资金需要量预测方法

资金需要量的定量预测方法

一、销售百分比法

销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法。使用这一方法的前提是必须假设报表项目与销售指标的比率已知且固定不变，其计算的步骤如下：

①分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系，并计算各敏感项目的销售百分比。在资产负债表中，有一些项目会因销售额的增长而相应地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包括货币资金、应收账款、存货、应付账款、预收账款和其他应收款等等。而其他如固定资产净值、长期股权投资、实收资本等项目，一般不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。

②计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增加的资金额。某敏感项目预计数 = 预计销售额×某项目销售百分比。

③确定对外界资金需要的数量。

例5.1：佳佳连锁企业2006年12月31日的资产负债表如表5.2所示。

表5.2 2006年12月31日资产负债表

单位：元

该企业2006年的销售收入为200 000元，税后的净利为20 000元，销售净利率为10%，已经按50%的比例发放普通股股利10 000元。目前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率仍保持上年的水平，预计2007年销售收入将提高到240 000元，年末普通股股利发放的比例将增加至70%，要求预测2007年需要增加资金的数量。

第一步：根据2006年的资产负债表编制2007年预计资产负债表如表5.3所示；

第二步：确定需要增加的资金。首先，可根据预计资产负债表直接确认需要追加的资金额；表中预计的资产总额为317 600元，而负债与所用者权益为306 400元，资金占用大于资金来源，则需要增加资金11 200元；其次，也可以分析测算需追加的资金额。表5.3中销售收入每增加100元，需增加44元的资金占用，但同时自动产生了16元的资金来源。因此，每增加100元的销售收入，必须取得28元的资金来源。在本例中，销售收入从200 000元，增加到240 000元，增加40 000元，按照28%的比例可以预测算出增加11 200元的资金需求。

表5.3 2007年12月31日预计资产负债表

单位：元

第三，确定对外界的资金需要量。

上述11 200元的资金需要量可以通过企业内部筹集和外部筹集两种方式解决，2007年预计净利润为24 000元，如果公司的利润分配给投资者的比率为70%，则将有30%的利润即7 200元被留存下来，从11 200元中减去7 200元的留存收益，则还有4 000元的资金必须从外界筹资。

此外，也可以根据上述资料采用公式得出对外界资金的需要量。

对外筹集资金额=44%×40 000-16%×40 000-10%×30%×240 000=4 000（元）

2、回归分析法

回归分析法就是应用最小平方法的原理，对过去若干期间的销售额及资金总量（即资金占有量）的历史资料进行分析，按y ＝a ＋bx 的公式来确定反映销售收入总额（x ）和资金总量（y ）之间的回归直线，并据以预测计划期间资金需要量的一种方法。该方法是在资金变动与产量变动关系的基础上，将企业资金划分为不变资金和变动资金，然后结合预计的产销量来预计资金需要量。其基本模型为：

资金总量（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ）

＝不变资金（a ）＋单位产销量所需的变动资金(b)×产销量（x ） 即： y ＝a ＋bx

根据历史资料求出a 和b 并代入上式，建立预测模型，只要测定出产销量x ，就可以预测出资金占有量。a 和b 的计算公式是：

n

x b y a ∑∑-=

()

∑

∑∑∑∑-

-=

2

2

x x n

y

x xy n b

例5.2：大华连锁经营企业重点商品甲的产销量和资金变化情况如表5.4所示。

表5.4 产销量和资金变化情况（一）

预计2008年重点商品甲产销量为90万件，试计算2008年的该重点商品甲的资金需要量。

第一步，根据表5.4编制表5.5。

表5.5 产销量和资金变化情况（二）

第二步，把表5.5的资料代入公式，解得：a＝170 b＝2

第三步，把a＝170， b＝2代入y＝a＋bx求得：y＝170＋2x

第四步，将2008年预计销售量为90万件代入上式，得出：

y＝170＋2×90＝350（万元）

连锁经营企业可将各类商品的资金需求量进行预测，然后进行汇总，得出整个企业的资金需要量。