银信合作：中国私人银行发展的有效路径
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私人银行发展面临的问题及建议
浅谈我国私人银行发展面临的问题及对策建议陈卓摘要：私人银行业务是指专门为处于财富金字塔顶端的人士提供的一揽子专业化金融服务，其体现了银行与高端客户的合作价值、延长了客户关系的价值链。
现今已成为各家银行争夺的焦点。
文章从私人银行现状入手分析、剖析了问题并提出了一定的解决方案，希望对我国私人银行的发展有所帮助。
关键词：私人银行发展现状方案对策一、私人银行客户群体现状近年来，随着多家国有银行相继启动私人银行业务，私人银行业务的发展和竞争进入到了白热化阶段。
现阶段我国私人银行的服务对象大多是个人金融资产在100万美元或1000万人民币以上的客户。
这类客户的比例占银行整体客户的20%，但创造的价值却高达80%以上，这就是著名的“二八定律”。
其实私人银行业务并不是新推出的一项服务，而是银行高端理财规划这种传统业务一种延续，是对高端人群所进行的近一步市场细分。
与单纯的理财规划相比，私人银行业务立足于制定一整套解决客户金融服务问题方案,除了对客户财富进行合理的投资规划之外,往往还涉及法律、教育、医疗等一系列非金融类的增值服务,这对银行来说仍一个不小的挑战。
（一）私人银行客户投资态度较保守、私密性较强中国的富人群体一直有“财不外露”的思想，对陌生人防范意识较强，不会轻易透露自身的财富来源或投资偏好。
近年来金融危机、次贷危机的产生使私人银行客户对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，投资趋于更加谨慎，并且显现出更强烈的多元化投资的意愿，除了艺术品及房地产投资等重头外，对股票、信托等资产多数投资者仍然保持观望态度，多数私人银行客户更愿意投资流动性好、稳定、收益率较存款利率高的固定收益类产品。
（二）私人银行客户身份地位、投资偏好不同、需要进行深入市场细分现阶段私人银行的客户主要有以下人群：一是企业法人或私营业主，他们通过创业取得了巨大的财富；第二类是各类专业人士，包括职业经理人、高端管理人员、他们大多受过良好教育、知识层次高、有相当投资经验；第三类是专业投资人，他们对金融产品理解力强，或者自身就在投资各项金融产品、具有很强的专业性。
银行私人银行业务发展路径的改进策略
银行私人银行业务发展路径的改进策略一、引言私人银行业务有着400余年的历史，最早起源于瑞士，是经济高度发达、社会财富不断积累下衍生出的高端金融服务，主要是以财富管理为核心，为高净值客户提供的一种个性化、专属化、高端化的系列金融产品和服务。
2005年5月，银监会发布《商业银行个人理财业务管理暂行办法（征求意见稿）》，第十条明确定义“私人银行服务，是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务”，这是我国首次正式提出私人银行业务的概念。
2005年9月，瑞士友邦银行在上海开办私人银行业务，花旗、德意志等外资银行相继跟进。
2007年，中国银行率先设立私人银行部，国内商业银行正式开始发展私人银行业务。
2009年7月，银监会发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明确对高资产净值客户，可通过私人银行服务满足其投资需求，大型商业银行和股份制银行纷纷开启了私人银行业务。
二、私人银行业务发展迎来巨大机遇（一）潜在需求不断增长。
根据《2021中国私人财富报告》披露，2020年我国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，可投资资产（包括个人的金融资产和投资性房产）1000万人民币以上的高净值人群数量达262万人，2018-2020年年均复合增长率达15%。
报告预计到2021年底，中国私人财富市场将继续保持平稳增长，高净值人群数量将接近300万人，可投资资产总规模将突破90万亿元。
其中，波士顿咨询公司（BCG）对个人可投资金融资产进行了测算，剔除短期经济周期波动影响，到2023年我国个人可投资金融资产可能达到243万亿元，依然保持快速增长。
高净值人群及财富规模的不断增长产生了巨大的私人银行业务需求。
另外，《2021中国私人财富报告》显示，高净值人群结构趋于多元化，企业董监高、职业经理人、专业人士群体规模不断增长，已超越创/富一代企业家群体，这些客群与商业银行保持了较好的密切联系，为开展私人银行业务提供了天然便利。
3.5银监发 【2010】 72号 中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知
中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知银监发〔2010〕72号各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮政储蓄银行，银监会直接监管的信托公司：为促进商业银行和信托公司理财合作业务规范、健康发展，有效防范银信理财合作业务风险，现将银信理财合作业务有关要求通知如下：一、本通知所称银信理财合作业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。
上述客户包括个人客户（包括私人银行客户）和机构客户。
商业银行代为推介信托公司发行的信托产品不在本通知规范范围之内。
二、信托公司在开展银信理财合作业务过程中，应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
三、信托公司开展银信理财合作业务，信托产品期限均不得低于一年。
四、商业银行和信托公司开展融资类银信理财合作业务，应遵守以下原则：（一）自本通知发布之日起，对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
上述比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达到规定比例要求。
（二）信托公司信托产品均不得设计为开放式。
上述融资类银信理财合作业务包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权的投资、股票质押融资等类资产证券化业务。
五、商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金原则上不得投资于非上市公司股权。
六、商业银行和信托公司开展银信理财合作业务，信托资金同时用于融资类和投资类业务的，该信托业务总额应纳入本通知第四条第（一）项规定的考核比例范围。
七、对本通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行和信托公司应做好以下工作：（一）商业银行应严格按照要求将表外资产在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。
银银合作：建立资源共享、优势互补的合作机制
银银合作：建立资源共享、优势互补的合作机制作者：王相林来源：《董事会》2009年第04期近年来，在我国银行界涌动着一股合作的潮流，各种形式的银行间合作层出不穷。
而且，这股合作潮流非行政力量主导，而是源自民间，由自发的市场力量所促成。
这说明了银银合作不是偶然现象，而代表了银行业发展的一种客观趋势银银合作昭示的组织转型趋势银银合作并非新鲜事物，在发达国家早已有之，而且久盛不衰。
自20世纪中后期以来，在金融自由化和一体化的趋势下，国际银行业生存环境遇到前所未有的压力，不仅面临日益激烈的内部竞争，还要应对非银行金融机构强有力的挑战，间接融资份额下降，利差收入减少，核心竞争能力削弱。
而且，随着金融市场的发展，客户的需求也不再停留在传统的资金融通上，而有了资产管理、风险控制、信息咨询等更高层次的需求，仅仅依靠单个银行的资源是难以满足这些需求的。
而通过成功地组建战略联盟，银行减少了不必要的投资，化解了一些风险，快速进入市场，增强了自身竞争力。
国际著名商业银行几乎无一不是依靠大量建立合资银行和组建战略联盟来求得生存和发展的。
事实上，风起云涌的国际银行界合作也是世界经济发展过程中出现的大范围组织变迁的缩影，并不仅仅是银行业，几乎各行各业在20世纪后期都出现了组织网络化、弹性化的趋势。
一体化的庞大企业风光不再，企业更多依靠外包、结盟、技术标准等各种形式来获取外部资源，而不再是一味将所有的价值链环节纳入企业内部。
组织网络化转型的深刻背景，是信息技术的发展和消费者个性化需求的兴起。
一方面市场竞争空前激烈，另一方面企业被迫主动迎合消费者的个性化需求特点以寻求差异化市场定位。
在这种背景下，灵活地通过各种柔性合作方式整合企业内外资源就成为企业在竞争中制胜的必由之路。
随着我国金融市场改革和发展不断深入，利率市场化、综合经营和金融开放趋势日益明显，金融机构之间的竞争更趋激烈。
就城市商业银行、城市信用社、农村商业银行、农村信用社等中小银行类金融机构来说，它们普遍规模小，实力弱，人才匮乏，管理滞后，业务资格有限，IT设备和技术较为落后，又受到不得跨区域经营的限制，在银行业的激烈竞争中生存和发展受到严峻挑战，但另一方面，这些中小银行类金融机构又具有独特的地域优势，在其所在的地域有分布齐全的网点和大量终端客户，并在地方政府的支持下掌握着一定的金融资源。
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课程模块总模块课程列表蒋超良（首席顾问）国家开发银行党委副书记兼任央行货币政策委员会委员《银行竞争战略转型》模块一⊙组织架构的变革⊙业务流程再造⊙综合销售网络建设⊙战略投资者的选择与合作⊙股权激励计划⊙银行战略管理张建国（首席顾问）中国建设银行行长、曾任交通银行副董事长、行长、党委副书记《现代银行公司治理》模块二⊙当前中国银行的改革创新实践⊙人力资源配置、开发及"三师"的培训⊙公司激励机制与股权计划唐建邦（首席顾问）中国农业银行副行长、曾任香港分行行长《银行信息管理模块》模块三⊙业务流程再造中的IT技术⊙风险管理系统的IT技术支持⊙绩效考评系统的IT技术支持⊙电子银行业务朱民（首席顾问）中国人民银行副行长《公司金融业务》模块四⊙现金管理⊙小企业贷款流程分析⊙交叉销售业务⊙财务顾问业务⊙项目融资评估⊙资产管理叶迪奇（首席顾问）中国交通银行副行长、曾任香港上海汇丰银行有限公司驻中国总代表处中国业务总裁《个人银行业务》模块五⊙理财产品的开发与营销⊙零售业务竞争⊙零售业务风险控制⊙信用卡业务拓展魏国雄（首席顾问）中国工商银行首席风险官、曾任工行浙江省分行金融研究所副所长、副行长《银行风险管理》模块六⊙风险管理的战略、组织架构及流程⊙信用、操作风险管理模型与工具⊙市场风险管理的模型与工具⊙风险管理系统与数据库建设⊙风险调整后收益在银行经营管理中的应用张光平（首席顾问）中国银监会业务创新部副主任、上海银监局副局长《金融市场、工具与风险控制》模块七⊙固定收益市场分析⊙货币市场与风险控制⊙股票市场与风险控制汇率风险及避险分析⊙衍生产品定价及操作技巧⊙人民币衍生产品及其风险管控何佳（首席顾问）香港中文大学教授，香港金融工程师协会会长《当前银行金融管理问题》模块八⊙金融稳定与反洗钱⊙亚洲银行竞争力分析⊙金融税务⊙金融控股⊙投资银行业务⊙国际合作机构《国际银行管理》模块九⊙高端讲座⊙英国银行发展史与发展趋势⊙银行业的创新⊙混业经营下的业务集成⊙巴林银行的倒闭与金融风险控制⊙金融跨国投资与全球化经营⊙私人银行业务注：总模块上的课程是我们在未来五年当中根据学员需求提供的全部课程。
银监会72号文解读
解读〔2010〕72号文《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》 近日银监会发布了《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》(以下简称《通知》)，该通知总计八条，主要从银信理财合作的定义、信托产品的设计、管理、创新等方面对银行、信托公司从事银信理财合作业务作出了新规范，主要目的是促使银信理财业务在有效防范风险的前提下健康发展。
下文将根据相关法律规定及我部对《通知》的理解，提出如下解读意见：一、定义法条：《通知》第一条规定“本通知所称银信理财合作业务，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。
上述客户包括个人客户（包括私人银行客户）和机构客户。
商业银行代为推介信托公司发行的信托产品不在本通知规范范围之内。
”解读：第一，该条界定了本规范的适用范围，即本通知只规范了银信理财合作业务，并非对所有的银信合作业务都加以规范或限制，比如银行代为推介业务、银行资金代理收付业务等都不在本规范调整范围内，因此新《通知》对集合类的信托产品没有过多限制；第二，界定了“银信理财合作业务”的范围：即信托计划的委托人必须为银行，且信托资金来源必须是银行理财资金，而不是银行的自有资金或其他资金。
二、针对信托公司的六条规范措施《通知》第二条至第七条主要针对信托公司制定了6个方面的规范措施。
下面逐条分析如下：法条：《通知》第二条规定“信托公司在开展银信理财合作业务过程中，应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。
” 解读：第一，银监会（2009）111号文明确了“自主管理是指信托公司作为受托人，在信托资产管理中拥有主导地位，承担产品设计、项目筛选、投资决策及实施等实质管理和决策职责”，新《通知》在此基础上进一步明确了“不得开展通道类业务”，这充分表明管理层对目前信托公司以“管道”、“平台”角色所开展的银信合作是持警示性否定态度的；第二，至于通道类业务如何认定，监管层意欲从信托公司“是否严格履行了项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责”来判定，但具体的判断标准如何、自主管理如何落实到日常经营中，目前尚未有官方表态。
私人银行业务体系介绍
私人银行业务体系介绍私人银行业务体系主要包括以下几个方面：1. 资产管理：私人银行通过与客户建立合作关系，深入了解客户的财务状况、投资目标和风险偏好，根据客户的需求为其提供全方位的资产配置建议和管理方案，帮助客户制定个性化的投资策略。
私人银行的资产管理也包括了股票、债券、基金、衍生品等各类金融产品的交易和管理，以及对各类投资组合的定期评估和调整，以最大程度地实现客户的财富增值。
2. 财富传承规划：私人银行在资产管理的基础上，还为客户提供财富传承规划服务。
这意味着帮助客户利用各类法律手段合法地减税，规划财产分配，确保财产平稳过渡到下一代，实现财富代际传承。
财富传承规划涉及到法律、税收、保险等多个领域的专业知识，私人银行的专家团队将为客户制定全面的财富传承策略，协助客户解决置业、遗嘱、信托、保险等相关问题，确保客户的财富得到合理安排和保护。
3. 信贷与融资：私人银行充分利用自身的资金实力和信用体系，为高净值客户提供定制化的信贷和融资服务。
客户可以通过抵押贷款、信用贷款等方式快速获得资金支持，以满足其个人和商业需求。
与一般银行相比，私人银行能够提供更高的贷款额度和更灵活的还款方式，并且通常能够提供更低的利率和更短的审批周期，以更好地满足高净值客户的资金需求。
4. 专业投资咨询：私人银行拥有一支专业的投资团队，负责为客户提供个股、基金、债券、房地产等各类投资产品的分析研究和建议，帮助客户制定投资策略和优化投资组合。
私人银行与各大金融机构和专业研究机构保持紧密联系，及时获取权威的市场信息，提供针对客户需求的专业投资建议。
通过私人银行的专业投资咨询服务，客户可以更好地了解市场动态，选择合适的投资品种，降低投资风险，实现长期稳健的资产增值。
5. 风险管理：私人银行通过全面的风险管理体系，帮助客户规避和管理各类风险。
风险管理包括对资产的风险评估和定期监控，建立多层次的风险控制机制，帮助客户识别和管理投资过程中可能面临的各类风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
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银信合作：中国私人银行发展的有效路径
私人银行业务是我国商业银行未来竞争的“蓝海”。
在我国现行的金融监管制度里，商业银行唯有利用信托公司的信托制度，根据私人银行客户的个性化需求，与信托公司共同开发产品，才能满足高净值个人在财产保护、财富积累和财产传承等方面的全面财富管理需求。
私人银行业务在西方国家已有数百年历史，目前已发展成为与存贷款商业银行业务、投资银行业务并驾齐驱的主要银行服务体系之一。
私人银行业务是一项高端个人金融服务，其主要服务对象是可投资金融资产达到一定金额的高净值个人，目标是以客户需求为核心提供个性化的财富管理。
财富管理需求的基本属性决定了其业务具有服务内容广泛、个性化和私密性等特点。
私人银行业务一般认为应包括财产保护、财富积累与财产传承内涵。
近几年，随着经济增长和个人在财富分配中比例的提高，我国私人银行服务需求迅速增长。
据《2011年胡润财富报告》披露，截至2010年末，中国内地千万富豪人数达96万人，其中包括6万个亿万富豪。
随着中国经济的持续增长，符合私人银行客户标准的高净值个人群体还将扩大，而伴随着“创业一代”富豪年龄的逐渐增长，我国私人银行客户的服务需求也将更加丰富，业务发展空间广阔。
信托公司利用信托制度可以开展宽泛的金融服务，投资范围涵盖货币市场、资本市场和实业市场，投资形式包括贷款、债权、股权投资以及其他各种富有弹性的投资形式及其组合。
认购信托计划是私人财富管理中不可或缺的投资安排。
高净值个人通过认购信托计划可以实现私募证券基金、私募股权基金、艺术品、房地产、债券等各个领域的投资。
信托公司还可以通过个人信托业务，为高净值个人提供退休、子女教育、家族财产传承等各类个性化的服务。
信托公司在私人银行服务中的优势主要体现在创新能力强，专注于为高端客户直接提供全面的资产管理和资产配置服务。
但是，信托公司受跨地区经营限制、服务网点有限、不能够直接开立银行账户等制约，再加上市场美誉度不高和国民信托意识不强等因素，我国信托公司单独开展私人银行业务面临较大难度。
信托制度在私人银行业务发展中的关键作用
财富管理是私人银行业务的核心内容。
在私人银行业务中，信托是私人银行机构实现高净值个人的财产保护、财富管理和财产传承等需求的基础法律关系。
通过信托及以信托为基础的制度安排可以实现高净值个人的如下金融安排：一是财产管理功能。
信托财产的管理功能主要体现为两种情况。
一种情况是，财产所有人希望将一部分财产转移给第三人享用，但由于某些因素，不愿意立即将财产直接转移给第三人，这时，财产所有人以该财产设立信托，通过受托人暂行管理财产，在适当时机再将财产转移给第三人。
另一种情况是，财产所有权人希望特定财产保值增值，给自己带来更大的经济效益，但因为自己没有精力或时间，或缺乏管理能力，从而将财产设立信托，通过受托人的专业管理活动，实现财产增值目的。
二是破产隔离功能。
破产隔离是信托制度的核心功能。
我国《信托法》规定，信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。
设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。
信托财产与受托人所有的财产（固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。
受托人死亡或者依法解散、撤销、被依法宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。
受托人必须将信托财产与其固有财产分别管理、分别记账，并将不同委托人的信托财产分别管理、分别记账。
因此，信托制度能够实现高净值个人投资于多个领域，在获取各个领域的投资收益时，实现风险相互隔离的功能。
三是投融资功能。
财富的保值与增值只有通过投融资才能实现。
现代信托已经是金融市场的重要组成部分，信托公司是我国唯一能够实现全功能信托的合法受托人。
信托公司通过架构委托人、受托人、受益人、投资项目的融资方之间的多边信用关系，通过融资、融物和直接融资、间接融资的综合运用，可以实现货币市场、资本市场、实业市场跨领域的投资，实现社会资源的相互融通，促进资金的优化配置，并实现高净值个人在不同领域的投资需求。
四是财产权分拆与保全功能。
财产权包括占有权、使用权、处分权、收益权。
委托人将财产权交付给信托公司设立信托，可以实现财产权的拆分、转让，而且不破坏财产权的完整。
如我国的高净值个人大都为我国的“创业一代”，他们通过几十年的努力创办了自己的企业，而他们的后代出于各种原因不愿意继承父辈的事业或者没有能力继承父辈的事业，通过财产信托制度可以既保证财产的完整性，又可以实现财产收益的灵活分配。
正是由于信托制度的特殊功能，信托是国外成熟的私人银行财富管理服务中广泛运用的工具。
在允许金融混业经营的市场体系里，私人银行业务的主流商业模式是商业银行经营信托业务，发挥信托制度在私人银行财富管理中的作用。
专为私人银行服务的银信合作方式
欧美国家的经验表明，没有一套完善、严格的法律制度，商业银行业务与信托业务必须分开经营。
从中国金融体系发育的状况看，我国目前仍不具备信托业、银行业混业经营的条件。
这是我国现阶段商业银行和信托公司等机构开展私人银行业务共同面临的前提和现实条件，也为银信合作提供了很多机会。
目前的银信合作离个人高净值客户广泛的财富管理需求还有很大的距离。
商业银行，尤其是大中型商业银行，凭借其网络优势和卓越的信誉，积聚了我国丰富的私人银行客户资源，商业银行仍是我国主要的私人银行服务机构。
商业银行私人银行业务要全面实现客户对财产保护、财富积累、财产传承等方面的需求，必须加强与信托公司合作，利用信托制度全面实现客户的财富管理需求。
就目前的情况而言，专为私人银行服务的银信合作方式可以从如下几个方面展开：首先是财产保护类信托。
该类信托的目的是为高净值个人面临的潜在财产损失风险提供解决方案。
实现该目的的信托方式主要有四种：第一是风险隔离信托，即高净值个人的一部分家族财产通过设立信托与其他财产隔离，一旦其他财产发生风险，设立信托的财产可以免予被追索的危险；第二是生活保障信托，高净值个人将其一部分财产设立信托，信托的收益用于满足其家庭成员的保障性生活需要，防止其发生经营风险或其他意外时，其家庭成员生活失去保障；第三是子女教育信托，高净值个人将其一部分财产设立信托，将用于子女的教育资金立于信托保护状态，防止家庭财务危机对子女的教育形成不利影响，或防止子女以接受教育之名滥用家庭财产；第四是税收筹划信托，即根据高净值个人的财务状况，
通过信托方案的专门设计实现其税收筹划目的。
其次是财富积累类信托。
该类信托的目的是根据高净值个人的投资要求，通过为其设立专门的投资方案，满足其财富不断增值的需求。
实现该目的的信托方式主要是私人银行机构根据高净值个人客户的个性特征，全面规划其投资安排，并为高净值个人认购信托公司设立的集合资金信托计划提供咨询和建议。
信托资金的投资领域主要包括以下几个方面：第一是私募股权投资信托，即帮助高净值个人投资以未上市公司股权为投资对象的信托产品，实现其分享我国消费升级、产业升级和高科技企业成长带来的巨大投资机会；第二是私募证券投资信托，即帮助高净值个人投资以上市公司股权或股权投资基金为对象的信托产品，分享证券投资中的机会；第三是房地产投资信托，我国仍处于工业化和城镇化的发展阶段，房地产投资领域仍存在很多投资机会，高净值个人投资于以房地产投资为对象的信托产品，通过分散投资，解决其投资单一的房地产项目所带来的风险集中问题；第四是艺术品、红酒、白酒、收藏品等另类信托，高净值个人投资于此类信托可以在分享该类产品的投资机会时，规避其投资经验不足的问题。
最后是财产传承类信托。
该类信托的目的是根据高净值个人所处的生命周期，通过信托方案实现其家族财产、股权的平稳转移和管理，防止其个人生命问题而影响其家族企业正常运营。
该类信托方式有两种：第一是家族财产合格继承人信托，即父母并不指定某人为家族财产的合格继承人，而是通过设立信托计划通过激励的方式培养家族成员成为合格的继承人，保证家族企业正常运营；第二是遗产管理信托，高净值个人在世时设立遗产信托，由受托人依据委托人的意愿在其过世后管理和处分其各类财产，实现其个性化的目标，如为没有能力管理遗产的遗孀或遗孤管理财产，在达到一定目标后将财产管理权交回其受益人，或者按照委托人的意愿由受托人分配遗产，避免遗产纷争等问题出现。
（作者为中诚信托有限责任公司研究员）。