企业价值评估及案例分析
企业价值市场法评估案例
⑤长期股权投资：
截止评估基准日，资产占有方资产负债表上列明的长期股权投资共计 3,340 万元，股权投资是将本企业的资金投到其他企业中去使用，因此它与本企业的经
营是没有直接联系的，针对本企业主营业务来说，为非经营性资产。 ⑥土地使用权：
截止评估基准日，资产占有方拥有土地，其中有面积为 13,538.8 平方米的闲 置绿地尚未利用，账面值为 461.4 万元，此次评估作为非经营性资产。
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CDRS 药业公司股权评估案例
本案例着重分析市场法评估的应用过程，用以说明企业价值评估市场法的评 估具体操作步骤等。
二、案例内容
1． 被评估企业财务报表分析、调整
(1) 被评估企业财务报表分析、调整 所谓财务报表分析、调整主要包括以下两方面的内容：
1) 非市场因素的调整 所谓非市场因素调整主要是指对被评估企业和对比公司历史数据中由于关 联交易或其他因素造成的非市场价格交易数据因素进行分析、确认和调整。由于 本次我们评估的价值形态为持续经营假设前提下的市场价值，因此对于被评估企 业和对比公司中可能存在的非市场因素的收入和支出项目进行市场化处理，以确 认所有的收入、支出项目全部是市场化基础的数据，剔除由于关联交易等非市场 化的因素。 根据我们的了解，本次评估中所参考的历史数据中不存在大量的非市场化因 素影响的收入、支出项目。 2) 非经营性资产、负债的确认与调整 非经营性资产 所谓非经营性资产在这里是指对企业主营业务没有直接“贡献”的资产。我们 知道，企业中不是所有的资产对其主营业务都有直接贡献，有些资产可能对主营 业务没有直接“贡献”，如长期投资、在建工程及一些闲置资产等。 企业的长期投资是企业将自身的资产通过让渡给其他人拥有或使用，而本身 收取投资收益。上述投资收益与自身的主营业务没有直接关系，因此作为针对企 业主营业务来说也可以称为非经营性资产。 非经营性资产的另一种形态为暂时不能为主营业务贡献的资产或对企业主 营业务没有直接影响的资产，如在建工程、多余现金和长期闲置资产等。 我们根据被评估企业截止评估基准日的财务报告以及我们了解的情况分析 确定被评估企业存在以下非经营性资产如下： ①货币资金 截止评估基准日，被评估公司共有货币资金 9,805.2 万元，我们认为企业需 要现金支付的成本、费用大致为人工费、销售费用和管理费用，上述费用一般必 须使用现金支付。根据企业的 2009 年的经营预测，上述需要现金支付的费用大 致为 6,840 万元。根据企业生产情况，采浆和窗口期大致需要 4 个月（注：所谓 窗口期是指根据国家规定新采用的人血血浆必须保存至少 90 天或 3 个月后，再 对原献血人员进行体检，合格后其 90 天前献的血浆才能成为合格血浆）、企业生 产周期大约为 1.5~2 个月、生产出产品后需要将样品送中国生物制品鉴定所检验 合格后方能上市，这个鉴定成为“批前发”，申请批前发时间大约 3 个月，如果 再考虑销售回款时间 1~2 个月，大致的生产、销售周期为 9~10 个月。如果考虑 9~10 个月的生产销售周期，则全年资金周转率为 1.3 次，因此大约需要现金数量 为 6,840/1.3，大约为 4,900 万元，考虑到企业在经营期可能还可以获得一些现金， 因此我们我们认为企业的货币资金存量只需保证 4,000 万元即可，其余作为非经
最新企业价值市场法评估实务及案例分析-图文
最新企业价值市场法评估实务及案例分析-图文企业价值市场法评估实务及案例分析主讲老师赵强一、企业价值市场法评估介绍（一）市场法（市场比较法）是企业价值评估三种基本方法之一1．什么是企业价值市场法评估？（1）企业价值评估准则定义：所谓市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
（2）市场法实质是利用活跃交易市场上已成交的类似案例的交易信息或合理的报价数据，通过对比分析的途径确定委估企业或股权价值的一种相对方式评估技术。
2．市场法的理论基础是在市场公开、交易活跃情况下，相同或相似资产的价值也是相同或相似。
3．企业相同或相似的概念（1）功效相同：经营产品或提供服务相同或相似；（2）能力相当：经营业绩和规模相当；（3）发展趋势相似：未来成长性相同或相似。
4．由于现实中的绝对相同企业是不存在的，因此在评估操作中都是相对相同的“可比对象”。
（二）市场比较法分类根据可比对象选择的不同，市场法可以分为：以与被评估企业相同或相似的上市公司作为可比对象（可比公司）来估算目标企业价值的评估方法。
2．交易案例比较法（Merger&AcquiitionTranactionMethodorM&A）（1）以与被评估企业相同或相似企业的并购或收购交易案例作为对比对象来估算目标企业价值的评估方法。
（2）在国际评估界，市场法与收益法一起并驾成为评估师首要选择的评估方法组合。
（3）目前国内企业价值评估选用市场法的案例已经开始增多，进入快速发展的阶段：①市场经济体系的不断完善，股权交易市场、产权交易市场交易不断完善为市场法的实施奠定了基础；②评估实务发展的需要以及会计准则中公允价值计量的实施都会推动市场法应用的发展；③监管部门正在推动市场法的应用。
（4）中国证监会与中国资产评估协会共同研究出版《上市公司并购重组市场法评估研究》一书。
（5）上市公司重大资产重组中采用市场法案例的数量开始逐步增加，甚至包括最终评估结果采用市场评估结果的案例。
智慧物流企业数据资产价值评估案例
智慧物流企业数据资产价值评估案例智慧物流企业数据资产价值评估案例1. 企业概况该企业是一家以物联网、大数据、人工智能等技术为基础的智慧物流企业，业务涉及物流配送、仓储管理、供应链金融等多个领域。
公司创立于2015年，通过多年的发展，现已成为国内物流行业领先的科技公司之一。
2. 数据资产构成与规模该企业从多个应用场景中获取数据，主要包括：- 物流配送：包括订单信息、配送员轨迹、异常情况等。
- 仓储管理：包括存储信息、出入库记录、库存变化情况等。
- 供应链金融：包括供应商、客户信息、信用评估数据等。
截至目前，该企业数据总量超过500TB，每日新增数据量20-30TB。
3. 数据价值分析该企业的数据能够为企业带来以下价值：- 支撑智能决策：利用大数据分析技术，为企业提供准确的决策支持，优化运营流程、提高效率。
- 产品升级改良：通过对订单、库存等数据的分析，不断优化产品设计，提高用户体验。
- 供应链优化：从供应商到客户的全程数据被记录分析，使企业能够更好地理解整个供应链流程，通过优化来提升效率。
- 数据可视化展示：通过数据统计和可视化展示，让企业更好地了解自己的业务和市场格局，从而做出更明智的战略决策。
4. 数据价值估算根据该企业的数据价值分析，结合公司经营状况、市场情况等因素，对该企业的数据价值进行初步估算。
以智能决策、产品升级改良、供应链优化为例，分别估算出如下数据价值：- 智能决策：每年通过数据分析提升企业效益1亿美元，数据价值为2.5亿美元。
- 产品升级改良：每年产品销售额提升0.5亿美元，数据价值为1.2亿美元。
- 供应链优化：每年节约成本1.5亿美元，数据价值为3亿美元。
综合以上三个数据价值，该企业数据总价值为6.7亿美元。
5. 数据价值保障为保障数据的价值，该企业从以下几个方面进行保障：- 数据安全：采用多重保障机制，包括传输加密、存储加密、备份等措施，确保数据安全。
- 数据质量：严格的数据采集、存储、管理规范，确保数据质量可靠。
资产评估真实案例
资产评估真实案例在进行资产评估时，我们需要考虑到多个方面的因素，包括资产的类型、市场行情、未来预期收益等。
下面，我将分享一个真实的资产评估案例，希望能够帮助大家更好地了解资产评估的过程和方法。
这个案例是关于一家房地产开发公司的资产评估。
该公司拥有多个地产项目，包括住宅、商业和办公楼等。
在进行资产评估时，我们首先对公司的资产清单进行了梳理和分类，然后针对每个项目进行了详细的评估分析。
首先，我们对公司的住宅项目进行了评估。
我们考虑了项目的地理位置、周边配套设施、建筑质量、销售情况等因素。
通过市场调研和数据分析，我们对每个项目的市场价值进行了合理的估计，并结合未来的市场趋势和政策变化，对项目的未来收益进行了预测。
其次，我们对公司的商业项目进行了评估。
我们重点关注了项目的租金收入、商户结构、客流量等因素。
通过对项目所在区域商业环境的研究和对竞争对手的比较分析，我们对项目的租金收益和未来发展潜力进行了评估。
最后，我们对公司的办公楼项目进行了评估。
我们主要考虑了项目的租金收入、租户结构、物业管理情况等因素。
通过对办公楼市场的调研和对租金水平的比较分析，我们对项目的租金收益和未来升值空间进行了评估。
通过对以上项目的评估分析，我们得出了公司整体资产的价值和未来收益的预测。
我们提出了一些建议，包括优化项目结构、提升项目管理水平、拓展市场渠道等，以实现公司资产的最大化价值。
总的来说，这个案例充分展现了资产评估的综合性和复杂性。
在进行资产评估时，我们需要全面考虑各种因素，并结合市场实际情况进行合理的分析和预测。
只有这样，才能够为企业的资产管理和发展提供有力的支持。
希望通过这个真实案例的分享，能够帮助大家更好地理解资产评估的重要性和方法，也希望能够为大家在实际工作中进行资产评估提供一些参考和启发。
资产评估是一项复杂的工作，但只有通过科学的方法和严谨的态度，才能够为企业的发展提供准确的决策支持。
企业价值评估案例PPT课件
位； • 3）青岛啤酒的质量可以与任何名牌啤酒匹敌； • 4）青岛啤酒在广大消费者中建立了良好的口碑效应； • 5）青岛啤酒已经建立了庞大的销售、管理体制网络； • 6）市场已有投入，在目标消费群中有一定知名度； • 7）各级营销人员市场实战经验丰富，敬业、热忱、有冲
• 5）二批商开发有难度，经销商对选择代理新品牌啤酒普 遍谨小慎微。
3．机会（O）
• 1）政府的大力支持
• 2）青岛啤酒后市机会较大
• 3）增发新股给青岛啤酒的发展带来新机遇
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4．威胁（T） • 1）该细分市场基本无经验可以借签，自行摸索过程可能
会遭遇不可预见的困难而使市场开发受阻； • 2）营销战术、营销工具有可自制性，存在被竞品跟进、
企业价值评估案例
—青岛啤酒
组员：孙瑞、张冬、蒲小莉、 葛秀荣、朱林慧 —财管五班第四 组
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研究框架
资料
评估目的 评估基准日
• 企业概况 • 宏观环境 • 产业环境 • 内外部环境 • 财务状况 资料
青岛啤酒概况
青岛啤酒股份有限公司，公司的前身是国营青岛啤 酒厂, 1903年由英、德两国商人合资开办, 是我国最早的 啤酒生产企业。青岛啤酒选用优质大麦、大米、上等啤酒 花和软硬适度、洁净甘美的崂山矿泉水为原料酿制而成。 原麦汁浓度为十二度，酒精含量3．5－4％。酒液清澈透 明、呈淡黄色，泡沫清白、细腻而持久。
建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、
自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战
略布局。
•
青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大
利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全
收益法下高新技术企业价值评估案例分析
收益法下高新技术企业价值评估案例分析【摘要】本文主要围绕收益法在高新技术企业价值评估中的应用进行案例分析。
首先介绍了高新技术企业的特点，然后解释了收益法的概念和原理。
接着探讨了收益法在高新技术企业价值评估中的具体应用，并通过案例分析进行实证研究。
最后总结了收益法在高新技术企业价值评估中的有效性，并提出对未来发展的启示。
通过本文的研究可以为高新技术企业的价值评估提供参考，同时也为相关研究提供了新的视角和思路。
【关键词】高新技术企业、价值评估、收益法、案例分析、有效性、未来发展、研究背景、研究意义、特点、概念和原理、应用、启示。
1. 引言1.1 研究背景研究收益法在高新技术企业价值评估中的应用，可以帮助我们更好地理解高新技术企业的价值形成机制和评估方法，为投资者、管理者和政府部门提供科学决策依据。
本文将通过对高新技术企业的特点、收益法的概念和原理、以及收益法在高新技术企业价值评估中的具体应用进行深入分析，结合实际案例展开探讨，旨在探讨收益法在高新技术企业价值评估中的有效性，并为未来高新技术企业的发展提供启示。
1.2 研究意义通过深入研究收益法在高新技术企业价值评估中的应用，可以更好地掌握其原理和方法，提高价值评估的准确性和科学性。
通过案例分析分析不同高新技术企业的价值评估过程和结果，可以更好地了解收益法在实际中的应用效果和局限性，为投资者、管理者和研究人员提供有益的借鉴和参考。
本文旨在通过对收益法在高新技术企业价值评估中的应用进行深入研究和分析，探讨其有效性和局限性，为相关领域的研究和实践提供理论支持和经验借鉴，促进高新技术企业的健康发展和创新发展。
2. 正文2.1 高新技术企业的特点1. 创新性强：高新技术企业通常致力于技术创新和研发，不断推出新产品或新技术，不断提高自身核心竞争力。
2. 高风险性：由于高新技术的不确定性和市场对于新技术的不确定性，高新技术企业在发展过程中面临较高的风险。
3. 高投入：高新技术企业通常需要大量资金进行研发和创新，投入资金较多，周期较长。
【企业怎么估值？】方法一：可比公司法及案例分析TechMe
【企业怎么估值？】⽅法⼀：可⽐公司法及案例分析TechMe 互联⽹投资并购 0Mayorcheng 3 天以前【企业怎么估值？】⽅法⼀：可⽐公司法及案例分析可⽐公司法和可⽐交易法的关键之处就在于⽤⼀组类似的公司或类似的交易作为购并企业估价的基础。
由这些相似公司的价值变量估算出购并企业的价值或者由类似的交易估算出购并企业的价值。
下⾯举例说明可⽐公司和可⽐交易法。
⼀、可⽐公司法为了使公司具有可⽐性，可⽐公司法将考虑公司规模、公司的相似性、公司已经营的年限，最近的变化趋势，以及其他的⼀些变量。
假定有A、B、C三个公司满⾜绝⼤多数可⽐性要求。
可⽐公司⽐率（W公司与A、B、C公司⽐较）公司A 公司B 公司C 平均权益资本市价/销售额 1.2X 1.0X 0.8X 1.0X权益资本市价/帐⾯价值 1.3X 1.2X 2.0X 1.5X权益资本市价/净收⼊=市盈率 20X 15X 25X 20XX表⽰倍数。
注意我们选择的这⼏个公司的数据都很接近，因为如果这个数据相差很⼤的话，得出的平均值对我们的分析没有太⼤的价值。
⽤价值⽐评估W公司的价值W公司最近的真实数据市场平均⽐率由计算得权益资本价值销售额=$10000万 1.0X 10000万权益资本帐⾯价值=$6000万 1.5X 9000万净收⼊=$500万 20X 10000万平均=$9700万可⽐公司法的优点在于可以⽤来确定⼀个股票不公开交易的公司的价值。
它原来是⽤于评估上市公司价值的⼀种⽅法，除可⽤于评估⾮上市的⽬标公司外，还可⽤来评估主并公司的价值。
要评估购并价值是因为收购企业和被收购企业都想确定收购价格是否合理。
⼆、可⽐交易法前⾯表的数据也能⽤来展⽰可⽐交易法。
这时表中的数据就表⽰有过同类并购交易活动的公司的数据。
在购并交易中，有⼀点要澄清的是：当我们使⽤“市场价值”这⼀术语时，并不是指并购宣布前该公司普通股的市价，⽽是指最近的市场交易价。
⼀般来说，并购会引起股价⽐并购消息释放出来以前上升30-40% 。
资产评估报告案例
资产评估报告案例资产评估报告是一种重要的财务报告，通常用于评估公司或机构的资产价值。
它不仅为公司提供决策支持，还为投资者提供了了解公司的价值和风险的重要依据。
在本文中，我们将介绍三个资产评估报告案例，以帮助读者更好地了解其应用。
第一个案例：某公司的商业贸易资产评估该公司位于西岸，从事进出口业务。
在一次评估中，评估师了解到该公司的商业贸易部门的规模很大，但收益与支出之间的比例不平衡。
评估师使用详细的财务数据和行业标准，对公司的商业贸易资产进行了评估，发现其价值为1500万美元。
评估报告推荐该公司对商业贸易部门进行重新组织，以优化其财务状况，并提高其资产价值。
第二个案例：某地产开发公司的土地资产评估该公司从事房地产开发，拥有大量土地资源。
评估师对该公司所有土地进行了评估，并发现土地的市场价值已经超过了该公司的账面价值。
评估师建议该公司增加土地的开发量，以提高其资产价值。
评估报告还推荐该公司与当地政府合作，以获得开发土地的额外优惠政策。
第三个案例：某医院的医疗设备资产评估该医院设备先进且数量庞大，但缺乏有效的管理和维护计划。
鉴于其设备对医院日常运营的重要性，评估师对医疗设备进行了评估，发现其价值已经超过了现有的运营成本。
评估师建议医院采用定期检测和维护，以减少未来的维护成本，并增加设备寿命。
主管部门应将此评估报告作为指导方针，以确保设备的安全和长期运行，同时增加医院的资产价值。
结论以上三个案例旨在说明资产评估报告的应用范围广泛。
它不仅可以帮助公司或机构提高资产价值，还可以为投资者和政府提供重要的信息和指导方针。
对于负责人来说，资产评估报告可以作为制定决策和管理目标的基础，为企业不断创造价值提供保障。
总之，资产评估报告作为一种非常重要的财务报告，在实际应用中得到了广泛的应用。
它可以帮助公司或机构合理规划和管理自身资产，提高产业价值和市场竞争力。
对于政府来说，它也是优化和制定相关政策的重要依据。
而对于投资者来说，资产评估报告可以为其提供一定的参考价值，帮助其作出科学的投资决策。
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企业价值评估及案例分析
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
第一节、企业价值评估概述
一、财务估价的概念和对象
1.财务估价的对象（现值） 2.现值与账面价值 3.现值与市场价值 4.现值与清算价值
第四章 企业价值评估
第一节、企业价值评估概述 二、企业价值评估的含义 1.含义：企业价值评估简称价值估价，是一种经济 评估方法，目的是分析和衡量企业或一个经营单 位的公平市场价值，并提供有关信息，以帮助 投资人和管理当局改善决策。
一棵果树值多少钱一样，它并不取决于你为这棵果树浇了多 少水、施了多少肥、培了多少土，一颗果树到底值多少钱只取 决于它能够为你结多少果，这相对于企业而言就是未来的现金 流量的贴现值，而过去的浇水、施肥、培土都是沉没成本或历 史成本，它决定不了果树的价值。
例如你很辛苦地培育它，而它却被虫蛀了，这就如同企业拥 有可观的账面资产却难以创造未来现金流量一样，它只有清算 价值。企业的实质应该是消耗有形资产转化为无形资产，推动 帆船在海平面上前行的不是有形的帆，而是看不见的风。
【答案】BCD 【解析】企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是
各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A不对。
第一节、企业价值评估概述 2.企业的经济价值 （1）经济价值：公平市场价值，未来现金流量的现值
（2）经济价值与会计价值
思考：会计价值通常是以什么为计量基础的？有缺陷 吗？
现金流量现值与会计价值的思考
一起巨额贷款诈骗案透露出惊天秘密： 原故宫博物院副院长杨伯达等5名顶级鉴 定专家，为骗子自制的“金缕玉衣”开出 24个亿的天价评估。
建行两位行长由此轻信了骗子的经济实力，发 现被骗贷6个多亿后不但未报案，还继续为其违规 提供资金4个多亿，导致银行最终损失5.4亿多元。
案例：金缕玉衣价值评估24亿，从银行骗贷10亿元
几名专家均表示，当时大家 的意见都是随着“史老”的。 当时的鉴定界，史树青是最 大的权威，他说“玉衣”是 真的，值钱，大家就都认同 了。但遗憾地了解到，老人 已于2007年因心脏衰竭去世， 享年86岁。
眼看，手摸，评经验和感觉
“反正史树青在嘛，他是文物鉴定界 的大家，我当时是在他领导下的。” 杨伯达说，由于当时没有举手表决的 过程，于是自己就随了大流，别人怎 么说，自己也就怎么说了。
Microsoft
品牌 价值
资产 总额
651
588
641
676
652
796
614
944
599
708
股东 权益 473 522 649 748 482
思考：经济价值与会计价值有关吗？
案例：温州银行增资扩股时的股价确定
思考：如何理解公平市场价值？
第一节、企业价值评估概述
2.价值评估的局限性
案例：资产减值准备计提与资产计价弹性
案例：金缕玉衣价值评估24亿，从银行骗贷10亿元
谢根荣一审被法院以贷款 诈骗罪判处无期徒刑。 “被评估报告蒙蔽了双眼” 的颜林壮和赵峰，因犯违 法发放贷款罪、违规出具 金融票证罪被法院分别判 处有期徒刑20年和19年。
参加了天价“金缕玉衣”鉴定的北京大 学的宝石鉴定中心主任杨富旭在接受记 者采访时承认，“史树青是公认的老大， 史老说什么我们就跟着说什么。然后就 在值24亿元这样的上面都各自签了 字。”“不是没法驳，而是没考虑驳， 面子呗。”
案例：金缕玉衣价值评估24亿，从银行骗贷10亿元
在天价“金缕玉衣”事件中，5位专家把人工穿出来的玉片 “鉴定”出24亿元的惊天价格，事后，杨富旭说：“谁说是假 的？现在谁能给这件(金缕玉衣)做定论了吗？”史树青的遗孀 说：“鉴定是一个科学认识、逐渐认识的过程，谁也不可能没 有走眼的时候，十年前根据当时掌握的文献和技术认为是真的， 十年后又会有新的认识。”
思考：金融资产，包括股票、债券估价的基本原理是什 么？
第一节、企业价值评估概述 2.如何理解企业整体价值？ （1）整体价值不是各部分的简单相加 （2）整体价值来源于要素的结合方式
（3）部分与整体中才能体现其价值 （4）整体价值只有在运行中才能体现出来
第一节、企业价值评估概述
➢ 【例题1·多项选择题】价值评估的一般对象是企业整体的经济价值， 而企业整体的经济价值具备以下特征（ ）。 A.整体价值是企业各项资产价值的加总 B.整体价值来源于企业各要素的有机结合 C.可以单独存在的部分，其单独价值不同于作为整体一部分的价值 D.如果企业停止运营，不再具有整体价值
一群傻子在买，一群傻子在卖，还有一群傻子在等待
第一节、企业价值评估概述 二、企业价值评估的目的 1.价值评估可以用于投资分析
2.价值评估可以用于战略分析
3.价值评估可以用于以价值为基础的管理
第一节、企业价值评估概述 三、企业价值评估的对象 1.评估对象：企业价值评估的一般对象是企业整体的 经济价值。企业整体的经济价值，是指企业作为一个 整体的公平市场价值。公平市场价值就是未来现金流 量的现值。
买“文物”意在洗钱，贷款变成公司“古董”
涉嫌骗贷被行长发现，古董专家签字成“挡箭牌”
银行行长被“蒙蔽”，再次提供资金4.56亿
案例：金缕玉衣价值评估24亿，从银行骗贷10亿元
案例：金缕玉衣价值评估24亿，从银行骗贷10亿元
如何评估？
“说老实话，就几十分钟。 鉴定时没有开柜，大家就 在玻璃柜子外面走了一趟 看了看。因为隔着玻璃， 看时也不方便。”杨伯达 说。
《非诚勿扰》中男人为何犯错？
40年前“四姐妹”组合
40年后“四姐妹”居酒屋
2001 2002 2003 2004 2005
思考：会计价值能否代表经济价值？
品牌的价值单位：亿美元
Coca-Cola
品牌 价值
资产 总额
690
224
696
244
705
273
674
314
675
294
股东 权益 114 118 141 159 164