公司财务预测和价值评估案例五.xls

公司名称：

（单位：万元)

1、从EBIT计算FCF

会计年度截止日：12/312004

EBIT205,414所得税税率15%

EBIT*(1-所得税税率)174,602折旧与摊销0营运资金的净变动0资本性投资0坏帐准备0

FCF174,602 2、从EBITDA计算FCF

会计年度截止日：12/312004 EBITDA288,472所得税税率15.0%

EBITDA*(1-所得税税率)245,201折旧与摊销*所得税税率0营运资金的净变动0资本性投资0坏帐准备0

FCF245,201 3、从税后利润计算FCF

会计年度截止日：12/312004利息费用(0)

利息收入0所得税税率15%

税后利润178,306 (利息费用－利息收入)*(1-所得税税率）(0)非经常性损益*（1-所得税率）(3,825)折旧与摊销0营运资金的净变动0资本性投资0坏帐准备0

FCF174,481

FCF*（包括少数股东权益）174,602

4、从现金流量表计算FCF

会计年度截止日：12/312004

经营活动产生的现金流量0

投资活动产生的现金流量（不含短期投资的变动）0

(利息费用－利息收入)*(1-所得税税率）0

非经常性损益*（1-所得税率）-3825

FCF-3825

少数股东权益*对少数股东的派现比例96

FCF*（包括少数股东权益）-3729

5、FCFE

会计年度截止日：12/312004

FCF174602

(利息费用－利息收入)*(1-所得税税率)0

长期贷款的增加/(减少)0

循环贷款的增加(减少)0

FCFE174602 6、ITS

会计年度截止日：12/312004

利息费用*所得税税率0

7、AE

会计年度截止日：12/312004

税后利润178306期初净资产713116 Ke0.00%

AE178306

20052006200720082009

240,306275,836298,549318,025351,553 15%15%15%15%15%

204,260234,460253,767270,321298,820 00000

00000

00000

00000 204,260234,460253,767270,321298,820

20052006200720082009 333,115374,394402,358428,084466,611

15.0%15.0%15.0%15.0%15.0%

283,148318,235342,004363,871396,620 00000

00000

00000

00000 283,148318,235342,004363,871396,620

20052006200720082009

(0)(0)(0)(0)(0)