上海建工：关于参与投资产业基金的公告
建筑行业2021年3季度基金重仓股分析：着眼稳增长和绿色发展
DONGXING SE CURITIE S行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告建筑行业基金重仓偏好从2021Q1以来呈现提升态势。
2021年3季度建筑行业基金重仓股市值和持股数占比分别为0.32%和2.91%，季度环比提高0.1和0.76个百分点。
市值占比和重仓持有基金数从2021Q1以来总体是提升态势。
基金重仓持有建筑公司的股数也连续3季度增加。
在26个行业中持股数占比和市值占比排名均为第23位。
建筑股重仓股持股偏好提升和基本面变化同步。
2021年Q1以来建筑行业上市公司扣非后归母净利润进入高增长阶段，各个季度扣非后的ROE 水平同比改善明显，这和基金重仓持有建筑公司的偏好在2021年Q1开始提升是同步的。
专业工程、基建和装饰类公司被增持，设计咨询和钢构被减持。
被增持的公司大多数有充足的订单基础。
2021年中国电力短缺和“双碳”绿色发展下新能源发展趋势向好确定，能源类工程公司以及发展相关业务的公司受益；化工等周期品的高景气也使得相关工程公司受益；稳增长的政策预期下基建类工程公司受益；地产后周期为装饰类公司提供行业需求保障。
投资策略：从长期看，中国经济已进入绿色高质量的发展阶段，新能源相关方向具备长期发展的历史基础。
从当前阶段性看，中国经济面临着稳增长的要求，基建作为稳增长的抓手，基建类公司将受益于稳增长的经济环境。
我们看好在稳增长和绿色发展环境下受益的建筑优秀公司。
风险提示：绿色发展落地放缓、稳增长政策力度和节奏不及预期。
行业重点公司盈利预测与评级中材国际 0.65 0.78 0.91 17 14 12 1.58 - 中国交建 1.00 1.26 1.45 7 6 5 0.52 - 中国铁建 1.65 1.88 2.11 4 4 3 0.50 - 中国中铁 1.03 1.14 1.26 5 5 4 0.58 - 中国电建 0.52 0.59 0.68 13 12 10 1.06 - 鸿路钢构 1.53 2.13 2.773223183.91-资料来源：wind 、东兴证券研究所未来3-6个月行业大事:无行业基本资料占比%股票家数 182 3.66% 行业市值(亿元) 34469.3 1.92% 流通市值(亿元) 26727.561.97%行业平均市盈率8.71/行业指数走势图资料来源：wind 、东兴证券研究所分析师：赵军胜***************************.cn 执业证书编号: S1480512070003P2东兴证券行业报告建筑行业：着眼稳增长和绿色发展DONGXING SECURITIES1. 建筑行业基金重仓偏好从2021Q1以来呈现提升态势基金重仓股是指对每只基金持有的前10大重仓的股票。
“十四五”期间建筑施工企业的机遇与挑战
“+四五”期间建筑施工企业的机遇与挑战Opportunities and Challenges Met by Construction Companies during 14t h Five-year Stage^O p e r a t i n g M a n a g e m e n t/13營籠理个斤志文（上海建工五建集团有限公司，上海200063)摘要：近年来，我国经济发展稳中求进，供给侧结构性改革深入推进，财政、货币政策具有明显的供给侧结构性改革导向。
建筑施工企业 迎来了“两新一重”发展机遇，但同时经济下行压力加大、财政收入紧张、基建投资增长下滑、行业壁垒加重均给建筑施工企业的发展带 来了挑战。
结合实际工作经验，探讨“十四五”期间建筑施工企业的机遇与挑战。
关键词：施工管理；建筑施工企业；供给侧改革；机遇与挑战中图分类号：TU-9 文献标识码：B文章编号：2096-3815 (2020) 06-0105-041宏观坏境分析1.1供给侧结构性改革深入推进“十三五”以来，我国始终坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持供给侧结构性改革，坚持改革开放，共同推动高质量发展。
受新冠疫情影响，经济下行压力不断 增大，但政府通过积极的财政政策及稳健的货币政策，“六保”配合“六稳”，确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务，全面建成小康社会。
表现为：当年度中央预算内投资、地方 政府专项债券均有明确导向，即“两新一重”——新型基础 设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设。
同时重申“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，表明政 府着力稳地价、稳房价、稳预期的信心和决心。
对于建筑施工企业而言，机遇与挑战并存。
机遇即是经 济下行压力下，投资拉动经济作用更加凸显，市场总量依然 可观；挑战即是地区、行业壁垒将越发明显，地方政府对税 收将越加重视。
因此尽快实现属地化融入，明确并占领具有 增量潜力的细分市场，将成为参与市场竞争和实现可持续发展的关键。
PPP项目股权变更与转让
PPP项目股权变更与转让一、现行政策梳理１、2014年11月26日，《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》［国发（2014）60号，以下简称60号文］中，对“建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制”从四个方面进行了规范，其中“健全退出机制”是重要的组成部分。
明确要求“政府要与投资者明确PPP项目的退出路径，保障项目持续稳定运行。
”２、国家发展改革委为贯彻国务院60号文精神，随即发布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》［发改投资（2014）2724号，以下简称2724号文］。
该文“加强政府和社会资本合作项目的规范管理”部分，将“退出机制”作为重要的一环予以规范，并提出政府方要“依托各类产权、股权交易市场，为社会资本提供多元化、规范化、市场化的退出渠道”。
上文的附件《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中，对社会资本方退出安排以“合同的转让”进行了概括性规范，指出“项目合同应约定合同权利义务是否允许转让；如允许转让，应约定需满足的条件和程序”的意见，将具体细节全部留给政府方和社会资本方协商确定。
３、2014年12月30日，财政部下发了《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》［财金（2014）156号，以下简称156号文］，在“切实遵循PPP 合同管理的核心原则”部分，明确提出了“兼顾灵活”的原则，并要求“合理设置一些关于期限变更（展期和提前终止）、内容变更（产出标准调整、价格调整等）、主体变更（合同转让）的灵活调整机制，为未来可能长达20-30年的合同执行期预留调整和变更空间。
”４、河南省人民政府《关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见》［豫政（2014）89号］，在PPP合同管理部分，沿用了财政部76号文的框架性表述。
５、郑州市人民政府《关于推广运用政府和社会资本合作(PPP) 模式的实施意见》［郑政（2015）28号］，在体例上单设“退出机制”一节，除社会资本方非正常退出机制内容外，还外加了发展改革委2724号文的相应内容。
上海证券交易所关于中建投租赁股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）上市的公告
上海证券交易所关于中建投租赁股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）上市的
公告
文章属性
•【制定机关】上海证券交易所
•【公布日期】2024.04.19
•【文号】上证公告（债券）〔2024〕18720号
•【施行日期】2024.04.19
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
上海证券交易所公告
上证公告（债券）〔2024〕18720号
关于中建投租赁股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）上市的公告
依据《上海证券交易所公司债券上市规则》等规定，本所同意中建投租赁股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）于2024年4月23日起在本所上市，并采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交交易方式。
该债券证券简称为“24建租01”，证券代码为“240873”。
其它具体条款内容见债券募集说明书或发行公告。
债券在本所上市，不表明本所对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券的投资风险或者收益等作出判断或保证。
债券投资的风险，由投资者自行承担。
上海证券交易所
2024年4月19日。
2009年中国十大并购事件简述_091128
LOGO
2009年中国十大并购事件
3、中化集团发起2笔巨额海外并购 ●内容&特点 中化集团在8月12日宣布，以超过63亿人民币（5.32亿英镑）的现金收购 Emerald能源公司，交易溢价约11%；而2009年8月底消息传中化集 团或以最高 约47亿元（4亿英镑)收购Gulfsands Petroleum Plc(下称“Gulfsands”)，溢价高 达42%。 Emerald Energy公司是在英国上市的一家独立石油企业，其拥有叙利亚26 区块中东KHURBET油田及YOUSSEFIEH油田50%的份 额；Gulfsands是一家 英国的独立油气开发、生产公司，股票在伦敦证券交易所上市，业务主要集中 于中东地区。此外Gulfsands也是的 Emerald在叙利亚东Khurbet油田的合资伙 伴。如果对Gulfsands的并购成功，中化集团将拥有东Khurbet油田的全部权益 作为国内第四大油气公司，中化集团在国内油气上游业务的竞争中远落后与 中石油、中石化以及中海油，面对已然没有剩余资源空间，只有更多地依靠海 外收购来发展。此此背景下，Emerald、Gulfsands等海外公司进入了中化集团 的收购视野； 中化集团无法分食国内油气资源 无奈海外并购
LOGO
2009年中国十大并购事件
9、双马水泥拟出资28亿元收购都江堰拉法基50%股权 ●内容&特点
四川双马水泥股份有限公司1月8日发布公告称，其将以280117.81万元收购拉 法基中国持有的都江堰拉法基50%的股权。 公告显示，上述收购价格是采取收益法评估后的股东全部权益价值的一半 进行定价。都江堰拉法基的总资产账面值为179922万元，总负债为44100万 元 ，净资产为135822万元；采用收益法评估后的股东全部权益价值为560235.62 万元，评估增值424413.62万元，增值率312.48%。 此前，《财经网》曾报道，*ST双马拟以7.61元/股定向增发4亿股股票收购 拉法基中国持有的都江堰拉法基的股权。拉法基中国为*ST双马的实际控制人， 持有*ST双马56.81%的股权。本次发行完成后，拉法基中国将持有*ST双马 80.82%的股权。 *ST双马当时表示，此次重大资产重组，是为支持四川汶川地震后的重建工作， 满足灾后重建的水泥需求。
投建营一体化重铸企业核心竞争力
项目的盈利或亏损，主要取决于设计方案、施工能力、运营能力和融资成本。
这就要求承包工程企业从设计施工一体化、建设运营一体化等方面综合考虑选用的设计标准、材料设备、施工方案和运营维护方案，在设计时就要综合考虑施工成本和运营成本，这对承包工程企业的项目综合策划能力、资源集成能力、多产业协调能力提出了新的要求。
投建营一体化的发展路径对于国内大部分工程承包企业而言，实现投资-建设-运营一体化需首先从投资-建设开始，逐步再向运营延伸。
一、投资-建设一体化纵观国际知名建筑施工企业，基础设施建设在他们业务构成中的比重越来越大。
以笔者所在的上海建工为例，国际业务中，交通基础设施占业务规模的60%以上。
而基础设施项目实施模式逐渐向PPP模式转变，要求工程承包企业必须以投资来获取建设订单。
仍以上海建工为例，2015年11月开工建设的温州瓯江口新区一期市政工程PPP项目，是上海建工成立投资公司和基金管理公司后中标的首个PPP项目，总投资额85亿元。
该项目集合了上海建工下属4个施工总包子公司和园林、市政建设等单位以及市政总院等设计单位力量，是上海建工实现经营方式由单一工程施工承包向投资-建设一体化转变的标志性项目。
二、投资-建设-运营一体化投资、建设和运营一体化是国际大型承包工程企业已经证明了的正确的发展道路。
以国际工程承包企业巨头万喜为例，其业务集中于特许经营和建筑工程承包两大核心板块，而特许经营以不足15%的营业收入，贡献了超过60%的利润，为主业的发展奠定了基础。
如何实现投建营一体化一、战略合作、投资共建首先，可与金融机构联手合作，在储备金融资源的同时，提升自身的金融专业能力。
上海建工于2015年成立了建工投资公司，同时设立基金管理公司及若干基础设施投资产业基金，以适应国家对PPP模式大力推广的新形势。
此外，上海建工分别与一些银行、地产公司建立战略合作伙伴关系，随后与若干金融机构共同设立了多支城市建设产业基金，与绿地、建行等合作伙伴共同发起了中国轨道交通PPP产业基金。
建筑行业动态分析：9月基建投资增速持续提升，基建板块Q3订单业绩维持同比增长
项目陆续开工，建设投资进度不断加快。
在基建三大分项中，1-9月电热气水投资增速最高，为17.80%，较1-8月增速+2.80个pct，9月单月此项投资同比增速高达34.16%；其次为水利环境和公共设施管理业投资增速为12.80%，较1-8月增速-0.20个pct，交通运输、仓储和邮政业投资增速为6.00%，较1-8月增速+1.10个pct。
在基建各主要细分行业中，道路运输、水利管理业投资增速环比提升，铁路运输、公共设施管理业环比下滑。
在水利、环保和市政建设领域，2022年1-9月，水利管理业投资增速为15.5%，位居狭义基建口径下各细分子行业首位，较1-8月水利管理业投资增速环比+0.50个pct；公共设施管理业投资增速为12.8%，环比-0.30个pct。
在交通建设领域，道路运输业增速环比提升，铁路运输业增速环比下滑。
1-9月道路运输业投资增速为2.5%，环比+1.20个pct，铁路运输业投资增速为-3.1%，环比-0.70个pct。
在公路水路交通建设领域，今年1-9月全国完成交通固定资产投资21696.19亿元，同比+9.8%，其中完成公路/水路固定资产投资20572.65/1123.54亿元，同比+10.0%/+6.4%。
本周10月24号，交通运输部等四部门联合发布《关于加快建设国家综合立体交通网主骨架的意见》提出，加快贯通“八纵八横”高速铁路网，到2025年，实体线网里程达到26万公里左右，到2030年，主骨架基本建成，实体线网里程达到28万公里左右，交通领域政策推进维持较强的力度。
在新型电力建设领域，截至9月，全国主要发电企业电源工程完成投资3926亿元，同比+25.1%。
其中，水电534亿元，同比-23.9%；火电547亿元，同比+47.5%；核电404亿元，同比+13.3%；风电1037亿元，同比-26.8%；太阳能发电1328亿元，同比+352.6%。
截至9月，全国电网工程完成投资3154亿元，同比+9.1%。
打造中国式现代化新国企
打造中国式现代化新国企◎ 金琳要实现中国式现代化，庞大的国有经济必须要有所作为“要着力打造适应中国式现代化要求的现代新国企，着力推动国有企业在中国式现代化中扛起新的使命责任。
”国务院国资委党委书记、主任张玉卓表示，“现代化的国家离不开现代化的企业”。
国资央企将着力打造适应中国式现代化要求的现代新国企。
张玉卓表示，国有企业是推进中国式现代化的重要主体、重要力量，要着力推动国有企业在推进中国式现代化中扛起新的使命责任，并强调让国有企业改革发展成果更公平更广泛由全体人民共享。
围绕近期开展的国有企业改革深化提升行动，国务院国资委进一步要求深刻领会关于深化国有企业改革的重要论述，从强化国有企业独立市场主体地位、建设中国特色现代企业制度、加快健全灵活高效的市场化经营机制、积极稳妥推进混合所有制改革等方面，牢牢把握新时代国有企业推进市场化改革、完善市场化经营机制的根本遵循，推动新时代国企改革不断走深走实，着力锻造一批发展方式新、公司治理新、经营机制新、布局结构新的现代新国企。
发挥产业组织商的功能“现代新型国有企业是适应社会主义市场经济体制和推进中国式现代化要求的，具有现代属性的国有企业。
”2023年11月16日，在以“深入实施国有企业改革深化提升行动”为主题的现代新国企研讨会上，中国社会科学院经济研究所所长黄群慧表示，现代新国企要成为现代化经济体系建设的重要市场主体，在高水平自立自强、提升产业链现代化水平、推进共同富裕、畅通国内国际经济双循环等重大战略中发挥引领和支撑作用。
国企落实新一轮改革深化提升行动，需要突出抓好以更好服务国家战略为导向的功能性改革，完善科技创新机制、优化国有经济布局、强化重点领域保障，切实履行战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，实现经济属性、政治属性、社会属性的有机统一。
上海国有资本运营研究院院长罗新宇则表示，要实现中国式现代化，庞大的国有经济必须要有所作为，“以国资改革带动国企改革，是新一轮改革的突破点”。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
证券代码：600170 股票简称：上海建工编号：临2020-023
债券代码：143977 债券简称：18沪建Y1
债券代码：136955 债券简称：18沪建Y3
上海建工集团股份有限公司
关于参与投资产业基金的公告
重要内容提示：
●投资的产业基金名称：上海申创新动力股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“申创新动力基金”）、上海申创新动力股权投资管理中心（有限合伙）（以下简称“申创新动力管理中心”）
●投资金额：以有限合伙人形式投资申创新动力基金，投资金额为人民币
4.95亿元；以有限合伙人形式投资申创新动力管理中心。
●本项投资不属于关联交易和重大资产重组事项。
●特别提示风险：上述产业基金的投资收益存在不确定性。
一、参与投资产业基金事项概述
近日，上海建工集团股份有限公司（以下简称“公司”、“上海建工”）下属全资子公司上海建工集团投资有限公司（以下简称“建工投资”）与上海申创新动力股权投资管理中心（有限合伙）、上海临港经济发展集团资产管理有限公司、上海临港经济发展集团投资管理有限公司、东方国际集团上海投资有限公司、安徽省中安金融资产管理股份有限公司、安徽省铁路发展基金股份有限公司、北京中联重科产业投资基金合伙企业（有限合伙）、天津市政投资有限公司、天津渤海国有资产经营管理有限公司、广东普州电气技术有限公司等企业签署了《上海申创新动力股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》。
根据上述协议约定，建工投资将作为有限合伙人投资 4.95亿元于申创新动力基金，占基金认缴出资总额的12.9751%。
同时，建工投资将投资247.50万元于申创新动力管理中心，占认缴总
额的9.90%。
上述投资事项纳入公司2020年度投资计划额度，不属于关联交易和重大资产重组事项。
二、产业基金及合作方的基金情况
（一）上海申创新动力股权投资基金合伙企业（有限合伙）概况
1、基金注册地：中国（上海）自由贸易试验区临港新片区南汇新城镇环湖西二路888号898室
2、基金规模及出资人：基金计划募集总规模为38.15亿元
出资人分普通合伙人和有限合伙人,其中：
（1）普通合伙人：上海申创新动力股权投资管理中心（有限合伙）认缴2,500万元。
（2）有限合伙人：上海临港经济发展集团资产管理有限公司认缴2.5亿元、上海临港经济发展集团投资管理有限公司认缴2.5亿元、东方国际集团上海投资有限公司认缴4.95亿元、安徽省中安金融资产管理股份有限公司认缴3亿元、安徽省铁路发展基金股份有限公司认缴2亿元、北京中联重科产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴5亿元、天津市政投资有限公司认缴5亿元、天津渤海国有资产经营管理有限公司认缴3亿元、广东普州电气技术有限公司认缴5亿元、上海建工集团投资有限公司认缴4.95亿元。
3、管理模式：基金采用有限合伙制，通过基金合同对各方权利义务做出约定；执行事务合伙人为上海申创新动力股权投资管理中心（有限合伙）（委派代表：安红军）。
4、合伙企业：7年，其中投资期4年，退出期3年。
经营期限届满，经全体合伙人同意，可以延长经营期限，延期经营期限不超过2年。
5、投资方向：申创新动力基金投资于科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等国家政策鼓励的行业和领域。
（二）上海申创新动力股权投资管理中心（有限合伙）概况
1、合伙企业注册地：中国（上海）自由贸易试验区临港新片区南汇新城镇环湖西二路888号897室
2、合伙企业规模及出资人：基金计划募集总规模为2,500万元
出资人分普通合伙人和有限合伙人,其中：
（1）普通合伙人：宁波梅山保税港区君和同信投资管理中心（有限合伙）认缴605万元。
（2）有限合伙人：上海临港经济发展集团资产管理有限公司认缴125万元、上海临港经济发展集团投资管理有限公司认缴125万元、东方国际集团上海投资有限公司认缴247.5万元、安徽中安资本管理有限公司认缴150万元、安徽省铁路发展基金股份有限公司认缴100万元、北京中联重科产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴250万元、天津市政投资有限公司认缴250万元、天津津联国鑫投资管理有限公司认缴150万元、广东普州电气技术有限公司认缴250万元、上海建工集团投资有限公司认缴247.5万元。
3、管理模式：基金采用有限合伙制，通过基金合同对各方权利义务做出约定；执行事务合伙人为宁波梅山保税港区君和同信投资管理中心（有限合伙）。
4、合伙期限：7年，期限届满在全体合伙人一致同意的情况下，可以延长经营期限。
5、合伙目的：受托管理私募股权投资基金，为合伙人创造投资回报。
（三）上海建工集团投资有限公司概况
建工投资是上海建工的全资子公司，作为公司投资业务的实施平台和融资平台，主要从事城市建设投资、股权投资、基金管理及其他投融资业务等。
三、本产业基金的投资方向
申创新动力基金重点关注科技创新、传统产业转型升级、战略新兴产业发展、国资国企改革等国家政策鼓励的行业和领域，以法律法规允许的方式进行投资。
申创新动力管理中心为申创新动力基金的执行事务合伙人，将根据合伙协议约定及基金实际运作情况收取基金管理费、业绩分成（若有）等收入。
四、投资产业基金对公司的影响
通过投资申创新动力基金和申创新动力管理中心，公司将能够与产业基金的其他合伙人资源共享、优势互补，合作共享基金拟投资领域产业发展过程中的投资机会，通过产业投资获取一定的财务投资收益。
长远来看，参与投资申创新动力基金和申创新动力管理中心有助于公司转型发展，丰富公司的资产配置、提高公司盈利水平和市场竞争力、分散投资风险，符合全体股东的利益和公司发展战略。
五、投资产业基金的风险分析
基金投资的实际收益情况受宏观经济环境、产业环境和项目运营情况影响，基金运作将面临宏观经济环境变动及证券市场波动导致的风险。
申创新动力基金和申创新动力管理中心未约定最低回报，建工投资作为其有限合伙人之一，投资回收及收益存在不确定性。
敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
上海建工集团股份有限公司董事会
2020年4月17日。