外汇交易练习
国际金融练习题(三)外汇交易讲解学习
第四章外汇交易部分一、重点外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则二、难点即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则三、习题（一）名词解释外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易（二）对比题1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？（三）单项选择题1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（）。
A.传统的外汇市场和衍生市场B.即期外汇市场和远期外汇市场C.有形外汇市场和无形外汇市场D.自由外汇市场和平行市场答案与解析：选B。
外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。
2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（）。
A.纽约B.香港C.东京D.新加坡答案与解析：选A。
B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。
CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。
3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。
A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数答案与解析：选C。
4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。
（）A.升水，贴水B.贴水，升水C.升水，升水D.贴水，贴水，答案与解析：选B。
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远期外汇交易
8
某日的即期汇率GBP/CHF=13.750/70， 6个月的远期汇率GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银 行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。
如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率 GBP/CHF=13.725/50（该行与客户交易价）,那 么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？
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远期外汇交易
3 某年6月3日，美国进口商甲公司与法国出口商
乙公司签订一份贸易合同，进口一套设备，金额为
100万欧元，货款结算日期为9月4日；6月3日即期
汇率为EUR/USD=1.0610/20,3个月的远期汇水为
50/30；甲公司预测欧元升值，于是在6月3日与银
行签订一份3个月远期外汇交易合同。假设9月4日
1个月远期 USD1=SGD1.8213/43 3个月远期 USD1=SGD1.8123/63 为了避免美元汇率变动的风险，该商人如何进 行掉期交易？ 答：买入1个月远期美元10万 10×1.8243=18.243万SGD 卖出3个月远期美元10万 10×1.8123=18.123万SGD 掉期成本 18.243-18.123=0.12万SGD
向英国出口价值62500英镑仪器的协议，预计3个 月后才会收到英镑，到时须将英镑兑换成美元核 算盈亏。假如美国出口商预测3个月后GBP/USD即 期汇率将贬值到1.6000（不考虑买卖价差等交易 费用）。
问：①若美出口商现在就可以收到62500，即可 获得多少美元？
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远期外汇交易
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掉期交易
7 花旗银行报：
USD/CAD即期汇率 1.4985/93
外汇下单练习题
外汇下单练习题在外汇市场中，下单是交易者进行交易的核心操作之一。
为了提高交易者的下单能力和应对各种交易情况的能力，下单练习题成为了许多交易者进行模拟训练的重要环节。
本文将给出一些外汇下单练习题，并对每个练习题进行解析，帮助读者提高下单技巧。
练习题1：你的账户中有5000美元，你想买入欧元/美元（EUR/USD）这对交易品种，并且你计划使用1%的保证金比例进行交易。
当前的EUR/USD报价为1.1200/1.1205，买入手续费为5美元。
请问你可以买入多少手EUR/USD合约？解析1：根据1%的保证金比例，交易资金为5000美元，所以可用于交易的资金为5000乘以1%，即50美元。
但是需要减去买入手续费，所以可用于交易的资金为50减去5，即45美元。
根据当前报价，我们需要计算每手合约的价值。
每手合约价值 = 合约单位 * 报价货币的当前价格每手合约价值 = 100000 * 1.1200 = 112000美元由此可得，根据可用于交易的资金45美元，我们可以计算出可以买入的手数。
可买入手数 = 可用资金 / 每手合约价值可买入手数= 45 / 112000 ≈ 0.0004手练习题2：你计划于欧洲市场开盘时进行交易，而此时美国市场未开盘。
你关注到了EUR/USD交叉盘的价格已经开始上升，你决定以市价单进行买入操作。
在你提交订单后，市场开始出现剧烈波动，你发现你的成交价与市场价相差约10个点，请问可能发生了什么情况？如何避免此类情况？解析2：从题目中可以看出，你提交的是市价单，即以市场当前的价格进行买入操作。
然而，由于市场的快速波动，你的成交价与市场价相差约10个点，这种情况通常发生在市场波动较大、流动性较低的时候。
为了避免此类情况，交易者可以采取以下几种措施：1. 使用限价单：限价单是指按照指定价格或更低价格买入（或卖出）货币对合约的订单。
通过设定一个具体的价格，可以避免在市场波动较大时出现较大偏差的情况。
择期外汇交易练习题
择期外汇交易练习题一：即期外汇交易1. 一笔星期三成交的即期外汇买卖，如果星期五是法定假日，那么，交割日在哪一天？. 假如，即期汇率：USD/DEM: 1.9970-2.0030 问：DEM/FRF=? USD/FRF:.1300-6.16003. 假如：即期汇率：GBP/USD:1.5640-1.5800 问：GBP/CHF=? USD/CHF:1.6120-1.62804.有一家公司手中有外汇需要交易，其向6家外汇银行询价，请你帮助决策：①应到哪家银行卖出英镑？②应到哪家银行买入美元GBP/USD: USD/DEM:A银行：1.9505－1.951 1.4539－1.454B银行：1.9507－1.951 1.4540－1.454C银行：1.9500－1.9510 1.4538－1.454D银行：1.9502－1.951 1.4541－1.454E银行：1.9503－1.951 1.4543－1.454F银行：1.9506－1.9511.4542－1.4545. 下面是主要货币对美元的即期汇率：① 问：一德国出口商向美国出售产品，以美元计价结算，他可将收入的250000美元兑换成多少本国货币？② 问：一法国进口商从美国进口机器设备以美元支付，他买入美元用什么汇率？③ 问：英国客户出售10000000美元以换取英镑，他可获得多少英镑？④ 问：一荷兰出口商向美国出口花卉价值100000美元，他按上述汇率将收回的美元卖给银行，可获得多少荷兰盾？⑤ 问：某客户买入30000瑞士法郎，需支付多少美元？6. 某设备公司出口一台仪器原报价为10000美元/套，假设当天的外汇牌价为USD/HKY.7910-7.7950,现外商要求改用港币报价，该如何报价？7.某设备公司出口一台仪器原报价为10000人民币元/套，假设当天的外汇牌价为USD/RMB .2664-7.2694,现外商要求改用美元报价，该如何报价？二：远期外汇交易1. 假定即期汇率USD/JPY:106.8,美元年利率6％，日元年利率0.5％。
第二章 外币交易习题
第二章外币交易的核算【练习题及思考题】一、单项选择题1.我国境内某企业记账本位币为欧元，下列说法中错误的是（)。
A.该企业以人民币计价和结算的交易属于外币交易B.该企业以欧元计价和结算的交易不属于外币交易C.该企业的编报货币为欧元D该企业的编报货币为人民币2.收到以外币投入的资本时。
其对应的资产账户应采用的折算汇率是()。
A.收到外币资本时的市场汇率B.投资合同约定的汇率C签订投资时的市场汇率 D.第一次收到外币资本时的折算汇牢3.我国某企业以港元作为记账本位币，其母公司在美国，在德国有一分公司，主要客户均分散在欧洲.该企业向国内有关部门编制会计报表，应当采用()反映。
A港元 B.权民币 C.美元 D.欧元4.下列外币业务发生时，一定不会产生汇兑损益的是（）A.以人民币向银行购买美元B.外币账户期末余额阔整C．现汇账户的企业把日元卖给银行D.出口一批商品到美国5.企业对所发生的外币业务，除了要将外币发生额折算为记账本位币入账外，还要对实际的外币金额数进行记录，这种方法被称之为().A.复式记账B.复币记账 C外币统账法 D外币分账法6·某股份有限公司对外币业务采用业务发生日的市场汇率进行折算。
按月计算汇兑差额。
2008年6月30日从境外购买零配件一批，价款1 000万美元.货欲尚未支付，6月30日市场汇率1美元=7.22元人民币，7月31日市场汇率1美元=7.23元人民币。
该外币债务7月份所发生的汇兑损失为人民币()。
A. -20万元 B -10万元 C 10万元 D 20万元7.某企业外币业务采用当日市场汇率作为记账汇率，月初持有10 000美元，市场汇率1美元=7. 30元人民币，本月15日将其中3000美元在银行兑换为人民币，银行当日美元买人价1美元=7.20人民币，卖出价1美元=24人民币，市场汇率1美元=7.22人民币。
售出该笔美元时应确认的汇兑损失为()。
A. 60元 B 200元 C. 140元 D．0元8.甲公司外币业务采用业务发生时的汇率进行折算，按月计算汇兑损益。
外汇市场练习
• 保证金： 100000×1.2×100×5%=600000＄
• 收益：100000×（1.25-1.2） ×100=500000＄
• 投资收益率：
• 500000÷600000=83.33%
• 7.某客户要买入美元并出售德国马克， 他已经与三家不同的银行接触，了解 到的有关汇率标价分别如下
• A银行：＄1=DM1.4830－40 • B银行：＄1=DM1.4832－42 • C银行：＄1=DM1.4825－35 • 他应该以何种汇率成交？ • 答案：C银行
• 3.已知￡1＝＄1.9186～1.9191，￡1 ＝J￥199.18～199.26，某日本企业从 美国进口一批电脑，双方约定以美元 结算，价值1,000,000美元。问：日本 企业需要花多少日元？
• 1000000÷1.9186×199.26=1038569 79.05
• 即需要花103856979.05日元。
• 11712.26-10000=1712.26
• 即可赚取1712.26英镑
• 2. 设美元的年利率为5.4%，英镑的年利率 为3.6%，即期汇率为￡1＝＄1.3782～ 1.3814，6个月远期报价为100─150点。投 资者用100,000英镑进行掉期套利。计算：
• ①假如一年后的即期汇率不变，投资者的 套利收益是多少？
• ②若投资者采用掉期交易来规避外汇风险， 应如何操作？6个月的远期价格是多少？
• ①不套利：100000×（1+3.6%） =103600
• 套利：100000× 1.3782×（1+ 5.4%）÷ 1.3814=105155.84
• 105155.84-103600=1555.84 • 即可获利1555.84英镑
习题练习--外汇交易-答案
解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入 1亿日元，需支付英镑为： 1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元， 可获得英镑为：
1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为：
5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑
106×112.18=1.1时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6 月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为：
111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为：
3×106×1.3590=4.077×106 加元 6个月后投机商履行远期合约卖出300万美 元，可获得英镑为
3×106×1.3680=4.104×106 加元 投机商通过卖空获利为：
4.104×106－4.077×106= 2.7×104 加元
套汇习题
某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇 率如下：
如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3 个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1） 如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支 付多少日元？ (2)日本进口商采用远期外汇交易进 行保值时避免的损失为多少?
解：
(1)如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期 汇率买入美元时，需支出的日元为：
间接标价法，因此，可将香港外汇市场的 汇率也调整为间接标价法：
HKD1=GBP0.0800/01 将三个汇率同边相乘得到：
(0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8 510)≈1.0362/1.0383 所以存在套汇机会
国际金融练习题(三)外汇交易
第四章外汇交易部分一、重点外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则二、难点即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则三、习题（一）名词解释外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易（二）对比题1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？（三）单项选择题1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（）。
A.传统的外汇市场和衍生市场B.即期外汇市场和远期外汇市场C.有形外汇市场和无形外汇市场D.自由外汇市场和平行市场答案与解析：选B。
外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。
2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（）。
A.纽约B.香港C.东京D.新加坡答案与解析：选A。
B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。
CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。
3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。
A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数答案与解析：选C。
4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。
（）A.升水，贴水B.贴水，升水C.升水，升水D.贴水，贴水，答案与解析：选B。
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一年期远期汇率为
US＄1＝SFr（1.8120－0.0280）/ （1.8142－0.0231）
＝SFr1.7840/1.7911 （1）不进行套利 1000000×（1＋10％）＝1100000SFr （2）进行套利 1000000÷1.8142×（1＋12％）×1.7840 ＝1101355.97SFr 1101355.97－1100000＝1355.97SFr 即通过套利交易可获利1355.97瑞士法郎。
3、外汇市场的即期汇率为：纽约汇市：€1＝US＄ 1.2020/34，伦敦汇市：￡1＝US＄1.7144/54，法兰 克福汇市：￡1＝ €1.4233/43。投资者用1000000英 镑进行套汇，试计算一次套汇的收益（“€”为欧元 符号）。
方法二： 纽约与法兰克福汇市计算得：
￡1＝US＄1.7108/40
试作出这三种方案的收入曲线。
设三个月后美元的即期汇率为X（ J￥/US ＄），公司的收入为Y（J￥）。
（1）Y＝（500000X）J￥
（2）Y＝500000×135.33＝67665000 J￥
（3）期权费：500000×0.25＝125000J￥
X≥135.33，Y＝500000X－125000（J￥）
= J￥96.4327/5525 （2）￡1＝ HK＄ （7.7490×1.6808）/
（7.7500×1.6816） ＝ HK＄ 13.0245/324
（3）￡1＝J￥（134.080×1.6808）/ （134.150×1.6816）
＝ J￥ 225.362/587 （4）HK＄1＝ J￥ （134.080÷7.7500）/
方法一：纽约与伦敦汇市计算得：
￡1＝ € 1.4246/71 则先在伦敦把英镑兑换成美元，再在纽约把美元
兑换成欧元得：1000000×1.4246＝1424600 € 然后在法兰克福将欧元兑换成英镑得：
1424600÷1.4243＝1000210.63￡ 1000210.63－1000000＝210.63￡ 即可赚取210.63英镑。
则先在伦敦将英镑兑换成美元得：
1000000×1.7144＝1714400US＄
再到纽约将美元兑换成欧元，然后到法兰克福将欧元兑 换成英镑得：1714400÷1.7140＝1000233.37￡
1000233.37－1000000＝233.37￡
即可赚取233.37英镑。
4、即期汇率为US＄1＝SFr1.8120/42， 一年期掉期率为280/231。瑞士法郎 一年期存款利率为10％，美元一年期 存款利率为12％。某人现持有100万
6、日本某贸易公司三个月后将收到一笔50万 美元的货款。有三种方案：
（1）三个月后通过即期外汇交易将美元兑换 成日元。
（2）以US＄1＝J￥135.33的价格卖出三个月 期的远期美元。
（3）买入三个月期的美元看跌期权，协定价 格 为 US ＄ 1 ＝ J ￥ 135.33 ， 期 权 费 率 为 0.25J￥/US＄。
5、已知外汇市场的即期汇率为US＄1＝SFr1.3540/60， 一年期的掉期率为10/20，美元贷款一年期的利率是6%， 瑞士法郎存款一年期的利率是8%。某人借入一笔美元 贷款购买了100万瑞士法郎存入银行，同时卖出108万 一年期远期瑞士法郎。试计算这笔套利交易的损益情 况。
一年期的远期汇率：
（2）以US＄1＝SFr1.5607的价格买入三个月 期的远期美元。
（3）买入三个月期的美元看涨期权，协定价 格为US＄1＝SFr1.5607，期权费率为 0.15SFr/US＄。
试作出这三种方案的成本曲线。
设三个月后美元的即期汇率为x（SFr/US ＄），公司的成本为Y（SFr）。
（1）Y＝200000X （2）Y＝200000×1.5607＝312140 （3）期权费：200000×0.15＝30000 当X＞1.5607， Y＝200000×1.5607＋30000
US＄1＝SFr（1.3540＋0.0010）/（1.3560＋0.0020）
＝SFr1.3550/1.3580
借入美元金额：1000000÷1.3540＝738552.44US＄
1000000×（1＋8％）÷1.3580－738552.44×（1＋6％） ＝12421.60US＄
即可赚取12421.60美元。
MidPoint
Bid Offer Spread Spread
Switzerland SFr 1.3899 894
904
UK
￡ 1.6812 808
816
Hong Kong HK＄ 7.7495 490
500
Japan
J￥ 134.115 080
150
1、（1）SFr1= J￥（134.080÷1.3904）/ （134.150÷1.3894）
X＜135.33，Y＝500000×135.33－125000 ＝67540000J￥
Y （J￥）
67665000 67540000
0
方案1 方案3
方案2
135.33
X （J￥/US＄）
7、瑞士某贸易公司三个月后需要支付一笔20 万美元的货款。有三种方案：
（1）三个月后通过即期外汇交易将瑞士法郎 兑换成美元。
（134.150÷7.7490） ＝J￥17.3006/119
2、（1）某人现持有100万港币， 则他可以兑换成多少美元？
1000000÷7.7500＝129032.26US＄ （2）某人现持有100万英镑，则他
可以兑换成多少美元？100000×1.6808＝1680800US＄
（3）某人现需要100万瑞士法郎， 则他要用多少美元去兑换？
1000000÷1.3894=719735.14 （4）某人现需要100万港币，则他
要用多少日元去兑换？
1000000×17.3119=17311900
3、外汇市场的即期汇率为：纽约汇市：€1＝US ＄1.2020/34，伦敦汇市：￡1＝US＄1.7144/54， 法兰克福汇市：￡1＝ €1.4233/43。投资者用 1000000英镑进行套汇，试计算一次套汇的收益 （“€”为欧元符号）。