国际经济学答案中文版(人大版)
《 国际经济学》冯德连 第三版 每章案例参考答案(人大版)
国际经济学（第三版）案例参考答案冯德连主编绪论案例参考答案 (2)第一章案例参考答案 (2)第二章案例参考答案 (3)第三章案例参考答案 (4)第四章案例参考答案 (4)第五章案例参考答案 (4)第六章案例参考答案 (4)第七章案例参考答案 (5)第八章案例参考答案 (5)第九章案例参考答案 (5)第十章案例参考答案 (7)第十一章案例参考答案 (8)第十二章案例参考答案 (8)第十三章案例参考答案 (9)第十四章案例参考答案 (11)第十五章案例参考答案 (11)第十六章案例参考答案 (14)第十七章案例参考答案 (15)第十八章案例参考答案 (15)绪论案例参考答案1．答案：主要包括七大主题：贸易所得、贸易模式、贸易保护、国际收支平衡、汇率决定、国际间政策协调，以及国际资本市场。
该教材提出了其他作者没能系统论述的新观点：汇率决定的资产市场分析方法；规模报酬递增与市场结构；政治学与贸易政策理论；国际宏观经济政策协调；世界资本市场与发展中国家；国际要素流动。
2．答案：答案是肯定的，但是历史表明政治力量可以超越技术进步的作用。
（参阅[美]克鲁格曼、奥伯斯法尔德著的《国际经济学：理论与政策》（第八版），中国人民大学2010年版，第18-19页）。
引力模型：在其他条件不变的情况下，两国间的贸易规模与两国的GDP 成正比，与两国间的距离成反比。
公式为：ij j i ij D Y Y a T ⨯⨯= ij T 是i 国与j 国间的国际贸易额，i Y 是i 国的GDP ，j Y 是j 国的GDP ，ij D 是两国间的距离。
第一章案例参考答案1．答案：（1）发展中国家的经济地位决定贸易的规模经济收益主要流向发达国家。
（2）市场经济体制和多边贸易体制在全球的发展，对谋求贸易利益的政策实施空间造成约束。
（3）技术上的差异使得欠发达国家处于国际分工体系的下端。
2．答案：上世纪50年代初，普雷维什（Prebisch ）和辛格（Singe ）的研究形成了著名的普雷维什-辛格假说，即初级产品相对于工业制成品的贸易条件存在持续下降的趋势，国际贸易产生的贸易所得的分配因此是向主要出口工业制成品的发达国家倾斜的,而出口初级产品为主的发展中国家则处于不利的地位。
人民大学国际经济学题库答案整理
国际经济学题库一、名词解释1. 关税关税是进出口商品在经过一个国家的关境时，由海关代表国家向进出口商征收的一种赋税。
征收关税的目的一般是为了保护本国的国内市场，但也有为了财政收入的目的而征税，因此可分为财政关税和保护关税。
关税有各种形式，如从价税、从量税、复合税，以及具有针对性的惩罚性关税，如反倾销税、门槛税等。
2. 无形贸易无形贸易是“有形贸易”的对称，指一切不具备物质自然形态的劳务贸易，包括：①投资利润收支，包括利息、股息、公司或企业在国外服务的收支等；②贸易的从属费：如运费、保险费、装卸费；③外交文化费用、外交人员费用、侨民汇款、广告、专利费用等。
其贸易额计入经常账户的“货物和服务项目”下的“服务”子项目中。
3. 外汇倾销利用本币对外贬值机会，向外倾销商品和争夺市场的行为称为外汇倾销。
这是因为本国货币贬值后，出口商品用外国货币表示价格降低，提高了该国商品在国际市场上的竞争力，有利于扩大出口；而因本国货币贬值，进口商品的价格上涨，削弱了进口商品的竞争力，限制了进口。
外汇倾销需要一定的条件主要是本国货币对外贬值速度要快于对内贬值速度以及对方不报复。
4. 需求滞后这是国际贸易现代理论中产品生命周期理论的基础理论技术差距论的基本概念之一。
需求滞后指由于科研、市场、资金等方面的差距，在创新国创造出一种新产品后，模仿国要经过一段时间的滞后才会产生出需求，从而进口该产品用于消费。
需求滞后的长短取决于收入因素、模仿国消费者对新产品的认识，以及生活方式等各种因素。
5. 反应滞后这是国际贸易现代理论中产品生命周期理论的基础理论技术差距论的基本概念之一。
反应滞后，指在指模仿国厂商在进口冲击下进行调整，生产出新产品所需要的时间。
其长短取决于模仿国企业家的决策意识和模仿国规模经济、产品价格、收入水平、需求弹性关税、运输成本等诸多因素。
6. 掌握滞后这是国际贸易现代理论中产品生命周期理论的基础理论技术差距论的基本概念之一。
《国际经济学》课后习题答案
第18章第十八章浮动汇率制下的内外平衡1．浮动汇率下的政策环境和目标与固定汇率下有什么区别答案提示：不同于固定汇率下的情况，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济到达对外平衡，这样汇率调节就完成了固定汇率下政府必须考虑的内外均衡两个任务中的一个。
现在，只剩对内平衡一个目标需要考虑。
在浮动汇率制度下，政府的政策目标将只有一个，即通过宏观经济政策的实施到达充分就业和物价稳定。
2．比拟固定汇率和浮动汇率下的各种宏观经济政策的效果，并对之加以解释。
答案提示：在资本具有完全流动性的情况下，如果实行固定汇率制度，财政政策有效，而货币政策完全无效；如果实行浮动汇率制度，财政政策完全无效，而货币政策是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行独立的货币政策。
3．试解释浮动汇率下的财政政策的“挤出效用〞。
答案提示：参考本章第二节。
4．假设A国和B国经济联系严密，均实行浮动汇率制度，A国遭遇严重失业问题，遂采取放松银根政策，B国是否会受到影响答案提示：B国会受到影响。
A国实行宽松的货币政策，将导致物价上升和货币贬值，随着A国出口的增加，B国国内市场将相对减小，不利于B国的就业和生产的增加。
5．试分析在资本完全不流动的情况下，财政政策和货币政策的作用。
答案提示：通过画图进展分析，此时BP曲线为垂直的。
6*. 试讨论资本不完全流动下的财政政策和货币政策的作用，与资本完全流动下的作用效果有何差异答案提示：在这种情况下，汇率的变化会引起BP曲线的移动。
7．在资本完全流动情况下，试分析在以下两种情形下，固定汇率与浮动汇率对国内经济的稳定作用。
〔1〕国内货币供给突然自发增加；〔2〕外国资本突然大量流入。
答案提示：〔1〕固定汇率下，国内货币供给突然自发增加，本国货币的利率下降，本国货币利率下降导致资本大量外流、存在国际收支逆差，这样对国内货币产生贬值压力，中央银行必须干预市场，抛出外汇，收回本币，使汇率保持固定，与此同时国内货币供给减少，直到重新到达原来的均衡点为止。
《国际经济学》课后习题参考答案
《国际经济学》课后习题参考答案第一章练习与答案1．为什么说在决定生产和消费时，相对价格比绝对价格更重要？答案提示：当生产处于生产边界线上，资源则得到了充分利用，这时，要想增加某一产品的生产，必须降低另一产品的生产，也就是说，增加某一产品的生产是有机会机本（或社会成本）的。
生产可能性边界上任何一点都表示生产效率和充分就业得以实现，但究竟选择哪一点，则还要看两个商品的相对价格，即它们在市场上的交换比率。
相对价格等于机会成本时，生产点在生产可能性边界上的位置也就确定了。
所以，在决定生产和消费时，相对价格比绝对价格更重要。
2．仿效图1—6和图1—7，试推导出Y商品的国民供给曲线和国民需求曲线。
答案提示：3．在只有两种商品的情况下，当一个商品达到均衡时，另外一个商品是否也同时达到均衡？试解释原因。
答案提示：4．如果生产可能性边界是一条直线，试确定过剩供给（或需求）曲线。
答案提示：5．如果改用Y商品的过剩供给曲线（B国）和过剩需求曲线（A国）来确定国际均衡价格，那么所得出的结果与图1—13中的结果是否一致？答案提示：国际均衡价格将依旧处于贸易前两国相对价格的中间某点。
6．说明贸易条件变化如何影响国际贸易利益在两国间的分配。
答案提示：一国出口产品价格的相对上升意味着此国可以用较少的出口换得较多的进口产品，有利于此国贸易利益的获得，不过，出口价格上升将不利于出口数量的增加，有损于出口国的贸易利益；与此类似，出口商品价格的下降有利于出口商品数量的增加，但是这意味着此国用较多的出口换得较少的进口产品。
对于进口国来讲，贸易条件变化对国际贸易利益的影响是相反的。
7．如果国际贸易发生在一个大国和一个小国之间，那么贸易后，国际相对价格更接近于哪一个国家在封闭下的相对价格水平？答案提示：贸易后，国际相对价格将更接近于大国在封闭下的相对价格水平。
8．根据上一题的答案，你认为哪个国家在国际贸易中福利改善程度更为明显些？答案提示：小国。
国际经济学课后答案
(1),本国共有1200单位的劳动，能生产两种产品：苹果和香蕉。
苹果的单位产品 劳动投入是3,香蕉的单位劳动产品投入时 2。
a. 画出本国的生产可能性边界。
b. 用香蕉衡量的苹果的机会成本是多少c. 贸易前，苹果对香蕉的相对价格是多少为什么答：a.本国的生产可能性边界曲线是直线，在400( 1200/3)处与苹果轴相截，(1200/2 )处与香蕉轴相截，如图 2-7所b.用香蕉衡量苹果的机会成本是 3/2。
单位苹果需要3单位的劳动，生产1单位单位的劳动可以被用来生产 3/2单位的香蕉c.劳动的流动性可以使得各个部门的工资趋同，竞争可以使得商品的价格等于它们的生产成本。
这样，相对价格等于相对成本，而相对成本等于工资乘以苹果的单位劳动产品投入。
因为各个部门工资相等，所以价格比率等于单位产品劳动投入的比率，即生产苹果所需的3单位劳动与生产香蕉所需的 2单位劳动比率。
(2)假设本国的情况和习题 1相同。
外国拥有800单位的劳动，外国苹果的 单位劳动投入是5,香蕉的单位产品劳动投入是 1。
a. 画出外国的生产可能性边界。
需要2单位的劳动 如果放弃1单位苹果的生产, 这将释放国生产可能勺劳动。
一条 在600 示。
生产1香蕉b. 画出世界相对供给曲线。
答：a.外国的生产可能性边界曲线是一条直线，在160 (800/5 )处与苹果轴相截，在800（800/1）处与香蕉轴相截。
如图2-8所示b.世界相对供给曲线可以由苹果和香蕉的相对价格和相对供给量绘出。
如图2-9。
从图2-9可以看出，苹果对香蕉的最低相对价格是3/2图在这个价格相对供给曲的世界相对供给曲线是水平曲在3/2的木酣价格上世界相国对苹果的最大供给量是400,外国对香蕉的供给量是800,这时，相对供给量为1/2。
只要相对价格保持在3/2和5之间，产量相对供给量就不变。
如果相对价格成为5,两个国家都会生产苹果，香蕉的产量为零。
这时，相对供给曲线是水平的。
国际经济学人大出版社-课后习题答案
根据重商主义的观点，一国必须保持贸易顺差。在两国模型中是否可能？为什么？
思路：在两国模型中一国的贸易顺差等于另一国的贸易逆差，不可能出现两国都顺差的情况，重商主义贸易顺差的目标必有一国无法实现。
在分析中国加入世界贸易组织（WTO）的利弊时，有人说“为了能够打开出口市场，我们不得不降低关税，进口一些外国产品。这是我们不得不付出的代价”；请分析评论这种说法。
思路：B国由于每人能生产16吨大米，而A国每人仅生产10吨大米，所以B国具有生产大米的绝对优势。
从两国生产可能性曲线看出A国生产大米的机会成本为0.2，而B国为0.125，所以B国生产大米的机会成本或相对成本低于A国，B国生产大米具有比较优势。
“贸易中的‘双赢理论’本是强权理论。对于弱国来说，自由贸易的结果只能变得更穷”，请评论上述观点。
思路：假设小国情形
出口品市场上，封闭经济中国内价格为P0，开放后面临世界市场的价格为PW，价格的提高使消费者剩余减少P0PWAE，但生产者剩余增加PWP0EB，社会总体福利增加ABE。
进口品市场上，封闭经济中国内价格为P0，开放后面临世界市场的价格为PW，价格的降低使消费者剩余增加P0PWBE，但生产者剩余减少PWP0EA，社会总体福利增加ABE。
如果给定世界价格是1单位计算机交换22单位的小麦，加拿大参与贸易可以从每单位的进口中节省多少劳动时间？中国可以从每单位进口中节省多少劳动时间？如果给定世界价格是1单位计算机交换24单位的小麦，加拿大和中国分别可以从进口每单位的货物中节省多少劳动时间？
在自由贸易的情况下，各国应生产什么产品，数量是多少？整个世界的福利水平是提高还是降低了？试用图分析。（以效用水平来衡量福利水平）
思路：
中国生产计算机的机会成本为100/4=25，加拿大为60/3=20
(最新)国际经济学中国人民大学题库答案
||,| 课程代码：105612〓〓课程名称：国际经济学|名词解释：[1]国际经济学：以西方经济学的一般理论为基础，研究国际经济活动和国际经济关系，是一般西方经济理论在国际经济活动范围中的应用和延伸，是经济学体系的有机组成部分。
P2[2]封闭经济与开放经济：经济学意义上的封闭是指一个经济体在经济活动中没有与国外经济体的经济往来。
本国经济与外国经济之间不存在密切的联系，则被称为封闭经济状态。
开放是指一个经济体与国外经济体有着经济往来，本国经济和外国经济只讲存在着密切的联系，称为开放经济。
P8[3生产可能性边界：表示经济社会在既定资源和技术条件下所能生产的各种商品最大数量的组合。
[4]社会无差异曲线：在一个经济社会中，个人福利状况所体现出的社会福利水平可以由社会福利函数加以表示。
社会无差异曲线反映了可以产生相同社会福利水平的不同社会成员之间的不同效用组合点描述出来的曲线。
[5]绝对利益：在某一类商品的生产上，一个经济体在劳动生产率上占有绝对优势，或其生产所耗费的劳动成本绝对低于另一经济体，若各个经济体都从事自己占有绝对优势的商品的生产，继而进行交换，那么双方都可以通过交换得到绝对利益，从而整个世界也可以获得分工的好处。
P16[6]比较利益：就是相对优势，是本身各种优势之间的比较，处于绝对优势的国家不必生产所有的产品而应该集中生产本国具有最大优势的产品。
处于绝对劣势的国家也不必停止生产所有的产品，而只应该停止生产处于最大劣势的产品，通过自由贸易，参与交换的国家可以节约社会劳动，增加产品的消费，世界也因为自由贸易而增加产量，提高劳动生产率。
P22[7]相互需求方程式：在由比较利益所决定的两国交换比率上、下限内,实际而且唯一的均衡贸易条件是由两国对于交易对手国商品的相对需求强度所决定。
理论上这个价格应该处于双方正好能够吸收掉对方的出口，而我方的出口中恰恰又是对方的进口需要的那个比率上。
P36[8]贸易条件：贸易条件是用来衡量在一定时期内一个国家出口相对于进口的盈利能力和贸易利益的指标。
国际经济学的课后答案及选择
第一章绪论(一) 选择题1.国际经济学在研究资源配置时，是以〔D.政府〕作为根本的经济单位来划分的。
2.国际经济学研究的对象是〔D 各国之间的经济活动和经济关系〕3.从国际间经济资源流动的难易度看，〔C人员〕流动最容易〔二〕问答题1．试述国际经济学和国内经济学的关系。
答案提示：〔1〕联络：国际经济学与国内经济学研究的经济活动是相似的，面临的主要问题也是相似的；〔2〕最主要的区别是国际经济的民族国家性。
第二章古典的国际贸易理论〔一〕选择题本国消费A、B、C、D四种产品的单位劳动投入分别为1、2、4、15，外国消费这四种产品的单位劳动投入分别为12、18、24、30，根据李嘉图模型，本国在哪种产品上拥有最大比拟优势？在哪种产品上拥有最大比拟优势？〔〔ｃ〕Ａ、Ｄ〕答案：Ｃ〔二〕问答题1．亚当·斯密对国际贸易理论的主要奉献有哪些？答案提示：亚当·斯密的主要奉献是：〔1〕鞭挞了重商主义；〔2〕提出了绝对优势之一概念；〔3〕强调国际分工是使国民财富增加的最重要手段。
2．绝对优势理论和比拟优势理论的区别是什么？答案提示：〔1〕绝对优势理论强调，国与国之间劳动消费率的绝对差异导致的技术程度的差异是产生国际贸易的主要原因；〔2〕比拟优势理论强调，劳动消费率的相对差异导致的技术程度的差异是产生国际贸易的主要原因。
第二章问答题2．假设A、B两国的消费技术条件如下所示，那么两国还有进展贸易的动机吗？解释原因。
答案提示：从绝对优势来看，两国当中A国在两种产品中都有绝对优势；从比拟优势来看，两国不存在相对技术差异。
所以，两国没有进展国际贸易的动机。
3．证明即使一国在某一商品上具有绝对优势，也未必具有比拟优势。
答案提示：假如ax>bx，那么称A国在X消费上具有绝对优势；假如ax/ay>bx/by，那么称A国在X消费上具有比拟优势。
当 ay=by或者ay<by的时候，由ax>bx可以推出ax/ay>bx/by，但是，当ay>by的时候，ax>bx不能保证。
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Chapter 2Chapter 121. 正如题目中所说的，GNP只包括最终产品和服务的价值的原因是为了避免重复计算。
如果从GNP中减掉中间产品进口并加上中间产品出口，那么就可以避免重复计算。
以卖给丰田公司和通用汽车的美国钢铁为例，卖给通用汽车的钢铁由于其价值已经包含在美国生产的汽车中，因此不应再计入美国GNP；由于丰田的产值计入日本GNP，卖给丰田的钢铁的价值不再以成品形态计入（日本）国民收入账户。
日本的GNP则应扣除这些钢铁的价值，因为这是美国生产要素的报酬。
2. 等式2可以写成CA = (S p - I) + (T - G)，更高的进口壁垒对私人储蓄，投资及预算赤字几乎没有影响。
若这些变量没有受影响，那么征收的关税或进口配额无助于改善经常项目账户收支状况（赤字）。
但是贸易壁垒对经常账户的影响是柄双刃剑，例如，收关税保护的行业的投资上升会恶化经常账户（有时关税确实被证明是正当的，因其为国内落后行业升级技术装备提供了机会）。
另一方面，由于关税导致的进口半产品成本上升，某些行业的投资可能下降。
一般来说，永久性关税和临时性关税具有不同的效果。
问题的关键在于，预测关税以何种方式影响经常账户需要从一般均衡，也就是宏观经济角度分析。
3.（a）购买德国股票借记美国金融账户；由于开支票减少了他在瑞士银行的付款要求权，所以当他用瑞士银行的账户开出的支票支付时，则贷记金融账户。
在该案例中，美国人用持有的一种外国资产换取了另一种外国资产。
（b）购买股票借记美国金融账户，贷记则发生于德国售股者将美国支票存入德国银行而该银行又把钱借给德国进口商（贷记美国经常账户）或购买美国资产的公司或个人（贷记美国金融账户）。
德国银行的某些行为最终将贷记美国国际收支账户。
（c）法国政府通过出售美国资产，即它在美国银行的美元，干预外汇市场，因此借记美国金融账户。
法国公民购买美元后，如购买美国商品，则贷记美国经常账户；如购买美国资产，则贷记美国金融账户。
（d）假设发行旅行支票的公司使用它在法国的支票帐户进行支付。
当它为这顿饭向法国饭店付款时，借记美国经常账户。
旅行支票的发行公司必须出售（美国的）资产（即减少在法国支票帐户上的存款），该公司在法国资产的减少意味着贷记美国金融账户。
（e）由于没有市场交易，经常账户和资本账户借贷双方都没有变化。
（f）离岸交易没有计入在美国国际收支。
4. 购买电话录音机分别借记纽约州，贷记新泽西州的经常账户；当新泽西公司把钱存到纽约银行时，分别贷记纽约州，借记新泽西州的金融账户。
如果交易使用的是现金，那么两州金融账户的变化仍与前述相同：新泽西州获得了美钞（从纽约进口资产，借记金融账户）；纽约州失去了美钞（出口钞票，贷记金融账户）。
5. （a）由于非央行渠道的资本流入只能以弥补经常账户5亿美元的赤字，因此Pecunia国际收支余额（官方结算余额）是-5亿美元。
由于国家要为10亿美元的经常账户赤字融资，因此Pecunia的海外净资产下降了10亿美元。
（b）对Pecunia国的外汇储备稍加研究，我们发现Pecunia的央行无法通过私人资本流入来为经常账户赤字融资。
只有在外国中央银行购进Pecunia资产的情况下Pecunia央行才可以避免动用5亿美元外汇储备来弥补经常账户赤字。
Pecunia央行失去了5亿美元的外汇储备，在国际收支账户中则体现为官方资本流入。
（c）如果外国官方资本流入是6亿美元，Pecunia就拥有1亿美元的国际收支顺差。
换而言之，Pecunia只需要10亿美元弥补经常账户赤字，但是却有10亿美元流入。
因此Pecunia央行必须对外借出1亿美元以增加其储备。
外国央行购买Pecunia资产的行为在其国际收支账户中表现为资本流出，是借方项目。
其中的基本原理是：这些交易导致了外国对Pecunia出售资产进行的支付。
（d）与央行间交易相伴的是，Pecunia金融账户显示外国在Pecunia持有的官方储备资产增加了6亿美元（贷记Pecunia金融账户，资本流入），Pecunia在外国持有的官方储备资产（借记其金融账户，资本流出）增加了1亿美元。
因此，10亿资本的净流入正好弥补了经常账户赤字。
6. 从长期来看，经常账户盈余或赤字都是不能接受的。
有些情况下，赤字是合理的，例如，为提高未来的国民收入而借款提高当前生产能力。
但是，对于任何时期的经常账户赤字，必然要有相应的时期支出少于收入以偿还外债。
在没有特别的投资机会时，对于一个经济体来说最好的情况莫过于长期的消费和支出相当。
一国央行持有的外汇储备会随着国际收支差额变动而变动。
央行使用外汇储备来干预汇率，外汇储备不足会限制央行干预或固定汇率的能力。
对于一些国家而言（特别是发展中国家），当它们向国外贷款出现困难时，央行的储备就成了保持消费和投资的重要力量。
高水平的外汇储备还可使潜在的外国投资者确信该国是信誉卓著的。
7. 官方结算余额，也叫国际收支平衡，显示了像美联储和财政部这样的美国政府机构持有的外汇储备相对于外国政府机构持有的美元储备的变动。
该账户提供了美联储干预外汇市场程度的部分描述。
例如，德国联邦银行购买美元并存在它在伦敦的欧洲美元账户中，虽然这笔交易是外汇干预的一种形式，但它并没有体现在美国官方结算余额中。
当伦敦银行将这笔存款贷记他在美国的账户时，这笔交易就体现为私人资本流入。
8. 如果金融账户和资本账户的盈余超过经常账户赤字，那么一国可以既有经常项目赤字又有国际收支盈余。
国际收支盈余=经常账户盈余+资本账户盈余+金融账户盈余。
例如，如果经常账户赤字为1亿美元，资本账户盈余为1.02亿美元，那么国际收支盈余为0.02亿美元。
本问题可以作为第十七章固定汇率和外汇干预的引言。
在80年代的头几年美国政府没有直接干预外汇市场，课本上结果是国际收支差额为0，而实际数字则显示在82年到85年有少量的国际收支盈余。
这些年份有达尔的经常账户赤字，因此，在这些年里，美国的资本流入超过了经常账户赤字。
Figure 13-4 Chapter 131. ∵E $/€=1.5∴以热狗表示的多味腊肠价格=2*1.5=3；当E $/€=1.25时因热狗表示的多味腊肠价格=2*1.25=2.52. 挪威克朗/瑞士法郎的交叉汇率=7.5/1.25=6挪威克朗没瑞士法郎3. 美元收益率如下：a.($250,000 - $200,000)/$200,000 = 0.25 b. ($216 - $180)/$180 = 0.20c. 收益有两部分构成，一部分是由于美元升值所造成的损失：($1.38 - $1.50)/$1.50 = -0.08；另一部分是伦敦银行支付的利息，利率是10%，英镑存款的美元收益率=10%+（-8%）=2%4. a. 名画的收益率为25% - 10% = 15%。
b. 20%- 10% = 10%c. 2% - 10% = -8%.5. 名义利率相等，当前均衡汇率必须等于均衡汇率，均衡状态下没有美元/英镑汇率的上升或下降。
如果预期汇率保持1.52$/₤，英镑利率上升到10%，只有当前利率变动使得美元的预期升值率为5%时，利率平价条件才满足。
当汇率升至1.6$/₤利率平价条件满足。
6. 如果市场交易者知道美元利率不久将下降，他们会改变原先外汇市场上美元未来贬值幅度的预期。
因此，给定当前汇率和利率，预期欧元存款的美与收益率将上升。
右图向下倾斜的曲线向右移动，美元立即贬值。
如右图所示，利率平价曲线从II 移动到I'I'，美元贬值为E 0到E 16.分析结果类似于课本上的，如附图所示，沿纵轴向下移动表示欧元升值，美元贬值。
横轴表示欧元利率。
图13—3表示给定预期汇率，欧元利率从R 0升到R 1 导致欧元利率从E 0 升值到E 1给定欧元坚挺的预期使得曲线从原来的II 向左移动到I'I'，欧元从原来的E 升值到E'。
美元利率上升引起曲线向右移动，曲线从I'I' 移动到II 欧元从E' 贬值到E 。
受有的结果与课本上的相同只是课本上是美元的图，而非欧元。
9. (a)如果美联储调低内利率，由于预期汇率不变，那么美元将贬值。
根据文章中的进一步分析，美联储调低利率会使得曲线上的点由RE ($/i E 0 E 1 Figure 13-2E E 0 (euro E 1 0Figure 13-3E i E E’ER’ E E*Rrates of return (in dollars) EE Rrates of return (in dollars)E”” E* Figure 13-5Figure 13-6移动到R ’，美元汇率从E 跌到E ’。
如果是软着陆，那么美联储不会降低利率，美元也不会贬值。
如果美联储真的微调了利率，从R 到R ’’，那么美元汇率的跌幅也要比人们想象的要小。
在这种情况下预期汇率上升使的利率平价曲线由II 移动到I'I' （如图13—6所示）。
曲线的移动反映了“由软着陆所产生的乐观因素”，这种预期的改变意味着即使利率由R 降到R ”，汇率只会从E 贬值到E ”，而非预期没有改变时的E 到E*。
（b ） 衰退的破坏效应意味着持有美元的风险增大。
相对于低风险资产，高风险资产必须持有人提供额外的补偿。
这种额外的补偿的形式可以体现为这种资产标价货币的更大幅度升值。
给定预期的未来汇率，更大幅度的预期升值意味着更大的现期贬值。
因此，衰退的破坏性和其导致的持有美元资产风险增加，会使美元贬值。
9. 欧元风险更小。
当你的财富缩水时，欧元的升值以其相对于美元更高的回报减少了你的损失。
换而言之，欧元资产的损失，可能在你的美元和日元资产出乎意料地生升值时发生，它并不让人很难受。
持有欧元减少了财富整体价值的波动。
10. 本章提到过，大多数银行间外汇交易（占了外汇交易的绝大多数）涉及外币与美元的交易，即使是那些最终目标是出售一种非美元外币换取另一种非美元外币的交易也是如此。
美元的重要地位使得它成为外汇交易的载体货币。
由于很容易找到用外币换美元的交易者，所以良好的流动性是美元作为载体货币的原因。
美元相对于比索的流动性越好，意味着人们越愿意持有美元，因此，在相对于第三国货币的预期贬值幅度相同时，美元存款的利率就比比索低。
随着世界资本市场的一体化，美元存款的流动性优势相对于日元存款可能会减少。
由于欧元代表了一个和美国一样大的经济体，所以它将承担美元的部分载体货币的功能，并减少美元的流动性优势。
由于欧元的历史很短，因此在欧元建立起自己的历史记录之前，一些投资者可能会对其持怀疑态度。
所以，美元的优势只会逐渐消逝。
11. 根据本章的模型，美元利率更大幅度的波动直接导致了期汇你波动幅度的增大。