保理v福费廷
保理业务与福费廷业务的区别
保理业务与福费廷业务的区别1.最根本的不同在于福费廷一般只适用于信用证项下经有关银行承兑或保付后办理；保理则适用于非证业务。
2.福费廷通常可按承兑付款金额，扣除融资利息后，全额得到融资；一般银行在办理保理时通常按应收帐款的80%融资。
3.在操作过程中，办理福费廷的银行一般应对承兑银行进行评估，对其风险情况形成代理行额度，在承兑行有额度且额度足够的情况下，才接受出口商办理福费廷的申请，否则只能将寻求将该笔福费廷转卖给其他银行，在有些情况下，甚至会出现卖不出去的情况，导致福费廷业务无法进行；保理则需要对进口商的资信进行评估，依赖于进口保理商对进口商的评估，得出一个风险担保额度，并对初步评估的额度及相关保理费用通过出口保理商通过出口商，如出口商认为可行正式确认后，即可开始在出货后办理保理如果进口保理商认为进口商资信情况不佳，对其评估的额度太低或根本不愿进行保理，则保理无法进行。
4.除非出现出口商的欺诈行为，否则福费廷项下承兑行必须到期付款，票据的买入行也不能向出口商追索，且一般认为为维护票据的无因性及可流通性特点，即使出现出口商的欺诈行为，承兑行亦应在先向买入福费廷项下票据的银行付款，而后再另行主张自己的权利；保理项下，由于保理商受让的债权应是无瑕疵的，即使出口商并非有意欺诈，只是在一定程度上存在违约行为，甚至是由于在以往业务中存在纠纷，进口商提出索赔或其它异议，则保理业务中中止，且保理商有权要求出口商进行债权的反转让。
5.在出现纠纷的时候，福费廷项下承兑行亦应在先向买入福费廷项下票据的银行付款，而后再另行主张自己的权利，单纯在福费廷项下的纠纷集中在银行与银行间，票据业务关系较为明确；保理项下则较复杂，常因进出口双方的贸易合作不佳而出现纠纷，进出口双方可以自行谈判、仲裁或诉讼，新在基础上形成新的债权债务关系或确认过错方，保理商再根据新的结果来判断是否继续进行保理。
由于保理项下在出现进口商不付款的情况时，常要依赖于进口保理商的催讨及交涉，其业务能力及投入程度有时并不理想，个人觉得福费廷更安全些，但遗憾的是很多情况下贸易是以非证形式进行的。
名词解释-银行保函、保理、福费廷1
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2.4国际保理业务的服务项目 2.4国际保理业务的服务项目
(1)应收帐款管理Management of accounts receivable (2)债款回收(Collection from Debtors) (3)信用销售控制(Credit Control) (4)坏账担保(Full Protection Against Bad Debts) (5)贸易融资（Trade Financing）
• 银行保函与跟单信用证的不同点
跟单信用证 银行保函
1．用作即期，或通常半年以内远期凭单 1．用作任何一种国际经济交往中，任何 付款贸易项下进口方的付款保证。 一方的付款、还款或赔款保证。 2．开证行负第一性付款责任。 2．担保行负第一性付款责任，有时负第 二性或从属性付款责任。 3． 每笔信用证—经开出， 只要单据相符， 3．每笔保函—经开出，担保行并非每次 开证行必须凭单付款。 必须付款。如合同项下责任义务已经履行， 则担保行随之免除了付款责任。 4．受益人凭单向指定银行或开证行索取 4．在从属性付款责任的保函下面受益人 货款，不能向申请人索款。 应先向委托人索款，当委托人无力付款时， 再向担保行索款。
2.5保理服务对进出口商的影响 2.5保理服务对进出口商的影响 （1）对出口商的影响
• 有利于出口商尽快收回资金，提高资金的使用效益 • 有利于出口商转移风险 • 能节省非生产性费用 • 有利于出口商获取有关信息 • 有利于维护和提高出口商的资信 • 增大出口成本
பைடு நூலகம்
（2）对进口商的影响
• 保理服务对进口商的影响是间接的和不明显的。出口商采 用保理服务使得进口商能以非信用证方式支付货款，从而 避免积压和占用资金，同时简化进口手续
3.3主要当事人 3.3主要当事人
福费廷大白话解释
福费廷大白话解释福费廷（Factoring），又称保理业务，是指企业将应收账款出售给专业机构（福费廷公司或保理商），以获取即时的现金流。
福费廷是一种重要的融资工具，可帮助企业解决资金周转问题，提高财务效率。
下面我们将从不同角度对福费廷进行详细解释，以便更好地理解和应用这一工具。
首先，福费廷的基本原理是企业将应收账款出售给福费廷公司，后者会提前支付给企业一定比例的应收账款金额。
相当于企业将未来的账款收入提前变现，从而快速获取资金。
这对于企业来说非常有益，因为资金周转可以更加灵活，可以用于支付供应商的账款、购买原材料、发展新业务等。
其次，福费廷的优点是显而易见的。
首先，它可以减轻企业的债务压力。
相比于贷款或发行债券等方式，福费廷不增加企业的负债，因为这是一笔销售交易，不再需要偿还给福费廷公司。
同时，福费廷也不需要企业提供抵押品或担保，为企业提供了更为灵活的融资选择。
此外，福费廷还可以提高企业的现金流。
企业通常需要等待客户支付账款，但通过福费廷，企业可以立即获得一部分现金，无需等待付款到账，大大加快了现金流的周转速度。
这对于企业的经营非常重要，尤其是在经济不确定的时候，可以更好地应对资金上的压力。
还有一点需要强调的是，福费廷不仅仅是提供资金的方式，它还具备其他附加价值。
福费廷公司通常也会提供一些附加的服务，如催收服务、风险管理等。
这对于企业来说非常有帮助，可以减轻企业的运营风险，提高经营效率。
总结起来，福费廷是一种重要的融资工具，可以帮助解决企业的资金周转问题，提高财务效率。
它具有灵活性高、减轻债务压力、加速现金流、提供附加价值等诸多优点。
对于需要快速获取资金、改善现金流的企业来说，福费廷无疑是一种值得考虑的选择。
当然，在选择福费廷时，企业还应该考虑费率、合作方信誉等因素，确保选择合适的福费廷公司进行合作。
只有正确理解和应用福费廷，企业才能真正实现融资的目标，提升经营的竞争力。
第八章_福费庭与保理
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三. 福费廷的的益处
对出口商的益处 1、福费廷融资不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和 国家外债规模的影响。 2、福费廷业务是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远 期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商 业风险，免除了后顾之忧。 3、出口企业通过采用福费廷方式在商务谈判中为国外买方提供了 延期付款的信贷条件，从而提高了自身出口产品的竞争力。 4、出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到 预付定金比例的限制。 5、出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成了现金 交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量， 增强了企业活力。 6、由于福费廷采用固定利率，出口企业可尽早核算出口成本，卖 断以后的一切费用均由贴现银行承担。 7、福费廷融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提 供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。
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担保形式
担保行的担保形式有两种： (1) 作背书担保，即担保行在已承兑汇票 或本票上加注“保证”(Per Aval)字样， 写上担保行的名称并签章，从而构成担保 行不可撤销的保付责任。 (2) 由担保行出具独立的保函或备用证， 保证对汇票或本票付款。
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（四）交单
根据福费廷协议的有关规定，出口商在发货 之后应立即将全套的装船单据交银行议付， 议付行将远期票据寄开证行／担保行承兑后 退给出口商。出口商在银行承兑的远期汇票 或本票上背书并注明“无追索权”字样后， 正式连同其他的单据在承诺期内交贴现银行 审核。一般须提交的单据有以下几种： 本票或银行承兑汇票等；提单副本；发票 副本；合同副本；信用证或保函副本；出口 商对其签字及文件真实性的证明；出口商债 权转让函。
Per Aval
第八章国际结算福费廷与保理业务
4．出口商发货以取得福费廷所需票据，并向福费廷包买商申请贴现。
５．包买商将贴现金额付给出口商,同时出具出口收汇核销专用联以及结汇税单,以便出口商办理售汇核销和申请退税。
6．票据到期日,包买商向票据的承兑银行或者担保银行提示，请求付款。
1.福费廷业务对出口商的好处
(１)增加贸易机会。出口商能以延期付款的条件促成与进口商的交易,既可以增加出口商品的竞争力，又可以避免因进口商资金短缺无法开展贸易的局面，从而增加贸易机会，扩大出口。
(2)避免各类风险。出口商在办理福费廷业务后，不再承担远期收款可能产生利率、汇率、客户信用、国家甚至不可抗力等产生的风险。
(４）业务比较复杂,收费较高。福费廷的费用主要包括贴现利息、承诺费、宽限期贴息。贴现率一般分为复利贴现率和直接贴现率两种，直接贴现就是单利计算。宽限期贴息是包买商为了补偿票据到期日与实际收款日之间可能出现的付款延期带来的损失而向出口商收取的费用。
（二）福费廷业务的当事人
福费廷业务作为出口融资方式,涉及四方当事人，即出口商、进口商、包买商、进口地银行（担保行或者承兑行)
三、操作过程
1.进出口双方在洽谈资本货物交易时，如要使用福费廷，应事先与其所在地银行或者其他金融机构进行磋商，以便做好各项信贷安排,此时，出口商可以向多个包买商询价,因为不同包买商对不同国家、地区的介入深度不同,其相应的风险评估和掌握是不同的，因而报价不同。
2.包买商就出口商提供的资料（如融资的金额、货币、期限以及贴现的票据、担保条件和进出口的具体情况等）进行审查，在此基础上，包买商提供贴现率、承诺费、宽限期等报价。
２．特点
(1）以资本性商品为主。福费廷业务办理后,出口商即解除经济责任,只在产品的质量和可靠性上对进口商负责,而包买商则要负责收款,而且对出口商无追索权。
国际保理、福费廷和出口信用保险比较
定 空想 性和 不少“ 疵 ” 瑕 的“比较 优 势
现 实中 ， 发展 中国家很难通 过 自己 的“ 比 倍） 自己只是落个 加工费 、 ， 搬运 费， 个 论 ’ 需要不断完善、 整 更 补充与修 正。 原有 的
较优 势 ” 赶上和超 过美 国， 即使在 出口产 民族 实际上沦为 了美国等发达 国家 的打 “ 比较优势论 ”在现 阶段 已不 能适应 我国 品上与美 国相 比略 占优势， 但发展 国际贸 工者 ， 最后 留下的只是环境 的污染 、 资源 国际贸易进 一步发展的需求， 我们必须解 易 带来 的提 高国力 、 造福 国民、 高 国民 的匮乏和劳动者 的疲惫。在当今世界 ， 提 继 放思想 、 大胆探 索， 力创造 出符 合 中国 努 幸福 指数 的好处和“ 油水 ” 终还 是落 到 续希望借助于“ 最 比较优势” 发展对外贸易 、 国情的经济 理论 。
关键词： 国际保理； 福费廷； 出口信用保险
中图分类号：７ 文献标识码： Ｆ Ａ 收录日期：０ １ １ 月 １日 ２１年 ２
一
（） ２应收账款的付款期限可以得到保证 。
、
国际保理
保理商即可对出口商 作中的权利义务关系，Ｃ 制定了国际保理业 出口商只要按合同发货， ＦＩ
简称 ＲＦ ， 并按照合同规定的付款日期 （ 国际保理简介。国际保理业务， 一） 又称 务通用规则（ Ｇ Ｉ）各成员必须遵守。目 的账款进行管理，
括服装 、 饮料 、 品、 食 餐饮等 ） 信息业 、 、 服 公司的账户和腰 包 （ 以我 国生产的“ Ｉ Ｅ 社会实践的检验 ， ＮＫ 都需要在社会 实践中不 务业和金融业等第三产业 也很 发达 ， 他 鞋 ’ 其 ， ， 为例 在美 国市场销售为 ５ — ７美元 ， 断发展。 ３５ 作为一个在理论形成时既已存在 国家尤其是发展 中国家也无法 与之 竞争 。 我国生产厂家只赚 ０５美元， ． 利润相差 １ ０
国际保理与福费廷结算方式
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5、有追索权保理与无追索权保理
（1）无追索权保理
主要保理方式
无追索权是相对的：债务人拒付，是由于自身的 资信状况，而非贸易纠纷。如果债务人基于基础 合同提出抗辩，那么可以认为出口商转让给保理 商的债权有瑕疵。这时保理商可以撤消保理协议， 追回贸易融资资金。
（2）有追索权保理
保理商在进口商拒付的情况下，不问原因，对出 口商可以行使追索权，追索贸pt
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四、国际保理与传统结算方式的比较 （1）与跟单托收（D/A、D/P）比较 A.同样以商业信用为基础。 B.保理具有融资功能，保理商还可提供其它服务。 即使是D/P远期，出口商办理出口押汇，也存在银
（2）隐蔽保理
隐蔽保理情况下，保理商提供的服务是单纯的融 资。
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3、单保理与双保理 （1）单保理 一般的保理。 （2）双保理
出口商 保理协议
本国出口保理商
代 理 协 议
进口商 联系收款
进口保理商
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4、到期保理与预支保理 （1）到期保理 无贸易融资的保理。 （2）预支保理 被称为“标准保理”。
还款。对出口商资信要求低，且无须质押。 ——无追索。 ——期限短。一般不超过半年。
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3、解决出口商“信用销售”存在的问题 降低信用销售成本。 消除信用销售风险。
福费廷 百科名片
福费廷业务流程
福费廷(Forfaiting)，改善出口商现金流和财
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二、主要当事人与业务流程 1、出口商申请 （1）向进口国保理商提出申请 债务人所在国的保理商比较容易对应收款进行管
理和催收。 （2）申请内容包括信用额度 信用额度是对应收账款进行担保的额度。
第八章福费廷和保理
第一节福费廷
票面金额
1000000
JS2
贴现天数
360
贴现系数
360 000000
1000000 1000000
3000000
720 1080
2160
720000000 108000000
JS2
• 在包买项下出口商要把贴现息折成融资利息，加在 货价上，转嫁给进口商。
每一期本金
汇票票面 金额 （FV）
81,992.00 78,173.60 75,043.20
贴现天数 （T）
188 370 552 734 917 1098 1282 1463 1647
贴现系数
02.01.92 02.07.92 31.12.92 01.07.93 31.12.93 30.06.94 31.12.94 30.06.95 31.12.95
第二节 国际保理
一、国际保理概述
• 1.什么叫国际保理(International Factorin)：
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– 又叫国际付款保理、保付代理、承购出口应收帐款业务等
– 保理商（金融企业）买进出口商通常以发票表示的对进口商 （债务人）的应收账款债权，并负责销售控制、销售分户帐 管理、债务回收、坏账担保和贸易融资，这种承担较大风险 而开展的综合性售后服务，称为保付代理业务，简称为保理 业务。
• (一) 包买商的权利义务
JS2
–包买商的义务: • (1) 接受福费廷业务的包买商在扣除相关费用后贴现票 据款项的义务。 • (2) 叙作福费廷业务后,包买商必须放弃对贴现的票据 款项的追索权,转而自己承担风险。 • (3) 包买商必须在规定的时间内向承兑行和担保行请求
付款。逾期将使自己陷于不能索偿的风险。
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保理
业务运作流程国际保理业务的一般运作流程为：出口商将新客户的有关情况告知事先与之签订了保理协议的保险公司，出口保理商通过其在进口商的信用情况并确定出不同进口商的信用额度，出口商在此信用额度内与进口商签订以赊销方式进行结算的贸易合同，出口商按合同
业务期限和标的
国际保理商一般承揽短期应收账款(90-180天)；保理商通过与出口商签订保理协议，由于信用额度限制，一般每次交易的金额较小，但规定出口商的有关符合协议的出口业务都可采用保理方式进行，保理商因此也能占有出口商出口业务的相当大比例；
主要单据在国际保理业务中，最重要的单据是出口商开出的带有“货款转让条款”的发票
出口商在额度有效期内一切符合保理协议条件的交易都可适用国际保理方式，要求保理商对应收账款进行100%坏账担保，但保理商只承担进口商的商业信用风险即进口商因清偿能力不足而引发的货款拒付风险，而与国际贸易中相关的政治风险、国家风险和资金转
经营机构国际保理业务除在美国等少数几个国家由银行直接办理外，多数国家由专业的保险公司或财务公司办理。
这些公司大多由大银行开设，是银行的附属机构。
各国都有几大保理公司，且大多加入国际保理商联合会(Factor Chain International,FCI)，它们之间相互
业务主要功能还包括财务管理等一揽子服务内容
其他进出口商在贸易合同签订时，如欲使用保理方式，一般就在合同中订明，即进出口商双方都明白该项交易
使用了保理方式；
大多数保理业务在发展中国家和地区没有多大经营能力，这些地区法制和金融设施不健全，不能通过其他
风险承担
福费廷
福费廷业务的一般运作流程为：进出口商在洽谈贸
易合同阶段，出口商如欲使用福费廷业务融资，必
事先和其所在地一家金融机构约定，做好各项信贷
安排，同时为进口商选定进口地一家一流银行，由
其对交易中经进口商承兑的汇票或进口商开立的本福费廷业务则主要适用于中长期应收账款(180天-7
年)；
福费廷公司大多情况下承做一次性交易，但要求每
次交易的金额较大(达到25万美元以上)；
福费廷业务则主要适用金额大、时间长、风险大的福费廷业务中最主要的单据则是体现应收账款的一系列有若干到期日(通常以六个月为间隔)的远期本
票或汇票。
福费廷业务中出口商在贴现票据后，即把所有的风
险都转移给福费廷机构；
福费廷机构则主要通过选定进口地一家银行对票据
进行担保、邀请其他投资者参与业务融资等方式而
把风险控制在适于自己承担的范围之内。
福费廷业务则是银行的“无追索权中长期出口信贷
”业务，一般由银行信贷部门直接办理，在有些国
家也设立专门的福费廷公司或由一些实力较强的财
务公司承做。
业务比较单一
在福费廷业务中，进口商很可能不知道出口商采用
了福费廷技术，很可能不知道其票据已被无追索权
贴现过；
福费廷业务由于一般要求有银行担保，所以大多福
费廷机构愿意承揽这些国家的应收账。