李海波_财务管理_第二章_复习题与答案
财务管理第二章试卷及答案
《财务管理第二章试卷及答案》一、单选题（共 10 题，每题 2 分）1. 下列各项中，属于货币时间价值的是（）A. 银行存款利率B. 长期投资报酬率C. 通货膨胀率D. 资金利润率2. 一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）A. 普通年金B. 即付年金C. 递延年金D. 永续年金3. 某企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P/A，12％，10）＝5.6502，则每年应付金额为（）元。
A. 8849B. 5000C. 6000D. 282514. 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。
若年复利率为 8%，该奖学金的本金应为（）元。
A. 625000B. 500000C. 125000D. 4000005. 某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100000 元，假定银行利息率为 10%，5 年 10%的年金终值系数为6.1051，5 年 10%的年金现值系数为 3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）元。
A. 16379.75B. 26379.66C. 379080D. 6105106. 已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则 6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。
A. 2.9927B. 4.2064C. 4.9927D. 6.20647. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10000 元，预计在未来 6 年内收回投资，在年利率是 6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A. 1433.63B. 1443.63C. 2023.64D. 2033.648. 某一项年金前 4 年没有流入，后 5 年每年年初流入 1000 元，则该项年金的递延期是（）年。
A. 4B. 3C. 2D. 19. 下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的是（）。
财务管理 第二章练习题及答案
第二章练习题及答案1、在10％的利率下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091，0.8264，0.7513，则三年期年金现值系数为多少？2、某人目前存入银行10000元，若银行5年期的年利率为8%，在复利计息下，5年后应获得本利和为多少？在单利计息下，5年后应获得本利和为多少？3、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在复利计息的情况下，目前需存入的资金为多少元？若单利计息目前需存入的资金为多少元？4、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为多少元？5、希望公司于2004年初向银行存入5万元资金，年利率为8％，每半年复利一次，则第10年末希望公司得到本利和为多少元？6、甲投资项目的年利率为8％，每季度复利一次。
试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？7、甲公司拟进行一投资项目，经测算，项目的初始投资额为120000元，项目有效期为10年。
项目建成投产后，预计第1～5年年末每年可获得25000元现金流入，第6 ～8年年末每年可获得20000元的现金流入，第9～10年年末每年只能获得10000元的现金流入。
如果企业投资要求的最低报酬率为10%，试通过计算，确定甲公司投资该项目是否有利可图？（计算结果保留两位小数）8、甲公司2003年年初和2004年年初对乙设备投资均为60000元，该项目2005年年初完工投产；2005年、2006年、2007年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8％。
要求：按年金计算2005年年初投资额的终值和2005年年初各年预期收益的现值。
9、张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。
财务管理学---第2章-例题答案
【例1·单选题】已知(F/A，10％,9）=13.579，（F/A，10％,11）=18.531。
则10年,利率10%的预付年金终值系数为( A ）。
A.17.531 B。
15.937 C。
14.579 D.12。
579【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531【例2·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元,另一方案是从现在起每年年初付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7％，应如何付款？【答案】方案1终值：F1=120万元方案2的终值:F2=20×（F/A，7％，5）×（1+7%）=123.065（万元）或 F2=20×(F/A,7％，6）-20=123。
066（万元）所以应选择5年后一次性付120万元。
【例3·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案,一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？【答案】方案1现值:P1=80万元方案2的现值：P2=20×(P/A，7%，5）×（1+7％）=87.744（万元）或 P2=20+20×（P/A，7％，4）=87。
744（万元）应选择现在一次性付80万元.【例4·单选题】有一项年金,前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%,其现值为（B）万元.A。
1994.59 B。
1565。
68 C.1813.48 D.1423.21【解析】本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期.本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是第3~7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10％，5）×（P/F，10％,2）=500×3。
财务管理第二章课后补充习题及课堂例题及答案（学生版）
财务管理第⼆章课后补充习题及课堂例题及答案（学⽣版）第⼆章财务管理的价值观念课后补充计算题：1、某⼈希望以8%的年利率，按每半年付款⼀次的⽅式，在3年内等额偿还现有的6 000元债务，问每次应偿还多少?2、⼀农户购置了⼀台新收割机，他估计新机器头两年不需要维修，从第3年末开始的10年中，每年需⽀付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少?3、某⼈在2000年1⽉1⽇存⼊银⾏1000元，年利率为10%。
要求计算：（1）每年复利⼀次，2003年1⽉1⽇存款账户余额是多少？（2）每季度复利⼀次，2003年1⽉1⽇存款账户余额是多少？（3）若1000元，分别在2000年、2001年、2002年和2003年1⽉1⽇存⼊250元，仍按10%利率，每年复利⼀次，求2003年1⽉1⽇余额？（4）假定分4年存⼊相等⾦额，为了达到第⼀问所得到的账户余额，每期应存⼊多少⾦额？（5）假定第三问为每季度复利⼀次，2003年1⽉1⽇余额是多少？（6）假定第四问改为每季度复利⼀次，每年应存⼊多少⾦额？4、某⼈拟明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息6000元，连续10年还清，设预定最低借款利率为8%，问此⼈是否能按计划借到款项？5、有⼈在今后五年中每年末借给你2 500元，要求你在随后的10年中，每年末归还2 500元于他，若年利率为5%，问你是否接受这笔借款?6、某⼯商管理研究⽣计划从银⾏借款10 000元，利率12%，半年计息⼀次。
这笔借款在四年内分期等额摊还，每半年还款⼀次。
第⼀次还款是从今天起的6个⽉后，问：（1）贷款的实际年利率是多少？（2）计算每半年应付的偿还额。
（3）计算第⼆个半年所付的本⾦和利息。
7、某公司准备投资开发新产品，现有三个⽅案可供选择。
根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬率如下表：试计算投资开发各种新产品的风险⼤⼩。
8、某公司去年⽀付的股利为每股1元，⼀位投资者预计公司股利按固定⽐率5%增长，该公司股票的β系数为1.5，⽆风险利率为8% ，所有股票的平均报酬率为15%。
财务管理 第二章答案
一、单选题1.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲.乙两方案风险大应采用的指标是( D )。
A方差 B净现值 C标准离差 D标准离差率2.已知 (F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。
则10年，10%的即付年金终值系数为( A )。
A 17.531B l5.937C l4.579D 12.5793. 某公司从本年起，每年年底存款5 000元，若按复利计算，第五年年末的本例和的计算公式用的系数是（ C ）A 复利现值系数B 复利终值系数C 年金终值系数 D年金现值系数4.某企业现在借出一笔款项，金额2 000万元，利率10%，5年期，每年年末分期收回（ A ）A 527.6B 382.5C 299.8D 425.75.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（ D ）A [(P/A，i ,n+1)+1]B [(P/A，i ,n+1)-1]C [(P/A，i ,n-1)-1]D [(P/A，i ,n-1)+1]6.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲.乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。
下列结论中正确的是（ B ）A甲方案优于乙方案 B甲方案的风险大于乙方案C甲方案的风险小于乙方案 D无法评价甲乙方案的风险大小7.年金的收付款方式很多，其中，每期期初收付款的年金是（ B ）A 普通年金B 先付年金C 延期年金D 永续年金8.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为( B )。
A 451.6B 500C 800D 4809.有甲.乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。
若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于( D )年，（P／A，10%，5）= 3.791，（P／A，10%，6）= 4.355，选用甲设备才是有利的。
《财务管理学》第二章作业及答案
《财务管理学》第二章作业及答案一、简答题1、何为风险及风险报酬，怎样理解风险与报酬之间的关系？2、说明证券组合的两类风险。
3、资金的利率有哪些内容构成？二、计算题1、目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均报酬率14%，甲、乙两公司股票的β系数分别为3和2.5。
张先生将进行股票投资组合，投资于甲公司股票100万元，乙公司股票200万元。
（1）计算甲、乙公司股票各自的必要报酬率（2）计算投资组合的综合β系数（3）计算该投资组合的必要收益率2、某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，分期付息，到期还本。
甲与对其进行投资，要求必须能获得15%的报酬率。
计算该债券价格为多少时甲才会投资。
3、甲公司持有A、B、C三种股票，在有上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占比重分别为50%、30%、20%，各股票的β系数分别为2、1、0.5。
市场收益率为15%，无风险收益率为10%。
A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的股利，预计股利以后每年将增长8%。
（1）计算甲公司证券组合的必要报酬率。
（2）计算A股票的必要报酬率（2）甲公司当前是否可以出售A股票？一、简答题1、何为风险及风险报酬，怎样理解风险与报酬之间的关系？风险：在企业财务管理中，风险通常指企业实际收益与预期收益发生偏离而蒙受经济损失的可能性。
风险报酬：风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬；风险报酬率，风险报酬额与原投资额的比率。
风险与报酬的关系：1、投资报酬率与无风险报酬率，市场风险回避程度，股票的β系数相关，呈正向关系。
一般而言，投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高，投资报酬率越高。
（高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。
）（如果人们都倾向于高报酬和低风险，而且都在按照他们自己的经济利益行事，那么竞争结果就产生了风险和报酬之间的权衡。
李海波_财务管理_第二章_复习题与答案
第二章财务价值计算基础（一）单项选择题1.金时间价值的实质是( )。
A.息率 B资金周转使用后的增值额C.利润率 D差额价值2.在实务中，人们习惯用( )表示货币时间价值。
A．绝对数 B．相对数C．平均数 D．指数3.永续年金具有下列特点( )。
A.每期期初支付 B每期不等额支付C．没有终值 D没有现值4.普通年金终值系数的倒数称之( )。
A. 偿债基金B. 偿债基金系数C．年回收额 D．投资回收系数5．根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于( )。
A．递延年金现值系数 B．后付年金现值系数C．先付年金现值系数 D．永续年金现值系数6年底存款100元，求第二年年末的价值，可用( )来计算。
A. PVIF i,nB. FVIF i,nC.PVIFA i,n D .F VIFA i,n7项目中的( )称为普通年金。
A．先付年金 B 后付年金C．递延年金 D．永续年金8. 100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用( )来计算。
A复利终值系数 B．复利现值系数C.年金终值系数 D．年金现值系数9．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用( )来计算A. PVIF i,nB. FVIF i,nC. PVIFA, i,nD. FVIFA. i,n10．下列项目中的( )称为普通年金。
A.先付年金B. 后付年金C.延期年金D. 永续年金11.A方案在三年中每年初付款200 元，B方案在三年中每年年末付款200元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )。
A. 66.2B. 62.6C.266.2 D 26.6212.假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为( )。
A V o =A×PVIFA i,n B. V o =A×PVIFA i,,mC.V o =A xPVIFA i,m+nD. V o=A×PVIFA i,,n×PVIF i,,m13．一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8 010，每半年复利一次,则实际利率比名义利率高( )。
财务管理课后习题答案（第二章）
财务管理课后习题答案（第二章）思考题1.答题要点：（1）国外传统的定义是：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。
股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。
（2）但并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值。
同时，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水。
（3）时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作是时间价值。
2.答题要点：（1）单利是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。
（2）复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。
复利的概念充分体现了资金时间价值的含义，因为资金可以再投资，而且理性的投资者总是尽可能快地将资金投入到合适的方向，以赚取收益。
3.答题要点：（1）不是，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
（2）例如，每月月末发放等额的工资就是一种年金，这一年的现金流量共有12次。
4.答题要点：（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。
（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。
5.答题要点：（1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。
而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
（2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。
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第二章财务价值计算基础（一）单项选择题1.金时间价值的实质是( )。
A.息率 B资金周转使用后的增值额C.利润率 D差额价值2.在实务中，人们习惯用( )表示货币时间价值。
A．绝对数 B．相对数C．平均数 D．指数3.永续年金具有下列特点( )。
A.每期期初支付 B每期不等额支付C．没有终值 D没有现值4.普通年金终值系数的倒数称之( )。
A. 偿债基金B. 偿债基金系数C．年回收额 D．投资回收系数5．根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于( )。
A．递延年金现值系数 B．后付年金现值系数C．先付年金现值系数 D．永续年金现值系数6年底存款100元，求第二年年末的价值，可用( )来计算。
A. PVIF i,nB. FVIF i,nC.PVIFA i,n D .F VIFA i,n7项目中的( )称为普通年金。
A．先付年金 B 后付年金C．递延年金 D．永续年金8. 100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用( )来计算。
A复利终值系数 B．复利现值系数C.年金终值系数 D．年金现值系数9．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用( )来计算A. PVIF i,nB. FVIF i,nC. PVIFA, i,nD. FVIFA. i,n10．下列项目中的( )称为普通年金。
A.先付年金B. 后付年金C.延期年金D. 永续年金11.A方案在三年中每年初付款200 元，B方案在三年中每年年末付款200元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )。
A. 66.2B. 62.6C.266.2 D 26.6212.假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为( )。
A V o =A×PVIFA i,n B. V o =A×PVIFA i,,mC.V o =A xPVIFA i,m+nD. V o=A×PVIFA i,,n×PVIF i,,m13．一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8 010，每半年复利一次,则实际利率比名义利率高( )。
4A．26% ． B．12%C. 0.61% D . 0.16%14．在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值( )。
A．前者大于后者 B．相等C.无法确定D. 不相等15．甲乙两方案的预计投资报酬率均为25%，甲方案标准差小于乙方案标准差，则下列说确的是( )A甲方案风险大于乙方案风险 B. 甲方案风险小于乙方案风险C甲乙方案风险相同 D．甲乙方案风险不能比较16下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( )。
A．社会经济衰退 B. 市场利率上升C .通货膨胀 D. 技术革新17某优先股股东，每半年分得优先股股息2元，而此时市场利率（年利率）为8% ，则此优先股股东可能卖出股票的条件是( )。
A股价低于50元 B股价高于25元C．股价高于50元 D股价低于25元18.下列各项中，代表先付年金现值系数的是( )。
A.(P／A,i,,n I+1)+1]B. [(P/A,I,,n+1)-1]C.[(P/A,,i,n-1)-1]D. [(P/An,i,,n -1)+1]19.假设企业按12%的年利息率取得贷款100 000元，要求在5年每年末全额偿还，每年的偿付额应为( )元。
A. 20 000B. 26 000C.32 000D. 27 74120.市场风险产生的原因是( )。
A通货膨胀 B 新产品开发失败C工人罢工 D 没有争取到重要合同21.资金风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过( )的额外报酬。
A.风险报酬率B.资金时间价值C．通货膨胀率 D.银行利率22．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时,( )。
A.能适当分散风险 B不能分散风险C.能分散掉一部分风险D.能分散掉全部非系统性风险23已知某证券的卢系数等于2，则该证券（）。
A.无风险 B．有非常低的风险C．与金融市场所有证券的平均风险一致 D．是金融证券市场所有证券平均风险的2倍24．在证券投资组合中，为分散利率风险应选择( )。
A．不同种类的证券搭配、 B.不同到期日的债券搭配C.不同部门或行业的证券搭配D.不同公司的证券搭配（二）判断题1. 6年分期付款购物，每年初付100元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是479. 10元。
(√ )2．普通年金琨值系数的倒数，它可以把现值折算成年金，称为偿债基金系数。
(×)3. 优先股的股利可视为永续年金。
(√)4．企业需用一设备．买价为3 600元，可用10年，如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为10%，则购买该设备较优。
(×)5．在两个方案对比时，标准差越大，说明风险越大。
(X)6风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低。
(×)7时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。
(×)8．投资报酬率或资金利润率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀贴水，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在的。
(√)9．只要是货币就具有时间价值。
(×)10. 在现值和计息期数一定的情况下，利率越高，则复利终值越大。
(√)11 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。
(√)12 所有的资金都能产生时间价值。
(×)13 资金时间价值是在没有风险和通货膨胀下的投资收益率。
(√)14名义利率指一年多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年复利次数的乘积(√) 15 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。
(√)16 在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。
(×)17．时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
(√)18．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
(×)19．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。
(√)20 投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。
(×)21. 复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。
(×)22．复利现值与终值成正比，与贴现率和计息期数成反比。
(√)23．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。
所以，可以先求出n期后付年金终值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的终值。
(√)24．n期后付年金现值与n期先付年金现值的付款期数相同，但由于n期后付年金现值比n 期先付年金现值多贴现一期。
所以，可先求出n期后付年金现值，然后再除以(1+i)，便可求出n期先付年金的现值。
(×)25．计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数确定。
(×)（三）计算题1．A公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到5 000万元，假定该项目的投资报酬率为10％，要求计算A公司现在应投入的资金数额。
[(P ／F，10％，5)= 0．6209]2.B公司向保险公司借款，预计10年后还本付息总额为800 000元。
为归还这笔借款，B公司拟在各年提取相等数额的基金。
假定银行的借款年利率为10％。
[(F／A，10％，10)= 15．937]要求：(1)如果B公司每年年末提取该项基金，计算每年应提取的基金额。
(2)如果B公司每年年初提取该项基金，计算每年应提取的基金额。
3.C企业拟采购一套设备，供应商开出的付款条件是：自第3年初开始，每年付款20 000元，连续支付5年。
假定市场利率为10％，企业购买该设备相当于现在一次性付款额为多少? [(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，1)=0．9091，(P／A，10％，6)=4．3553 ，(P／A，10％，1)=0.9091]4.某投资者购买D公司发行的面值 1 000元、期限为5年期的债券，其年利率为8％。
要求：分别计算每年计息一次、每年计息两次的实际利率及其本利和。
[（F/P，8%，5）=1.469，（F/P，4%，10）=1.480]。
5.某人向银行存款10 000元，期限5年。
在复利情况下，银行利率为多少时，年后能够得到15 000元?[ (F／P，8%，5)=1.4693，(F／P，9%，5)=1.5386]6.丙公司现有A、B两个投资项目，它们的投资报酬情况与市场销售状况密切相关，有关资料见下表：要求：(1)计算A项目的期望值、标准差和标准离差率；(2)计算B项目的期望值和标准差和标准离差率；(3)假定丙公司规定，任何投资项目的期望报酬率都必须在10％以上，且标准离差率不得超过1，请问丙公司应该选择投资哪一个项目?答案1．A公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到5 000万元，假定该项目的投资报酬率为10％，要求计算A公司现在应投入的资金数额。
[(P ／F，10％，5)= 0．6209]答案：该公司现应投入的资金数额＝5 000×(P／F，10％，5)＝5 000×0．6209＝3 104．5(万元)解析：本题是求一次性收付款的复利现值。
2.B公司向保险公司借款，预计10年后还本付息总额为800 000元。
为归还这笔借款，B公司拟在各年提取相等数额的基金。
假定银行的借款年利率为10％。
[(F／A，10％，10)= 15．937]要求：(1)如果B公司每年年末提取该项基金，计算每年应提取的基金额。
(2)如果B公司每年年初提取该项基金，计算每年应提取的基金额。
答案：(1)年偿债基金＝800 000／(F／A，10％，10)＝800 000／15．937＝50 197．65(元)(2)年偿债基金＝800 000／[(F／A，10％，10)×(1+10％)]＝800 000／(15．937×1．1)＝45 634．23(元)解析：本题第一步是计算年偿债基金，实质上是已知普通年金终值，求年金，即普通年金终值的逆运算。
本题第二问实质上是已知即付年金的终值，求年金，即即付年金终值的逆运算。
3.C企业拟采购一套设备，供应商开出的付款条件是：自第3年初开始，每年付款20 000元，连续支付5年。
假定市场利率为10％，企业购买该设备相当于现在一次性付款额为多少? [(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，1)=0．9091，(P／A，10％，6)=4．3553 ，(P／A，10％，1)=0.9091]答案：方法一：购买该设备相当于现在一次性付款额＝20 000 ×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，1)＝20 000×3．7908×0．9091＝68 924．33(元)方法二：购买该设备相当于现在一次性付款额＝20 000[(P／A，10％，6)-(P／A，10％，1)]＝20 000×[4．3553-0．9091]＝68 924(元)方法三：由于自第3年初开始每年发生相等金额的支付，可以将3年以后发生的年金视作即付年金，先折现至第3年初，然后再折现2年。