投资银行学复习题

一、名词解释：资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产增值最大化的目标。

结构性重组，就是将基础资产转移给特别目的载体（SPV）以实现破产隔离，此后通过基础资产的现金流重组，以证券的形式出售给投资者的过程。

买壳上市：是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。

借壳上市：就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，换得上市公司的股权，从而实现上市。

市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。

可转换债券：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。

套利交易：指通过价格差异获得收益，通常是利用证券在两个或两个以上的市场中的价格差异，同时进行买卖，从差价中获取收益。

风险投资：是指投资于极具发展潜力的创业企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本。

企业扩张：是指能导致企业规模及经营范围扩大的并购行为，主要包括兼并、合并和收购及合营企业。

杠杆收购：指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，来收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。

反收购：目标公司为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司意图的行为。

二、单项选择题1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。

A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪业务D．资产管理2．现代意义上的投资银行起源于（）。

A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲3．资产证券化中处于核心地位的是（）A．投资银行B．SPVC．评级机构D．投资者4．项目融资的基本结构中，处于核心地位的是（）A．融资结构B．投资结构C．资金结构D．担保结构5.（）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。

并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：A．纵向并购B. 横向并购C. 新设合并D. 混合并购6. 作为（），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金：A. 证券做市商B. 证券交易商C. 证券经纪商D. 证券承销商7. 注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于（）A. 收入型基金B. 股票型基金C. 平衡型基金D. 成长型基金8．与并购意义相关有的三个概念不包括（）A. 合并B. 兼并C. 发行D. 收购9. 证券发行与承销业务也称为称为（）A. 证券交易业务B. 证券做市业务C. 一级市场业务D. 二级市场业务10. 投资银行主要是以（）的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：A. 发行承销商B. 做市商C. 项目融资顾问D. 财务顾问11. 根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是（）A. 提高市场占有率B. 追求多元化经营C. 实现规模经济D. 避免较高的新建成本12. 按照我国《公司法》，如果一家优势公司Ａ公司兼并Ｂ公司并获得控制权后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人资格），该方式称为（）A. 新设合并B. 吸收合并C. 公司分立D. 杠杆收购13．并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为（）A．现金并购B. 股票并购C. 新设合并D. 杠杆并购14. 作为（），投资银行有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定A．证券做市商B. 证券经纪商C. 证券交易商D. 证券承销商14. 开放式基金的申购与赎回价格主要取决于（）A. 基金市场的供求关系B. 基金的发行价格C. 基金的发行规模D. 基金的资产净值15．在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是（）A. 基金管理人B. 基金托管人C. 基金代销人D. 基金持有人16. 信用评级机构主要是对（）进行评级，信用评级越高的证券越值得购买A．普通股股票B. 债券和优先股C. 非流通股股票D. 期货产品17. 在（）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者：A. IPO新股发行B. 可转换债券C. BOT项目D. 金融租赁18. 股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件是（）A. 招股说明书B. 盈利预测的审核函C. 发行人法律意见书和律师工作报告D. 审计报告19. 以下关于信用评级机构的表述正确的是：A. 信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B. 信用评级越低的证券越值得购买C. 信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任D. 债券一般不需要进行信用评级20. 只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：A. 系统风险B. 非系统风险C. 经营风险D. 财务风险三、多项选择题1. 投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用，主要表现在：（BCD ）A. 投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁B. 投资银行通过不断的金融创新创造了多样化的金融工具和金融衍生产品C. 投资银行作为证券交易所的主要会员，直接参与了证券交易市场和清算体系的建设D. 投资银行通过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资领域的转化，为资本市场提供了丰富的资金来源，并极大地提高了资本市场的流动性2. 通常的承销方式有（A BCD）。

A．包销B．投标承购C．代销D．赞助推销3．以下属于投资银行的功能的是（A BCD）。

A．媒介资金供需B．构造证券市场C．促进产业整合D．优化资源配置4. 项目融资的当事人包括（A BCD）：A. 贷款银行B. 项目融资顾问C. 项目发起人D. 承建商和承购商5. 投资银行在承销过程中权衡是否要组成承销团和选择承销方式的依据主要是（A B）：A. 承销金额大小B. 承销风险大小C. 发行承销地点D. 发行承销时间6. 企业并购按动机分类，可分为两类（A D）：A．恶意并购B．要约并购C．杠杆并购D. 善意并购7.金融衍生工具主要包括：（ABC）A. 远期B. 期货C. 期权D. 债券8．投资银行与商业银行的差别体现在: （BCD）A. 前者属于金融中介机构，后者不属于金融中介机构B. 前者的本原业务是证券承销与经纪业务，后者的本原业务是存贷款业务C. 前者主要以佣金收入为主，后者主要以存贷款利差收入为主D. 前者以直接融资为主，后者以间接融资为主9．投资银行在项目融资中的作用可以表现为：（ABC ）A. 项目的可行性与风险评估B. 确定项目的资金来源、承担的风险及筹措成本C. 估计项目投产后的经营风险D. 通过贷款人获得承诺，以彻底消除项目风险10. 公司收购后必须在以下哪些方面进行重新整合才可能达到收购的真正目的：（ABCD ）A. 公司治理B. 经营战略C. 资源配置D. 管理制度11.项目融资的主要运作形式包括：（ABC ）A. 产品支付B. 金融租赁C. BOTD. 面向公众公开发行股票12. 证券私募发行的有利条件包括：( AB )A. 能节约发行时间和发行成本B. 不受公开发行的规章限制C. 流动性好、发行面宽D. 有利于扩大企业知名度13．股票的公募发行：（AD ）A. 主要面向社会公众投资者B. 主要面向特定机构投资者C. 比私募发行更加发行时间和发行成本D. 信息披露监管要求比私募发行更加严格14.投资银行参与并购业务的内容和途径主要有以下几种：（ABD ）A．为收购方设计购并方案并协助实施B．为被收购方设计反收购方案和措施C．接受发行者的委托代理其发行证券D．根据并购方案和资金需求安排融资15. 关于企业并购成因的理论包括：（ABC ）A. 规模经济论B. 交易费用论C. 价值低估论D. 理性预期论16. 在采用有限合伙制的风险投资机构中，合伙人通常分两类：（AB ）A. 有限合伙人B. 普通合伙人C. 公司型合伙人D. 契约型合伙人17.资本市场主要的机构投资者包括：（BCD ）A. 产业投资基金B. 养老基金和保险公司C. 证券投资基金D. 投资银行18.投资银行在二级市场中扮演的角色包括：（ABCD ）A. 作为证券经纪商，在证券承销结束之后，代表买卖双方按照其提出的价格代理进行交易B. 作为证券交易商，自营买卖证券C. 作为证券做市商，为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定D. 在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动19.按执行时间的不同，期权主要可分为两种：（AC ）A. 美式期权B. 看涨期权C. 欧式期权D. 看跌期权20.公司型基金和契约型基金的区别主要包括：（AC ）A. 法律地位不同B. 规模可变性不同C. 基金运行的根本规范（文件）不同D. 交易价格计算标准不同四、判断题1．从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。

（×）2．现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。

（×）3．投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。

（√）4．投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。

（×）5．从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。

而资本市场的风险要远远小于货币市场。

（×）6．两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。

（√）7．投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。

（×）8．我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。

（√）14．1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。

（√）9．在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。

（×）10．按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。

（√）11．作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。

（√）12．我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。