CPA财务管理第2章财务报表分析.ppt
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财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
第二章 财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
CPA财务成本管理课件第二章--财务报表分析PPT(2010.4.4)
（4）应关注构成存货的产成品、自制半成品、 原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。
流动资产周转率
三种表示形式 流动资产周转次数＝销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
净营运资本周转率
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本 净营运资本天数=365÷（销售收入÷净营运资 本）=365÷净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入
的数值如下表所示。
项目
单位
产品产量 件 材料单耗 千克/件 材料单价 元/千克 材料费用 元
计划数 120 9 5 5 400
实际数 140 8 6 6 720
差异 20 -1 1 1 320
要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材
料费用总额的影响程度：
1.连环替代法
计划指标：120×9×5=5 400（元）
【例7•多项选择题】权益乘数为4，则（）。
A.产权比率为5
B. 资产负债率为1/4
C. 产权比率为3
D. 资产负债率为75％
【答案】CD
【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。 权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率） ＝4，资产负债率为75％。
资产负债率分析应重点注意问题：
财务报表分析的原则
全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。
1.2 财务报表分析方法
趋势分析法
1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额÷固定基期数额） ×100% 环比动态比率=（分析期数额÷前期数额） ×100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较
①
流动资产周转率
三种表示形式 流动资产周转次数＝销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
净营运资本周转率
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本 净营运资本天数=365÷（销售收入÷净营运资 本）=365÷净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入
的数值如下表所示。
项目
单位
产品产量 件 材料单耗 千克/件 材料单价 元/千克 材料费用 元
计划数 120 9 5 5 400
实际数 140 8 6 6 720
差异 20 -1 1 1 320
要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材
料费用总额的影响程度：
1.连环替代法
计划指标：120×9×5=5 400（元）
【例7•多项选择题】权益乘数为4，则（）。
A.产权比率为5
B. 资产负债率为1/4
C. 产权比率为3
D. 资产负债率为75％
【答案】CD
【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。 权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率） ＝4，资产负债率为75％。
资产负债率分析应重点注意问题：
财务报表分析的原则
全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。
1.2 财务报表分析方法
趋势分析法
1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额÷固定基期数额） ×100% 环比动态比率=（分析期数额÷前期数额） ×100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较
①
CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT
第三十三页，共一百零八页。
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
财务报表分析(ppt43页)
动负债偿还压力，公司有多少流动资产 可以充当偿还债务的财务资源基础。
2.速动比率（quick ratio）
（1）速动比率＝速动资产/流动负债 其中：速动资产=流动资产－存货
（2）保守速动比率＝（现金＋交易性金融资 产＋应收账款）/流动负债
（二）资产营运能力及其指标分析
营运能力是指公司资产投入水平相对于销售产出的经营 能力，即资产的周转使用效率。应用指标主要包括：
会计等式的逻辑关系
流动负债总额
（150，其中
非计息的
流动资产总额
应付账款 总额为50）
(150) ＋
＋
非流动资产 ＝ （450）
长期负债 （150）
＋
＝
股东权益总额
总资产
（300）
(600)
=
负债及股东权 益总额
（600）
营运资本总额
计息债务总额
（100）
（250）
＋
＋
非流动资产总 ＝ 股东权益总额
三、财务指标及其分析
（一）短期偿债能力 （二）资产营运能力 （三）长期偿债能力 （四）盈利能力
（一）短期偿债能力及其指标分析
短期偿债能力（short-term solvency)是指企业偿
还日常流动负债的能力。其分析用指标主要包括
1.流动比率（current ratio） （1）流动比率＝流动资产/流动负债 （2）财务含义：面对将于一年内到期的流
4、充分考虑各种不利施工进度和质量 的因素 ，在工 期安排 、人员 设备配 置、施 工方法 等方面 综合考 虑时留 有余地 。
5、本公司驻地位于雅安市城区内，所 有设备 、人员 一天内 可以全 部进入 施工场 地。设 备、人 员可根 据施工 进度的 要求随 时组织 进入施 工场地 ，材料 运输全 部采用 汽车运 输。
2.速动比率（quick ratio）
（1）速动比率＝速动资产/流动负债 其中：速动资产=流动资产－存货
（2）保守速动比率＝（现金＋交易性金融资 产＋应收账款）/流动负债
（二）资产营运能力及其指标分析
营运能力是指公司资产投入水平相对于销售产出的经营 能力，即资产的周转使用效率。应用指标主要包括：
会计等式的逻辑关系
流动负债总额
（150，其中
非计息的
流动资产总额
应付账款 总额为50）
(150) ＋
＋
非流动资产 ＝ （450）
长期负债 （150）
＋
＝
股东权益总额
总资产
（300）
(600)
=
负债及股东权 益总额
（600）
营运资本总额
计息债务总额
（100）
（250）
＋
＋
非流动资产总 ＝ 股东权益总额
三、财务指标及其分析
（一）短期偿债能力 （二）资产营运能力 （三）长期偿债能力 （四）盈利能力
（一）短期偿债能力及其指标分析
短期偿债能力（short-term solvency)是指企业偿
还日常流动负债的能力。其分析用指标主要包括
1.流动比率（current ratio） （1）流动比率＝流动资产/流动负债 （2）财务含义：面对将于一年内到期的流
4、充分考虑各种不利施工进度和质量 的因素 ，在工 期安排 、人员 设备配 置、施 工方法 等方面 综合考 虑时留 有余地 。
5、本公司驻地位于雅安市城区内，所 有设备 、人员 一天内 可以全 部进入 施工场 地。设 备、人 员可根 据施工 进度的 要求随 时组织 进入施 工场地 ，材料 运输全 部采用 汽车运 输。
(整理)年注册会计师考试—财务成本管理讲义第二章 财务报表分析
第二章财务报表分析【思维导图】【考情分析】最近三年本章考试题型、分值、考点分布题型 2011年 2010年 2009年考点单选题—1分1分影响短期偿债能力的因素、传统的杜邦分析体系多选题2分—2分营运能力比率、影响杠杆贡献率的因素判断题—2分营运资本的影响因素、影响净财务杠杆的因素计算题8分管理用财务分析体系综合题12分—管理用财务报表分析合计10分13分5分1.传统财务比率指标的含义、计算、应用及其关系；2.市价比率的含义、计算及其关系；3.杜邦财务分析体系的核心指标、公式及其缺陷；4.管理用财务报表的编制原理及其应用。
第一节财务报表分析概述含义报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。
比较对象比较分析按比较对象（和谁比）分为：（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。
（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。
（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。
比较内容比较分析按比较内容（比什么）分为：（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。
总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。
有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位的变化。
（2）比较结构百分比：把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。
例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。
结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。
（3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。
财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的分析比较内容。
财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。
【知识点2】因素分析法（连环替代法）含义因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
第二章 财务报表分析 财务管理PPT课件
四、财务报表分析的依据
财务报表分析主要是以财务报告为依据，日 常核算资料只作为财务报表分析的一种补充资料。 企业的财务报告主要包括：
（1）资产负债表
（2）利润表
（3）现金流量表
（4）会计报表附表 （5）会计报表附注
返回
（6）财务情况说明书
资产负债表
资产负债表是反映企业某一特定日期财务 状况的会计报表，它以“资产＝负债十所有者 权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类 和一定的顺序反映企业在某一时点上资产、负 债及所有者权益的基本状况。
三、财务报表分析的基本方法
（四）因素分析法
因素分析法
一个经济指标往往是由多种因素造成的。它们 对某一个经济指标都有不同程度的影响。只有 将这一综合性的指标分解成各个构成因素，才 能从数量上把握每一个因素的影响程度，给工 作指明方向，这种通过逐步分解来确定几个相 互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的 分析方法叫做因素分析法或连环替代法。
业财务结构稳健与否
过借债来筹资的，也可以 衡量企业在清算时保护债 权人利益的程度。
的重要指标。它是负 债总额与股东权益总 额的比值，也叫债务
反映长期偿
股权比率。
指所有者权益总额
债能力指标
与资产总额的比值
是企业一定时期
。说明企业的总资 产中有多少是企业 所有者投入资本所 形成的。
所有者权益比率 与权益乘数
所列示的各类项目的金额不可孤立看待。 评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财 务状况，预测未来的发展趋势。
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二、财务报表分析的目的
（一）财务报表分析的一般目的
（1）评价企业的偿债能力 （2）评价企业的资产管理水平 （3）评价企业的获利能力 （4）评价企业的发展能力
CPA讲义《财管》第二章财务报表分析02
第二章财务报表分析（二）第二节财务比率分析分母分子率分子比率（2高顿财经CPA培训中心一、短期偿债能力比率（2014年计算题，2013、2010、2009年单选题）（一）指标计算需注意的问题速动与非速动资产的划分1.现金比率高顿财经CPA培训中心3.现金流量比率计算需注意的问题现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。
【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
【例题1·单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。
在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（ ）。
（2013年）A.年末余额B.年初余额和年末余额的平均值C.各月末余额的平均值D.年初余额【答案】A【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
（二）指标的分析1.营运资本高顿财经CPA培训中心指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产分析结论营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
【例题2·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（ ）。
（2010年）A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率【答案】C【解析】选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变；选项B会使企业实际的偿债能力降低；选项D不会提高短期偿债能力。
营运资本分析的缺点营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。
实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。
营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。
提示：营运资本配置比率=营运资本/流动资产高顿财经CPA培训中心2.流动比率【例题3·多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
第二章 财务报表分析 《财务管理》PPT课件
股票获利率指标反映现行的股票市价与所获得的现金股利 的比值。股票获利率更加准确地反映了投资者从股利发放中所 能够得到的资金回报。该指标通常要视公司发展状况而定。 （七） 股利支付率
股利支付率用来表示公司的股利政策，股利支付率为每股 股利与每股盈余的比例关系，显示企业所赚取的净利润中用于 股利分配的比例。
用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小；反之， 则越大。
三、长期偿债能力分析
（五）现金支付率
息税前利润和可用的现金的最大差异就是折旧。因为在 计算息税前利润时，折旧是作为费用被减去的。这样看来， 利息保障倍数作为偿债能力指标还是略有不足。
四、盈利能力分析
资产负债表、利润表和现金流量表是企业对外提供的三大 主要报表。 （二）资产负债表
1.资产负债表的含义： 又称财务状况表，是反映企业在某一特定日期财务状况的 会计报表。资产负债表是一张静态报表，按照“资产 = 负债 + 所有者权益”这一基本会计恒等式编制而成，包括资产、 负债和所有者权益三大会计要素。
销售现金比率反映每元销售得到的净现金流入量。这个比 率越高，表示企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
六、现金流量比率分析
每股营业现金流量反映每股经营所得到的净现金，其值 越大越好。这个指标反映企业最大分派现金股利的能力，如 果每股分红大于这个指标，就要借款分红。
全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力，数 值越大表示产生现金的能力越强。
二、资产管理能力分析
（五）固定资产周转率
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产 的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。 （六）总资产周转率
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销 售能力越强。
股利支付率用来表示公司的股利政策，股利支付率为每股 股利与每股盈余的比例关系，显示企业所赚取的净利润中用于 股利分配的比例。
用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小；反之， 则越大。
三、长期偿债能力分析
（五）现金支付率
息税前利润和可用的现金的最大差异就是折旧。因为在 计算息税前利润时，折旧是作为费用被减去的。这样看来， 利息保障倍数作为偿债能力指标还是略有不足。
四、盈利能力分析
资产负债表、利润表和现金流量表是企业对外提供的三大 主要报表。 （二）资产负债表
1.资产负债表的含义： 又称财务状况表，是反映企业在某一特定日期财务状况的 会计报表。资产负债表是一张静态报表，按照“资产 = 负债 + 所有者权益”这一基本会计恒等式编制而成，包括资产、 负债和所有者权益三大会计要素。
销售现金比率反映每元销售得到的净现金流入量。这个比 率越高，表示企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
六、现金流量比率分析
每股营业现金流量反映每股经营所得到的净现金，其值 越大越好。这个指标反映企业最大分派现金股利的能力，如 果每股分红大于这个指标，就要借款分红。
全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力，数 值越大表示产生现金的能力越强。
二、资产管理能力分析
（五）固定资产周转率
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产 的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。 （六）总资产周转率
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销 售能力越强。
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第二节 财务比率分析
【例·单项选择题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的 是( )。 （2010年）
（二）财务报表分析的使用人
分析人
分析目的
为决定是否投资，需要分析公司未来盈利能力和经营风险；
为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展
权益投资者
前景； 为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞
争能力；
为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。
分析人分Biblioteka 目的债权人为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人短期偿债能力，需要分析其流动状况； 为了解债务人长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结
第二节 财务比率分析
【例·单项选择题】当企业的长期资本不变时，增加长期资 产则（ ）。
A.会降低财务状况的稳定性
B.会提高财务状况的稳定性
C.对财务状况的稳定性没有影响
D.增强企业偿债能力
【答案】A
【解析】长期资本-长期资产=营运资本=流动资产-流动负债， 当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运 资本的数额大，财务状况稳定，营运资本的数额小，财务状 况不稳定。
供应商
为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司长期盈利能力 和偿债能力；为决定信用政策，需要分析公司短期偿债能 力。
客户
为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司持续供货能力 和售后服务能力。
员工
为决定职业发展规划，需要分析公司的持续经营能力和盈利 能力。
第一节 财务报表分析概述
【例·单项选择题】 为满足不同利益相关者的需要，协调各 方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析的主体是 （ ）。
指标计算 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
分析 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
①营运资本为正数:流动资产＞流动负债;长期资本＞长期资产， 有部分流动资产由长期资本提供资金来源。 ②营运资本为负数:流动资产＜流动负债;长期资本＜长期资产， 有部分长期资产由流动负债提供资金来源。 ③极而言之:流动负债为0时,净营运资本=流动资产
财务报表本身的局限性 财务报表的可靠性问题 比较基础问题
第二节 财务比率分析
比率指标
短期偿债能力比率 长期偿债能力比率 资产管理比率 盈利能力比率 市价比率 杜邦分析体系
第二节 财务比率分析
指标计算规律
分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分 子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子。
构。
治理层和管 理层
为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益关系，需 要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的 所有问题。
政府
为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和 市场秩序情况以及职工收入和就业状况。
注册会计师
为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险； 为确定审计重点，需要分析财务数据的异常变动。
（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 （3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分 析”。
2．比较的内容 （1）比较会计要素的总量 （2）比较结构百分比 （3）比较财务比率
（二）因素分析法
含义
方法 运用
依据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因 素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。
（3）-（2）即为B因素变动对F指标的影响
（4）-（3）即为C因素变动对F指标的影响
（2）差额分析法
A因素变动对F指标的影响：（A1-A0）×B0×C0 B因素变动对F指标的影响：A1×（B1-B0）×C0 C因素变动对F指标的影响：A ×B ×（C -C ）
第一节 财务报表分析概述
三、财务报表分析的局限性
分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金流量比率， 经营现金流量就是分子。
指标计算应注意问题
在比率指标计算，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点 指标，或者同为时期指标。
若一个为时期指标，另一个为时点指标，则按理说应该把时点 指标调整为时期指标，调整的方法是计算时点指标的平均值， 可以按月平均,也可按年平均即年初与年末的平均数。此外为 了简便，也可以使用期末数。
第2章 财务报表分析
本章学习重点
了解财务报表分析的内容、依据、评价标准 和局限性
能够运用比较分析法和因素分析法等基本方 法，分析企业财务状况、经营成果和现金流 量，获取对决策有用的信息
第一节 财务报表分析概述
一、财务报表分析的意义
（一）财务报表分析的目的
财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为更为有用的信息，帮助报表 使用者进行有关决策。
①为能够取得贷款，他们必须考虑债权人对偿债能力 的要求； 管理当局 ②为股东的利益，必须权衡企业收益和风险，保持适 当偿债能力； ③为自身的利益，则更倾向于维持较高的偿债能力。
供应商和 短期偿债能力不足意味着企业履行合同的能力较差， 消费者 希望企业具有较高的偿债能力。
一、短期偿债能力比率
2．指标的具体分析 （1）营运资本
A. 权益投资者
B．企业债权人
C. 治理层和管理层 D．政府
【答案】C 【解析】为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益 关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人 关心的所有问题。
第一节 财务报表分析概述
二、财务报表分析的方法
（一） 比较分析法
1．比较分析法的分析框架 （1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分 析”。
一、短期偿债能力比率
（一）指标计算
（二）指标的分析 1. 保持适当的偿债能力对于不同利益者的意义
评价者
分析
债权人 他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。
股东
①不能及时偿债可能导致企业破产，但是提高流动性 又必然降低盈利性，需要一个合理的偿债能力； ②在偿债能力问题上，债权人和股东的利益并不一致 。股东更愿意拿债权人的钱去冒险。
（1）连环替代法
设F=A×B×C
基数（计划、上年、同行业先进水平）
F0=A0×B0×C0，
实际F1=A1×B1×C1
基数： F0=A0×B0×C0
（1）
置换A因素： A1×B0×C0
（2）
置换B因素： A1×B1×C0
（3）
置换C因素： A1×B1×C1
（4）
（2）-（1）即为A因素变动对F指标的影响