Themis财务风险预警与信用评级技术
Themis财务风险预警系统(金融-技术)
赊销债权 存货资产 固定资产 无形资产 投资 成本
② 借款的状况
借
款
③ 库存状况 固定资产状况
自有资本 销售额
④ 无形资产状况 投资状况
处理无形资产、投资 筹集资金
⑤ 支付余力的状况
传统分析破产企业的破产原因
因亏损而破产
破产企业的实际情况
破产企业中６２％为盈利破产 建筑业的８７％为盈利破产 破产企业的75%在破产当期， 其销售额对前期的增长率超过20％ 破产企业６～７成保持着１０％以上的 净资产比率
制造业中６６％利率负担为５％以下破产 销售业中７３％利率负担为３％以下破产
因销售下降而引发的破产
异常评估指标
• 在评估结果中，有预警符号“*”提示的指标，表明存在风险，在专家分析中，针 对指标对应的财务风险给予评价； • 另一方面对于传统财务指标的判断，与行业平均值存在较大差距的指标也表明是存 在风险的情况；在专家分析中，个别评价中针对存在风险的问题点给予提示。
• 为适应2007年新会计准则的变化，系统对于新报表提供了同样的分 析功能，包括报表审核、分析等各项功能。
非上市破产预测准确率 84.20% 83.94%
82.84%
符合条件
2006年 年份
2005年
2004年
比 率 30.00%
2008年上市公司得分分布
•上市企业综合预测准确率85.95%以 上。
符合1
25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 0 20 40 得分 60 80 100
⑥ 伴随活动水准的 综合平衡情况
如何进行有效的财务风险评估和预警
如何进行有效的财务风险评估和预警财务风险评估和预警是企业管理中至关重要的环节，对于保护企业的利益、提高盈利能力具有重要意义。
本文将介绍如何进行有效的财务风险评估和预警，并提供一些建议来减少财务风险对企业的影响。
一、财务风险评估财务风险评估是指对企业的财务状况和经营情况进行全面、系统地评价，以识别潜在的风险因素。
有效的财务风险评估需要从以下几个方面进行考虑。
1. 财务数据分析：通过对企业的财务报表进行分析，可以了解企业的资产负债情况、经营活动状况和现金流量情况等。
重要的财务指标如资产负债比率、流动比率、净利润率等可以帮助评估财务风险。
2. 行业状况评估：了解所从事行业的市场竞争情况、发展趋势、政策环境等，可以帮助判断企业所面临的风险。
行业状况的变化可能会对企业的盈利能力和市场地位产生重大影响。
3. 内部控制评估：对企业的内部控制制度进行评估，包括财务管理制度、风险控制制度等。
有效的内部控制能够减少企业的财务风险，提高风险管理和控制能力。
二、财务风险预警财务风险预警是指通过对财务数据的监测和分析，及时地判断企业可能面临的风险，并采取相应的应对措施。
以下是几种有效的财务风险预警方法。
1. 重要财务指标监测：监测企业的关键财务指标，例如流动比率、资产负债比率、净利润率等。
当这些指标出现异常波动或逐渐恶化时，可能意味着企业面临财务风险。
2. 现金流量分析：及时关注企业的现金流量情况，特别是经营活动产生的现金流量。
若现金流量持续呈现负值或下降趋势，可能提示企业的盈利能力下降或面临经营困难。
3. 行业和市场信息监测：密切关注所在行业和市场的变化，包括市场需求、价格波动、竞争态势等。
及时了解这些信息有助于预测未来风险，并采取相应的措施应对。
4. 多方位信息收集与分析：获取企业内部和外部的各种信息，如行业报告、财务分析师的研究报告以及公司内部的财务和经营数据等。
通过对这些信息的综合分析，有助于识别风险和采取适当的措施。
【Themis财务风险警告管理系统连载5】—Themis财务风险警告模型原理概述3
【Themis财务风险警告管理系统连载5】—Themis财务风
险警告模型原理概述3
Themis财务风险预警模型将整个资产负债表和利润表分割成11项指标，指标均围绕着经营者资金周转行为和资金走向。
只要是由于财务因素破产的企业，其破产原因肯定可通过11项指标中的相关指标得以说明。
即，Themis财务风险预警模型是建立在对整体资产负债表和利润表的分析手法上，只要有一处粉饰造假，在资产负债表和利润表上就会产生相关变化和影响，并呈现不相匹配而暴露出粉饰行为。
举例说明如下：
抽出若干资产负债表和利润表的主要科目，例如将３期部分的推移加以排列。
于是，如果无粉饰行为的话，那么这些主要指标一般会朝着如图所示的同方向推移。
然而，假设存在以下推移的企业。
很难想象有这一情况∶一个企业销售额上升，但销售额以外的其他主要指标均呈下降趋势。
此时的情况有在销售额中计算上虚构销售额的嫌疑。
这样可按若干科目之间加以审查，评判哪项科目正确、哪项科目可疑后，将该“可疑性”作为粉饰嫌疑的因素。
再分析下述案例。
如上所述，在现实财务分析中，有大量的各种各样的实例并非如此单纯，而分别复合出现，这种违反财务和经营逻辑的非正常组合多达上百种。
将这些现象组合后再作定量性审查，指出其可疑性的同时，还可根据上图右侧所附记的说明，作为该企业经营者的资金周转行为，予以评价。
截止本期，Themis财务风险预警模型原理的相关内容就结束了；如果广大读者对Themis财务风险预警模型原理有其他见解，欢迎与小编探讨交流；感谢大家对Themis尽调平台的关注，小编将继续努力，拿更好的文章与大家分享。
财务风险评估和预警制度
财务风险评估和预警制度一、引言财务风险评估和预警制度是现代企业管理中不可或缺的一环。
随着市场竞争和金融环境的不断变化，企业面临的财务风险也日益复杂多样化。
建立有效的财务风险评估和预警制度对于企业的可持续发展具有重要意义。
本文将探讨财务风险评估和预警制度的重要性以及构建一个完善的制度的关键要素。
二、财务风险的评估方法财务风险评估是对企业财务情况和财务指标进行分析和评估的过程，以识别出潜在的风险因素。
以下是一些常用的财务风险评估方法：1. 财务比率分析：包括偿债能力、流动性、盈利能力和成长能力等指标的分析，可以帮助企业识别出潜在的财务风险。
2. 经营现金流量分析：通过分析企业的经营活动现金流量情况，可以判断企业的盈利质量和偿债能力，以及预测未来的现金流量状况。
3. 财务比较分析：将企业的财务指标与同行业或同类企业进行比较，可以发现企业在某些方面的相对优势或劣势，从而识别潜在的财务风险。
三、财务风险预警制度的重要性财务风险预警制度是指在企业财务风险出现前，通过一系列的预警指标和措施来监测和预测风险，及时采取相应的应对措施，以防止风险的扩大和对企业造成的损失。
以下是财务风险预警制度的重要性：1. 及时发现潜在风险：财务风险预警制度可以通过对财务指标的监测和分析，及时发现潜在的财务风险，防止问题的进一步恶化。
2. 提前采取应对措施：通过财务风险预警制度，企业可以提前制定相应的应对措施，以减轻风险带来的影响，并保护企业利益。
3. 提高决策的准确性：财务风险预警制度可以提供与财务状况相关的信息和数据，帮助决策者做出正确的决策，降低风险。
四、构建有效的财务风险评估和预警制度的关键要素构建一个有效的财务风险评估和预警制度需要考虑以下关键要素：1. 确定关键的预警指标：根据企业的特点和行业的特点，确定与财务风险相关的关键指标，如偿债能力、流动性、盈利能力等。
这些指标应该能够准确反映企业的财务状况。
2. 设定合理的预警阈值：针对每个关键指标，根据企业的实际情况和行业的标准，设定合理的预警阈值。
财务管理制度的风险评估与预警
税务风险
税务合规风险
企业可能面临未能按照税收法规 要求进行纳税申报、缴纳税款等 合规性问题，导致罚款、滞纳金
等经济损失。
税务筹划风险
企业在税务筹划过程中可能存在不 合规操作，导致税务风险增加。
税务争议风险
企业在税务处理过程中可能面临与 税务机关的争议，需要耗费时间和 资源解决。
投资风险
市场风险
企业投资可能面临市场变 化、供求关系等因素影响 ，导致投资收益不稳定或 亏损。
总结词
该投资公司通过对投资项目进行全面的风险评估，有 效控制了投资风险，实现了良好的投资回报。
详细描述
该投资公司制定了严格的风险评估与控制流程。在投资 项目筛选阶段，公司对项目进行全面的风险评估，包括 市场风险、技术风险、管理风险等多个方面。只有经过 风险评估合格的项目才会被纳入投资范围。在投资过程 中，公司还会定期对项目进行风险再评估，以确保投资 风险在可控范围内。此外，公司还建立了完善的风险应 对机制，一旦发现投资项目存在较大风险，能够及时采 取应对措施，以降低投资损失。
信息披露风险
企业可能存在未能及时、准确地进行 信息披露的问题，影响投资者决策和 企业声誉。
03 风险评估方法与技术
定性评估方法
专家评估法
邀请财务管理专家对企业的财务 管理制度进行评估，基于专家经 验判断风险大小。
案例分析法
通过分析企业历史上的财务管理 风险事件，总结经验教训，评估 潜评 估与预警
汇报人：
目录
Contents
• 引言 • 财务管理制度的风险识别 • 风险评估方法与技术 • 预警系统的设计与实施 • 风险应对策略与措施 • 案例分析
01 引言
目的和背景
01
A股(2017预测)探路者(300005)财务风险预警评级报告
类别标准编号THEMIS-THE-300005Themis财务风险预警评级报告探路者说 明自1987年Themis纯定量异常值评估技术在国际上发明以来，经过对全球数 十万家企业评级验证，其对发达国家企业财务风险提前一年预警综合准确率为 94%，对中国300家金融机构企业客户提前一年预警同样保持极高综合准确率， 是目前国际上预警准确率最高的评级模型之一。
除了对微观企业财务风险进行 揭示外，在基于大数据样本量分析时，该模型还能够提前一年准确预测宏观经 济运行风险和行业风险。
Themis纯定量异常值信用评级技术以100% 量化分析为基础，通过以破产 企业财务指标异常状况为理论分析依据，从企业运营过程中的资金筹集方式、 资金筹集的内部使用方向和资金使用效率等环节入手，分析企业运营环节的资 金使用效率和资金流向合理性，同时判断企业财务数据和指标之间变化关系和 合理化程度，从而预测企业财务风险和财务粉饰的财务预警评估模型。
Themis 异常值信用评级技术与美国传统财务分析、信用评级、信用风险计量模型等分 析技术在理论体系和分析方法上均有较大差别，是一项理论完整先进、分析视 角独特、提前预测企业财务风险和破产的信用评级模型，其理论严谨性和模型 独特性、科学性得到了世界各国评估界的高度认同，在国际上被誉为企业财务 风险预警和信用评级的新革命，创造了国际信用评级新标准体系。
Themis评估技术广泛应用于金融和类金融领域中的银行贷前评估、贷后监 控、融资担保、小额贷款、P2P网贷、信用保险、保理、典当、租赁、财务管 理、资产管理；投资领域的证券投资、股权投资、股市预测；企业风险管理领 域的企业赊销信用管理、供应商管理、企业内部风险控制以及政府监管等各领 域的风险预警评估评级中。
信用评估评级的价值在于揭示风险、预测未来。
本报告通过Themis评估技 术，在对被评测企业多年期财务报表数据进行综合分析后，对该企业下一年度 财务风险等级和得分进行预测，并全面、详细揭示和阐述该企业各风险点的风 险原因和程度，为报告使用者作出正确决策提供参考。
财务管理中的风险评估和预警
财务管理中的风险评估和预警近年来，随着企业业务的复杂化和不确定性的增加，风险评估和预警逐渐成为财务管理的重要组成部分。
在财务管理工作中，风险评估和预警的目的是预先发现企业经营中可能面临的各种风险和危机，以便及时采取有效的应对措施，保障企业的稳定发展。
一、风险评估的意义风险评估是指针对企业经营中可能面临的各种风险和危机进行全面调查和分析，包括市场风险、信用风险、资金风险、法律风险等，以便全面了解和识别企业所面临的各种威胁和影响。
一旦发现风险，就可以及时采取防范措施，降低企业面临财务风险的可能性。
另外，风险评估还能提供企业在经营过程中的参考依据，为企业的决策提供科学依据和支持。
二、财务风险的分类将任何企业的财务风险分为两种：内部风险和外部风险。
内部风险是指企业内部存在的风险，可能发生的破产和其他财务危机是企业管理决策和操作上存在的缺陷和漏洞造成的。
外部风险是指企业所面临的来自外部环境方面的风险。
这种风险无法控制，包括政治风险、经济风险、自然风险、法律风险等。
三、重点评估方法（一）资产负债表资产负债表是评估企业风险和财务状况的重要工具之一。
它提供了每个财务周期结束时企业的资产和负债状况的详细信息，包括资产、负债和所有者权益。
资产负债表可以帮助企业全面了解自身的财务情况，从而及时发现风险和危险。
（二）运营和现金流量企业的运营情况和现金流量状况是评估企业财务风险的两个重要方面。
运营数据可用于评估企业的收入和利润状况，而现金流量数据可用于评估企业的流动性和偿债能力。
（三）财务指标财务指标是辨别和估计企业财务状况的重要方法。
一些常用的指标包括资产收益率、利润率、现金流量比率、现金收益率等。
这些指标可帮助企业评估核心财务流程如营收、净收益、资产的管理情况以及生产能力和供应链的效率。
四、预警机制的建立预警机制是指在风险评估基础上建立起来的用于识别企业面临危机和紧急状况的方法和程序。
预警机制旨在为企业和管理层及时识别风险，及时采取措施，避免潜在风险演变成灾害。
themis模型
1．模型指标构成和含义在Themis财务风险预警模型中，其分析核心的指标为11个。
在模型11个指标中，有9个指标完全不同于传统财务分析指标，而这些独特分析指标却能够地使财务科目和指标的全部内在关系脉络清晰，一针见血地发现企业存在的财务风险。
（1）赊销赊购周转期按照从应收账款中扣除应付账款后除以月营销业绩的计算公式得出的数值作为本期周转期的“等级”，与2期前的周转期的差作为周转期的“变化量”，根据等级和变化量的矩阵表进行评分。
一般生存企业的周转期较为稳定，而倒闭企业会在正负值间大幅度变动。
特别是如果产生不良债权或应收账款回收停滞后开始稳定下来，那么债权债务周转期的指标朝向正值方向大幅度变动而出现破绽时，或其中出现企图通过增加应付票据结算以逃避资金筹集困难的破绽时，周转期的指标都会朝正值方向大幅度变动。
这种情况，其实表现为经营末期的一种症状。
（2）金融债务销售比根据行业特点，将短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券等可视为借款的情况与月营销额进行比较，判断企业的借款数量与同行业比较是否合理。
比如：零售业、建筑业的应付账款等企业间信用依存度较大，而借款规模不怎么大。
但反而言之，意味着向银行借款的担保余力脆弱，即便遇到小的挫折，也不容易得到银行的支援，容易露出资金筹集的破绽，这种情况较为多见。
所以实际上，零售业、批发业及建筑业与以有形固定资产为担保而向银行错款的制造业相比，显得更加脆弱。
（3）金融债务不健全度通过与前前期借款数量的增减，来评估借款规模的变化量，并与月销售额进行比较以判断借款在营业中的使用是否合理，借款是否是为了弥补亏损或者是偿还以前的债务，对企业目前的经营存在的风险度。
借款的使用通常是为了正常的经营运作，这样将会在短期内带来收益，而如果为了进行设备投资、存货投资、维持闲置的滞销商品而追加周转资金，或为了填补亏空而追加的借款，将会增加借款的风险。
（4）实物性资产周转变化度1）存货周转变化度当企业在正常经营的情况下，存货的周转维持在相对稳定的水平，但如果出现资金短缺时，会通过处理存货来筹集资金，或者经营出现危机时，存货将会出现滞销，区分不同的行业，存货的周转变化将会出现异常变动。
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Finance Department, 50.7%
7
财务分析
定量分析，不受主观 因素影响
资信评级
定量+定性分析 全面反映被评估对象
财务风险预警
分析方法
基于计量模型技术
例：Altman的Z计分模型 Z=1.2X1＋1.4 X2＋3.3 X3 ＋0.6 X4＋0.999 X5
企业财务分析基本原理－“3性”原则
偿付意愿调查
偿付意愿三要素：
1) 考察债务人一把手品格； 2) 考察一把手经营作风； 3) 检查企业是否有信贷违约、经营违约、内部违约记录
偿付意愿分析－一把手品格
1. 江湖气息过重。
1) 称兄道弟；2)以关系和个人承诺为办事作风，不讲商业规则和原则；3)管 理企业粗放，做事武断，家长气息浓烈。 2. 寻租心里过重。 1) 过分看中关系和个人利用在融资过程中的作用。2)在融资过程中，经常将 认识什么人、与谁关系紧密挂在嘴边；3) 对贷款用途经常发生更改，真 实性值得怀疑。4)关联企业较多，有互保融资和转移资产嫌疑。 3. 炒概念倾向过重。 1) 手中有一个或几个项目，但运作多年也没有发展起来。2)虽然签订了一些 订单，但仔细推敲判断根本无法履行。 4. 暴富倾向过重。 1) 企业在资金实力、技术水平、预期市场和关联能力上有明显缺陷，却津津 乐道其未来宏伟蓝图。2) 很少谈及经营管理企业的理念、思路，却空谈 如何赚大钱。3) 投机心里和行为明显，希望通过运作大项目大捞一笔 5. 有不良记录 1) 触犯过刑律；2) 恶意拖欠3) 在商业活动中有欺诈行为；4) 经营活动中有 虚假出资、抽逃资本等违法行为。
Overdue accounts above 12 months
80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% < 0.5% 0.5% - 2% 2%-5% 5%-10% > 10%
18.5% 16.7% 13.0% 9.7% 9.0% 6.3% 5.2% 5.1% 4.0% 2.6% 2.5% 2.2% 2005 2006 2007 70.0% 69.6% 66.0%
企业财务风险预警和信用评级的应用
• 防范风险最有效的方法是，使用科学先进的企业风险评估 工具，在交易的事前和事中对客户进行有效的信用评估和 跟踪分析，识别客户风险，防止出现坏账，保证企业资产 安全，这是金融机构的普遍做法，也应成为企业赊销管理 的重要、必须的工作内容。 • 根据西方企业管理经验，企业财务风险预警和信用评级除 了应用于企业赊销管理，还广泛应用于企业内控、供应商 管理、投资和商务合作等领域。
企业财务风险预警与Themis异常值评级技术
－－掌握核心技术，所以倍受信赖
我们为什么要重视风险管理
• 近年来，我国宏观经济逐渐放缓，中国企业经营风险正在 快速增加。据有关部门统计，2012年我国超过30%的中小 企业已经倒闭或濒临倒闭。随后的1-2年，企业破产倒闭 的比例将进一步增加，我国企业整体信用风险状况非常严 峻。
信用评级的“3C” 理论 基础“3C”理论
品格（Character）：企业品格和经营者品格 能力（Capacity）：经营管理能力 资本（Capital）：财务状况、资金实力、运用方式
特点： 偿付能力（定量分析）+偿付意愿（定性分析）
偿付能力的定性调查
• 对中小企业的偿付能力分析的总体定性要求是：“稳定、发 展”。 “稳定”包括： 1) 行业状况稳定； 2) 管理团队稳定； 3) 企业经营三年以上； 4) 客户稳定； 5) 收入稳定。 “发展”包括： 企业在近三年中客户数量、销售收入总体趋势处于上升状态。
赊销: 企业财务风险的主要来源
Main payment terms 60%
54.5% 54.1%
超过50%的公司在销售环节中采用赊 销方式作为他们的主要结算方式。
2006 2007
40%
21% 19.9% 24% 25.8%
20%
2007年，大多数公司在赊销普及 度和比重上都有所提高。 2005年，赊销比例超过75%的企 业占所有被调查企业的比重为 32.2%，2007年这个比例提高到 43.6％，提高了11.4％。换句话 说，2007年，有将近50%的企业 绝大多数销售或全部销售都采用 了赊销方式。
> 180 Days
Maximum open account payment terms 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0%
44.1% 41.6% 40.6%
2005 21.3% 15.8% 15.9% 6.3% 5.6% 4.1% 18.5% 15.9% 15.0% 2006 2007
4.5% 2.0% 25.0% 20.4% 13.9% 12.5% 6.8% 4.7% 43.6% 43.0% 32.2% 25.7% 24.0% 25.3% 15.4%
2005 2006 2007
4
企业赊销账期正在延长
Standard open account payment terms 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%
Others, 3.6% Responsibility not clearly defined, 5.4% Credit Management Department, 17.6%
Sales Department, 22.7%
从信用管理的组织结构看，在已经 实施信用管理的企业中，将信用管 理职责划分到财务部门的占50.7%， 财务部门仍是信用管理的主要管理 职能部门；将信用管理职责划分到 销售部门的占22.7%，而成立独立 的信用管理部门的企业占所有企业 的17.6%。
• “风险猛于虎”，企业总经理必须极为重视企业经营风险 。企业在经营过程中出现一笔坏账，就可能吞噬企业一年 甚至数年的利润，给企业造成巨大损失甚至灭顶之灾。在 众多破产企业中，70%以上是由于老客户拖欠和赖账造成 的。信用风险一直是中小企业面临的最主要风险，尤其是 当前国内外经济金融动荡的大环境下，风险管理更是企业 管理的重中之重。
49.2% 36.6% 33.3% 31.1% 14.4% 15.5% 13.6% 3.2% 1.4% 2.2% 2.6% 2.4% 0.3% 0.5% 0.7%0.0% 50.0% 43.0% 2005 2006 2007
30 Days 60 Days 90 Days
120 Days
180 Days
虽然各个行业企业的情况不同， 但一般来讲，长期逾期账款的 容忍度应控制在2%以下。如果 长期逾期账款超过销售收入2%， 说明企业在信用管理方面存在 问题。
6
企业赊销信用管理建设已被广泛认同
Credit control procedures in force 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%
资金流动性：反映企业资金在运营中的流动状况，资金 运转速度、即期现金流情况等，主要指标包括：流动比 率、速动比率、应收账款周转率、库存周转率、现金周 转率等； 资产安全性：反映企业资产的构成状况和运营基础条件， 主要指标包括：资产负债率、负债权益比、净资产负债 率等； 资金收益性：反映企业总资产或净资产获取利润的能力， 主要指标包括：销售利润率、总资产收益率、净资产收 益率等
0% Advanced payment Cash on delivery Open Account
0.5% 0.2%
Consignment
Weight of open account in domestic sales 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% < 10% 10%-30% 30%-50% 50%-75% > 75%
26.9% 25.3% 22.2% 16.2% 13.0% 11.4% 11.4% 11.0% 8.1% 8.4% 7.8% 5.1% 2005 2006 2007 48.2% 42.2% 42.8%
一般认为，应收账款逾期6个 月到12个月，这些账款回收就 会有很大难度，可把这些账款 叫做“准坏账”，而应收账款 逾期12月以上，绝大多数账款 将无法回收，这部分账款可以 被称为“坏账”。
简单有效的财务评估
融资形式 财务指标
流动性指标 流动比率 速动比率 应收账款周转率 库存周转率 安全性指标 资产负债率 收益性指标 销售利润率 总资产收益率 70% 20% 20% 15% 15% 20% 20% 10% 5% 5% 10% 5% 5% _ _ 20% 20% 70% 50% 20%
• 优势1：纯定量分析： 仅依靠客户提交的三期资产负债表和利润表，即可准确评价企业是否 在未来1年内出现财务危机或倒闭。对信用管理部门评估新客户和监 控老客户帮助极大。 • 优势2：看破假账： Themis系统能够准确发现客户报表的作假行为，客户再也无法通过 报表造假隐瞒其真实财务状况。 • 优势3：准确率极高： 对企业提前1年破产的预警准确率85%－94%。对比其他财务风险预 警模型，Themis的准确率普遍高出20%。 • 优势4：数据要求简单，采集便利： 只需连续三期（年、半年、季、月）报表，就能够准确判断企业财务 风险，数据收集简便，便于对老客户定期的财务风险分析和监控，减 少人为误差，降低成本、提高效率。
12.2% 10.1% 10.4% 9.2% 7.1% 6.7%
30 Days 60 Days 90 Days
120 Days
180 Days
> 180 Days
5
企业赊销坏账增加
Overdue accounts: 6 months to 12 months
60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% < 0.5% 0.5% - 2% 2%-5% 5%-10% > 10%