银行业处置不良资产的国际经验
不良资产处置国际经验比较四
不良资产处置国际经验之比较（四）------斯洛伐克的坏账处置是银行和企业改革的组成部分斯洛伐克重组机构董事会主席米兰·斯克拉和董事会成员尤拉伊·伦科介绍了斯洛伐克的金融重组和不良资产处置：一、1998年斯洛伐克的金融业——已经到了金融危机的边缘1998年，斯洛伐克银行系统的外国资本比例约为35％至39％，各银行投资组合中的分类资产情况明显恶化，但是银行却拿不出充足的备付金。
预计银行无法收回的损失和未列入资产负债表的债务金额，与上年同期相比，大约分别增加了111亿克朗(91．9％)，达到233亿克朗。
因为几大国有银行的财务状况恶化，而这些银行大约占到银行业资本的50％，银行的资本充足率下降。
根据斯洛伐克国民银行的统计数字，有五家银行没有达到斯洛伐克国民银行所要求的8％的资本充足率。
1999年期间，情况进一步恶化，金融危机的威胁开始显现。
为了应对这种局面，1998年底上台的新政府，决定在银行系统实行全面的重组计划，着手进行全面改革，以增加金融系统的实力，增强在金融市场的竞争能力，并将其作为企业改革的先决条件。
二、政府改革计划的主要内容这项改革计划旨在达到以下目标：第一，解决现有的“整个系统无力偿付问题”，促进国家经济的资金流转；第二，采取切实措施以避免今后金融领域再出现类似问题；第三，把银行系统的改革与企业的改革结合起来。
(一)“整个系统无力偿付问题”的解决方案第一项最紧迫的措施就是着手对三大国有银行实行改革(1999年12月)，同时进行的还有以下工作：对《破产清偿法》进行全面修订(2000年8月1日生效)；同时实行一项旨在解决陷入困境的中小银行问题的计划；制订补充性法规(拟于2001年1月1日生效)；进一步完善资产处置和债转股过程中的征税；制定一项有关改革的特别法律，使斯洛伐克联合管理局(SKA)能够统一负责政府部门的追偿工作(社会保险、医疗保险、失业保险欠款，税务欠款)。
1．三大国有银行的改革。
外国人怎么处置不良资产
外国人怎么处置不良资产？带领大家看看外国人怎么处置不良资产有人针对不良资产处置打过形象的比喻：“对于那些不良资产包中没有回收价值的低价值资产，就好比“太阳底下的冰棍”，应该尽快处置掉，拿在手里的时间越长，可能亏得越多；对于有可重组价值的资产，应该放进“冰箱”，来保值增值，而“冰箱”又分为“无霜冰箱”和“有霜冰箱”，“无霜冰箱”里的不良资产，通过保值措施，采取“时间换空间”的方式，寻找市场机会，择机处置，实现经营价值最大化；“有霜冰箱”里的不良资产，在通过资产重组、债务重组、企业重组、股权重组等“投行化”的手段运作之后，年化回报率通常都在30%以上，以实现资产包的盈亏平衡。
”资产众筹微信公号长期关注我国不良资产行业，对于我国各类型机构对不良资产的处置方式进行过总结和分析。
今天我们将视野打开，带领大家来看看外国人是怎么处置不良资产的，以期对大家有所启示和帮助。
从国际金融业发展的历史来看，世界上许多国家的政府和商业银行都在处理银行不良资产方面进行了探索。
由于世界各国和地区的文化背景、制度模式、市场化程度以及法律体系的不同，相应地在银行不良资产的处置方式上也有差异。
二、美国的不良资产处置方式1、美国不良资产问题的来源20世纪30年代，由于经济萧条，美国银行大量倒闭。
为解决由此产生的经济、金融危机，美国建立了存款保险制度，该制度虽然由市场融资，但是由政府担保，其特殊性在于，它允许29,000多个储贷机构（指信用社和储蓄银行两类金融机构）入市营运。
储贷机构与商业银行相比，资产规模一般较小，服务范围局限于社区，业务传统上是以住房抵押贷款为主，在美国地理和职能高度分割的市场中运作，因此上述制度设计了倒闭储贷机构有序退出市场，而不影响储户信心的机制。
20世纪80年代以前，上述系统运转良好。
80年代初期及中期，美国通胀率上升，随着利率市场化进程加快，利率不断上升，而储贷机构的长期住房抵押贷款多为固定利率，与不断升高的短期筹资成本不匹配，加上过度竞争、管理失误、监管能力不足等原因，引发了储贷机构倒闭风潮，酿成“储贷危机”。
不良资产处置的实践经验
不良资产处置的实践经验一、引言不良资产是指银行或其他金融机构贷款中出现的无法偿还的债务，对银行的经营和风险管理会造成很大的影响，因此不良资产处置是银行业重要的业务之一。
本文将从不良资产的特点、处理方式、风险控制等方面进行分析，分享不良资产处置的实践经验。
二、不良资产的特点不良资产通常具有以下特点：1. 易于出现集中风险，不良资产集中于某个行业或地区，容易造成系统性风险；2. 处理难度大，非常依赖于市场环境和政策支持；3. 资产属性不确定，不良资产实际价值难以估计，难以处理；4. 需要专门的机构和人员进行处置。
三、不良资产处理方式不良资产的处理方式主要包括以下几种：1. 催收：通过法律手段和其他方式追回借款本金和利息；2. 转让：将不良资产以低价出售给其他机构；3. 处置：通过拍卖等方式变卖不良资产；4. 重组：将不良资产改组为有价值的资产，进行二次开发利用；5. 利用：在保证风险可控的前提下，利用不良资产进行投资。
四、不良资产处理的风险控制不良资产处理过程中存在很多风险，需要采取相应的措施进行控制，主要包括以下几个方面：1. 尽可能多地获取相关信息，对不良资产进行准确的定价。
2. 设定严格的风险控制指标，明确承担的风险收益预期。
3. 鉴别、评估不良资产的真实性，以避免收购假冒风险资产。
4. 加强组织协调，实现资源的共享。
5. 学习国际先进的不良资产处理经验，借鉴成功的经验模式。
五、案例分析1. 中行不良资产的处理：中行通过建立专项机构，组织处置不良资产，着力推进不良资产市场化、法制化、专业化等方面，实现了82万笔不良资产的处置，有力地降低了中行的风险水平。
2. 邮政银行不良贷款的处置：邮政银行在处理不良贷款时，采取了多种方式，如采用市场化价格出售不良贷款、与第三方机构进行合作、通过创新的资产证券化方式等，有效地控制了不良资产处理的风险。
六、总结不良资产处置是银行业务风险管理的重要环节，是保证银行稳健经营的关键。
商业银行不良资产成因、问题及经验借鉴
商业银行不良资产成因、问题及经验借鉴在全球经济处在缓慢波动中复苏的同时，我国也正处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的经济“新常态”中。
在这转换与变化的关键时期，中国银行业所面临的经济金融态势正在发生新的演变，直接给银行的发展带来了一定的影响。
国内经济增速放缓，企业生产经营状况、财务状况不佳，银行授信客户违约比例明显增加，集中表现为银行新发生逾期贷款、不良贷款同比成倍增加，逾期、不良余额快速攀升。
一、商业银行不良资产处置面临的环境分析（一）经济发展具有一定的周期性，而金融正是经济发展周期性的产物。
金融业的繁荣状况和经济周期存在一定的关联性。
经济处于上行期，市场对于信贷的需要旺盛，银行资产的质量能够始终保持在高水平，不良资产回收处置的压力和难度就比较小；反之，经济处于下行期，银行金融不良资产回收处置压力难度大。
而我国目前经济状况正处于这一阶段，经济体制正面临全面性的改革和转型。
（二）新常态使供需矛盾更为突出。
随着我国经济放缓，外国投资增长不足，出口低迷，原本宽松货币政策不能解决当下问题，信贷的有效供与求之间矛盾逐渐加深。
一方面高质量的企业对于贷款需求减少；另一方面产能过剩、宏观调控相关的企业要求银行降低贷款门槛，这一双重压力使得金融机构不良资产回收处置遭遇困－ 1 －境。
（三）企业还款意愿以及还款能力下降。
随着经济下行，市场进入新常态，企业的盈利能力下降，收入减少，对于银行的信贷还款能力严重不足，进而导致不良资产积累，更加增加了其回收处置的难度。
同时地方处置不良资产工作机制不健全，企业道德风险事件频发，导致不良资产诉讼清收难度增大。
二、行业不良贷款成因分析2012年以来，受宏观经济下滑和内外部多种因素影响，房地产投资降温，基建投资下滑，目前国内面临产能过剩、消费不足、出口增长减速的经济形势，下游行业对钢铁的需求不断减少，钢价持续走低，钢贸行业整体出现了过剩局面，直到金型重工等较大型的钢贸企业出现债务风险，之后又陆续出现“基柏”、“钢丰”等较大金额的钢贸企业信贷风险事件，涉及金额约40亿元，牵涉20多家银行和数十家互保联保企业，进而触发了银企互信危机衍生的行业整体信贷风险。
银行不良资产管理处置方法及案例
与投资者共同承担风险，通过未来收益或资 产增值获得回报。
03
国内外案例分析
国内案例
案例一：中国农业银行不良资产剥离
中国农业银行在1999年进行了不良资产剥离，将不良贷 款和资产转移至新成立的资产管理公司，实现了不良资 产的集中管理和处置，为国内其他银行提供了借鉴。 创新处置方式
成功经验
案例二：中国建设银行债转股
诉讼追偿
通过法律途径追偿债务，争取 最大限度的资产回收。
破产清算
对于无法挽回的不良资产，通 过破产清算程序进行处置。
创新处置方法
资产证券化
将不良资产打包成证券化产品，通过市场销 售回收资金。
第三方托管
委托第三方机构对不良资产进行托管和经营， 以实现资产增值。
债转股
将不良资产的债权转换为股权，参与企业的 经营与分红。
监管政策
关注监管政策变化，及时调整业务策略，确保合规经营。
内部审计
定期开展内部审计，对业务进行全面检查和评估，发现问题及时整 改。
创新处置方法和手段
资产证券化
通过将不良资产打包成证券化产品，实现资产 的快速变现。
债务重组
与债务人协商，通过债务重组方式化解不良资 产。
法律手段
运用法律手段追偿债务，维护银行权益。
发展趋势
未来，随着国内外经济环境的变化和金融市场的不断发展， 银行不良资产问题仍可能面临新的挑战和机遇。同时，不良 资产管理处置的方法和手段也将不断创新和完善。
02
不良资产处置方法
传统处置方法
资产重组
通过债务重组、资产置换等方 式优化不良资产结构，提高资
产质量。
债权转让
将不良资产债权转让给其他投 资者或金融机构，以回收部分 资金。
国外金融不良资产的处置方法及启示
本出路在于降低银行不 良资产 比重。为实
现 这 一 目标 ，迫 切 需 要 借 鉴 国外 金 融 不 良 资产 处 置 的 经 验 。
一 １ 银行系统不良资产的估计，国内
银 行 系 统 不 良资 产 的 比 例 大 约 为 ３ ％ ～ ０ ４ ％ 。银 行 不 良资 产 比重 的上 升 ， 降 低 了 ０ 银 行 资产 的安 全 性 、 流 动 性 和 赢 利 性 ，使
鉴于银行 大量不 良资产所 带来的危及金融 体 系安全 、破坏经济持 续稳 定发展及损害 存款人利益等问题 ， 国内已开始对银行不 良
资产 着手 进 行 处 置 。笔 者 认 为 ，尽 管 我 国
资产问题严重的一般金融机构 ，如仍有挽 回余地 ，政府一般会根据情况 采取 各种方 式对其进行救助 ；如无挽救可 能 ，则令 其 破 产倒 闭 ，然后再采取各种方 式对其 资产 负债进 行处置。
维普资讯
定企业 的重组 方案或破 产清算方案 ；有权
检查债务人 的帐 目，制止其恶意逃避 债务
的行 为。
国 外金融不良 资产的 处置方法及启示
一 陈章喜 （ 暨南大学经济 学院 广州 ５ （ ３） １） （） ６
和 整 个 社 会 经济 的 不稳 定 。 此 ， 国均 采 因 各
力的 处 置措 施 加 以解 决 。 本 文认 为 ， 国
推 行金融 不 良资 产创 新处置 的方式 。 不少 国家通过 资产 证券 化手段处置不 良资 产并获得 了成功。如 １ ８ ９ ９年 ８ 为管理和 月 处置储蓄贷款机构 的不 良资产 ，美国成立
了重 组 信 托 公 司（ 。１ ９ 年 ，ＲＴ Ｃ Ｒ ＴＣ） ９ １ 完 成 了第 一 笔 价值 为５ ０ 万 美元 的不 良资 ００
银行业不良资产处置的国际经验及对中国的启示
立了四大资产管理公司 ， 专门解决四大国有商 业银行剥离 的不 良资 产 ， 向接 收。迄今 为 止 定
尽管 已经取得 了巨大 的成绩 ， 是也 存 在很 多 但 问题 ， 突出表 现在 处 置方式 单 一 ， 乏创 新 ， 缺 资 金来 源 受 到极 大 限 制 ， 关 法 律支 持 较 少等 。 相 本文介绍 了国有商 业银 行不 良资产 的现状 ， 资 产管理公 司的处置 方式 及存 在 问题 ， 以及 国 际 上处置不 良资产 的经验 ， 我 国进行 不 良资产 对
建议 。
【 关键词】 不良资产处置； 国际经验； 启示 【 中图分类号】 Ｆ３ 【 ８２ 文献标识码】 Ａ 【 文章编号】 １０－７ １２０ ）１ ０７０ ０９６０ （０７ ０－ ６－５ ０
２０ ０６年 １ ２月 １ １日， 国银行 业为期 ５年 我 的人世过渡期结束 。外 资银行 与 中资银行展 开 全面竞争。我 国四大国有 商业银行经 过剥离 不
中， 我们对不 良资产和不 良贷款不加 区分 ， 视为等同 。
【 作者简介】 陆跃祥（９８） ， １５．男 江苏南通人， 北京师范大学经济与工商管理学院教授、 博士生导师； 唐洋军（９１） １８ ，
男， 江苏宿豫人 ，陈少克（９ ０） 男 ， １８ ． ， 河南登封人 ， 京师范大学经济与工商管理学 院硕士研究生 。 北
议 出价没有公开拍卖透 明 ， 可能存 在商业腐败 ，
１９ ９４ １９ ９５
１９ ９６
１９ ９７
１９ ９８ １９ ９９
２ ． ４４
２ ７
３ ５ ３ ９
１５ ４ ６ １７ ．９
１２９ ８ ４７．８
国外金融机构处置不良资产模式
国外金融机构处置不良资产模式随着全球经济的不断发展，金融机构在经营过程中难免会遇到不良资产的问题。
不良资产的处置对于金融机构的健康发展至关重要。
在国外，金融机构处置不良资产的模式多种多样，下面将按类别进行介绍。
一、证券化模式证券化是指将不良资产打包成证券，通过发行证券的方式将不良资产转移给投资者。
这种模式的优点在于可以快速转移不良资产，降低金融机构的风险。
同时，证券化还可以提高市场流动性，增加投资者的选择。
美国的次贷危机就是通过证券化模式引发的，但这并不意味着证券化模式本身有问题，而是因为监管不严和市场乱象导致的。
二、委外处置模式委外处置是指将不良资产委托给专业的处置机构进行处置。
这种模式的优点在于可以将不良资产的处置交给专业机构，提高处置效率和质量。
同时，委外处置还可以降低金融机构的成本和风险。
美国的房地产抵押贷款危机就是通过委外处置模式得到了有效解决。
三、资产重组模式资产重组是指将不良资产进行重组，通过优化资产结构和管理方式来提高资产质量。
这种模式的优点在于可以提高资产质量，降低不良资产的比例。
同时，资产重组还可以提高金融机构的盈利能力和市场竞争力。
日本的银行业就是通过资产重组模式成功化解了不良资产问题。
四、资产转移模式资产转移是指将不良资产转移给其他金融机构或政府机构进行处置。
这种模式的优点在于可以将不良资产转移给专业机构进行处置，降低金融机构的风险。
同时，资产转移还可以提高市场流动性和投资者的选择。
欧洲的银行业就是通过资产转移模式成功化解了不良资产问题。
综上所述，国外金融机构处置不良资产的模式多种多样，每种模式都有其优点和缺点。
金融机构应根据自身情况选择合适的处置模式，同时加强监管和风险控制，以确保金融机构的健康发展。
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世纪８０年代以来，包括东亚、东
欧及至美国、德国、日本等在内的１３０多个国家，都经历了银行业的严重危机。
直接导致危机、损害金融业稳健与安全的最重要原因就是银行的不良资产问题。
这也是我国金融业面临的主要棘手问题。
我国银行系统的不良贷款率约为３０％～３５％，并以每年６％的速度递增。
尽管从１９９９年以来借鉴国际银行业的经验，我国先后设立了四家资产管理公司，分别接收四大国有银行剥离的不良资产，并取得了一定的成效。
但剥离到资产管理公司的不良资产，还有九成等待处置；银行手中仍然有１．７万亿元的不良贷款没有处置。
因此，借鉴国际银行业处置不良资产的经验，是非常重要的。
（一）国际银行处置银行不良资产的早晚决定着处置效率和成本代价的大小，必须马上开始行动。
国际金融界在处置不良资产方面有一个著名的理论——“冰棍效应”理论，冰棍拿在手中，它就不断融化，不良资产也是如此，它将随时间的推移加速贬值，因此应当尽可能加快处置的速度，提高不良贷款的回收率。
日本是一个很好的教训。
上个世纪９０年代以来，日本政府及金融当局对银行业的坏账问题早有察觉，但是却采取放任自流的态度，处置不力。
主要商业银行也采取消极、等待的态度，甚至隐瞒事实真相。
四五年以后，原来的个别问题越拖越严重，导致整个金融业被巨额的呆账、坏账所吞没，经济持续萧条，这反过来又使银行业不断产生新的不良资产。
政府最终付出更大的代价。
（二） 政府要积极参与银行不良资产处置，并在这一过程中发挥重要作用。
既然不良贷款的损失已经发生而且在
不久的将来还会发生，并最终主要由纳税
人来承担，由政府来参与和决定如何处置
这些不良资产就是恰当的。
同时，政府的
财政状况，还直接决定它能承担多少不良
贷款造成的损失。
当然，政府在参与时也
很少采用简单的关闭清算银行、放松银行
管制的政策，而主要是支持债权银行结合
企业改革，进行债务重组，促进经济复苏。
（三）要及时、正确地对不良资产进
行评估，并采取多样化的处置方法。
处置银行不良资产只是将损失减少到
最小，所以必须对不良贷款和其他资产进
行及时、公正的评估。
如果长时期把不良
资产的价值定得太高，专门处置不良资产
的资产管理公司就难以认可价值损失，无
法真实地衡量处置效率。
即使不良资产在
收购时按账面价值接收，不能进行评估，
资产管理公司也应当尽快对这些资产进行
独立的、专业性的评估，对所有的银行按
平等和严格的原则对待。
资产管理公司还应当对不良资产组合
进行分类，从各种办法中选择适合的方法
来处置。
如印尼、瑞典、斯洛伐克等，将
不良资产分类后都采取了多样化的处置方
法。
这主要因为资产管理公司是为了实现
不良资产回收价值的最大化，它有着特殊
的法律地位，也不受严格的商业银行法和
各种监管规定的约束，可以综合采取多种
资产处置方法，提高处置效率。
如美国就
赋予重组信托公司（ＲＴＣ）重要的职责和
特殊的地位，可采取包括清账、兼并、重
组、打包和协议出售、清算等方式来处置
不良产。
（四）处置银行不良资产不能只注重
不良贷款，
“好银行”的重组也非常关键。
凡是处置银行不良资产成功的国家，
都是和“好银行”的未来发展结合起来，并
从中获得很大收益的国家。
这些好处包括
恢复国内外市场信心，重塑银行业的健康
形象等。
否则就要遭受巨大损失，如大量
新增不良贷款的产生，甚至金融危机。
（五） 处置银行不良资产要有一个能
保障债权人权益的强有力的法律环境。
资产管理公司要想在一定期限内实现
不良资产回收价值的最大化，拥有比较完
善的、能充分保障债权人利益的法律框架
是很关键的。
如斯洛伐克修订了《破产清
偿法》、《税收法》、《失业法》等；韩国在
陷入金融危机时对债权人采取了有力的保
护措施；波兰除了原来的《债务缩减程序
法》外，特别制订了《银行和企业资产重
组法》；美国先后颁布了《重组信托公司债
权重组法》和《重组信托公司完全法》，为
重组信托公司（ＲＴＣ）更快地处置不良资
产提供了法律上的支持和保障。
尤其在资
产管理公司准备与其他金融机构（包括外
国金融机构和投资者）合作，对公司债务
进行重组时，必须通过制订或修改相关法
律法规，来消除债务重组所面临的税务、
监管等方面的障碍，如各国对商业银行持
有转让公司股权的限制，以及对外商所有
权或公司兼并活动的限制等。
（六）处置银行不良资产要制定不良
资产早期预警与化解方案，做到标本兼
治。
提前诊断和摊分银行资产损失是解决
问题的前提。
从世界范围看，由房地产信
贷造成银行巨额的坏账并引起银行危机的
国家，可谓比比皆是。
对经济热点，包括
热门行业或朝阳行业，最容易形成泡沫，
对此要有清醒的头脑，需十分注意业务分
散化，不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮
子里。
这样才能防患于未然。
银行业处置不良资产的国际经验
□ 王永莉 唐章奇
国际视野２０
６７
《中国改革》ＣＨＩＮＡ ＲＥＦＯＲＭ ２００５年第一期。