询价和网下申购业务流程
首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则
中国证券业协会关于发布《首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则》的通知中证协发〔2012〕177号各询价对象、主承销商：为规范首次公开发行股票询价和网下申购业务，确保发行承销工作的有序开展，中国证券业协会制定了《首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则》，经中国证券业协会常务理事会审议通过并向中国证监会备案，现予发布。
自发布之日起实施。
附件：首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则中国证券业协会二○一二年九月七日首次公开发行股票询价和网下申购业务实施细则第一章总则第一条为了规范首次公开发行股票（以下简称首发股票）的询价和网下申购业务，确保首发股票发行承销工作的有序开展，中国证券业协会（以下简称协会）根据《证券发行与承销管理办法（2012年修订）》（以下简称《承销办法》）的相关规定，制定本细则。
第二条本细则的适用对象包括：（一）担任首发股票项目主承销商的证券公司（以下简称主承销商）；（二）参与首发股票网下发行业务的询价对象，包括常规类询价对象和推荐类询价对象。
第三条协会依据《承销办法》及本细则的相关规定，对主承销商及询价对象实施自律管理。
第二章常规类询价对象的备案第四条常规类询价对象是指经相关监管部门批准，依法设立并符合《承销办法》规定条件的证券公司、基金公司、财务公司、保险公司、信托公司以及合规境外机构投资者。
第五条常规类配售对象是指常规类询价对象管理并符合《承销办法》规定范围，可参与首发股票询价和网下申购业务的自营投资账户或证券投资产品，包括:（一）经批准募集的证券投资基金；（二）全国社会保障基金；（三）证券公司证券自营账户；（四）经批准设立的证券公司集合资产管理计划；（五）信托公司证券自营账户；（六）财务公司证券自营账户；（七）经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户；（八）合格境外机构投资者管理的证券投资账户；（九）在相关监管部门备案的企业年金基金；（十）经中国证监会认可的其他证券投资产品。
新股网下申购一般流程图
网下申购新股具体流程如下：备案备案条件（一）具备一定的股票投资经验。
机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年（含）以上，开展A股投资业务时间达到两年（含）以上；个人投资者应具备五年（含）以上的A股投资经验。
（二）具有良好的信用记录。
最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施。
（三）具备必要的定价能力。
机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。
（四）监管部门和协会要求的其他条件。
此外，配售对象不得为债券型证券投资基金或信托计划，也不得为在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购首发股票的理财产品等证券投资产品。
备案时间协会通过备案系统受理备案申请后，将在十个工作日内完成备案工作，符合备案条件的，在协会网站予以公示；不符合备案条件的，将向申请方书面说明不予备案的原因。
初步询价1.市值准备须持有1000万元以上非限售A股股份市值网下投资者参与网下申购报价，须持有1000万元以上的非限售A股股份市值ETF、限售股等不计入市值。
基准日前20个交易日计算日均市值市值计算从初步询价前两个交易日作为基准日，以基准日前二十个交易日（含基准日）计算日均市值。
沪深两市分开计算以申购股票所在市场持有股份计算市值。
信用账户合并计算信用账户担保证券和融资买入股票资产可作为市值合并计算。
以产品单独计算市值机构投资者持有的市值应当以其管理的各个产品为单位单独计算。
2.报价规则每个投资者只能有一个报价（过去为三档报价），对应一个拟申购数量。
非个人投资者应当以机构为单位进行报价，报价对应的拟申购股数应当为拟参与申购的投资产品拟申购数量总和，例如基金公司为旗下参与同只新股申购的产品报同一个价格，并计算所有产品拟申购数量总和。
3.有效报价投资者网下投资者报价后，应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%（不变）。
证券有限责任公司新股询价和申购业务流程模版
证券有限责任公司新股询价和申购业务流程
第一章总则
第一条为了规范新股询价和申购的工作流程，建立一套较为完善的新股定价决策机制，高效、合理和科学地进行新股的定价和申购工作，规避在定价和申购过程中的风险因素，特制定本业务流程。
第二条本业务流程根据中国证监会《关于首次发行股票试行询价制度若干问题的通知》等相关规定制定。
第二章新股询价和申购流程
第三条公司研究发展部、证券投资部、财务部一般按照以下的流程进行新股询价和申购工作，具体程序如下图所示：
第四条研究部根据拟上市公司各种资讯信息、承销商提供的投资价值分析报告、公司路演推介等，对公司价值进行评估，确定拟上市公司股票的合理价格，填写询价单，提出询价建议，由研究部负责人签名后交证券投资部。
第五条证券投资部根据研究部的询价建议提出修改意见，提出拟询价价格及申购数量，由证券投资部负责人签名后送财务部。
第六条财务部根据公司资金情况对证券投资部提出的拟申购数量提出意见，由财务部负责人签名后报主管投资副总经理审核，最后报公司总经理审批。
第七条证券投资部根据公司领导审批意见进行询价申报。
第八条证券投资部根据新股询价结果进行申购。
第九条新股询价单归档，证券投资部负责保存新股询价单原件，研究部保存复印件。
第三章附则
第十条本业务流程自发布之日起施行。
IPO网下询价流程
根据证监会2010年10月发布的《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，主承销商可以自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，参与网下询价配售。
根据《关于保荐机构推荐询价对象工作有关事项的通知》，当保荐机构推荐的询价对象或网下配售对象在开展新股询价与申购业务过程中出现无效申购等违规行为时，保荐机构应当承担相应责任。
无效申购行为需报证券业协会和证监会，交易所约谈，并在《网下发行结果》公告中披露，对推荐类客户资格产生重大不利影响。
以下为项目各阶段注意事项和时间表安排，供参考。
推荐询价对象的注意事项：1、资金门槛：各项目不同，凤凰传媒、吉艾科技都是3000万，新华人寿5000万2、参与意向和资信：确认对本项目的参与意向，确认是否有可能不参与询价和申购缴款，是否可能有其他违规行为3、拟报价情况：确认对本项目的估值情况。
在初步询价中，公司希望推荐类询价对象的报价与可比公司估值区间不应有较大差距确定询价对象资格后，需关注：1、配售对象信息：客户及时提供并准确核对询价对象和配售对象信息。
其中配售对象证券账户为投资者参与本次网下申购的股东卡信息，配售对象银行账户为投资者参与本次网下申购的汇出行信息2、CA证书：请提醒客户确认是否具有上交所/深交所CA证书。
如无，需尽快按照上交所要求提供申请CA证书的资料（如公司已经进入询价对象，中金会协助客户获得CA资格）初步询价期间的注意事项：1、及时提交报价：客户在初步询价截止时间前及时在上交所申购平台提交报价2、报价：初步询价期间，每一个询价对象可以为其管理的每一配售对象从高到低填报3个申购价格，每个申购价格对应一个拟申购数量，不同价位对应的申购数量累计计算，三个报价的宽度不能超过20%。
即：假设配售对象的三个报价分别为P1＞P2＞P3，则P1≤P3*120%3、申购数量限制：三个价位对应的拟申购数量之和不得超过网下初始发行量，同时每一个申购价格对应的拟申购数量均不低于网下发行最低申购量。
询价采购工作的基本流程
询价采购工作的基本流程采购包括很多的流程，那么你又知道询价采购的工作流程吗?不知道的话，下面就一起来看看吧!询价采购流程一、询价准备1 、计划整理。
采购代理机构按照政府采购执行计划，结合采购人员的急需程度和采购物品的规模，编制月度询价采购计划。
2 、组织询价小组。
询价小组由采购人的代表和有关专家共三人以上单数组成，其中专家人数不得少于成员总数的三分之二，以随机方式确定。
询价小组名单在成交结果确定前应当保密。
3 、编制询价文件。
询价小组按照政府采购有关法规和项目特殊要求，在采购执行计划要求的采购时限内拟定具体采购项目的采购方案、编制询价文件。
4 、询价文件核对。
询价文件在定稿前需经采购人核对。
5 、收集信息。
按照采购物品或服务等特点，通过查阅供应商信息库和市场调查等途径进一步了解价格信息和其他市场动态。
6 、确定被询价的'供应商名单。
询价小组通过随机方式从符合相应资格条件的供应商名单中确定不少于三家的供应商，同时向其发出询价通知书让其报价。
询价采购流程二、询价1 、询价时间告知市招标办、资金管理部门等有关部门。
2 、递交报价函。
被询价供应商在询价文件限定的时限内递交报价函，工作人员应对供应商的报价函的密封情况进行审查。
3 、询价准备会。
在询价之前召集询价小组召开询价预备会，确定询价组长，宣布询价步骤，强调询价工作纪律，介绍总体目标、工作安排、分工、询价文件、确定成交供应商的方法和标准。
4 、询价。
询价小组所有成员集中开启供应商的报价函，作报价记录同时签名核对，按照符合采购需求、质量和服务相等且报价最低的原则，按照询价文件所列的确定成交供应商的方法和标准，确定一至二名成交候选人同时排列顺序。
5 、询价报告。
询价小组必须写出完整的询价报告，经所有询价小组成员及监督员签字后，方为有效。
询价采购流程三、确定成交商1 、采购人按照询价小组的书面谈判报告和推荐的成交候选人的排列顺序确定成交人。
当确定的成交人放弃成交、因不可抗力提出不能履行合同，采购人可以依序确定其他候选人为成交人。
询价流程及参与人员
询价流程及参与人员在商业活动中，询价是非常重要的一环。
通过询价可以获取供应商的报价，从而选择最合适的供应商，并为采购决策提供参考。
下面将为您介绍一下询价流程及参与人员。
一、询价流程1.明确需求：在发起询价之前，首先需要明确自己的采购需求，包括产品规格、数量、交货时间等。
2.寻找供应商：根据需求，通过市场调研、网络搜索等方式，寻找潜在的供应商。
3.发起询价：选择几家潜在供应商后，向其发起询价，可以通过电话、邮件、采购平台等方式发送询价函。
4.提供详细信息：询价函中应包含采购方的详细信息，如公司名称、联系人、联系方式等，同时需要明确询价的产品规格、数量、交货时间等要求。
5.供应商报价：供应商收到询价函后，根据要求提供报价，报价可以是单一金额，也可以是分项报价。
6.比较报价：收到供应商的报价后，采购方需要对报价进行比较和分析，综合考虑价格、质量、交货时间等因素，选择最合适的供应商。
7.谈判与确定：如果有必要，采购方可以与供应商进行谈判，以争取更优惠的价格或其他条件。
最终确定供应商。
8.签订合同：确定供应商后，采购方与供应商签订正式合同，明确双方的权利和义务。
二、参与人员1.采购方：负责发起询价、明确需求、比较报价、选择供应商等工作。
采购方需要具备市场调研、谈判、合同管理等能力。
2.供应商：收到询价函后，负责提供报价，参与谈判，并最终与采购方签订合同。
3.采购经理：负责整个采购过程的管理和协调工作，确保采购流程的顺利进行。
4.质量控制人员：负责对供应商的产品质量进行检验和评估，确保产品符合采购方的要求。
5.合同管理人员：负责合同的起草、审核和管理，确保双方的权益得到保障。
6.财务人员：负责询价过程中的成本核算、支付等工作。
7.其他相关人员：根据具体情况，还可能涉及法务、物流、仓储等方面的人员参与。
询价流程包括明确需求、寻找供应商、发起询价、供应商报价、比较报价、谈判与确定、签订合同等环节，参与人员包括采购方、供应商、采购经理、质量控制人员、合同管理人员、财务人员等。
证券有限责任公司新股询价和申购业务流程模版
证券有限责任公司新股询价和申购业务流程模版一、概述新股询价和申购是证券有限责任公司业务的重要组成部分，在实际操作中需要遵循一定的流程和规范，以保证业务的顺畅和高效。
本文将从新股询价和申购的基本概念、操作流程、注意事项等方面进行详细介绍，以供参考。
二、基本概念1. 新股询价新股询价指的是向券商询问新股发行价格、发行数量和配售比例等信息的过程。
一般来说，新股询价时需要提供个人证件、资产负债表、收入证明等资料。
2. 新股申购新股申购指的是投资者通过券商向发行方认购新股，在成功中签之后支付认购款，并最终获得新股的过程。
三、操作流程1. 新股询价（1）投资者进入证券有限责任公司官网或在线交易平台，选择新股询价服务。
（2）投资者填写个人基本信息、资产状况信息等，提交相关材料审核。
（3）投资者通过电话或在线平台与券商联系，进行新股询价并确认意向。
（4）券商根据询价结果，向投资者提供相应的投资建议和开户方案等。
（5）投资者可以选择按建议开立账户，并进行后续的投资操作。
2. 新股申购（1）投资者进入证券有限责任公司官网或在线交易平台，选择新股申购服务。
（2）投资者查看当前新股发行的详细信息，了解股票的基本情况、发行价格、发行数量等。
（3）投资者提出申购意向，填写申购表格并提交。
（4）根据新股发行规则，券商为投资者抽签或者按照股权登记日的股份持有比例进行配售。
（5）投资者成功中签后，需要在规定时间内支付认购款。
（6）扣款成功后，投资者即可通过证券有限责任公司享受新股交易的权益。
（7）在新股上市后，投资者可以通过证券有限责任公司进行买卖操作。
四、注意事项1. 投资者在进行新股询价和申购时应了解相关条款和规则，遵循相应的操作流程。
2. 投资者应谨慎投资，量力而行，避免因贪图高收益而对自己造成经济损失。
3. 投资者在进行新股询价和申购时应注意保护个人隐私，不要将自己的个人信息透露给不明身份的人员。
4. 投资者在进行新股申购时应及时关注自己的申购结果，并在规定时间内履行认购款支付义务，否则可能面临违约风险。
询价基本流程
询价基本流程询价，就像是一场寻宝之旅前的情报搜集。
你想要买到性价比高的东西，不管是大到房子车子，还是小到一颗螺丝钉，这询价的功夫可得好好练练。
先来说说买东西的询价。
你得知道自己想要啥。
这就好比你要做饭，你得先想好是做红烧肉还是炒青菜。
如果你想买个手机，你得清楚自己是想要大屏幕看剧爽的，还是小巧便携拍照好的。
要是稀里糊涂的，就像没头的苍蝇乱撞，问来的价格也没个准儿。
比如说我有个朋友，想买个笔记本电脑用来办公，结果他自己都不知道是想要轻薄本方便携带呢，还是性能强的游戏本偶尔也能打打游戏。
他就随便找了几家店问价，人家给他推荐的乱七八糟，价格也是天差地别，他自己听得一头雾水。
当你确定了自己想要的东西之后，就得开始找地方问价了。
现在渠道可多了，实体店是一种。
你走进店里，看到琳琅满目的商品，这时候可别被那些漂亮的陈列晃花了眼。
你就大大方方地找到店员，说你想了解一下某个商品的价格。
就像你去菜市场问菜价一样自然。
不过这时候你得注意店员的态度和回答。
有的店员特别热情，会详细给你介绍不同配置或者版本的价格。
但也有的店员可能爱答不理的，这时候你也别生气，毕竟咱是来询价的，又不是来吵架的。
除了实体店，网络也是个询价的好地方。
各种购物平台多得是。
你在搜索栏里输入你想要的东西，一下子就会出来好多商家和价格。
但是这里面也有门道。
你得看看商家的信誉，有没有什么差评之类的。
可不能光看价格低就觉得捡到宝了。
我之前在网上想买个小摆件，看到一家店价格特别便宜，我就下单了。
结果收到货发现质量特别差，那时候我才明白，这价格低有时候真没好货。
所以在网上询价的时候，要多对比几家同类型的商品，看看价格的波动范围。
再讲讲服务类的询价。
比如说你想找个家政来打扫卫生。
你首先得明确你家的面积和打扫的范围，是只打扫客厅卧室呢，还是厨房卫生间都要打扫得干干净净。
然后你可以通过熟人介绍，或者在一些家政服务平台上去找。
打电话过去的时候，你要清楚地说出你的要求，这样人家才能给你一个比较准确的报价。
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第三章询价和网下申购业务流程
一、总则
为规范公司新股网下申购业务流程，防范申购业务风险，现制定如下业务规范。
本流程适用于以网下询价为定价机制的新股发行制度，未来新股发行制度如发生重大调整，该流程废止。
二、管理细则
新股申购专员（即授权交易人，是指根据证券公司要求，由公司授权、代表公司进行新股
申购具体操作的人员。
）负责新股网下申购具体办理，根据拟发行公司的相关公告要求进
行操作。
1、登记备案：新股申购前，按主承销商事前公告要求，在规定的时间内，完成在主承
销商的登记备案工作。
2、初步询价：新股申购专员根据投资决策委员会出具的《申购报价决策单》中的报价
和数量，通过申购平台录入报价信息，经投资总监复核确认后提交。
3、网下申购：成为有效报价配售对象后，通过申购平台录入《申购报价决策单》入胃
后申购数量等信息，经投资总监复核确认后提交。
根据公司资金划付审批程序，按主承销商及交易所相关规定要求划付资金。
4、归档管理：新股申购运作专员按月向证券公司索取对账单，作为原始记账凭证管理。
第四章估值定价模型
一、总则
为保障公司新股网下投资的有效运作，促进新股报价客观、有效形成，保证对拟上市公司定价的科学性，发挥公司的研究定价能力，先规范估值定价方法，建立估值定价模型，方
便公司研究员参照定价。
二、管理细则
审慎开展首发股票的研究工作，公司新股申购小组须深入研究新股招股公告书，通过参加路演、调研等方式，尽职尽责地获取合法信息，并以研讨会的形式分析拟上市公司的基本
面情况。
采用相对估值法为新股定价，建立一整套可量化的估值定价模型，结合基本面判断，为新股合理定价。
主要模型：
价格=价值+ 套利机制+市场情绪+△
价值=EPS* 市盈率
套利机制有金融市场的效率决定，包括规模、流动性、制度等。
市场情绪有人的行为心理决定，会给与价值溢价或折价；
△为其他有可能引起价格波动的不确定性因素。
模型定价步骤：
1、历史数据整理：区分经常性项目于非经常性项目，调整利润表，资产负债表，并总
结历史财务指标的变化情况。
2、财务预测：根据历史数据挖掘公司业绩的驱动因素（收入驱动还是资产驱动），设
置假设条件，并以此搭建模型，计算资产负债表、利润表和现金流量表。
3、指标分析：从增长性、盈利性和安全性分析企业，验证与定性判断是否一致，并通
过敏感性分析，情景分析等方法理解关键因素。
4、关键指标：验证模型有效性，并得出盈利预测。
5、估值水平调整：参考行业平均市盈率水平，按照可类比的（业务或规模接近）上市
公司以往隔年市盈率进行确定并根据公司优劣势做相应调整，得出新股相对合理的估值水平。
6、新股定价：根据模型计算出盈利预测数据，乘以调整后估值水平，通过对套利机制，市场情绪以及其他不确定性因素的判断给予一定折价和溢价，得出新股定价。
第五章申购资金划付审批程序
一、总则
为规范公司新股网下申购业务流程，确保申购资金安全划付，现制定如下申购资金划付审批程勋。
二、管理细则
公司新股申购资金仅限于在一级市场上进行 A 股的新股申购，不得从事在二级市
场购买股票等投资。
资金划转和股票买卖操作进行岗位分离，相关人员在各自志全范围内履行职责。
资金划付流程：
1、新股发行结果公告后（申购日前一日），申购专员将入围股票的发行公告、《申购报
价策略单》以及填妥的《新股申购划款单》（含划款金额和划款账户等信息）交财务总监审
核。
2、财务部在证监会指定网站复核发行公告和《申购报价策略单》内容，并确认《新股
申购划款单》中划款账号信息与公告相符且划款金额正确（划款金额等于《申购报价策略单》中入围后申购数量乘以发行公告中的发行价格），确认无误后提交财务总监审核，同时安排
相应资金。
3、财务总监审批通过后，财务部根据《申购报价策略单》于申购日（T 日）下午14:00 前划款至指定账户，并将相关单据留档备查。
第六章合规风控制度
一、总则
为规范公司新股申购业务，防止利益输送，现制定以下制度对网下申购业务进行合规风
控。
二、管理细则
公司针对首发股票询价和网下申购业务的具体开展情况进行合规风控审查，包括对关联关系和报价申购行为进行事前审核，事后核查。
（一）关联关系审查：
公司申购新股，须确保与项目发行人或主承销商不存在关联关系，关联关系包括以下情况：
1、公司为发行人股东，或发行人为本公司股东；
2、发行人、发行人股东或其董监高能够对本公司直接或间接实施控制或施加重大影响；
3、其他证监会和证券业协会认定的通过配售可能导致不当行为或不正当利益的关系。
新股申购运作小组将在初审中剔除与本公司存在关联交易的发行公司；合规风控专员将在每次询价结束后，申购开始前进行核查，若发现有违规行为，及时终止申购，并对新股申
购运行小组追究相关责任。
（二）申购报价审查
公司遵循独立、客观、诚信的原则，根据估值模型计算，合理报价，确保不出现协商报
价、故意压低或抬高价格，提供有效报价单未参与申购、参与网下询价有关行为不具有逻辑
一致性等情形，确保本机构报价与申购行为严格符合《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票承销业务规范》以及公司内部制度。
新股申购小组所有询价申购行为均需按照投资决策委员会出具的《申购报价策略单》严格执行，划款依据《申购报价策略单》和已签字的《新股申购划款单》操作，所有单据须保
留归档。
合规风控专员将定期或不定期抽查申购流程及报价规范，并对违规行为追究当事人
责任。
第七章员工培训制度
一、总则
为规范公司新股申购业务的运行，降低业务风险，提高员工业务素质，制定员工培训制度作为新股申购业务后续开展的基础。
二、管理细则
管理积极建议健全员工业务培训机制，以（公司岗位）作为业务培训的第一责任人，（公司岗位）负责在副总经理的指导下具体承担业务培训工作的组织和管
理。
公司定期或不定期组织员工开展业务法规培训。
培训工作须具有针对性、操作性、持续性及实效性。
公司业务培训采取内部培训，外部课程培训及员工自学教育相结合的形式，内部培训作为首要培训形式，首次从事新股申购业务须接受30 小时以上培训，其他业务人员全年内部
培训时间人均必须达到20 小时以上，公司办公室将根据最新的业务法规及流程变化，不定
期邀请证券公司等专业机构对从业员工进行培训，新股申购业务人员必须参加。
公司办公室负责建立培训档案，并定期核查培训工作的真实性。
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