2014年银行从业资格考试辅导讲义-个人理财第三章

第3章金融市场和其他投资市场
本章教材结构及大纲要求：
3.1 金融市场概述
3.1.1 金融市场概述（了解）
1.金融市场概念
以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制（主要是价格形成机制及清算和结算机制）的总和。

2.金融市场的特点
（1）市场的特殊性：交易对象是货币、资金以及其他金融工具。

（2）市场交易价格的一致性。

（3）市场交易活动的集中性。

（4）交易主体角色的可变性。

【例题·单选题】以下关于金融市场特点叙述错误的是（）。

A.交易主体角色的可变性
B.交易活动的分散性
C.市场交易价格的一致性
D.市场商品的特殊性
[答疑编号7089030101]
『正确答案』B
『答案解析』市场交易活动具有集中性的特点，不是分散性，所以B是错误的。

3.金融市场的构成要素
（1）主体：企业（重要的资金供给者和需求者）、政府（发行债券筹集资金）及政府机构、央行（运用货币政策调节经济）、金融机构（中介）、居民个人（最大的资金供给者）。

（2）客体：金融工具
（3）金融市场中介：交易中介、服务中介
交易中介通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金。

包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。

服务中介。

这类机构本身不是金融机构，但却是金融市场上不可或缺的，如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。

【例题·单选题】以下关于金融市场主体的说法正确的是（）。

A.企业是最大的资金供给者
B.企业是重要的资金供给者和需求者
C.政府参与金融市场主要是为了调节经济
D.央行在金融市场中主要为了发行债券融资
[答疑编号7089030102]
『正确答案』B
『答案解析』企业是重要的资金供给者和需求者。

其他几项分别有误。

3.2 金融市场的功能和分类
3.2.1 金融市场的功能（熟悉）
1.微观经济功能
①集聚功能（融资功能）：引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金集合功能。

②财富功能：储存财富、保有资产和财富增值。

③避险功能：保险产品；套期保值（对冲交易）、组合投资。

④交易功能：借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。

2.宏观经济功能
①资源配置功能。

②调节功能：金融市场的自发调节和政府实施的主动调节。

③反映功能：国民经济的晴雨表，气象台。

【例题·单选题】股市是一个国家经济的晴雨表，能在一定程度上反映一国经济的景气程度，
这是金融市场的（）功能。

A.资源配置
B.调节
C.汇聚
D.反映
[答疑编号7089030103]
『正确答案』D
『答案解析』根据题干的描述，很明显可以看出，这是说金融市场的反映功能。

3.2.2 金融市场的分类（熟悉）
1.按照金融交易是否存在固定场所划分
有形市场、无形市场
2.按照金融工具发行和流通特征划分
发行市场（一级市场）：金融资产首次出售给公众所形成的交易市场。

二级市场：金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。

第三市场：证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人进行交易的市场。

购买者一般为机构投资者，购买量很大，价格也会低于二级市场。

第四市场：大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场，中间没有经纪人的介入。

【例1·单选题】以下关于金融市场的说法，不正确的是（）。

A.金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称第一市场
B.第三市场又称为流通市场
C.第三市场具有限制少，成本低的优点
D.第四市场在交易过程中没有经纪人的介入
[答疑编号7089030104]
『正确答案』B
『答案解析』注意，二级市场又称流通市场。

【例2·判断题】与交易所交易相比，第三市场具有限制少，成本低的优点。

（）
A.正确
B.错误
[答疑编号7089030105]
『正确答案』A
『答案解析』与交易所交易相比，第三市场具有限制少、成本低、清算结算便
利的优点。

3.按照交易标的物划分
（1）货币市场：又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。

（2）资本市场：提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场。

包括股票、中长期债券市场和证券投资基金市场。

（3）金融衍生品市场：以金融衍生品为交易对象的市场。

可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

（4）外汇市场：由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介及机构或电讯系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。

（5）保险市场：以保险单和年金单的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。

（6）黄金及其他投资品市场
【例题·多选题】按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为（）。

A.债券市场
B.股票市场
C.外汇市场
D.交易所市场
E.黄金市场
[答疑编号7089030106]
『正确答案』ABCE
『答案解析』按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、
金融衍生品市场、外汇市场、保险市场和贵金属及其他投资品市场。

3.3 金融市场的发展
3.3.1 国内外金融市场的发展（了解）
一、国际金融市场的发展
全球金融市场的波动性、不确定性以及风险的传染性，促使各国监管当局加强国际间的合作与协调，规范和统一金融监管的标准。

1.全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强
20世纪80年代以来，发达国家纷纷放松金融管制，全球资本流动日益自由化，国际资本流动障碍逐渐消除，全球金融市场间的联系日益紧密。

2.全球金融市场监管标准与规则逐步趋同
3.全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一
4.全球衍生品市场快速发展
二、中国金融市场的发展
1.金融市场体系基本形成
2.金融市场功能不断深化
（1）金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。

目前，我国金融市场已经形成了票据、债券、股票、基金、期货、黄金等比较完整的产品系列，同时还出现了债券买断式回购、债券远期交易、利率互换、远期外汇交易、外汇掉期交易、权证等新的金融工具和金融衍生品。

（2）金融市场的厚度逐渐增加，金融市场规模不断扩大，资源配置能力显著提高。

（3）金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多样化。

3.金融市场基本制度建设日益完善
首先是金融市场法律逐步建立与完善，《证券法》、《保险法》等一系列金融法律清晰界定了市场各方的权责关系，各个监管部门陆续制定和发布了一系列金融市场规章和规范性文件。

其次是金融市场监管体系逐渐形成，形成了以央行、银监会、证监会、保监会等市场监管部门分工合作、沟通协调，较为完整的金融市场监管架构。

另外，金融市场基础建设也取得较大成果。

4.金融市场对外开放程度不断提高
【例题·多选题】我国逐渐形成了包括（）等市场监管机构分工合作的金融市场监管架构。

A.人民银行
B.银监会
C.证监会
D.保监会
E.银行业协会
[答疑编号7089030107]
『正确答案』ABCD
『答案解析』我国金融市场监管体系逐渐形成，形成了以央行、银监会、证监
会、保监会等市场监管部门分工合作、沟通协调，较为完整的金融市场监管架
构。

3.4 货币市场
3.4.1 货币市场概述（熟悉）
1.货币市场的定义
货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。

这些交易工具可以随时在市场上出售变现，被称为准货币，而融通短期资金的市场也被称为货币市场。

2.货币市场的特征（重要）
（1）低风险、低收益。

（2）期限短、流动性高：一年以内。

（3）交易量大，资金批发市场。

【例1·判断题】货币市场资金交易量大，所以风险较高。

（）
A.正确
B.错误
[答疑编号7089030108]
『正确答案』B
『答案解析』注意，货币市场的风险并不高，属于低风险、低收益。

【例2·单选题】下列关于货币市场特征的说法，错误的是（）。

A.低风险、低收益
B.期限短
C.流动性高
D.交易量小
[答疑编号7089030109]
『正确答案』D
『答案解析』注意，货币市场的交易量是大的。

3.4.2 货币市场的组成（掌握）
（1）同业拆借市场
同业拆借市场指银行等金融机构之间相互借贷在央行账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。

同业拆借利率的形成机制分为两种：一是由拆借双方当事人协定，利率弹性较大；二是借助中介人，通过公开竞价确定，利率弹性较小。

在国际货币市场上，最典型最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。

【例1·单选题】LIBOR是指（）。

A.美国联邦基金利率
B.伦敦银行同业拆借利率
C.香港银行同业拆借利率
D.上海银行同业拆借利率
[答疑编号7089030201]。