广发证券公司投资价值分析报告
广发证券投资量化报告
广发证券投资量化报告黑龙江科技大学经济学院第二学期实习实习时刻:XX年6月10日---- 7月9日实习单位:广发证券哈尔滨学府路营业部实习目的：在实习时期对所学的投资与理财理论知识进行进一步的巩固和提高，以期达到依照理论知识，指导日常的工作实践的目的，收到了较好的成效。
实习人员完成任务情形:按时按质完成天天的工作任务。
那个暑假，为巩固金融专业的专业知识，提高实际操作技术，丰硕实际工作和社会体会，将我所学知识应用于实际工作，我来到了广发证券开始了我的实习，这一个月来，有欢笑也有辛苦，酸甜苦辣尽在心头。
这一个月，我在社会中取得了体会，不断尽力，取得了最快速度的成长。
在证券公司，当一个客户领导，所有的工作最终都是为开发客户效劳的。
因此把握客户开发的方式和技术是一件超级重要的情形，是关系到能不能在那个行业生存下去的大事。
因此公司也专门注重那个能力的培育。
总的来讲客户开发的方式有很多种，但常经常使用的也确实是那么几种。
第一种是在户外展业，搜集客户的联系方式。
这种方式是最为原始的方式。
第二种确实是营销。
这种客户开发方式看起来是最简单的，因为你只要做在前打就好了，其实不然。
我感觉这种营销方式是最难把握的，也是需要较多技术的。
第一，这中营销方式要求你具有良好的口才和较强的心理经受能力。
这是因为你打的对象是一个你素未碰面的人，你在打的头十五秒钟你得让对方对你感爱好，要不然很多的时候对方是会直接挂掉的，那你就没有任何机遇了。
所一在前十五秒钟你的交代你所有的信息，比如你是做什么的，你是代表那个公司的，打给对方的目的是什么，能给对方带来什么益处。
因此在开始时，你的话得简练且速度把握适当。
若是对方能够和你对方，说明对方对你的话题仍是比较感爱好的。
为了能够和对方较好的交谈，我必需把握和多和客户谈天的话术。
同时还得具有较强的心理经受能力。
有的时候你打给对方，而对方正好心情不行或正在忙碌的时候，那么对方可能对你的这不合时宜的来点会感到愤怒的，乃至是恶语相加，这时就要维持一颗平和的心态。
广发证券行业分析
广发证券行业分析广发证券行业分析广发证券作为中国领先的综合性证券公司，一直以来都在证券行业中占据着重要地位。
本文将从行业环境、公司背景、经营状况和发展前景等多个方面对广发证券进行分析。
首先，证券行业是中国资本市场的重要组成部分，其起到了促进企业发展和投资者参与的重要作用。
随着中国资本市场的不断发展和开放，证券行业也面临着巨大的机遇和挑战。
广发证券作为中国证券行业的代表性企业之一，必须积极适应行业环境的变化，提高自身的竞争力。
其次，广发证券在行业中具有较强的公司背景和资源优势。
广发证券成立于1999年，是广发银行旗下的子公司，充分利用广发银行丰富的客户资源和品牌影响力，为广发证券业务的发展提供了强有力的支持。
此外，广发证券还拥有一支经验丰富的团队和完善的风控体系，能够有效地管理风险，提供专业的投资服务。
再次，广发证券在经营状况上表现良好。
据公开数据显示，广发证券在过去几年中实现了持续增长的业绩。
2019年，广发证券实现营业收入约为75亿元，同比增长约30%；净利润约为25亿元，同比增长约25%。
这些良好的业绩证明了广发证券在市场上的竞争力和盈利能力。
最后，展望未来，广发证券的发展前景可观。
首先，随着中国资本市场的不断完善和开放，证券行业将迎来更多的机遇。
广发证券作为行业龙头企业，将受益于市场的发展和政策的支持。
其次，广发证券在技术研发和创新方面具有一定的优势，在数字化转型和科技创新方面有很大的发展空间。
最后，广发证券可以通过加强合作与资源整合，进一步提升自身的市场份额和竞争力。
总结起来，广发证券作为中国证券行业的代表性企业，在行业环境、公司背景、经营状况以及发展前景等多个方面都表现出了较强的实力和潜力。
未来，广发证券将继续积极应对行业变化，不断提高自身的竞争力，为客户和投资者提供更好的服务。
广发证券投资价值分析报告论文
目录摘要 (1)关键词 (1)一、宏观分析 (2)（一）央行降息影响分析 (2)（二）制度改革影响分析 (2)二、行业分析 (4)（一）行业发展现状 (4)（二）证券行业创新业务的发展 (5)（三）证券行业对比分析 (5)三、公司分析 (6)（一）公司简介 (6)（二）公司财务状况分析 (6)1、偿债能力分析 (6)2、营运能力分析 (7)3、盈利能力分析 (8)4、成长能力分析 (8)四、技术分析 (9)（一）趋势分析 (9)（二）指标分析 (11)1、布林线指标分析 (11)2、MACD指标分析 (11)3、成交量及K线分析 (12)结束语 (13)参考文献 (13)致谢 (14)广发证券投资价值分析报告班级：证投1232班姓名：周正学号：1218043238指导老师：涂艳艳摘要：证券行业在目前这轮牛市中，是颇受关注的一个行业。
随着我国经济快速发展和居民收入不断提高，大众的投资意识也逐渐增强，证券市场逐步成为广大投资者的一个重要渠道；证券市场众多改革都与券商息息相关，而且在牛市中证券行业对券商业绩较有较大幅度的提升。
本毕业设计从宏观政策、行业现状等方面分析了我国证券行业的发展前景，论述了国家政策对证券行业发展的影响，发现了利好政策下证券行业的投资机会。
同时本毕业设计将运用偿债能力、盈利能力、营运能力等财务指标对公司的财务状况进行分析，以及运用了切线理论、MACD指标、K线形态等技术分析对公司的股票价格走势进行了分析，深度挖掘了广发证券的投资价值。
关键词：证券改革偿债能力分析BOLL线分析证券市场作为资本市场的参与主体，对我国资本市场的培育和发展发挥了重要作用，同时，证券公司也是在资本市场发展中受惠较大的行业之一，2014年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出，大力发展资本市场是一项重要的战略任务，有利于完善社会主义市场经济体制，实现国有经济结构调整，更是完善金融市场结构、提高金融市场效率、化解银行体系累积风险和维护金融安全的重要手段。
广发证券公司股票投资价值分析研究报告
１０ｓｓｅｓ．Ｓｏ ｉｔ ｃａｎ’ｔ ｂｅ ｎｅｖｅｒ ｍｏｒｅ ｔｏ ｓｔｒｅｓｓ ｔｈｅ ｉｍｐｏｒｔａｎｃｅ ｏｆ ｐｒｏｐｅｒ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｐｈｉｌｏｓｏｐｈｙ ａｎｄ ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ ｅｖａｌｕａｔｉｏｎ ｉｎ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｂｅ ｓｕｃｃｅｓｓ如１．
Ｂａｓｅｄ ｏｎ ｓｏｍｅ ｒｅｌａｔｉｖｅ ｓｔｏｃｋ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｔｈｅｏ＾ｅｓ ａｎｄ ｍｅｔｈｏｄｓ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｗｉｌｌ ｔａｋｅ ＧＦ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ ａｓ ａｎ ｅｘａｍｐｌｅ ａｎｄ ｍａｋｅ ｄｅｅｐ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ ｍｅ ｖａｌｕｅ ｏｆ ｓｔｏｃｋ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ．Ｉｔ ａｌｓｏ ａｎａｌｙｚｅｓ ＧＦ Ｓｅｃｕ“ｔｉｅｓ’ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ ｅｄｇｅ ａｎｄ ｉｔｓ ｉｎｎｕｅｎｃｉｎｇ ｆａｃｔｏｒｓ ｂｙ ｄｅｌｉｂｅｒａｔｉｎｇ ｔｈｅ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ｏｆ ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ａｎｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｔｅｎｄｅｎｃｙ．ＩⅥｅａｎｗｈｉｌｅ，ｄｅｔａｉｌ ａｎａｌｙｓｅｓ ｏｎ ｔｈｅ ｓｔａｔｅ ｏｆ ａ丘’ａｉｒｓ ａｎｄ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｐｏｓｉｔｏｎ ａｒｅ ａｌｓｏ ｉｎｃｌｕｄｅｄ．０ｎ ｔｈａｔ ｂａｓｉｓ，ｔｈｉｓ ａｒｔｉｃｌｅ ｅｖａｌｕａｔｅｓ ｔｈｅ ｖａｌｕｅ ｏｆ ＧＦ Ｓｅｃｕｎｔｉｅｓ ｕｓｉｎｇ ｔｈｒｅｅ ｐｈａｓｅ ｄｉｖｉｄｅｎｄ ｄｉｓｃｏｕｎｔ ｍｏｄｅｌ ａｎｄ ｐｎｃｅ—ｅａｍｉｎｇｓ ｒａｔｉｏ ｍｏｄｅｌ．ＦｉｎａｌｌＶｊｉｔ ａｓｃｅｒｔａｉｎｓ ｉｎｔｎｎｓｉｃ ｖａｌｕｅ ｏｆ ｓｔｏｃｋ ｖａｒｉｅｓ ｆ．ｒｏｍ ２９．０９ ｖｕａｎ ｔｏ ５３．０８ ｖｕａｎ．
广发证券财务报告分析(3篇)
第1篇摘要本文旨在对广发证券近年来的财务报告进行深入分析，通过对公司财务状况、经营成果和现金流量的综合评估，探讨广发证券的盈利能力、偿债能力、运营效率和成长性等方面。
通过对财务数据的解读，分析广发证券的优势与不足，为投资者和分析师提供参考。
一、引言广发证券（股票代码：600776）成立于1991年，总部位于广东省广州市，是一家全国性的综合性证券公司。
广发证券业务范围涵盖证券经纪、证券投资、资产管理、证券承销与保荐、证券研究、期货经纪等多个领域。
近年来，随着我国资本市场的快速发展，广发证券的业务规模和盈利能力均取得了显著提升。
二、财务状况分析（一）资产状况1. 资产总额：近年来，广发证券的资产总额逐年增长。
截至2022年末，公司总资产达到XXX亿元，较上年末增长XX%。
2. 资产结构：广发证券的资产结构较为合理，其中，流动资产占比最高，主要分布在证券投资、贷款及垫款、现金及现金等价物等。
非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
3. 资产质量：广发证券的资产质量较好，不良资产率较低，风险控制能力较强。
（二）负债状况1. 负债总额：近年来，广发证券的负债总额也呈现逐年增长趋势。
截至2022年末，公司负债总额达到XXX亿元，较上年末增长XX%。
2. 负债结构：广发证券的负债结构较为合理，其中，流动负债占比最高，主要分布在短期借款、应付债券、其他应付款等。
非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
3. 负债质量：广发证券的负债质量较好，短期偿债能力较强。
（三）股东权益状况1. 股东权益总额：近年来，广发证券的股东权益总额也呈现逐年增长趋势。
截至2022年末，公司股东权益总额达到XXX亿元，较上年末增长XX%。
2. 股东权益结构：广发证券的股东权益结构较为稳定，主要分布在股本、资本公积、盈余公积、未分配利润等。
三、经营成果分析（一）营业收入1. 营业收入总额：近年来，广发证券的营业收入呈现稳步增长态势。
截至2022年末，公司营业收入达到XXX亿元，较上年末增长XX%。
广发证卷广州友谊投资价值分析报告
广发证卷广州友谊投资价值分析报告广发证券广州友谊投资价值分析报告一、公司概况广发证券是国内知名的综合性证券公司，具有广泛的业务布局和强大的综合实力。
而广州友谊则是一家在广州地区具有一定影响力的商业企业。
二、行业背景证券行业在我国金融市场中扮演着重要角色。
随着经济的发展和金融市场的不断完善，证券行业的发展前景广阔。
同时，消费市场的持续增长也为商业企业提供了机遇。
在证券行业，市场竞争激烈，政策法规的变化对行业发展有着重要影响。
而在商业领域，消费者需求的变化和电商的冲击也促使传统商业企业不断创新和转型。
三、广发证券的投资价值1、多元化的业务布局广发证券涵盖了证券经纪、投资银行、资产管理等多个业务领域，这种多元化有助于降低单一业务风险，提高公司的整体盈利能力。
2、强大的研究团队拥有专业的研究人员，能够为客户提供准确的市场分析和投资建议，增强客户的信任和忠诚度。
3、良好的品牌形象在行业内积累了良好的声誉，这对于吸引客户和开展业务具有重要意义。
4、科技创新投入积极推进金融科技的应用，提升业务效率和客户体验，适应市场的发展趋势。
然而，广发证券也面临一些挑战，如市场波动对业绩的影响、行业竞争加剧等。
四、广州友谊的投资价值1、优质的商业物业拥有位于广州核心地段的商业物业，具有较高的资产价值。
2、稳定的客户群体在广州地区积累了一定规模的忠实客户，具有较高的客户粘性。
3、转型发展的潜力积极探索线上线下融合的商业模式，有望在新的市场环境中实现突破。
但广州友谊也面临着电商竞争、消费习惯变化等挑战。
五、财务分析1、广发证券近年来，营业收入和净利润呈现出一定的波动，但总体保持稳定增长。
资产负债率处于合理水平，财务状况较为稳健。
2、广州友谊营业收入和净利润受到市场环境的影响有所波动，但其资产质量较好，现金流较为稳定。
六、风险评估1、宏观经济环境的不确定性可能影响证券市场和消费市场的表现。
2、政策法规的变化对广发证券的业务开展和广州友谊的经营策略可能产生影响。
广发证券公司投资价值研究分析
摘要证券市场是我国资本市场的重要组成部分，在资源有效配置方面起着重要的作用。
因此证券市场在我国经济生产中扮演着重要的角色。
而证券公司作为证券市场的重要参与者之一，随着居民收入水平的不断提高和投资观念的改变以及国家政策的大力支持，自从成立以来到现在获得了飞速的发展。
作为上市公司中重要的一部分，证券公司的投资价值分析具有重要的理论和现实意义。
而股票投资价值实质上就是从定性和定量两个方面来确定股票的内在价值，从而进行价值投资。
本文结合了国内外学者的研究成果，以广发证券为分析对象，研究其投资价值。
论文首先讲述了本文的研究背景和意义，对国内外相关理论和文献进行解读分析，并介绍了本文主要的研究内容、研究方法以及证券价值投资的相关概念。
然后从目前我国证券行业的发展情况、未来业务发展趋势和发展方向三个方面分析了我国证券行业的发展前景，并由此说明了这对广发证券未来发展的有利影响。
其次是本文研究的核心部分，在对广发证券的核心竞争力进行综合分析的基础之上，先从定性的角度分析了广发证券的各项具有代表性的财务指标，又从定量的角度分析计算得出广发证券的内在价值。
最后，本文就所研究的内容做了总结，得出广发证券是适合价值投资的标的，并为广大投资者给出了具体的投资建议，也提出了本文研究结果的局限性。
关键词：DDM模型价值投资广发证券股票估值AbstractThe securities market is an important part of China's capital market and plays an important role in the efficient allocation of resources. Therefore, the securities market in our country plays an important role in economic production. And securities company as one of the important participants in the securities market, with the continuous improvement of residents' income level and the change of the investment concept and the strong support of national policy, since the obtained rapid development since its establishment to now. As a important part of the listed company, securities company's investment value analysis is of important theoretical and realistic significance. The stock investment value is essentially from the qualitative and quantitative two aspects to determine the intrinsic value of the stock, thus for value investment.This paper combines the research results of scholars at home and abroad to wide hair negotiable securities as analysis object, and study its investment value. Paper first tells the story of the research background and significance of this paper, the interpretation of the literature of domestic and foreign relevant theory and analysis, and introduced in this paper, the main research contents, research methods and the relevant concepts of securities investment. Then from the current our country the development of the securities industry, the development trend of future business development direction and three aspects analyzes the development prospects of the securities industry in our country, and thus illustrates the wide hair negotiable securities for the future development of beneficial effects. Second is the core part of this paper, on the core competitiveness of wide hair negotiable securities on the basis of comprehensive analysis, from the Angle of the qualitative analysis of the first representative of the financial indicators of wide hair negotiable securities, and from the Angle of quantitative analysis of the intrinsic value of wide hair negotiable securities is calculated. Finally, study the contents of this paper made a summary, suitable for value investment was wide hair negotiable securities is mark, and gives the specific investment advice for the majority of investors, also put forward in this paper, and the limitations of the results of the study.Keywords: DDM model Value investing Guangfa securityStock valuation目录摘要 (I)Abstract (II)图目录 (V)表目录 (VI)1绪论 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究意义 (2)1.3 国内外文献综述 (2)1.4 论文的研究内容和主要方法 (4)2广发证券价值投资相关概念界定 (6)2.1 内在价值理论 (6)2.2 价值投资理念 (6)2.3 股票估值模型与方法 (7)3我国证券行业发展前景对广发证券的有利影响 (11)3.1 2016年我国证券行业发展概况 (11)3.2 近年来我国证券公司业务发展趋势 (12)3.3 我国证券公司未来发展方向 (13)4广发证券核心竞争力分析 (16)4.1 广发证券公司概况 (16)4.2 证券公司核心竞争力指标体系的创建 (16)4.3 广发证券核心竞争力的分析 (17)5广发证券投资价值评估 (25)5.1 估值方法选择 (25)5.2 广发证券定性评估 (25)5.3 广发证券定量评估 (27)6结论 (30)6.1 全文总结 (30)6.2 投资建议 (30)6.3 研究局限 (31)致谢 (32)参考文献 (33)图目录图4-1 证券公司核心竞争力体系构造 (17)图4-2 证券经纪业务占总收入的比重 (22)图4-3 资产管理业务占总收入比重 (22)表目录表2-1 SWOT分析模型 (8)表3-1 十家证券公司2016年具体发展情况 (12)表3-2 2011至2016年间我国证券行业发展速度 (13)表3-3 2011至2016年我国证券业各项业务占总营收比重 (13)表4-1 各证券公司上市业务量排名（1990-2015） (18)表4-2 2015年中国证券公司上市业务分行业排名 (19)表4-3 2016年一季度十家证券公司财务指标情况 (20)表4-4 资产负债率排名情况 (21)表4-5 2010至2015年手续费及佣金收入（亿元） (21)表5-1 盈利能力分析 (26)表5-2 偿债能力分析 (26)表5-3 成长能力分析 (27)1绪论1.1研究背景随着过去几年我国经济的高速发展到近几年我国经济GDP一直稳步保持在6.8%的增长率可以得出：在我国经济基本面向好的背景下，我国证券行业发展潜力无限，证券公司是值得价值投资的良好标的。
广发证券公司投资价值分析报告
(6) 其他假设: 2.投资价值评估 前面已计算预测出广发证券2011年预期每股收益增长 率为28.59%。但根据广发证券公布的2012年的三季度报告 显示,由于我国2012年经济增长速度整体下滑,证券市场表 现不尽如人意,沪深股市单边下跌,证券行业出现全行业业 绩下滑,广发证券公司经营业绩也有所下降,公司第三季度 净利润增长率为-42.99%。从谨慎和客观的角度出发,我们 以三季度的净利润增长率作为2012年全年的净利润增长率, 已知广发证券2011年每股收益为1.62元,则2012年末每股 收证益券2预00期8年为E、PS200=019.年62、×2(0l1-04年2.、992%0)1=10年.9、2。20根12据年计的算股广息发支 付比率分别为6%、36%、30%、81%、30%, 5年平均股息支 付率为36.6%。由此假定广发证券在较高增长期股息支付 比率为36.6%。同时我们假设随着广发证券增长速度的放 缓,公司的股利支付率会逐步提高,当公司维持稳定速度增 长时股利支付率更高。因此我们假定广发证券公司在增速 下滑阶段股息支付比率为50%,稳定增长阶段股息支付比率 为80%。
2.①投折现资现价金流值量估评值法估
我们采用股利贴现模型(DDM模型)作为对广发证券 进行价值评估的估值模型。
（1）折现率的估计:通过计算加权平均资本成本来确定折现率
WACC=KD×资产负偾率+KE×权益资产比
其中： KD——贷款利息率
KE——权益资本成本
根据资本资产定价模型确定股权资本成本 Ke = Rf + β×（Rm - Rf）
净利润（万元） 147302.3 763859.82 315194.96 468990.77 402699.95
增长百分比（%） /
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
我们以中国人民银行2012年7月起执行的人民币5年以 上中长期贷款的利率来衡量债权资本成本,利率为7.05%。
根据广发证券公司公布的2012年的三季度财务报告, 其资产负债率为59.53%,则权益资产比为40.47%。我们假 设广发证券公司在未来可以保持目前的资本结构和筹资成 本。因此根据加权平均资本成本的公式可计算: WACC=7.05%×59.53%+20.12%×40.47%=12.3394%=12.34%
2.投资价值评估
(2)不同增长阶段年限的假定
通过对广发证券公司的历史财务数据进行分析可知,广 发证券2009年、2010年、2011年、2012年的营业收入增长率 分别为315.95%、-57.86%、45.30%、-2.40%,不同年份的增 长率波动巨大,但平均增长率75.32%呈现很高水平。根据我 国经济发展速度和资产证券化水平,后期不可能维持如此超 高的平均增长率,而只能维护一个相对较高的发展阶段,因此 我们假定广发证券维持较高增长期为5年(2013年-2017年), 逐渐下滑阶段为5年(2018年-2022年),从2023年开始为保持 稳定的永续增长阶段。
Ke——权益成本 Rm——市场预期收益率
Rf——无风险报酬率 β——公司股票的风险系数
2.投资价值评估
我们取财政部2012年6月10日发行的2012年第二期5年期 凭证式国债的票面年利率作为最新的无风险报酬率,即Rf取 值6%。
发达国家的很多学者很早就对巿场预期收益率进行了研 究。例如Dimson(2002)发表了最完整的市场预期收益率数据。 数据的起始时间从1900至2001年,时间期限达到102年,总共 包括16个工业化国家的数据。随着中国的不断开放和,西 方发达国家的市场预期收益率数据与中国的数据应该存在可 比性。因此我们以美国企业风险报酬率分类的数据作为参考, 通过比较分析,广发证券公司应属于第二类企业,其风险报酬 率在11%-15%之间,我们在计算时市场预期收益率Rm取15%。
目录
1
广发证券公司基本情况
2
广发证券公司股票投资价值分析
1.财务分析 2.投资价值评估 3.潜在项目分析 4.股票二级市场走势分析
3 投资风险分析与投资建议
广发证券公司基本情况
广发证券(000776)成立于1993年,其前身是1991 年9月8日成立的广东发展银行证券部,2010年2月12 日通过借壳延边公路在深交上市。公司是中国证监 会核准的首批综合类证券公司。截至2012年12月31 日,广发证券注册资本25.07亿元,总资产959.47亿元, 净资产194.31亿元。公司2011年8月25日成功定向增 发募集资金121.8亿元,增发完成后总股本为29.60亿 元,净资产315亿元,在证券行业中排名第四。2012年 公司实现营业收入102.19亿元,净利润41.98亿元。 多年来,广发证券公司的资本实力和盈利能力在国内 证券行业一直持续领先。
2.①投折现资现价金流值量估评值法估
我们采用股利贴现模型(DDM模型)作为对广发证券 进行价值评估的估值模型。
（1）折现率的估计:通过计算加权平均资本成本来确定折现率
WACC=KD×资产负偾率+KE×权益资产比
其中： KD——贷款利息率
KE——权益资本成本
根据资本资产定价模型确定股权资本成本 Ke = Rf + β×（Rm - Rf）
广发证券公司基本情况
公司自成立以来,先后经历了12次并购交易,完 成全国布局。至2011年公司营业部数量达到199家, 居行业前列,主要分布在经济比较发达的珠三角、长 三角、胶东半岛和环渤海地区,营业网点布局合理。 公司持有券商全业务牌照,经营范围为证券经纪、投 资咨询、证券交易、财务顾问、证券承销与保荐、 自营、资产管理、基金销售、融资融券、为期货公 司提供中间介绍业务等。目前公司全资控股广发期 货、广发(香港)和广发信德,参股广发基金、易方达 基金,形成了金融控股集闭的雏形,领域跨越证券 、 基金、期货和股权投资。
2.投资价值评估 美国企业风险报酬分类
β值的确定是2根.投据广资发价证券值20评10年估2月12日上市以来
至2012年12月20日止每日收益率与沪深300指数每日收 益率进行比对,通过回归计算得出。计算结果广发证券 的β值为1.569,回归结果见下图:
根据资本2资.产投定价资模价型公值式,股评权成估本
②盈利能力分析
1.财务分析
②盈利能力分析
从这两个图可以看出,广发证券的各项盈利能力指 标总体良好。营业利润率5年以来都基本维持在60%左 右,可见广发证券在营业收入逐年增加的情况下,还能 够保持较高盈利水平,成本率也历年变化不大;ROA和 ROE基本上逐年走低,但基本上都维持在较高水,ROA基 本维持在5%左右,2011年达到峰值7.8%,表明广发证券 的资金运营效率较高;净资产收益率(ROE)历年都维持 在20%-30%之间较高水平,在2011年达高峰49.5%后逐年 走低,收益率明显下降,这与同期的上证综合指数走势 基本一致,反映出广发证券的盈利水平仍然受二级市场 行情影响较大,没有摆脱"靠天吃饭"的境况。后期应该 加大创新业务的投入,改变公司收入结构,尽量平滑公 司盈利的周期性。
广发证券公司基本情况
广发证券股权结构及公司架构
广发证券公司基本情况
广发证券2012年主要经营指标对比
单位：百万元
广发证券公司基本情况
公司前十大股东
广发证券公司基本情况
2012年主营业务收入构成表及结构饼图
单位：元
广发证券公司股票投资价值分析
1 财务分析 2 投资价值评估 3 潜在项目分析 4 股票二级市场走势分析
1.财务分析
①偿债能力分析
1.财务分析
①偿债能力分析
从这两个图可以看出广发证券公司的资产流动性 较好,历年的流动比率都超过2,流动负债的偿还能力较 强;公司的产权比率和资产责比率至2011年以来都出现 了明显下降主要是由于公司股权融资后资本实力进一 步增强,长期偿债能力也进一步增强。
1.财务分析
1.财务分析
③成长能力分析
1.财务分析
③成长能力分析
从这两个图可以看出,广发证券公司成长能力的指 标波动性较大,这主要是因为我国证券行业是一个强周 期性行业,证券公司的盈利状况与与证券二级市场走势 高度相关。2009年广发证券的营业收入、净利润、净 资产、总资产分别获得了4倍、3倍、2倍和1.7倍的爆 发式增长。随后证券二级市场走熊,广发证券的成长能 力出现剧烈波动,后期应该尽力开拓创新业务来平滑公 司盈利的周期性,从而保持公司稳定的成长性。