金融资产投资对家庭消费的影响
数字金融使用对城乡居民消费的影响研究
【摘要】由于数字金融的快速发展，对人们整体的消费模式产生了很多影响，尤其是城乡居民的消费。
本文概述了数字金融发展现状、已经取得的显著进展，探究数字金融使用对城乡居民消费的影响，并提出了如何利用数字金融拉动居民消费的建议。
通过充分发挥数字金融的潜力，可以促进城乡居民的消费活动，推动经济的增长和社会的发展。
【关键词】数字金融；数字经济；城乡居民消费一、引言在当今数字化时代，数字金融的发展对家庭消费产生了广泛的影响。
随着技术的不断进步和金融服务的创新，越来越多的家庭倾向于利用数字金融工具来管理和处理他们的金融事务。
数字金融使用的普及不仅为家庭提供了更便捷和高效的金融服务，同时也对家庭的消费行为产生了深远的影响。
因此，了解数字金融使用对家庭消费的影响路径成了一个重要的研究领域。
党的二十大报告提出要以扩大内需为重点，强化消费在经济发展中的基础作用。
受新冠肺炎疫情影响，2020年我国消费支出与GDP 之比高达54.3%，消费依然是我国经济稳定运行的压舱石。
而作为社会消费基础的家庭消费，其消费水平、结构与其所处地区的经济环境、地理要素和家庭构成有着紧密的关系。
在数字金融蓬勃发展的背景下，金融科技公司引领的数字金融服务持续下沉，这进一步促进中西部地区金融机构在金融领域的布局，并且以大数据和人工智能等数字化技术为基础，不断提高水平，较好地实现数字金融在家庭中的可及性，给家庭消费提质扩容带来新机遇。
疫情发生后重构消费，拉动内需和建设全国统一大市场已成为党和国家的一项重大任务。
在我国经济复苏和经济高质量发展转型的关键时期，探究发展数字普惠金融对家庭消费产生的影响及其提升路径，具有理论和实践双重意义。
二、我国数字经济发展现状在“十三五”规划期间，我国积极推进数字经济的发展策略，持续优化数字基础建设，努力培养新的商业模式，在数字产业化和产业数字化方面取得了显著的进展。
到2020年，我国的数字经济核心产业的增加值在国内生产总值（GDP）中的占比已经达到了7.8%，为我国经济和社会的持续健康增长注入了强大推动力。
不同年龄段家庭房产和金融资产对消费影响研究——基于CHARLS数据的
｝ Ｃ ＝ Ｆ （ ｝ ｌ ， ， Ｌ ｎ Ａ Ｈ， Ｌ ｎ Ａ Ｆ， Ｌ ｎ Ａ Ｍ， Ｚ ）
其 中， Ａ Ｈ为家庭人均房产值 ， Ａ Ｆ 为家庭人均金融资产值 ， Ａ Ｍ为家庭人均其他物质资产值 。 由于本文将验证 资产 总值和 资产净 值对消费 的影响是否存在差异 ， 因此本文还将设定包含净资
收入 家庭 年 人 均 收 入 对 数 房 产 总值 家庭 年 人 均 房 产 总值 对 数 Ｌ ｎ Ｎ ｅ ｔ Ｈ ｏ ｕ ｓ ｅ 产净值 家庭年人均房产净值对数 Ｌ ｎ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ａ ｌ 金融资产总值 家庭年人均金融 资产 总值对数 Ｌ ｎ Ｉ ｎ ｃ ｏ ｍ ｅ Ｌ ｎ Ｈｏ ｕ ｓ ｅ
产 的模型 ：
Ｌ ｎ Ｃ ＝ Ｆ （ Ｌ ｎ Ｙ ， Ｌ ｎ Ｎ Ａ Ｈ， Ｌ ｎ Ｎ Ａ Ｆ， Ｌ ｎ Ｎ Ａ Ｍ， Ｚ ）
其 中， Ｎ Ａ Ｈ为家 庭人均房产净值 ， Ｎ Ａ Ｆ为家庭人均金融资产净值 ， Ｎ Ａ Ｍ为家庭人均 其他物 质资产
净值 。
３ ． 变量 选取 及 描 述
联系（ Ｊ ｕ ｓ ｔ ｅ ｒ ， ｅ ｔ ａ ｌ ， １ ９ ９ ９ ） 。不可预期的资产冲击会影响家庭的储蓄和消费行为（ Ｌ ｅ ｔ ｔ ａ ｕ ， ｅ ｔ ａ ｌ ， ２ ０ ０ ４ ） 。不
同类型 的资产受到冲击 时 ， 其引致 的消费 响应并 不相 同 （ Ｐ ａ ｉ ｅ Ｕ ａ ， ｅ ｔ ａ ｌ ， ２ ０ ０ ９ ） 。金 融资产对居民消费的 影响大于住 房资产对居 民消费 的影 Ｐ ￣（ Ｔ ｒ ａ ｃ ｙ ， １ ９ ９ ９ ） ， 也有可能 是房 产价格 上涨带来消费 的增加 要远
经 济 学 研 究
不 同年 龄 段 家 庭 房 产 和 金 融 资产 对 消 费 影 响研 究
投资理财对家庭的意义是什么
投资理财对家庭的意义是什么根据经济学的定义，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值，以获取未来更大价值的一种经济活动。
简单地说，某人的本金在未来能增值或获得收益的所有活动，都可叫做投资。
投资的资本来源，既可以是通过节俭的手段增加，如每月工资收入中除去日常消费支出后的节余，也可以是通过负债的方式获得，如借入贷款，还可以采用保证金的交易方式以小博大，放大自己的投资额度。
从理论上说，其投资额度的放大是以风险程度提高为代价，遵循“风险与收益平衡”原则，即收益越高的投资，风险也越大。
因此，任何投资都有风险，只是大小程度不同罢了。
具体而言，家庭投资的主要成分包括金融市场上买卖的各种资产，如存款、债券、股票、基金、外汇、期货，以及在实物市场上买卖的资产，如房地产、金银珠宝、邮票、古玩，或者实业投资，如个人店铺、小型企业等。
而理财，就莫如投资那样“简单”。
要想成功理财，一般说宜分三个步骤：1设定理财目标，回顾资产状况。
诸如购房、买车、偿债、退休储蓄、教育储蓄等，都可设定为理财目标，但需要从具体时间、金额等来定性、定量地进行理清。
而知道有多少财可理，是理财最基本的前提;对个人资产的回顾，主要是将自身资产按有关类别进行盘点，包括金融性资产(银行存款、债券、保险、股票、基金等)、固定资产(房产、汽车等)。
2了解自己处于何种理财阶段。
人生有六大阶段：单身期、家庭形成期、家庭成长期、子女大学教育期、家庭成熟期、退休期。
不同阶段的生活重心和所重视的层面不同，理财目标会有所差异，设定目标须与人生各阶段的需求配合。
3测试风险承受能力。
风险偏好是所有理财计划的重要依据之一。
要根据自己的实际情况进行选择，不做不考虑任何客观情况的风险偏好假设。
如一些人把大部分钱放在股市，而没多考虑家庭责任，这时，其风险偏好就有点偏离自身能承受的范围了。
完成以上三步，就可合理分配各种金融产品，最大程度地获得保障和增值。
中国居民家庭金融资产与投资理财分析
中国居民家庭金融资产与投资理财分析1. 引言1.1 研究背景中国居民家庭金融资产与投资理财一直是国家经济发展和社会稳定的重要组成部分。
随着中国经济的快速发展和金融市场的不断完善，居民家庭金融资产和投资理财方式也在逐渐多样化和复杂化。
我国居民家庭金融资产和投资理财的现状存在着一些问题和挑战，需要深入研究和探讨。
中国居民家庭金融资产的结构、规模和流动性受到多种因素的影响，包括经济增长水平、金融市场发展程度、政策法规等。
居民家庭投资理财行为也受到家庭收入水平、风险偏好、金融知识水平等因素的影响。
对中国居民家庭金融资产与投资理财进行深入分析和研究，有助于了解其现状和存在的问题，为制定相关政策和提出具体对策提供重要参考。
在此背景下，本文旨在对中国居民家庭金融资产与投资理财状况进行全面分析，探讨存在的问题和挑战，并提出相应的对策建议，以促进我国居民家庭金融资产和投资理财的健康发展。
1.2 研究目的本文旨在通过对中国居民家庭金融资产与投资理财情况的分析，探讨当前中国家庭金融管理的现状与问题，总结存在的挑战与困境，并提出相应的对策建议。
具体目的包括：1. 深入了解中国居民家庭金融资产的构成与分布情况，揭示中国家庭金融资产的总体状况；2. 探讨中国居民家庭投资理财的偏好和情况，分析家庭在投资中的行为特点和影响因素；3. 分析影响中国家庭金融管理的主要因素，探讨政策、制度、文化等方面的影响；4. 探讨中国居民家庭金融管理存在的问题，包括风险管理、投资收益、金融素养等方面的挑战；5. 提出针对性的对策建议，以促进中国居民家庭金融管理的健康发展，提高家庭金融管理水平和效果。
通过本研究的开展，旨在为完善我国家庭金融管理提供参考和指导，为提升家庭经济实力和金融安全提供支持。
1.3 研究意义中国居民家庭金融资产与投资理财是一个涉及人民生活、经济发展、金融市场等多个方面的重要课题。
对于研究这一课题具有重要意义的原因有以下几点：了解和分析中国居民家庭金融资产与投资理财情况，可以帮助政府和监管机构更好地了解和把握居民的金融行为特征，有助于制定更有针对性的政策和监管措施，进一步促进金融市场的稳定和健康发展。
我国家庭金融资产配置影响因素分析
我国家庭金融资产配置影响因素分析摘要：家庭金融作为近几年来金融学领域上研究的重点，其不仅对我国居民的福利及其消费心理产生重要意义，其直接影响着资本市场的健康良好发展。
作为社会体系中的一个很小的经济单元，家庭占据着较大的比重，家庭在消费品资源的占比上是最大的，家庭投资行为直接构成社会经济整体运行的一个关键部分。
随着我国居民生活水平和收入水平的不断提升，金融行业的发展迅速，我国居民的投资意识逐渐增强，借助于资产组合中的配置金融资产来抵御购买力下降的风险需求逐渐增强。
本文主要对当前我国居民家庭资产组合中的金融资产影响因素进行分析以期望其可以给居民家庭资产结构的合理化配置提供一定的基础层和借鉴意义。
关键词:家庭金融；资产配置；影响因素1.引言家庭金融资产是我国家庭资产中占比较大且较为重要的具有活力的一种资产形式之一。
近年来随着我国居民收入水平和生活水平不断提升，金融行业得到快速发展，我国居民的投资意识逐渐增强，家庭金融资产是一门通过权衡家庭持有金融资产占比实现资源优化配置以此来实现收益最大化的学科，新型金融工具的产生和出现伴随着经济发展而发展，可以供居民选择的金融产品逐渐增多其促使很多家庭金融资产配置和之前相对发生很大的变化，但是从整体上来看，储蓄存款等风险性较小的金融资产占金融总资产的比重仍旧很小，风险相对较高的金融资产比重逐渐增加但其实际比重相对较小。
2.文献综述赵霞在《家庭资产配置风险管理研究》中指出运营投资与风险管理影响家庭资金资产的配置。
想要将资产进行优化配置需要有针对性的防范家庭金融资产配置风险。
鲍一鸣在《资产配置结构对我国家庭债务的影响研究》中指出家庭资金资源配置期间，需要考虑家庭投资者的行为本质以及投资喜好，做好对风险管理以及预测，考虑投资过程中不利因素，对消费问题进行处理和解决。
研究社会发展状况，分析投资议因素，做好风险控制。
叶轩《浙江省城乡居民家庭金融资产配置状况及影响因素分析》中不能对资本市场进行管理，降低市场产于度，导致家庭资产配置行为遇到阻塞，社会的互动行以及管理影响相继出现，家庭的资产调配行为受到阻塞。
数字金融与家庭资产配置——来自中国家庭跟踪调查的证据
数字金融与家庭资产配置—来自中国家庭跟踪调查的证据上海对外经贸大学国际经贸学院方观富许嘉怡蔡莉摘要：近年来，数字普惠金融成为普惠金融发展的新方向。
本文利用中国数字普惠金融指数和中国家庭跟踪调查数据，使用固定效应和工具变量模型，实证检验数字金融对家庭资产配置的影响。
我们发现：(1数字金融发展显著促进家庭储蓄；(2)数字金融的覆盖广度和使用深度对家庭储蓄有显著促进作用；(3)数字金融对家庭汽车购置、金融产品价值及银行贷款有显著正向影响；(4)数字金融对小规模、低收入、老年人口比例高的家庭的正向影响更大，对农村和东部地区家庭的影响也更大。
关键词：数字金融家庭储蓄家庭资产配置中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：2095-311(2020)21-0082-16一、引言目前我国经济已经由高速发展转向高质量发展阶段。
由于世界经济格局不断发生变化，中国经济发展的内在支撑条件和外部需求环境都已今非昔比，我们不再一味地追求经济发展的速度，而是更加重视经济质量的提升。
经济发展的转向以及生命周期的演进，使得我国的家庭也从一般商品和劳务需求转向了更高层次的金融市场需求。
《中国家庭财富调查报告2019》显示，我国居民家庭财富稳步增长，但是家庭财产结构变化不大，房产投资及银行存款占比居高不下。
同时，大量家庭投资者极度厌恶风险，因此家庭股票、基金等风险投资占比很低。
王治政等(2015)认为家庭资产配置的差异化是导致家庭居民财产性收入差异的重要原因；且家庭资产配置的有限参与还会阻碍金融产品创新，减少金融创新引起的财富增加，最终导致社会财富分布不均。
我国家庭金融资产配置渠道有限，如何拓展家庭金融市场参与渠道，提高家庭的金融市场参与成为政府工作的重点。
习近平总书记在201年全国网络安全和信息化工作会议上明确指出要发展数字经济，加快推动数字产业化、产业数字化，促进数字经济和实体经济融合发展。
李克强总理在2019年《政府工作报告》中提出，深化大数据、人工智能等研发应用，加快在各行各业推进“互联网+”，壮大数字经济。
中国家庭金融资产配置背景研究
中国家庭金融资产配置背景研究题目：我国家庭金融资产配置背景研究一、引言我国家庭的金融资产配置一直是一个备受关注的话题。
随着经济的发展和金融市场的逐步健全，人们对于如何有效配置自己的金融资产以实现财务目标也越来越重视。
在这篇文章中，我们将对我国家庭金融资产配置的背景进行深入研究，探讨其现状和发展趋势，并提出个人观点和理解。
二、我国家庭金融资产配置的现状1. 家庭金融资产的构成我国家庭的金融资产主要包括银行存款、股票、债券、基金、保险、不动产等。
在过去，我国家庭的金融资产主要以银行存款和不动产为主，但随着金融市场的发展，股票、基金等风险资产的比重逐渐增加。
2. 家庭金融资产配置的特点我国家庭金融资产配置的特点是保守和风险意识不强。
大多数家庭更倾向于选择低风险的金融产品，对于高风险高收益的产品则抱有观望态度。
这在一定程度上影响了家庭财富的增长速度。
三、我国家庭金融资产配置的背景分析1. 宏观经济环境家庭金融资产配置的背景离不开宏观经济环境的影响。
我国经济的发展、通货膨胀水平、利率水平等都会直接影响家庭的资产配置决策。
2. 金融市场的发展金融市场的发展为家庭提供了更多的金融产品选择，同时也增加了金融产品的复杂性，要求家庭具备更多的金融知识和投资能力。
3. 家庭财务状况及风险承受能力家庭的财务状况和风险承受能力决定了其金融资产配置的侧重点和比重。
四、我国家庭金融资产配置的发展趋势1. 多元化随着金融产品的不断创新和金融市场的不断发展，未来我国家庭金融资产配置的趋势将更加多元化，包括股票、债券、基金等更加丰富的选择。
2. 专业化随着金融知识的普及和家庭金融管理意识的提升，未来家庭金融资产配置将更加专业化，更多家庭会寻求金融理财师的帮助来进行资产配置。
3. 风险管理未来家庭在金融资产配置中会更加重视风险管理，更加注重保本保收益，规避风险。
五、个人观点和理解我国家庭的金融资产配置的改变是一个长期的过程，需要在宏观经济环境、金融市场、个人财务状况等多方面因素的共同推动下逐步实现。
中国居民家庭收入结构金融资产配置与消费
表2 我国居民家庭收入结构
项目 1995年 2000芷 2005笠 2010芷 2012芷 2013笠
城镇居民人均总收 4 279 6 296 11 321 21 033 26959 29 547
入(元)
工薪收入(,) 79(23 71(17 68(88 65(17 64(30 64(O7 财产性收入(, 2(11 2(04 1(70 2(47 2(62 2(74
一 8 一
配置发生了较大的变化 ，并逐渐稳定下来，根据 美 国经济分析局 (BEA)的数据 ，2012年 ，美国 居民保险资产占金融资产配置的比例已达35,， 成为居民持有最多的金融资产。此外 ，债券和共
同基金 占比均 已达到 10,的水平 ，股票资产 占比 15,左右 ，居 民定期和储蓄存款占比仅为 10,左 右。与成熟市场相比，我国居民金融资产配置有 较大优化空间，随着利率市场化的推进和资本市 场的完善 ，存款 占比将大幅下 降 ，相应 的权益 类、投资类产品的占比将有较大幅度提升。
( ) 中国居民家庭收入结构、金融资产配置与消费
2000—2013年、农村居民家庭 1999—2012年的家庭人 均消费支出与收入数据。为了说明财产性收入对居 民消费支出的影响，将收入分解为财产性收入和非
注:1(数据来源于Wind资讯、中国社科院有关资料 ;2(金融资产中的 “其他”项 包括证券公司客户保证金、金融机构理
财产品、结算资金等;3(2013年 表示按2004—2011年的年复合增长率预测的2013年数值 (2012年略)
在我国，货币化过程与金融市场发展拓宽了 居民金融资产的配置渠道 ，居民金融资产配置由 单一的现金和存款为主向多元化转变 ，而这种转 变过程又与我国金融改革及金融市场表现息息相 关 。2004—2006年 ，存款占比高达70,左右，通货 和保险次之，债券、股票和基金占比较小。2007 年股票牛市对居民金融资产配置影响巨大 ，存款 降至 50,左右 ，取而代之的是股票和基金的占比 提升，保险和债券的配比相对稳定。但是，随着 股市走熊，股票资产配置比例有所下降。值得注 意的是，“其他”金融资产 占比提升较大，主要是 由于近年来不断推进的利率市场化过程中银行理 财产品的大规模发行 ，截至2013年末 ，银行理财 余额已达 10(24万亿元，其中个人客户占比达到 70,，假设 2013年居 民金融资产以历年复合增长 率增加 ，则当年居民家庭金融资产配置中银行理 财占比达到8(9,，仅次于存款 、股票和保险准备 金。而美 国在利率市场化完成后 ，居民金融资产
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金融资产投资对家庭消费的影响
一、引言
近年来，我国金融市场规模和活跃度保持稳定增长，金融市场功能进一步深化，各子市场运行差异加大，市场结构变化明显，金融市场产品和交易方式创新继续稳步推进，市场制度进一步完善。
随着我国宏观经济环境的发展，普通百姓的生活也随之发生改变。
更多的人可以接触到与金融产品有关的信息，更多的人转变传统的理财观念，越来越多的人开始通过投资于金融产品对家庭的资产进行最优化配置，因此家庭的资产规模、资产结构和资产选择行为也逐渐发生改变。
家庭是否选择持有金融风险资产、家庭选择持有金融风险资产的比例不但受到各自家庭的条件约束，也受到当前大的金融环境的影响。
与此同时，家庭在金融资产方面的投资不但会对我国整体的金融市场产生影响，及金融资产本身带来的风险也会对家庭的投资和日常消费产生一定的影响，从而进一步作用于我国的经济发展。
因此本文以家庭为单位作为研究的微观主体，着重研究我国居民家庭金融风险资产投资对该居民家庭的消费支出是否有明显的影响。
二、文献回顾
国内外学术界对家庭金融资产结构与家庭消費支出的实证研究涉及了很多方面及很多不同的角度。
整体研究主要是指通过对参与投资家庭的行为特征、人口特征及个人特点进行分析。
李（2016）在宏观层面对家庭金融投资影响因素的分析；史代（2012）通过宏观和微观两个维度剖析居民金融资产投资的影响因素等文献，通过这些研究总结出了影响居民家庭金融投资的因素家庭财富水平、家庭资金流动比例、家庭风险态度、户主年龄、户主受教育程度、家庭乐观程度等。
另有学者从不同国家之间的差异进行对比分析，吴卫星（2013）将中国与发达国家相比，发现中国更倾向于投资于风险较小的金融产品。
同时还有分地域的研究，卢亚娟，张菁晶，（2015）分别对江苏省苏南苏北地区的农村家庭的不同金融资产投资进行研究，张志伟，李天（2013）结合四川省某地区的数据对其进行回归分析。
通过这些文献可以得出不同地区、投资于不同金融资产类别会产生不同的影响的结论。
三、模型设定
本文采用中国家庭追踪调查微观数据库。
考虑到本文使用的数据既不是0—1 分布，也不是断点数据，因此本文选用普通的OLS 模型，以独立家庭的非耐用品消费额作为因变量回归，主要关注的变量是家庭是否拥有金融资产，它的系数表示当家庭拥有金融资产时通过财富效应对家庭消费支出的影响。
四、回归结果分析
在基本模型的基础上添加了其他一些诸如家庭总收入、总负债和其他一些家庭特征、人口统计特征和家庭消费偏好特征之后的回归，通过回归结果显示，家庭持有金融风险资产对家庭消费的财富作用仍然显著正相关。
同时可以观察到，家庭总资产和家庭总收入对家庭的支出有着很强的正向作用。
家庭的投资风险偏好也对家庭消费支出有着显著地负向影响，这表明投资者越偏好于投资风险小的资产，那么他们针对资产投资的预防性储蓄也会越多，在这可以解释为前文提到的，投资金融风险资产会使家庭的预防性储蓄提高，从而减少家庭的消费。
模型二是基于总体样本、涵盖了所有可得到控制变量之后的回归结果（由于有很多省份的控制变量，因此未显示全部的变量），可以观察到，我们想要关注的变量在控制了种种地域、人口、家庭的因素后仍然显著。
模型三是是在涵盖了所有的控制变量之后，分别对城镇地区居民和农村地区居民做出的回归结果。
通过对两列的对比我们可以看到，其他在总样本中表现显著的控制变量基本在城镇和农村地区的影响差异不大，仍然显著。
但同时还发现相比于城镇地区，农村地区的家庭在投资金融风险产品与家庭消费方面的影响显著性略低，这可能是因为农村地区对金融产品的接触和了解相对落后，并且农村地区家庭的预防性储蓄比城镇家庭高很多。
同时，从不同年龄段进行分组回归发现，回归系数并没有很显著。
对于这个现象，解释为尽管投资于金融风险资产带来的财富效应和预防性储蓄效应之间存在替代关系，但这种替代关系在老年人与年轻人之间是不同的。
对于年轻人而言，投资于金融风险资产带来的财富效应远大于预防性储蓄效应，所以在年龄段较小的回归结果中系数是显著的，但随着年龄的增长，预防性储蓄效应会逐渐增强，从而导致回归系数不再显著。
五、结论
本文采用来自于CHFS 的微观数据，对我国居民家庭金融投资与家庭消费支出的关系做出来研究，与现有文献不同，本文重点着眼于家庭是否拥有金融风险资产对家庭非耐用品消费支出的影响，同时，本文会在控制变量中加入了衡量家庭投资偏好的因素，可以更好地控制由风险带来的影响。
通过实证研究，最终得出了如下几点结论：
（1）家庭对金融风险资产的持有在控制了家庭收入、负债及其它家庭、人口特征后，对家庭非耐用品的消费支出具有显著的正向影响。
同时，家庭持有金融风险资产对家庭消费支出的影响主要通过财富效应和预防性储蓄效应，财富效应对家庭消费支出具有正向促进作用，而预防性储蓄效应对家庭消费支出具有反向的抑制作用。
（2）在对受访者分年龄段回归之后发现，由于财富效应和预防性储蓄效应在不同的年龄段会有不同的强度，因此金融缝隙资产的持有对家庭消费支出的影响在年龄上呈“U”型分布。
作者简介：逯晓翠，1993年12月，女，汉族，山西省晋中市左权县，硕士，经济计量模型及应用。