金融工程与风险管理
浅议金融工程在金融风险管理中的运用
浅议金融工程在金融风险管理中的运用金融工程是指运用数学、统计学和计算机科学等方法，设计和构建金融产品、金融工具和金融模型的一门学科。
它将金融产品和工具视为工程学问题，并通过建立模型和分析数据来进行创新性设计和管理，以满足特定的金融需求。
金融风险管理是金融领域的关键问题之一，而金融工程正是在金融风险管理中发挥着重要作用。
本文将从金融工程的角度，浅议金融工程在金融风险管理中的运用。
一、金融工程在金融风险管理中的基本原理金融风险管理是金融机构和投资者面临的重要挑战之一。
它主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
金融工程的基本原理是通过建立金融产品和工具的数学模型，来量化和管理金融风险。
金融工程的核心是建立数学模型，理解风险的本质，并通过有效的金融产品和工具来管理和传播风险。
市场风险是金融机构和投资者面临的最主要的风险之一，它包括股票价格风险、利率风险和外汇风险等。
金融工程在市场风险管理中的应用主要体现在金融衍生品的设计和交易策略的优化上。
金融衍生品是一种通过标的资产价格变动而变动的金融合同，如期货、期权、互换等。
金融工程师通过建立数学模型，分析市场风险的特点，设计和定价金融衍生产品，以实现风险的分散和管理。
金融工程也在交易策略的优化上发挥着重要作用，通过构建有效的交易策略，来实现对市场风险的有效管理。
信用风险是金融机构和投资者面临的另一个重要风险。
金融工程在信用风险管理中的应用主要包括信用风险建模和信用风险转移。
信用风险建模是指通过建立数学模型，对个人、企业和金融产品的信用风险进行量化和评估。
金融工程师通过引入概率论、统计学和计量经济学等方法，建立信用风险模型，从而实现对信用风险的有效管理。
信用风险转移是指通过信用衍生产品和保险等金融工具，将信用风险转移给其它金融机构和投资者。
金融工程师通过设计和定价信用衍生产品和保险合同，来实现对信用风险的转移和传播。
金融工程在金融风险管理中发挥着重要作用。
金融工程与风险管理
金融工程与风险管理引言金融工程和风险管理是金融领域中的重要概念，它们为金融市场提供了基础和支撑。
随着金融市场的不断发展和创新，金融工程和风险管理的重要性也日益凸显。
本文将从金融工程和风险管理的定义和发展，以及二者的关系等方面进行探讨。
第一章金融工程的定义和发展金融工程是指运用数学、计算机科学和统计学等知识和方法，对金融中的各种问题进行分析和解决的一门交叉学科。
金融工程的出现最早可以追溯到上世纪70年代，当时随着证券市场的兴起和信息技术的发展，人们开始意识到应该采用科学的方法对金融市场进行研究和分析，以更好地控制风险和提高投资回报率。
自此，金融工程逐渐成为了金融学中的重要分支。
随着时间的推移，金融工程也在不断地发展和壮大。
现在，金融工程已经囊括了很多具体的领域和应用，比如金融衍生品的设计和定价、风险管理、投资组合优化、信用评级等。
在金融市场中，金融工程的应用越来越广泛，它成为了金融公司、银行、保险公司等金融机构的必备技术之一。
第二章风险管理的定义和发展风险管理是保护金融机构和投资者利益的一种管理技术，通过识别、分析和控制风险，使金融机构和投资者在投资过程中能够降低风险并实现更好的风险收益比。
在金融市场中，风险是随处可见的，涉及到市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等各种风险类型。
因此，风险管理成为了金融机构和投资者不可或缺的一环。
风险管理的出现早在20世纪初，主要是为了解决银行家和保险商面临的各种风险问题。
20世纪60年代，人们开始运用数学和统计学的方法来分析和评估风险，此后风险管理逐渐成为重要的研究领域。
随着金融市场的飞速发展，风险管理也逐渐趋于系统化和规范化。
现在，大型金融机构都设有专门负责风险管理的部门，并且采用了各种风险管理工具和技术，比如VaR、CVaR等。
第三章金融工程与风险管理的关系金融工程和风险管理在金融市场中密不可分，二者相互依存、相互促进。
金融工程是一种为化解金融市场的不确定性而产生的新型金融工具，它的引入和发展对风险管理起到了重要作用。
金融工程与风险管理考核试卷
7.金融市场中的套利是指利用市场的______来获取无风险利润的行为。
8.金融工程中，通过______策略可以将投资组合的潜在损失限制在一定范围内。
9.在金融工程中，______是一种利用多个期权合约构建的投资策略，旨在模拟某一资产的价格行为。
B.投资者对风险的偏好不影响资产价格
C.市场不存在套利机会
D.期权价格等于其内在价值
9.以下哪些是金融工程师使用的量化分析方法（）
A.时间序列分析
B.回归分析
C.聚类分析
D.主成分分析
10.以下哪些情况可能导致流动性风险（）
A.市场恐慌
B.资产持有期过长
C.资金需求突然增加
D.市场监管政策变化
11.金融工程中，以下哪些工具可以用于信用风险管理（）
1.金融工程是应用数学、统计学和计算机科学的方法来解决金融市场中的实际问题。它在金融行业中的应用包括金融产品设计、风险管理、资产定价和交易策略设计等。
2.金融衍生品具有价值依赖于标的资产、高风险和高杠杆等特点。种类包括远期、期货、期权和掉期等。在风险管理中，衍生品用于对冲市场风险，减少潜在的损失。
3.以期权为例，金融工程方法如Black-Scholes模型通过考虑标的资产价格、行权价格、剩余有效期、无风险利率和标的资产波动率等因素进行定价。
10.金融工程师在进行资产定价时，会考虑到市场的______，即市场不存在套利机会的假设。
四、判断题（本题共10小题，每题1分，共10分，正确的请在答题括号中画√，错误的画×）
1.金融工程只关注金融产品的创新，而不包括风险管理。（）
金融工程在风险管理中的优势
金融工程在风险管理中的优势金融工程是一门应用数学和金融学的交叉学科，将金融理论和工程模型相结合，以解决金融市场中的各种问题。
在风险管理中，金融工程具有以下优势：1. 建模能力强：金融工程以数学模型为基础，能够对金融市场中的风险进行准确把握。
通过对金融市场的各种因素进行建模，金融工程能够提供准确的风险评估和预测，帮助企业制定相应的风险管理策略。
2. 量化分析能力强：金融工程可以将风险问题转化为数值问题，通过量化分析来评估和控制风险。
通过运用高级数学方法和统计学原理，金融工程可以对金融市场中的风险进行量化，为企业提供可行的风险管理方案。
3. 提供多样化的金融工具：金融工程包括各种金融衍生品和金融工具，如期权、期货、互换等，这些工具可以帮助企业对冲风险、分散风险。
通过使用这些金融工具，企业可以更有效地管理和控制风险。
4. 实时监测和管理风险：金融工程可以提供实时的数据和监测系统，帮助企业及时了解市场的变化和风险的动向。
通过监测金融市场的波动和风险指标的变化，金融工程能够帮助企业及时调整风险管理策略，以应对市场的不确定性。
5. 提升风险管理效率：金融工程的应用可以提升风险管理的效率和准确性。
通过运用金融工程的方法和技术，企业可以更好地识别和评估风险，更有效地分配和管理企业的资金。
这不仅可以提高企业的经营效益，还可以降低企业的风险敞口。
6. 辅助决策：金融工程可以为企业提供决策支持。
通过对金融市场风险的研究和分析，金融工程可以帮助企业制定合理的决策，以最大程度地减少风险并提高收益。
这有助于企业在竞争激烈的金融市场中保持竞争优势。
金融工程在风险管理中具有建模能力强、量化分析能力强、提供多样化的金融工具、实时监测和管理风险、提升风险管理效率以及辅助决策等优势。
这些优势使得金融工程成为金融机构和企业在风险管理中不可或缺的工具。
浅议金融工程在金融风险管理中的运用
浅议金融工程在金融风险管理中的运用金融工程是指运用数学、统计学、计算机科学、金融学等方面的技术和方法，设计各种金融产品和金融工具。
金融工程的目的是把金融产品和工具的结构、设计和运用与金融市场的特征和变化紧密结合起来，创造出更加灵活、高效和个性化的金融产品和服务，有效地管理金融风险。
一、金融风险的量化和管理在金融风险管理中，金融工程首先需要对金融风险进行量化。
通过利用数学模型对金融市场的各种风险因素和事件进行分析，可以确定不同金融工具的价值、风险和回报率。
金融工程可以运用衍生品、期权、期货等金融工具对金融风险进行避险或对冲。
例如，通过设计和发行利率互换、信用违约掉期等衍生品，可以帮助企业和金融机构有效地管理利率风险和信用风险。
金融工程还可以运用各种统计和建模技术，评估不同金融工具的风险敞口、价值和波动性等指标，为金融机构、企业和投资者提供风险管理方案和投资建议。
金融工程还可以根据市场变化和风险因素的变化，不断创新金融产品和工具，能够更好地适应金融市场的变化和风险特征。
金融工程的另一个重要作用是推动金融创新，创造更加多样化和个性化的金融产品和工具，满足不同客户的需求。
例如，金融工程可以针对企业和个人的不同风险和需求，设计出多种不同的保险、投资理财、信用卡等金融产品和服务。
这些金融产品和服务具有更高的风险管理能力和更大的灵活性，可以更好地满足不同客户的需求。
同时，金融工程也需要注意金融创新和风险管理之间的平衡。
金融创新必须与风险管理密切结合，不能因追求高回报而忽视金融风险，应注意控制金融产品和工具的风险敞口和流动性风险等问题。
金融工程需要不断创新和发展，协助金融机构和企业制定更全面、更有效的风险控制和管理策略。
综上所述，金融工程是金融风险管理的重要手段之一。
通过借助数学、统计学等各方面的技术和方法，金融工程可以对金融风险进行量化和管理，提高金融机构和企业的风险控制能力；同时，金融工程也能够推动金融创新，提供更加多样化和个性化的金融产品和服务，为客户提供更好的金融保障和支持。
金融工程与风险管理
风险识别、风险度量、风险评估、风险应对和监控是风险管理的基本流程。这 些步骤相互关联，形成一个持续循环的过程。
风险管理方法
风险管理方法包括风险规避、风险降低、风险转移和风险保留等。根据具体情 况，金融机构可选择适当的方法来管理风险。
风险量化与评估技术
风险量化技术
风险量化是通过数学模型和统计方法对风险进行量化和分析的过程。常用的风险 量化技术包括在险价值（VaR）、敏感性分析、压力测试等。
2023
PART 02
金融工程概述
REPORTING
金融工程定义
金融工程是一门融合金融学、数学和计算机科学 的交叉性学科。
它运用工程化的方法和技术，设计、开发并实施 新型的金融产品、服务和解决方案。
金融工程旨在提高金融市场的效率，降低交易成 本，并帮助投资者实现资产保值增值。
金融工程发展历程
20世纪70年代
REPORTING
风险定义与分类
风险定义
风险是指在特定环境下，未来事件的 不确定性对目标产生的影响。在金融 领域，风险通常与潜在的损失或收益 波动性相关。
风险分类
根据风险来源和性质，金融风险可分 为市场风险、信用风险、操作风险、 流动性风险等。每种风险都具有不同 的特点和影响因素。
风险管理流程和方法
未来发展趋势预测和展望
监管政策发展趋势
预测未来国内外监管政策的可能变化和 调整方向，以及对于金融创新和金融市 场发展的影响。
VS
市场环境展望
展望未来金融市场环境的发展趋势和可能 的变化，以及对于金融机构和投资者的影 响和启示。同时，也需要关注新兴技术的 发展和应用对于金融市场带来的机遇和挑 战。
2023
汇报目的和结构
金融工程与风险管理试题考核试卷
C.期权
D.掉期
14.在风险管理中，以下哪种情况下，投资者更愿意使用期权进行对冲？（）
A.预期市场波动性增大
B.预期市场波动性减小
C.投资者希望提高投资收益
D.投资者对市场趋势判断准确
15.股指期货常用于以下哪个目的？（）
A.对冲股票市场的系统风险
B.投机市场短期波动
C.对冲单一股票的非系统性风险
8.期权交易中，买方的最大损失是期权费。（√）
9.在风险中性定价理论中，期权的价格与市场的实际收益率有关。（×）
10.金融工程只关注金融市场的风险，不考虑实体经济风险。（×）
五、主观题（本题共4小题，每题10分，共40分）
1.请描述金融工程在风险管理中的应用，并举例说明金融工程师如何使用金融衍生品进行风险对冲。
C.预期股市下跌
D.预期债券收益率变动
14.以下哪些工具可以用来管理流动性风险？（）
A.短期借贷
B.流动性准备金
C.流动性衍生品
D.应急计划
15.在金融工程中，以下哪些方法可以用于资产定价？（）
A.确定性定价模型
B.随机定价模型
C.风险中性定价模型
D.实物期权定价模型
16.以下哪些是风险偏好类型的分类？（）
6.假设一种金融资产在未来某一时点的价格是100元，当前市场价格为80元，若你预期资产价格会上涨，你可能会选择（）
A.卖出看涨期权
B.买入看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买入看跌期权
7.在布莱克-斯科尔斯模型中，以下哪个因素不影响期权的价格？（）
A.标的资产的当前价格
Bห้องสมุดไป่ตู้行权价格
C.标的资产的历史波动率
金融工程与风险管理
浅析金融工程在风险管理中的简单应用摘要金融工程是近年兴起的一门新兴学科，本文首先解释了金融工程的定义和特征，它使得现代金融风险管理朝着定量化、程序化、产品化、市场化、专业化的方向发展。
接着介绍了金融风险管理的定义及分类。
又着重列举了金融工程在金融风险管理中的有效方式。
最后提出了金融工程在风险管理中的突出优势。
鉴于金融工程在风险管理中的明显优势，我国应借鉴国外的先进经验，大力发展金融工程，不断设计出符合我国实际情况的避险性金融工具。
关键词：金融工程；风险管理；优势Elementary interpret the simple application of financial engineering inrisk managementABSTRACTFinancial engineering is a rising subject in recent years. This issue first interprets the definition and characteristics of the financial engineering. This subject leads the modern financial risk management towards the direction of quantification, routinization, marketization, specialization and producibility. The definition and categories of financial risk management then introduced in the issue. In the next part comes the effective ways of risk management refined from financial engineering. At last, we put up some outstanding advantages of financial engineering in risk management. Due to the obvious merits of financial engineering, we should use the foreign advanced experience as reference and strive to develop financial engineering so that we can keep working out the financial instruments for hedging that are in accordance with our practical situation.Keywords:financial engineering; risk management; advantages目录浅析金融工程在风险管理中的简单应用 (1)摘要 (1)一、引言...................................................................................................................... - 1 -二、金融工程的特征.................................................................................................... - 1 -1.金融工程概述 .................................................................................................... - 1 -2.金融工程特征 .................................................................................................... - 1 -二、金融风险管理概述 ................................................................................................ - 2 -1.风险定义 ........................................................................................................... - 2 -2.金融风险主要类型 ............................................................................................. - 2 -3.金融风险管理的特征.......................................................................................... - 3 -三、金融工程在各项风险管理中的应用........................................................................ - 3 -1.市场风险管理 .................................................................................................... - 3 -2.信用风险管理 .................................................................................................... - 4 -3.流动性风险管理................................................................................................. - 5 -4.操作风险的四步测度过程................................................................................... - 5 -5.其他金融风险管理 ............................................................................................. - 5 -四、金融工程在风险管理中的优势............................................................................... - 6 -1.金融工程提高了金融机构的经营效率 ................................................................. - 6 -2.金融工程提高了金融市场效率............................................................................ - 6 -3.能够有效地回避系统性风险 ............................................................................... - 6 -五、结语...................................................................................................................... - 6 - 参考文献...................................................................................................................... - 7 -一、引言20世纪90年代中期以来，国际金融界经受了很多危机的洗礼。
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management、earning、liquidity
违约概率的估计——基于市场数据
KMV模型 • 在Robert Merton（1974）提出的公司
债期权分析框架基础上发展起来的。 • 基本思想是将公司的股权看作是以公
• 例如：贝塔系数、久期与凸性、希腊 字母
（2）在险值
• VaR模型最早由JP摩根公司内部风险 管理部门于20世纪80年代后期提出， 1993年推向市场。
• 1995年，巴塞尔委员会（国际银行业 监管权威）同意具备条件的银行采用 内部VaR模型计算市场风险的资本金 要求。
• 在险值（VaR）是指在一定概率水平 下，某一金融资产或证券组合价值在 未来特定时期内的最大可能损失。
操作风险
（1）市场风险
概念：
• 又称为价格风险，是市场价格波动而引起的 风险。包括：利率风险、汇率风险、股票价 格风险、商品价格风险。
特点：
• 可得数据量大，容易观测，可以运用数量化 的方式进行度量
• 同时存在多种对某一资产价格变化具有敏感 性的资产
（2）信用风险
概念：
• 又称违约风险，指债务人或交易对手未能履行 合约所规定的义务或信用质量发生变化给债权 人或金融产品持有者带来的风险，因此，又称 为对手方风险（counterparty risk）
制方法，才能对这个问题提供一个令人满 意的答案。
本章主要内容
• 风险的定义与历史进程 • 风险的管理过程 • 风险管理效果评价
一、风险的定义与历史进程
• 风险是未来损失的可能性 • 风险是未来结果对期望的偏离 （马科维茨对投资组合风险的定义,可以
度量） • 风险是未来结果的不确定性（不可以度
量）
Robert Merton, (1944-)《连续时间 金融学》
Myron Scholes, (1941-) 期权定价公式
Fisher Black (1938-1995)期权定价公式
1973 年 Black-ScholesMerton期权定价理论问世
Markowitz 证券组合选择问题
• 一个投资者同时在许多种证券上投资，那么 应该如何选择各种证券的投资比例，使得投 资收益最大，风险最小。
“华尔街的革命”
‘在华尔街发生的两次革命已经开创了在金融界 需要研究型的数学家的专长。第一次革命是对 股权基金管理的诀窍引进数量方法，它开始于 Harry Markowitz 在 1952 年发表的博士论文《 证券组合选择》。第二次金融中的革命开始于 1973 年 Fisher Black 和 Myron Scholes (请教了 Robert Merton)发表对期权定价问题的解答。 Black-Scholes 公式给金融行业带来了现代鞅和 随机分析的方法；这种方法使投资银行能够对 无穷无尽的“衍生证券”进行生产、定价和套 期保值。……’
• Knight 的观点并未被普遍接 受。但是这一观点成为研究方 法上的区别。
二、风险管理的过程
• 现代风险管理的全过程可以大致分 为风险识别、风险度量与风险管理 控制三个环节。
（一）风险识别
1、根据性质划分 • 政治风险、经济风险、社会风险、自
然风险、技术风险 2、根据发生范围划分 • 系统性风险与非系统性风险 3、根据诱因 • 市场风险、信用风险、流动性风险、
• 答案：A 得 3/4, B 得 1/4. • 结论：应该用数学期望来定价。
Knight 的 《风险、不确定性与利润》(1921)
Frank Hyneman Knight (1885-1972)
• Knight 不承认“风险=不确定 性”，提出“风险”是有概率 分布的随机性，而“不确定性 ”是不可能有概率分布的随机 性。
• 鲁宾逊必须同时决定现在消费多少谷子、 投放多少谷子在原来的土 地上，又投放多
少在有风险的土地上。换句话说，作为消 费者的鲁宾逊必须决定如何跨期 地在不确
定的环境下，把资源最优地配置给同时又 是生产者的鲁宾逊。这就是金融所要解 决
的核心问题。按照现代金融理论的术语， 鲁宾逊要求解一个终身的跨期最优消费/投 资决 策问题，而他至少要了解随机最优控
• Blaise Pascal (1623-1662)
Pierre de Fermat (1601-1665)
Pascal － Fermat 问题
• 二人掷骰子赌博，先掷满 5 次双 6 点 者赢。有一次，A 掷满 4 次双 6 点，B 掷满 3 次双 6 点。由于天色已晚，两 人无意再赌下去，那么该怎样分割赌 注？
1990 年诺贝尔经济奖获得者
Merton Miller, (1923-2000) Modigliani-Miller 定理 (MMT)
Harry Markowitz, (1927-) 《证券组合 选择理论》
William Sharpe, (1934-)资本资产定价 模型（CAPM)
1997 年诺贝尔经济奖获得者
• 特殊目的机构（SPV）以资产的现金 流为支持发行债券。
ABS的结构
中间份额的再次打包
三、风险管理的效果评价
• 对风险管理各个环节的效果进行 回溯测试与评价（包括识别是否 正确、度量是否准确可靠、管理 措施是否合理等），并据此对方 法或模型进行调整和改进。
金融工程最新进展
• 从现货工具到衍生金融工具 • 从工具论到结构论（风险管理） • 从微观结构论到宏观结构论 （宏观金融风险管理）
• 但很快鲁宾逊遇到一个新问题，在他耕种 得已经很熟悉的那块土地上，每年的产出 量都是一个不太多的固定数目，他对此不 太满意。一次在岛东边巡视时，他发现了 一片看上去非常肥沃的冲击平原。他估计 如果把谷子播种在这块土地上，来年可能 会有更好的收成。但是他对此又没有十分 的把握，如果把所有的种子都投放在这个 风险项目上，而又不幸出了什么差错的话 ，那么他辛辛苦苦一年，到头来仍然难逃 饿死的命运。
总资产等
② 流动性缺口分析
• 通过比较未来特定时间段内到期的资产 和负债来度量未来的融资需求。
流动性缺口分析表
到期时 少于10 10天至
间
6个月 至1年
1年至5 年
5年以 上和资
本
总额
资产 10
15
12
8
60
负债与 资本
50
20
20
2
5
净现金 流出
-40
-5
-8
6
55
累计净 流出
常见的操作风险包括： （1）执行风险：如交易执行错误 （2）由于诈骗和技术问题 （3）模型风险
（二）风险度量
1、市场风险的度量 • 敏感性分析 • 在险值 • 情景分析 • 压力测试
（1）敏感性分析
• 在保持其他条件不变的前提下，研究 单个市场风险因子的变化对金融产品 或资产组合的收益或经济价值产生的 可能影响。
-40
-45
-53
-47
8
0
105
8
105
-8
0
0
0
（三）风险管理与控制
1、风险分散 • 通过多样化投资来分散与降低风险 （马柯维茨的资产组合理论） 2、风险对冲（套期保值） • 针对金融资产面临的风险利用特定资
产或工具构造相反的头寸，以减少或 消除其潜在风险的过程。
3、风险的转移
• 通过购买某种金融资产或是其他的合法 措施将风险转移给其他经济主体。主要 通过购买保险、担保和信用证等工具完 成。
• 与敏感性分析不同的是，情景分析是 一种多因素同时作用的综合性影响分 析。
• 压力测试可以被看做是一些风险因子 发生极端不利变化情况下的极端情景 分析。在这些极端情景下计算金融产 品的损失，是对金融机构极端风险承 受力的一种估计。
• 情景分析和压力测试是VaR的重要补 充
2、信用风险的度量 • 交易对手违约可能的大小： 违约概率（probabilities of default，PD） • 违约造成的损失多寡 违约损失率（loss of default，LGD）
包含两层含义： • 对方违约或信用状况发生变化的可能性的大小 • 对方违约造成的损失多寡 特点： • 数据较少，难以进行数量化测度
（3）流动性风险
两层含义： • 市场交易量不足，无法按照当前的市
场价格进行交易所带来的风险 • 现金流不能满足支付义务
流动性风险的发生原因比较复杂
（4）操作风险
• 因欺诈、未授权活动、错误、遗漏、 效率低、系统失灵或是由外部事件引 致损失的风险。
）。如果参考实体没有违约，信用违约互换
的买方不会得到任何收益。当有信用事件发 生时，在实物交割的条件下，卖方以1亿的价 格买入面值为1亿的债券，如果为现金交割， 卖方必须向买方支付债券跌价的部分。
资产担保债券
• 资产担保证券（ABS）是指由贷款组 合、证券、信用卡应收款、住房抵押 贷款、汽车贷款等金融资产派生出的 债券产品。
Baa 0.20 0.57 1.03 1.62 2.16 3.24 5.10 9.12 12.59
Ba 1.26 3.48 6.00 8.59 11.17 15.44 21.01 30.88 38.56
B 6.21 13.76 20.65 26.66 31.99 40.79 50.02 59.21 60.73
P or ( b V)a (1 R 0)0 %
• 例如。美洲银行在2006年度报告中披 露了这一年该银行基于市场的交易组 合的每日VaR值，在99%的置信水平 下平均为4130万美元。
（3）情景分析与压力测试
• 假设多种风险因子同时发生特定变化 的不同情景，计算这些特定情景下的 可能结果。
第六章 金融工程与风险管理