国际金融危机背景下我国国际收支格局发展趋势研究
世界金融危机时期我国国际收支状况及其宏观政策研究
世界金融危机时期我国国际收支状况及其宏观政策研究作者：余旭作者单位：中国人民银行南昌中心支行,江西南昌,330008刊名：武汉金融英文刊名：WUHAN FINANCE MONTHLY年，卷(期)：2009，""(8)被引用次数：0次参考文献(3条)1.李海海.杨明秋中国国际收支双顺差负面效应及制度因素分析 2008(06)2.张立群影响当前宏观经济形势的主要因素 2008(09)3.A不为零.如A＜0,则k＜0,等式两边乘-1,故等式仍可成立.但对顺差转逆差或逆差转顺差情形等式(2)不适用相似文献(10条)1.学位论文胡颖我国汇率政策有效性研究——基于贸易收支调整视角2007汇率政策作为调节宏观经济内外平衡的政策工具，对于宏观经济稳定具有重要意义。
本文从国际收支调节的角度，综合运用国际收支调整的弹性理论和不完全汇率传递理论，着重研究汇率变动对贸易收支调节是否有效。
二十世纪90年代以来，在中国经济体制转型和全球产业转移的背景下，中国对外贸易发展迅速，贸易商品结构逐渐升级，贸易方式构成中加工贸易比重偏高。
在特定经济发展阶段和特定贸易结构特征下，研究汇率变动对贸易收支的调节的有效性不但对拓展汇率政策传导的研究具有理论意义，而且对于中国汇率政策、贸易政策以及对外开放模式的选择都具有重要的现实意义。
本文的创新主要有两点：1、分析框架的创新。
本文从弹性分析法的角度，研究了长期内我国汇率政策的有效性。
依据不完全汇率传递理论对汇率政策的传导路径进行分析，进而从汇率政策传导机制角度揭示加工贸易方式对汇率政策效应的影响。
因此本文依据国际收支调节的弹性分析方法、“J曲线”理论和汇率不完全传递理论，运用现代计量经济学技术全面、系统地分析汇率政策传导途径以及汇率政策的效果，对于汇率政策有效性的研究更为全面。
2、研究角度创新。
从总量上研究汇率变动对贸易收支的影响存在偏误，本文注重结构研究，分别从国别结构、地区结构两个结构层面上来考察汇率政策有效性，揭示了汇率政策在调节双边贸易收支和中国各地区贸易收支上差异性。
国际金融危机对我国经济的影响及对策分析
国际金融危机对我国经济的影响及对策分析1. 引言1.1 背景介绍随着全球化进程的加速和经济发展的不断深化，国际金融危机已经成为影响世界各国经济发展的重要因素。
自2008年爆发全球金融危机以来，我国经济也受到了较大的影响。
国际金融危机给我国经济带来了一系列挑战和困难，导致了经济增长放缓、就业形势严峻、贸易顺差下降等问题。
在国际金融危机冲击下，我国出口市场受到了严重挑战，外贸额下降，外汇储备减少。
由于国际投资环境变化和金融市场波动，我国经济受到了较大影响，许多企业面临着生产经营困难，一些行业甚至出现了倒闭潮。
金融市场波动也对我国股市、汇市等市场产生了较大影响，投资者信心受到了严重打击。
面对国际金融危机带来的挑战，我国政府和相关部门采取了一系列措施来应对，比如采取稳定经济增长政策、鼓励内需扩大等。
国际金融危机的影响仍然存在，如何有效化解其影响，成为摆在我国经济面前的重要课题。
【2000字】.1.2 问题提出国际金融危机是一个全球性的经济问题，其波及范围广泛，影响深远。
对于我国来说，国际金融危机也不是一个陌生的话题。
在这个全球化的时代，我国经济与世界经济紧密相连，任何国际经济波动都可能对我国经济造成重大影响。
我们需要深入探讨国际金融危机对我国经济的影响，并提出相应的对策。
问题提出：国际金融危机对我国经济的影响具体体现在哪些方面？我国经济应该如何应对这些影响？在当前形势下，我们是否需要调整现有的经济政策？又应该如何制定和实施相关的对策措施？这些都是我们需要认真思考和探讨的问题。
只有深入分析国际金融危机对我国经济的影响，并针对性地提出对策，才能更好地应对当前的经济形势，保持我国经济的稳定发展。
2. 正文2.1 国际金融危机对我国经济的影响国际金融危机对我国经济的影响是一个复杂而深远的问题。
国际金融危机会导致我国出口受阻，因为全球需求下降，外部环境变得更加不确定，我国的出口市场受到冲击。
金融市场的动荡会影响到我国的金融体系稳定，可能会导致金融风险的加剧和金融市场的不稳定。
浅谈我国国际收支现状及对策分析
浅谈我国国际收支现状及对策分析近年来，我国国际收支总体上呈现“经常项目顺差、资本项目逆差”的格局。
具体来说，我国贸易项目顺差是国际收支平衡的重要支撑，但投资项目逆差逐渐扩大，成为国际收支平衡的主要压力。
其他项目也在一定程度上影响着国际收支平衡。
国际收支平衡对于一个国家的经济发展具有重要意义。
国际收支平衡有利于维护国家经济稳定；国际收支平衡有助于提高对外投资效益；国际收支平衡能够增强我国在国际经济合作中的地位。
我国国际收支平衡的原因主要有以下几个方面：一是我国经济快速发展，国内外贸易持续顺差；二是我国实施积极的外汇政策，鼓励企业对外投资；三是全球经济复苏乏力，国际资本流动性减弱。
针对我国国际收支存在的问题，提出以下对策建议：货币政策方面，应进一步推进人民币国际化进程，降低外汇储备规模，优化外汇储备结构，加强货币政策与财政政策的协调配合。
财政政策方面，应加大财政政策的支持力度，提高企业出口退税率，鼓励企业进行技术创新和产业升级，以增强出口产品的竞争力。
贸易政策方面，应积极推进贸易自由化和便利化，加强与其他国家的贸易合作，扩大贸易伙伴范围，以降低对特定市场的依赖。
我国国际收支平衡问题既受到国内外经济环境的影响，也与政策调控息息相关。
要保持国际收支平衡，既需要采取适当的政策措施，也需要加强国内外经济环境的改善。
只有内外兼修，多管齐下，才能实现我国国际收支的长期平衡和可持续发展。
随着我国经济的发展和人民生活水平的提高，宠物已经成为越来越多家庭的重要成员。
随之而来的是宠物医疗费用的不断攀升，宠物医疗保险也逐渐受到人们的。
本文将就我国宠物医疗保险的现状及对策进行探讨，以期为相关行业的发展提供参考。
近年来，我国宠物医疗保险市场发展迅速，市场规模不断扩大。
越来越多的保险公司涉足宠物医疗保险领域，竞争格局日益激烈。
在保险种类方面，主要包括宠物疾病险、意外伤害险、全寿险等，以满足不同消费者的需求。
然而，在理赔方面存在诸多问题，如理赔程序繁琐、理赔金额不合理等，这些问题严重影响了消费者对宠物医疗保险的信心和满意度。
后危机时代促进我国国际收支平衡的策略研究
市 、楼 市 上 扬 ，潜 在 风 险 大 。 南于 我 国利 率 水 平 相
对 较 高 ， 致 使 我 同 与 发 达 国 家 现 正 利 差 ， 困 际 游 资
随 即 追 踪 而 至 。 同时 ，逼 迫 人 民 币 升 值 的声 音 在 西 方
看 ，２ １ ０ ０年 １ 份 ，我 国实 际 使 用 外 资 ８ ．９亿 美 元 ， 月 １ ２
同 比 增 长 ７７ ％ 。 后 危 机 时 代 我 同 外 商 直 接 投 资 规 模 ．９ 存 在 继 续 扩 大 的空 间 。 （ ）异 常 跨 境 资 金 流 入 压 力 加 大 。 三 受 国外 经 济 体 刺 激 经 济 复 苏 的 宏 观 经 济 政 策 影
甚至对世界经济都将产生深远的影响 。 关键词：后危机 ；国际收支 ；国际收支失衡
中图 分 类 号 ：Ｆ ３ ． ８ ０１ 文 献标 识 码 ：Ａ 文章 编 号 ： １０ — ０ １２ １（４一 ０ ８ ０ ０ ７ ９４ — ０ ｏｏ ）０ ４ — ２
一
、
后 危 机 时 代 我 国 国 际 收 支 失 衡 的 主 导 力 量
快 于 其 他 经 济 体 ， 国 内投 资机 会 较 多 ，劳 动 力 等 要
素 价 格 仍 具 竞 争 优 势 ，加 上 我 围政 府 不 断 放 宽 对 于 外
（ ）国 际 贸 易 摩 擦 愈 演 愈 烈 一
商 直 接投 资 （ ＤＩ 的 政策 限制 ， 给外 资 以进 入 信 心 。 Ｆ ） 也
境 资 金 流人 规模 增 大 ，同 际 收 支 顺 差 存 在 继 续 扩 大 的 可能 ，促 进 国际 收 支 平 衡 的 任 务依 然 艰 巨 。
金融危机下我国经济走势研究
金融危机下我国经济走势研究一、引言自2008年爆发以来，金融危机对世界经济造成了极大的冲击，全球贸易、投资、就业等方面都受到了影响。
而我国作为世界第二大经济体，在金融危机中的表现备受关注。
本文旨在探讨金融危机下我国经济的发展状况和未来走势。
二、金融危机对我国经济的影响1. 减缓外贸增长2008年之前，我国对外贸易增长迅猛，成为国内经济增长的主要推动力之一。
但随着全球金融危机的爆发，需求下降、信用缩紧和国内外市场情况变化等因素，我国对外贸易增速受到很大影响。
2. 投资放缓金融危机对全球资本市场造成巨大冲击，我国也不例外。
外资流动性减弱，投资规模缩减，投资热度也放缓。
此外，一些担心金融形势的国内投资者也开始减少投资。
3. 经济增长放缓2008年前，我国GDP增速一直保持在两位数以上，但随着全球金融危机影响的加剧，我国经济增速也开始放缓。
在金融危机爆发之后，2009年我国的GDP增速为9.2%，到2010年下降到10.3%，明显低于前几年的增长。
三、我国应对措施和经济发展势头金融危机后，我国迅速采取了一系列有力的财政、货币、就业等政策，推动了经济的快速恢复和发展，以下是我国应对措施和经济发展势头的回顾和展望。
1. 以刺激消费为主要方向的内需政策随着国际市场的萎缩和全球需求的下降，我国政府逐渐将发展转向内需。
我国经过多年的高速发展，形成了庞大的中产阶级和消费市场。
政府通过调整税收政策、增加公共服务等多方面刺激居民消费，从而推动了内需的发展。
2. “财政刺激”的落实在世界经济危机的背景下，我国相对来说经历了一个相对比较平稳的过程。
其中一个重要原因是我国实施了一系列“财政刺激”政策。
例如，政府加大了基础设施等公共支出的规模，充分发挥财政政策的积极作用，促进经济稳定发展。
3. 注重扩大金融开放随着世界经济总体发展的趋势，促进全球化、推进经济的开放已经形成了共识，而金融业是其中的重要组成部分。
我国也在多方面推进金融业的开放，吸引外资进入，为我国经济的发展注入新的动力。
全球经济不平衡下中国国际收支现状分析
摘要国际货币基金组织于2005年提出全球经济失衡的概念，近几年来，全球经济失衡已引起国内外学者广泛的关注。
其具体表现为一国拥有庞大的贸易赤字，而与之对应的贸易伙伴国却贸易盈余。
放眼世界，中美贸易失衡显然已成为全球经济失衡的首要问题。
改革开放，特别是中国加入WTO以后，中国经济与世界经济紧密相关。
全球经济失衡使中国经济也面临困境。
中国国际收支的不平衡表现为“双顺差”的持续扩大，导致中国外汇储备规模不断扩大，同时也给中国经济的稳定和持续发展带来许多消极影响，如：增加中国与其他贸易国的贸易摩擦，贸易顺差与外资流入共同增大了中国外汇储备。
外汇储备增加虽然可以抵御中国外部经济风险，但也增大储备货币贬值和资源浪费的压力，进而影响到国内货币政策的实施。
如何改善全球经济失衡背景下中国国际收支不平衡，已成为中国学者迫切解决的一道难题。
本文着重分析在全球经济失衡产生的背景、原因以及在此环境下中国国际收支失衡的现状，利用传统国际收支调节理论建立模型分析中国国际收支失衡原因，并以此为基础，提出中国政府应采取如何有效措施调整中国国际收支失衡的相关政策。
本文提出相应的政策措施是通过改善中国国际收支结构的不合理方面，从而调整中国国际收支失衡的局面，具体措施有：第一，适度调整我国出口产品结构；第二，保持人民币与美元汇率的稳定性；第三，改善我国外汇储备结构；第四，建立内需拉动的经济增长方式。
关键词：全球经济失衡；国际收支“双顺差”；国际收支调节理论；政策AbstractIn 2005, the international monetary fund (IMF) proposed the concept of “global imbalances”. In recent years, the global imbalances had aroused wide attention of both the domestic and international scholars. Global imbalance is that one country has a huge trade deficit while trade surplus corresponding to such trade deficit is founded in other countries. At the present, the Sino-US trade imbalances mainly contributed to the global imbalances. After China's reform and opening-up, especially entry into the WTO, China's economy is deeply linked with the world economy. There is also a difficult situation for Chinese economy under the global imbalances. The imbalance in international payments of China represents as the continuous expansion of "double surpluses", which result in the rapid increase of foreign exchange reserve and negative effect for Chinese economic stability and sustainable development, including the rise in trade frictions with the trade partner countries and China's foreign exchange reserves. Although foreign exchange reserves can play a vital role in the Chinese economy's ability to withstand external risks, it also increases the devaluation of reserve currency and waste of resources, and then influence the implement of the China's monetary policy. The problem of the improvement of China’s international trade imbalances under the background of global imbalances has become a problem to the solved urgently for Chinese scholars.The thesis analyzed the root of the global imbalances and status of the imbalance in international payments of China, using some built models form the mechanism of international payments imbalances. Based on these, the policy suggestions to adjust China’s vast surplus of balance of payments were proposed as follow: first, adjust the export structure; second, hold steady of the exchange rate of RMB & USD; third, improve the structure of foreign reserves; fourth, build the domestic demand-led growth of economy.Key Words:Global imbalances; "Double surpluses" payments; International payment regulation theory; Policy学位论文原创性声明声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
小论文中国国际收支的新变化及发展趋势
小论文中国国际收支的新变化及发展趋势中国国际收支的新变化及发展趋势近几年，特别是在国际金融危机之后，我国的国际收支出现了一些结构性变化。
为此，我们从国际收支平衡表入手，用实际的数据说明问题，着重分析金融危机后直至2011年的国际收支平衡表，指出这个变化并解释变化出现的原因。
在此基础上结合当前宏观经济形势对我国未来几年国际收支的变化趋势作出分析，最终提出我国国际收支失衡的应对方法，以便深刻的理解目前宏观调控政策的选择及调控方向。
为了更好的说明这个变化，我们先对2005年以来我国国际收支平衡表的变化进行了分析，得出我国国际收支变化的特点。
由2005年以来我国国际收支平衡表可以看出，我国经常项目顺差主要来自于商品出口顺差这一项，历史上其对经常项目顺差的贡献度高达90%。
但是要注意到这里的商品出口主要指的是加工贸易商品出口，一般贸易商品出口顺差只占很少的一部分。
同时资本项目也长年保持顺差，形成罕见的“双顺差”，这样就导致了我国近几年官方储备持续高速增长，而且增速呈加快趋势。
受全球金融危机的影响，在2009年，我国经常项目账户余额迅速下降，2010年虽然有所恢复，但只是接近2007年的水平。
根据2011年的前三个季度数据显示，我国经常项目余额又一次骤然下降，到年末可能只有2006年的水平。
与此相反，自2009年开始，我国资本金融项目余额连续大幅增加，2011年可能达到史无前例的2600亿美元，在数额上首次超过经常项目余额。
因此，官方储备增加额即使在金融危机期间仍然保持高速的增长，且增速呈加快趋势。
经常项目与资本金融项目两项的数据表明，自2009年开始，我国资本金融项目顺差在“双顺差”中的比重突然加大，并持续下去。
2011年，资本金融项目顺差首次超过经常项目顺差，成为外汇储备高速增长的主要原因，可见其在金融危机期间也保持高速的增长，并在后危机时期增速加快。
是什么原因导致我国的资本金融项目顺差在金融危机以来如此高速的增长呢？进一步观察了金融项目账户下的子科目。
国际金融危机对我国经济的影响及对策分析
国际金融危机对我国经济的影响及对策分析随着全球化进程的加快，国际金融危机已经成为全球经济的一个常见问题。
而对于我国这样一个重要的经济体来说，国际金融危机的影响更是不可忽视。
本文将就国际金融危机对我国经济的影响及对策进行分析，以期提供一些思路和建议。
1. 出口下滑：国际金融危机往往导致全球经济萎缩，各国的进口需求减弱，我国的出口受到了较大影响。
特别是对一些依赖外贸的地区和行业来说，国际金融危机对出口的冲击更为严重。
2. 外资外汇流出：国际金融危机会导致外资的撤离和外汇储备的流出，这对我国的外汇市场和资本市场都会产生不利影响，导致汇率波动、金融市场不稳定等问题。
3. 资本市场动荡：国际金融危机会引发全球资本市场的动荡，股市、债市等各种资本市场会受到波及，对国内的资本市场也会造成一定的负面影响。
4. 国内投资减少：国际金融危机对全球投资信心的影响不容忽视，这也会导致国内投资动力不足，对经济增长产生一定的制约。
5. 内需不足：国际金融危机可能导致我国部分产业的衰退和企业的倒闭，这会直接导致就业机会减少，居民收入下降，内需市场不足。
以上就是国际金融危机对我国经济的一些主要影响。
面对这些问题，我们需要采取相应的对策来化解危机、应对挑战。
二、国际金融危机对策分析1. 扩大内需，稳定经济增长：面对国际经济形势的不确定性和外部冲击，我们需要更加注重扩大内需，刺激消费、促进投资，稳定经济增长。
特别是在国际金融危机期间，政府可通过加大基础设施建设、支持民生项目、鼓励消费等方式来拉动内需，稳定经济增长。
2. 加强金融监管，维护金融市场稳定：在国际金融危机期间，金融监管显得格外重要。
我们需要加强对银行、证券、保险等金融机构的监管力度，防范金融风险，维护金融市场的稳定。
3. 促进外贸转型升级：在国际金融危机期间，我们需要重视外贸转型升级，减少对外贸依赖，拓展多元化的出口市场，提升产品附加值，加强自主创新，提高产品质量，以应对国际市场的挑战。
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国际金融危机背景下我国国际收支格局发展趋势研究宋晓东(中国人民大学经济学院,北京100872)收稿日期:2009-11-03作者简介:宋晓东(1972-),男,深圳行政学院讲师,中国人民大学经济学院博士研究生。
研究方向:国际贸易理论与政策。
摘要:本次国际金融危机是全球经济失衡加速调整的结果,我国也受到一定程度的冲击和影响。
国际收支“双顺差”是中国外向型经济增长模式下外部失衡的体现,也反映了全球经济失衡条件下中国在国际经济利益分配中的不利现状。
本文通过论证全球经济失衡背景下金融危机的爆发必然性及其对全球经济失衡的反向冲击作用,审视本次国际金融危机对我国国际收支“双顺差”格局的影响,提出在当前保持我国经济增长的“双依靠”策略。
关键词:金融危机;国际收支;双顺差中图分类号:F124文献标识码:A文章编号:1007-7685(2010)02-0073-04 改革开放以来,我国对外贸易发展迅速,国际收支流量的规模不断扩大,国际收支结构发生重大变化。
1994年汇率并轨以来,我国国际收支结构出现了经常账户与资本和金融账户顺差同时存在的特征。
作为一个发展中的大国,十多年基本保持“双顺差”的国际收支格局,从经济理论和国际经验实证的角度都是非常特殊的现象。
从经济理论上看,金德尔伯格(Kindleberger )和林德特(L indert )等提出了国际收支的阶段性变化假说,[1]萨缪尔森(Sa muels on )总结了经济发展随国际收支变化的四个阶段,发展中国家一般处于债务国阶段,它们在货物贸易或经常账户上的逆差通过资本和金融账户的顺差来弥补。
在国际经验的实证研究中,侯赛因(Hussain )对29个非洲国家20世纪70年代初至90年代末的经验数据进行试验,结果显示所选取样本中大多数非洲国家过多依赖出口低收入弹性的初级品,而进口高收入弹性的工业制成品,导致贸易赤字不断扩大,需要依靠持续的资本流入来弥补贸易赤字。
[2]卢锋选择了50个贸易量最大的国家和经济体,通过统计它们上世纪70年代以来发生双顺差和显著双顺差的频率来观察中国双顺差的特殊性,结果显示中国这样的大国出现显著双顺差是极为罕见的。
[3]如何来解释中国巨额和持续的顺差现象?以往的研究仅对我国国际收支结构双顺差的成因作一般性国际收支理论的分析,可以归纳为:经常账户顺差源于储蓄———投资溢出;资本与金融账户顺差的主要成因是中国引进外资的政策。
为剖析“双顺差”的深层次本质,我们把研究视角放大到更广阔的全球宏观经济,认为我国国际收支结构的“双顺差”格局是全球经济失衡机理作用的结果,而本次国际金融危机的爆发是全球经济失衡加速调整的必然结果,并对全球经济失衡具有反向冲击作用,中国作为全球失衡结构的重要一端必将受到极大冲击,从而对其国际收支“双顺差”格局产生根本性影响。
一、我国国际收支结构演变中的“双顺差”特征1994年我国汇率并轨以来,国际收支“双顺差”趋势特征日益显著。
从1985～2007年的统计数据看,仅有1985、1986、1988、1989和1993年出现经常账户的逆差,其余年份均为顺差。
同时,除掉储备资产外的资本和金融账户仅有1992年和1998年出现数额不大的逆差,其余年份也均为顺差。
为缩小年度差异,我们绘制了经常账户与资本和金融账户3年移动平均线,1994～2007年两条移动平均线均在X 轴上方运动,说明了我国的“双顺差”结构变化轨迹,同时可看到1994～2000年经常账户顺差与金融和资本账户差额变化趋势呈现出交替变换的走势;2000～2004年两个账户的差额则表现出同步向上的趋势;2005年后经常账户顺差呈现加速上升态势,而资本和金融账户顺差波动幅度加大并有下降趋势(见图1)。
图1 1994～2007我国国际收支“双顺差”结构图(单位:亿美元)资料来源:国家外汇管理局公布的历年《国际收支平衡表》。
我国国际收支“双顺差”构成的结构性特点显著。
尤其是1994年以来,一些主要账户的差额出现连续的顺差或逆差,经常账户及次级账户──货物和服务账户中全部是顺差,但其中的货物账户和服务账户表现出截然相反的状况,几乎所有年份服务账户均为逆差(仅1994年出现较小的顺差),而货物账户的顺差则呈逐年上涨态势,并且在2005年后表现为倍增的急速上升趋势,从图1中可看到,1994年后货物贸易顺差与经常项目顺差变化同步性日益明显,货物贸易顺差对经常项目的贡献度最大;资本和金融账户仅在1992年出现少量逆差,1998年由于出现巨额贸易信贷逆差额,所以造成资本和金融账户6412亿美元的赤字,其余年份资本和金融账户有大规模顺差,最多的2004年达110615亿美元。
二、全球经济失衡下国际经济利益分配与我国“双顺差”格局形成机理阿根廷经济学家普雷维什指出:由于技术进步及其传播机制在“中心”和“外围”之间的不同表现和不同影响,这两个体系之间的关系是不对称的。
技术进步的传播一直是不平等的,这使世界经济因为收入增长结果的不同而划分成中心和从事初级产品生产的外围。
二战以来,全球经济的中心———外围结构至今仍左右全球经济利益的分配。
当前全球经济失衡正是中心与外围国家国际经济利益分配主导下国际分工的结果。
而我国国际收支“双顺差”格局反衬出全球经济失衡下我国国际经济利益分配缺失的现实。
(一)全球经济失衡下的国际经济利益分配首先,全球经济失衡导致世界货币供应国攫取大量铸币利益。
布雷顿森林体系瓦解后全球进入管理纸币本位和浮动汇率制度,而整个国际货币体系却长期处于缺失状态,美元为世界货币的功能被强化。
因为美元的发行不再需要以充足的黄金作为担保,美元的国际供给能力显著增强。
在这种情况下,所有对美国拥有大量贸易顺差的国家,为防止因为美元增量供给增加而引起顺差收入的贬值,只有把作为其出口增加而获得贸易收入再以金融投资的方式返还给美国,从而客观上增加美元供给,美国则以铸币税形式攫取大量国际经济利益。
其次,全球经济失衡导致的利率调节不利于发展中国家。
由于美国大力发展金融服务业而发展中国家在金融改革上的滞后,使美国与发展中国家的金融发展指数差距在近十年来并未缩减;美国储蓄投资缺口与发展中国家高储蓄、低投资现象亦未有太大改观。
在全球金融一体化趋势不断加强的情况下,最终导致美国国内利率低于封闭经济条件下的均衡利率,而发展中国家则有相反表现,其利率高于封闭经济条件下的均衡利率。
较低的利率水平和完善的金融市场使美国居民储蓄倾向进一步下降,同时美国可依赖世界上低成本的流动性资金来弥补这一缺口。
最后,中心国家通过操纵能源等大宗商品价格攫取国际经济利益。
在“中心———外围”的分工格局中,美国等发达国家把发展重点放在高新技术产业和金融服务业,而全球的制造业向亚洲国家特别是向中国大规模转移,发达国家对能源的依赖程度逐渐衰减。
而对以制造业为核心的东亚国家来讲,在对能源需求依赖程度上升的同时对能源的定价能力大大减弱。
与此同时,由于大多数发展中国家实行的是出口导向型策略,而其中以加工制造为主的企业数量众多,并且分布极为分散,彼此间竞争激烈,呈现出竞争程度较高而垄断程度较低的无序状态。
因此,在原材料输入方面,无论是石油、铜、铁矿石,它们都无法单独与国外的大型企业议价;而在产品输出方面,同样由于无序的竞争性供给关系,它们无法与国外买方的中小型企业议价。
因此,资源型商品价格上升总体上使中心国家获取大量国际经济利益而不利于发展中国家。
(二)全球经济失衡下我国国际收支“双顺差”格局形成机理一方面,全球经济失衡的触发机制决定中国外向型经济发展模式的选择。
这种模式的选择有效缓解了中国经济发展面临的约束条件。
中国改革开放之初存在多方面约束,通过对外开放参与国际劳动要素密集型产业的分工,实现了劳动力比较优势;通过推动加工贸易的发展,缓解了中国人均资源匮乏的难题;通过引进外资的策略弥补了中国资本积累不足和技术、管理落后的差距。
对外贸易迅速发展和大规模引进外资的策略是导致我国国际收支双顺差格局形成的内在因素。
另一方面,美国主导的全球经济失衡加剧了中国“双顺差”规模。
20世纪90年代,美国新经济的蓬勃发展巩固了美国世界经济的中心地位。
与以往世界经济中心国家扮演的角色不同,中心国家在全球经济角色上的变换必然导致全球分工格局的转变。
在这一格局中,由于美国金融业的高度发展,国内居民可依靠各种成熟的金融工具来规避和分散风险,从而决定美国国内一直存在的高消费和低储蓄状况,与此同时美国需要引入大量的国外资金来支撑本国消费。
以上两方面因素共同决定美国巨额贸易赤字的形成。
因此,美国经济内外失衡最终导致以贸易失衡为主要表现形式的全球经济失衡。
进入新世纪以来,美国经常账户逆差增速加快,2000～2007这八年间以平均5%的速度增长;以发展中国家为主的新兴市场经济体的经常账户顺差在这段时间中同样以平均约215%的速度在增长。
因此,全球经济账户的逆差主要表现为美国经常账户的逆差,全球经常账户顺差主要集中在以发展中国家为主的新兴市场经济体,尤其是中国及东亚主要国家。
2001年后中国经常账户的顺差与美国经常账户逆差几乎是同步增长。
(三)“双顺差”格局下中国国际经济利益的损失我国国际收支“双顺差”格局是我国经济内部和外部失衡共同作用的结果,也反映出我国在对外经济交往中国际经济利益的损失。
存在经常项目顺差这一事实显示,虽然是世界第二大外商自接投资(F D I)引入国,中国反而大量输出资源。
这些资源被美国和其他发达国家用于弥补它们国内储蓄的不足。
我国国际收支表将储备资产项目从资本和金融账户中分离出来,用来平衡经常项目与资产项目顺差。
“双顺差”导致外汇储备的增加,而外汇储备的增加是中国用股权置换美国债权及用经常项目顺差购买美国债权的结果。
[4]外汇储备通过购买美国国债低收益资产,使我国通过廉价出口商品换取的外汇又以低的成本价格回流到美国,实际上为美国过度消费提供了货币补贴。
中国出口以大进大出的加工贸易为主,决定其对进口原材料的依赖,随着中国出口规模的迅速扩大,对大宗商品的需求迅速上升,在缺乏对国际大宗商品定价能力的背景下,我国进口成本大幅上升,导致中国国际贸易利益的严重受损。
三、国际金融危机的爆发与我国“双顺差”格局的演进国际金融危机的爆发短期内对中国多年以来持续的“双顺差”格局形成巨大冲击。
一方面,由于危机导致全球贸易萎缩使贸易账户流量减少,但由于进口下降幅度超过出口下降的水平,并未导致贸易账户顺差大幅下滑,仍保持较平稳的水平。
但由于我国出口中加工贸易占主要地位的状况决定进口下降是未来出口进一步下滑的先兆,从近期统计数据看,进口增速下降的开始出现逐步放缓的趋势,而出口下降幅度在逐步扩大(见图2),可以预见,未来一段时间内由于出口下降将导致经常项目顺差的缩减。