从风投视角看小微企业转型升级——以福建诺奇集团为例
风险投资在中小企业自主创新中的作用
风险投资在中小企业自主创新中的作用作者：万蕊来源：《中小企业管理与科技·中旬刊》2014年第12期摘要：本文利用统计法，选取创业板中制造业及信息技术业100家上市公司为样本，分别统计2001-2013年风险投资、个人及技术公司在各个公司中的持股比例，并统计了各个公司在2001-2013年间的申请专利总数和R&D占主营收入的比例，系统地分析和研究了风险投资在中小企业自主创新中的作用。
关键词：风险投资中小企业自主创新统计研究1研究背景国外关于风险投资对企业技术创新能力的作用有着长久并且多样的研究方法。
KortumandLerner在2000年采用了1965-1992年20个行业的数据，研究结果发现：相同金额的风险投资对创新的影响远远超过公司R&D投入对创新的影响；风险投资促进创新的效率相当于公司研究开发R&D投入约3倍[1]。
在国内，很多学者也对这一课题分别进行了理论性和实验性的研究。
如吕炜通过比较不同体制下企业组织技术创新效率来说明风险投资机制对技术创新的作用。
程昆等首先从理论上分析了风险投资能有效解决企业技术创新融资问题，然后应用我国1994-2003的数据，实证分析专利申请量与风险投资额以及研究开发（R&D）费用之间的关系，建立对数线性回归模型，得出风险投资对我国技术创新有促进作用。
基于以上的研究，本文选择制造业及信息技术业这2个新兴高新技术产业为研究对象，以中小企业为样本，选取上市企业，并收集这些企业的风险投资占股比例，R&D占营业收入的比例，同时考虑到没有完善的企业创新评选标准，根据以往经验，选取企业的专利申请数量，进行相应的分析。
2研究假设风险投资无疑为企业带来更多资金，注入新的活力，从而带动企业在管理及技术方面的进步。
我国已有不少学者验证了风险投资对企业技术创新的促进作用。
蔡文佳《风险投资对企业技术创新的影响效应研究》一文中指出风险投资促进了技术创新网络中企业孵化和高新技术的产业化，一方面风险投资的介入会使企业加强内部的技术创新活动，另一方面风险投资会改善企业的管理，加强企业的技术创新意识，与技术创新投入协同促进企业的专利或其他技术创新产出。
《企业管理案例》分析报告及问题详解
《企业管理案例》分析及答案案例1：一位富于理想的企业家一位富有理想的工匠正打算开办一家自己的企业。
他喜欢木工并想生产工艺桌、柜架和其他家具.在这之前,他和三个合作者曾为他所在城市的一些大型企业生产了花梨木和核桃木会议桌.这位有志于成为企业家的人表达了他的思想，这看起来更富于理想化而非商业化。
他相信，享受职业乐趣的氛围而获得成功。
他甚至愿意在付给员工固定的薪水之后,分享企业利润。
试分析：1．对这些人来说会出现哪些企业家的预期回报？它们可能会怎样影响企业的成功?答：其预期回报有：获得成功的满足感；更高的利润；独立自主、按照自己的意愿行动；灵活的工作时间。
这个预期的企业家完全是个工匠，他可能缺乏商业判断力或商业背景。
他的基本特点是熟悉产品工艺技术，他喜欢职业所带来的满足感.这些动机可以保证产品的质量，如果他再掌握一些经营管理方面的知识,就有可能成功。
2。
你愿意对他的新企业投资吗？答：他表达了希望建立富于理想化而非专业化企业的理想，他的最大优势是其专业工作经验。
而对未来的发展和变化很少有计划，缺乏长远的打算，所以这种企业很难有所发展和吸引到投资。
案例2：购买一家现存企业创立企业四年之后,老王打算卖掉自己的企业-—奔马公司.奔马公司是老王亲手创立的，因为他喜欢制作奔马。
经过几年的经营,已经相当成功，收入以年平均50％的增长率增长。
奔马在全国范围的玩具店都有出售.老张是在同一位企业经纪人接触后了解到这一机会的,他想从大公司退休，并认为这个企业是一个好机会。
试分析：1。
你认为老张应该使用哪种评估方法来评价这个企业，为什么？答：如果能够得到和他相似的公司的过去的销售信息，采用市场评估法比较合适.收益法和现金流量法也会提供一个实际的价值。
这家公司即没有出现财务困难，也没有利润减少的明显迹象。
2。
老张还需要考虑什么会计信息？需要做出哪些调整？答：会计人员应该检查账目以确定他们是否采用了合适的会计方法.需要对任何以公司费用名义出现的个人费用的账目做出调整。
中国风险投资机制与创新浅述
益的成果却不足 ２ ０ ％， 不仅造成了科技资源的 业投资基 金。根据有 关机构调 查 ，目前 我国 缺乏严格的管理手段， 致使风险投资方向选择
３ ％的风 险投资机 构是在 １ ９ ９ ９ 年建 立 的， 这 不准 ， 切入或撤 出风 险资金 的时机把握 出现漏 极大浪费， 而且也阻碍了我国产业结构的调整 ８ 政府拥有股 洞 ， 和 综合 国力 的增 强 。受 国 际市场 形势 影 响， 些机构大多数具有政府 出资背景 ， 有限资金 不能达到最大增 值 ， 可 能使风险
发挥风险投资在促进中小企业技术创新中的作用
［ 关键词 ］ 风险投 资 中小企业 技 术创新
一
、
风 险投 与 中小企业技术创新的关系
网络 的作 用至 关重 要。 我 国的 中小企 业技术 创 新普 遍面 临信 息有 效
技术 创新 理论 的奠 基人 熊彼 特首 先提 出了创新 概念 ，认 为技 术 供 给 不足 ，尤其 是技 术 信息 和市 场信 息极 度缺 乏 。市场 信息 缺乏 ， 创 新是指 把一 种从 来没 有过 的 关于生 产要 素 的 “ 组合 ” 引入 生产 对企 业创 新 的不利 影响 同样 也是 广泛 而深 刻 的 ，缺 乏市 场信 息 ，企 新 体 系。世 界经 济与 合作 发展 组织 对技 术创 新 的定义 包括 新产 品 和新 业无 从寻 找创 新机会 。更无 法保 证创 新成 果 的市 场 前景 。这 时候 需 工艺 ．以及原 有产 品和 工艺 的显 著技 术 变化。 如果 在市 场上 实现 了 要 发挥 信 息 中介 机构 综 合 、互动 和集成 的优 势 。现代 市 场经 济发展 创新 ，或 者在 生产 工艺 中应 用 了创新 ，那 么创 新就 完成 了 。由此 可 的理论 与 实践证 明 ，各 类 中介服 务机 构是市 场机 制 运行最 重 要的 主 知 ，每一 项创 新 的经营 决策 ，必 定取 决于 技术 可行 性 与市场 需 求的 体 之一 。 它们独 立于 政 府与 企业 之外 ，通过 运 用专 门的 知识 和智 力 提 供特 定 的服务 。而 我 国 目前 中介 机构 数量 少 ，专 业化水 平低 ，彼 组合 。而 要实现 这一 组合 ，必须 有第 三方 在资 金方 面 的某种承 诺 ， 即广 义上 的投 资。可 见 ，作 为重要 的基础 性要 素资 源 。资金 是企 业 此 独立 ，协 同程 度低 ，且 行 为不规 范 ，服务 功能 单 一。 另外 ，我 国
企业数字化转型之策
企业数字化转型之策■局福春新1T技术对经济社会的影响越来越深远，社会数字化、产业互联化、数字经济崛起已成为不可逆转的大趋势。
伴随经济社会的数字化转型，产品服务形态与产业模式等都将发生一系列的调整与变化，迎接挑战、抓住机会对任何企业都至关重要。
数字化发展的趋势与挑战新IT技术发展带给经济社会数字化、智能化的特征越来越显著，就核电行业而言，未来将会经历从数字{匕转型、智能化应用到融合创新的发展历程。
数字化转型:从企业层面看，企业应具备产品服务数字化交付能力。
体现为核电工程参建各方可向核电厂业主交付完整的数字化工厂;核电厂业主可基于交付的数字化工厂构建核电厂运营信息系统。
意味着核电相关企业需要完成为适应数字彳匕产品服务交付而开展的业务运作模式的数字化转型。
从产业链层面看，核电产业链的信息共享与产业协作水平显著提高，核电产业大数据应用初见成效。
智能化应用:从企业层面看，丨T技术与企业产品开发、生产经营、营销服务的深度融合，产品智能化水平与企业经营绩效显著提升，体现为系统模拟、仿真广泛用于核电厂设计、工程建设和核电厂运营等各领域，核 电厂自动化、智能化水平显著提升。
从产业链层面看，初步形成基于互联网的核电全过程产业协作,产业供 应链深度对接，核电大数据驱动产品优化融合创新:从企业层面看，IT技术驱动核电产品与 技术创新,核电厂智能化水平显著提升。
体现为核电 工程建设的经济、高效、安全和核电厂运行的安全、智 能、经济、高效。
从产业链层面看，核电产业深度融合 并促发产业模式创新，核电大数据驱动产品与技术创新。
企业应充分认识所在领域的未来数字化发展趋 势，审时度势，积极应对D与此同时，企业数字化转型 还是面临一些挑战:一是深知数字化大势所趋，但苦于 无从下手。
从数字化转型目标、转型需求到转型方案 均缺乏系统的方法和方案指导，导致数字化转型难以 落地。
二是巨大的转型投入和不确定的收益的矛盾。
数字化转型涉及企业的产品、生产、经营等各环节，需 要较大的资源投入，而对数字化转型之后的效果则难20于量化，这对于高度关注投人产出的企业来说,当然也 时需要回答的问题。
发展风险投资,促进中小企业技术创新
发展风险投资，促进中小企业技术创新摘要：中小企业技术进步和创新对于提高中小企业的持续成长能力起着至关重要的作用，而风险投资作为一种新型的投融资体制，能有效促进中小企业技术创新。
本文首先阐述了风险投资与中小企业技术创新的关系，然后分析了我国中小企业技术创新中存在的主要问题，最后提出了发展风险投资促进中小企业技术创新的一些建议。
关键词：风险投资；中小企业；技术创新中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2010）08-0059-020 引言中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。
中小企业的迅速发展对中国整体经济水平提高做出了巨大贡献，而技术创新又是推动中小企业快速成长的关键因素。
我国中小企业一般底子薄，规模不大、实力不强，是市场竞争的弱者，正因如此，他们有着更为强烈利益激励和创新倾向。
目前，制约中小企业技术创新最重要的因素是缺乏资金支持，资金缺乏严重阻碍了我国中小企业的技术创新。
如何解决中小企业技术创新缺乏资金支持的问题，风险投资作为一种有效的融资方式值得我们研究。
1 风险投资与中小企业技术创新的关系技术创新理论的奠基人熊彼特首先提出了创新概念，认为技术创新是指把一种从来没有过的关于生产要素的“新组合”引入生产体系。
世界经济与合作发展组织对技术创新的定义包括新产品和新工艺，以及原有产品和工艺的显著技术变化。
如果在市场上实现了创新，或者在生产工艺中应用了创新，那么创新就完成了。
由此可知，每一项创新的经营决策，必定取决于技术可行性与市场需求的组合。
而要实现这一组合，必须有第三方在资金方面的某种承诺，即广义上的投资。
可见，作为重要的基础性要素资源，资金是企业技术创新能力得以保证的重要因素。
中小企业的技术创新常常面临严重的资金短缺，这成为其技术创新能力薄弱的一个突出现象。
风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。
它支持的中小企业大多数是科技含量高、风险大、具有快速成长潜力的高新技术企业。
浅谈风险投资与科技型中小企业的发展
浅谈风险投资与科技型中小企业的发展作者：王东来源：《农家科技中旬刊》2016年第11期（济南大学泉城学院山东烟台 265600）摘要：目前我国科技型中小企业的发展和风险投资相结合的过程中还存在许多问题。
风险投资是解决科技型中小企业资金困难的重要途径，在使我国科技型中小企业得到较好发展的同时，风险投资可以选择最佳退出方式分散风险并得到最大利益。
关键词：科技型中小企业；风险投资；最佳退出方式1.科技型中小企业概述科技型中小企业在我国当前的中小企业中占有重要的地位，不仅能够有效推动我国经济良好增长，还可以缓解我国严峻的就业压力，促进我国更好地度过经济改革的深水期和攻坚期。
以科技创新为主的中小企业是推动技术进步的主要力量，及时将科学技术和创新能力转化为现实生产力，使我国的民营企业队伍越来越壮大。
加快科技型中小企业的发展，可以促进我国经济又好又快发展，同时能够有效改善国民生活质量和社会的和谐。
我国科技型中小企业总体呈蓬勃发展的趋势，虽然起步较晚，但其强大的生命力和良好的发展前景，使其很快呈现出良好的发展趋势。
但是发展中遇到的问题也越来越明显，由于经验不足，难以找到准确的市场定位。
2.科技型中小企业的融资困境2.1难以从资本市场获得融资支持我国科技型中小企业上市融资的条件较高，很多企业处于发展初期，还达不到在资本市场融资的条件，极少能从资本市场获得融资。
由于资本市场进入条件的苛刻，再加上我国科技型中小企业自身发展局限性和在创建初期具有较高的风险度，虽然企业数目庞大，科技型中小企业不能较好的从资本市场得到相应的资金支持。
2.2政府支持资金不足为了激发企业的创新能力，加大对科技型企业的扶持力度，政府经过研究和考察专门设立了一种对科技型企业发展比较有利的基金—科技型中小企业技术创新基金。
但是企业对资金的需求总额较大，在基金申请的时候也有很繁琐的手续，因此不能保证政府扶持资金的普惠性。
2.3融资规模偏小目前科技型中小企业的发展规模较小，融资渠道也狭窄，后续发展中所需要的资金支持不够，不能满足企业发展中的高风险性和高成长性的特点，虽然现在有一定的民间资本进入到各行各业，但由于民间资本较为分散，管理也不规范，不能够有效的为科技型中小企业的发展提供有效支持3.风险投资对科技型中小企业的作用风险投资是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小企业（尤其是新兴科技型企业）的一种承担高风险，所求高回报的投资形式。
风险投资与公司创新绩效探讨.doc
风险投资与公司创新绩效探讨１文献回顾与研究假设１．１风险投资与公司创新绩效已有文献表明，风险投资对公司创新存在的激励效应不仅体现在行业层面，也涉及到公司战略层面。
从公司创新战略层面而言，Ｈｅｌｌｍａｎ＆Ｐｕｒｉ在以美国硅谷１７３家高技术创业公司为样本的研究中发现，与非风险投资公司相比，具有风险投资背景的公司呈现出较多的创新战略特征，因为风险投资家同时为被投资企业提供了资本和企业所需的包括创新战略在内的战略知识；从行业层面而言，风险投资成为了高技术产业集群转换的关键因素。
例如，风险投资促进了以色列全球顶尖的高新技术产业集群区的建立。
更具体而言，相对于无风险投资背景的公司，具有风险投资背景的公司从事着更多和更重要的创新活动。
如Ｋｏｒｔｕｍ＆Ｌｅｒｎｅｒ在一项对１２２家具有风险投资背景和４０８家非风险投资背景公司的研究中发现，风险投资背景公司拥有更多的专利，其专利被引用次数也更多，风险投资在增加专利数量方面的效应大约是普通Ｒ＆Ｄ的３倍以上。
同时期德国的经验研究也表明，风险投资与专利申请在宏观层面上存在正相关关系。
如Ｔｙｋｏｖａ在对１９９１－１９９７年５８个观测值进行研究时发现，若风险投资额翻一番，全社会专利申请量约增长１２％，若风险资本支持的企业数翻一番，全社会专利申请量约增长２１％。
由此可知，一方面高新技术企业的创新性为风险投资的高回报提供了保障；另一方面，高新技术企业对资金需求的长期性和权益性，也为风险投资的进入与退出提供了可行性。
此外，初创企业具有经营历史短、重资产少、未来发展不确定性高、内外部信息不对称严重等特点，这些特点决定了传统金融机构远不能满足它们急剧发展的巨额资金需求。
因为传统金融机构向其提供资本支持时，它们付出的信息、签约和监督等方面的成本相比成熟企业要高。
而且，管制性贷款利率往往存在上限，传统金融机构无法通过提高利率来覆盖贷款成本，但风险投资能通过参股、限定融资量、分阶段投资等手段规避传统金融机构遇到的上述问题。