财管(2011)

【结论】
（1）复利的终值和现值互为逆运算。 （2）复利的终值系数（1＋i）n 和复利的现值系数（1＋i）-n 互为倒数。 3.系列款项的终值和现值 【举例】第 1 年支出 600 万，第 2 年支出 400 万，第 3 年支出 300 万，第 4 年支出 400 万，第 5 年支出 100 万。
16% 0.8621 0.7432 0.6407 0.5523 0.4761 0.4104 0.3538 0.3050 0.2630 0.2267 0.1954 0.1685
3 0.9706 0.9423 0.9151 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 0.7118 0.6750
4 0.9610 0.9238 0.8885 0.8548 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6355 0.5921
P=600×(P/F,10%,1)+400×(P/F,10%,2)+300×(P/F,10%,3)+400×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%, 5)
（三）年金终值与现值的计算 1.年金的含义（三个要点）：是指一定时期内每次等额收付的系列款项。
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7 0.9327 0.8706 0.8131 0.7599 0.7107 0.6651 0.6227 0.5835 0.5470 0.5132 0.4523 0.3996
8 0.9235 0.8535 0.7894 0.7307 0.6768 0.6274 0.5820 0.5403 0.5019 0.4665 0.4039 0.3506
有效地筹集资金
有效的投放资金 2.财务管理的基本内容
外部筹资→筹资管理 筹资
内部利润留用筹资→利润分配管理 长期资本资产投资→资本投资管理 投资 流动资产投资→营运资本管理 基本概念 资本结构：企业整个资本中负债和权益占的比重。 直接投资：把资金投放在生产经营资产上。 间接投资：把资金投放于金融资产上。 二、财务管理的环境 指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。 财务管理环境主要包括法律环境、经济环境、金融环境。 法律环境：指企业和外部发生经济关系时，所应遵循的各种法律、法规和规章。 经济环境：指影响财务管理活动的各种经济因素，包括经济周期、经济发展水平以及 经济政策等。 金融环境： 1.金融性资产及其特点 金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融性资产的特点： （1）流动性 （2）收益性 （3）风险性 上述三种属性相互联系、相互制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。
附表 1：
复利终值系数表（F/P，i，n）
期数 1%
1 1.0100 2 1.0201 3 1.0303 4 1.0406 5 1.0510 6 1.0615 7 1.0721 8 1.0829 9 1.0937 10 1.1046 11 1.1157 12 1.1268
2%
1.0200 1.0404 1.0612 1.0824 1.1041 1.1262 1.1487 1.1717 1.1951 1.2190 1.2434 1.2682
1
【例题 4·计算题】某人为了 5 年后能从银行取出 100 元，在复利年利率 2%的情况下， 求当前应存入金额。
【答案】
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P＝F/（1＋i）n=100/（1+2%）5=90.57（元）

附表 2：
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（1）普通年金 ①年金终值计算：
0
1
2
A
A
3
4
终值
A
A
A A×（1+i）
A×（1+i）2
A×（1+i）3
F= A × (1 + i)n − 1 =A×（F/A，i，n），其中 (1 + i)n − 1 被称为年金终值系数，代码（F/A，
单利计息：只对本金计算利息 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息 【提示】财务管理中，不特指的情况下，指复利计息。 （二）一次性收付款项 1.单利的终值和现值 现值 P＝F/（1＋n×i） 终值 F＝P×（1＋n×i） 其中，1/（1＋n×i）是单利现值系数，（1＋n×i）是单利终值系数。 【例题 1·计算题】某人将 100 元存入银行，年利率 2%，求 5 年后的终值。 【答案】 F=P×（1+n×i）=100×（1+2%×5）=110（元）
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【例题 2·计算题】某人为了 5 年后能从银行取出 500 元，在年利率 2%的情况下，目 前应存入银行的金额是多少？
【答案】 P=F/（1+n×i）=500/（1+5×2%）≈454.55（元）
i
i
i，n）。
附表 3：
年金终值系数表（F/A，i，n）
期数 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
1 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 2 2.0100 2.0200 2.0300 2.0400 2.0500 2.0600 2.0700 2.0800 2.0900 2.1000 3 3.0301 3.0604 3.0909 3.1216 3.1525 3.1836 3.2149 3.2464 3.2781 3.3100 4 4.0604 4.1216 4.1836 4.2465 4.3101 4.3746 4.4399 4.5061 4.5731 4.6410 5 5.1010 5.2040 5.3091 5.4163 5.5256 5.6371 5.7507 5.8666 5.9847 6.1051 6 6.1520 6.3081 6.4684 6.6330 6.8019 6.9753 7.1533 7.3359 7.5233 7.7156 7 7.2135 7.4343 7.6625 7.8983 8.1420 8.3938 8.6540 8.9228 9.2004 9.4872 8 8.2857 8.5830 8.8923 9.2142 9.5491 9.8975 10.260 10.637 11.029 11.436 9 9.3685 9.7546 10.159 10.583 11.027 11.491 11.978 12.488 13.021 13.580 10 10.462 10.950 11.464 12.006 12.578 13.181 13.816 14.487 15.193 15.937 11 11.567 12.169 12.808 13.486 14.207 14.972 15.784 16.646 17.560 18.531 12 12.683 13.412 14.192 15.026 15.917 16.870 17.889 18.977 20.141 21.384

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一、财务管理的含义与内容 1.财务管理的含义 是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。 要点: （1）财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。 （2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：资金管理、综合管理 （3）财务管理工作的主要内容：
违约风险收益率 （3）风险收益率 流动性风险收益率
期限风险收益率
一、资金时间价值的含义 1.含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。
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2.公平的资金时间价值衡量标： 在理论上，它相当于是没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 在实际工作中，一般参照没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算） （一）利息的两种计算方式
【结论】 （1）单利的终值和现值互为逆运算。 （2）单利的终值系数（1＋n×i）和单利的现值系数 1/（1＋n×i）互为倒数。 2.复利的终值和现值
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现值 P＝F/（1＋i）n＝F×（P/F，i，n） 终值 F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n） 【例题 3·计算题】某人将 100 元存入银行，复利年利率 2%，求 5 年后的终值。 【答案】 F＝P×（1＋i）n=100×（1+2%）5=110.4（元）
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2.利率的含义及构成 含义：从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 构成： （1）纯利率：没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。 （2）通货膨胀补偿率：是为了弥补由于通货膨胀导致的货币购买力损失，而需要额外 补偿的附加率。
11 0.8963 0.8043 0.7224 0.6496 0.5847 0.5268 0.4751 0.4289 0.3875 0.3505 0.2875 0.2366
12 0.8874 0.7885 0.7014 0.6246 0.5568 0.4970 0.4440 0.3971 0.3555 0.3186 0.2567 0.2076
复利现值系数表（P/F，i，n）
期数 1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10% 12%
14%
1 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.8929 0.8772