信息不对称与中小企业融资重点
浅析我国中小企业融资难的问题及解决对策

浅析我国中小企业融资难的问题及解决对策摘要:本文主要探讨了我国中小企业融资难的问题及其解决对策。
首先分析了中小企业融资难的原因,包括信息不对称、抵押品不足、信用评级不高等。
然后,提出了解决中小企业融资难问题的对策,包括完善金融市场、推进信用体系建设、加强政府引导、加强企业自身管理等方面。
最后,针对我国中小企业融资难的现状,提出了发展支持中小企业金融服务的可行性建议。
关键词:中小企业、融资、难题、对策、支持正文:一、中小企业融资难的原因我国中小企业融资难的问题已经存在多年,主要原因是:1.信息不对称中小企业自身信息不充分,难以向金融机构提供全面的融资信息,导致金融机构难以对企业进行全面、准确的信用评估。
2.抵押品不足中小企业往往缺乏抵押品,银行通常会要求有足够的担保物才能放贷。
但拥有大量抵押品的中大型企业占据了市场中的绝大多数,这使得中小企业在竞争中处于劣势。
3.信用评级不高中小企业信用评级较低,难以获得金融机构的信任。
在中国,评级指数的建立和评估是缺乏完善的体系支持的,评级体系存在一定的失真。
二、解决中小企业融资难问题的对策1.完善金融市场完善各种金融市场,股票、债券和借贷资本市场等,为中小企业提供融资平台。
同时建立相关的中介机构,为企业挖掘融资渠道,降低融资成本。
2.推进信用体系建设打造公正、透明的信用体系,通过信用评级等手段来降低中小企业的融资成本。
各地政府还需建立金融对接平台,创造公司互动和共同受益的机会,帮助企业树立品牌,提高企业的诚信度。
3.加强政府引导政府应当有针对性地加强中小企业支持政策,优化中小企业融资环境,例如投融资政策、税收优惠政策等。
加强创新型中小企业的支持,推广科技、创新、人才优势,鼓励企业不断创新。
4.加强企业自身管理加强管理能力、提升企业价值。
不仅要保证企业的运行效率,还要注重企业制度体系的建设。
企业内部进行普及财务、税务知识,推广金融管理手段,以提高企业的内在竞争力。
信息不对称对中小企业投融资的影响

信息不对称对中小企业投融资的影响【摘要】信息不对称对中小企业投融资造成了诸多负面影响。
中小企业获得融资的途径受阻,因为投资者往往难以获取准确的企业信息。
风险投资者审查标准提高,导致中小企业更难吸引到投资。
金融机构对融资门槛提高,使得融资渠道变得更为狭窄,限制了中小企业的发展空间。
最终,信息不对称使得企业发展受限,影响了经济的发展。
为解决这一问题,提高信息透明度至关重要,同时通过加强政府监管和支持,促进中小企业获得更多融资机会,推动社会经济的健康发展。
【关键词】信息不对称, 中小企业, 投融资, 影响, 途径, 风险投资者, 审查标准, 金融机构, 门槛, 企业发展, 信息透明度, 解决方案, 政府政策.1. 引言1.1 信息不对称对中小企业投融资的影响信息不对称是指在交易中一方拥有比另一方更多的信息,这种不平衡的信息分布会对中小企业的投融资活动产生重要影响。
信息不对称导致中小企业在融资过程中面临更多的困难和风险,限制了它们的发展空间。
对于中小企业来说,获得融资的途径相对较少,信息不对称加剧了这一难题。
风险投资者在面对投资决策时会更加谨慎,审查标准也越来越严格,这使得中小企业更难吸引到投资资源。
金融机构由于信息不对称问题,提高了融资门槛,给中小企业带来更大的融资难度。
信息不对称还会限制企业的发展,影响其竞争力和创新能力。
由于信息不对称导致融资问题,中小企业在发展过程中常常面临资金短缺和发展受限的困境。
解决信息不对称问题对于中小企业的发展至关重要。
提高信息透明度、加强信息披露是重要的手段。
政府政策也可以发挥作用,建立更加规范的监管制度,促进中小企业的融资和发展。
通过这些措施,可以有效缓解信息不对称对中小企业投融资的影响,推动其健康可持续发展。
2. 正文2.1 影响中小企业获得融资的途径影响中小企业获得融资的途径有很多种,其中包括传统融资渠道和新兴融资途径。
传统融资渠道主要包括银行贷款、担保贷款、信用贷款等,这些方式通常需要企业提供一定的抵押品或者担保,但是对于一些新兴的中小企业来说,很难满足这些条件。
中小企业融资的信息不对称

中小企业融资的信息不对称在许多国家和地区,中小企业被认为是经济的重要组成部分,它们创造了大量的就业机会,为经济增长做出了重要贡献。
与大型企业相比,中小企业通常面临更多的融资挑战,其中一个主要问题就是信息不对称。
信息不对称指的是企业与投资者之间在信息获取和披露方面存在差异,从而导致一方拥有更多的信息优势,而另一方则面临风险和不确定性。
在中小企业融资方面,信息不对称问题使得企业难以获得资金支持,从而影响了它们的发展和竞争力。
信息不对称在中小企业融资中的体现主要有以下几个方面:中小企业通常缺乏透明的财务信息披露,这使得投资者难以准确评估企业的财务状况和风险水平。
相比之下,大型企业通常会有完善的财务报告体系,定期向公众披露企业的财务状况,投资者可以通过这些信息进行精确的分析和决策。
由于中小企业规模较小,资源有限,它们往往无法承担高昂的财务报告成本,也缺乏相关的专业知识和经验,导致财务信息披露不足以吸引投资者的关注。
中小企业在融资过程中往往面临对手方信息优势严重不足,这导致他们在谈判中处于弱势地位。
在与金融机构、风险投资者等融资机构进行谈判时,中小企业往往难以获得足够的信息支持,无法准确评估风险和预期回报,难以确定合理的融资条件和条款。
由于缺乏充分的市场调研和竞争分析,中小企业也往往难以正确把握市场需求和市场行情,无法做出前瞻性的融资决策。
信息不对称问题也使得中小企业在债务融资和股权融资方面面临更多的困难。
在债务融资方面,由于银行和其他金融机构难以准确评估中小企业的信用风险,它们通常会要求中小企业提供更多的抵押品和担保措施,从而增加了中小企业的融资成本和融资难度。
而对于股权融资,由于中小企业的企业价值难以准确评估和定价,投资者通常会对中小企业的估值提出质疑,使得中小企业难以获得长期稳定的股权融资支持。
如何解决中小企业融资中的信息不对称问题,促进中小企业的可持续发展和创新能力?政府部门应加强对中小企业的财务管理和信息披露的指导和培训,帮助中小企业提升财务信息披露的透明度和质量。
信息不对称与中小企业融资

信息不对称与中⼩企业融资2019-06-14融资难已经成为困扰中⼩企业发展的瓶颈。
融资难是由多⽅⾯原因造成的,本⽂侧重分析信息不对称对中⼩企业融资的影响。
⼀、我国中⼩企业融资典型问题描述1、中⼩企业财务状况不透明。
中⼩企业⼤多有信息不透明的问题。
相⽐较⽽⾔,⼤企业特别是上市公司的经营信息、财务信息及其他信息公开化程度⾼,披露也⽐较充分,⾦融机构能以较低成本获得有关信息。
中⼩企业的信息基本上是内部化的,通过⼀般的渠道很难获得。
此外,⼤多数中⼩企业并不需要由会计师事务所对其财务报表进⾏审计,信息基本上是不透明的。
因此,中⼩企业在寻找贷款或外源性资本时,很难向⾦融机构提供证明其信⽤⽔平的信息。
对许多中⼩企业⽽⾔,提⾼⾃⾝透明度也⾯临着增加管理成本的问题。
2、中⼩企业的信息⽀持体系发育不良(1)⼩企业资信调查体系发育程度低。
资信调查,就是资⾦和信⽤调查,是指银⾏或企业委托中介机构对合作⽅(借款⽅)的资⾦和信⽤进⾏调查,为信贷或经营决策提供参考的⼀种活动。
在西⽅发达国家,有的以中央银⾏为主建⽴起⽐较完善的国家社会信⽤诚信体系,有的建⽴起信⽤管理商业化运作的诚信体系。
根据有关信⽤管理的法律,信⽤调查公司可以通过各种合法途径收集和购买企业的信⽤信息,制作成信⽤调查报告后,通过⽹络传输给各银⾏或其他报告使⽤者,并收取费⽤。
特别是信⽤管理制度的商业化运作,减少了银⾏贷款调查、评审的费⽤和时间,使信⽤良好的企业和个⼈能够快捷地得到所需贷款。
(2)中⼩企业信誉评估体系发育不健全。
在当前经济全球化的潮流下,投资者已将信⽤等级作为信任的基础。
发达国家对中⼩企业的信⽤评级⾮常重视,已经形成了⽐较发达的企业信⽤评级体系,标准普尔、穆迪公司等国际性权威信⽤评级机构在企业融资中的作⽤⽇益增强。
⽽我国现在的企业信⽤评估体系远远适应不了⾦融市场发展的要求,也适应不了企业融资的需要,缺乏专门的权威性的⼤型信⽤评级机构,只是由⼀些规模很⼩的会计师事务所或审计师事务所按照执业要求部分地承担信⽤评级职能。
中小企业融资的信息不对称

中小企业融资的信息不对称【摘要】中小企业融资面临着严重的信息不对称问题,这导致了中小企业难以获取到融资支持。
文章从中小企业融资的挑战和信息不对称的原因入手,分析了影响中小企业融资的因素并探讨了解决信息不对称的方法。
通过案例分析,展示了信息不对称对中小企业融资的影响。
文章展望未来的研究方向,呼吁对解决中小企业融资困境的问题进行更深入的探讨和研究。
通过阐述这些内容,有助于更好地了解和改善中小企业融资中存在的信息不对称问题,为中小企业的融资环境带来积极的改变。
【关键词】中小企业融资、信息不对称、挑战、原因、影响因素、解决方法、案例分析、影响、展望、研究方向1. 引言1.1 背景介绍中小企业是我国经济发展的重要组成部分,具有活力和创新性。
中小企业在获得融资方面面临着诸多挑战,其中最主要的问题之一就是信息不对称。
信息不对称指的是融资双方在信息获取和处理能力上存在差异,导致融资过程中信息的不对等现象。
对于中小企业来说,由于其规模较小、信用记录较短,往往难以获得银行等传统金融机构的融资支持。
而投资者也往往缺乏对中小企业的深入了解,难以做出准确的投资决策。
这种信息不对称不仅增加了融资的难度,还可能导致投资风险的增加。
了解中小企业融资中存在的信息不对称问题,可以帮助我们更好地理解中小企业融资困境的根本原因,并寻找解决之道。
在当前经济背景下,加强中小企业融资的支持和引导,有助于促进中小企业的发展,推动经济的稳定增长。
1.2 研究目的中小企业作为国民经济发展的重要组成部分,对于其融资问题一直备受关注。
信息不对称是中小企业融资过程中面临的一大挑战,限制了它们获得融资的机会和条件。
本文旨在深入探讨中小企业融资中信息不对称的问题,分析其原因、影响因素以及解决方法,从而为解决中小企业融资难题提供参考。
通过对信息不对称对中小企业融资的影响进行分析和论证,希望能够揭示其中的规律,为相关决策制定提供理论支持。
在结合案例分析的基础上,展望未来研究方向,为进一步探讨该领域问题提供新思路和方法。
信息不对称下中小企业融资问题研究

信息不对称下中小企业融资问题研究本文以中小企业的界定标准为基础,阐述信息不对称下中小企业的融资现状,分析信息不对称下中小企业的融资存在的问题,并提出解决信息不对称下中小企业融资问题的建议。
标签:信息不对称中小企业融资近年来,社会各界纷纷意识到中小企业发展的重要意义,由于内源资金有限,我国中小企业普遍存在自有资金不足的现象。
同时,中小企业外源融资渠道也很狭窄,企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展,且多数中小企业不具备以自身信用为基础发行企业债券的实力和条件,因此在我国中小企业的外部融资渠道中,商业银行贷款占绝大比重。
探讨中小企业融资特别是信贷融资是解决中小企业现实资金需求的重要途径。
1 中小企业的融资现状1.1 银、企信息不对称在信贷交易前,信息不对称造成的问题是逆向选择。
为了消除不利的影响,贷款者只能根据自已所掌握的借款者过去平均的信息设定贷款条件,比如贷款者只能根据借款者的平均风险水平確定利率,而不是根据风险程度的高低确定利率,即实行高风险高利率,低风险低利率。
从银行来讲,对中小企业信贷的道德风险更加难以控制,为减少道德风险,就必须加强监督。
1.2 中小企业融资状况有所改善,但融资困难中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况有一定的改善。
但由于种种因素的影响,中小企业融资难的问题并未得到实际解决。
可见对于中小企业来说,能获得银行贷款的仍只是极少数。
1.3 中小企业融资方式总体仍很单一尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。
1.4 对内源融资缺乏认识,忽视企业的自我积累2008年据渣打银行(中国)有限公司对436家中小企业的融资状况的调查表明,自有资金占80%以上企业有37%,自有资金占60%~80%的企业有28%,自有资金占40%~60%的企业有27%,自有资金占20%~40%的企业有7%,自有资金占20%以下的企业有1%。
中小企业融资难融资贵的问题解析

中小企业融资难融资贵的问题解析中小企业是国民经济的重要组成部分,也是推动经济发展、促进就业的重要力量。
中小企业在融资方面面临着诸多困难,融资渠道有限、融资成本高等问题成为了制约中小企业发展的重要因素。
本文将就中小企业融资难、融资贵的问题进行深入分析,并提出相关对策和建议。
一、中小企业融资难的原因1.信贷条件苛刻传统金融机构对中小企业的信贷条件相对较为苛刻,需要提供大量的资料和抵押品,往往需要拥有一定的规模和稳定的经营历史。
这对初创的中小企业来说是一个严峻的挑战,很难得到大额的信贷支持。
2.信息不对称由于中小企业的规模较小,信息披露不够充分,金融机构难以准确评估中小企业的信用风险,很多中小企业难以享受到金融机构提供的融资支持。
3.融资成本高由于中小企业信用等级较低,借款成本和融资成本相对较高,这对中小企业的经营活动造成了一定的压力,也使得融资变得更加困难。
4.宏观环境不利宏观经济环境的变化也对中小企业融资产生了一定的影响,比如经济下行、金融去杠杆等因素都会加大中小企业的融资难度。
1.信用风险高相对于大型企业,中小企业的信用风险要大得多,金融机构为了规避风险,通常会对中小企业采取更高的融资利率。
2.市场竞争不充分金融市场对中小企业融资的竞争程度相对较低,金融机构之间的竞争度不足,导致融资利率相对较高。
3.融资渠道单一中小企业的融资渠道相对较为单一,除了传统的银行信贷外,其他融资工具的使用率较低,这也在一定程度上影响了融资成本的水平。
4.流动性差中小企业的资产流动性通常较差,难以提供足够的抵押物或者担保品,这使得获得低成本融资的难度更大。
三、解决中小企业融资难、融资贵的途径1.加强金融机构服务质量金融机构应加强对中小企业的专业化服务,为中小企业提供更加全面、灵活的融资产品,帮助中小企业解决融资难题。
2.建立多层次融资体系政府应加大政策支持力度,鼓励金融机构发行中小企业专属的融资产品,建立多层次融资体系,满足中小企业不同阶段的融资需求。
中小企业融资难与融资成本高的原因与对策

中小企业融资难与融资成本高的原因与对策中小企业融资难,成为了困扰许多企业主的问题。
融资困难不仅影响企业的正常运营和扩张,而且也会对经济社会发展产生重要影响。
本文将围绕中小企业融资难和融资成本高的原因,探讨相关对策。
一、中小企业融资难的原因1.信息不对称导致融资难与大型企业相比,中小企业融资难的原因之一是信息不对称。
中小企业的规模相对较小,运营地位相对较低,缺乏大型企业的知名度和客户群。
此外,它们的财务状况和运营能力通常较为复杂,投资者往往难以准确评价其潜力和前景,从而加大了投资风险。
2.高风险导致融资难中小企业通常经营规模不大,无法承受大量投入的资本,所以需要进行大量融资。
然而,由于中小企业风险较大,容易出现各种风险,如市场风险、信用风险等,这一点会让融资成本变得更高,容易遭遇拒绝。
3.融资渠道有限导致融资难相对大型企业,中小企业融资渠道相对较为有限。
传统融资渠道主要是银行贷款、发行债券、股权融资等方式。
由于中小企业存在高风险和信息不对称等问题,银行更倾向于向大型企业发放贷款,而其他融资渠道也较难拓展。
二、中小企业融资成本高的原因1.企业财务问题导致融资成本高中小企业财务问题是造成融资成本高的因素之一。
由于中小企业规模较小,资产相对较少,缺乏担保物资,银行在授信时常常需要采用高成本贷款方式,使融资成本大大增加。
2.融资短缺与融资成本高度正相关中小企业融资短缺是导致融资成本高的重要因素。
融资短缺意味着企业需要向银行借款,利率相对较高,而且需要高成本贷款。
此外,一些企业为了维持运营,只能采用高利率借款方式,导致融资成本更高,给企业带来更高的财务压力。
3.市场竞争导致融资成本高现代市场经济中,中小企业在竞争激烈的市场上生存是一件非常困难的事情。
当企业需要融资时,竞争对手也一样需要融资。
这将导致市场上的融资需求及融资成本均上升,使得融资成本事实上被高估。
三、中小企业融资难与融资成本高的对策1.改善企业财务状况为了降低融资成本,中小企业需要尽可能改善自身财务状况。
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信息不对称与中国中小企业融资[论文提要]:中小企业的健康持续发展,对保持经济平稳较快增长、优化金融生态环境建设、维护社会和谐稳定,都具有十分重要的意义。
国内外经验表明,现代市场经济中的企业仅依靠自身的积累来获得企业发展所需的资金是比较困难的,中小企业必须通过外部融资才能满足发展所需要的资金。
因此,中小企业在发展过程中,与银行的的融合度是日益紧密,命运休戚相关。
近年,国家虽然出台了许多针对中小企业的扶持政策,但中小企业由于其自身普遍存在自有资金不足、抵押物缺乏、管理手段落后、财务制度不健全等突点,融资仍然比较困难,导致此问题的原因主要是信息不对称使得国有银行不得不要求中小企业融资时提供足够的担保,降低银行承受不良贷款的风险,从而使得中小企业融资难的问题长期得不到解决。
本文就主要是围绕中国中小企业发展现状,论述了中小企业目前在我国融资难的状况及原因,并阐述了信息不对称对融资的影响,最后提出解决中小企业融资难的决策与方案。
[关键词]:中小企业、融资、信息不对称、银行、对策、信用体系目录一、我国中小企业融资的现状 (1)(一)中小企业的融资方式 (1)(二)中小企业的融资特点 (1)二、中小企业在我国融资难的原因 (1)(一)国内融资难分析 ............................................. 1-2(二)吸引外资难分析 ............................................. 2-3三、“信息不对称”对中小企业融资的影响 (3)(一)“信息不对称”的含义 (3)(二)“信息不对称”产生的原因 .................................... 3-5四、解决信息不对称下的中小企业融资困境的政策建议 (5)(一)信息产生 .................................................. 5-6(二)信用担保 (6)(三)信用培育 .................................................. 6-7(四)吸引外资 (7)五、结束语 (8)参考文献 (9)一、我国中小企业融资的现状中小企业在当今世界经济发展处于“强位弱势”的地位。
“强位”是指中小企业对世界各国经济社会的发展有着很大的贡献,处于战略性地位,对我国经济社会发展也尤为重要。
中小企业对我国经济社会的贡献可以用“五、六、七、八、九”来描述。
截至到2006年10月,中小企业群体创造了我国58%的最终产品与服务价值,50.2%的利税、68.3%的出口总额、75%以上的城市就业人员、87%以上的零售业及商业网点、99.8%以上的企业数。
“弱势”是指中小企业由于地域特点明显、研发力量薄弱、市场占有率低、企业规模小、管理不规范、财务不透明、信息内部化、体制制约大、生产效率低等方面原因,在竞争中处于劣势。
学术界普遍认为,制约中小企业发展的一个重要障碍就是中小企业融资难。
而这一障碍的存在使得其发展的潜力和速度受到制约。
在我国以间接融资为主导的金融体制下,信贷融资在中小企业外部融资中占有特别重要的地位。
(一)中小企业的融资方式我国中小企业融资方式主要有三种:1、债权融资类。
债权融资是有偿使用企业外部资金的一种融资形式,主要是以企业自身的信用或第三者的担保取得资金的使用权,并承担按期还本付息的融资活动。
这类融资方式一般包括:普通贷款、发行债券、民间借贷、信用担保贷款、融资租赁等。
其中普通贷款是中小企业最常用的一种融资方式。
2、股权融资类。
股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、吸收直接投资、与其他企业合资、吸引投资基金以及公开向社会募集发行股票等方式,通过出让企业的股权为企业融得资金的经济活动。
这类融资方式一般包括:股权出让、增资扩股、产权交易、杠杆收购、上市和风险投资等。
3、内部融资和贸易融资类。
内部融资主要是指企业从其内部充分挖掘资金利用潜能,企业利用自身的信用、折旧、票据、固定资产等因素来谋求企业发展资金的融资行为,主要包括内源融资、商业信用融资、资产典当融资和票据贴现融资四种方式。
贸易融资指企业在进行国际贸易的时候通过国际贸易中业已形成的一些独特的机制进行融资的行为,包括国际贸易融资和补偿贸易融资。
(二)中小企业的融资特点虽然中小企业的融资方式很多,但由于受自身因素和外部环境的影响,我国中小企业在融资方面形成了融资难度大、融资成本高和融资风险高等明显特征:1、融资难度大。
中小企业的直接融资渠道相对有限,大型企业可通过上市、发行债券等方式融资,而中小企业就很难通过这些方式融资,银行也因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款,因此中小企业融资相对困难。
2、融资成本较高。
中小企业的贷款额往往比较小,周期短,但是手续繁杂,增加了贷款的成本。
如通过信用担保机构提供信用担保则需支付有关的手续费和担保费,依靠典当、民间借贷则需付出较高的资金成本。
3、融资风险较高。
这方面主要是指中小企业不能按期支付债务本息的风险,由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金,而更多地用短期资金来满足企业的资金需求,因而需要频繁偿债、频繁举借新债,从而显著增加了企业到期不能偿债的机会,使企业面临较高的融资风险。
一旦发生资金周转失灵,中小企业缺乏应急能力,越是资金周转不畅,融资难度越大。
二、中小企业在我国融资难的原因(一)国内融资难分析融资难是我国中小企业发展中面临的主要问题,而中小企业国内融资难具体表现在以下三个方面:1、内源融资能力有限。
中小企业自身积累能力有限,无法满足中小企业扩大再生产对经营资本的需求。
2、间接融资渠道不畅。
由于企业净值较低,能够抵押的资产较少;没有什么经营记录,信用较差;没有主业,没有竞争力,受市场影响波动比较大,经营风险较高;自身管理也比较混乱,财务不透明,信息内部化等,银行为控制风险,会采取审慎态度。
加之我国银行多为国有银行,对中小企业存在制度性障碍。
除了净值低、风险大、体制因素外,中小企业信贷难的微观层面表现在:(1)反担保。
银行为企业进行贷款时需要担保,而担保公司可以为中小企业担保,但担保公司还是需要中小企业提供担保物,这就是反担保问题。
(2)长期资金短缺。
银行要求企业尽快按期还款付息,对于中小企业而言,贷款为中小企业提供流动性资金,中小企业缺乏长期资金。
(3)信用评估不健全。
当前信用评估系统对发生过贷款的企业进行信用评估;评估系统过多地关注企业法人情况和财务报表,而忽略了法人代表及高级管理人员的信用、整个团队的管理经营能力、产品占有市场潜力等;担保公司为企业担保需要请担保公司认可的外部信用评级机构进行评估,但企业获得担保后,金融机构仍需要对企业进行一次内部信用评级。
(4)贷款形式单一。
中小企业进行信贷时需要抵押贷款、信用担保。
而在西方商业银行已经发展较为成熟的动产融资(如应收账款融资)。
3、直接融资渠道不顺。
由于从资本市场融资的条件较为苛刻,中小企业也不容易从资本市场获得发展所需的资本。
但近来证监会推出“创业板”为中小企业融资多了一个渠道。
中小企业的发展存在融资缺口,这已为人们所熟知。
虽然关于融资缺口产生原因的是多方面的,但由于信息不对称、信用体系差、经营风险高、管理不规范、规模不经济、体制约束大、契约不完全等是导致中小企业融资缺口的根本原因。
信息不对称是指银企间信息不对称;信用体系差不仅是现有信用体系不够健全完善,还有中小企业信用信誉较差,品牌意识较差;经营风险高是指企业净值小、所处市场竞争较为激烈,抵抗市场波动能力不强;管理不规范包括中小企业日常管理不规范、信息内部化、财务不透明;规模不经济是指中小企业的融资特点“急、少、多、高”,银行服务成本较高;体制约束大,既包括中小企业自身体制不健全、管理家族式,也包括现有金融体系、产权制度不利于中小企业的发展。
(二)吸引外资难分析1、信息非均衡。
中小企业运行不规范、信息透明度低、信息内部化,特别是有关经营者的研发、财务、市场、管理等属于私人信息,外部投资者却对此不甚了解,这造成信息不对称。
且没有权威的信用评估机构对其进行信用评级,中小企业的信用状况也不具有公开性。
中小企业寻求外源资本时,投资者不好判断其信息及信用状况,为避免逆向选择与道德风险,外国投资者对中小企业的融资需求会比较审慎。
2、资信度较低。
与大企业相比,中小企业研发力量薄弱、市场占有率低、企业规模小、管理不规范、财务不透明、信息内部化、生产效率低等不利因素使得其有较高的开工率同时失败率也较高。
同时所处市场竞争较为激烈、知名度小、生存难度大使得中小企业资信度低,这使得外国投资者与中小企业合作的欲望减少。
3、自身素质不高。
我国中小企业本身还存在很多缺陷,也制约着中小企业吸收外资。
中小企业本身管理者能力较低、人才较为缺乏、生产效率低下、财务状况混乱、企业利润偏低等等。
这使得中小企业难以获得外商投资。
4、地域性特征突出。
中小企业的大部分也是地域性的民营企业,大都实行家族式的管理。
在企业内部,企业管理层、研发人员、普通员工间存在着各种各样的关系,如血缘、地缘关系,这些关系使民营企业的外向性程度大大降低,企业也无法按市场经济要求进行现代企业制度运作,甚至排斥外部人员,更不要说外商对其投资。
5、政策支持乏力。
首先,我国发展中小企业的支持体系和政策环境不健全,阻碍中小企业与外国投资商的合作。
我国是以公有制经济为主体,国有经济为主导,虽然大力发展非公有制经济,但政策支持非公有制经济发展尚有空间。
其次,中小企业了解外资政策法规的途径少,没及时得到政府的帮助,这也使得中小企业利用用国家政策吸引外商投资增加难度。
三、“信息不对称”对中小企业融资的影响(一)“信息不对称”的含义信息是指各种文字、图表、语言、数据和声象传递的,可反映客观事物变化动态的情报资源。
从现代经济学角度看,信息是一种重要的社会资源。
任何投入产出活动,都必须在投入人力、物力、财力等物质资源的同时,不断投入信息资源,用以制定正确的经营决策,保障经营有效、永远立于不败之地。
从管理学角度看,信息是现代企业制定正确管理决策的依据。
任何管理过程,只有依据可靠的信息,才能对各种经营要素进行合理配置,才能对经营管理活动作出科学的安排,并使管理活动有条不紊地进行,保证管理活动取得较高的效率,实现良性循环。
同时,管理者依据信息反馈,还能对管理活动作出合理调整,对管理过程进行有效控制。
信贷活动是一项特殊的投入产出活动,以投入货币资本为主体,同时也必须投入大量信息。
因为,信贷决策是信贷活动的起点与成败的指南,而信息则是制定正确信贷决策的依据。
所以,欲使信贷活动成效卓著,必先利用可靠信息作出正确决策。
在银行和借款人之间永远存在着信息不对称问题。