物流金融业务模式
浅析我国物流金融业务运作模式及盈利模式
浅析我国物流金融业务运作模式及盈利模式束嫦芹 南开大学摘 要：当物流金融业务处于实际的运作过程中时，不管的传统的以金融机构为主导的业务运作及盈利模式还是以物流企业为主导的业务运作及盈利模式，都存在一定的业务风险。
本文则对我国物流金融业务运作及盈利现状及风险控制模式分析。
关键词：物流金融 业务运作 盈利模式物流金融，顾名思义是面向物流运营过程的金融活动。
除了物流过程中发生的存贷款、租赁、贴现、信托等外，金融机构所办理的与物流业有关的中间业务等也属于物流金融活动。
从物流金融的活动过程来说，其业务运作主要涉及融资企业、物流企业与金融机构。
金融机构的参与与支持，是开展物流金融业务的基础，资金需求企业的融资必须在物流企业与金融机构的联合下才能完成，在物流金融业务开展中三大主体是相互合作与互利的。
物流金融服务之于金融机构来说，对其金融业务创新具有重要推动作用，有利于其贷款规模的扩大与信贷风险的降低。
物流金融服务之于物流企业来说，有利于企业一体化服务水平的提高；之于供应链企业来说，则有利于提高其资本运作效率。
可以说，有效的物流金融业务运作及盈利模式能够实现多方的“共赢”。
因此，研究我国物流金融业务运作及盈利模式， 积极防范物流金融业务风险具有重要现实意义。
一、我国物流金融业务的运作和盈利在我国，中国邮政、外运、中远物流等企业目前已经对物流金融业务加以开展。
在良好背景与实力的支撑下，这些物流企业已经与国内主流金融机构展开了积极合作。
早在1993年，中国外运就已经对物流金融业务进行探索和开展，货物抵押(质押)业务便是其在国内率先推出的，存货质押模式属于以金融机构为主导的物流金融运作模式，2010年后我国物流企业开始向动态质押全面转型，积极探索以物流企业为主导的物流金融运作及盈利模式，在传统业务模式基础上开辟了保兑仓业务、物流保理等新的业务运作及盈利模式。
1.以金融机构为主导的物流金融业务运作及盈利模式。
在以金融机构为主导的物流金融业务运作中，存货质押模式是比较普遍和成熟的业务模式。
物流金融的5种模式
一、物流金融的5种模式(一)代收货款模式1.概念：物流公司为企业（多为攻擂邮购公司、电子商务公司、商贸企业、金融机构等）提供传递实物的同时，帮供方向买方收取货款，然后将货款转交投递企业，并从中收取一定比例费用。
是物流金融的初级阶段，从盈利来看，它直接带来的利益属于物流公司，同时厂家和消费者获得的是方便快捷的服务。
2.特点：该模式资金在交付前有一个沉淀期，在沉淀期内第三方物流获得一部分不用付息的租金。
1)代收货款业务附加值高，除了正常实物传送自费，另有结算手续费、退货服务费等。
2)运营成本低，这类业务普遍集中在东部大城市，代收货款业务有区域性集中特点，这样利于规模作业，单件揽收成本平均运输成本和内部处理成本都相对较低。
3)直接投资小，见效快，业务在原营业网店进行，需要追加投资少。
4)业务前景广阔，目前中国邮购行业、电子商务国际贸易等蓬勃发展，这些领域都是和代收货款紧密联系的，双方存在相互促进的作用，伴随这些领域蓬勃发展，代收货款前景广阔。
214 35 71.货物信息2.下单3.投递货物4.支付货款5.交付货物6.收取一定比例手续费7.支付货款(二)托收模式1.概念：当物流公司为发货人承运一批货物时，物流公司首先代提货人预付一半货款，当提货人取货时则交付货款。
为消除垫付货款对物流公司的资金占用，垫付货款还有另一种模式：发货人将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例提供融资，当提货人向银行偿还货款后，银行向第三方物流企业发出放货指示，将货权还给提货人。
此种模式下，物流公司的角色发生了变化，由原来商业信用主体变成了为银行提供货物信息、承担货物运送，协助控制风险的配角。
2.特点：1)既可以消除发货人资金积压困扰，又可以让发货人与提货人规避风险，对第三方物流供应商而言，其盈利点是将客户与自己利益密切连在一起，客户群基础越来越稳定。
2)对于物流公司来讲，资金在交付前有一个沉淀期，在自己这个沉淀期内，物流公司等于获得了一笔不用付息资金。
物流金融运作模式刍议
决策参考摘要：本文主要探讨物流金融在资金不足供应链中最有效率的几种运作模式：核心模式、创新模式及高级运作模式，并就物流金融的创新进行小结。
关键词：物流金融；资金缺口；运作模式Abstract：This paper mainly probes into several op-eration models of logistic finance that has been mostly efficiency in coping with the capital limits of supply chain,includes:core model,innovation model and high-level operation model.Finally,gives a preliminary sum-mary of innovation of logistic finance.Keywords：logistic finance；capital gap；operation model一、物流金融的利益相关方分析物流金融是指金融服务和物流服务相互集成的创新综合服务。
具体来讲，就是第三方物流企业与金融机构合作为资金不足的供应链提供融资和物流集成式服务，有效解决供应链资金约束的问题，为资金不足的供应链各成员企业、第三方物流企业及金融机构创造新的价值。
物流金融是一个较为复杂的系统，不仅涉及多个企业之间的使用与协调，而且需要有一套关键理论和技术的支撑。
1．物流金融系统主体物流金融系统主体包括金融机构、第三方物流企业、贷款企业、供应链主导企业等等。
系统主体间关系如图1所示。
图1物流金融系统主体及相互关系①金融机构。
金融机构泛指能够提供资金的机构，如银行、担保公司等；对于银行等金融机构而言，商业银行和其他金融机构为防范融资风险，绝大部分贷款都需要抵押或担保，而不动产最适合作为抵押或担保物。
动产则容易为贷款人转移，这无疑增加了银行的风险。
“全程物流”供应链金融业务模式
“全程物流”供应链金融业务模式“全程物流”供应链金融业务模式是基于“多节点在库+在途”抵押监管下的存货融资模式。
“全程物流”模式是指，在企业自身或企业集团系统合法拥有的货物存放于多个仓储节点及/或运输过程的情况下，由银行认可的第三方物流公司对上述货物做24小时全流程封闭监管，保证总体价值高于银行授信所要求的最低价值，并在完善抵押登记的基础上，银行向企业提供融资。
该业务模式的授信依托分布于多个仓储地点和运输渠道的抵押物。
因此，第三方物流公司提供的“全程物流”核定库存现货抵押监管是该业务风险控制的关键。
案例背景A集团公司，为国内著名的专业煤炭贸易公司。
旗下四个子公司，分别为秦皇岛公司、广州公司、阳原公司、大同公司。
上述四个公司构成了A集团公司的购销系统：广州公司在接到客户订单后，依托其余三个关联公司的力量，迅速完成从煤炭集运站发货到秦皇岛港，再通过船运到电厂码头或广州新沙港/洪圣沙港的运输过程。
A集团公司的竞争优势，集中表现为整合各子公司的资源和优势，实现了煤炭贸易从“坑口到炉口”的完整的物流供应链，最大限度地保障了货源的供应及货源的质量，并与下游客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。
但是从另一个角度来看，从“坑口到炉口”的物流链条节点过多、运输过程复杂，导致集团库存和在途的存货总量巨大。
在这个物流供应链上，一共出现了“五个节点”和“两段运输渠道”。
五个节点分别是：大同集运站、阳原集运站、秦皇岛港专用垛位、广州新沙港、洪圣沙港，两段渠道分别是：集运站-秦皇岛港、秦皇岛港-电厂码头或广州新沙港/洪圣沙港。
近年来煤炭价格不断走高，A集团公司加大规模增加库存，以达到控制成本、增强盈利能力的目的，但是却大量占用了企业的流动资金。
深发行在考察了A集团公司的下属各子公司情况后，确定以负责销售的广州公司为借款主体，由借款人和第三方(包括秦皇岛公司、阳原公司、大同公司)共同以煤炭抵押，在中远物流有限公司对“五个节点”和“两段渠道”上的抵押物进行24小时监管并出具仓单、质物清单的前提下，向深发行申请融资。
物流金融业务模式
物流金融运作模式创新
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01
商品货权和库存混合融资模式
是结合运用权利质押和动产质押的模式
区别
联系
标的是仓单（物权凭证）
标的是动产（实物范畴）
都属于质押范畴，被视为规避贷款风险的手段都关注质押商品的价值及其浮动和变化业务参与方相同，包括银行、借方企业和物流企业
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4
发展现代物流金融的意义
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04
发展现代物流金融的意义
· · ·
一、对企业的意义
解决了企业实现规模经营与扩大发展的融资问题，有效地盘活了沉淀的资金，提高了资金的流转效率、 降低了结算风险，最终提高了经济运行的质量。
二、对物流企业的意义
物流金融业务是物流企业获取新的竞争优势的有效途径。物流金融业务使得物流企业得以控制全程供应链，保证特殊产品的运输质量，长期稳住客户。
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邮政集团物流金融业务创新模式探讨
2
保兑仓业务指银行与买方、卖方，通过三方合作协议参照保全仓库方式，即在卖方承诺回购的前提下，以贸易中的物权控制包括货物监管、回购担保等作为保证措施而开展的特定票据业务服务模式。结合供应链模式，就是将融资服务的对象扩大到了企业的上下游。通过这种业务模式的开展，以银行作为信用保证，邮政物流起到监管作用，扩大业务领域，也可以降低各方业务过程当中的风险。
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· · ·
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融通仓模式
融通仓模式以物流公司为中心建立一个融质押商品仓储与监管、价值评估、融资担保、物流配送、商品处置为一体的综合性物流服务平台。银行根据融通仓的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度，授予融通仓一定的信贷额度，物流公司可以直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务，由融通仓直接监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。
我国现代物流金融发展模式的探讨
已涉 足 物 流 金 融 领 域 。虽 然 这 种 以
“ 物
钱 ，经 生 产 、卖 出 去 后 才 能 变 成 现 金 。 但 现 在 ，原 材 料 买 回来 后 通 过 融 资 在 仓 库 内 就 立 刻 变成 现 金 。如 果 把 这 笔 现 金
协 调 机 制 ， 出 台 了 支 持 现 代 物 流 业 发 展 的规 划 和 政 策 。物 流 统 计 核 算 和 标 准 化 工 作 ，以 及 人 才 培 养 和 技 术 创 新 等 行 业
基 础 性 工作 取 得 明显 成 效 。
业 经 营 风 险 向商 业 银 行 信 贷 风 险 转 移 等
紧张 的 问题 。此 业 务 是 主要 针对 中小企 业 缺 乏 固定 可 抵 押资 产 的状 况 而设 计 的银 行 综 合服 务 。
系列 问 题 ，共 同 构 建 一 个 可操 作 性 的
风 险 预 警及 响应 机 制 也 显得 十分 必 要 。
现 代 物 流金 融 的 创新
将 金 融 业 与 物 流业 结 合 在 一起 ， 行 进
“ 物流 金融 ”是银 行 质押 贷款 业 务 ，
是 指 银行 以市 场 畅销 、价格 波 动 幅度小 、
处 于 正 常 贸易 流转 状 态 而且 符合 要 求 的物 流产 品抵 押 作 为授 信 条件 ，运用 较 强 实力 的物 流公 司 的 物流 信 息管 理 系统 ，将银 行
资 金 流 和 企 业 物 流 有 机 结 合 后 向 中 小 企 业 、客户 提 供 融资 、估 算 等 银行 服 务 于一 体 的银行 综 合 服务 业 务 。 由于一 般 企业 在 生 产 初期 ，都会 以 固定 资产 抵押 给 银行 ，
物流金融模式及风险控制
信 息流 、物流 、资金流 的控 制 ，从采购原材料开始 ，制成
产 品 ，最 后 由销 售 网络 把 产 品 销售 给 用 户 以连 成 一 个 整 体
即 能 力不 可 观 测 问题 。另 一 种 是 道德 风 险 问题 ， 即努 力 稻
不 可观 测 问题 。
１ 物流 金 融 定 义 ２
金 融 产 品 ，实施 物 流 、 资 金 流 、信 息 流 的 有 效 整 合 ，组 调 节 供 应链 运作 过 程 中货 币 资 金 的运 动 ，从 而 提 高 资 金 运
购、生产和 分销等功能的优化。供应链 管理 的 目的 ，是通
过 对 供 应 链 各 个 环 节 的 活 动 的协 调 ， 实现 最 佳 业 务 绩 效 ， 从 而 增 强 整 个 企 业 业 务 的 表 现 。 物 流 金 融 业 务 就 是 要 通 过 物 流 企 业 、 客 户 、 银 行 之 间 的 有 效 合 作 ，建 立 一 种 低 成 本 、 低 风 险 、 高 效 率 的 系 统 ，产 生 一 种 超 常 的 竞 争 优 势 。
资源整合 就是要优化资源配置 ，实现 系统 的整体最优 。开
展 物 流 金 融 是 物 流 企 业 与 银 行 、生 产 商 、经 销 商 等 外 部 企 业 的 资源 整 合 过 程 ，物 流 、 资 金 流 、信 息 流 在 物 流 金 融 构 建 起来 的 网络 结构 中 得 到 充 分 的 流 动 和 整 合 ， 实现 社 会 物 流 系统 总 成 本 最低 。 １１３ 委 托 代理 理 论 。委 托 代 理 关 系 是 居 于 信 息 优 势 与 处 ．． 于 信 息 劣 势 的市 场 参 与 者 之 间 形成 的 相 互 关 系 。 从 经 济 学
“全程物流”供应链金融业务模式
“全程物流”供应链金融业务模式全程物流供应链金融是一种以货物运输为基础，通过整合金融、物流和信息技术等要素，为供应链中的各个环节提供金融服务的模式。
全程物流供应链金融旨在解决供应链中资金流动缺乏、信息不对称、风险高等问题，推动供应链的高效运作和可持续发展。
全程物流供应链金融的主要特点是通过融资手段来改善供应链中的现金流问题。
一方面，通过为供应链中的各个环节提供融资服务，从而解决由于采购、生产和销售环节之间存在的现金流断裂问题。
另一方面，通过整合供应链中各个环节的信息，提供全链条的风控和监管，降低信用风险，为供应链中的各个参与方提供更多的融资机会。
全程物流供应链金融的业务模式包括以下几个环节：1.金融服务接入：首先，全程物流供应链金融需要建立金融服务平台，将供应链上的各个环节和金融机构进行连接。
通过平台，供应链中的企业可以接入金融机构提供的各种金融服务，如贷款、保理、票据融资等。
2.信息共享和风控：全程物流供应链金融平台要实现供应链中的信息共享，将供应链上各个环节的信息汇总到平台上，并通过数据分析和风控评估，为金融机构提供供应链中各个环节的信用评估和风险控制。
3.预付款融资：在供应链中，许多环节需要提前支付款项，如采购原材料、生产成本等。
但由于缺乏足够的资金，供应链中的企业难以及时支付这些费用。
全程物流供应链金融可以通过预付款融资的方式，为企业提供资金支持，解决现金流断裂的问题。
4.库存质押融资：在供应链中，许多企业存有大量的库存，但这些库存往往难以变现。
全程物流供应链金融可以通过库存质押融资方式，为企业提供融资支持，使得企业能够将库存变成现金，提高现金流的流动性。
5.渠道金融服务：在供应链中，销售环节需要支付给分销商和代理商一定的费用。
全程物流供应链金融可以为企业提供渠道金融服务，为企业提供融资支持，加快货物流转速度，降低资金占用成本。
全程物流供应链金融模式的优势在于能够整合供应链上各个环节的资源，通过金融手段提高现金流的流动性，降低供应链中的资金成本，提高供应链的效率和安全性。
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物流金融业务模式
物流金融业务模式目前常用的有：代客结算业务模式(包括代收货款、垫付货款两种模式)、融通仓业务模式(包括仓单质押、保兑仓、动产质押逐笔控制(静态)、动产质押总量控制(核定库存)4种模式)、物流保理业务模式3种。
一、代客结算业务模式
1、代收货款模式
⑴概念：代收货款是指第三方物流企业在将货物送至收货方后，代发货方收取货
款，并在一定的时间内将贷款返还发货方。
出于方便或电子结算的要求，供货方与收货方可能委托第三方物流代为收取货物款项，以加快资金回笼速度
⑵特点：业务的附加值高；运营成本低；有区域性集中的特点，利于规模作业；
直接投资小，见效快；需要追加的投资很少；业务前景广阔。
⑶代收货款模式适合的条件和范围：
①发货方和第三方物流企业具有较强的合作关系
②货物质量较稳定，货差损失较小。
③货物利于计量。
④收货方信誉较高，能够做到货到付款。
⑷代收款业务对第三方物流的作用：
①提高顾客满意度。
②改善第三方物流企业的现金流状况。
⑸代收款业务的基本流程：
①发货②交货
发货第三收货
③返还贷款④代收货款
2、垫付货款模式
⑴概念：垫付货款是指发货人将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例
提供融资，当提货人向银行偿还贷款后，银行向第三方物流企业发出放贷指示，将货权还给提货人。
⑵代付货款模式适用的条件和范围：
①物流企业应具备完善的信息系统。
②货物质量和市场价格稳定。
③第三方物流企业能向银行提供相关货物情况。
④物流企业与银行能形成战略合作关系。
⑶垫付贷款业务对物流企业的作用：
物流企业因为提供了物流信息、物流监管服务而活的了利润。
⑷垫付贷款业务的基本流程：
①
⑧④
③
⑦
⑥
②
⑤
二、融通仓库模式
1.仓库质押业务模式
⑴概念：仓库质押是仓库接受货主的委托，将货物货接受存入库以后向货主开具的说明存货情况的存单。
所谓仓库质押是指货主把货物存在仓库中，
然后可以凭仓库开
具的仓单向银行申请贷款，银行根据货物的价值向货主企业提供一定比例的贷款。
⑵特点(具有的功能)：①有利于生产企业的产品销售。
②有利于中小生产和商贸企业获得融资。
③有利于回购方（交易所或会员单位）扩展自身业务。
④以标准仓单作为质押获得融资。
发货第三银行
提货
⑤使得贷款人与回购人紧密合作，达到双赢。
⑶代付货款模式适用的条件：
①客户应具有经营仓库下货物的资格，并且是主营业务并于银行有较好的合作。
②物流供应商应具有符合质押货物要求的仓储、运输条件和资质。
③物流供应商具有丰富的仓库管理经验、专业人员和操作规范适用于物流供应商和客户的资质较高企业。
④物流供应商应具有健全的网络和信息系统。
⑷代付货款模式适用的范围：
适用于质押物不流动，整进整出的业务，如铁矿砂、煤、农产品；适用于质押物价格稳定，货损货差小、易于长期存放的业务；适用于经营性流动资金量大的客户业务范围。
⑸仓单质押业务的基本流程：
①②
⑥⑨⑿
⑩⑾③④⑤
⑦⑾
银物流
⑧
2.保兑仓业务
⑴概念：保兑仓业务是指在供应商承诺回购的前提下，购买商向银行申请以供应
商在银行指定仓库的既定仓库为质押的贷款额度，并由银行控制其提货权为条件的融资业务。
⑵特点：这一业务中，第三方物流实际控制业务并为银行提供监管。
⑶保兑仓业务模式适用的条件：
①质物市场价格稳定，波动小，不易过时。
②质物用途广，适应性强，易变现。
③质物规格明确，便于计量，产品合格，符合国家标准。
④物流供应商保持中立立场。
⑤保证金一般至少应为物质价值的30%。
⑥保兑仓模式下银行风险较小。
⑷保兑仓业务模式适用的范围：
该模式适用于国内贸易：适用于出质人的上游企业资质好的业务；适用于黑色、有色、化工产品、汽车、纸品、药品、烟酒、电子产品等领域。
⑸保兑仓业务模式：
⑥
④⑤⑨⑾
①
③
⑦⑩
②⑧
3.动产质押逐笔控制（静态）
⑴概念：动产质押逐笔控制是指，出质人以银行认可的合法的动产作为质押担保，银行给予融资，并且在授信期内通过银行审批更换所质押的动产的授信业务，监管人的
控货方式为逐笔控制。
⑵动产质押逐笔控制模式适用的条件：按照质权人指令进货和放货。
监管企业应具有较高的资质。
⑶动产质押逐笔控制模式适用的范围：
其应用范围适用于动产质押：适用于质物流动性不强、大笔货物进出库的业务；适用于黑色、有色、煤炭、汽车、农产品、化工等产品；适用于货物价值变动较小的物资。
银行
卖方
物流
买方
⑷动产质押逐笔控制模式：发货人向银行转移发货凭证
②⑦
①④⑤③⑥
4.动产质押总量控制（核定库存）
⑴概念：动产质押总量控制是指，出质人以银行认可的合法动产作为担保，银行给予融资，并且在授信期内满足银行核定的最低库存基础上可更换所质押的动产的授信业务。
⑵特点：质押的标的为监管人仓库保存的货物，银行委托监管人不间断地占有物质，但监管的物质是不断更换的。
⑶动产质押总量控制模式适用的条件：
①监管企业按照质权人通知的价格来控制质物的价值。
②质押物应具有稳定性、合法性和变现性、标准型等。
融资
监管
银行
⑷动产质押总量控制模式适用的范围：
其使用范围为动产质押：适用于流动性较强、货物进出库频繁的业务，适用于黑色、有色、煤炭、汽车、农产品、化工等。
⑸动产质押总量控制模式：
②⑧
①④⑤③⑥⑦
三、
物流保理模式
⑴概念：保理业务又称应收账款承购，是指销售商以挂账、承兑交单等方式销售货物时，保利上购买销售商的应收账款，并向其提供资金通融、买卖资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。
⑵特点：①风险降低。
②融资快速方便。
监管
融资银行
③货物易于变现。
⑶物流保理模式适用的条件和范围：
付款方式是托收或汇付。
其范围适用于运输时间长的物流业务；既适合于国内贸易也适合于国际贸易；既适合于库存物资也适合于在途物资；适合质量高、保管期长、价格波动小、便于计量的大宗类物资。
⑷物流保理业务：
①
⑤
②⑧④
⑥⒀⑨⑩
③⑦
出口（卖方）进口（买
⑾⑿。