7证券投资的策略和技巧
第7章—证券投资决策分析
4.永久债券 没有到期日，永远定期支付利息。 V= I/k
2.债券投资收益率分析
债券的投资收益率是指购进债券后，持有该债 券至到期日或中途出售日可获取的收益率。
7.1.2证券投资的目的
1.短期证券投资的目的
（1）作为现金的替代品。 （2）出于投机之目的。 （3）满足企业未来的财务需求。
2.长期证券投资的目的
（1）获取较高的投资收益 （2）取得被投资企业的控制权
7.1.3影响证券投资决策的因素
1.宏观经济因素 2.行业分析 3.公司分析
（1）一般情况下的债券估价
典型的债券是固定利率、每年计算并支 付利息、到期归还本金。
【例7-1 】
某公司拟购买一张面额为1000元的债券，其票 面利率为8%，每年计算并支付一次利息，并 于5年后到期。当时的市场利率为10%，债券 的市价是920元，应否购买Байду номын сангаас债券？
解：
V＝80 ×(P/A，10%，5)+1000 ×(P/F,10%,5） ＝80 × 3.791＋ 1000×0.621 ＝303.28＋621 ＝924.28元>920元
7.2.1债券投资
企业决定是否购买一种债券，要评价其 收益和风险，企业的目标是高收益、低 风险。
评价债券收益水平的指标主要有： 债券价值和债券投资收益率。
1.债券估价
债券的价值是指债券未来现金流入量的 现值，即债券各期利息收入的现值加上 债券到期偿还本金的现值之和。
只有债券的内在价值大于购买价格时， 才值得购买。
证券行业初学者指南从入门到精通
证券行业初学者指南从入门到精通一、引言证券行业作为金融市场中的重要组成部分，具有广阔的发展前景和众多的就业机会。
然而，对于初学者来说，掌握证券行业的基本知识和技能可能是一项挑战。
本文将为初学者提供一个全面的指南，让他们从入门到精通证券行业。
二、了解证券行业1. 定义和分类证券是指可以流通和交易的金融资产，主要包括股票、债券和衍生品等。
根据不同的标的物和交易方式，证券可以分为股票市场、债券市场和期货市场等多个分类。
2. 证券市场的功能和特点证券市场提供了融资、投资和风险管理等功能，同时也具有高流动性、信息透明和投资门槛低的特点。
3. 证券市场的参与者证券市场的参与者包括投资者、发行机构、交易所、监管机构和信息中介等。
他们各自承担着不同的角色和责任。
三、学习投资基础1. 投资的基本原理投资是根据对市场和企业的研究判断，选择适合的投资标的，并通过买入和卖出来获取收益的行为。
投资者在进行投资时需要考虑风险和收益的平衡。
2. 投资的基本技巧投资者需要学习基本的技术分析和基本面分析方法，了解市场走势和企业基本面情况，以便做出更准确的投资决策。
3. 投资的风险管理投资者可以通过分散投资、设置止损和合理配置资产等方式来进行风险管理，以降低投资风险。
四、了解证券交易1. 证券交易的基本流程证券交易包括交易准备、交易委托、交易撮合和交割等环节。
投资者需要了解交易的基本流程和相关规则。
2. 常见的交易方式证券交易可以通过证券交易所、场外交易和电子交易等多种方式进行。
投资者需要了解不同交易方式的特点和规则。
3. 证券交易的费用和税务证券交易会产生一定的费用和税务，包括佣金、印花税和交易所交易费等。
投资者需要了解并合理考虑这些成本。
五、深入了解证券投资1. 常见的投资品种证券投资品种包括股票、债券、基金和期货等。
投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合的投资品种。
2. 投资策略和研究方法投资者可以学习不同的投资策略和研究方法，如价值投资、成长投资和技术分析等，以提高投资的成功率。
第7章股票投资的策略与技巧
2.如何进行组合投资
（1）量力而行。一般投资者最好选择一两个投资品种。资金量大时，可
考虑投机与绩优等品种的组合。投资组合只是防御投资风险的手段，不是最终 获取最大利益的目的。
（2）合理布局。投资者进行分散投资，要注意所分散投资的品种之间
的相关性越弱越好，否则就达不到风险分散的目的。因为同一类品种或相关性 强的股票往往会同涨同跌。投资组合中的“弱相关性”问题有几个原则：
的理性，以技术流为支撑，容不得任何侥幸。
第7章股票投资的策略与技巧
如何进行短期投资 （1）正确选择交易的左右侧；
以股价顶部（底部）为界，左侧交易（高抛、 低吸）中的主观预测成分多。右侧交易（杀跌、 追涨）则体现对客观的应变能力
（2）尊重趋势、顺势而为； （3）制定止损点，并严格执行； （4）追求持续盈利而非暴利。
第7章股票投资的策略与技巧
短期投资的真正 含义
•
• （1）短期投资并不是随意换手，在牛市中完全可 以较长期持有。永不做“死多头”才是关键。
•
（2）短期投资一般不把上市公司作为一个永久性
投资对象。即使股市是永久性的，上市公司也并非如此
，不同公司的在股市中的浪花才是被关注的对象。
•
（3）短期投资不是投机，要对股市永远保持绝对
第7章股票投资的策略与技巧
价值投资特点
（4）乐见熊市
新手怕跌，老手怕涨，思维方式是“丑到极处便是 美”。只有熊市，才能买到物超所值的股票。一涨了可 供选择的机会就少了。牛市的顶端是最难受的时期，因 为市场上找不到可以投资的品种。熊市的末端是最惬意 和最忙碌的时候。
第7章股票投资的策略与技巧
如何进行价值投资
第7章股票投资的策略与技巧
证券投资的策略与方法
（四） 摊平法
操作者原先预测行情会上涨买入股票，不想此时恰有利 空消息，行情变转向而下，如确信跌势不会长久，则应在行 情下跌过程中摊平买人，降低持股成本，一旦行情反转，便 可逐步解套，进而得利。本技巧是要建立在对行情研判的信 心和雄厚的资金作后盾之基础上，那些缺少自信和研判技术 的人以及无资金背景的中小投资者运用此法风险校大。
（六）固定比率投资法
将资金分为两部分，按一固定比率安排，一部分买股票， 一部分买国债。例如30％买股票。70％买国债，当股票价 格上升，两者比例变为40：60时，卖出股票买进国债维持 原比例、当两者比例变为20：80时，卖出国债买股票，本 方法适合于大资金运做。
（七）投资资金成本平均法
其方法是在同种股票之中，不管股票价格的变动如何，总 是定期投入固定数额资金，并维持一个较长的时期。经过 对美国实证研究，证明投资者一般能战胜市场获利离场。 理由是当股价低时以固定数额资金所购进的股份数比在股 价高时所购进的股价数要多些。当股价上涨时，以低价购 进的较大数额的股票便因此而获利。本方法适合于中小投 资者和工薪阶层。
第二节 证券投资组合
投资组合：通常指个人或机构投资者同时所持有的各种
有价证券的总称，如股票、债券、存款单等。此非证券品 种的简单随意组合，体现了投资者的意愿和受到的约束。 构建组合的原因： （1）降低风险 （2）实现收益最大化
证券投资组合具体做法 （一）投资对象组合 （三分法，分散投资，不同行业不同公司） （二）投资地域组合（不要同一地区） （三）投资时间组合（采取短中长线组合投资）
在制定一项投资计划，通常要设计三方面的考虑：
（1）对市场和个股走势的认识 （2）对自己操作上优缺点的认识 （3）掌握必要的交易策略
证券投资的行业分析与选股技巧
证券投资的行业分析与选股技巧在投资领域，证券投资是一种常见且受欢迎的投资方式。
然而，要取得成功并获得稳定的回报，需要对行业进行深入的分析，并掌握一些选股技巧。
本文将从行业分析和选股技巧两个方面进行探讨。
一、行业分析1. 宏观经济因素的影响宏观经济因素是影响证券市场的重要因素之一。
投资者应关注国家的经济形势、政策调整等因素。
比如，当经济处于高速增长时，相关行业可能会受益，投资者可以选择相关行业的股票投资。
相反，经济下滑时，某些行业可能会受到冲击，投资者需要谨慎选择。
2. 行业竞争格局行业竞争格局也会影响投资者的选择。
一些行业的竞争激烈，例如互联网行业，而另一些行业则相对较少竞争。
投资者应该选择竞争相对较小、前景较好的行业进行投资。
3. 技术创新和发展技术创新和发展是推动行业发展的关键因素之一。
投资者应关注相关行业的技术研发、创新能力和未来发展趋势。
选择处于技术变革前沿的公司，可能会带来更好的投资回报。
4. 政策因素政策因素对某些行业的发展具有重要影响。
投资者应关注政策的变化和调整，了解相关行业的政策环境。
政策利好的行业有望获得更好的发展机会。
二、选股技巧1. 价值投资策略价值投资策略是通过选择被低估或者被市场忽视的股票进行投资。
投资者可以通过分析公司的基本面数据，如财务状况、盈利能力等，来确定某只股票的价值是否被低估。
选股时要基于长期的投资目标，而非短期的市场波动。
2. 成长投资策略成长投资策略是选择具有较高增长潜力的股票进行投资。
投资者可以关注一些高成长的行业，如科技行业，并选择有竞争优势、市场份额增长、创新能力强的公司进行投资。
此外，投资者还可以关注一些新兴行业，如新能源、智能制造等。
3. 技术分析策略技术分析策略是通过分析股票的历史价格和交易量等数据，来预测股票未来的趋势。
技术分析工具包括趋势线、移动平均线、相对强弱指数等。
投资者可以根据技术分析结果，判断股票的买入和卖出时机。
4. 分散投资分散投资是降低风险的有效方式。
证券交易的基本流程与操作技巧
证券交易的基本流程与操作技巧证券交易是指投资者通过证券市场进行股票、债券、基金等证券品种的买卖活动。
它是投资者获取收益的一种重要方式。
本文将介绍证券交易的基本流程与操作技巧，帮助广大投资者更好地理解和参与证券市场。
一、基本流程1. 选择证券交易账户：投资者需要选择一家证券交易所注册的证券公司，填写相关申请、手续和资料，开立证券交易账户。
2. 学习和分析：投资者需要学习相关的证券投资知识和信息分析技巧，了解市场的基本情况和投资标的的特点。
可以阅读相关书籍、报刊，参加培训课程，或者利用互联网等途径获取资讯。
3. 制定交易策略：投资者需要根据自身的风险承受能力、投资目标和市场情况，制定合理的交易策略。
包括选股、定时、定量、定价等方面的考量。
4. 资金准备与管理：投资者需要准备足够的资金，并进行合理的资金管理。
建议投资者根据自身情况和风险承受能力，合理安排仓位和资金量，避免过度集中或过度分散。
5. 委托交易：投资者根据选定的交易策略，通过证券交易账户向证券公司发送委托交易指令，包括买入和卖出的交易操作。
6. 成交与交割：证券公司将投资者的委托交易指令提交至证券交易所进行匹配撮合，如果成交，交易对方会成交确认并进行交割。
7. 结算与资金清算：证券公司根据交易所的要求，对成交的业务进行结算与资金清算，包括股票划拨、资金调拨等操作。
8. 监控与风险管理：投资者需要及时关注持仓股票的市场行情变动，进行风险管理和风险控制，必要时可以及时调整交易策略或止损。
二、操作技巧1. 选择适合的交易时间：证券市场分为集中竞价和连续竞价两个交易阶段，投资者可以根据自身情况选择适合自己的交易时间段。
例如，集中竞价期间交易量较大，价格波动较为激烈，适合短线交易者操作。
2. 理性选股：投资者应该根据基本面和技术面指标，选择有潜力和价值的个股进行投资。
同时，也应该定期对投资组合进行调整和优化，避免过度集中风险。
3. 守住投资纪律：投资者要守住投资纪律，不被市场情绪左右，坚持交易策略和规则，不过度频繁交易，避免过度交易成本。
证券投资——初学者的入门指南
证券投资——初学者的入门指南1. 引言证券投资是一种非常常见和受欢迎的投资方式，它可以帮助个人实现财务目标并增加财富。
但对于初学者来说，面对复杂的市场和各种投资工具，可能会感到困惑和不知所措。
本文将为初学者提供一个全面的入门指南，以帮助他们了解证券投资的基本概念、投资策略和注意事项。
2. 什么是证券？在介绍证券投资之前，首先需要了解什么是证券。
简单来说，证券是一种可以用来交易或持有并表明某种权益的金融工具。
常见的证券包括股票、债券、期权、期货等。
3. 不同类型的证券3.1 股票股票是公司向公众发行的所有权单位，在购买股票时，你成为该公司的股东，并享有一定比例的所有权和利润分配。
3.2 债券债券是公司或政府为了筹集资金而发行给公众的借据，购买债券相当于提供贷款给发行者，持有人可获得固定的利息回报。
3.3 期权和期货期权是指购买或出售股票、债券等资产的合约，而不需要实际购买或卖出这些资产。
期货是承诺在未来某个时间以约定价格交割一定数量的商品或金融工具。
4. 投资策略4.1 长期投资长期投资是指持有证券一段较长时间，以追求长期资本增值为目标的投资策略。
其重点在于分散风险，并寻找具备成长潜力的企业股票进行持有和累积。
4.2 短期交易短期交易是指投资者在较短时间内买入和卖出证券以获取短期利润的策略。
它通常依赖技术分析和市场变化来进行决策。
4.3 分散投资分散投资是通过购买不同类型、不同行业和不同地区的证券来降低风险。
这种策略可以帮助投资者在某个特定领域或地区出现问题时保持相对稳定的回报。
5. 投资注意事项5.1 风险管理投资证券存在风险，包括市场风险、行业风险和个股风险。
了解并采取适当的风险管理措施非常重要，如制定合理的投资计划、分散投资和控制投资金额。
5.2 经济环境分析经济环境对证券市场有着重要影响，学习并了解宏观经济变化、货币政策以及相关指标对证券市场的影响是做出明智决策的关键。
5.3 手续费和税务在进行证券交易时，需要考虑到手续费和税务成本。
证券投资的基本方法
证券投资的基本方法
证券投资的基本方法主要包括以下几种：
1. 股票投资：购买公司的股票，通过股票价格的变动获利。
投资者可以选择价值投资、成长投资等策略。
2. 债券投资：购买债券，即向债务人借款并获得利息。
债券投资通常具有较低的风险和较稳定的回报。
3. 衍生品投资：包括期货、期权、股权证等。
衍生品投资可以在不持有实际资产的情况下进行投资，可以用于对冲风险，也可以进行杠杆交易。
4. 证券基金投资：购买开放式或封闭式证券基金，由专业基金经理管理和操作，投资于各类证券市场。
5. ETF投资：购买交易所交易基金（ETF），它是一种可以实时买卖的投资基金，追踪指数或一篮子股票。
6. 股权投资：参与创业公司的成长与发展，通过购买公司股份获得成长性和高回报。
7. 定向增发和配股：购买公司定向增发或配股的股票，通常是为了参与公司的增资扩股行为。
8. IPO投资：购买刚刚上市的公司股票，追求股价的快速增长和投资回报。
投资者可以根据自身的风险承受能力、投资目标和市场环境选择适合自己的投资方法。
同时，投资者也应该密切关注市场动态，了解相关的投资知识和技巧，以提高投资的成功率和风险控制能力。
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表1
分级投资计划法示意
市价 买进股数 买进金额 卖出股数 卖出金额
10元 1000股 10000元
8元 1000股 8000元
6元 1000股
6000元
8元
1000股
8000元
10元
1000股 10000元
12元 合计
3000股
24000元
1000股 3000股
12000元
30000元
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（二）均价成本投资计划模式
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2、卖出时机的选择要点： （1）股票价格走势到达高峰，再也无力 继续攀上时，就应卖出股票； （2）重大不佳消息因素正在酝酿时卖出 股票； （3）从高价跌落10%时，表示股价已逐渐 步入下跌趋势了，这时要毫不犹豫卖出股 票。
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二、证券投资对象的选择
在通常情况下，那些不怕风险且具有经 验的投资者喜欢买卖涨跌幅度大的热门股票， 而那些刚步入股市的投资者，则应该选择一 些获利能力较强、涨跌幅度稍小且流动性较 大的优良热门股票。
2750
4600
5 97.5 1950
2850
4800
在固定金额投资计划中，投资人需要合 理确定的三个环节：
①恰当的固定金额； ②恰当的买卖标准； ③恰当的买卖时机。
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（四）固定比率投资计划模式
投资者在整个计划期间，当股价上升或 下降，通过出售或购入股票，实现股票与现 金或债券的转换，始终维持股票基金与现金 （或债券基金）的固定比率。
操作手法：选定某种具有长期投资价值 且价格波动较大的股票，在一定的投资期间 内，不论股值上涨还是下跌，都坚持定期以 相同的资金购入该种股票。
表2 资金成本平均划法示意
购买 市价 购入 时间 （元） 股数
一月 20 500
累计 购入股数
500
投资 总额
10000
所购股价 总额
10000
二月 10 1000
1500 20000 15000
三月 20 500
2000 30000 40000
四月 25 400
2400 40000 60000
五月 40 250
2650 50000 106000
六月 50 200
2850 60000 142500
采用这种模式应注意三点： ①要选择经营稳定、利润稳定上升的公司的 优良股票。 ②要有一个较长的投资期间。如果期限较短， 则效果将不很明显。 ③要价格波动幅度较大，且股价呈上升趋势 的股票，如股价一直处于跌势，则会发生投 资亏损。
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（三）固定金额投资计划模式
固定金额投资计划模式是在既定的投资 总额中维持固定金额的股票，其余部分则为 债券。
实施步骤
①投资人分别购买股票和债券； ②把投资于股票的资金确定在某一个固定的金 额上，并不断地维持这个金额； ③在固定投资金额的基础上确定一个百分比， 当股价上升使所购买的股票市价总额超过百分 比时，就以出售股票的增值部分来购买债券； 同时确定另一个百分比，当股价下降使股票市 价总额低于这个百分比时，就以出售债券来购 买股票，以弥补不足额部分。
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（一）资金三分法组合方式
资金三分法是投资者将金融资产分配在 不同形态上的一种方法。
一部分购买债券或优先股票，另一部分 投资于普通股，再以一部分作为预备金或准 备金，以备机动运用。
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（二）风险分散投资组合方式
风险分散投资指的是在进行股票投资中 能有效地进行投资组合，就能在降低风险的 同时，获取较大的收益。
优良股票选择的两个标准： 1、选择股票要注意股票价值与价格 的差异。 2、选择股票要注意选择优秀公司的 股票。
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第三节 证券投资的方式
一、证券投资的组合方式 二、证券投资的计划模式
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一、证券投资的组合方式
（一）资金三分法组合方式 （二）风险分散投资组合方式 （三）按长线、中线、短线投资划分 的比例组合方式
表3
固定金额计划法示意
月 股价 股票总额 调整 债券总额 所购证券的价 份 指数 （元） 操作 （元） 格总额（元）
1 100
2000
2000
4000
2 125
2500 2000
卖出 500
2000 2500
4500 4500
3 90
1800
3000
4800
2000
买进 200
2800
4800
4 92.5 1850
主要包括：投资行业的分散、投资企业 的分散、投资时间的分散、投资地区的分散。
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二、证券投资的计划模式
（一）分级投资计划模式 （二）均价成本投资计划模式 （三）固定金额投资计划模式 （四）固定比率投资计划模式 （五）变动比率投资计划模式
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（一）分级投资计划模式
操作手法：当投资人选择普通为投资对 象时，采取这种计划的第一步，就是要确定 股价变动的某一等级或幅度(如确定为上升或 下跌1元、2元或者3元为一个等级)。每次当 股价下降一级时，便购进一个单位，当股价 上升一级时出售一个单位数量。这样，投资 人就可以使他的平均购买价格低于平均出售 价格，获得差价利润。
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（一）顺势投资法
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第二节 证券投资时机 与对象的选择
一、证券买卖时机的选择 二、证券投资对象的选择
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一、证券买卖时机的选择
（一）掌握先机 （二）选股不如选时 （三）买进时机与卖出时机 （四）挫落是获利的契机
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1、买进时机的选择要点： （1）股价跌落到谷底，再也跌不下去时趁机 买进； （2）重大利多因素正在酝酿时买进； （3）不确切的传言造成非理性下跌时买进； （4）总体经济环境因素逐渐趋向有利的时候， 尤其是经济衰退到极点，而复苏有望时，或 政行情原则
投资者在从事股票投资时，应仔细 了解市场热点，分析市场的行情，了解国 家政治经济环境等基本态势，对投资哪种 行业、哪个企业的证券能够做出比较正确 的判断。
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五、时间充裕和量力而行原则
对于短期投资者而言，时间充裕就 显得十分重要了。
股票投资风险较大，投资者的资金 应该是短期内用不到的闲置资金。
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（五）变动比率投资计划模式
将投资资金分别投资在股票及债券上， 并确定两者恰当的比率；以后随着股价的 变动来随时调整股票的投资总额中所占比 率。
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第四节 证券投资操作技巧
一、积极进取型的投资策略 二、稳妥安全型的投资策略 三、止损解套策略
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一、积极进取型的投资策略
（一）顺势投资法 （二）“拔档子”操作法 （三）“博傻主义”投资法