中国联通2019年三季度财务分析结论报告
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五、盈利能力分析
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中国联通2019年三季度财务分析综合报告
中国联通2019年三季度的营业利润率为4.84%，总资产报酬率为 2.59%，净资产收益率为3.64%，成本费用利润率为5.24%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为52,684,073.75万元，经营资产的收益率为 2.65%，而对外投资的收益率为5.04%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于 企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对外投 资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资 业务的盈利能力变化不大。
中国联通2019年三季度财务分析综合报告
中国联通2019年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年三季度实现利润为357,851.97万元，与2018年三季度的 280,932.97万元相比有较大增长，增长27.38%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大 幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
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八、发展能力分析
2019年三季度企业新创造的可动用资金总额为293,478.4万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由109.06天缩短为107.43天，由此而节约资 金130,483.13万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在12,693,399.76万元的资金缺 口，需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业 经营业务正常开展，能够为企业带来14,341,485.61万元的流动资金，经营 业务是协调的。从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平 均每期能够为企业带来15,003,510.54万元的流动资金供企业长期投资活 动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。
三、资产结构分析 与2018年三季度相比，2019年三季度应收账款出现过快增长。从流动 资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明 显提高，与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国联通2019年三季度是有现金支付能力的。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
六、营运能力分析
中国联通2019年三季度总资产周转次数为0.51次，比2018年三季度周 转速度放慢，周转天数从702.87天延长到711.57天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。中国联通2019年三季度固定资产周转天数为390.67天，2018年三季 度为439.75天，2019年三季度比2018年三季度缩短49.09天。中国联通 2019年三季度存货周转天数为4.80天，2018年三季度为4.11天，2019年 三季度比2018年三季度延长0.70天。中国联通2019年三季度应收账款周转 天数为32.13天，2018年三季度为13.52天，2019年三季度比2018年三季 度延长18.61天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转 速度的关系来看，企业经营活动的资金占用成倍增加，营运能力成倍下降。
九、经营风险分析
中国联通2019年三季度盈亏平衡点为5,714,888.07万元。从营业安全 水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全 的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7405381.96万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的92.71%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加3318332.05万元。2019年三季 度中国联通投资活动需要资金2075003.72万元；经营活动创造资金 3318332.05万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现 金净流量满足。2019年三季度中国联通筹资活动需要净支付资金 1058503.95万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、 投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
二、成本费用分析 2019年三季度营业成本为5,331,682.34万元，与2018年三季度的 5,127,982.14万元相比有所增长，增长3.97%。2019年三季度销售费用为 824,701.89万元，与2018年三季度的880,239.06万元相比有较大幅度下 降，下降6.31%。2019年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却 获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理 水平显著提高。2019年三季度管理费用为634,721.01万元，与2018年三 季度的540,304.08万元相比有较大增长，增长17.47%。2019年三季度管 理费用占营业收入的比例为8.8%，与2018年三季度的7.65%相比有所提 高，提高1.14个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用 增长合理。2018年三季度理财活动带来收益8,187.31万元，2019年三季度 融资活动由创造收益转化为支付费用，支付11,294.46万元。
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中国联通2019年三季度的营业利润率为4.84%，总资产报酬率为 2.59%，净资产收益率为3.64%，成本费用利润率为5.24%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为52,684,073.75万元，经营资产的收益率为 2.65%，而对外投资的收益率为5.04%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于 企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对外投 资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资 业务的盈利能力变化不大。
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一、实现利润分析 2019年三季度实现利润为357,851.97万元，与2018年三季度的 280,932.97万元相比有较大增长，增长27.38%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大 幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
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八、发展能力分析
2019年三季度企业新创造的可动用资金总额为293,478.4万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由109.06天缩短为107.43天，由此而节约资 金130,483.13万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在12,693,399.76万元的资金缺 口，需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业 经营业务正常开展，能够为企业带来14,341,485.61万元的流动资金，经营 业务是协调的。从两期情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平 均每期能够为企业带来15,003,510.54万元的流动资金供企业长期投资活 动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。
三、资产结构分析 与2018年三季度相比，2019年三季度应收账款出现过快增长。从流动 资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明 显提高，与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，中国联通2019年三季度是有现金支付能力的。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
六、营运能力分析
中国联通2019年三季度总资产周转次数为0.51次，比2018年三季度周 转速度放慢，周转天数从702.87天延长到711.57天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。中国联通2019年三季度固定资产周转天数为390.67天，2018年三季 度为439.75天，2019年三季度比2018年三季度缩短49.09天。中国联通 2019年三季度存货周转天数为4.80天，2018年三季度为4.11天，2019年 三季度比2018年三季度延长0.70天。中国联通2019年三季度应收账款周转 天数为32.13天，2018年三季度为13.52天，2019年三季度比2018年三季 度延长18.61天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转 速度的关系来看，企业经营活动的资金占用成倍增加，营运能力成倍下降。
九、经营风险分析
中国联通2019年三季度盈亏平衡点为5,714,888.07万元。从营业安全 水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全 的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7405381.96万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的92.71%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加3318332.05万元。2019年三季 度中国联通投资活动需要资金2075003.72万元；经营活动创造资金 3318332.05万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现 金净流量满足。2019年三季度中国联通筹资活动需要净支付资金 1058503.95万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、 投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
二、成本费用分析 2019年三季度营业成本为5,331,682.34万元，与2018年三季度的 5,127,982.14万元相比有所增长，增长3.97%。2019年三季度销售费用为 824,701.89万元，与2018年三季度的880,239.06万元相比有较大幅度下 降，下降6.31%。2019年三季度在销售费用大幅度下降情况下营业收入却 获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理 水平显著提高。2019年三季度管理费用为634,721.01万元，与2018年三 季度的540,304.08万元相比有较大增长，增长17.47%。2019年三季度管 理费用占营业收入的比例为8.8%，与2018年三季度的7.65%相比有所提 高，提高1.14个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用 增长合理。2018年三季度理财活动带来收益8,187.31万元，2019年三季度 融资活动由创造收益转化为支付费用，支付11,294.46万元。