万科偿债能力分析-2012电大会计报表分析
2012万科集团财务分析
3、存货周转率
会计年度
2012年
存货周转率(次)
0.28
周转天数(天)
1275.24
2011年
0.25
1422.92
2010年
0.27
1333.33
一般来讲，存货周转率越高越好。万科近三年存货周转率比较低，变现 速度慢，周转额变小，资源占用水平高。
获利能力指标
1、营业利润率
会计年度
2012年
营业利润率（%）
ST战略
WT战略
提高产品质含量，严格控 谨慎买地，提高对市场的 制成本 洞察力
杜邦体系分析：
1.从数据中可看到，万科的净资产收益率在逐年降低，行业平 均也在降低，不过万科仍高于行业平均值。反映了近几年的行 业和公司的盈利能力在减弱。 2.万科权益乘数在逐年地增高，且其值在行业平均值之上。说 明了公司的负债的比率变大了，给企业带来了较多的杠杆利益， 同时也给企业带来较大的风险。 3.总资产周转率在逐年降低，反应了全部资产的利用效率较差， 最终会影响到公司的获利能力降低。 4. 在发展能力上，说明了万科在房地产行业环境发展越来越严 峻的形势下，仍能维持盈利的状态，可是发展的空间缩小了。
对企业发展前景的预测单从近年的财务报表看万 科的状况并不是很好，现金流量紧张、存货量剧增等 不利因素较多，但是如果从整个宏观政策来看就不难 发现，前几年发地产行业发展迅速，房地产企业也有 较快的发展，近年由于政府的宏观调控政策的连续出 台特别是限购政策的实施，对房地产行业来说是沉重 的打击，很可能造成资金链条的断裂，甚至破产。但 是在这么严峻的宏观环境条件下万科的利润仍然连年 升高，主营业务连年扩大，再对比同行业的金地、保 利，在偿债能力、盈利能力、营运能力方面万科都领 先同行业的竞争对手。 未来十年，万科的中长期发展规划是：有质量增 长。即要提高资本与人力资源回报率，提升客户忠诚 度，加强产品与服务创新。为实现这一目标，万科还 提出三大策略：一是客户细分策略，二是城市圈聚焦 策略，三是产品创新策略。万科的经营策略符合现今 社会低碳、环保的要求。所以总的来说万科的未来发 展之路非常美好值得我们的期待。
2012电大财务报表分析任务01-偿债能力分析03297
万科A 偿债能力分析一、万科基本情况介绍：万科公司（000002）全称是万科企业股份有限公司，总部设在深圳，成立于1984年，是目前中国最大的房地产公司。
万科在1991年成为在深圳证券交易所上市的第二家企业，经过十几年的发展，已经成为了A股市场房地产板块的蓝筹股。
近几年，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化享誉业内。
二、万科A偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
（一）短期偿债能力分析1.流动比率2008年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.762009年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.922010年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.59分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。
同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。
但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。
2.速动比率2008年年末速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.432009年年末速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.592010年年末速动比率=（（流动资产-存货）/流动负债=0.56 分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。
同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。
10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。
3、现金比率2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=199********/64553721902=30.95%2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17% 分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
万科企业偿债能力分析
万科企业偿债能力分析万科企业偿债能力分析1. 引言企业的偿债能力是指企业为还清债务所能依靠的资金和财务能力。
偿债能力分析是对企业财务状况的重要评价指标，对于投资者、债权人和管理层来说都具有重要意义。
本文将对万科企业的偿债能力进行详细分析和评估。
2. 万科企业背景介绍万科企业是中国最大的房地产开发商之一，成立于1984年，总部位于深圳。
公司主要从事住宅、办公楼、商业地产等房地产项目的开发和销售，并拥有一定的物业管理和酒店运营业务。
万科企业以其规模庞大、业务多元化和市场份额较大而在行业内享有较高声誉。
3. 偿债能力评价指标偿债能力的评估需要通过多个指标来综合考虑企业的资产、负债和现金流等因素。
以下是评估万科企业偿债能力所使用的主要指标：3.1 流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，用以评估企业短期偿债能力。
该指标越高，说明企业的流动资产能够更好地覆盖其流动负债，具备更强的偿债能力。
3.2 速动比率速动比率是指企业流动资产中除去存货后的即时偿债能力。
存货通常较难快速变现，所以将其排除可以更准确地评估企业短期偿债能力。
3.3 利息保障倍数利息保障倍数是指企业盈利水平与偿付利息的能力之间的关系。
该指标越高，说明企业能够更好地应对债务利息，具备更强的长期偿债能力。
3.4 负债率负债率是指企业资产中由债务所占比例。
该指标用于评估企业负债承担能力，过高的负债率可能意味着企业偿债能力较弱。
4. 万科企业偿债能力分析通过对万科企业的财务报表进行综合分析，我们可以得出以下结论：4.1 流动比率万科企业的流动比率在过去三年逐渐下降，从2018年的1.2降至2020年的0.9。
这表明企业流动资产相对流动负债的覆盖能力有所下降，短期偿债能力较弱。
4.2 速动比率万科企业的速动比率也呈现下降趋势，从2018年的0.9降至2020年的0.7。
这说明即使排除存货，企业依然面临较大的短期偿债压力。
4.3 利息保障倍数万科企业的利息保障倍数在过去三年保持稳定，维持在3左右。
万科2012年财务报告分析
万科集团报表分析专业：市场营销班级：090722姓名：薛燕学号：09072202摘要财务报表是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。
财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。
通过对《财务报表分析》课程的学习，我们将会进行实际的财务报表分析以提高应用能力。
财务报表的分析从四个方面进行，偿债能力分析、盈利能力分析、资产运用效率分析与投资报酬分析。
万科集团的中国房地产行业中具有代表性的一家，通过对其分析有利于我对财务报表知识的掌握。
万科集团的存货周转率较低，存货的库存风险较高，存货的销售速度较慢，存货的资金流动性较弱，偿付能力也较弱，资本的运用效率较低。
万科集团的应收账款周转率处于下降的状态，公司要提高应收账款的管理办法，使得收款能力提高，从而提高资金周转的速度。
万科企业的长期偿债能力在不断的下降，企业的负债水平较高，财务风险较大，企业充分利用了财务的杠杆作用，提高了股东的实际报酬率，降低了资金的成本。
房地产行业受经济环境的影响较为明显，企业的获利能力受金融环境和国家的政策的影响也较为明显，但是企业的营运成本可以通过自身的管理降低。
万科的总资产周转率下降的幅度较大，万科在资产的运用上效率较低，经营活动的能力差，影响它的盈利能力。
行业的固定周转率水平基本维持在4.00，可以看出房地产行业的固定资产周转率较为稳定。
万科企业的短期偿债能力较弱，应该提高企业的流动资产的使用效率，控制成本，加强管理，促进销售。
万科集团的存货周转率水平稳定，波动不大，可以看出它的生产经营活动是稳定的成熟的。
万科集团的应收账款周转率处于下降的状态，公司要提高应收账款的管理办法，使得收款能力提高，从而提高资金周转的速度。
2012万科偿债能力分析
（三）、速动比率 2010年年末速动比率=（流动资产-存货）/流动负债= （205,520,732,201.32-133,333,458,045.93）/129,650,791,498.49 =0.56 2011年年末速动比率= （282,646,654,855.19-208,335,493,569.16）/200,724,160,315.26 =0.37 2012年年末速动比率= （362,773,737,335.37-255,164,112,985.07）/259,833,566,711.09=0.41
（二）、流动比率 =流动资产/流动负债 项目 流动资产 流动负债 流动比率
2010年
205,520,732,201.32 129,650,791,498.49 1.59
2011年
282,646,654,855.19 200,724,160,315.26 1.41
2012年
362,773,737,335.37 259,833,566,711.09 1.40
分析：现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力，现金比率越高， 表明公司可以立即用于支付债务的现金类资产越多，一般认为这一比率 应在20%左右，万科公司2010-2012三个年度的现金比率均在20%附近波 动，虽然万科公司整体现金比率略有下降，但主要原因是流动负债增加 额较大，说明万科公司短期偿付能力很强，且直接支付能力不会有问题。
（三）、净资产负债率
=负债总额/所有者权益总额 2010年末净资产负债率=161,051,352,099.42/54,586,199,642.41 = 2.95 2011年末净资产负债率=228,375,901,483.02/67,832,538,547.03=3.37 2012年末净资产负债率=296,663,420,087.27/82,138,194,988.10=3.61
万科企业的财务分析报告(3篇)
第1篇一、概述万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，是中国领先的房地产开发企业之一，总部位于深圳。
公司业务涵盖住宅开发、商业物业、物业管理、物流仓储等多个领域。
本文将对万科的财务状况进行详细分析，旨在评估其经营状况、盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展前景。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2023年12月31日，万科的总资产为人民币9,812.29亿元，其中流动资产为人民币4,675.78亿元，非流动资产为人民币4,236.51亿元。
流动资产占比较高，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析截至2023年12月31日，万科的总负债为人民币6,717.23亿元，其中流动负债为人民币5,239.78亿元，非流动负债为人民币1,477.45亿元。
流动负债占比较高，说明公司短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析截至2023年12月31日，万科的所有者权益为人民币2,095.06亿元，占公司总资产的比例为21.24%。
所有者权益占比较低，说明公司对负债的依赖程度较高。
2. 利润表分析（1）营业收入分析万科2023年的营业收入为人民币8,642.17亿元，同比增长10.34%。
营业收入增长主要得益于公司住宅开发业务和物业管理业务的增长。
（2）毛利率分析万科2023年的毛利率为21.42%，较2022年有所下降。
毛利率下降主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。
（3）净利润分析万科2023年的净利润为人民币410.12亿元，同比增长5.78%。
净利润增长主要得益于公司住宅开发业务和物业管理业务的盈利能力提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析万科2023年的经营活动现金流量净额为人民币543.65亿元，同比增长15.12%。
经营活动现金流量净额的增长表明公司经营活动产生的现金流入能力较强。
（2）投资活动现金流量分析万科2023年的投资活动现金流量净额为人民币-394.88亿元，主要由于公司加大了对房地产项目的投资。
万科偿债能力存在的问题及解决方法
万科偿债能力存在的问题及解决方法
一、万科偿债能力存在的问题
1.资本储备不足
万科是一家大型房地产开发企业，但长期以来，公司一直已少数股东拥有，增资困难，使公司资本储备不足，也严重影响了偿债能力，难以满足企业的财务需求。
2.债务负担大
万科的债务也较为繁重，公司的总负债比例超过70%，严重影响了公司的资金灵活性，给偿债能力带来严峻挑战。
3.受经济影响
鉴于万科的业务主要是房地产开发，因此，该公司受经济形势和政策调整影响较大，如果房地产市场持续低迷，公司的偿债能力会遭受急剧下降。
二、万科偿债能力解决方法
1.做好资本储备管理
企业应加强资本储备管理，开展有效补充和积累，最大限度地保护企业的偿债能力。
2.降低负债率
公司应该通过调整融资结构，合理控制债务规模，降低企业的负债率，有效保护偿债能力。
3.回避经济风险
万科要及时调整经营方向，转移风险，将经营聚焦到房地产以外
的领域，同时把控资产负债结构，避免受到经济风险的影响，保护企业的偿债能力。
[整理]2012电大财务报表分析1
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万科A
一、偿债能力分析
1．流动比率=流动负债流动资产 2.速动比率=流动负债速动资产=流动负债
存货
流动资产-
3.现金比率=
流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率=流动负债
经营活动现金净流量
二、长期偿债能力
1.资产负债率=
资产总额负债总额 2.股东权益比率=资产总额股东权益总额
3.偿债保障比率=量
经营活动中的现金净流负债总额
三、利率保障倍数
利率保障倍数=利息费用
利息费用
所得税净利润++
偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金流
量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。
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偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
分析一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看企业流动资产的多少和质量如何，另一方面要看企业流动负债的多少和质量如何。
一、公司简介：万科企业股份有限公司 ( “本公司” ) 原系经深圳市人民政府深府办 (1988) 1509 号文批准，于1988 年11 月1 日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
本公司经营范围为: 兴办实业 (具体项目另行申报) ；国内商业；物资供销业 (不含专营、专控、专卖商品) ；进出口业务 (按深经发审证字第113 号外贸企业审定证书规定办理) ；房地产开发。
控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
二、万科偿债能力指标的计算一） 2010年万科的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债= 205,520,732,201.32 ÷129,650,791,498.49 =1.592、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=(205,520,732,201.32 -133,333,458,045.93)÷129,650,791,498.49＝0.563、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债=(37,816,932,911.84 +0) ÷129,650,791,498.49 =0.294、应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款= 50,713,851,442.63 ÷1,594,024,561.07 =31.825、存货周转率=主营业务收入成本÷存货=39,581,842,880.99 ÷133,333,458,045.93 =0.30二）2009年万科的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债=130,323,279,449.37 ÷68,058,279,849.28=1.912速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=(130,323,279,449.37-90,085,294,305.52)÷68,058,279,849.28=0.593现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=(23,001,923,830.80+740,470.77) ÷68,058,279,849.28=0.344应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款=48,881,013,143.49÷713,191,906.14=68.545存货周转率=主营业务收入成本÷存货=3262796767.03÷90,085,294,305.52=0.036三）2008年万科的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债= 113,456,373,203.92 ÷64,553,721,902.60=1.762、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=( 113,456,373,203.92- 85,898,696,524.95)÷64,553,721,902.60=0.433、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=(19,978,285,929.92+0) ÷64,553,721,902.60=0.314、应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款=40,991,779,214.96÷922,774,844.24=44.4225、存货周转率=主营业务收入成本÷存货=34,855,663,288.39÷85,898,696,524.95=0.406（二）万科长期偿债能力指标1）2010年万科的长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(161,051,352,099.42 ÷215,637,551,741.83 )×100%=74.69%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(161,051,352,099.42÷54,586,199,642.41 )×100%=295.04%3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[161,051,352,099.42÷(54,586,199,642.41-373,951,887.29 )]×100%=297.08% 4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用=(8,839,610,505.04 +3,101,142,073.98 +504,227,742.57 )/ 504,227,742.57 =24.68 2）2009年万科的长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(92,200,042,375.32÷137,608,554,829.39)×100%=67%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(92,200,042,375.32÷45,408,512,454.07)×100%=203.05%3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[92,200,042,375.32÷45,408,512,454.07-81,966,325.94)]*100%=203.41%4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用=(6,430,007,538.69+2,187,420,269.40+573,680,423.04)/573,680,423.04=16.023） 2008年万科的长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(80,418,030,239.89 ÷119,236,579,721.09 )×100%=67.44%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(80,418,030,239.89÷38,818,549,481.20 )×100%=207.16%3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[80,418,030,239.89÷(38,818,549,481.20-0)]×100%=207.06%4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用=(4,639,869,152.73+1,682,416,473.30+657,253,346.42)/657,253,346.42 =10.62三、万科2010年偿债能力的分析及评价（一）短期偿债能力的分析与评价1、通过万科2008年、2009年、2010年的资料，进行历史比较分析。
该企业实际（1）流动比率分析从上表可以看出，万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.59，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。
同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。
但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。
（2）现金比率分析从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的0.31上升到09年的0.34，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到0.29，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
（3）速动比率分析万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.43，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。
同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。
10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。
通过上述分析，可以得出结论：万科主要问题出在应收账款及存货，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾。
公司应加强对应收账款和存货的管理。
（二）长期偿债能力的分析与评价1、通过万科2008年、2009年、2010年的资料，进行历史比较分析。
该企业实际指标值如下表。
（1）资产负债率分析万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。
此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。
10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。
（2）产权比率分析万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。
分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。
（3）利息保障倍数分析万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。