财务报表分析06-获利能力分析
财务分析——盈利能力分析
毛利率（2017）
租赁和商务服务业 综合
住宿和餐饮业 制造业
信息传输、软件和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 卫生和社会工作
水利、环境和公共设施管理业 批发和零售业
农、林、牧、渔业 科学研究和技术服务业 交通运输、仓储和邮政业
建筑业 房地产业 电力、热力、燃气及水生产和供应业
采矿业
30.13 31.53
0
13.6064 12.1932 9.886 9.6103
13.5213 12.7094 12.3518
17.8379 5.1157 4.3951
16.381 13.6475 6.4254
14.6466 13.2511 8.8572
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
销售净利率分析
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海康威视
海康威视、大华股份2014-2018 年各项指标数据 10
毛利率可以直接反映出企业在直接生产当中的获利 能力以及产品的差异性、市场竞争力。
11
猪周期、煤 炭、钢 铁。。。
解释：如果是产大于销，生产过剩，生产数量 多，平摊到每个产品的折旧等固定支出就少了。 如果销售价格不变的话，那么单位成本就比较 低，导致毛利率升高。
指标
3
与销售额相关的财务比率
一、内涵与指标 二、收入利润率分析 三、成本利润率分析
4
一、内涵与指标
与销售额相关的指标，不考虑企业的筹资或投资问 题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。
各种利润额与收入之间的 比率，统称收入利润率
各种利润额与成本之间的 比率，统称成本利润率
二、收入利润率分析
5
• “总资产周转率”把利润表和资产负债联系起来，使净资 产收益率可以综合整个公司的经营活动和财务活动的业 绩。
财务报表各项指标盈利能力分析报告
财务报表各项指标盈利能力分析报告培训五:财务报告分析目标:要求学生掌握各项财务指标的内容，运用财务指标分析每股的损益、资产负债和现金流量，并写出简单的财务分析报告。
实验课时:理论课1三个小时的实际训练实验能力:公司主要财务报表1.资产负债表反映公司在特定时间点的财务状况的静态报告。
了解公司的偿债能力、资本结构和流动性充足率来做出判断。
2.损益表公司一定时期经营成果的反映，是关于其损益的财务报表。
反映企业在一定时期内盈利能力的大小、潜力和经营趋势。
了解公司的盈利能力、盈利能力和经营效率，判断公司在行业中的竞争地位和可持续发展能力。
3.现金流量表反映企业资产负债表上现金项目自期初至期末的具体变化过程。
判断公司支付和偿还债务的能力，从而了解公司目前的财务状况，预测公司的未来。
第一讲：财务报表盈利率指标分析盈利率是投资者最重要的指标。
测试盈利能力的指标主要包括:一、反映公司盈利能力的指标:1.每股收益:(普通股每股净收益)指扣除优先股股息后的税后利润(净利润)与普通股股数的比率。
每股收益=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总数) -反映公司普通股盈利能力和每股普通股投资回报水平的指标。
价值越大，股东获得的利润就越多。
2.每股净资产:净资产=(总资产-总负债)-所有者权益(每股账面价值):每股净资产=净资产/总股本-反映每股普通股所代表的股东权益金额的指标。
一般来说，经营业绩好的公司每股净资产一定高于其票面价值。
3.调整后净资产4.营业净利率(销售净利率)是净利润和销售收入的百分比。
销售(业务)净利率=(净利润/销售收入)*100%——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成反比，与净利润成正比。
5.营业毛利率(销售毛利率)是毛利占销售收入的百分比。
营业(销售)毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入*100%——反映每百元营业收入取得的费用和利润。
6.股东权益回报率(净资产回报率)又称净收益率，净利润占平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资收益率。
财务报表分析的六方面内容介绍
财务报表分析的六方面内容介绍财务报表分析的六方面内容介绍不同的报表使用者，由于其对财务信息的需求不同，因而相应地财务报表分析的内容也不同。
但概括起来财务报表分析的内容主要包括以下几个方面：1、资本结构分析企业在生产经营过程中周转使用的资金包括从债权人借人和企业自有两部分?是以不同的形态分配和使用。
资本结构的建立和合理与否直接关系到企业经济实力的充实和经营基础的稳定与否。
分析资本结构对企业的经营者、投资者或债权人都具有十分重要的意义。
2、偿债能力分析企业在生产经营过程中为了弥补自有资金的不足?经常通过举债筹集部分生产经营资金。
因此企业经营者通过财务报表分析测定企业的偿债能力，有利于作出正确的筹集决策。
而对债权人来说?偿债能力的强弱是其作出贷款决策的基本依据。
3、获利能力分析获取利润是企业的最终目的?也是投资者投资的基本目的。
获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。
4、资金运用效率分析资金利用效率的高低直接关系到企业获利能力大小，预示着企业未来的发展前景?是企业经营者和投资者财务报表分析的一项重要内容。
5、财务状况变动分析财务状况变动分析主要是通过财务状况变动表或现金流量表的`各项目的研究和评价，了解企业当期内资金流人的数量及其渠道，资金流出的数量及其用途。
期初和期末相比企业资金增加或减少了多少是原因引起的，从而正确评价企业的偿债能力和支付能力，为决策提供充分的依据。
6、成本费用分析在市场经济条件下，产品的价格是市场决定的。
企业如果能降低成本、减少费用，就会获得较高的利润。
从而在市场竞争中处于有利的地位。
由于有关成本、费用的报表属于企业内部使用报表，投资者、债权人一般无法取得，因而成本费用的分析是企业经营者财务报表分析的重要内容。
【财务报表分析的六方面内容介绍】。
财务报表分析之获利能力分析
第四章 获利能力分析
学习目的
了解企业获利能力分析的作用； 了解影响企业获利能力的财务因素； 熟悉企业收入、费用和利润项目及其变动特点； 掌握企业获利能力分析指标； 掌握销售毛利变动分析方法。
获利能力分析概述
3
获利能力是指企业获取利润的能力，表现为企业在一定时间内 获取收益额的多少及收益数额的构成。即企业在一定时间内相对 于一定的销售收入所获得利润的水平，通常利润率越高，获利能 力就越强。 无论对于企业的投资者、债权人、经营管理者、政府管理部门 以及企业职工，企业的获利能力都是至关重要的，它是企业利益 相关的各个方面了解企业、认识企业、改进企业经营管理并进行 相关决策的重要依据。由于财务报表的不同使用者使用报表的出 发点不同，因而企业获利能力分析对于不同的企业利益相关人也 有着不同的意义。
收入项目分析
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《企业会计准则第14号-收入》对收入作出了如下定义：收入是指企 业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本 无关的经济利益的总流入，包括商品销售收入、提供劳务收入和让渡资 产使用权收入。企业代第三方收取的款项，应当作为负债处理，而不应 当确认为收入。 收入按照其在企业经营业务中的主次，可以分为主营业务收入和其他 业务收入。主营业务收入是企业日常活动中主营业务形成的收入，包括 商品销售收入和提供劳务收入。主营业务收入可以根据企业营业执照上 载明的主要业务范围确定。其他业务收入是指主营业务收入以外的收入， 主要包括：转让技术使用权所取得的收入、销售材料所取得的收入等。 其他业务收入可以通过营业执照上载明的兼营业务范围来确定。需要说 明的是，在新会计准则中，不再区分主营业务收入和其他业务收入，只 统称为营业收入。
补贴收入
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经典财务报表分析-获利能力分析
毛利率越高，说明企业的盈利水 平越高，盈利能力越强。
毛利率的计算公式为：毛利/营业 收入×100%。
净利润率
净利润率是指企业的净利润与营业收入 的比率。它是衡量企业盈利能力的重要 指标，反映了企业在经营过程中产生的
净利润的能力。
净利润率越高，说明企业的盈利能力越 净利润率的计算公式为：净利润/营业
存货周转率是反映企业存货管理效率的指标，通过分 析存货周转率，可以了解企业存货的流动性和库存管 理情况。
存货周转率越高，说明企业存货流动性越好，库存管 理越有效。
06
获利能力分析的局限性
数据来源的局限性
财务报表的编制遵循特定会计 准则，可能存在主观判断和估 计，导致数据不准确。
财务报表的编制周期可能较长， 导致数据时效性较差，无法反 映企业最新经营状况。
定义
投资现金流量率是指投资 活动产生的现金流量净额 与总资产的比率。
意义
反映企业通过投资获取现 金的能力，有助于评估企 业的投资效率和投资回报。
计算公式
投资现金流量率 = 投资活 动产生的现金流量净额 / 总资产
融资现金流量率
定义
融资现金流量率是指融资活动产 生的现金流量净额与总资产的比
率。
意义
反映企业通过融资获取现金的能力， 有助于评估企业的融资效率和偿债 能力。
总额。
03
利润表的获利能力分析
营业利润率
营业利润率是指企业的营业利润与营业收入 的比率。它是衡量企业经营效率的重要指标 ，反映了企业在经营过程中产生的净利润的 能力。
营业利润率的计算公式为：营业利润/ 营业收入×100%。
营业利润率越高，说明企业的经营效 率越高，盈利能力越强。
毛利率
财务报表分析课后习题答案
财务报表分析课后习题答案第一章财务报表分析概述一、名词解释财务报表分析筹资活动投资活动经营活动会计政策会计估计资产负债表日后事项二、单项选择1.财务报表分析的对象是企业的基本活动，不是指（）。
A筹资活动B投资活动C经营活动D全部活动2．企业收益的主要来源是（）。
A经营活动B 投资活动C筹资活动D 投资收益3．短期债权包括（）。
A 融资租赁B银行长期贷款C 商业信用D长期债券4．下列项目中属于长期债权的是（）。
A短期贷款B融资租赁C商业信用D短期债券5．在财务报表分中，投资人是指（）。
A 社会公众B 金融机构C 优先股东D 普通股东6．流动资产和流动负债的比值被称为（）。
A流动比率B 速动比率C营运比率D资产负债比率7．资产负债表的附表是（）。
A利润分配表B分部报表C财务报表附注D应交增值税明细表。
8．利润表反映企业的（）。
A财务状况B经营成果C财务状况变动D现金流动9．我国会计规范体系的最高层次是（）。
A企业会计制度B企业会计准则C会计法D会计基础工作规范10．注册会计师对财务报表的（）。
A公允性B真实性C正确性D完整性三、多项选择1．财务报表分析具有广泛的用途，一般包括（）。
A.寻找投资对象和兼并对象B.预测企业未来的财务状况C.预测企业未来的经营成果D. 评价公司管理业绩和企业决策E.判断投资、筹资和经营活动的成效2．分析可以分为（）等四种。
A 定性分析B定量分析C因果分析D系统分析E以上几种都包括3．财务报表分析的主体是（）。
A 债权人B 投资人C 经理人员D 审计师E 职工和工会4．作为财务报表分析主体的政府机构，包括（）。
A税务部门B国有企业的管理部门C证券管理机构D会计监管机构E社会保障部门5．财务报表分析的原则可以概括为（）。
A目的明确原则B动态分析原则C系统分析原则D成本效益原则E实事求是原则6．在财务报表附注中应披露的会计政策有（）。
A坏账的数额B收入确认的原则C 所得税的处理方法D存货的计价方法E固定资产的使用年限7．在财务报表附注中应披露的会计政策有（）。
财务报表分析(获利能力分析)
北京同仁堂获利能力分析(2007-2009）获利能力是指企业赚取利润的能力。
获利能力主要由利润指标体现。
企业的获利能力对企业的所有利益关系的人来说都非常重要.企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还的保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础,国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。
因此，获利能力是任何企业，在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的.一．分析方法对北京同仁堂2007年，2008年，2009年的财务报表进行盈利能力和投资报酬分析,采用了历史比较分析和同行业比较分析两种方法.具体分析指标如下所列：1、盈利能力分析（1）毛利率（2）营业利润率（3）总资产收益率（4）长期资本收益率（5）资本保值增值率（6）主营业务利润率（7）盈余现金保障倍数（8）成本费用利润率2、投资报酬分析（1）净资产收益率（2）每股收益二．基本资料北京同仁堂股份有限公司2007年、2008年、2009年财务报表见Excel工作表“同仁堂报表资料.xls”。
三．历史比较分析（一）指标计算1．毛利率销售毛利额=主营业务收入—主营业务成本销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100％2007年主营业收入2702850939.13 主营业务成本1613257135.372008年主营业收入2939049511.33 主营业务成本1721837973。
252009年主营业收入3250219884.27 主营业务成本1820405717。
112007年销售毛利额=2702850939。
13-1613257135.37=1089593803.76元2008年销售毛利额=2939049511。
33—1721837973.25=1217211538。
08元2009年销售毛利额=3250219884。
27-1820405717.11=1429814167。
财务报表分析报告 财务指标与盈利能力分析
财务报表分析报告财务指标与盈利能力分析财务报表分析是一种通过审查财务报表以了解公司的盈利能力、财务状况和经营活动的方法。
在这份报告中，我们将进行财务报表分析，并重点关注财务指标和盈利能力的分析。
一、财务指标分析1. 市盈率（PE Ratio）市盈率是指公司市值与净利润之比，反映了投资者愿意支付多少倍的利润来购买该公司的股票。
较高的市盈率意味着市场对公司的未来增长潜力较高。
如果市盈率过高，可能存在估值风险。
2. 资产负债比率（Debt-to-Equity Ratio）资产负债比率是指公司的负债总额与股东权益之比，反映了公司使用借款资金的程度。
较高的负债比率意味着公司承担了较高的债务风险。
需要注意的是，不同行业的负债比率标准可能有所不同。
3. 应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）应收账款周转率反映了公司出售产品或提供服务后多长时间能够收回应收账款。
较高的周转率意味着公司能够及时回收现金，提高现金流量。
低周转率可能表明公司面临收款困难。
二、盈利能力分析1. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率是指公司净利润与总收入之比，反映了公司每一笔销售收入中的盈利能力。
较高的净利润率意味着公司能够有效地控制成本和提高利润。
需要注意的是，不同行业的净利润率标准可能有所不同。
2. 资产回报率（Return on Assets）资产回报率是指公司净利润与资产总额之比，反映了公司利用资产创造利润的能力。
较高的资产回报率意味着公司能够有效地利用资产，创造更多的价值。
3. 股东权益回报率（Return on Equity）股东权益回报率是指公司净利润与股东权益之比，反映了公司为股东创造价值的能力。
较高的股东权益回报率意味着公司能够有效地运作并给股东带来回报。
结论：通过对财务报表的分析，我们可以评估公司的财务状况和盈利能力。
具体而言，通过分析财务指标，我们可以了解公司的市值风险、负债风险和现金流问题。
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影响获利能力的财务因素
企业销售收入及其增长率水平 企业成本费用的控制能力 企业的资产和资产结构 企业的偿债水平 企业的杠杆水平 企业的营运资本 企业的资产营运能力
收支项目分析
P101 收入分析要点 费用分析要点 利润分析要点 表4-1
获利能力指标分析
销售毛利变动分析
销售毛利及其影响因素 销售毛利即是销售（营业）收入与销售（营业）成本之 差。
销售毛利=销售收入-销售成本 =销售数量*（单位售价-单位成本） 从公式上可得，产品销售数量、产品售价、单位成本及 销售组合任一项发生变化，都会导致企业整个销售毛 利发生改变
毛利变动影响因素
外部因素
辅助性指标
销售成本率=销售成本÷销售收入 销售费用率=（销售费用+管理费用+财务费用） ÷销售收入 这两项指标主要对企业的成本费用控制方面 进行检验，指标越高，代表成本与费用占销 售收入越大，盈利水平也就越弱。 同时对于投资者而言，投入较大获利较小， 无法吸引项目投资者。
成本费用获利能力分析 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额 =利润总额÷（销售成本+三期间 费用）
销售毛利与销售收入的比率
销售毛利率= 销售毛利÷销售收入 =（销售收入-销售成本）÷销售收入 = 1-销售成本率
销售毛利率分析要点
反映企业营业收入的获利水平，毛利率越高， 成本控制越好 毛利率下降的原因通常有：竞争加剧导致降 低售价，购货成本或生产成本提高，毛利率 水平较高的商品生产销售量占总量的比重下 降等。 销售毛利率有明显的行业特点。通常，营业 周期短，固定费用低的行业毛利率水平较低； 营业周期长，固定费用高的行业毛利率水平 较高。
多种产品毛利变动分析
销售收入变动对毛利的影响 销售收入影响额=(本期销售收入-基期销售收 入)*基期综合毛利率
综合毛利率变动对毛利的影响 综合毛利率影响额=(本期综合毛利率-基期综合 毛利率)*本期销售收入总额
练习
某企业的年产品销售收入额与产品销售量、产品销售单价 资料如下： 项 目 本年 上年 差异 产品销售收入(万元) 270 240 30 销售数量(台) 600 480 120 销售单价(万元) 0.45 0.50 -0.05 要求：运用连环替代法分析产品销售收入产生差异的原因。
成本费用利润率分析要点
反映企业成本费用与利润总额之间的关系，从企 业耗费的角度考虑企业获利情况。 在获利水平一定的情况下，成本费用总额越大， 成本费用利润率越低，盈利能力越差。成本费用 总额越小，成本费用利润率越大，盈利能力越强。 另外，在成本费用总额一定情况下，利润总额越 大，成本费用利润率越高，盈利能力越强；反之 亦然。 有的成本费用利润率中的分子部分采用的是营业 利润或净利润来表示，需要特别区分。
锦江有限公司损益表部分资料如下：
项目 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业外损失 所得税
2013年度 37377 25207 3400 3036 987 400 946
2012年度 33750 23085 2740 3002 873 482 834
1.计算营业利润、利润总额与净利润。 2.计算以下财务比率：毛利率、息税前利润率、成 本费用利润率、营业利润率、销售利润率、营业 成本毛利率、营业成本利润率和税前成本利润率。
主营业务利润率
即主营业务利润和销售收入之比
主营业务利润率=主营业务利润÷销售收入 反映企业每单位销售收入中获得的主营业务 利润的金额，越高则代表获利能力越强。 同时，主营业务利润率也可反映企业获利项 目的可持续性。投资者较关注该比率。
ห้องสมุดไป่ตู้
营业利润率
企业营业利润与销售收入的比值
营业利润率=营业利润÷销售收入 反映每单位销售收入中获得的营业利润的金 额，营业利润率越高，反映企业通过日常活 动获得的收益的能力越强。
息税前利润率
EBIT与销售收入的比值
息税前利润率=EBIT÷销售收入
该指标反映企业总体的获利能力。该指标是将公 司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息 税前利润总和，以评价公司的投入和产出的效 率。公司的投入就是占用的资产总额，其回报 就是息税前利润。 该指标越大，说明企业的整体的获利能力越强。
税前成本利润率
税前成本包括：营业成本、营业税金、营业 外支出和三期间费用
税前成本利润率=利润总额÷税前成本 反映企业全部成本费用支出给企业带来的税 前收益。
税后成本利润率
税后成本是税前成本加上所得税部分
税后成本利润率=净利润÷税后成本 =净利润÷（税前成本+所得税） 由于全部成本费用支出后创造了净利润，所以税后 成本利润率分子部分用的是净利润而不再是利润 总额。 其揭示企业各项成本费用开支的使用效果，比值越 大，企业获利能力越强。
第四章 获利能力分析
获利能力
即企业获取利润的能力，表现为企业
一定时间内获取的收益数额及收益的 构成 主要评价
利润和销售收入的比例关系 利润和资产的比例关系
注意区分投资报酬能力分析
不考虑资金的投入多少或股东的投入多 少
获利能力作用
有利于投资者保护权益并进行投资决策 有利于债权人衡量资金投入的安全性 有利于企业管理者更好的管理企业 有利于政府部门评价企业并行使管理职能 有利于保障企业职工的劳动者权益
销售成本变动影响额=本期销售数量*（本期单位成 本-基期单位成本）
多种产品毛利变动分析
企业销售毛利变动除了受单个产品毛利变动外，也受各种产 品组合的影响。毛利高的单个产品占企业总产品的份额高， 企业的总毛利就越大。
总销售毛利=∑[某产品销量*（某产品单价-单位成本）] =∑(企业销售收入*某产品销售比重*某产品毛利率) 产品综合毛利率= ∑（某产品销售比重*该产品毛利率）
外部市场供求变动导致销售数量和价格的 变动
内部因素
企业开拓市场的意识和能力 成本管理水平 产品构成决策 企业战略要求
毛利变动定量分析法
单一产品毛利变动分析 从销售数量、价格和成本三个方面，采用因素替代 法分析该三部分对毛利变动的影响
例4-12 P124
单一产品毛利变动分析
销售数量变动影响额=（本期销量-基期销量）*基 期单位销售毛利 销售价格变动影响额=本期销量*（本期单价-基期 单价）
主要分析评价企业收入、费用和利润各要素 的增减变动及其相互间关系变化的原因和趋 势。
通常从两方面分析：企业销售收入 企业成本费用
一.销售获利能力分析指标
销售净利率
也称销售净收益、纯益率
销售净利率=（净利润÷销售收入）*100% 指标越大获利能力越高 结合盈利结构增减变动分析净利润变化情况
销售毛利率
营业成本毛利率
企业销售毛利与营业成本的比率
营业成本毛利率= 毛利÷营业成本 =（营业收入-营业成本）÷ 营业成本
反映企业经营中每单位成本获得收入的水平， 可用以衡量企业不同产品的获利能力，从而 构建产品结构。
营业成本利润率
企业营业利润与营业成本的比率
营业成本利润率=营业利润÷营业成本 *注意营业成本利润率与营业成本毛利率的区别
销售利润率
也称税前净利率，是企业利润总额与销售收入之 比 销售利润率=利润总额÷销售收入
衡量企业销售收入中获得利润总额的多少，利润 率越高，表明当期各项经济活动获得收益的能力 越强。 但需注意的是，利润总额中包含企业利得这些不 确定收益项目在内，因此，这一指标只能对企业 当期的盈利情况提供分析的基本信息，特殊利得 项目需具体分析。