2020年注会《财务成本管理》第二章知识点
(2020年编辑)注会财务成本管理教材
目录第一章总论第一节财务管理基本概念第二节财务管理目标第三节财务管理工作环节第四节财务管理环境第二章财务管理基础知识第一节资金时间价值第二节风险与报酬第三节成本习性分析及本量利关系第三章筹资决策第一节筹资概述第二节权益资金筹集第三节负债资金筹集第四章资本成本与资本结构第一节资本成本及计算第二节杠杆原理第三节目标资本结构第五章项目投资决策第一节项目投资决策的相关概念第二节项目投资决策评价指标与应用第三节所得税与折旧对项目投资的影响第四节投资风险分析第六章证券投资决策第一节证券投资概述第二节证券投资风险与收益率第三节证券投资决策分析第七章营运资金管理第一节营运资金概述第二节货币资金管理第三节应收帐款管理第四节存货管理第八章利润分配管理第一节利润分配概述第二节股利分配政策第九章财务预算第一节财务预算概述第二节财务预算编制方法第三节现金预算与预计财务报表编制第十章财务控制第一节财务控制概述第二节责任中心第三节内部转移价格第十一章财务分析第一节财务分析概述第二节财务分析方法第三节财务指标分析第四节财务综合分析附录资金时间价值系数表第一章总论学习目标：通过本章学习，要求掌握财务关系及财务管理的基本内容；理解财务管理基本概念及财务管理目标的科学表达；了解财务管理工作环节和财务管理环境。
第一节财务管理基本概念任何企业的生产经营活动，都是运用人力、资金、物资与信息等各项生产经营要素来进行的，其中包含了生产经营的业务活动和财务活动两个方面，与之对应的，在企业中必然存在两种基本管理活动，即生产经营管理和财务管理。
企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。
财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
理解企业财务管理的基本概念，还必须了解资金运动、财务活动及财务关系等相关概念。
一、资金运动及形式资金是企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着的价值。
资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。
CPA 财务成本管理 第二章财务报表分析 读书笔记
第二章财务报表分析一、因素分析法（连环替代法）✓含义: 指标：构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
✓原理:该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
✓操作:设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0（1）第一次替代A1×B0×C0（2）第二次替代A1×B1×C0（3）第三次替代R1＝A1×B1×C1（4）（2）－（1）→A变动对R的影响（3）－（2）→B变动对R的影响（4）－（3）→C变动对R的影响把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各因素的影响程度也就不同。
✓步骤:1)确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如：上年实际数额），并计算两者的差额；2)确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；3)确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；4)顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
二、短期偿债能力比率短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
（一）营运资本✓公式及理解营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）✓分析1)营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
财务成本管理第二章知识点
财务成本管理第二章知识点
财务成本管理第二章知识点
一、改进的综合财务分析体系，包括：报表的调整、新体系的建立、涉及的相关指标的计算、以及指标之间的相互关系。
净经营资产＝净金融负债＋股东权益
权益净利率＝净经营资产利润率＋杠杆贡献率＝净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠杆
净经营资产利润率=税后经营利润/净经营资产
税后利息率＝税后的.利息/年末的净负债
净财务杠杆＝年末的净负债/年末的股东权益
二、掌握营运资本配置比率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率和权益乘数等评价指标。
1.营运资本配置比率＝营运资本/流动资产
营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产
流动资产＝流动负债＋营运资本
营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝（流动资产－流动负债）/流动资产＝1－（1÷流动比率）
流动比率＝流动资产/流动负债＝流动资产/（流动资产－营运资本）＝1/（1－营运资本配置比率）
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
应收账款周转率=销售收入/应收账款
存货周转率分为与收入相联系的周转率和与成本相联系的周转率。
权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）
【财务成本管理第二章知识点】。
财务成本管理第二章
ABC公司本年和上年净营运资本的数据比较
项目
流动资产 流动负债 净营运资产 长期资产 长期负债
金额
本年
结构（% ）
金额
上年
结构（% ）
金额
700
100
610
100
90
300
n 根据ABC公司的财务报表数据： 本年流动比率=1 ÷ (1-57%)=2.33 上年流动比率= 1 ÷ (1-64%)=2.78
n 不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业， 合理的流动比率越低。为了考虑流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。
n ABC公司的速动比率比上年提高了0.36，说明每一元流动负债提供的速动资产保障增加了0.36元 。
n 不同行业的速动比率有很大差别，影响速动比率可信度性的重要因素是应收账款的变现能力。
（3）现金比率
n 公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 根据ABC公司财务报表数据： n 本年现金比率=（44+6）÷300=0.167 n 上年现金比率=（25+12）÷220=0.168 n 现金比率假设现金资产是可偿债资产，则企业为每1元流动负债提供的现金资产保障略降0.001元。
n 1、短期偿债能力比率 n 2、长期偿债能力比率 n 3、营运能力比率 n 4、盈利能力比率 n 5、市价比率 n 6、杜邦分析体系
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： n 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强。 n 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿
CPA《财务成本管理》各章学习攻略
CPA《财务成本管理》各章节学习攻略CPA《财务成本管理》向来以公式多，字母符号难记忆，遗忘率特别高出名，也是一直“难为”广大CPA考生的一科。
在平时的备考过程中，还是通过多做题来记忆效果比较好，因为通过做题不但可以记住公式，而且可以灵活应用。
今天浦江'财经就来分享《财管》各章节学习攻略。
一、基础阶段各章学习重点经过预习阶段的学习，相信大家和CPA财管已经建立了很深的感情，那么接下来与这位好朋友的相处一定会更加愉快。
这阶段大家可以将学习的重点转移到对教材的研读上，尤其要将教材上的例题弄懂做会，实现对好朋友更深层次的了解。
第一章财务管理基本原理从历年的考试情况来说，本章主要围绕财务管理的目标出题，要求考生对三种财务管理目标的优缺点一定要非常熟悉。
同时要重点掌握：①经营者目标和股东目标的矛盾与协调；②债权人目标和股东目标的矛盾协协调；③财务管理的核心概念和基本理论；④金融工具的类型；⑤金融市场的类型；⑥资本市场效率。
这章内容是考试的送分点，只要熟悉教材就可以轻松得分。
第二章财务报表分析和财务预测本章的主要考点集中在基本财务比率的计算与分析、市价比率的相关公式、权益净利率的驱动因素分析、内含增长率的测算、可持续增长率的测算和外部资本需求的测算，本章是重点章节，需要全面把握教材内容。
可持续增长率要重点掌握计算可持续增长的期末公式，可以结合相应的题目来掌握该知识点第三章价值评估基础从历年的考试情况来看，本章的主要考点包括货币的时间价值系数之间的转换、标准差和β系数的含义、投资组合的机会集曲线、资本市场线、资本资产定价模型、报价利率与有效年利率的关系等。
第一节利率是新增内容，从客观题的角度掌握即可。
这章的难度不大，在考试中所占的分值也不高，在学习的过程中按教材掌握即可。
第四章资本成本重点掌握债务资本成本的计算、普通股资本成本的计算、优先股资本成本的计算和加权平均资本成本的计算、资本成本的影响因素等。
CPA财务成本管理第二章公式
CPA财务成本管理短期偿债能力比率营运资本=流动资产-流动负债营运资本=总资产-非流动资产-（总资产-股东权益-非流动负债）=股东权益+非流动负债-非流动资产=长期资本-长期资产营运资本配置比率=流动比率=流动比率=速动比率现金比率=现金流量比率=长期偿债能力比率1.资产负债率=2.产权比率=3.权益乘数=4.长期资本负债率=5.现金流量利息保障倍数=6.现金流量与负债比率=营运能力比率1.应收账款周转次数2.应收账款周转天数3.应收账款与收入比4.存货周转次数5.存货周转天数6.存货与收入比7.流动资产周转次数8.流动资产周转天数9.流动资产与收入比10.营运资本周转次数11.营运资本周转天数12.营运资本与收入比13.非流动资产周转次数14.非流动资产周转天数15.非流动资产与收入比16.总资产周转次数17.总资产周转天数18.总资产与收入比盈利能力比率1)营业净利率=2)总资产净利率=3)总资产净利率=4)权益净利率=市价比率1.市盈率=2.每股收益=3.每股收益=4.市净率=5.每股净资产=6.市销率=7.每股营业收入=杜邦分析体系权益净利率=管理用财务报表体系1)资产=2)负债=3)净经营资产=4)净金融负债=5)净经营资产=管理用利润表净利润=管理用现金流量表1.营业现金毛流量=2.营业现金净流量=3.实体现金流量=4.资本资产=5.经营现金流量=改进后财务分析体系权益净利率=销售百分比法1)各项目销售百分比=2)各项经营资产=3)融资总需求=4)留存收益增加=5)融资总需求=内含增长率1.外部融资额=2.外部融资销售增长比=3.内含增长率=可持续增长率可持续增长率=CPA财务成本管理短期偿债能力比率营运资本=流动资产-流动负债营运资本=总资产-非流动资产-（总资产-股东权益-非流动负债）=股东权益+非流动负债-非流动资产=长期资本-长期资产营运资本配置比率=营运资本/流动资产流动比率=流动资产/流动负债流动比率=流动资产/（流动资产-营运资本）=1/（1-营运资本配置比率）速动比率=速动资产/流动负债现金比率=货币现金/流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债长期偿债能力比率7.资产负债率=总负债/总资产8.产权比率=总负债/股东权益9.权益乘数=总资产/股东权益10.长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益）=非流动负债/长期资本11.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用12.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用13.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额营运能力比率19.应收账款周转次数=营业收入/应收账款20.应收账款周转天数=365/（营业收入/应收账款）21.应收账款与收入比=应收账款/营业收入22.存货周转次数=营业收入/存货23.存货周转天数=365/（营业收入/存货）24.存货与收入比=存货/收入25.流动资产周转次数=营业收入/流动资产26.流动资产周转天数=365/（营业收入/流动资产）27.流动资产与收入比=流动资产/营业收入28.营运资本周转次数=营业收入/营运资本29.营运资本周转天数=365/营运资本周转次数30.营运资本与收入比=营运资本/营业收入31.非流动资产周转次数=营业收入/非流动资产32.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数33.非流动资产与收入比=非流动资产/收入34.总资产周转次数=营业收入/总资产35.总资产周转天数=365/总资产周转次数36.总资产与收入比=总资产/收入盈利能力比率5)营业净利率=净利润/营业收入6)总资产净利率=净利润/总资产7)总资产净利率=净利润/营业收入*营业收入/总资产8)权益净利率=净利润/股东权益市价比率8.市盈率=每股市价/每股收益9.每股收益=普通股股东净利润/流通在外的普通股加权平均数10.每股收益=（净利润-优先股股息）/流通在外的普通股加权平均数11.市净率=每股市价/每股净资产12.每股净资产=普通股股东权益/流通在外的普通股股数13.市销率=每股市价/每股营业收入14.每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均数杜邦分析体系权益净利率=净利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/股东权益=营业净利润*总资产周转次数*权益乘数管理用财务报表体系6)资产=经营资产+金融资产=经营性流动资产+经营性长期资产+短期金融资产+长期金融资产7)负债=经营负债+金融负债=经营性流动负债+经营性长期负债+短期金融负债+长期金融负债8)净经营资产=经营性资产-经营性负债9)净金融负债=金融资产-金融负债10)净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本管理用利润表净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润*（1-所得税税率）-利息费用*（1-所得税税率）管理用现金流量表6.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销7.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加8.实体现金流量=营业现金净流量-资本支出9.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销10.经营现金流量=实体现金流量=融资现金流量=金融现金流量改进后财务分析体系权益净利率=（税后经营净利润-税后利息费用)/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*净经营资产/股东权益-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=税后经营净利润/净经营资产*（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆销售百分比法6)各项目销售百分比=基经营资产/基期营业收入7)各项经营资产=预计营业收入*各项目销售百分比8)融资总需求=预计净经营资产总额-基期净经营资产总计9)留存收益增加=预计营业收入*预计营业净利润*（1-预计股利支付率）10)融资总需求=动用的金融资产+增加的留存收益+增加借款内含增长率4.外部融资额=经营资产销售百分比*营业收入增加-经营负债销售百分比*营业收入增加-预计营业收入*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）5.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-【（1+增长率）/增长率】*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）6.内含增长率=预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率/（1-预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率）7.可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率8.可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率/（1-营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率）。
2020注册会计师CPA 财务成本管理 第二章
（六）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素
增强短期偿债能力的因素 （1）可动用的银行贷款额度；（2）可快速变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素
与担保有关的或有负债事项。
【例题 1·单选题】
在流动比率大于 1 的情况下，期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。
A.营运资本减少
财务报表 的可靠性
问题
比较基础 问题
只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结论。外部分 析人员很难认定是否存在虚假陈述。常见的危险信号包括： 1、财务报告失范；2、数据出现异常；3、关联方交易异常；4、资本利得金 额大；5、审计报告异常。 1、横向比较时需要使用同业标准；2、趋势分析以本公司历史数据作比较基 础；3、实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。
因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们
对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表所示。
项目
单位
计划数
实际数
差异
产品产量
件
120
14O
20
单位产品材料消耗量 千克/件
9
8
-1
材料单价
元/千克
5
6
1
材料费用总额
元
5400
6720
1320
根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加 1320 元。运用连环替代法，可以计
1.5，则年末现金流量与负债比率为（ ）。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【答案】D
【解析】流动负债=1000×40%=400 万元，现金流量比率=经营现金流量/流动负债=1.5，经
《财务成本管理》各章知识点梳理
《财务成本管理》各章知识点梳理（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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2020年注会《财务成本管理》第二章知识点2020年注会《财务成本管理》第二章知识点
财务报表分析
一因素分析法(连环替代法，差额分析法)口诀：喜新厌旧
二财务比率
1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性金融资产，各种应收预付款)
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
现金流量比率=经营现金流量/流动负债
2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
产权比率=负债总额/股东权益
权益乘数=资产总额/股东权益
权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
3 资产管理比率
应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
流动资产周转率=销售收入/流动资产
非流动资产周转率=
总资产周转率=
营运资本周转率=销售收入/净营运资本
毛利率=1-销售成本率
4 盈利能力比率
销售利润率=净利润/销售收入
资产利润率=净利润/总资产
权益净利率=净利润/股东权益
5 市价比率
市盈率=每股市价/每股收益
市销率=每股市价/每股销售收入
市净率=每股市价/每股净资产
三杜邦财务分析
权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数四管理用财务报表
1管理用资产负债表
净经营资产=经金融负债+股东权益
净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产
净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债
金融流动资产=货币资金，市场利率计息短期应收票据，交易性金融资产
金融长期资产=可供出售金融资产+持有至到期投资
金融流动负债：短期借款，市场利率计息短期应收票据，交易性金融负债，一年内到期长期负债
金融长期负债=长期借款，应付债券，应付融资租赁款
2 管理用利润表
分为经营损益和金融损益
财务费用全部作为金融损益
公允价值变动损益，投资收益，资产减值损失区分金融资产部分和经营资产部分产生
其中，管理用利润表中利息费用=财务费用+公允价值变动损益+资产减值损失+投资收益
利息费用抵税=利润表利息费用*平均所得税率
平均所得税率分摊所得税
平均所得税率=所得税/利润总额
资产减值损失中计入经营资产公允价值变动损益和投资收益
基本公式：净利润=税后经营净利润-税后利息费用
税后经营利润=税前经营利润*(1-所得税率)
3 管理用现金流量表
将现金流量表区分为经营活动现金流量和金融活动现金流量
经营活动现金流量即实体现金流量=经营现金流量-投资现金流量
实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销)-(净经营营运资本增加+净经营长期资产增加+折旧与摊销)
=税后经营净利润-经营资产净投资
实体现金流量两个去处
债务现金流量债务现金流量=税后利息费用-净负债增加
股权现金流量股权现金流=股利分配-股权资本增加
管理用现金流量表基本等式
来源：经营现金流量-投资现金流量
去向：债务现金流量+股权现金流量
基本格式：
上半步：实体现金流量税后经营净利润+折旧与摊销(经营活动现金毛流量)-净经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销=实体现金流量
下半部：债务现金流量=税后利息费用-净负债增加
股权现金流量=股利分配-股权资本净增加
债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量
五管理用财务分析体系
权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*经财务杠杆
经营差异率=(净经营资产净利率-税后利息率)
杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)*净负债/股东权益净经营资产净利率=税后经营净利润*净经营资产周转次数
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