第7章 国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机随着经济全球化的深入，国际资本流动成为经济发展的重要组成部分。
国际资本流动是指跨国公司、金融机构和个人在国际市场购买和销售资产的行为。
这种流动性对于促进经济增长、增加就业机会以及推动技术和知识的传播起到了积极的作用。
然而，国际资本流动也带来了一定的风险和挑战，尤其是在国际金融危机爆发之后。
国际金融危机是指波及全球范围的金融市场崩溃，给各国经济和金融系统带来严重冲击的事件。
2008年的次贷危机就是一个典型的例子。
这场危机起源于美国，由于次贷市场的过度放松和金融衍生品的滥用，导致大量的次贷债务违约，金融市场陷入恶性循环，严重冲击了全球金融体系。
这场危机的影响不仅局限于金融领域，还波及到了实体经济，导致全球经济陷入衰退。
国际资本流动在国际金融危机中发挥了重要作用。
危机之前，大量的跨国资本涌入发展中国家，给这些国家带来了经济增长和技术进步的机遇。
然而，一旦危机爆发，这些资本迅速外流，导致这些国家陷入了严重的金融和经济困境。
这一点尤其在亚洲金融危机中得到了充分的体现。
当时，大量的外资外逃，导致亚洲经济崩溃，许多国家不得不向国际货币基金组织求助，实行严格的金融管制措施，以维持金融稳定。
国际金融危机也对国际资本流动产生了积极的影响。
危机之后，许多发达国家采取了严格的监管措施，加强了金融监管和资本市场的规范。
这些措施有助于保护投资者的利益，减少了金融市场的风险，提高了金融系统的稳定性。
这种稳定环境吸引了更多的资本流入，促进了国际资本流动的发展。
然而，国际资本流动的自由也带来了一定的风险。
资本流动的不稳定性可能导致金融市场的剧烈波动，进而对国家的经济和金融系统造成严重冲击。
而且，国际资本流动的规模和速度也可能加大金融危机的传播速度和影响范围。
这就要求各国加强金融监管和风险管理，以应对潜在的金融危机。
为了解决国际资本流动与金融危机的挑战，国际社会采取了一系列的措施。
国际资本流动与国际金融危机管理精品资料
② 国际资本流动与对外资产负债
二者联系紧密，资本流出反映了本国在外国的 资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反
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③ 国际资本流动与国际收支 国际资本流动作为国际金融活动的组成部分， 其内容被纳入国际收支的考核之列
④ 国际资本流动与资金流动 资金流动是指一次性的，不可逆转性的资金款 项的流动和转移，资金流动呈单向性。资本流 动即资本转移，是可逆转性的流动或转移，资 本流动呈双向性。
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买方信贷:指为促成设备出口交易，出口商的出 口信贷机构或银行向进口商或进口方银行提供 的中长期贷款。
出口国银行
②
②
出口国银行
进口国银行
⑥
④
⑤
③
①
出口商
③
进口商
①
出口商
④
进口商
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案例:
1987年初上海石化总厂为30万吨乙烯工程项 目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备,在竞争条 件下,有可能与意大利供应商泰克尼蒙特签定购 买合同.上海市建设银行作为30万吨乙烯工程 的筹资银行,建议采用意大利的出口买方信贷. 为此,建行与花旗银行商量争取意大利的出口信 贷事宜.花旗银行于1987年2月18日致函上海 市建设银行保证能获得意大利的出口信贷.
根据花旗银行的担保函,上海建行和上海石化 决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同.建行向 花旗银行发出委任书,委托花旗银行向意大利中 央中期信贷局提出信贷申请.
思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？
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3、国际贷款：
国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国际 金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 ⑴政府贷款：指一国的政府利用国家财政预算收 入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。
07国际资本流动与国际金融危机
1994
1995
8862.5 5777.6 2623.6 40.1 55.6 127.3 238.3 11303.2
9185.3 5863.4 2741.7 37.9 43.2 172.2 326.9 17990.0
①利率掉期
2311.5 3065.1 3850.8 6177.3 8815.6
②货币掉期
577.5 807.2 860.4 899.6 914.8
③其它与掉期有 关的工具
561.3
577.2
634.5 1397.6 1572.8
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5、国际本钱活动对经济的影响
〔一〕短时间本钱活动对经济的影 响 1、积极影响 〔1〕对国内经济的影响 〔2〕对国际经济的影响 2、消极影响 〔1〕对国内经济的影响 〔2〕对国际经济的影响
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2、类型
①列国金融牵制的放松 ②金融创新的展开 ③大年夜型混业金融机构的兴起 ④金融理论的展开
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图7.2展开中国家的本钱控制和本钱活动改变趋势图
0.68 0.66
资本控制曲线
3.0
线
2.5
0.64
资 本 0.62 控 制 0.60 指 数 0.58
资本流动曲线
2.0
资 1.5 本
流
1.0 动 指
8
〔二〕相关概念的对照 1、国际本钱活动与本钱输出入的关系 2、国际本钱活动与对外资产欠债的关系 3、国际本钱活动与国际出入的关系 4、国际本钱活动与资金活动的关系
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〔三〕国际本钱活动的前提 ➢ 一般而言，国际本钱活动的顺利进展必 需具有以下前提： ➢ 1、作废外汇牵制或外汇牵制轻松 ➢ 2、必需有健全、完善、兴旺的国际 金融市场
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国际金融习题答案第七章
国际金融习题答案第七章习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。
直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。
证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。
出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。
债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。
偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。
负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。
国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。
投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。
复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。
资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。
资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。
2．试述国际资本流动发展的特点。
答：1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。
（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。
第七章国际资本流动与金融危机
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第七章国际资本流动与金融危机
2.国际资本流动的存量理论:
•概念：运用“收益－风险”法 说明投资者如何在各种资产之间 进行选择，形成最佳的投资组合 ，使投资收益一定时，风险最小 。
在说
的顺利进行，跨国公司通过直接投资开
辟内在性渠道以替代自由贸易。
•3 国际产 •主要代表人物是维农，认为外国 品周期说 直接投资是产品生产过程和产地转
移的必然结果。
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第七章国际资本流动与金融危机
•4 技 术周期 说
•是由玛基提出来的，也称为“技术 周期论”。该理论认为，企业花费巨资创
经济增长
•3.影响国 际金融体
系的稳定
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第七章国际资本流动与金融危机
三、中国的外债管理
（一）我国外债的特点： 1.外债规模连年扩大（中国外债状况）； 2.外债结构合理性方面（期限、来源、利率等）
呈现波动的局面； 3.债务的扩大尚不足以影响我国的偿债能力。
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第七章国际资本流动与金融危机
产业组织论侧重于解释跨国公司海外投资 的动因。产业组织论包括：
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第七章国际资本流动与金融危机
•1垄断 优势学 说
•主要代表人物有海默、金德尔博格 和凯夫斯等，外国直接投资主要是 不完全竞争的垄断优势。
•2 国内 •主要代表人物有布莱克和卡森，认为
生产的内 市场的不完全性阻碍了国际贸易与投资
•（3）外债是存 在于居民与非居 民间的债权和债 务关系
•（4）外债的债 权债务关系必须 具有契约习惯性
国际资本流动与金融危机
国际资本流动与金融危机随着全球化的加深和跨国经济联系的增强，国际资本流动在近几十年来呈现出不断增长的趋势。
然而，国际资本流动也带来了一系列的挑战和风险，特别是在金融危机中。
首先，国际资本流动对发展中国家的经济产生了积极影响。
大量的外资流入可以促进国内投资和经济增长。
这些资金可以用于改善基础设施、推动产业升级和提高国内就业率。
例如，中国和印度等新兴市场国家通过吸引外资实现了快速发展。
然而，国际资本流动也可能导致金融危机。
一旦投资者对某个国家的经济前景产生担忧，他们可能会大规模撤回资金，触发金融市场的动荡。
过去几十年来，许多发展中国家曾面临过这样的危机。
例如，亚洲金融危机和拉美债务危机都是由于国际资本流动的剧烈变动引发的。
在金融危机中，资本流动还可能导致货币贬值和通货膨胀。
当大量外资撤离一个国家时，本国货币会大幅贬值，导致进口商品价格上涨。
这对那些依赖进口的国家来说尤为危险，因为它们的国民购买力将大幅下降，导致社会动荡和政治不稳定。
因此，各国政府需要制定适当的资本流动管制政策来防范金融危机。
一方面，政府可以采取限制短期资本流动的措施，例如征收外汇交易税或实施资本管制。
这有助于遏制短期投机行为，稳定金融市场。
另一方面，政府还应该采取措施吸引外资长期投资，例如提供优惠税收政策、保护知识产权和提高法治水平。
这有助于吸引稳定的外资流入，支持经济可持续发展。
然而，资本管制也有其局限性。
一方面，过度的管制可能对经济增长产生负面影响，限制资本流动可能会削弱国际投资者对本国经济的信心。
另一方面，资本管制政策也容易引发国际间的贸易争端，因为某些国家可能会认为其国内产业受到了不公平竞争。
因此，解决金融危机和国际资本流动之间的关系需要一个综合性的解决方案。
各国政府不仅需要加强监管和监管合作，还需要通过改革国内金融体系和加强金融市场透明度来增强自身的抵抗风险能力。
此外，国际社会也需要加强合作，共同应对金融危机的挑战，例如通过建立国际金融监管机构和增强国际金融合作。
国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机引言国际资本流动是指资本从一个国家流向另一个国家的过程。
国际资本流动对经济发展起着重要作用，然而，它也可能引发国际金融危机。
在这篇文章中，我们将讨论国际资本流动与国际金融危机之间的关系，并分析这些危机的根源以及其对全球经济的影响。
正文国际资本流动是全球化经济的重要特征之一。
随着经济全球化的推进，资本在国家之间的流动变得更加便捷。
跨国公司和国际投资者可以通过直接投资、证券投资、贷款以及其他金融工具，将资本投向全球各地，以追求更高的利润。
然而，国际资本流动也带来了一些风险，特别是在金融市场不稳定的时候，会引发国际金融危机。
国际金融危机通常由以下几个因素引起：第一，资本市场的波动性和风险。
由于全球金融市场的联系，资本流动可能会引发市场的剧烈波动，从而导致金融危机的爆发。
例如，1997年亚洲金融危机的爆发，就是由于亚洲国家的货币和股市遭受资本流出的冲击，导致经济崩溃和金融危机的发生。
第二，资本过度流动的不良影响。
国际资本流动的自由可能导致资本从一个国家流向另一个国家，使得某些国家面临资本过度流入或流出的问题。
资本过度流入可能导致货币升值，影响出口竞争力，并造成国内金融机构的过度杠杆化。
相反，资本过度流出会导致国内经济的衰退，并可能引发金融风险。
第三，金融机构的不稳定。
国际资本流动可能导致金融机构的不稳定，特别是在国际金融危机爆发时。
例如，2008年全球金融危机的爆发，主要是由于金融机构的过度风险暴露和信用泡沫的破裂，导致了全球范围内的金融系统崩溃。
这些国际金融危机不仅对单个国家的经济产生了严重的影响，而且对全球经济造成了广泛的冲击。
危机期间，股票和商品市场的崩溃，大规模的财富损失和公司倒闭等现象会导致失业率上升和经济衰退。
此外，金融危机还可能导致金融机构的崩溃和信贷市场的冻结，进一步削弱经济体系的功能。
然而，尽管国际资本流动可能引发金融危机，但它也有助于推动全球经济的增长和发展。
第7章 国际资本流动与国际金融危机
2020/7/28
1
第一节 国际资本流动概述
国际资本流动 国际资本流入 国际资本流出 注意：国际资本流出、流入侧重
于资产负债角度的分析。
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2
一、长期资本流动 （一）直接投资
指一国企业或个人对另一国的企业等机构进 行的投资。接受投资。
1、创办新企业：“绿地投资” 2、收购国外企业的股权达到一定比例以上 3、利润再投资
具体内容： 1、国内经济调整； 2、新增商业贷款； 3、发挥IMF在债务协调中的主导作用
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（三）布雷迪计划
国际债务问题是债务国偿债能力的危 机，并非暂时性的资金失灵。
强调债务本金、利息的减免。 债务减免须得到IMF与世界银行的批 准，或得到IMF与世界银行的贷款保证。
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四、债务危机的解决方案
（一）最初的援助措施
在IMF的协调下，由债权银行、债权 国政府和债务国政府共同协商，重新安 排到期债务。
经济调整计划；条件贷款；延期但不 减免；利息照付
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（二）贝克计划
必须实现债务国经济长期增长，不能 单纯依靠紧缩经济来平衡国际收支。
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4、出口信贷
指与国际贸易直接相关的中长期信贷。 出口信贷的目的 出口信贷的特点 出口信贷的类型：卖方信贷、买方信 贷
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做一做？
登陆中国进出口银行网站并搜索其他网 站，回答两个问题：1、中国进出口银行 的业务种类有哪些？2、中国进出口银行 今年做了哪些具体业务？
登陆中国出口信用保险公司网站，要求： 1、业务品种？2、机构性质与定位？
第七章国际资本流动与国际金融危机_国际金融学(1)讲解
JR
7.1 国际资本流动概述
（一）长期资本流动
1、概念 长期资本流动期限在一年以上的资本流动是长期 资本流动，它包括直接投资、证券投资和国际贷款 2、类型 （1）直接投资 ①概念 直接投资指投资者直接在境外经营企业、开办 工厂或收买当地原有企业，或为当地企业合作取 得各种直接经营企业的权利的投资
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JR
7.1 国际资本流动概述
国际银行贷款 ⅱ）分类1：国际银行贷款按贷款形式可分为 独家银行贷款和银团贷款
独家银行贷款又称双边贷款：系指由一国的 一家贷款银行对另一国的银行、政府机构、公 司企业提供贷款，并签订书面的贷款协议
银团贷款又称为辛迪加贷款、多边贷款或集 团贷款：系指由一家贷款银行牵头，由牵头 银行所在国的或几个国家的多家贷款银行参 加，对另一国的银行、政府机构、公司企业、 提供的一笔长期巨额贷款
①利率掉期
2311.5 3065.1 3850.8 6177.3 8815.6
②货币掉期
577.5
③其它与掉期有 关的工具
561.3
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807.2 577.2
860.4 899.6 914.8 634.5 1397.6 1572.8
JR 7.2 国际资本流动的利益和 风险
本节主要内容：
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JR
7.1 国际资本流动概述
国际银行贷款 ⅲ）分类2：国际银行贷款按保证性不同还可分 为抵押贷款，担保贷款和信用贷款
ⅳ）分类3：国际银行贷款按借款期限的长短不 同可以分为短期贷款（一般是1年以内）和中长 期贷款（一般是1年以上）
出口信贷 ⅰ）概念：属于中长期贸易信贷，是一国为支持 和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力， 鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商或 进口商银行，所提供的利率较低的贷款
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1478
4233
5133
3061
1701
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第二节 国际金融危机
一、金融危机的涵义 二、20世纪80年代国际债务危机
及解决 三、我国利用外资的战略及对
外债的管理
33
金融危机：指一个国家或几个国家与地区的全部或 大部分金融指标——短期利率、资产价格、商业银 行破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期 的恶化。
货币危机 债务危机 股市危机 银行危机 系统性危机
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一、国际金融危机的案例分析
（一）The Great Depression 大萧条导致了：工业产出减半、失业率最高达25
％、世界贸易下降了三分之二、出口国家贫穷。 1、根本性原因： 农产品过剩 1920年代资本品的过度投资 凡尔赛合约 美国经济脆弱（收入分配不均、银行业问题）
22
图7.1各种证券资产的发行趋势
单位：10亿美元 单位：10亿美元
120
国际股票 ADR/GDR
100
欧洲股权 其它国际股权
80
（左坐标）
60
40
20
0 1990
1991
1992
国际债券 欧洲票据 （右坐标）
1993
1994
年份
1995
280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20
24
1990-1995年国际金融衍生工具市场概况 （单位：10亿美元）
衍生工具名义余 额 交易所交易工具 ①利率期货 ②利率期权 ③货币期货 ④货币期权 ⑤股票指数期货 ⑥股票指数期权 场外工具
1990
2290.4 1454.5 599.5 17.0 56.5 69.1 93.7 3450.3
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《国际金融》
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
第二节 国际资本流动的利益和风险
一、国际资本流动的利益 ⒈ 长期资本流动的利益 ⑴长期资本流动对资本输出国经济的积极 作用 ①提高资本的边际收益 ②有利于占领世界市场，促进商品和劳务 的输出 ③有助于克服贸易保护壁垒 ④有利于提高国际地位
⒉ 短期资本流动的影响 ⑴短期资本流动对国内经济的有利影响 ①对国际收支的影响 ②对汇率的影响 ③对货币政策的影响 ④对国内金融市场的影响
财政金融学院 张理平©
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《国际金融》
⑵短期投机资本对世界经济产生的有利
影响 ①对经济和金融全球化进程的影响 ②对国际货币体系的影响 ③对国际金融市场的影响 ④对资金在国际间配臵的影响
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⒉ 国际资本流动引发金融危机的过程
国际资本大规模流入 国内经济内外失衡 国际资本外逃导致货币危机
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《国际金融》
二、发展中国家债务危机
⒈ 国际债务概述 ⑴外债的概念 外债是在任何特定的时间，一国居民对非 居民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还 义务的全部债务，包括需要偿还的本金及需支 付的利息。 居民与非居民之间的债务 具有契约性偿还义务的债务 是某一时点上的存量 是“全部债务”
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
三、国际资本流动的特点 ㈠20世纪90年代以前国际资本流动的特点 1.第一次世界大战前国际资本流动的特点 2.两次世界大战之间国际资本流动的特点 3.二战后至20世纪90年代国际资本流动的 特点
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
③偿债率（不超过20%）
偿债率= 当年还本付息额 当年国民生产总值 100%
④短期债务比率（不超过25%）
短期债务比率= 1年 及 1年 以 下 短 期 债 务 当年债务余额 100%
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《国际金融》
⒉ 国际债务危机的形成原因
⑴债务危机爆发的内因 盲目借取大量外债，不切实际地追求 高 速经济增长 国内经济政策失误 所借外债未形成合理的债务结构 所借外债没有得到高效利用
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《国际金融》
三、投机性冲击与国际金融危机 ⒈ 短期国际资本流动与投机性冲击
所谓国际投机资本或称国际游资（Hot Money），是指那些没有固定的投资领域，以 追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的 短期资本。
财政金融学院 张理平©
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《国际金融》
⑴国际债券 ①外国债券（Foreign Bonds）是指筹资者 在国外发行的，以市场所在国的货币为面额的 债券。
②欧洲债券(Euro Bonds)是指筹资者在某 货币发行国以外，以该国货币为面额发行的债 券。
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
财政金融学院 张理平©
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《国际金融》
⑶国际银行贷款是一国独家银行或国际 贷款银团在国际金融市场上向另一国借款人 提供的、不限定用途的贷款。 ①外国贷款：由市场所在国的银行直接 或通过其海外分行将本国货币贷放给境外借 款人的国际货币交易安排。 ②欧洲贷款：欧洲银行所从事的境外货 币的存储与贷放业务。 国际银行贷款的特点：①贷款用途比较 自由；②借款人可获得大额资金；③筹资成 本较高。
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《国际金融》
一般认为所谓金融危机总体上是指，一个 经济体出现了货币供给数量剧烈波动，金融机 构大规模倒闭，本国货币对外币汇率发生大幅 度波动，进而引起资本市场震荡，以致实体经 济受损的情况。 金融风险成为现实就称为金融危机。 金融危机可以分为货币危机、债务危机、 银行危机、系统性金融危机等类型。近年来的 金融危机越来越呈现出某种混合形式的。
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⑵国际股票
国际股票是指一国企业按照有关规定在 国际证券市场上发行和流通的股票。 主要有直接在海外上市的股票、存托凭 证、欧洲股权(Euro-equities)三种。
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国际股票的特点：
①证券投资涉及的是金融资本的国际转
移；
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《国际金融》
国际投机资本内涵： ①从期限上看，国际投机资本是指“短期 资本”，故人们也形象地称它为“热钱”； ②从动机上看，国际投机资本追求的是短 期高额利润； ③从活动范围上看，国际投机资本无固定 投资领域，而是在各金融市场迅速移动； ④ 国际投机资本特指在国际金融市场上 流动的短期资本，而不是国内游资。
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《国际金融》
为了更清楚地理解国际资本流动的含义， 需要注意区分几个相关概念： ①国际资本流动与资本输出入 ②国际资本流动与对外资产负债 ③国际资本流动与国际收支 ④国际资本流动与资金流动
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
二、国际资本流动的类型 ㈠长期资本流动 长期资本流动（Long-term Capital Flows） 是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的 资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投 资和国际贷款三种主要方式。
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
⒈ 国际直接投资
国际直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)是指一国居民以一定生产要素投入到另一 国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。 国际投资主要有下列三种形式： 创建新企业 收购（兼并）外国企业 利润再投资
财政金融学院 张理平©
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《国际金融》
⑷出口信贷（Export Credit）：一国为支 持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争 能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国 进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决 本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口 商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。
⒈贸易性资本流动：由国际贸易引起的国 际资本流动。 ⒉金融性资本流动（银行资本流动）：各 国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金 融通而引起的国际间资本转移。
财政金融学院 张理平©
2013-6-22
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《国际金融》
⒊ 保值性资本流动，又称资本外逃 （Capital Flight）：金融资产的持有者为了资 金的安全或保持其价值不下降而进行资金调拨 转移所形成的短期资本流动。 ⒋ 投机性资本流动：投资者在不采取抛 补性交易的情况下，利用汇率、金融资产或商 品价格的变动，伺机买卖，追逐高利而引起的 短期资本流动。
⑴政府贷款(Government Loans)是指一国 的政府利用财政或国库资金向另一国政府提供 的援助性、长期优惠性贷款。政府贷款多为发 达国家向发展中国家提供。 政府贷款的特点：①专门机构负责；②程 序较复杂；③资金来自财政预算；④条件优惠； ⑤限制性采购；⑥政治性强。
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2013-6-22
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第7章 国际资本流动 与国际金融危机
国际资本流动概述 国际资本流动的利益和风险 发展中国家债务危机 投机性冲击与国际金融危机 中国的利用外资、对外投资和对外债 务问题
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第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的含义
国际资本流动（International Capital Flows）是指资本从一个国家或地区转移到另一 个国家和地区。
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⑵国际金融机构贷款：IMF、世界银行集 团（包括国际复兴开发银行、国际开发协会和 国际金融公司等机构）、亚洲开发银行、非洲 开发银行、泛美开发银行等全球性和区域性金 融机构向其会员国提供的贷款。
国际金融机构贷款的特点： ①具有援助的性质； ②贷款利率较低，期限较长； ③与特定的建设项目相联，手续严格，按 规定逐步提取。
⑵国际资本流动与资本外逃
⑶国际资本流动与国际收支失衡
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第三节 国际资本流动下的国际金融危机
一、金融危机与国际资本流动
⒈ 金融危机的概念 金融危机又称金融风暴，是指一个国家或 几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如： 短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价 格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短 暂和超周期的恶化。
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⒉ 国际证券投资 国际证券投资（International Portfolio Investment），也称为国际间接投资(Foreign Indirect Investment)是指投资者通过在国际 证券市场上购买中长期债券，或购买外国企 业发行的股票所进行的投资。
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⑵国际债务的衡量指标
①债务率（不超过10%）
债务率= 当年外债余额 当年国民生产总值 100%