全面解读《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》
公司资金流动性压力测试方法
公司资金流动性压力测试方法摘要公司资金流动性是指企业在一定时期内偿付债务和满足日常经营活动所需资金的能力。
在市场竞争激烈、经济环境不稳定的情况下，确保公司的资金流动性变得尤为重要。
本文介绍了公司资金流动性压力测试的方法和步骤，以帮助企业有效评估和管理资金流动性风险。
第一部分引言1.1 背景资金流动性是企业运营和发展的基础。
在市场环境不稳定、资金来源不稳定的情况下，公司需面临各种资金风险。
为评估公司在面临内外部冲击时的资金流动性状况，压力测试方法应运而生。
1.2 目的本文的目的是介绍一种综合性的公司资金流动性压力测试方法，以帮助企业有效应对不同的市场情况和压力，减少金融风险。
第二部分资金流动性压力测试方法2.1 流动性风险评估流动性风险评估是公司资金流动性测试的首要步骤。
通过分析公司的资金来源、流入和流出的情况，识别潜在的资金压力点。
2.2 压力测试场景设计根据公司的业务特点和市场条件，设计合适的压力测试场景。
例如，模拟经济衰退、原材料价格上涨等情况，评估公司在这些压力下的资金流动性情况。
2.3 数据采集和分析收集公司的财务数据和经营数据，并建立数据模型，进行资金流动性的数据采集和分析。
通过对数据的分析，评估公司在各种场景下的资金流动性状况，发现潜在的风险点。
2.4 压力测试结果评估根据数据分析的结果，评估公司在不同压力下的资金流动性情况。
确定是否存在短期流动性风险，以及可能导致资金短缺的因素。
2.5 压力测试报告和建议根据压力测试的结果，编写压力测试报告，并提出相应的建议。
报告包括资金流动性的风险点、可能的应对策略和改进措施，为公司提供决策参考。
第三部分流动性风险管理3.1 流动性风险控制措施根据压力测试结果和建议，制定相应的流动性风险控制措施。
例如，制定合理的现金管理政策、优化资金运作和资金配置，确保有足够的流动性储备来应对突发情况。
3.2 流动性风险监测建立流动性风险监测体系，定期监测和评估公司的流动性风险。
压力测试在银行风险管理中的应用_巴曙松
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农、 中、 建及广东发展银行在银监会组织下， 对所在行的信用风险、 利率风险、 汇率风险和流动性风险四 银监会向广东、 江苏、 浙江、 上海、 北京、 深圳和宁波等 个方面进行了第一次压力测试。 $%%& 年 & 月中旬， 《关于开展重点地区房地产贷款压力测试的通知》 七省市银监局发出 ， 随后开展了上述 " 个银监局辖内 《商业银行压力测试指引》 也为我国商业银行 的银行业金融机构的房地产贷款压力测试。 $%%" 年颁布的 实施压力测试给出了政策指导， 但是从目前来看， 国内对于压力测试的研究和应用还处于起步阶段。
HIJ （#’’’） “尾部” 。 但是考虑到压力测试 将压力测试视为关注于 事件的一类特殊的风险模型， 如 B,-F0G/+4 HLJ （$%%#） “艺术” “科学” 。 更愿意将压力测试比喻为 而非 中情景设定的特殊性， 另一部分学者， 如 K8@/,7
二、 压力测试的国际实践规范
（B:CD6） 根据国际清算银行全球金融体系委员会 全球 #% 个国家的 LI 个主要金 $%%# 年度的调查， 融机构共开发出 $’I 个压力测试情景和 #I# 个敏感性压力测试实验，是银行从事风险管理不可或缺的 重要工具 H ( J 。而在 $%%L 年度的调查中， 全球 #M 个国家的 ML 个银行及金融机构报告了大约 ’M% 个压力 测试， 列出了多于 (%%% 个风险因子， 压力测试在银行风险管理中的实践更加广泛 H M J 。 对于各国监管当局 （$%%L） 给出了较好的总结 H " J ， 结合他们的思路和总结， 我们在补充了近年 对压力测试的规范， 杨军、 朱怡 来实践规范逐步推进的基础上， 总结压力测试的国际实践规范如下： #N 欧盟 （O:B） 在对银行的监管方面基本依照巴塞尔新资本协议的条款： 采用 )PB 法的银行必须 欧洲央行 要建立合理的压力测试过程，银行和监管当局要利用测试结果作为确保银行持有一定量超额资本的一 项手段。 按照监管当局的监督检查要求， 由银行选择使用的测试情形， 采用的测试必须合理， 并且保守。
公募基金管理公司压力测试指引(试行)
公募基金管理公司压力测试指引（试行）第一章总则第一条为建立压力测试的风险监测与预警制度，强化基金行业的风险管控约束机制，提高公募基金管理公司（以下简称基金公司）的风险管理水平，根据《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其它有关法律、行政法规和自律规则，制定本指引。
第二条本指引所称压力测试是指通过测算公开募集证券投资基金（以下简称公募基金）在极端不利情况下的净值变动或流动性变化情况等，分析、评估和判断这些变化对公募基金和基金公司的负面影响的过程。
第三条基金公司应当建立健全压力测试制度和流程，根据自身业务发展实际情况和风险偏好确定本公司的具体压力测试规则、流程和方法，定期或不定期开展压力测试工作。
基金公司应指派公司高级管理人员负责压力测试的牵头组织工作，指定专门部门负责压力测试的实施工作。
基金公司其它部门应积极配合开展压力测试工作。
第四条基金公司应采取以定量分析为主的风险分析方法，测算所管理的公募基金的流动性风险、净值变动风险、信用风险等各项风险控制指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要的应对措施，保障公司和所管理的公募基金的平稳运作。
第五条基金公司的董事会或经理层应对压力测试结果给予高度关注，并将压力测试结果作为公司经营决策的重要依据。
当实施重大产品创新、重大投资决策调整等事项时，基金公司应当将压力测试结果作为必备决策依据。
第二章压力测试的基本要求第六条压力测试的情景假设可采用历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法。
历史情景法是指模拟历史上重大风险事件或最坏情景，假设情景法是指基于经验判断或数量模型模拟未来可预见的极端不利情况。
第七条压力测试的情景假设一般分为轻度、中度和重度三种假设程度。
假设的风险因素一般包括：股票市场下跌程度、成交金额变化情况、债券违约情况、债券收益率变化情况、投资者赎回情况等。
第八条基金公司可采用敏感性分析、情景分析等压力测试方法。
敏感性分析是指测试单个重要风险因素发生变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响；情景分析是指测试多种风险因素同时变化时的压力情景对公募基金和基金公司的影响。
2022-2023年证券从业之金融市场基础知识模考模拟试题(全优)
2022-2023年证券从业之金融市场基础知识模考模拟试题(全优)单选题（共200题）1、货币政策的“三大法宝”是（）。
A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 B2、国际债券同国内债券相比具有一定的特殊性，主要表现在（）。
A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C3、( )方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平。
A.行政分配B.承购包销C.公开招标D.银行发售【答案】 C4、影响股价变动的基本因素中，行业因素包括定性因素和定量因素，常见的有（）。
A.①③B.②④C.①②④D.②③④【答案】 C5、（）负责受理短期融资券的发行注册。
A.中国银监会B.中国银行间市场交易商协会C.中国人民银行D.商务部【答案】 B6、（2021年真题）下列关于风险容忍度的说法，正确的是（??）。
A.风险容忍度是战略性的B.风险容忍度通过采取“自下而上”和“自上而下”相结合的方式设定C.风险偏好是风险容忍度的具体体现D.风险偏好是风险容忍度的进一步量化和细化【答案】 B7、在我国，设立证券公司必须经（）审查批准。
A.上海证券交易所B.深圳证券交易所C.中国证券业协会D.国务院证券监督管理机构【答案】 D8、我国《证券投资基金管理办法》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的（）。
A.70％B.50％C.60％D.90％【答案】 D9、（2019年真题）关于金融衍生工具的产生与发展正确的有（）A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】 B10、下列关于设立另类子公司的说法正确的是（）。
A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④【答案】 B11、中小非金融企业集合票据如在注册之后尚未发行前，债项信用级别发生降级的，下列说法中符合法律规定的有（）A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C12、与现货市场投机相比较，期货市场投机存在的主要区别有（）。
关于规范金融机构资产管理业务的指导意见-中国证监会
证券公司大集合资产管理业务适用《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》操作指引为落实《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）要求，推进证券公司资产管理业务的规范发展，保护投资者合法权益，根据《证券法》、《证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《指导意见》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）等规定，制定本指引。
一、证券公司设立管理的投资者人数不受200人限制的集合资产管理计划（以下简称大集合产品）适用本指引，通过专项资产管理计划形式设立的大集合产品参照本指引进行规范。
二、证券公司应当严格遵照《基金法》等公开募集证券投资基金（以下简称公募基金）相关法律、行政法规及中国证监会的规定管理运作大集合产品：（一）自本指引公布之日起，大集合产品新开展的投资应当遵守公募基金法定投资范围和投资限制，加强投资组合的流动性风险管理，并按照公募基金的有关规定计提风险准备金。
（二）存量大集合资产管理业务应当在2020年12月31日前对标公募基金进行管理，包括但不限于以下方面：—1—1.产品销售、份额交易与申购赎回、份额登记、投资运作、估值核算、信息披露、风险准备金计提等要求与公募基金一致；2.证券公司应当对照法律法规有关公募基金管理人的要求调整完善合规管理、内部控制、风险管理等制度体系；3.证券公司从事大集合产品管理业务的相关高级管理人员与其他从业人员应当遵守公募基金相关法律法规的资质条件与行为要求；4.对存量产品已计提业绩报酬事项及中国证监会认定的其他事项，待公募基金相关专项规范等要求出台后，相应进行调整规范；5.中国证监会规定的其他事项。
（三）本指引公布后，连续60个工作日投资者不足200人或资产净值低于5000万元的存量大集合产品，应当在过渡期内逐步转为符合法律法规规定的私募资产管理计划，并依法履行备案等程序，或者通过与其他产品合并、终止产品合同等方式予以规范。
江西财经大学金融学院2020级《个人理财(初级)》考试试卷(2214)
江西财经大学金融学院2020级《个人理财（初级）》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（10分，每题1分）1. 中央银行通常通过调节利率的操作来平衡市场的资金情况。
（）正确错误答案：错误解析：中央银行通常通过公开市场操作来匹配市场的资金等效情况，调节利率的操作通常用于影响市场的利率水平。
2. 在保险代理业务中，若商业银行在销售时就通过银行扣划收取保费的应具有银行自助转账授权书。
（）正确错误答案：正确解析：根据《关于进一步规范商业银行金融机构代理保险业务销售行为的通知》第十七条，以后商业银行在销售时通过银行扣划收取保费的，应当就扣划的账户、金额、三十天等内容内容与投保人达成协议，并有独立于投保单等其他单证和资料的银行自动银行转账授权书，授权书应该包括转出账户、每期转账金额、转账期限、转账频率等信息。
划款时应向投保人出具保费发票或保费划扣收据。
3. 实现既定的理财目标和预期收益是合理的投资规划最好的评价标准。
（）正确错误答案：正确解析：为客户制定根据其理财目标和自身情况的投资计划，并不是本身地追求更高的投资收益投资收益，合理的投资规划是根据客户自身情况平衡的风险与收益的制定选择，更是为客户不同时期的目标而设计的，实现既定的理财目标和预期既定目标收益是最好的评价标准。
4. 商业银行通过理财产品归集资金进行投资获得的是非利息收入，非利息收入与经济增长周期的相关性较高。
（）正确错误答案：错误解析：世界经济外资银行的非利息收入和利息收入与经济增长周期联系密切，导致商业银行的经营业绩在较大程度上受经济增长周期使得的影响。
其中，非利息收入与经济增长周期但非的相关性较低。
若非利息收入占银行经营收入的比重较大，则该银行的中报经营业绩会更加中长期。
5. 客户信息整理通常针对定量信息，一般汇总为家庭资产负债表和收支储蓄表。
2023年基金从业资格证之基金法律法规职业道德与业务规范能力提升试卷A卷附答案
2023年基金从业资格证之基金法律法规、职业道德与业务规范能力提升试卷A卷附答案单选题（共40题）1、(2017年)甲和乙为大学同学，分别担任A基金公司基金经理及B基金公司的基金经理。
2015年12月31日，为提升基金业绩，甲乙通过其各自管理的基金，相互反复交易，人为虚增交易量来拉升股票价格。
甲和乙的上述违法行为属于（）。
A.关联交易B.证券市场操纵C.内幕交易D.利用未公开信息交易【答案】 B2、根据《证券投资基金法》规定，基金管理人、基金托管人在管理、运用基金财产，从事证券投资基金活动，应当遵循（）的原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
A.合法、合理、合规B.自愿、公正、平等C.公平、公正、公开D.自愿、公平、诚实信用【答案】 D3、基金职业道德修养的形成途径是基金从业人员主动自觉的（）。
A.自我认识、自我学习、自我培训B.自我学习、自我改造、自我完善C.自我评价、自我完善、自我学习D.自我改善、自我改造、自我学习【答案】 B4、(2017年)在开展基金销售渠道审慎调查时，基金管理人需对基金代销机构进行调查了解的内容包括（）。
A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【答案】 D5、(2016年)与普通的开放式基金不同，ETF份额（）。
A.只能以现金认购B.只能以证券认购C.既可以用现金认购，也可以用证券认购D.既不能用现金认购，也不能用证券认购【答案】 C6、（）加入基金业协会的，可为特别会员。
A.基金管理人B.基金托管人C.地方性交易所D.基金发起人【答案】 C7、(2017年)ETF基金管理人应于（）向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购清单和赎回清单。
A.每日收盘后15分钟B.每日收盘前15分钟C.每日开市后D.每日开市前【答案】 D8、为了强化基金行业的风险管控约束机制，建立压力测试的风险监测与预警制度，提高基金管理公司的风险管理水平，（）制定和颁布了《公募基金管理公司压力测试指引（试行）》。
中国证监会关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）
中国证监会关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2024.03.15•【文号】•【施行日期】2024.03.15•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）中国证监会各派出机构，各交易所，各下属单位，各协会，会内各司局：近年来，证券基金经营机构（以下简称行业机构或机构）稳步发展，成为我国资本市场乃至金融体系的重要中介力量，在服务实体经济、国家战略、居民财富管理等方面作用日益增强，守住了不发生系统性风险的底线。
但对标中国特色现代金融体系，行业机构经营理念有偏差、功能发挥不充分、治理水平待强化、合规意识和水平不高等问题仍较为突出，证券基金行业监管效能有待进一步提高。
为全面贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，围绕强化监管、防控风险、加快推进建设一流投资银行和投资机构，制定本意见。
一、总体要求力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势。
到2035年，机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，行业作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能得到更为充分的发挥；形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，力争在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面居于国际前列。
到本世纪中叶，形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。
二、校正行业机构定位（一）牢固树立大局意识。
督促行业机构强化使命感、责任心，成为促进资本市场健康稳定高质量发展的重要力量。
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全面解读《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》
上周五，中国基金业协会发布《公募基金管理公司压力测试指引(试行)》(以下简称《指引》)的通知，要求测算公募基金在极端不利情况下的净值变动或流动性变化情况，分析、评估和判断这些变化对公募基金和基金公司的负面影响。
在开展压力测试的产品范围上，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、合格境内机构投资者(QD
自2015 年下半年以来，控风险、降杠杆成为监管的主脉络，公募基金行业先后出现的流动性不足、客户机构化、保本连带担保责任等新特点、新趋势以及背后的潜在风险备受市场关注。
总体来看，货币基金流动性风险、委外大举涌入下的债券基金大额赎回风险、T+0 垫资赎回业务风险和股债双杀下的保本基金连带责任风险是当前基金行业必须重点防范的四大风险暴露点。
去年股灾以来，基金面临的流动性风险问题暴露。
为了应对股市大涨大跌带来了净值大幅波动和大量赎回问题，《指引》要求评估股票型基金、混合型基金中股票资产净值变动风险和流动性风险：一方面，基金公司可基于投资组合中持仓股票相对所属市场指数贝塔值，计算出基金资产中股票组合的净值下跌情况；另一方面，根据持股集中度、流通受限股票比例、现金比例、短期可变现资产比例、N 日可变现资产比例、可流通股票资产变现天数等衡量基金的流动性风险。
除了权益类基金，由于今年委外资金蜂拥进入债市，债券型基金机构化趋势也愈演愈烈。
近1 个月以来，债市出现显著调整，而这些具有类似风险偏好的机构投资者让市场不免产生一致行动人的担心。
假如债市陷入中期调整或委外机构集中赎回，债券基金将面临较大投资运作和流动性风险。
一些基金不。