企业适度负债经营问题的研究
企业适度负债研究
企业适度负债研究【摘要】：企业全部资金按其来源和产权关系可以分成自有资金（即实收资本）和债务资本（即负债）。
前者的投资资金相对固定，资金成本高，容易分散企业的控制权；后者筹集资金渠道多，方式灵活，是市场经济条件下现代企业筹资所采取的重要方式和手段。
负债经营要扬长避短，筹措债务资本需按期偿还，必须与企业资本经营需要与资金周转速度相适应，既要注意负债总量与自有资本之间的比例适度，又要重视资金筹措与资金运营的结构平衡。
【关键词】：资本结构；财务杠杆；财务风险；适度负债一、企业适度负债的理论依据（一）企业适度负债的依据财务杠杆是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率（或每股盈余）的变动率大于息税前利润（EBIT）变动率的现象。
在资本结构一定的条件下，企业利用财务杠杆作用，可以获得更多的利润，提高权益资本净利率。
因为，在投资报酬率大于负债利息率的前提下，不论企业息税前利润多少，债务利息都是固定的。
当息税前利润增加时，每一元息税前利润负担的债务利息就会相对下降，从而给投资者带来额外收益（称为财务杠杆利益）。
然而，利用负债为企业带来财务杠杆效是有条件的。
只有当息税前资金利润率高于负债的资金成本即利息率时，负债才能给企业带来额外受益。
一旦息税前利润下降，就会引起普通股每股盈余更大幅度下降。
当息税前利润不足以补偿债务利息支出时，就会发生亏损，这就是财务杠杆给企业带来的负效应。
这种风险是由未来EBIT的不确定性造成的，当EBIT降低时，过高的固定利息负担不仅会使企业造成亏损，从而使每股盈余大幅度地下降，而且，过高的债务负担增加了还本的压力，加大了企业破产的危险。
财务风险的客观存在和难以完全控制，决定了利用负债也可能给企业带来额外的损失和负担。
一方面负债可以迅速筹集资金，弥补企业资金不足，给企业带来经济效益；另一方面负债也会带来风险，负债率越高，风险越大，因此企业的负债必须合理。
（二）利润率对企业负债的影响企业的利润率越高，资产负债率对财务风险的影响的越小；企业的利润率越低，资产负债率对财务风险的影响越大。
企业适度负债经营问题研究
企业适度负债经营问题研究作者：高宇茜高静来源：《商情》2014年第25期【摘要】负债经营作为现代企业普遍采取的一种有效经营方式，可以使企业获得财务杠杆收益并实现资本结构的合理配置，但同时也存在较大的潜在风险。
本文将对负债经营的利弊进行分析，从负债规模、负债结构，负债时机等方面探讨防范和控制风险的策略，并提出适度负债经营的建议。
【关键词】负债经营财务杠杆资本结构一、负债经营的概念与内涵按照企业会计法准则规定，负债是指企业过去的交易、事项形成的现有义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。
负债经营是指企业以自有资金为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、投资开发新项目等目的，产生财务需求，而现金流量不足，则通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，解决资金短缺问题，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
二、负债经营的利弊分析企业使用负债经营应注意到其两面性，如果运用得当，他能为企业带来额外收益，降低资金成本，减轻税收负担等一系列好处，使企业获益最大；反之，若使用不合理，则会为企业带来灭顶之灾。
（一）负债经营的优越性（1）负债经营能为企业带来杠杆收益。
企业借入外债需要支付利息，而利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，由于这一固定费用的存在，使得企业在总资产收益率发生变动时，会引起每股收益更大幅度的波动，这就是财务管理中所说的“财务杠杆效应”。
由于这种杠杆效应的存在，当企业的资本收益率大于负债筹资的利率时，所有者的收益率即权益资本收益率能在资本收益率增加时获得更大程度的增加。
（2）负债经营能为企业带来额外的节税收益。
由于利息在计算企业所得税时是可以从企业总收入中扣除的，这样便减少了所得税的支出，从而增加了权益资本的收益，同时也使企业实际负担的债务利息低于对其债权人支付的利息。
（3）负债经营能使企业保持控制权。
企业在面临新的筹资决策时，股东必然会考虑到某种筹资方式是否会分散其股权及控制权，他们倾向于选择既能满足其资金需求，又能保持其在公司中的控股地位的筹资方式。
企业负债经营利弊及适度性分析
企业负债经营利弊及适度性分析企业负债是企业发展过程中的一种经营手段，负债可以提高企业的资金周转率，加速企业的发展步伐，但是负债也带来了风险和压力。
本文将就企业负债经营的利弊及适度性进行深入分析。
一、企业负债经营的利弊1.利：主要表现在以下几个方面：（1）提高资金使用效率。
企业通过借款扩大了企业经营规模，增加了营业额和利润，在有效资金使用的前提下提高了资金的使用效率。
（2）降低企业融资成本。
相对于股权融资，借款的融资成本低，企业债券和企业贷款可以通过信用评级和抵押担保等方式降低融资成本。
（3）增强企业安全垫。
借款可以增加企业流动性，提高抵御风险的能力，对企业的经营安全具有莫大的帮助。
（4）提高市场竞争力。
采用适度的负债经营可以提高企业的市场竞争力，带来更多商业机会。
2.弊：企业负债经营也存在一定的风险和弊端：（1）增加企业财务风险。
用借款进行企业经营，一旦经营不善或市场风险出现，其可能衍生的财务风险将退出企业所无法承受的局面，甚至破产。
（2）增加企业经营成本。
借款会产生费用和利息的负担，输在成本上，对企业的经营带来压力。
（3）束缚企业经营自由。
借款方式要求企业对资金的使用进行限制，对企业的经营产生一定的束缚。
（4）增加企业股权风险。
企业借款买进股份，形成债务股权链，借款方的股权风险会变成债务人的股权风险，也会影响企业的股权结构。
二、企业负债经营的适度性分析企业负债经营有利有弊，负债经营的适度性关系到企业的生存和发展，企业应根据自己的实际情况和经营目标合理选择负债经营的范围、方式和额度。
1.根据企业资金需求和盈利水平进行决策。
企业应首先考虑负债的目的和用途，判断是在方形融资还是多元化经营，以及负债的额度和期限，同时，企业在负债经营过程中必须保证企业的资产负债风险可控。
2.建立科学的资金风险管理体系。
企业应建立资金风险量化管理框架、设定预警指标和风险管理流程，建立全面的风险管理制度和完善的风险防范机制，确保企业的风险可控。
企业适度负债经营研究
企业适度负债经营研究在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现扩张和发展，常常会借助负债这一手段。
然而，负债经营并非没有风险，如何把握好负债的度，实现适度负债经营，是企业管理者需要深入思考和研究的重要课题。
负债经营，简单来说，就是企业通过借入资金来满足其资金需求，以期望获得更高的收益。
适度的负债可以为企业带来诸多好处。
首先，它能够解决企业资金短缺的问题，尤其是在企业面临重大投资机会或扩张需求时，内部资金往往难以满足，此时负债就成为了一种有效的资金补充方式。
其次，负债经营具有财务杠杆效应。
在企业盈利的情况下，合理的负债可以放大股东的收益。
例如，当企业的投资回报率高于负债利率时，通过负债融资所获得的额外收益将归股东所有，从而提高了股东的回报率。
此外，负债还可以在一定程度上降低企业的综合资金成本。
由于债务利息通常在税前列支，具有抵税作用，这使得企业的实际资金成本降低。
然而，过度负债则可能给企业带来严重的后果。
一方面，过高的负债会增加企业的财务风险。
如果企业无法按时偿还债务本息，可能会面临债权人的追讨，甚至导致破产清算。
另一方面，过度负债会使企业的偿债压力增大，影响企业的资金流动性和正常运营。
企业可能不得不将大量的资金用于偿还债务，从而减少了在研发、生产、市场拓展等方面的投入，削弱了企业的竞争力和发展潜力。
那么，如何判断企业是否处于适度负债的状态呢？这需要综合考虑多个因素。
企业的盈利能力是一个关键指标。
盈利能力强的企业通常能够承担更高的负债水平，因为它们有足够的利润来覆盖债务利息和本金的偿还。
相反，盈利能力较弱的企业则应谨慎负债，避免陷入债务困境。
资产负债率也是衡量企业负债水平的常用指标。
一般来说，不同行业的合理资产负债率水平有所差异，但通常认为资产负债率在 40% 60%之间是较为适度的范围。
然而，这只是一个参考值，具体还需结合企业的行业特点、发展阶段和经营状况来判断。
企业的现金流状况同样不容忽视。
稳定且充足的现金流能够保障企业按时偿还债务，降低财务风险。
企业适度负债经营问题探讨(刘爱娇)
The Capital Luck Camp | 资本运营MODERN BUSINESS现代商业184企业适度负债经营问题探讨刘爱娇 福建广电网络股份有限公司尤溪分公司 365100摘要:负债经营是现代企业提高竞争力和获利能力,获得快速发展而采取的一种积极、主动、进取的经营理念。
企业负债经营得当,可以发挥财务杠杆作用,给企业带来巨大收益。
但是,若负债过度,就可能给企业带来较大财务风险,发生经营危机,以至陷入破产还债的境地。
所以企业应结合自身的特点, 根据资本运营的规律和特点,进行适度负债经营。
有效地利用负债融资经营,既获得最大的盈利又不至于面临破产的风险。
本文从对负债及负债经营的定义理解出发,概括企业负债经营的优点,然后通过分析过度负债会给企业带来一系列负面影响,而引出“适度负债经营”这一概念,对企业负债经营,从财务角度进行深层次的思考,探讨企业应如何适度负债经营,改变企业生产经营状况,提高经济效益,建立合理的筹资结构,持续获取负债效应。
关键词:负债经营;利弊分析;适度负债一般情况下,企业的自有资金有限,为了解决其自身资金问题,企业可以通过发行股票等方式筹集权益资金,但在一个企业的发展过程中,单纯依靠权益资金往往不能满足其对资金的需求。
于是负债经营就成为获取更多资金,加速企业发展的重要方式。
但负责经营也如一把“双刃剑”,有利也有弊,它既不是传统观念所认为的“经营不善”、也不是拯救所有濒临破产企业的“灵丹妙药”,负责经营在给企业带来发展契机的同时,也可能给企业背上负债的包袱。
因此,适度负债对企业发展至关重要。
一、负债经营的涵义负债经营指企业在拥有一定股权资本的基础上,有偿使用债权人资本(借入资本),通过财务杠杆的作用,实现企业资源利用的最大化,以此来实现其经营计划与经营目标,提高企业的经济效益。
负债经营这种方式将社会闲置资金投入到生产经营最需要的地方上,最大限度提高资金使用效率,让其充分发挥增值功能,实现“借鸡生蛋”的目的。
企业适度负债的研究
学生姓名
颜月姣
学 号
013131544
专业班级
会计学十五班
指导教师
马彦玲
职 称
教授
单 位
河北大学
毕业论文题目
企业适度负债的研究
毕业论文主要内容和要求：
主要内容：企业负债经营是一把“双刃剑”，给企业带来效益的同时，有给企业带来了财务危险。企业负债经营得当，可以发挥财务杠杆作用，给企业带来巨大收益。但是，若负债过度，就可能给企业带来较大财务危险，发生经营危机。本文介绍了负债经营的概念及主要特征，并对国内企业负债经营现状进行探讨。分析了负债经营过度的主要原因，如企业资金严峻不足，融资渠道单一，银行和企业债务关系恶化等。亦介绍负债经营对企业的积极作用，负债经营可以弥补资金短缺，有效降低资本成本，有利于企业控制权的保持等。
[12] Samuel Baffour Awuah.DEBT MANAGEMENT AND THE PERFORMANCE OF SMALL SCALE ENTERPRISES
IN THE KUMASI METROLIS OF GHANA[J].Journal of Asian Business
Strategy,2016(5):101-112.
指导老师
马彦玲
企业适度负债经营探析
111111111111111111111111111111111闽江学院本科毕业论文(设计)题目学生姓名学号系别年级专业指导教师职称完成日期闽江学院毕业论文（设计）诚信声明书本人郑重声明：兹提交的毕业论文（设计）《》，是本人在指导老师的指导下独立研究、撰写的成果；论文（设计）未剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，未篡改研究数据，论文（设计）中所引用的文字、研究成果均已在论文（设计）中以明确的方式标明；在毕业论文（设计）工作过程中，本人恪守学术规范，遵守学校有关规定，依法享有和承担由此论文（设计）产生的权利和责任。
声明人（签名）：年月日摘要负债经营是企业筹措资金的重要手段，随着经济全球化影响的扩大，企业纷纷以扩大规模来规避风险，进行资源重组、走集团化道路，负债经营成为企业迅速扩张的必然选择。
资金是企业经营和发展的必要因素，通常企业可以通过自身积累和负债筹资方式获得资金。
通常情况下,通过负债进行筹资是企业进行正常生产经营或者生产扩张获得资金的一个重要方式。
但是保持负债比例，形成适度负债规模，才有利于避免财务风险，促进企业健康发展。
为了研究企业适度负债经营，必须先了解适度负债经营的是什么，企业适度负债经营就是企业为了正常的从事生产经营或者扩大规模，利用多渠道筹集资金的一种行为，而筹集的这个资金必须合理，是企业所能承担起的，对企业发展有益无害的。
但是很多企业却把握不了“度”，出现过度负债经营的情况，过度负债经营有很多弊端，所以企业要想负债经营，必须要适度负债，在充分把握企业自身情况下，考虑各方面的因素和风险，学会合理的适度负债。
关键词：负债经营；风险；偿债能力AbstractDebt operation is an important means for enterprises to raise funds. With the expansion of the impact of economic globalization, enterprises have expanded their scale to avoid risks, restructure their resources and take the road of collectivization. Debt operation has become an inevitable choice for enterprises to expand rapidly. Capital is a necessary factor for the operation and development of an enterprise. Usually, an enterprise can obtain funds through its own accumulation and debt financing. Usually, financing through liabilities is an important way for enterprises to obtain funds for normal production and operation or expansion of production. However, maintaining the debt ratio and forming a moderate debt scale are conducive to avoiding financial risks and promoting the healthy development of enterprises. In order to study the moderate debt management of enterprises, this paper uses the research methods of literature research, case analysis and qualitative analysis, and combines the relevant theoretical knowledge to make a concrete analysis. Through the Enlightenment of capital structure theory and the analysis of the advantages and disadvantages of debt operation, this paper points out that enterprises should develop their strengths and avoid their weaknesses in debt operation, and operate in moderate debt. Then it probes into the problems that should be paid attention to in moderate debt operation of enterprises from several aspects, and finally puts forward some suggestions on moderate debt operation of enterprises. If the enterprise is excessively indebted, it will produce greater financial risk. Therefore, this paper studies the moderate debt is very important to the development of enterprises.Key words：Debt management; Risk; Solvency目录一、引言 (6)二、企业适度负债经营相关概念及理论 (6)（一）适度负债经营的概念 (6)（二）企业适度负债经营的理论依据 (6)1、负债经营的前提条件 (6)2、负债经营理论 (7)三、企业负债经营风险分析 (7)（一）适度负债经营的优势 (7)1、适度负债经营能给经营者带来积极的财务杠杆效应 (7)2、企业加权平均资金成本的有效降低 (7)3、适度负债经营可以弥补企业发展资金的不足 (7)4、适度负债经营能使企业从通货膨胀中获益 (8)5、适度负债经营有利于维持股东对企业的控制权 (8)（二）过度负债经营带来的弊端 (8)1、“杠杆效应”对权益资本收益率的消极影响 (8)2、无力偿付债务风险 (8)3、再筹资风险 (9)3、利率变动风险 (9)4、引起股东和债权人之间的利益冲突 (9)四、企业过度负债经营存在的问题 (9)（一）依赖自有资金发展缓慢 (9)（二）缺乏对于负债的合理规划 (9)（三）风险意识淡薄，风险预警机制不健全 (10)五、企业适度负债经营的措施 (10)（一）确定企业合理的负债规模 (10)1、企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度 (10)2、必须考虑企业的偿债能力。
企业适度负债研究 精品
企业适度负债研究【摘要】：企业负债是随经济体制改革的进行而产生的，是现代企业的基本特征之一。
负债经营有利有弊，一方面负债可以迅速筹集资金，弥补企业资金不足，给企业带来经济效益；另一方面负债也会带来风险，负债率越高，风险越大。
当企业经营不善，投入资金不能收回，无力偿还到期债务时，企业就会倒闭，因此必须降低高负债率。
负债经营是现代企业提高竞争力和获利能力，获得快速发展而采取的一种积极、主动、进取的经营理念。
企业负债经营得当，可以发挥财务杠杆作用，给企业带来巨大收益。
但是，若负债过度，就可能给企业带来较大财务风险，发生经营危机，以致陷入破产还债的境地。
所以企业应结合自身的特点，根据资本运营的规律和特点进行适度负债经营有效地利用负债融资经营，既获得最大的盈利又不至于面临破产的风险。
【关键词】：负债研究经营企业适度负债的理论依据（1）企业适度负债的依据财务杠杆是指由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率（或每股盈余）的变动率大于息税前利润（EBIT）变动率的现象。
在资本结构一定的条件下，企业利用财务杠杆作用，可以获得更多的利润，提高权益资本净利率。
因为，在投资报酬率大于负债利息率的前提下，不论企业息税前利润多少，债务利息都是固定的。
当息税前利润增加时，每一元息税前利润负担的债务利息就会相对下降，从而给投资者带来额外收益（称为财务杠杆利益）。
然而，利用负债为企业带来财务杠杆效是有条件的。
只有当息税前资金利润率高于负债的资金成本即利息率时，负债才能给企业带来额外受益。
一旦息税前利润下降，就会引起普通股每股盈余更大幅度下降。
当息税前利润不足以补偿债务利息支出时，就会发生亏损，这就是财务杠杆给企业带来的负效应。
这种风险是由未来EBIT 的不确定性造成的，当EBIT 降低时，过高的固定利息负担不仅会使企业造成亏损，从而使每股盈余大幅度地下降，而且，过高的债务负担增加了还本的压力，加大了企业破产的危险。
财务风险的客观存在和难以完全控制，决定了利用负债也可能给企业带来额外的损失和负担。
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企业适度负债经营问题的研究
摘要：充足的资金能给企业的发展壮大带来动力，是推动企业运转的根本。
由于经济的宏观政策的改变和企业间竞争的日益激烈，资金的重要性不言而喻。
企业筹措资金的方式一般分为自身经营累积以及负债两个方法，其中负债经营指企业为了使自身正常运作，扩大经营规模而产生的对资金的需求，通过向银行或者其他信用机构等进行借贷来扩大企业的资金流量的一种基本经营形式。
合理的负债经营是平衡了利益和风险，利用信用换取他人的资金以帮助企业从事生产经营活动，在可控的风险范围内获取支付借款成本后的最大剩余利润，是加快实现资本累积，加快企业发展的经营策略。
关键词：负债经营；风险一、负债经营的利与弊
负债经营让企业在短期内获得巨大资金流的同时，也承担相应的风险，是一把双刃剑，清晰地认识到负债经营的利弊有利于企业利用负债并降低其带来的潜在风险。
1、负债经营的优势
负债经营可以弥补企业当期经营和长期发展所需德资金的短缺。
企业在生产经营和发展过程中，仅仅靠企业内部有限且流动性较低的资金，难以达到维持营运和快速发展的要求，因此，在内部资金不足的情况下，负债经营可以缩短筹措资金的时间并带来大量的资金流量，使企业短期内拥有更多可支配的资金来扩大生产经
营，提高企业发展的上限和竞争力。
负债经营可以降低不必要的资本成本，和发行普通股等筹资方式相比，负债经营在筹资阶段所需的费用及成本相对较少，且手续没有那么繁琐，节约了资本成本和筹资所需要的时间，也不需要在缴纳所得税后支付股利。
相比较而言，债务的资本成本一般低于所有者权益的资本成本，因此企业负债经营有利于消除筹资过程中过度的资本成本。
2、负债经营的缺陷
大规模和无计划的负债会导致财务危机成本。
负债需要企业支付利息给债权人，如果经营过程中出现诸如投资失败或者是决策失误导致资金流失，可能导致企业无力偿还本金和利息，使企业承担巨大的损失，甚至导致企业因此破产，在国际上，因为无力偿还巨额债款和支付利息而宣布破产的企业屡见不鲜。
并且在破产前后，企业将资本让渡给债权人的相关手续以及诉讼程序中，发生的各种费用均由企业承担，无疑对企业来说雪上加霜。
过度负债有可能会引起股东和债权人之间的利益冲突。
作为债权人，往往会选择企业所能承担的风险之内的负债项目，而股东会选择较高风险的投资项目，因为高风险意味着高收入，这样可以实现利益由债权人向股东转移。
一旦负债项目风险过大，企业有可能无力偿债付息，可能会给债权人带来损失，对于债权人来说，他们同样承担了风险，而股东承担的风险相对较小，获得的收益更大，
过度负债无利于债权人，有可能导致股东和债权人的利益冲突，影响企业经营决策。
二、适度负债经营的基本策略
利用负债经营的同时，合理运作，制定全面的经营战略尤为重要。
企业负债经营的最终目的是为了实现企业利益最大化，要求企业在短期内获得最大的收益。
但是负债就意味着风险，不适度的负债就有可能导致企业付出更多的资本成本，和为了抵御自身信用风险而付出的费用，这样的负债经营结果是得不偿失的，为了避免这样的清苦发生，企业在进行负债经营的过程中，需要利用负债经营效果系数来衡量年内投资的价值，从资产负债表以及利润表中搜集相关数据，计算每一个会计区间的债经营效果系，并进行相关的财务分析，来预测未来的经营价值，如果债经营效果系负债经营效果系数大于1，则在剔除成本以及利息之后，企业仍获得收益，可以获得财务杠杆利益，反之则有存在财务风险，不宜继续负债经营。
其次，要考虑企业的偿债能力，流动比率，速动比率，应收账款周转率以及存货周转率，这些都是衡量企业偿债能力的财务指标，流动比率与速动比率衡量了企业资金周转的能力，直接反应了企业抵御债务风险的能力，一般来说流动比率为2，速动比率为1比较合理，既最大化企业的负债，同时在风险承担范围内，而应收账款周转率和存货周转率都是越高越好，都表明了企业资金的流动
性高，呆账和呆滞存货少，还款能力强。
所以，利用这几项财务指标评价企业负债经营的策略也是非常有必要的。
三、我国国有企业负债经营现状及对策分析
1、国有企业负债经营现状
随着时代的发展，我国国有企业由改革开放初期的完全依靠国家拨款的零负债经营到90年代中期的国有工业企业资产负债率已超过50% ，再到21世纪初的达到百分之60左右的水准，发展速度迅速，负债率过高。
导致这样现状主要有三个原因，其一是国企在营运阶段，企业内部缺乏有效的积累机制，同时由于养老以及社会公益等额外经济压力大，需要依靠负债来维持运作，其二是在企业发展阶段，国家参与决策，由于决策的失误导致重复投资等决策失误，其三是在于银行等信用机构对国有企业贷款的偿债能力信心足，大量地帮助国有企业筹措资金。
2、改善国有企业负债过高的对策
根据发达国家的经验，资产负债率一般在40%到50%之间为宜，流动比率在1到2之间为宜，因此，我国国有企业的负债经营应当及时减速，国有企业承当巨大的风险，会给国家带来经济压力，也不利于信用机构的生存，长远来看，影响企业自身的发展空间，对于国有企业过度负债的现状，需要在有限时间内及时进行改善。
银行是国有企业最大的债权人，将债券转换为股权，将借贷转换为投资，从企业来看，可以将一些不良负债转化为股份，缓解还
本付息带来的财务负担，同时，让银行参与到企业经营中，可以监督企业经营决策，有利于企业的发展和管理。
其次，企业应该在负债进行投资前，充分了解市场，重视自身的情况，客观分析还款期和还款压力，与债权人的债务关系保持健康和低风险，增加企业自身管理机制和决策机制。
再次，企业负债经营需要有足够的资本即权益资金作为支撑，加强企业自身的经营管理，从企业内部建立起权利和责任、报酬和风险相统一的制衡机制。
只有资本的约束才是最硬的约束，对利润的追求必然刺激经营者研究市场，避免企业盲目扩张和决策的随意性。
济南某公司是山东省高新技术企业，济南市市属重点企业之一，具有80多年的衡器制造历史。
公司账面总资产2.3亿元人民币，账面净资产1.2亿元，资产负债率45%，年利税高达1600万元。
可见，控制负债率，形成稳健的经营模式对企业的发展是至关重要的。
四、结论
负债经营对于企业来说是集利益和风险于一体的经营策略，如何适度进行负债经营需要企业依照自身情况进行合理地决策，盲目地过度负债经营会危害到企业企业自身的利益，对于国有的企业尤其如此，因此，如何发挥财务杠杆的作用，有效评估风险，使企业利益最大化，是今后企业的必修课。
（作者单位：安徽淮海实业发展集团有限公司淮北供销分公司）
参考文献：
[1]闫菲，我国国有企业负债经营现状分析及对策。
[j] 经济生活文摘2011.11）
[2]陈学敏，负债经营的探讨 [h]宁波电大 2009
[3]贺密柱，对国有企业负债经营问题的探讨 [j]北方经济2011.07。