财务管理公式习2013

第二章财务报表分析1、营运资本 = 流动资产 - 流动负债 = 长期资本–长期负债2、营运资本配置比率 = 营运资本÷流动资产＝流动资产−流动负债流动资产= 1－1流动比率3、流动比率 = 流动资产÷流动负债 =11 −营运资本配置比率4、预付款项为非速动资产5、速动比率 = 速动资产÷流动负债6、影响速动比率可信性的重要因素应收账款的变现能力7、现金比率 = （现金 + 交易性金融资产）÷流动负债8、现金流量比率 = 经营活动现金流量净额÷流动负债9、资产负债率 = 总负债÷总资产10、产权比率 = 总负债÷股东权益 = 权益乘数 - 111、权益乘数 = 总资产÷股东权益 = 产权比率 + 1 =11−资产负债率12、长期资本负债率 = 非流动负债÷（非流动负债 + 股东权益）13、利息保障倍数 = 息税前利润÷利息费用= （利润总额 + 利息费用 + 所得税费用）÷利息费用14、现金流量利息保障倍数 = 经营活动现金流量净额÷利息费用15、经营活动现金流量净额债务比 =经营活动现金流量净额÷债务总额16、销售净利率 = 净利润÷销售收入17、总资产净利率 = 净利润÷总资产18、总资产净利率 = 净利润总资产=净利润销售收入×销售收入总资产=销售净利率×总资产周转次数19、权益净利率 = 净利润÷股东权益20、市盈率 = 每股市价÷每股收益21、市净率 = 每股市价÷每股净资产22、市销率（收入乘数） = 每股市价÷每股销售收入23、权益净利率=净利润销售收入×销售收入总资产×总资产股东权益=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数24、净负债 = 净金融负债 = 金融负债–金融资产25、资产 = 经营资产 + 金融资产= （经营流动资产+经营长期资产）+（短期金融资产+长期金融资产）26、负债 = 经营负债 + 金融负债= （经营流动负债+经营长期负债）+（短期金融负债+长期金融负债）27、净经营资产 = 经营资产–经营负债=（经营流动资产+经营长期资产） - （经营流动负债+经营长期负债） =（经营流动资产-经营流动负债） + （经营长期资产-经营长期负债） = 经营营运资本 + 净经营长期资产28、净经营资产 = 净负债 + 股东权益 = 净投资资本29、净利润 = 经营损益 + 金融损益= 税后经营净利润–税后利息费用= 税前经营利润*（1-平均所得税税率）-利息费用*（1-平均所得税税率）30、营业现金毛流量 = 税后经营净利润 + 折旧与摊销31、营业现金净流量 = 营业现金毛流量–经营营运资本净增加32、实体现金流量 = 营业现金净流量–净经营长期资产总投资=营业现金净流量–（净经营长期资产增加 + 折旧与摊销）33、实体现金流量 = 融资现金流量 = 债务现金流量 + 股权现金流量34、营业现金净流量–净经营长期资产总投资 =债务现金流量 + 股权现金流量35、改进的财务分析体系的核心公式权益净利率=税后经营净利润股东权益-税后利息费用股东权益=税后经营净利润净经营资产×净经营资产股东权益-税后利息费用净负债×净负债股东权益= 税后经营净利润净经营资产×（1 +净负债股东权益）-税后利息费用净负债×净负债股东权益=税后经营净利润净经营资产+税后经营净利润净经营资产×净负债股东权益-税后利息费用净负债×净负债股东权益=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆36、净经营资产利润率 = 税后经营净利润净经营资产=税后经营净利润销售收入×销售收入净经营资产37、税后利息率 =税后利息费用净负债38、净财务杠杆 =净负债股东权益39、经营差异率 =净经营资产利润率-税后利息率40、杠杆贡献率 =（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆第三章长期计划与财务预测41、财务预测的起点是销售预测，一般情况下视为已知数42、融资总需求=（预计经营资产-基期经营资产）-（预计经营负债-基期经营负债）43、融资优先顺序：1、动用现存的金融资产；2、增加留存收益；3、增加金融负债；4、增加股本44、假设计划销售净利率可以涵盖借款增加的利息45、外部融资额=经营资产百分比×销售收入增加-经营负债百分比×销售收入增加-预计销售收入×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）46、外部融资销售百分比=经营资产百分比-经营负债百分比-[（1+增长率）÷增长率] ×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）47、外部融资销售百分比不仅可以预计外部融资额，而且可用于调整股利政策和预计通货膨胀对筹资的影响48、内涵增长率=1÷{(经营资产百分比-经营负债百分比)÷[预计销售净利率×（1-预计股利支付率）]-1}49、可持续增长率：1、销售净利率维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息，2、资产周转率维持当前水平，3、目前资本结构是目标结构，并打算继续维持，4、目前利润留存率是目标利润留存率，并打算继续维持，5、不愿意或者不打算增发新股50、可持续增长率 = 股东权益增长率 = 股东权益本期增加期初股东权益= 本期净利润×本期利润留存率期初股东权益= 期初权益本期净利率×本期利润留存率= 本期净利润本期销售收入×本期销售收入期末总资产×期末总资产期初股东权益×本期利润留存=销售净利率×总资产周转次数×期初权益期末总资产乘数×利润留存率51、可持续增长率销售增加基期销售收入= 利润留存率×销售净利率×1+负债÷股东权益总资产÷销售收入− 利润留存率×销售净利率×1+负债÷股东权益= 利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率1− 利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率=权益净利率∗留存收益率1−权益净利率∗留存收益率第十章资本结构52、息税前利润EBIT = Q（P-V）-F53、盈亏平衡点销量Q =F P−V54、经营风险与产品成本、固定成本成正比，与产品需求、产品售价、调整价格能力成反比；55、在某一固定成本比重作用下，由于营业收入一定程度的变动引起息税前利润产生更大程度变动现象被称为经营杠杆效应，经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的；56、经营杠杆系数DOL = 息税前利润变化的百分比营业收入变化的百分比=△EBIT/EBIT△S/S>=1=Q P−V Q P−V−F= EBIT+F EBIT57、企业盈利状况越靠近盈亏平衡点，盈利的不稳定性越大，经营风险越大；58、在某一固定的债务与权益融资结构下由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动的现象被称为财务杠杆效应，财务杠杆的大小是由固定性融资成本和息税前利润共同决定的；59、财务杠杆系数DOL =每股收益的百分比息税前利润变化的百分比= △EPS/EPS△EBIT/EBIT>=1=Q P−VQ P−V−I−PD/(1−T)=EBITEBIT−I−PD/(1−T)60、总杠杆系数DTL = = 每股收益的百分比营业收入的百分比= △EPS/EPS△S/S>=1=Q P−VQ P−V−F−I−PD/(1−T)=EBITEBIT−F−I−PD/(1−T)= DOL×DFL61、资本结构决策方法有资本成本比较法与每股收益无差别点法；第四章财务估价的基础概念62、复利终值系数（1+i）^n （F/P，i，n）复利现值系数（1+i）^(-n) （P/F，i，n）63、计息期利率=报价利率÷每年复利次数64、有效年利率 = （1+报价利率/m）^m – 165、年金终值系数1+i^n−1i（F/A，I，n）66、年金终值系数×偿债基金系数 = 166、年金现值系数1−1+i^(−n)i（P/A，I，n）67、年金终值系数×投资回收系数 = 168、预付年金终值系数1+i^（n+1）−1i−1（F/A，I，n+1）-169、预付年金现值系数1−1+i^−(n−1)i+1（P/A，I，n-1）+170、递延年金 F = A ×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）F = A ×（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）71、永续年金 P = A i72、变化系数 = 标准差÷期望值数值越大，相对风险越大73、贝塔系数β = 相关系数*某证券标准差/市场组合标准差74、投资者对风险的厌恶感越强，证券市场先的斜率越大，对风险资产所要求的风险补偿越大，对风险资产的要求收益率越高。

75、投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险，而且还取决于无风险利率和市场风险补偿程度。

第五章债券和股票股价76、债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态，溢价刚好相反。

77、票面利率 = 折现率；债券价值 = 面值票面利率 > 折现率；债券价值 > 面值票面利率 < 折现率；债券价值 < 面值78、到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。

79、固定增长股票价值 P =D1Rs −g 80、股票期望报酬率 R =D1P + g第六章 资本成本 81、经济增加值可以把业绩评价和资本成本联系在一起82、资本资产定价模型 Ks = Rf + β×（Rm-Rf ）83、无风险利率选择长期政府债券的到期收益率84、名义利率与实际利率的关系1 + R 名义 = （ 1 + R 实际 ）× （ 1 + 通货膨胀率）名义现金流 = 实际现金流 × （ 1 +通货膨胀率）^n85、市场风险溢价为权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率的差异。

86、权益资本成本 Ks = D1P0（1−F) + g87、权益资本成本 Ks = 税后债务成本Kdt + 风险溢价RPc88、债务资本成本 到期收益率法 可比公司法 风险调整法 财务比率法89、加权资本成本采用按平均市场价值计算的目标资本结构90、内部留存资本成本不考虑发行费用第八章 资本预算91、投资的必要报酬率 = 债务×利率× 1−所得税税率 +所有者权益×资本成本债务+所有者权益92、净现值法具有广泛的实用性，在理论上也比其他方法完善。