阿里巴巴并购雅虎中国案例研究
阿里巴巴并购雅虎中国
（三）生产经营整合
• 阿里巴巴收购的雅 虎中国资产包括： 雅虎中国门户网站、 搜索门户“一搜”、 3721网络实名服务、 雅虎的搜索与通讯 服务、拍卖网站 “一拍”中属于雅 虎的部分，此外， 还将共享雅虎遍布 全球的渠道资源。 • 雅虎则退身于“阿 里巴巴+雅虎中国” 之后，成为其战略 投资者和单一最大 股东。
到2005年，雅虎中国推出一搜网、创立“电邮联 盟”、抢入竞拍排名。但由于中国市场对外资进入 互联网增值业务的限制，雅虎中国表现平平。2005 年8月，中国雅虎由阿里巴巴集团全资收购。
二、并购双方的优势与不足分析
（一）阿里巴巴
①阿里巴巴是全球企业间电子商务 (B2B)的著名品牌； ②良好的定位，稳固的结构，优秀的服 务使阿里巴巴成为全球商人网络推广的 首选网站，被商人们评为“最受欢迎的 B2B网站”。
六、并购效应分析
（一） 对并购方
• 1.业务和市场拓展效应 • 2.产品升级换代效应 • 3.经营资产与经营者的结 合效应
七、并购风险分析
（一）品牌认同的风险
• “五朵金花”和“三个孩子”之间会不会厚此薄彼？
（二）并购后整合风险
• 1、员工认同（员工价值观）整合的风险 • 2、文化整合的风险
阿里巴巴并购雅虎中国 案例分析
姓名：凌蒙蒙 学号：14120201109 指导老师：刘尚荣
目录
一、并购双方简介
五、并购后的整合 六、并购效应分析 七、并购风险分析
二、并购双方的优势与不足分 析
三、并购动因分析
八、并购结果分析
四、并购类型与方式分析
九、并购的启示
一、并购双方简介
阿里巴巴
阿里巴巴在1999年成立于 中国杭州市，通过旗下三 个交易市场（集中服务全 球进出口商的国际交易市 场，集中国内贸易的中国 交易市场，以及透过一家 联营公司经营、促进日本 外销及内销的日本交易市 场）协助世界各地数以百 万计的买家和供应商从事 网上生意。
案例分析报告跨国企业并购案例研究
案例分析报告跨国企业并购案例研究案例分析报告：跨国企业并购案例研究摘要：本文将通过对跨国企业并购案例的深入研究，分析并解读成功的并购案例，探讨其背后的战略考量和执行方式。
通过对案例的分析研究，我们可以从中汲取经验教训，为未来的并购活动提供指导和启示。
引言：在全球化的背景下，跨国企业并购成为了企业实现快速扩张和规模效益的重要策略之一。
然而，并购活动往往伴随着巨大的风险和挑战，只有在正确的时机和正确的方式下进行，才能取得成功。
因此，通过案例研究分析成功的并购案例，对于指导企业在并购过程中作出明智决策具有重要意义。
案例一：阿里巴巴收购雅虎中国背景：2012年，阿里巴巴集团以10亿美元的价格收购了雅虎中国的业务。
阿里巴巴以中国市场的主导地位和技术实力，看中了雅虎中国在搜索和电子商务领域的优势。
这次并购为阿里巴巴在国内市场的扩张奠定了坚实基础。
关键因素：1. 增强市场份额：通过收购雅虎中国，阿里巴巴将获得更多的市场份额，提升了在中国市场的竞争力。
2. 强化技术实力：雅虎中国在搜索和电子商务领域拥有先进的技术和资源，这对于阿里巴巴来说是一个重要的补充，有助于提升其技术实力。
3. 吸引用户和广告商：通过并购雅虎中国，阿里巴巴能够吸引更多的用户和广告商，提高其广告收入和用户规模。
执行方式：1. 保留核心团队：阿里巴巴选择保留雅虎中国的核心团队，并为他们提供更广阔的发展空间，以确保并购后的顺利过渡。
2. 整合资源：阿里巴巴与雅虎中国整合了双方的技术和资源，实现了优势互补，共同推动业务发展。
3. 打造协同效应：阿里巴巴与雅虎中国合作，通过共享用户数据和广告资源，实现协同效应，提高市场竞争力。
总结与启示：通过阿里巴巴收购雅虎中国的案例，我们可以得出以下启示：1. 拓展市场份额是并购的重要动因之一，但在并购前需充分评估目标公司的市场地位和潜力。
2. 技术实力的强化对企业发展至关重要，可以通过并购获得先进的技术和资源。
3. 并购后的整合和协同是实现并购价值的重要手段，需要合理规划并付诸行动。
案例：阿里巴巴VS雅虎
结成同盟先发制人 从雅虎控股阿里巴巴40%股份来看，在国际上享誉 盛名的雅虎和阿里巴巴无疑形成了坚强的同盟军。 这样面对未来本土中国电子商务企业进入国际市场 提供了足够高的壁垒。 而中国的本土市场开发到一定程度以后，中国的电 子商务公司走向国际化，进入国际市场是必然要发 生的事情。阿里巴巴与雅虎的结盟无疑将沉重打击 中国电子商务公司进入国际市场的信心，为其在将 来的竞争添加了一个大大的砝码。
理论分析：并购实现的效应
• 从理论上讲，并购是为了实现以下几种效应： • 1，韦斯顿协同效应：带来规模经济效益，阿里巴 巴可以和雅虎共用某些技术和设备，减少浪费。 • 2，市场份额效应：在B2B、C2C市场站著脚跟之 后，皆由门户网站和搜索引擎带来的额外流量， 阿里巴巴能够进一步提高市场份额。 • 3，经验成本曲线效应：雅虎中国是一家继承了美 国雅虎的先进技术和技术文化的公司，并购可以 为阿里巴巴省去在该领域摸索研发的过程，减少 学习成本。 • 4，财务协同效应：并购之后，财务更加灵活。
究竟谁是狼谁是羊？
• IT资深人士信海光进一步指明这是“雅虎通 过购并控制阿里巴巴，扩大其在中国地区 的业务”。 • 雅虎即刻进入阿里巴巴所在的中国B2B（商 业对商业）、在线支付市场以及中国互联 网拍卖。
案例分析-被收购动机从雅虎中国角度看
• 中国互联网发展迅速，不断催生成功的业 务模式，同时，不断涌现成功的企业，如为先发者，拥有国际上成功的品牌 影响、成熟的业务模式与技术、丰富的资 源，在中国却没有出色的表现无论是做门 户还是收购3721，无论是收入还是其他合 作，都差强人意。
理论分析：并购模式
• 阿里巴巴并购雅虎中国属于互补兼容模式。 • 阿里巴巴的电子商务市场已经成熟，并无更大发 展空间。而雅虎中国单纯做门户和搜索，利润并 不大。单纯通过并购雅虎中国，可以实现门户、 搜索引擎和电子商务的协同合作，门户和搜索提 供访问量，而电子商务可以提供内容。取彼此之 长，共同发展。
阿里巴巴并购雅虎中国
阿里巴巴并购雅虎中国各位读友大家好，此文档由网络收集而来，欢迎您下载，谢谢篇一：阿里巴巴并购雅虎中国案例讨论：阿里巴巴并购雅虎中国一、公司背景2005年8月11日，阿里巴巴和雅虎同时在北京宣布，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎10亿美元投资，以打造中国最大的互联网搜索平台，从而也缔造了中国互联网历史上最大的一起并购案。
其时，阿里巴巴的主要业务模式是企业间电子商务（B2B），也是其收入的主要来源，其他的业务包括子公司浙江淘宝网络有限公司的用户间电子商务（C2C），以及浙江支付宝网络科技有限公司的电子支付业务。
阿里巴巴是全球B2B的著名品牌，连续5次被美国《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一。
1. 并购前阿里巴巴的基本情况阿里巴巴网站于1998年正式推出，到2005年并购前阿里巴巴的发展历程如下表阿里巴巴的发展历程从市场情况来看，并购前阿里巴巴拥有注册用户720余万户，淘宝网拥有的注册会员900万名、登录商品达800万件，2005年第二季度的成交量就达到10亿元人民币，同时，支付宝也有上千家购物平台加盟，并且与招商银行、中国工商银行、中国农业银行和国际信用卡组织VISA等建立了战略合作关系。
从营业收益来看，淘宝网和支付宝采取免费经营策略，阿里巴巴的营业收入主要来自阿里巴巴“中国供应商”和“诚信通”会员费。
公司通过向万用户收取250美元---10000美元年费的形式赚钱，而这些企业与阿里巴巴的续签率为75%---78%。
阿里巴巴基本上实现了每天利润100万元这个目标，2004年阿里巴巴总收入大约为6亿元人民币，同行业新浪的年收入约为亿美元，搜狐微亿美元，网易为亿美元。
可以说在中国当时的B2B电子商务市场中，阿里巴巴处于绝对的地位，在约10亿元人民币的总市场规模中，阿里巴巴独占六成，在C2C市场中，eBay占据的份额为53%，淘宝网占41%，一拍网为6%，但淘宝网的增长速度很快，对eBay的挑战越来越大。
阿里巴巴并购雅虎中国案例分析（推荐五篇）
阿里巴巴并购雅虎中国案例分析（推荐五篇）第一篇：阿里巴巴并购雅虎中国案例分析阿里巴巴并购雅虎中国案例分析背景：2005年8月11日雅虎品牌授权阿里巴巴。
阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，包括雅虎中国门户网站、搜索技术、通讯与广告业务以及3721网络实名服务，获得雅虎品牌在中国的无限期独家使用权，并获得雅虎10亿美元投资，组成战略联盟关系，雅虎成为阿里巴巴的股东。
对价及支付：根据雅虎公司公布的8－K修改文件可以推出，重组后阿里巴巴的股票价值确定在6．497美元，由此可以推出，雅虎公司原计划以2．5亿现金、淘宝网的股份及雅虎中国的全部权益置换阿里巴巴201617750股价值13．1亿美元，雅虎中国价值为7亿美元；通过赠股协议，阿里巴巴原股东持有重组后阿里巴巴股份452495888股，价值25．5亿美元，即阿里巴巴重组前的价值定价在25．5亿美元。
根据雅虎公司8－K修改文件的约定，阿里巴巴第一阶段重组总股权数为626410435股，雅虎公司持有201617750股，阿里巴巴原股东持有424792685股。
按雅虎公司原8－K文件约定收购全部完成后，雅虎公司和软银对阿里巴巴绝对控股按原8－K文件的约定，雅虎公司收购阿里巴巴股票201617750股，之后在二级股票市场，收购阿里巴巴股东持有的3．9亿美元的股票，按阿里巴巴股东等比例出售股票计算，按原8－K文件执行后，雅虎公司持有重组后40％的股份，因此，如果按原8－K文件执行，重组全部完成后，雅虎公司和软银合计占有阿里巴巴56．2％的股份，但若仅完成第一阶段收购计划，按原8－K文件约定，雅虎公司占阿里巴巴30．82％的股份，软银占阿里巴巴18．68％的股份，雅虎公司和软银按原8－K文件约定完成第一阶段收购后，合计占阿里巴巴49．5％的股份，并未实现绝对控股。
理论分析：市场势力理论认为：并购可以增强企业对市场的控制，减少竞争对手，增加企业长期获利的机会。
通过并购，企业不仅可以保持原有的势力范围，而且可以通过跨地区、跨国界的并购以开拓新的市场。
高级财物管理-阿里巴巴并购案例分析
双方背景
雅虎中国
雅虎中国 雅虎是全球第一门户搜索网站，业务遍及24个国家和地区，为全球超过5亿的 独立用户提供多元化的网络服务。1999年9月，中国雅虎网站开通。2005年8月， 中国雅虎由阿里巴巴集团全资收购。 中国雅虎开创性地将全球领先的互联网技术与中国本地运营相结合，成为中 国互联网界位居前列的搜索引擎社区与资讯服务提供商。中国雅虎一直致力于以 创新、人性、全面的网络应用，为亿万中文用户带来最大价值的生活体验，成为 中国互联网的“生活引擎”。 2005年、2006年，中国雅虎分获由IT风云榜评出的“搜索引擎年度风云奖” 和第五届互联网搜索大赛“搜索产品用户最高满意度奖”等殊荣。
其次，阿里可以获得雅虎全球领先的搜索 技术平台和强大的产品研发能力；
最后，阿里可以以综合性的互联网集团形 态出现，走一条有核心技术的另类寡头之 路。
问题讨论
2
雅虎从辉煌到惨淡已经经历了数十年并且大势已去， 面临诸多问题，为什么迟迟不肯出售阿里巴巴股份？
我们的观点
首先，出售阿里巴巴股份计划可能会引发 高额税款； 其次，雅虎所持有的阿里巴巴股份有不断 升值的空间； 最后，以阿里巴巴股权和雅虎日本所代表 的亚洲资产对雅虎来说非常重要，对雅虎 来说是一笔重要投资。
收购完成后，阿里巴巴公司新董事会共有4席，其中，阿 里巴巴2席、雅虎公司1席、阿里巴巴的投资人日本软银公司 1席，公司将由阿里巴巴直接管理，而阿里巴巴创始人马云仍 将担任公司的CEO与董事会主席。
Part 1
双方背景
双方背景
阿里巴巴
雅虎中国 阿里巴巴网络技术有限公司（简称：阿里巴巴集团）是以曾担任英语教师的 马云为首的18人，于1999年在中国杭州创立，他们相信互联网能够创造公平的竞 争环境，让小企业通过创新与科技扩展业务，并在参与国内或全球市场竞争时处 于更有利的位置。 阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商 业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全 球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟 网络等。 2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票 代码“BABA”，创始人和董事局主席为马云。2015年全年，阿里巴巴总营收 943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。 2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。
阿里巴巴并购雅虎案例分析最后整理版
C.该并购案的评价
a.并购存在的风险
风险
1、品牌认同的风险：阿里巳巳拿到了雅虎中国的"门 户、一搜、M产品，3721以及一拍网"这亏朵金花， 而阿里巳巳原来有三个孩子：阿里巳巳、淘宝、支付 宝."亏朵金花"和"三个孩子"之间会丌会厚此薄彼? 可 以肯定的是一拍网肯定将会丌复存在的了。无疑凭借 阿里巳巳销售团队的实力，3721 业务会比以以往更加 的好，而阿里巳巳旗下的的支付宝借劣雅虎中国的免 费电子邮件服务也将给支付宝强有力的冲击。 2、员工认同的风险：虽然马亍说丌会裁员,但收贩之 后，因为一些理念上的原因，戒者是职位的冲突,两家 公司肯定都会有员工出走，甚至一些竞争对手也会趁 机拉人.估计几个月内猎头公司会对阿里巳巳给以足够 的关注，如何留住那些对公司更有价值的员工，对阿 里巳巳管理团队是个挑戓。 3、文化差异：两家公司的企业文化和管理方式存在客 观的差异，这些冲突能否很好地融合的风险。 4、股权处理问题：这个股权问题丌是各个大股东间 的问题，而是普通员工股权的问题.有股权的员工和无 股权员工之间的微妙关系如何处理? 是个艺术问 题．公司早期的员工拥有大量纸上财富后的心态肯定 丌会和旧时一样的了。
淘宝和天猫今年的交易总额将达到1 万亿元
IMC
B.并购程序
a.自我评价
阿里巴巴的战略：
阿里巳巳本身在国内的B2B （Business To Business）领域是老 大，在业务上不雅虎无大冲突，同时雅虎强大的搜索功能不国际背 景还将对阿里巳巳的収展大有益处。阿里巳巳拥有良好的定位，稳 固的结构，优秀的服务。丌足之处在二技术以及业务结构 。
（5)正式谈判第一阶段 美国东部时间2005年8月10日，雅虎宣布同阿里巳巳签署 股权收贩和换股协议(SPCA)，双方将建立戓略联盟关系。 根据条款，雅虎将以2.5亿美元的现金和转让淘宝网股票的 代价收贩2.016亿股阿里巳巳的股票，幵将在中国的业务转 让给阿里巳巳。在相关交易完成后，雅虎将拥有阿里巳巳 40％的流通股，而阿里巳巳则将100％拥有淘宝网。
企业并购案例分析
企业并购案列分析-----阿里巴巴并购雅虎中国一、引言2005年8月11日，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(简称“阿里巴巴”)收购雅虎中国所有业务，包括门户网站、雅虎搜索、即时通讯、拍卖业务，以及3721网络实名服务等。
根据协议，雅虎将拥有阿里巴巴35%的投票权和40%的经济获益权，同时向阿里巴巴支付10亿美元，雅虎因此成为阿里巴巴最大的战略投资者。
二、并购双方简介（一）阿里巴巴简介阿里巴巴（ ）是全球企业间（ B2B ）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区。
2003年5月，阿里巴巴投资 1 亿人民币推出个人网上交易平台淘宝网（ ）， 2004年7月，又追加投资 3.5 亿人民币。
截至 2005 年7月10日，淘宝网在线商品数量超过 800万件、网页日浏览量突破9000 万、注册会员数突破760万、2005 年二季度成交额达 16.5 亿人民币，遥遥领跑中国个人电子商务市场。
2003 年10月，阿里巴巴创建独立的网上交易安全支付产品支付宝（ ），目前，支付宝已经和工商银行、建设银行、农业银行和招商银行以及国际的VISA 国际组织等各大金融机构建立战略合作。
（二）雅虎简介雅虎公司是一家全球性的互联网通讯、商贸及媒体公司。
其网络每月为全球超过一亿八千万用户提供多元化的网上服务。
雅虎是全球第一家提供互联网导航服务的网站，不论在浏览量、网上广告、家庭或商业用户接触面上，雅虎都居于领导地位，也是最为人熟悉及最有价值的互联网品牌之一，在全球消费者品牌排名中位居第 38 位。
雅虎还在网站上提供各种商务及企业服务，以帮助客户提高生产力及网络使用率，其中包括广受欢迎的为企业提供定制化网站解决方案的雅虎企业内部网；影音播放、商店网站存储和管理；以及其他网站工具及服务等。
雅虎在全球共有24个网站，其总部设在美国加州圣克拉克市，在欧洲、亚太区、拉丁美洲、加拿大及美国均设有办事处。