中国PE投资8大关键词
私募股权投资基金会计及估值实务
私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金（Private Equity Fund，PE基金）是一种专门投资于未上市公司的投资工具。
这种投资方式在全球范围内都非常流行，因为它可以为投资者提供获得高额回报的机会。
在PE基金的运作过程中，会计和估值是非常重要的环节。
本文将详细介绍PE基金的会计及估值实务。
一、会计处理PE基金的会计处理主要涉及两个方面：基金层面的会计处理和被投资企业层面的会计处理。
1、基金层面的会计处理PE基金层面的会计处理主要包括基金的设立、投资、收益分配等环节的会计处理。
在设立环节，基金管理人需要按照合同约定，将投资者的资金募集到位，并建立相应的会计账户进行核算。
在投资环节，基金管理人需要按照投资协议和公司章程等相关规定，对投资进行会计确认和计量。
在收益分配环节，基金管理人需要按照合同约定，对投资收益进行分配，并做好相应的会计记录。
2、被投资企业层面的会计处理被投资企业层面的会计处理主要包括对被投资企业的财务状况、经营成果和现金流量等进行核算和反映。
PE基金管理人需要按照相关会计准则和法规要求，对被投资企业的财务报表进行编制和披露，同时根据需要对被投资企业进行审计和调整。
二、估值实务PE基金的估值是确定基金投资成本和投资收益的关键环节。
在PE基金的投资过程中，需要对被投资企业进行估值，以确定投资的价格和投资比例。
以下是PE基金估值的一些常用方法和实务：1、收益法收益法是根据被投资企业的未来收益预测，通过一定的折现率将其折现计算出其现值的方法。
这种方法主要基于被投资企业的未来盈利能力和增长潜力来进行估值。
2、市场法市场法是将被投资企业与类似上市公司或交易案例进行比较，通过调整差异因素来计算出其价值的方法。
这种方法主要基于市场行情和类似企业的价值来进行估值。
3、资产法资产法是根据被投资企业的资产总额、资产构成和资产状况等信息，通过评估各项资产的价值来计算出其总价值的方法。
投资公司口号
投资公司口号投资公司口号11、把握未来机遇，实现财富梦想。
2、不同的企业，共同的选择。
3、财富人生，你我同行。
4、承诺于行，服务于心。
5、诚信致远，财智天下。
6、诚信致远，通达天下。
7、担大任，成大业，赚大钱。
8、担投资风险，保企业发展。
9、分担风雨，共享成功。
10、合理理财，互利共赢。
11、纠正错误的理财观念，培养良好的投资心态。
12、开启财富人生，实现成功梦想。
13、控制风险，把握利润。
14、立信天下，融通百业。
15、您的托付，我们的责任。
16、盘活资金，演绎精彩。
17、牵手世纪梦想，安享财富人生。
18、让你的每一分钱都花在刀刃上。
19、融资更轻松，财富更稳健。
20、融资融智融百业，赢心赢信赢天下。
投资公司口号21、是否在股市成功投资，取决于投资人戴的是放大镜仍是千里镜。
2、优良的投资者永远不会据说，而是该怎么做。
3、不高危险的投资产品，只有高风险的交易方式。
4、捉住投资良机，就即是成功了一半。
大多数人高估了他们在一年内能做的事情，而低估了他们在十年里能做的事情。
5、金融导师的家财应当至少是你的10倍。
6、绝不以临时方案解决长期问题。
7、你必须在两者之间选择：你想拥有一部造钱机，还是将自己变成造钱机。
8、你必须为富有付出的代价是时间。
9、成为一个百万富翁比拥有100万财富更令人满足，因为前者是一个能够创造奇迹的人。
10、你的今天取决于你昨天的决策，你的明天取决于你今天的决策。
11、只有弱者才会推卸责任。
并非要你对所有事件承担责任，但你总要对如何判断、如何反应承担责任。
12、只有当你可以靠利息生活时，你才算富有并获得了经济自由。
13、成千上万的人自甘穷困潦倒。
如果你的周围都是穷人，你也会沉沦，然后在不停的抱怨中了此残生。
14、知识能对抗致富的两个敌人：风险和恐惧。
15、投资成功其实很简单，但这并不容易。
做一个仰卧起坐很简单，在你今后的生命中每天做一个仰卧起坐也很简单，但却不容易。
16、培育财富的增长，必须像养育孩子一样，时时投以深切的关注。
IDG合伙人讲述股权投资的内在价值：最好的投资是什么？
IDG 合伙人讲述股权投资的内在价值：最好的投资是什么？2021-08-07奥通金服真正做好股权投资的核心就是寻找内在价值，内在价值是很深刻的概念，管理团队要好，生命模式要好等等，还有个定量的概念。
这方面最厉害的两位，就是巴菲特+索罗斯。
IDG 资本合伙人过以宏日前演讲时说道：我们是职业投资人，我从早到晚想的是如何找到投资家，拿到好的投资价格，投好公司，帮他们上市，很少回过头来想为什么做股权投资，股权投资的重要性等等。
私募是从美国开始，真正股权投资是 400 年前在荷兰开始的，第一个可投资的股票是荷兰联合东印度公司的，大的背景就是科技革命，新技术推动社会，推动我们提高生活水准。
内在价值可以定性，还可以定量真正的投资教父是巴菲特的伯克希尔公司，他的复合增长率是 19% ，投资伯克希尔公司的人， 59 美元变成今天的 14 万美元，现在已经过 20 万了，这个维持 20% 是不容易的。
这就是长期加上复合增长的力量，这数字恐怕大家很难有直观的感觉。
这次拿一个小公司说说，就是我们十年前投资的暴风科技，十年他才在 A 股上市， 10 年前我们 3 元一股融资的，投的是原始股，到今天股价几十倍。
这不是最好的投资，最好的投资就是宜信。
我们有幸在六年前因为认识唐总，唐总给了我们时机让我们投资了宜信。
简单说长期加上复合还是不够的，一个不好的公司拿得再多也没用，真正做好股权投资的核心就是寻找内在价值，内在价值是很深刻的概念，不是简单的理解就可以了，大概可以从两方面来理解。
管理团队要好，生命模式要好等等，还有个定量的概念，定量的概念有很多方法，但是最好的就是DCF ，巴菲特定义的：把未来的现金流贴现直到今天看看整合是多少，内在价值一方面可以定性，另一方面可以定量来计算。
这方面最厉害的两位，就是巴菲特 +索罗斯。
巴菲特的老师是首创价值投资的真正的祖师爷，他投资没做好，巴菲特是哥大的学生，也是我很早的师兄。
他每年会到哥伦比亚大学来讲一堂课，我有幸也听过他讲的一堂课，我后来毕业以后去了索罗斯金，也了解了索罗斯的一些思路。
投融资术语
投融资术语1. 嘿，你知道“天使投资”吗？就像是在黑暗中突然出现的一道曙光。
比如说，你有个超棒的创业点子，但是没钱启动，这时候有个像天使一样的投资人，他看好你的想法，就给你投钱了。
这钱就像及时雨，让你的梦想有了发芽的机会。
哇塞，多好的事儿啊！2. “风险投资”可不得了。
这就像是一场冒险的赌博，不过是有希望赢大钱的那种。
你看那些科技初创公司，有很多想法很酷炫，但是风险也大。
风险投资人就像勇敢的探险家，他们觉得这个公司有潜力，就把钱砸进去。
要是成了，那可就像挖到了金矿，赚得盆满钵满；要是失败了，就像在沙漠里迷了路，血本无归。
你敢这么冒险吗？3. “种子轮融资”，这名字很形象吧。
就像播下一颗种子，这颗种子就是你的创业项目。
我有个朋友，他想做一个新型的健身APP，刚开始的时候啥都没有，就只有一个想法。
他去找了一些投资人进行种子轮融资，拿到了第一笔钱。
这就好比是给他的种子浇了水，让他有机会开始把这个APP的雏形做出来。
你说这是不是很关键的一步？4. “市盈率”这个投融资术语有点复杂，但我给你打个比方就好懂了。
假如你要去买一家蛋糕店，这家蛋糕店每年能赚10万块钱，你花100万买它，那市盈率就是10倍。
这就像是你用10年的收益来衡量这家店值不值这个价。
要是市盈率太高，就像你花了天价买了个普通蛋糕，可能就不太划算。
你买东西的时候会这么算账吗？5. “估值”啊，这可是投融资里的大事儿。
就像是给你的孩子定价，你觉得你的孩子（创业项目）超级优秀，值100万，可投资人觉得只值50万。
我认识的一个创业者就遇到过这种情况，他觉得自己的项目是独一无二的，可投资人总是压他的估值。
他当时那个气啊，就像自己的宝贝被人看扁了一样。
你要是创业者，你会怎么争取更高的估值呢？6. “尽职调查”，这就像谈恋爱之前的互相了解。
投资人要把你的公司翻个底朝天，看看有没有啥毛病。
我听说有个公司，在融资的时候，投资人来做尽职调查。
那查得可细了，就差没把创始人的祖宗十八代都查一遍。
PE、VC、HF详解
PE、VC、HF详解私募股权投资(PE)简介私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，销售持股获利。
有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。
不过以上只占很少部分，私募股权投资仍可按上述定义。
广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。
在中国PE多指后者，以与VC区别。
PE概念划分如图所示：PE概念划分并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再销售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。
PE投资
PE投资私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是一种投资方式，指的是通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资作为一种重要的投资方式，近年来在全球范围内得到了广泛应用，对企业融资、创新驱动和经济增长等方面产生了积极影响。
本文将围绕PE投资展开，介绍其概念、历史背景、发展现状、特点、优势与风险等方面的内容。
一、PE投资概念私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是指通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资的主要目标是通过股权投资，获得投资标的公司的持续增值，最终通过退出策略实现投资收益。
PE投资通常涉及投资周期较长、投资金额较大、风险较高的投资活动。
投资标的可以包括初创期、成长期和成熟期的企业，涉及多个行业领域，如科技、制造、消费品、医疗健康、金融等。
PE投资通常采用股权投资、股权收购、管理权收购、债权转股权等方式，以获得公司的股权或管理权，并通过参与公司经营和管理，帮助公司实现价值的提升。
二、PE投资的历史背景PE投资作为一种专业投资方式，起源于20世纪初。
最早的PE投资可以追溯到美国，在20世纪初期，一些富有的家族和企业家开始利用自有资金，通过股权投资的方式投资未上市的企业，从而参与企业的经营和管理，分享企业的增值收益。
20世纪40年代，美国哈佛大学建立了第一家私募股权投资基金，标志着PE投资正式成为一种独立的投资方式。
随着美国金融市场的不断发展和完善，PE投资迅速崭露头角。
20世纪80年代，随着投资银行业务的崛起和私募股权投资机构的发展，PE投资在美国经济中的地位不断上升。
20世纪90年代，PE投资开始向欧洲和亚洲等地扩展，逐渐成为全球范围内的重要投资方式。
在中国，PE投资起步较晚，主要起源于1990年代。
当时，由于我国资本市场尚未完善，企业融资渠道有限，很多初创企业面临融资困难。
pe投资是什么意思
PE投资是什么意思在金融领域中，PE(Private Equity)投资是指私募股权投资，也被称为风险投资。
私募股权投资是通过向非上市公司或未上市证券的股权投资，以获取股权或相关权益，并在一定期限后获得退出的投资过程。
PE投资通常涉及对新兴企业或处于发展阶段的企业进行重组、再融资或收购。
PE投资的原因PE投资的主要目的是寻求投资回报和增加企业价值。
通过投资优质企业，PE投资者可以享受到与股权相关的收益，包括股息和资本利得。
此外，PE投资者在企业经营和决策中扮演着积极的角色，为企业提供战略指导和资源支持，帮助企业提升价值。
此外，PE投资还可以帮助企业实现股权结构调整，解决企业家家族传承问题，扩大企业规模，加快企业成长速度，推进企业上市等。
通过PE投资，创业企业可以快速获得资金和专业资源，提高企业竞争力，加速发展。
PE投资的特点1.长期投资：与传统的上市公司投资相比，PE投资更注重长期战略和价值创造。
PE投资者通常持有公司股权3-7年，通过与企业深度合作，实现企业价值增长。
2.主动管理：PE投资者作为企业股东，积极参与企业的经营和决策。
他们与企业管理层紧密合作，提供专业知识和资源，共同制定战略计划，推动企业的发展。
3.高风险高回报：PE投资属于风险投资的范畴，相比其他投资方式，风险更高。
但是，风险投资往往伴随着高回报。
PE投资者通过获取优质企业的股权，在企业价值增长时实现退出，获得丰厚回报。
4.多元化投资：PE投资并非只限于特定行业或地区。
PE投资者可以根据市场需求和自身投资策略选择不同行业、不同发展阶段的企业进行投资，实现投资组合的多元化。
PE投资的流程PE投资通常经历以下流程：1.筛选阶段：PE投资者首先通过市场研究和尽职调查，筛选出具有成长潜力的企业项目，并与企业管理层进行初步接触，了解企业情况。
2.尽职调查：在确定投资项目后，PE投资者会进行深入的尽职调查工作，包括对企业财务状况、市场环境、竞争对手、行业发展趋势等方面的调查，以评估投资风险和回报。
我国私募股权投资(PE)发展初探
私募股权国内发展初探摘要：私募股权投资在全球及在我国境内的深入拓展对全球金融资源配臵、金融安全、市场稳定和投资者收益都产生了较大影响，大力发展私募股权投资对于完善资本市场体系、优化经济金融结构具有重要意义。
私募股权投资基金在推动成长性企业发展方面有着独特和显著的作用，但是由于自身制度设计和业务操作流程的固有特点，使得私募股权投资基金也存在一定的经济风险。
关键词：私募股权投资基金非流通证券退出机制风险控制Development of the Domestic Private Equity Abstract:The expand of the private equity investment in our country and outside world have had a great impact on the global allocation of financial resources, financial security, market stability and investors’income,so ,to improve the capital market system, to optimize the economic and financial structure,the vigorous development of the private equity investment has a great significance. While PE has unique and significant role in promoting the development of growth companies,due to the inherent characteristics of the system design and operational processes, it still has some economic risks.Key words: non-marketable securities private equity funds exit mechanism risk control目录一、引言………………………………………………………………………...二、私募股权投资的定义及特征………………………………………. …..三、国内私募股权投资市场的发展历史及现状……………………………..四、制约国内私募股权投资市场发展的瓶颈………………………………五、解决目前我国私募股权投资所面临问题的有效途径…………………..六、基于上述分析，展望我国私募股权投资的发展前景……………………七、结论…………………………………………………………………………注释……………………………………………………………………………….参考文献………………………………………………………………………... 作者声明…………………………………………………………………………致谢……………………………………………………………………………..私募股权国内发展初探一、引言经过近二十多年的快速成长，在全球范围内，私募股权投资已经具备了相当大的规模。
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你了解PE项目吗？PE在中国通常称为“私募股权投资”。
从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
简单的讲：就是在企业发展的前中期，对其注入资金、管理、等各方面优势资源，帮助其上市、然后套现，从中获得丰厚回报的过程。
有人将PE基金的本质形象地形容为：“富人过剩的资本和聪明人过剩的智力结合在一起的产物所谓的PIPE是私募基金、共同基金或者其他的合格投资者以市场价格的一定折价率购买上市公司股份,以扩大公司资本的一种投资方式。
其实,这种投资方式在业内盛行已久从天使投资、成长期投资到Pre-IPO投资甚至是PIPE（私人股权投资已上市公司股份）,虽然投资收益越靠前端越丰厚,但投资风险的边际效益却越往后端越能体现出来,而这恰恰是PE更看重的。
所谓的PIPE是私募基金、共同基金或者其他的合格投资者以市场价格的一定折价率购买上市公司股份,以扩大公司资本的一种投资方式。
其实,这种投资方式在业内盛行已久。
随着赛富亚洲投资基金管理公司(下称“赛富基金”)近日以2亿欧元(约20.24亿港元)从达能手中捧得其所持有的汇源果汁全部22.98%的股份,让PE取道PIPE的投资路径再次浮出水面。
中国PE投资8大关键词金融街PE：在迈入2010年的新起点上，无论活跃在中国PE市场的是外资基金或本土机构，都会对转入“后金融危机时代”的2009年有所反思。
其中，中国经济的率先复苏和创业板的推出给了PE注入了一股激情。
那么在2010年，中国的PE市场将如何演绎？LP和GP的关系将如何变局？外资与本土基金之间又将如何竞争与合作？募资和投资市场将出现怎样的风云变幻和机会？本刊特总结了一组关键词，以期对2009年的中国PE市场进行总结与回顾，并对2010年市场的走势进行展望。
关键词一：恢复元气百年不遇的金融危机对中国经济造成了严重的冲击，本来预期起码3－5年才能恢复，但中国政府的反应是非常快的，迅速出台了保增长的一揽子刺激计划，拉动了经济从底部回升，一年不到就出现V字形反弹。
在此大背景下，饱受经济危机摧残的中国PE市场渐渐恢复元气。
2009年二季度以来，中国私募股权投资市场出现回暖迹象，募资额与投资额均有所增加。
进入2009年第三季度，在境外资本市场持续回暖，境内资本市场IPO重启的双重作用之下，中国企业在境内外资本市场IPO融资呈现出大幅增长态势，IPO企业数量和融资金额均创下了2008年以来新高。
这也进一步刺激创投及私募股权市场热度上升，并将对2010年创投及私募股权市场的发展起到积极的推动作用。
乐观向好，这是金融街PE资讯对2010年PE行业的预判。
中国经济增长从中长期看都是向好的，这种判断会增强了投资机构对中国PE市场的信心。
而且，2010年中国经济将进行产业结构调整，多个产业都会进行重新整合，这给PE尤其是像鼎晖、东方富海等这样的优秀基金带来诸多的投资机会，中国私募股权投资基金行业，未来中国PE市场将再次迎来高速增长期。
关键词二：人民币基金崛起长期处于弱势的中国本土人民币基金在2009年“华丽转身””，新募资金总量首次超越外资基金，外资机构也纷纷拓展人民币基金业务，这成为2009年岁末全球财经界引人瞩目的一件新闻。
事实上，据金融街PE数据统计，今年三季度鲜明地显示了人民币基金崛起不争的事实：今年第三季度明确投资中国大陆的共有32支基金完成募集，其中31支为人民币基金，资金额达457亿元人民币，而同期美元基金只有一支，折合人民币13.6亿元，占不到3%的比例。
十几年来在中国的创投市场，外资基金贡献了每年70%左右的创投投资，本土的人民币基金始终处在尾随的边缘。
2009年，全球经济仍未完全走出金融危机阴霾，严重受创的境外出资人（LP）趋于谨慎，致使外币基金募集极为艰难；而中国经济企稳向好趋势明显，中央及地方政府频出新政，创投环境日益改善，人民币基金出资人资源匮乏问题也逐步缓解。
尤其是等待了10年的创业板顺利推出，中国境内资本市场退出渠道重启，在众多积极因素推动之下，人民币基金热潮涌动，优势日益显现，逐渐打破了中国创投市场以美元基金为主导的传统格局。
目前，本土人民币基金募集火热，就连外资机构也在觊觎人民币基金这块市场。
有关数据显示：目前有40%以上的外资VC/PE机构已将人民币基金列入近期的工作计划，其中有六成以上机构表示将设立纯人民币基金，为其在中国长远发展做准备。
有理由相信未来在中国的PE市场，人民币基金有望成为市场的主导发展趋势。
关键词三：创业板“市梦率”“这哪是市盈率，明明就是市梦率嘛。
”时至今日，创业板走过了两个多月的历程。
包括现在第二批企业，IPO后基本上就是100倍市盈率。
这高市盈率背后，那些持有创业板公司股票的创投私募们的身价陡增，不过这些公司的高估值能否维持到创投私募们解禁套现之时，仍未可知。
创业板于2009年10月23日正式开板，可谓“十年磨一剑”：如果从1999年1月深交所正式向证监会呈送《关于进行成长板市场的方案研究的立项报告》和实施方案算起，创业板市场从筹办到正式设立经过了10余年的历程。
推出创业板是我国资本市场应对国际金融危机，服务经济发展的一项重要举措，也是2009年中国PE/VC市场最重大的事件，它完善了创业投资市场的生态系统，不仅为创投公司提供另一条退出渠道，也鼓舞着全国各地的有识之士加盟到新兴科技领域的创业者，这使得中国创业投资市场生态系统更趋完善。
但是创业板毕竟是一个“新生儿”，现在总体上也就是36家，规模也比较小，每家募集的资金量也不太大，后期通过增加市场容量及加强市场监管，创业板的“市梦率”疯狂不会持续的太久。
关键词四：本土机构LP进一步突破2009年年底，绵阳产业基金完成资金募集，基金总规模达90亿，比原计划多募了50%，成为目前国内最大的一只人民币基金。
现这只基金让业界关注的不仅是其规模，社保基金向其投资20亿元的消息更让PE界感到振奋。
一直以来，我国私募股权市场外资机构仍是主要的资本来源，人民币基金募资市场总是小打小闹，中国缺少合格的机构LP是当前私募股权投资产业最大的问题。
其基本原因是中国LP 尤其是机构投资人还处于刚刚起步阶段，仍然存在包括相关政策法规缺位、LP 资金来源过于单一和自身运营理念不成熟以及相关专业人才储备匮乏等在内的诸多问题。
尽管目前部分本土大型机构投资者因监管问题尚不能投资于人民币PE 基金。
但从政策基本面来看，越来越多的社会资本已逐步获得参与直接股权投资的许可。
中央、地方政府更是频频出台多项优惠政策，先后下调商业银行、信托公司和证券公司等金融服务机构参与直接股权投资的准入门槛，激励和促进多层次社会资本流向我国私募股权市场。
目前，商业银行、证券公司、信托公司和商业保险公司等金融机构都已经积极地投身于直接股权投资的试点工作之中，相信随着国内股权投资环境的不断改善，像地方养老金和企业年金等社会资本今后有机会可用于直接股权投资。
关键词五：募资乱象2009年5月，上海汇乐创投集团因涉嫌非法吸收公众存款，资产被查封。
在此前几天，被誉为民间创投第一人的红鼎创投董事长刘晓人也涉嫌非法集资数亿，因被债主逼债走投无路而主动向警方自首。
如此密集发生的此类事件足够说明一些目前本土PE/VC募资时面临的普遍性问题。
对于中国PE/VC行业来说，由于发展时间不长，汇乐门事件及刘晓人事件是一种PE/VC不成熟的一种表现。
一方面是近两年，创投行业一下涌出了数百家新兴的创投公司，大部分都缺乏创投专业经验，将二级市场的股票投资经验以及财务经验等同于创投专业能力。
另一方面是机构投资者仅限于全国社保基金和政府引导基金两只，明显的僧多粥少。
即使是鼎晖、弘毅这样已经获得全国社保基金投资的资深基金管理人，也面临“人民币LP缺乏”带来的挑战。
在这种环境下，新兴创投公司很容易越过法律底线，将私募对象锁定为不具备风险承受能力的普通老百姓。
不过，随着私募股权基金相关法规取得制定，募集与非法集资的红线将逐渐清晰，创投募资将渐趋规范。
关键词六：海外抄底2009年中国海外并购总额为433.9亿美元。
虽然低于2008年的503.3亿美元，但该规模已然令人非常惊讶。
据了解，中国海外并购在2008年开始激增，仅2008和2009两年的并购额就超过了此前八年的海外并购总额。
中国海外并购领域主要分布在自然资源，占去年海外并购总额三分之二，基于对中国经济的考量及中国公司海外扩展的愿望，我们相信2010年中国企业还不会停下海外并购脚步。
但中国国有企业的海外并购遭遇到的障碍依然不少，如去年最大并购交易中的两项涉及对澳大利亚矿业资产的收购，就因为政治敏感问题而搁浅。
目前，中国开始调整策略，试图借助本土私募基金的这一微妙的武器来促成海外并购。
最近中矿联合基金从大约300家煤矿企业主那里筹集了5亿元人民币，该基金希望最终募得100亿元，进军西欧、非洲和澳大利亚等地的黄金、铜和铁矿石等市场。
据称，除了中矿联合投资基金，中国还有一些关注资源领域的私募基金握有数十亿计的美元，而且和中国大型国有企业相比，在达成交易方面身手要更为敏捷。
说不定有一天，本土私募基金也会成为中国海外并购的领头羊关键词七：FOF兴起2009年9月28日，全国首家投资于基金中的基金(英文简称FOF)、总规模为100亿元的北京股权投资发展基金在正式推出。
12月9日，北京艾德维克控股与大连联合控股有限公司宣布计划在中国共同成立一家投资管理公司，成为中国首家非政府类的私募股权基金的基金投资公司（FOF）。
FOF作为成熟股权投资市场分工细化的产物，承担为机构投资者等LP提供增值服务的角色。
随着人民币基金如火如荼的跃进，人民币FOF的讨论和尝试也开始启动。
各地风起云涌的政府引导基金，虽然其运作与充分市场化的FOF还有距离了，但必可以作为发展人民币FOF的良好基础。
随着政府引导基金更加市场化、海外FOF更加本地化，民间FOF更加专业化，因此，人民币FOF在未来几年一定会以超过想象的速度脱颖而出。
关键词八:GP的专业化趋势与分化格局中国有句古话：“否极泰来”，2010年将会是展开新投资的好年份。
金融风暴也并非没有好处，在经历了危机之后，GP“定位细化和专业化”会成为一个趋势。
目前大部分机构都是PE/VC混在一起，早期项目和成熟期项目放在一块，这也是中国的LP市场和中国的资本市场决定的。
可能再过两三年会形成两种“专业化”：一个是投资阶段，有的人专做早期的，有的人专做成熟期的；有的人以VC为主，有的人以PE为主。
而且，未来人民币基金GP的格局，将以国内LP的格局为导向进行分化。
目前知名成熟的GP将顺理成章的受托国内大型机构LP的基金，在妥善处理好和外币基金的利益格局后，这类GP将会更大更强；对于新兴的大部分GP则必须从现在全行业全领域的财务投资人角色转型为专注于某一领域的专业型GP，否则将难以获得国内LP的信任。