的趋势。
同时对影响国际油价的主要因素进行探析，指出石油价格在长期内主要是受到供求关系的制约，而国际政治、投机行为等随机因素则会引起国际石油价格的短期波动。
1 世界石油供需格局的演变1.1 生产格局的演变从20世纪60年代开始，随着世界范围内民主独立运动深入开展，广大亚非拉国家纷纷走上独立自主的道路。
同时，在第三次科技革命的引领下，世界范围内的石油勘探、生产技术得到不断提升和推广，世界石油生产量及生产格局在悄然发生着变化。
在整个20世纪中，世界石油产量从1900年的20.43Mt[1]，上升到2000年的3600Mt，2007年世界石油产量达到了3900Mt。
在世界石油产量迅速增长的过程中，世界石油生产格局也有了极大的改变，从过去的以西方国家垄断的单极格局演变为现在的以产油国为主导的多极格局。
不过，由于资源禀赋的原因，不同地区和国家的石油产量也是十分悬殊。
世界石油的生产中心主要集中在中东、北美、欧洲及欧亚大陆3块区域。
中东地区石油年产量占世界的总产量的30%以上，其次是欧洲及欧亚大陆地区，产量占世界总产量的20%以上。
近几年北美地区石油年产量出现减产的情况，但其总量仍保持在16%以上。
非洲地区石油产量并不高，但近几年该地区石油年产量的增长很快，到2007年该地区年石油产量占世界的12.65%左右。
就单个国家来分析，2007年沙特阿拉伯以微弱的优势保持世界第一石油生产国的美称，生产总量为493Mt；俄罗斯的产量达到491Mt，成为世界第二大产油国；近几年，美国石油产量呈现下降的趋势，但其石油产量仍然位居世界各国前列，2007年其总量为311Mt，位居世界第三。
国际石油价格波动之根源探析及对我国石油定价的启示
国际石油价格波动之根源探析及对我国石油定价的启示
随着世界经济的发展和能源需求的不断增长，国际石油价格的波动变得越来越频繁和激烈。
其根本原因在于供求关系的变化、地缘政治因素的干扰、市场情绪的波动等多种因素综合作用。
首先，供需关系是国际石油价格波动的主要因素之一。
当全球石油供应过剩时，石油价格会下跌；当全球石油供应短缺时，石油价格会上涨。
如2014年至2016年国际油价下跌，主要是因为美国页岩油产量增加导致石油供应量过剩和石油需求减少。
其次，地缘政治因素也对石油价格产生了较大的影响。
由于石油产量和运输过程需要经过许多国家和地区，与地缘政治因素息息相关。
例如，伊朗和罗斯为主导的OPEC（石油输出国组织）改变产油政策，导致石油供应量大幅减少，而叙利亚和伊拉克战争也对石油供应产生了影响。
最后，市场情绪也会对国际石油价格波动产生影响。
当市场预期油价上涨时，投机者会购买大量石油期货，从而推动石油价格上涨；当市场预期油价下跌时，投机者会卖空石油期货，从而推动石油价格下跌。
对于我国石油定价，我们可以从国际石油价格波动中得出以下启示：
一是加强国内石油生产的振兴，降低对进口石油的依赖度，从而降低我国石油受国际市场价格波动的风险。
二是建立完善的石油储备体系，保障我国国家能源安全。
三是加强对石油市场运行情况的监管，如加强对石油期货市场的监管，防止投机行为，避免市场情绪对油价的过度波动。
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收稿 日期：２ ０ — ８２ ０８０—５ 基金项 目：辽宁省教育厅 资助项 目（５ ８） ０ Ｌｌ９ 作者简介：殷 晓红（９ 卜） １７ ，女，辽宁抚顺人 ，教授 ，博士 。
第 １ ０卷第 ６期 ２ ８年 １ ０ Ｏ ２月
辽宁工业大学学报（ 社会科学版）
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国际石油价格短期 影响 因素 的实证分析
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ｌｌｏ ； ２ 锦 州铁 兴有 限责 任公 司 ，辽宁 锦 州 ２０ ｌ ．
美元 。但是，在这之后 ，油价开始直线下降。到这
一
的短期 油价 产生 冲击 ，但其 影响 作用是 短暂 的 ，经 过 小段 时 间的调 整 ，其 影 响会不 断减 弱直 至消 失 。 进入 新 的世纪 以来 ，尽管 和平 与发展 成 为 了世 界政 治经 济 的主题 ，但不 稳 定 因素 仍然 存在 ，潜在 的地 缘政 治危 机对 国 际石油 价格 的影 响依然 不 能低估 。 从世 界上 几个 最大 的产 油区看 ：在 中东 ，中东 局 势 的 稳 定 性 与否 主 要 取 决于 以色 列 与 黎 巴嫩 真 主党 之 间的冲 突是否 会升 级 、伊 朗核危 机 能否和 平
１ ８
辽宁工业大学学报（ 社会科学版）
第 ｌ 卷第 ６ ０ 期
解决、伊拉克国内局势能否得到有效控制等因素。 在拉美 ，重新 掌政 的拉美 国家左 派势 力与 美 国潜 在 的冲突较大 。 过去， 拉美国家一 向 由左 派 掌 政，这些拉美 国家的反美左派势力重新 占据 了上
发 生会 通 过 影 响短 期 的市 场 供 求 进 而 对 国 际市 场
件 的突发、库存量的变化、美元汇率波动、投机行 为与 心理预 期 以及 石 油输 出 国组 织 的石油 战略 等 。
下面本 文将 结合 历史 史实对 此进 行实 证检验 。
一
、
地缘政治事件
理论分 析结论 指 出，地 缘政 治 的不稳 定是造 成
影 响 短期 石 油价 格 的主 要 因 素有 地 缘 政 治 事
月份油价 每 桶高 １ ． ９美元 。这样 ，国际石 油价格 又 基 本上 回到 了海湾 战争 前 的较低 水平 。 ２０ ０ １年美 国 “ ９・ｌ”事件 后 ，原油 价格 短时 １ 间在 恐慌 的气 氛下 猛涨 ，布 伦特 原 油期货价 格 一度 达每 桶 ３． 美元 。９月份 中旬起 ，由于美 国对伊 战 １１ 争 的进 展顺 利 ，原油 价格 迅速止 涨 回落 ，欧 佩克 原 油平均 价格 降至 每桶 ｌ 美 元 以下 。 ８ ２ ｏ 初 ，第 ３次海湾 战争爆发 。伊拉 克石 油 ０ ３年 生产停 滞 ，地 区 动荡不 安 ，导致海 湾地 区 的石 油供 应 下 降；委 内瑞 拉 的政局 不稳 和全 国性 大罢 工严重 影 响石 油 的生产 、出 口， 并直接 冲击 国际石 油 市场 ； 俄 罗斯 油气业 的国有化 政策 的实 施 ，增加 了东亚和 亚太 地 区能源 格局 的不确 定 性 ，如 此等 等 。这些 因 素 导致 了石 油价格 的剧 烈波 动 。 总 的来看 ，近年 来 ，中东地 区主 要产 油 国的局 势持 续动 荡 ，恐怖 活 动频 发 ，使 得石 油供应 成本 增 加 ，这 是近 年来 世 界油价 上涨 的最 直接 的原 因 。 从 上面 的历 史事 例可 以看 出 ，地缘 政 治事件 的
升， 价在 ｌ８ ９０年的 ４月到 ７月间曾经达到历史 最高峰 的 ３ ． ９ ５美元／ 。 桶
１９ ９Ｏ年 ８月 ２日伊拉 克入 侵科威 特 ， 使 国 际 致 石油市场 再次 强烈 震荡 。战争爆 发 后 ，国际石 油价 格 急剧上 升 。以美 国西得 克萨斯 中质 原油 为例 ，战 争爆 发两 小 时后 ， 种原 油价格 随 即上涨 到每桶 ３ 该 ８
摘
要：本文通过历 史事件列举法 ，从地缘 政治事件 、石 油库存 、美元汇率 、 投机行 为与心理预期 以及石 油
输 出国组 织的石油 战略等五个 因素进行分析 ，得 出这些 因素确实对短期 内石 油价格 的波动起 了很 大的影 响作用 。
关键 词：国际石油价格 ；短期； 实证分析 中图分类号 ：Ｆ ２ ．ｌ ４ ６２ 文献标识码：Ａ 文章编号：１７ ．２ ｘ（０ ８０ ．ｏ ７０ ６４３ ７ ２ ０ ）６０ １．３
天 结束 时 ，这 种原 油价 格每桶 下 跌 了 １． ０６美元 ，
只有 ２ ． １ ４美元 。自此 ，世 界石 油价 格一直 处 于下跌
状态 。１９ ９ １年 １月 ，石油 输 出国组 织一揽 子 原油价
格从 １９ 年 １ ９０ ２月份的每桶 ２ ．美元， ６１ 下降到每桶 ２ ． 美 元 ，是 海湾 危 机 发 生 以来 的最 低 水 平 。到 ２ ４
短期油 价上涨 的重 要原 因 ，加 上人 们 的预期行 为 ，
更进 一步 加剧 了油 价 的波 动 。 １７ ９８年 ９月 “ 朗革命 ”爆 发 ，导致石 油产 量 伊 急剧 下 降。 ｌ７ ９ ９年 的石 油产量 平均 每天 比 １７ ９ ８年 减少 ２ｏ万桶 ，石 油市 场 出现暂 时 的短缺 。在这种 ｏ 背 景 下 ，石 油 输 出 国组 织 将 原 油基 准 价 进 一步 提