金融市场学考试复习

名词解释：1.金融工具：标准化、具有流动性的金融产品。

主要包括债务性金融工具，权益性金融工具，衍生金融工具。

是金融市场的交易对象。

金融资产：建立在债权或股权上，对另一方要求在将来提供报偿的所有权或索取权，通常以凭证、收据或其他法律文件表示。

金融工具与金融资产的区别：金融工具范围更小些，是一定要具有流动性的那部分金融产品。

2.同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场，目的就是弥补短期资金的不足，解决临时性的货币需求。

特点就是期限短，参与者为金融机构，利率高度市场化，交易金额大。

3.同业拆借：是银行间的短期借款，主要用于临时性调剂头寸，用于日常资金周转。

4.货币头寸：头寸，即款项或资金额度，收大于支叫“多头寸”，收小于支叫“少头寸”。

货币头寸是指商业银行每日收支相抵之后资金过剩或不足的数量。

5.回购协议：在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

实质是一种以证券资产作抵押的短期资金融通方式。

6.逆回购协议：就是买方按照协议向卖方买进证券，并承诺在日后将该证券卖回给卖方，售价应加上卖方应付的利息。

7.国库券：政府发行的、期限在一年之内的短期债务工具。

是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。

其还款保证是政府财政收入，因而几乎不存在信用违约风险。

信用度高，流动性强，可享受税收优惠，面额小。

8.票据：指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见到票据时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。

特征是完全有价证券，要式证券，无因证券，流通证券，文义证券，设权证券。

9.汇票:由出票人签发的，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。

汇票按照出票人的不同可分为商业汇票和银行汇票，即出票人分别是企业，和银行。

根据承兑人的不同，商业汇票还可分为商业承兑汇票，和银行承兑汇票。

前者承兑人是非银行金融机构，后者是银行。

按付款时间：即期汇票、远期汇票。

按有无附属票据：光票、跟单汇票。

10.银行承兑汇票：到期后，是由出票人的银行无条件支付的一种票据，相对有保证，只要出票人的银行不倒闭，款到期后就可以收回，风险较小。

11.贴现：银行承兑汇票的持票人可持未到期的银行承兑汇票向银行申请贴现，提前收取票款。

银行在扣除一定利息后，向持票人支付一定金额的资金。

12.大额可转让定期存单：简称CDs。

是银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。

通常不记名，不能提前支取，但能够在二级市场上转让，面额大，偿还期限短，发行人多是大银行，利率通常高于同期定期存款利率。

13.股票新的发展形式：欧洲股权：是由国际承销团同时在境外几个国家发行的股票。

保本股票：是债权和股票的混合产品，其持有人按约定在股票发行一段时间后可要求发行人归还其股金的股票。

存托凭证又称存券凭证或存股证。

指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

认股凭证：是指公司发行的持有人可按约定的价格和时间（或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格）购买该公司股票的选择权凭证。

（认股数量、认股价格、认股期限）14.证券交易所：佣金经纪人、交易所经纪人、自营商、零股交易商、特种会员等。

15.佣金经纪人：指在证券交易所与投资人直接发生联系，接受客户委托代为买卖证券，充当交易双方中介，并在买卖成交后向委托客户收取佣金的证券交易商。

16专家经纪人：指证券交易所指定的特种会员，其主要职责是维持一个公平而由次序的市场，即为其专营的股票提供市场流通性并维持价格的连续和稳定。

17场内经纪人：指不接受一般客户的委托，专门接受佣金经纪人的委托，代理买卖证券的经纪人，因而又称为交易所经纪人。

18注册自营商：是指在证券买卖中，为自己的账户买卖证券而不是代理他人买卖的公司或个人。

零股交易商是指专门从事零股交易的自营商。

19.股票种类：按股东权力划分（普通股，优先股）按是否票面表明金额（有面额股票、无面额股票）按是否记名（记名股票、不记名股票）按发行时间先后（始发股、增发股）按股票绩效和风险划分（成长股、蓝筹股、收入股、概念股、投机股、周期股、垃圾股）20.债券的类型：按交易主体划分为国债、公司债券、金融债券；按偿还期限划分为短期债券、中期债券、长期债券、永久债券；按抵押担保状况划分为信用债券、担保债券；根据计息方式划分为单利债券、复利债券、贴现债券、累进利率债券；根据利率是否固定划分为固定利率债券、浮动利率债券；根据利息的支付方式划分为附息债券、零息债券；按债券的发行地域划分为国内债券、国际债券；按内含选择权划分为可赎回债券、可转换债券、附新股认购权债券、偿还基金债券；根据债券形态的不同划分为实物债券、凭证式债券、记账式债券。

21.可赎回债券：附加提前赎回和以新偿旧条款，允许发行人选择在到期日之前赎回全部或部分债券。

22.可转换债券：给与其持有者将债券转换为公司股票的选择权。

23..基金的类型：根据组织形式分类：公司型基金契约型基金是否可赎回：开放式基金封闭式基金投资目标分类：收入型基金成长型基金平衡型基金投资对象分类：股票基金债券基金货币市场基金衍生基金混合基金募集方式不同：公募基金私募基金投资地不同：国内基金国家基金区域基金国际基金特殊类型基金：基金中的基金对冲基金伞形基金保本基金指数基金交易所交易基金简答题：1.期货合约与远期合约的关系：一，标准化程度不同：远期交易遵循契约自由的原则，合约中的相关条件都是根据双方的需要确定的，具体内容多样，灵活性强但是流通比较不方便；期货合约则是标准化的，便利了期货合约的订立和转让，具有极强的流动性。

远期合约的标准化程度尽管提高，但是达不到期货合约的。

二，交易场所不同：远期交易没有固定的场所，是一个无组织的效率较低的分散的市场；期货合约则在交易所内交易，一般不允许场外交易，是一个有组织的、有秩序的、统一的市场。

三，违约风险不同：远期合约的履行以签约双方的信誉为担保，因而违约风险较高；期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保，期货交易的违约风险几乎为零。

四，价格确定方式不同：远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的，定价效率低；期货交易的价格则是在交易所中由许多买者和卖者通过其经纪人在场内公开竞价确定的，定价效率高。

五，履约方式不同：远期合约是非标准化的，转让困难，因而大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行，实物交割不方便；期货合约则是标准化的，交易方便，大多数期货合约都是通过平仓来了结的。

六，合约双方关系不同：由于远期合约的违约风险主要取决于对方的信用度，因此签约前必须对对方的信誉和实力等方面进行充分的了解；期货合约的履行完全不取决于对方而取决于交易所或清算公司，因此可以对对方完全不了解，方便了期货交易。

七，结算方式不同：远期合约只有到期后才进行交割清算；期货交易则是每天结算的。

2.期货与期权的关系：期货合约是指协议双方约定在将来某一特定时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。

期权又称选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定价格购买或售出一定数量某种金融资产的权力的合约。

二者的不同：一，权利和义务方面：期货双方都被赋予相应的权利和义务，除非用相反合约抵消，这种权利和义务在到期日也只能在到期日行使；期权合约只赋予卖方权利，卖方无权利，只有必须履行的义务。

二，标准化方面：期货合约都是标准化的，因为是在证券交易所里交易的，而期权合约则不一定，标准化程度不如期货合约。

三，盈亏风险方面：期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，期权交易卖方的亏损风险可能是无限的，也可能是有限的，盈利风险是有限的；期权交易买房的亏损风险是有限的，盈利风险是无限的，也可能是有限的。

四，保证金方面：期货交易买卖双方都要缴纳保证金，期权的买者则无需交纳保证金，场内的卖者交纳保证金，场外不一定。

五，买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，期权合约买房在到期日或期前则有买入或卖出标的资产的权力，卖方一样。

六，套期保值方面：运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。

期权进行交易的套期保值，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。

3.不同类型基金的比较：1)公司型基金与契约型基金的比较：公司型基金是依据公司法成立的以营利为目的的股份有限公司形式的基金，契约型基金是依据一定的信托契约组织起来的基金。

二者信托财产的法人资格不同，公司型基金具有法人资格，契约型基金不具有；信托资产运用的依据不同，公司型基金依据公司章程规定运信托财产，而契约型基金则依据信托契约来运用信托财产；发行的筹资工具不同，公司型基金既可以发行股票，又可以发行债券筹资，而契约型基金则通过发行收益凭证筹资；投资者的地位不同，公司型基金的投资者购买公司股票后成为公司股东，以股息形态获取收益，契约型基金的投资者购买收益凭证，是契约关系的当事人，即委托人和受益人，不参与资金的运用。

2)公司型基金又分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金是指基金可以无限的向投资者追加发行股份，并且随时准备赎回发行在外的基金股份，因此其股份总数是不固定的，这种基金就是一般所称的投资基金或共同基金。

封闭式基金是基金股份总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向资金管理公司提出赎回，只能寻求在二级市场挂牌转让。

3)收入型基金是以获取最大的当期收入为目标的投资基金，损失本金的风险小，成长的潜力也相应的小；成长型基金是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，风险较大但可获取的收益也较大；平衡型基金是以净资产的稳定、可观的收入及适度的成长为目标的投资基金，特点是具有双重投资目标，谋求收入和成长的平衡，风险适中，潜力适中。

4.股票交易所发展方向：证券交易所从组织形式上可以分为会员制和公司制两种类型。

随着经济全球化、金融全球化和信息技术的进步，证券交易所面临着来自其他交易所和被称为准交易所的替代交易系统的强大竞争压力，各国证券交易所都采取了众多的变革措施来加强自身的竞争力，以应对证券交易行业日趋激烈的竞争和挑战。

主要的发展趋势有：证券交易所之间的联盟和合并日益盛行，证券交易所内部的市场结构日益完善，越来越多的证券交易所由会员制转向公司制。

5.金融市场四大发展趋势：金融全球化：资金可以在国际间自由流动，金融交易的币种和范围超越国界，各国的利率水平趋于一致，金融交易的国际化，市场参与者的国际化。

金融自由化：逐渐放松甚至取消对金融活动的管制措施的过程，放松或解除外汇管制，促进资本的国际流动，允许不同金融机构之间的业务适当交叉，放宽或取消对银行的利率管制，鼓励金融创新活动，允许支持新型金融工具的交易。