大学宏观经济学经典课件05IS曲线
宏观经济学5IS-LM模型
CASE
假定一个只有家庭和企业的二部门经济中，消费 c=100+0.8y,投资i=150-6r,货币供给m=150，货币 需求L=0.2y-4r
（1）求IS和LM曲线 （2）求产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收
• 3）货币政策是变动货币供给，改变利率和收 入。增加货币供给，LM向右下方移动。
3、均衡收入和利率的变动
• 4)除了导致收入变动外，还有利率的变动。当 IS曲线不变，而LM曲线向右下移动，收入提高 时，利率下降。因为：产品供求状况没有变化 （IS曲线不变），货币的供给增加，在货币需 求不变的前提下，利率下降，刺激消费增加投 资，收入增加。
• b是边际消费倾向，b大，IS曲线的斜率就小，平缓。 b大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收 入会以较大幅度变动。
CASE
假定： （1）消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100-5r （2）消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100-10r （3）消费函数为c=50+0.75y,投资函数为i=100-10r 求（1）（2）（3）的IS曲线；比较（1）与（2）， 说明投资对利率更敏感时，IS曲线的斜率发生什么变 化；比较（2）与（3），说明边际消费倾向变化时， IS曲线的斜率发生什么变化。
IS曲线
2、IS曲线的经济含义
4)如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现 行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄 规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i ＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规 模大于储蓄规模。
r y
r3 r2 r1 r4 利 率 低 ， y
i>s
y1
相同收入， 但利率高，
投资理论IS曲线ppt课件
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资本市场发达的国家，居民会把相当大部 分的资金投向资本市场，从而降低储蓄率
– 我国资本市场不发达
– 高储蓄率反映出来的另一个问题是投资的渠道过少、 投资产品缺乏。
– 从这些年的情况来看，尽管银行、保险等行业也在 积极开发投资产品，但居民的投资目标主要还是锁 定在商品房上。
13
+ 储蓄跟文化有关系。亚洲人有节俭的习惯， 亚洲国家的储蓄率都明显高于西方国家
+ 央行近年发布的一系列储户问卷调查也显示， 储蓄始终是排在股票投资、债券投资、房产 投资之前的居民首选投资项目。
+ 《中国统计年鉴》的数据，中国储蓄率从 2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一 直维持在较高水平。全球平均储蓄率仅为 19.7%。
– 其他的投资产品风险极大，且收益状况根本弥补不 了住房价格上涨带来的损失，高储蓄率自然难以避 免。
10
如果一国的社会保障体系发达，居民没有后顾之忧， 就会增加消费比率，从而储蓄水平会较低。
我国社会保障体系落后：教育、医疗、住房等社会保 障长期不足
对于医疗、教育、养老等公共产品的支出，多由居民 个人负担，而政府的公共支出不够。居民不得不对 未来进行“预防性储蓄”，因此不敢多花钱
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+ 储蓄率日趋走高 消费力从何而来 2013年09月29日 07:20
– /a/20130929/10779778_0.shtml
储蓄率过高阻碍经济转型
– /2013-09-24/158255054.html
尤其在目前的日本经济不景气中
xx：宏观经济学
IS曲线（宏观经济学）
IS曲线概述IS曲线的含义：IS曲线是描述产品市场均衡时，利率与国民收入之间关系的曲线，由于在两部门经济中产品市场均衡时I=S，因此该曲线被称为IS曲线。
在产品市场达到均衡时，收入和利率的各种组合的点的轨迹。
在两部门经济中，IS曲线的数学表达式为I(R)=S(Y) ，它的斜率为负，这表明IS曲线一般是一条向右下方倾斜的曲线。
一般来说，在产品市场上，位于IS曲线右方的收入和利率的组合，都是投资小于储蓄的非均衡组合；位于IS曲线左方的收入和利率的组合，都是投资大于储蓄的非均衡组合，只有位于IS曲线上的收入和利率的组合，才是投资等于储蓄的均衡组合。
IS曲线的经济含义1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。
2）总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。
3）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。
4) 如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模,意味着需求未能消化当期的产出，产品市场供大于求。
如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模, 意味着当期的产出未能满足需求，产品市场供小于求。
IS曲线的性质IS曲线表示产出均衡条件下国民收入和利率所应保持的关系，所以：只有IS曲线上的点对应的国民收入才是均衡收入。
所有不在IS曲线上的点都是非均衡点，如图1所示，IS曲线右边的点意味着I﹤S，如点A，而IS曲线左边的点意味着I﹥S，如点B。
IS曲线的斜率及影响因素IS曲线的斜率及影响IS曲线的斜率的因素（1）IS曲线的斜率：dr/dY=-(1-b+bt)/h=-[1-(1-t)b]/h<0（2）影响IS曲线的斜率的因素：b和hb值越大，IS曲线斜率的绝对值越小（即IS曲线越平坦），国民收入的乘数越大，Y对r的反应越灵敏；b值越小，IS曲线斜率的绝对值越大（即IS曲线越陡峭），国民收入的乘数越小，Y对r的反应越不灵敏。
宏观经济学IS—LM曲线分析
总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。
整个推导过程体现了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS-LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。
更重要的是，通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分体现在IS--LM 模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。
2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。
即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。
如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。
这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。
如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下倾斜。
例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。
再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1（b=1），则IS曲线也成为水平状。
一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。
如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
is曲线PPT
21
两部门IS曲线的推导（NI—AE收 入支出法）
AE
A-hr2 A-hr1
E2 E1
AE2（r2，Y） AE1（r1，Y）
450
r
Y1
Y2
Y
A r1
B r2
第二，IS曲线向右下方倾斜，它表明：在商品市场的均衡 条件下，一个较高的利率水平，将对应一个较低的国民收 入水平；
第三，IS曲线左边的任何一点的利率和国民收入的组合， 都是投资大于储蓄的商品市场的非均衡点（或者说就是商 品需求大于供给）；IS曲线右边的任何一点的利率和国民 收入的组合，都是投资小于储蓄（或者说商品需求少于供 给）的商品市场的非均衡点；
8
资本边际效率的公式
如果用PK表示资本品的供给价格，MEC表示资本边际效 率，Rn表示某项投资从第1期到第n期各期的收益。则有：
PK
R1 (1 MEC )
R2 (1 MEC )2
Rn (1 MEC )n
J (1 MEC )n
例：
11000 12100
13310
R
10000 10000 10000 30000
IS—LM模型（产品市场和货币 市场一般均衡模型
本章简介： 简单国民收入决定模型只是讲了产品市场的均衡， 可是市场经济不但是产品经济，还是货币经济， 不但有产品市场，还有货币市场，而且这两个市 场是相互影响，相互依存。凯恩斯经济学一个重 要特点就是说明产品市场和货币市场并非相互独 立，货币对经济并非中性。本篇通过IS—LM模型 进一步勾画凯恩斯主义的整个思想，并为以后经 济政策分析提供一个工具。
宏观经济学 产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM曲线
宏观经济学产品市场和货币市场的一般均衡第一节 产品市场的均衡IS 曲线前提条件：产品市场的均衡（价格不变，产品市场均衡）经济含义：描述I=S 时，总产出与利率之间的关系：总产出与利率之间存在反向变化的关系。
rIS 曲线的推导：定义推导，凯恩斯交叉图IS 曲线的斜率及其变动（1） 斜率：r =y d b d e a --+1，其中db -1为斜率，经济意义为总产出对利率变动的敏感程度。
取决于b ，也取决于d 。
d 是投资需求对利率变化的反映程度，d 越大，is 曲线的斜率越小，is 曲线越平缓。
B 为边际消费倾向，b 越大，is 曲线的斜率越小，is 曲线越平缓。
（2） 变动：投资变化引起is 曲线移动；储蓄变化引起is 曲线的移动；消费变动引起is 曲线的移动；政府支出引起is 曲线的移动；税收引起is 曲线的移动；政府转移支付引起is 曲线的移动；国外需求引起is 曲线的移动。
y第二节 货币市场均衡：LM 曲线一、货币市场均衡得含义与利率的决定：古典经济学的利率决定观点；凯恩斯经济学的利率决定观点二、货币需求的决定：交易动机，谨慎动机或预防性动机；投机性货币需求；流动性陷阱；货币需求函数。
r)(r0 L(m) rL(m)LM 曲线的含义：当货币供给等于货币需求时，货币市场达到均衡，此时我们可以得出满足货币市场均衡条件下的收入与利率的关系，这一关系的图形为LM 曲线。
LM 曲线的推导：定义推导；从货币市场均衡进行推导LM 曲线的斜率：h m h ky r -=，K 一定时，h 越大，货币需求对利率的加工后的总货币需求曲线敏感程度越大，LM曲线的斜率k/h越小，LM曲线越平缓。
H一定时，k越大，货币需求对收入的敏感度越大，LM曲线的斜率k/h越大，LM 曲线越陡峭。
LM曲线的三个区域：古典区域，中间区域，凯恩斯区域（萧条区域）LM曲线的变动：货币需求与LM曲线反方向变动；货币供给量的变动与LM曲线同方向移动。
【宏观经济学】第五章IS-LM模型
第五章 IS-LM模型汉森-希克斯模型第一节产品市场的均衡一 IS曲线及其推导两部门经济中产品市场的均衡模型可表示为：I=S 均衡条件 I=I(r) 投资函数 S=S(Y)储蓄函数或 Y=I(r)=S(Y)该模型表示：均衡国民收入与利率之间存在反向变化关系。
举例：设消费函数、投资函数分别为C=500+0.5Y I=1250-250r则r与Y的关系可推导为：S=-a+(1-b)Y=-500+0.5Y由I=S有1250-250r=-500+0.5Y 所以Y=3500-500r150 200 250IS曲线S2S1rr图(a)是投资需求函数，因为投资是利率的减函数，则线性投资需求函数为：I(r)=e-dr（其中e、d为大于０的常数），其斜率为负值1/d，e表示当利率=0时的自发投资量，dr为引致资。
图(b)为一条从原点出发向右上方倾斜的45°直线，是产品市场均衡条件I=S的图形表示。
图(c)为储蓄函数，因为储蓄是国民收入的增函数，因而线性储蓄函数可表示为S(Y)=-a+(1-b)Y，b为边际消费倾向，其斜率是正值(1-b)。
图(d)是IS曲线，其方程是I(r)=S(Y)，即e-dr=-a+(1-b)Y， Y= a+e-dr1-bIS曲线上每一点均是I=S为条件的，r与Y的对应点。
K(乘数)= 1 = 11-b MPS二 IS曲线的斜率由于利率下降意味着投资水平提高，从而储蓄水平、收入水平也提高，即利率与国民收入呈反方向变化，IS 曲线斜率之所以为负值，取决于投资对利率作出反方向变化的反应。
(一)投资需求函数I(r)=e-dr储蓄函数S(Y)=-a+(1-b)YIS曲线斜率的大小，取决于投资函数及储蓄函数的倾斜程度。
(1)当储蓄函数不变时，IS曲线斜率就取决于投资函数曲线斜率，d值越大，投资曲线形状越平坦，其曲线斜率就越小，说明投资对利率的变动极为敏感，从而可推导出：IS曲线的形状也越平坦，其斜率越小，反之则反推。
宏观经济学IS—LM曲线分析
总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。
整个推导过程表达了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS-LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。
更重要的是，通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分表达在IS--LM模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。
2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。
即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。
如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了到达产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，那么储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。
这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供应和总需求相等。
如果上述前提条件不存在，那么IS曲线就不会向右下倾斜。
例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，那么IS曲线将成为一条水平线。
再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1〔b=1〕，那么IS曲线也成为水平状。
一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。
如果这些条件成立，那么当货币供应既定时，假设利率上升，货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
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r
r1 MEC 1
O
I2
I1
MEC 2
图3-6 投资需求曲线
I
10
r
r
r1 MEC1
O
I2
I1
MEC2 I
图3-6 投资需求曲线
11
? 投资需求曲线 (investment demand)反映计划的投 资水平与利率之间的关系。
可变形为： r ? a ? e ? 1? b ? y
其斜率为：
dd
dr
dy
?
?
1? b d
由此可见 IS 曲线是一条斜率为负的曲线
其作用机理是：
r
I
AE
YE
r
I
AE
YE
24
IS曲线的斜率为：
dr
dy
?
?
1? b d
由此可见IS曲线的斜率受 b（边际消费倾向） 和 d的影响(
其中d是投资需求对利率的敏感度）
其中：
b值越大，IS曲线的斜率的绝对值越小，曲线越平坦； 反之，b值越小，IS曲线的斜率的绝对值越大，曲线越陡峭。
E2 C E1 H
AE2（r2，Y） AE1（r1，Y）
450
r
Y1
Y2
Y
r1
DAJ
AE<NI 总需求小
AE>NI r2 总需求大
B
于总供给
IS
于总供给
Y
Y1
Y2
22
IS曲线的含义
第一，IS曲线表示的是使投资等于储蓄的商品市场均衡的 各种利率和国民收入水平的组合。
第二，IS曲线向右下方倾斜，它表明：在商品市场的均衡 条件下，一个较高的利率水平，将对应一个较低的国民收 入水平；
3
? 投资的概念：投资存量资本的增量。 ? 投资的分类：在国民帐户中列出的投资主要包括
：固定投资、存货投资和住宅建筑投资 ? 影响投资的因素有：利率和投资预期回报率
4
? 在国民核算帐户中投资可分为固定投资、 存货投资和住宅建设投资；
? 投资还可分为总投资、净投资和重置投资
? 重置投资：补偿现有生产设备损耗的投资 ? 净投资：用于增加资本存量的那一部分投资 ? 总投资等于净投资加上重置投资
第三，IS曲线左边的任何一点的利率和国民收入的组合， 都是投资大于储蓄的商品市场的非均衡点（或者说就是商 品需求大于供给）；IS曲线右边的任何一点的利率和国民 收入的组合，都是投资小于储蓄（或者说商品需求少于供 给）的商品市场的非均衡点；
23
两部门IS方程： y ? a ? e ? d ? r
1? b 1? b
8
资本边际效率的决定因素
在资本品的使用时期、残值既定条件下，资本边际效 率取决于资本品的供给价格与投资的预期收益两个因素：
（1）若资本品的供给价格不变，资本边际效率随着投 资的预期收益的增加而提高；
（2）若投资的预期收益既定，资本边际效率随着资本 品供给价格的提高而降低。
9
资本边际效率的变动趋势（资本边际效率曲线）
表3.4 投资需求表
12
? 投资函数是反映投资和利率数量关系的一 种表达方式。
? 投资函数：I = e - d r （ h?0） ? 根据马歇尔习惯，投资函数可变形为：
r? e?I dd
13
投资函数：
r
?
e d
?
I d
投资曲线的斜率为：
dr/dI=-1/d （d>0）
r I1（d1）
d代表投资对利率变化的弹性系数， I2（d2）
O
I
15
16
? IS曲线：在产品市场均衡条件下（I=S），一条 用来反映国民收入和利率之间相互关系的曲线 。
17
Y=C+I （均衡产出是和总需求相一致的产出）。 C=a+b Y I=e-dr
解方程得：
y? a ? e ? d ?r 1? b 1? b
上式即为两部门的 IS方程
18
S S2 S1
7
资本边际效率的公式
如果用PK表示资本品的供给价格，MEC表示资本边际效 率，Rn表示某项投资从第1期到第n期各期的收益。则有：
PK
?
(1 ?
R1 MEC)
?
(1 ?
R2 MEC) 2
??
?
Rn
?
J
(1? MEC)n (1 ? ME
)n
例：
R ? 11000 ? 12100 ? 13310 ? 10000 ? 10000 ? 10000 ? 300 1 ? 10% (1 ? 10%)2 (1 ? 10%)3
d值愈大，投资曲线的斜率愈小， r2
曲线愈平坦；反之，投资曲线的 斜率愈大，曲线愈陡峭。
r1
O
d1< d2
I0
I
14
? 投资曲线的移动主要是探讨 利率以外因素的变化对投资 r 的影响。凯恩斯认为，在其 它因素不变的情况下，投资 者对未来预期乐观，投资量
就会增加；反之，对未来预 期悲观就会减少投资。反映 在投资函数中就是e的变化引 起投资曲线的移动。
1
? 投资函数与投资曲线 ? 两部门IS曲线的定义 ? IS曲线的推导 ? IS曲线的移动 ? 三部门IS曲线 ? IS曲线的经济含义
2
? 在前面介绍的简单国民收入决定中，投资是作 为一个外生变量。但实际上，投资并不是一个 外生变量，投资本身与国民收入存在较大的联 系，而是一个内生变量，因此，要研究更准确 研究均衡国民收入决定，就必须研究投资本身 是如何决定的。
5
? 投资的预期利润率
? 投资的预期利润率是投资所产生的利润额与投资 额的比率。
? 资本市场的利率水平
? 利率是投资的成本。在其它因素不变的情况下， 投认为，企业在进行投资决策时主要考虑两 个因素：利息率和资本边际效率。
? 资本边际效率的定义
?资本边际效率 (Marginal Efficiency of Capital ， MEC)指的是一种贴现率或折扣率 ，这种贴现率正 好使一项资本品预期收益的现值总和等于该项资 本品的供给价格。
AE2=A- dr2+ bY 在Y不变的情况下，当r1>r2时， （A- dr1）<（ A- dr2） 即得： AE1曲线在 AE2曲线的下方。
20
AE
A-hr2 A-hr1
E2 E1
AE2（r2，Y） AE1（r1，Y）
450
r
Y1
Y2
Y
A r1
r2
B
IS
Y
Y1
Y2
21
AE
A-hr2 A-hr1
450 r
S
I r
r1
r2
I（r）
I
I1 I2
S（Y）
Y1
Y2 Y
A
B
IS
Y1
Y2
Y
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在两部门经济中，社会总支出：AE=C+I 令C=a+bY，I=e-dr 即得：AE=C+I=a+e- dr+ bY 现假定：A= a+e，利率分别取r1、r2 ，且r1>r2 即得： AE1=A- dr1+ bY