CPA财务成本管理2008版,陈颖杰1-3
2008年注册会计师考试《财务成本管理》各章节重点分析
86国际商务财会李嘉诚自白在20岁前，事业上的成果百分之百靠双手勤劳换来：20岁至30岁之前，事业已有些小基础，那10年的成功，10％靠运气好，90％仍是由勤劳得来；之后，机会的比例也渐渐提高；到现在，运气已差不多要占三至四成了。
不敢说一定没有命运，但假如一件事在天时、地利、人和等方面皆相背时，那肯定不会成功。
若我们贸然去做，至失败时便埋怨命运，这是不对的。
我17岁开始做批发的推销员，那时我就体会到挣钱的不易、生活的艰辛了。
人家做8个小时，我得做16个小时。
只要勤奋，肯去求知，肯去创新，对自己节俭，对别人慷慨，对朋友讲义气，再加上自己的努力，迟早会有所成就，生活无忧。
当生意更上一层楼的时候，绝不可有贪心，更不能贪得无厌。
在逆境的时候，你要自己问自己是否有足够的条件应对。
当我处于逆境的时候，我认为我够！因为我勤奋、节俭、有毅力，我肯求知及肯建立一个信誉。
我认为勤奋是个人成功的要素，所谓“一份耕耘，一份收获”，一个人所获得的报酬和成果，与他所付出的努力有极大的关系。
运气只是一个小因素，个人的努力才是创造事业的最基本条件。
那些私下忠告我们，指出我们错误的人，才是真正的朋友。
与新老朋友相交时，都要诚实可靠，避免说大话。
要说到做到，不放空炮，做不到的宁可不说。
你要相信世界上每一个人都精明，要令人信服并喜欢和你交往，那才最重要。
做生意主要有3种方式：一是创新，二是改进，三是跟风。
创新吃的就是“一招鲜”，虽然不易，一旦使出来，却费力少而收获大；改进是在别人的基础上做得更好，虽不易造成轰动，后劲却很足；跟风是跟在别人后面亦步亦趋，这样做起来较容易，风险也较小，但跟吃残羹冷饭差不多，收获有限。
身处在瞬息万变的社会中，应该求创新，加强能力，居安思危，无论你发展得多好，时刻都要做好准备。
一般而言，我对那些默默无闻，但做一些对人类有实际贡献的事情的人，都心存敬仰，我很喜欢看关于那些人物的书。
无论在医疗、政治、教育、福利哪一方面，对全人类有所帮助的人，我都很佩服。
CPA财务成本管理2008版,陈颖杰4-6
（二）债券的收益率
CPA考试所讲的债券收益率是指： （1）长期债券收益率。（2）持有到期的收益率。 长期债券到期的收益率实际上等同于该项投资实际能 够达到的投资回报率，也相当于一个项目的内含报酬 率，即使项目的净现值等于0的投资回报率。净现值＝ 投资活动未来现金流入量的现值－未来现金流出量的 现值。
（二）名义年利率与实际年利率的关系： 名义年利率：一年的复次次数多于一次时的年利率。 实际年利率：实际年利息除以本金计算出来的每年实际的利 率。 实际年利率 i =
=
其中：
表示周期利率
三个利率之间的关系： 周期利率=名义年利率/一年复利次数 名义年利率= 周期利率×一年复利次数 实际年利率i= =
二、投资项目评价的基本方法
对投资项目评价时使用的指标分为两类： 一类是折现指标： 即考虑了时间价值因素，包括净现值、 现值指数、内含报酬率。 一类是非折现指标: 即没有考虑时间价值的因素，包括回收 期、会计收益率。
净现值
(Net Present Value, NPV)
实例：( r=10%)
年份 CF 0 -100 1 30 2 40 3 50 4 50
30 40 50 50 NPV = −100 + + + + 2 3 4 1 + 0.1 (1 + 0.1) (1 + 0.1) (1 + 0.1)
=32.047
NPV
NPV
= − I +
n
∑
t =1
CF t (1 + r )
t
NPV=f(r)
0
IRR
r(%)
NPV曲线 曲线
项目评价的净现值准则
#2008年度注册会计师全国统一考试《财务成本管理科目大纲》#
2008年度注册会计师全国统一测试《测试大纲》导言注册会计师作为向社会提供审计、咨询等专业服务的执业人员，应具备与其执行业务相适应的知识与技能。
注册会计师全国统一测试的目的就是考察考生是否具备了加入行业应当具备的知识和技能。
注册会计师全国统一测试分会计、审计、财务成本管理、经济法、税法五个部分,测试考生是否具备了执业所具备的处理信息能力、理解能力、分析能力、判断能力和表达能力等。
本大纲分别规定了会计、审计、财务成本管理、经济法、税法五个科目的基本要求和测试范围等，并列示了主要参考法规及修改说明。
第三部分财务成本管理一、基本要求财务成本管理科目包括财务管理与成本管理会计两部分内容。
该科目考察考生对财务管理、成本计算和管理会计基本概念的理解和技术方法的运用。
参加本科目测试的考生，为证明自己具有相关的知识与技能，需能够：1.了解财务管理的内容、目标和环境，正确理解和运用财务管理的基本概念和原则；2.利用财务报表分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息；3.进行财务预测与计划，编制企业预算；4.理解货币的时间价值与投资的风险价值原理，正确运用证券估价的基本方法；5.理解投资决策的原理，正确计算和使用投资评价的各项指标；6.掌握现金、应收账款和存货的决策分析方法；7.掌握各种长期筹资工具的特征和使用方法，了解营运资金政策的类型；8.掌握股利分配原理和股利分配政策的类型；9.掌权资本成本的估计方法，理解资本结构管理的原理；10.运用多种方法对企业价值进行评估；11.掌握期权估价原理和主要的实物期权估价方法；12.正确计算企业产品或服务的成本；13.掌握成本性态分析、成本-数量-利润分析的方法，以及变动成本法的应用；14.运用标准成本法对企业成本进行控制；15.掌握对各责任中心进行业绩评价的方法；16.掌握作业成本计算和作业成本管理的基本原理和方法；17.掌握战略管理的基本概念和主要的战略选择。
2008年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及参考答案
2008年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题一、单项选择题（本题型共8题，每题1分，共8分。
每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应在的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
）1.在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（）。
A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率2.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。
A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富D.提高股利支付率，有助于增加股东财富3.产品边际贡献是指（）。
A.销售收入与产品变动成本之差B.销售收入与销售和管理变动成本之差C.销售收入与制造边际贡献之差D.销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差4.下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，正确的是（）。
A.采用结转本期损益法的依据是确信只有标准成本才是真正的正常成本B.同一会计期间对各种成本差异的处理方法要保持一致性C.期末差异处理完毕，各差异账户期末余额应为零D.在调整销货成本与存货法下，闲置能量差异全部作为当期费用处理5.按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。
其中，随产量变动而正比例变动的作业是（）。
A.单位水准作业B.批量水准作业C.产品水准作业D.设施水准作业6.对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是（）。
A.采用高财务杠杆的资本结构B.寻找风险投资者作为权益出资人C.采用高股利政策以树立公司形象D.通过公开发行股票募集资金7.当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（）。
A.提高财务杠杆B.分配剩余现金C.出售该业务单元D.降低资本成本8.C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则税前经营利润对销量的敏感系数是（）。
名师指导：2008CPA考试《财务管理》答题技巧
主持⼈：我们都知道，陈⽼师在《财务成本管理》这⼀块是⽐较有研究的，⽼师能不能对我们今年注会的财管考勤给⼤家分析⼀下。
陈华亭：好的。
各位友⼤家好！关于08年《财务成本管理》这门课程，我们在备考之前需要对于这门课程有⼀个总体的把握和了解。
关于这个⽅⾯的情况，我想给⼤家介绍两个⽅⾯的内容。
⼀个是关于考试的题型、题量、分数分布情况。
从最近⼏年来看《财务成本管理》这门课程，题型、题量以及分数分布的情况，相对来说⽐较稳定。
从题型来说就是五种，包括单选、多选、判断以及计算和综合这样五种提醒。
前⾯三种客观题是⼗道题，计算题是五道题，综合题是五到题，总共是37道题，这是05、06年的情况。
07年在前两年的基础之上，做了⼀下微调。
也就是说，多选题由原来的⼗道题变成了⼋道题，接下来的分数，也就是减下来的四分，增加到了主观题上⾯，这样⼀来就使客观题的分数由原来的40分降低为36分，主观题的分数由原来的60分增加到了64分。
通过这样⼀个分数分布情况，我们可以看出来，《财务成本管理》这门课程，考核的重点主要是在计算性内容。
刚才我们是通过题型的⾓度来分析计算性内容所占的⽐重。
其实关于计算性内容，它不仅仅表现在主观题中，在客观题中，也有⼀些计算性的内容。
⽐如说，有⼀种题型是直接选择通过计算，你才能够做出正确判断的这样的客观题，这种类型的客观题，在07年有3分，把这部分加上来，计算性内容所占的⽐重就达到了67分，再往下来，在客观题中有些不需要通过计算做出判断的题⽬，其实这些可能也属于计算性的内容。
⽐如07年在多项选择题中就出了⼏道这种类型的题⽬，⽐如融资租⾦决策中涉及到不同现⾦流量要⽤不同的折现率，这个地⽅遇到⼀个折现率的选择问题，在07年的考题中就出来⼀个客观题。
如果把这⼀部分计算性内容也考虑进来的话，总体上，计算性内容⾄少应该在70%左右。
所以通过这样⼀个分数的分布情况，具体到《财务成本管理》这门课程的学习，我们重点其实就很明确了，我们应该把主要的精⼒放在计算性内容的理解和掌握上。
2008年CPA考试《财务成本管理》重难点解析
２００８年ＣＰＡ考试《财务成本管理》重难点解析作者：闫华红来源：《财会通讯》2008年第06期一、教材主要内容建立知识网络，从总体上把握《财务成本管理》的知识结构及各章节之间的联系是十分必要的。
《财务成本管理》由财务管理和成本管理两大内容构成。
全书共17章，可分为四大部分。
第一部分是教材第1章，主要介绍财务成本管理基础知识和基本概念，为理解财务成本管理体系和学习以后各章奠定基础。
第二部分是财务管理的关键工作环节和基本内容，其关键工作环节包括财务分析(第2章)、财务预测与计划(第3章)、财务估价(第4章)、财务控制(第15章)，属于教材的计算分析基础；而基本内容包括投资管理(第5、6章)、筹资管理(第7、9章)、股利分配管理(第8章)，属于财务管理的核心内容。
第三部分是财务管理专题，包括企业价值分析(第10章)、期权估价(第11章)和财务战略(第17章)，该部分属于教材较新内容，也是近年考试重点考核的内容。
第四部分是成本管理，包括产品成本计算(第12章)、成本性态与本量利分析(第13章)、标准成本管理(第14章)和作业成本计算与管理(第16章)。
二、各部分的重点难点分析(一)第一部分第1章作为财务管理的基础，从历年命题情况来看，题型只以选择、判断等客观题型出现，在考试卷上分数很少，最少的年份只有1分，多的年份也不超过5分。
但其为财务管理内容的总纲，对于理解各章之间的联系有重要意义。
因此，学习该章重点是掌握财务管理知识的联系，尤其是以后各章在整个知识体系中的地位和作用。
(二)第二部分第2章至第9章、第15章，作为财务管理工作关键环节和核心内容的表述，是历年考试分数较多的章节。
题型可以是客观题、计算题或综合题。
第2章计算和综合题主要在财务报表分析上；第3章主要是财务预测的销售百分比分析法、可持续增长率的确定与运用、现金预算的编制；第4章主要是债券和股票估价；第5章主要是项目投资决策；第6章集中在应收账款信用政策决策和存货决策上；第7章集中在融资租赁决策上；第8章集中在四种股利分配政策的选择和评价上；第9章集中在资金成本的计算、杠杆系数的计算、最优资本结构的确定上。
15.2008年度注册会计师全国统一考试辅导教材《财务成本管理》第15章业绩评价
第十五章业绩评价第一节成本中心的业绩评价对各级主管人员的业绩评价，应以其对企业完成目标和计划中的贡献和履行职责中的成绩为依据。
他们所主管的部门和单位有不同的职能，按其责任和控制范围的大小，这些责任单位分为成本中心、利润中心和投资中心。
一、什么是成本中心一个责任中心，如果不形成或者不考核其收入，而着重考核其所发生的成本和费用，这类中心称为成本中心。
成本中心往往是没有收入的。
例如，一个生产车间，它的产品或半成品并不由自己销售，没有销售职能，没有货币收入。
有的成本中心可能有少量收入，但不成为主要的考核内容。
例如，生产车间可能会取得少量外协加工收入，但这不是它的主要职能，不是考核车间的主要内容。
一个成本中心可以由若干个更小的成本中心所组成。
又如，一个分厂是成本中心，它由几个车间所组成，而每个车间还可以划分为若干个工段，这些工段是更小的成本中心。
任何发生成本的责任领域，都可以确定为成本中心，大的成本中心可能是一个分公司，小的成本中心可能是一台卡车和两个司机组成的单位。
成本中心的职责，是用一定的成本去完成规定的具体任务。
成本中心有两种类型：标准成本中心和费用中心。
标准成本中心，必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心。
通常，标准成本中心的典型代表是制造业工厂、车间、工段、班组等。
在生产制造活动中，每个产品都可以有明确的原材料、人工和间接制造费用的数量标准和价格标准。
实际上，任何一种重复性的活动都可以建立标准成本中心，只要这种活动能够计量产出的实际数量，并且能够说明投入与产出之间渴望达到的函数关系。
因此，各种行业都可能建立标准成本中心。
银行业根据经手支票的多少，医院根据接受检查或放射治疗的人数，快餐业根据售出的盒饭多少，都可建立标准成本中心。
费用中心，适用于那些产出物不能用财务指标来衡量，或者投入与产出之间没有密切关系的单位。
这些单位包括一般行政管理部门，如会计、人事、劳资、计划等；研究开发部门，如设备改造、新产品研制等；以及某些销售部门，如广告、宣传、仓储等。
2008年CPA《财务成本管理》试题分析
２００８年ＣＰＡ《财务成本管理》试题分析作者：闰华红来源：《财会通讯》2008年第11期一、题目类型及分值分析(一)题目类型今年财务成本管理科目考试总的感觉是在题型保持不变前提下，客观题题量减少，主观题量不变，但难度和计算量较2007年有较大的增加。
题目类型主要包括：单项选择题目、多项选择题目、判断题、计算题、综合题及英语附加题。
(二)各题分值分析如表1所示。
二、题目内容分析(一)单选题单项选择题今年有8道题，涉及教材7章内容，考核的主要是财务管理与成本管理的基本知识点，其中需要利用计算分析加以选择的题目，在单项选择题中有一道。
与往年单选题有区别的地方是减少了两道题。
从内容看有一半以上的内容(4道题)均为今年教材新修订或新增加的内容。
第1题考核章节是第六章营运资本管理的第二节应收账款管理，考点是信用5c系统评估法，但该考点比较灵活，并不是考查书上的原话，而是考生的考核灵活运用能力。
考生不仅要知道，“能力”是指短期偿债能力，还要知道衡量短期偿债能力的财务指标是什么，才可做出正确选择。
第2题考核章节是第一章财务管理总论的第一节财务管理目标，考点是股东财富最大化目标的表述及影响因素，该考点也是今年教材新修订的内容。
考生只要掌握教材上的内容即可，出题表述都是书上原话。
第3题考核的是第十三章成本性态与本量利分析的第二节成本、数量和利润分析，考点是产品边际贡献与制造边际贡献的区别。
考生只要掌握教材上的内容即可，出题表述都是书上原话。
第4题考核的是第十四章标准成本管理的第四节标准成本账务处理，考点是账务处理的特点。
考生只要掌握教材上的内容即可，出题表述都是书上原话。
第5题考核的是第十六章作业成本计算与管理的第一节作业成本计算，考点是作业的分类。
该考点是今年教材新增章节的内容。
考生只要掌握教材上的内容即可，出题表述都是书上原话。
第6题考核的是第十七章战略管理的第四节财务战略，考点是不同发展阶段财务战略的选择。
该考点也是今年教材新增章节的内容，考生只要掌握教材上的内容即可，出题表述都是书上原话。
2008年度注册会计师全国统一考试 财务成本管理试题及参考答案
2008年度注册会计师全国统一考试财务成本管理试题及参
考答案
无
【期刊名称】《财会月刊：会计版》
【年(卷),期】2009(000)006
【摘要】一、单项选择题 1．在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（）。
【总页数】0页(P74-80)
【作者】无
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F233
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08年注会《财管》辅导资料：第十三章成本性态与本量利分析（1）
本章重点：1.变动成本、固定成本、混合成本的特点及分类2. 混合成本分解的⽅法3.损益⽅程式的理解和灵活运⽤4.盈亏临界点的确定5.边际贡献、边际贡献率、安全边际、安全边际率6.敏感系数7．变动成本的特点及应⽤教材变化：1.2008年教材本章结构发⽣变化，由07年的六节合并为三节2.“混合成本分解”改为“成本估计”内容讲解第⼀节成本性态分析⼀、成本性态分类成本性态：是指成本总额与产量之间的依存关系。
全部成本按其性态可分为固定成本、变动成本和混合成本。
（⼀）、固定成本1、概念：固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，⼀定期间的总额能保持相对稳定的成本。
注意：①⼀定期间的固定成本的稳定性是有条件的，即产量变动的范围是有限的。
能够使固定成本保持稳定的特定的产量范围，称为相关范围。
②⼀定期间固定成本的稳定性是相对的，即对于产量来说它是稳定的，但这并不意味着每⽉该项成本的实际发⽣额都完全⼀样的。
③固定成本总额不随产量⽽变化，但单位固定成本却是与产量成反⽐的。
2.分类（1）约束性固定成本：①含义：约束性固定成本是指不能通过当前的管理决策⾏动加以改变的固定成本。
如：固定资产折旧、财产保险、管理⼈员⼯资、取暖费、照明费等②约束性固定成本实质上是⽣产经营能⼒成本，⽽不是产品成本，如果企业不改变⽣产能⼒，就必须要承担这些成本。
在变动成本法下，这些成本应作为期间成本处理，在发⽣的当期转为费⽤，冲减当期损益，⽽不应视为资产计⼊在产品或产成品成本（2）酌量性固定成本①含义：酌量性固定成本是指可以通过管理决策⾏动改变其数额的固定成本。
如：科研开发费、⼴告费、职⼯培训费等②酌量性固定成本关系到企业的竞争⼒，也是⼀种提供⽣产经营能⼒的成本，⽽不是⽣产产品的成本。
该种成本通常按预算来⽀出，预算⼀经确定，这类成本的⽀出便与时间相联系，⽽与产量⽆关，故也应视为期间成本（⼆）、变动成本1.概念：变动成本是指在特定的产量范围内其总额随产量变动⽽正⽐例变动的成本。
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2．双方交易的原则 ．
双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一 方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己 的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富 有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。 要点包括： （1）双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方、 交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。（前提 是不考虑相关税费） （2）双方交易原则依据是自利行为原则。 （3）双方交易原则承认在交易过程中存在非对称信息。 （4）还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。
一、财务管理的目标 主要有三种： 主要有三种： 利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化。 利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化。
二、股东和经营者以及股东和债权人之间的 冲突与协调
现金流转不平衡的原因
现金流转不平衡是指某个时期或某个时点现金流入量小于 流出量，即现金净流量为负。无论是盈利企业还是亏损企 业都会遇到这一问题。 1.现金流转不平衡的内部原因： （1）盈利企业的现金流转 1 （2）亏损企业的现金流转： 2 A.从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。 B.从短期来看，又可分为两种情况： 经营现金净流量=净利润+折旧 ①是亏损额小于折旧额的企业，由于折旧是现金的一种来 源，所以在固定资产重置以前可以维持下去； ②是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金，将很 快破产。
（3）流动资产+非流动资产＝负债+股东权益 流动资产+非流动资产＝流动负债+非流动负债+股 东权益 流动资产-流动负债＝非流动负债+股东权益-非流 动资产 营运资本＝流动资产-流动负债 ＝非流动负债+股东权益-非流动资产 ＝长期资本-长期资产 营运资本实际上是相当于长期资本来源大于长期资 产占用的差额，这部分差额等同于用于了企业日常 的短期的经营活动。
（4）流动比率指标的分析，这个指标的说服力值 得怀疑。 ①存货的变现速度比应收账款要慢得多；部分存 货可能已损失报废还没做处理，或者已抵押给某 债权人，不能用于偿债；存货估价有多种方法， 可能与变现金额相差悬殊。 ②预付账款（待摊费用）不能出售变现。 ③1年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额 有偶然性，不代表正常的变现能力。
学习方法
针对课程的考试特点，在复习准备时，掌握以下复习方法 对有效地掌握课程内容、顺利通过考试是有帮助的： 1.全面复习，认真通读指定教材。 2.归类总结掌握教材的体系内容 3.突破重点和难点 4.加强应试练习 5.将近四年的考题作为临近考试的复习重点
2008年教材主要变化
1.第一章关于股东财富最大化作为企业财务管理目标的相关解释作了 重新表述。 2.第十一章在实物期权的“放弃期权”计算决策中，未考虑期权的项 目的净现值的计算需要考虑残值的现值； 3.第十三章由原来的6节内容调整为3节，主要是将原来的第一节和第 二节合并，第四节和第五节内容调整为第二节的两个问题来处理，第 六节调整为第三节，内容未作增减，仅作结构调整； 4.第十四章的第五节“作业成本计算”调整到新增加的第十六章作业 成本管理，作为其1节内容； 5.新增加第十六章作业成本计算与管理； 6.新增加第十七章战略管理
第二章 财务报表分析
本章属于一个重点章。重大变化就是把传统的会 计报表在编制的基础作了调整。 本章重点掌握的内容： 1.一些重要的财务指标的含义、计算、分析以及 分析当中应当注意的问题。 2.因素分析法结合改进以后的综合财务评价体系， 如何进行有关指标的计算，如何用因素分析法来 分析这个体系的变动。
财务成本管理
《财务成本管理》考题包括客观题和主观题两部分。客观题 包括单项选择题、多项选择题和判断题；主观题包括计算分 析题和综合题。 《财务成本管理》考题中近年总题量保持在35—37个题，客 观题和主观题的比例基本保持了40%和60%的比例，主观题 的题量保持6—7个题，分值保持稳定，从2007年开始主观题 题量增加了，分值也相应增加，对考生的实际操作能力和分 析能力的要求相应提高。
2.速动比率 2.速动比率
速动比率＝=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年 内到期的非流动资产 ◆速动比率的说服力比流动比率强，但依 然要受到应收账款的影响。
3.现金比率 3.现金比率
现金比率＝现金资产/流动负债 ＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 ◆这个指标的说服力强，现金比率越高，说明 短期偿债能力越好。
（二）有关创造价值的原则
3 3．比较优势原则 4．期权原则
（三）有关财务交易的原则
是人们对于财务交易基本规律的认识。
1.资本市场有效原则 资本市场有效原则
资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资 产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息 完全能迅速地做出调整。 （1）在资本市场有效的前提下，金融资产的价格等于价值。 （2）在资本市场有效的前提下，金融资产的价格已经把市 场上所有的信息在价格上都体现了。 （3）在完全资本市场有效的前提下，人为的改变会计处理 方法，会影响到利润，但不会影响价格。 （4）如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易 的净现值就为零。即在资本市场上，只获得与投资风险相 称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东 财富。
（三）有关财务交易的原则
2．风险－报酬权衡原则 3．投资分散原则 4．货币时间价值原则
财务管理的环境
包括法律环境、 金融市场环境、经济环境
金融市场环境： 金融市场环境：来自• 金融性资产的特点：流动性、收益性、风 险性。流动性越强风险越小、风险越小收 益越小 。 • 金融市场上利率的构成
2.金融市场上利率的构成： 金融市场上利率的构成： 金融市场上利率的构成
营运资本配置比率＝营运资本/ 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产 流动比率与营运资本两者之者的互算： 流动比率与营运资本两者之者的互算： 流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/ 流动资产流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/（流动资产-营运 资本）=1/（ 营运资本配置比率） 资本）=1/（1-营运资本配置比率） 营运资本＝流动资产－流动负债，营运资本配置比率＝ 营运资本＝流动资产－流动负债，营运资本配置比率＝营运 资本/流动资产＝（流动资产－流动负债） 流动资产＝ ＝（流动资产 资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－ 1/流动比率 1/流动比率
2.净增效益原则 净增效益原则
净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上， 一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收 益。 要点包括： （1）净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，也就 是在分析投资方案时只分析它们有区别的部分，而省略 其相同的部分。 （2）另一个应用是沉没成本概念，沉没成本是指已发生、 不会被以后的决策改变的成本。沉没成本与将要采纳的 决策无关，因此在分析决策方案时应将其排除。
2.现金流转不平衡的外部原因：
• • • • 市场的季节性变化 经济的波动 通货膨胀 竞争
财务管理的原则
理财原则可以概括为三大类12条： 有关竞争环境的原则、有关创造价 值的原则和有关财务交易的原则。
（一）有关竞争环境的原则 1．自利行为原则 ．
自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益 行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利 益最大的行动。 要点包括以下三点： （1）自利行为原则强调决策者是理性的经济人。 （2）自利行为原则的一个重要应用是委托---代理理论。 （3）自利行为原则的另一个应用是机会成本的概念。机 会成本概念的提出，依据的是自利行为原则。
企业的资产负债表
XX企业资产负债表 企业资产负债表 X年X月Ｘ日
资产类 流动资产 现金 应收帐款 存货 长期资产 无形资产 资产总额 ＸＸＸ XXX XXX XXX ＸＸＸ ＸＸＸ ＸＸＸ
货币单位：元
负债与股东权益 流动负债 应付帐款 应付税金 短期借款 长期负债 股东权益 ＸＸＸ XXX XXX XXX ＸＸＸ ＸＸＸ
（二）有关创造价值的原则
有关创造价值的原则是对增加企业财富基本规律的认识。
1.有价值的创意原则 有价值的创意原则 有价值的创意原则，是指新创意能获得额外报酬。 （1）主要强调，一个新创意，能够给企业带来 外来经济利益流入，能够增加股东财富。 （2）有价值创意原则主要应用于直接投资项目， 还应用于经营和销售活动。不适用于金融资产投 资，即不适用于证券投资。
3．信号传递原则 ．
信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且 比公司的声明更有说服力。 要点包括： （1）信号传递原则是自利原则的延伸。 （2）信号传递原则要求根据公司的行为判断 它未来的收益状况。 （3）信号传递原则还要求公司在决策时不仅 要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能 给人们传达的信息。
4．引导原则 ．
引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜 样作为自己的引导。 要点包括： （1）引导原则是行动传递信号原则的一种运用。 （2）引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你 避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。 （3）引导原则中的模仿或效仿，不是一种盲目的模仿或效 仿，是指必须经过自身的努力，但是限于时间、人力、物力、 财力，无法找个一个合适的方案，此时可以找个成功的榜样 进行模仿或效仿。 （4）引导原则的一个重要应用是行业标准概念。 （5）另一个重要应用就是“自由跟庄（搭便车）”概念。
二、基本的财务比率
主要是从经营者、股东、债权人的角度 进行分析。债权人主要关注企业的偿债 能力（短期偿债能力和长期偿债能力）； 经营者主要关注资产的运营能力；股东 主要关注企业的盈利能力。
（一）短期偿债能力 1.流动比率 1.流动比率
流动比率＝流动资产/流动负债 营运资本＝流动资产－流动负债 （1）流动比率越大，或是营运资本越大，企 业的短期偿债能力越强。营运资本是绝对数， 不便于不同企业之间短期偿债能力的比较。