企业并购行为、动因的理论分析
企业并购的动因分析
企业并购的动因分析随着市场竞争日益加剧，企业之间逐渐意识到合并和收购的重要性，成为今天市场上普遍的现象。
企业并购最重要的动因是帮助企业扩展其规模和市场份额，同时实现优势互补，进而实现更高的盈利能力和更广泛的市场覆盖。
以下是企业并购的动因分析。
一、扩大市场份额企业并购是扩大市场份额的常见方法之一，特别是采取垄断战略的企业更容易采取并购战略。
通过收购其他竞争对手或相似的企业来扩大市场份额，企业可以获得更多的客户和市场份额。
在不同的国家和地区，企业并购可以用来扩大国际市场份额，并提高在国际市场上的竞争力。
企业合并或收购对于成功进入新市场或扩大现有市场的企业尤为重要。
二、实现优势互补企业并购还可以实现优势互补。
通过将两个或更多的企业合并在一起，企业可以共享技术、管理经验、制造技能、市场资源等优势，从而提高生产效率和竞争力。
例如，与供应商和承包商建立更紧密的关系，企业可以降低成本，增加操作效率，扩大企业的产品和服务范围。
此外，并购还能加强企业的声誉和品牌，使消费者更有信心地选择企业的产品和服务。
三、增强企业的竞争力竞争对于企业来说是一个不可避免的问题。
企业并购可用于增强企业的竞争力，使企业在市场上更加有利。
通过并购其他企业，企业可以增强其经济实力，同时提高生产效率和市场竞争力。
例如，与同行进行合并，企业可以得到更多的人才和技术，提高其产品和服务的质量和数量。
此外，企业还可以通过并购来增强自己的技术和研发能力，掌握更多的市场机会。
四、降低成本企业并购可以降低企业的成本，提高效益。
例如，企业可以通过一次性购买大量的原材料或零部件来降低采购成本。
通过并购其他企业，企业可以进一步降低生产成本，从而在市场上更有优势。
此外，企业并购还可以降低营销和广告费用，因为它们可以共享营销和广告资源，使企业更能投资于人才、技术和研发等方面。
总结来说，企业并购不仅是扩大市场份额和优势互补的方法，同时也是增强企业竞争力和降低成本的方法。
企业并购的动因及价值效应分析
企业并购的动因及价值效应分析企业并购指的是一个企业通过吸收合并或购买其他企业的股份来扩大自己的规模和影响力的行为。
并购最常见的动因有战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。
本文将从这几个方面分析企业并购的动因及其带来的价值效应。
战略扩张是企业并购的一个重要动因，通过并购来扩大企业的规模和市场份额。
企业通过并购可以快速进入新的市场，抢占市场份额，增加销售额和利润。
一家国内企业可以通过并购一家海外企业来进入国际市场，实现全球化经营；或者一家企业可以通过并购一家竞争对手来压缩市场份额，实现市场垄断。
市场份额提升是企业并购的另一个重要动因。
企业通过并购可以快速增加市场份额，提升市场竞争力。
当一个行业的竞争日益激烈时，企业可以通过并购来扩大市场份额，以获取更多的资源和客户，从而在市场竞争中占据优势地位。
资源整合也是企业并购的一大动因。
企业通过并购可以整合不同企业的资源，实现资源的优化配置。
一家企业可以通过并购来获得其他企业的生产设备、技术专利和专业人士，提高自身的生产效率和技术水平；或者一家企业可以通过并购来获得其他企业的销售渠道和客户资源，扩大自身的销售网络和市场份额。
风险分散也是企业并购的一个动因。
企业通过并购可以减少经营风险，分散经营风险。
当一个企业只依靠单一产品或单一市场时，一旦该产品或市场出现问题，企业将面临巨大的经营风险。
而通过并购收购其他企业，企业可以拓宽业务范围，减少对单一产品或市场的依赖，降低经营风险。
企业并购所带来的价值效应主要体现在以下几个方面。
一方面，企业并购可以实现规模经济，降低成本。
当两个企业通过并购实现资源整合时，可以实现生产规模的扩大、生产效率的提高、采购成本的降低等，从而减少企业的生产成本，并提高企业的盈利能力。
企业并购还可以实现资源整合，提高企业的综合实力。
通过并购，企业可以整合不同企业的资源，如技术、人才、销售渠道等，从而提高企业的综合实力和核心竞争力。
企业并购的动因可以是战略扩张、市场份额提升、资源整合和风险分散等。
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指企业通过购买、收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模和实力的行为。
并购动因是指促使企业进行并购行为的原因和动力，而绩效分析则是对企业并购后的结果进行评估和分析。
本文将对我国企业并购的动因和绩效进行分析。
一、并购动因1. 扩大市场份额：企业通过并购可以获得其他企业的市场份额，从而扩大自身市场份额，提高市场占有率，巩固自身在行业中的地位。
2. 提高竞争力：通过并购可以获得其他企业的先进技术、专利和品牌等资源，提高自身技术实力和产品竞争力，增强在市场竞争中的优势。
3. 实现产业链延伸：企业通过并购可以将自身的产业链延伸，形成完整的产业链条，提高生产效率和资源利用效率。
4. 实现规模经济：通过并购可以实现规模效应，降低生产成本，提高利润率和企业竞争力。
5. 实现多元化经营：企业通过并购可以进入新的产业领域，实现多元化经营，降低行业风险，增强企业的稳定性。
6. 获取人才和管理经验：通过并购可以获得其他企业的优秀管理人才和经验，提高企业的管理水平和组织能力。
二、绩效分析1. 财务绩效：并购后，企业的财务指标如营业收入、净利润、资产总额等是否有所提升，以及并购是否对企业的盈利能力产生了积极影响。
2. 市场绩效：并购后，企业在市场上的表现如市场占有率、品牌价值、市场份额等是否有所提高，以及并购是否对企业的市场竞争能力产生了积极影响。
3. 管理绩效：并购后，企业的管理效率和管理水平是否有所提升，以及并购是否对企业的组织架构和管理体系产生了积极影响。
4. 创新绩效：并购后，企业是否能够通过并购获得新的技术和创新能力，以及并购是否对企业的技术创新和产品研发产生了积极影响。
5. 组织绩效：并购后，企业内部的各个部门和团队之间是否能够有效协同合作，以及并购是否对企业的组织文化和团队合作产生了积极影响。
我国企业进行并购的动因包括扩大市场份额、提高竞争力、实现产业链延伸、实现规模经济、实现多元化经营以及获取人才和管理经验等。
国内外企业并购动因理论文献综述
国内外企业并购动因理论文献综述国内外企业并购是指企业为了实现经济效益和战略目标，通过购买或兼并其他企业的资产、股权或业务来实现的行为。
企业并购是一个复杂的决策过程，涉及到多个因素和变量。
本文将对国内外企业并购动因理论进行综述。
1.经济效益理论经济效益理论是企业并购决策中最为重要的理论之一。
这一理论认为，企业并购的主要目标是通过合并和整合资源，实现规模经济、范围经济和壁垒经济，从而提高企业的效益、降低成本并增强竞争力。
企业通过并购可以实现资源的互补性，提高生产效率和市场份额，进而获得更高的利润和回报。
2.战略目标理论战略目标理论认为，企业并购的动因主要源于企业战略目标的实现需要。
企业在制定并购策略时，通常会考虑到自身现有资源能力与目标市场的差距，通过并购可以快速获取所需的资源和能力，并加快实现战略目标的进程。
企业并购的战略目标包括国际化、多元化、垂直一体化等。
3.经验学习理论经验学习理论认为，企业并购行为受到企业经验积累的影响。
企业通过一系列并购行为，积累了丰富的经验和知识，从而能够更好地应对并购决策所面临的不确定性和风险。
企业在并购决策中会参考过去的并购经验，评估风险和机会，并选择最合适的并购战略和实施方式。
4.交易成本理论交易成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了降低交易成本。
交易成本包括信息获取成本、谈判成本、合同监管成本、交易执行成本等。
通过并购可以消除市场不完全性和信息不对称性，降低交易成本，提高资源配置效率和经济效益。
5.市场势力理论市场势力理论认为，企业进行并购行为主要受到市场势力的影响。
市场势力包括市场竞争、市场需求、市场结构等因素。
企业通过并购可以扩大市场份额，增强市场地位，改变市场结构，从而增强企业在市场中的竞争力和议价能力。
6.机会成本理论机会成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了避免错失市场机会。
企业在制定并购决策时会考虑自身发展的机会成本，即如果不进行并购，可能会错失的机会。
企业并购的动因及价值效应分析
企业并购的动因及价值效应分析企业并购是指一个企业通过购买或吞并其他企业或企业的一部分来扩大自身规模，提高市场竞争力的行为。
企业并购的动因主要有策略动因、经济动因和市场动因三个方面，其价值效应也主要体现在规模效应、横向效应、纵向效应和多元化效应等方面。
策略动因是企业并购的重要动因之一。
企业通过并购来实现其战略目标，包括进入新市场、提升技术能力、扩大产品线等。
一家企业可以通过收购竞争对手来扩大自己的市场份额，从而增加其在市场上的影响力和竞争力。
企业还可以通过收购技术领先企业来提升自身的创新能力和技术竞争力。
经济动因也是企业并购的重要动因之一。
企业通过并购来实现规模效应，从而降低成本并提高利润。
并购可以使企业实现资源的整合和共享，减少生产成本和管理成本。
通过并购可以获得更强的议价能力，从而获取更好的供应和分销条件，进一步降低成本，提高利润。
市场动因也是企业并购的一大动因。
市场动因主要体现在市场竞争的压力下，企业为了保持市场地位和存活下去，通过并购来快速获取市场份额，增强市场竞争力。
特别是在市场饱和和行业整合加剧的情况下，企业通过并购实现规模扩张成为一种重要的竞争方式。
与此企业并购也会带来一系列的价值效应。
企业并购可以实现规模效应。
通过并购，企业可以整合资源和经营能力，实现规模扩大，从而降低成本、提高效率。
在并购过程中，企业可以实现横向效应，也就是通过收购竞争对手的方式，提高企业自身的市场份额和竞争力。
企业还可以通过并购实现纵向效应，也就是通过收购上游或下游企业来整合产业链，实现资源的优化配置和互补。
企业并购还可以实现多元化效应，通过收购不同行业或业务的企业来实现风险的分散，降低经营风险。
企业并购动因分析
（3）交易费用包括：事前费用和事后费用
事前费用： • • • • 寻找价格 协议的起草 谈判的费用 保障执行所需费用
事后费用
• 当交易偏离了“与契约转换曲线”相关联序列时所引起的错误应变费用；
• 当事人想退出某种契约所付出的费用； • 交易双方校正事后错误所引起的争吵费用； • 交易者发现事先确定的价格有误而需改变价格所付出的费用。
量289万辆，销售收入611亿美元，利润47亿美元，销售利润率
7.7%。
3、合并动因分析 （1）外部原因：全球汽车市场供大于求 全球汽车产能约为6000万辆，需求量大约为4000万辆，因此 竞争相当激烈。
（2）内部原因：达到规模效应 •产品：二家公司的产品存在很强的互补性，合并后可实企业规模。
•生产：两家公司合并后产能达到450万辆／年。
•销售：两家公司在销售市场方面存在互补，从而达到经济规模。
•技术：奔驰拥有大量的先进技术，合并后技术可在更大范围内使
用，从而降低研发费用。 •原材料采购：据估计，二家公司合并后，原材料联合采购可节约 费 用14亿美元。
4、合并后的表现 2003年公司营业利润率为17%，净利润下跌至91%，为5.64
(scale economy)效益。
案例分析：戴姆勒－奔驰与克莱斯勒的合并
1、事件经过： 1998年5月7日，戴姆勒－奔驰与克莱斯勒两家企业宣布合并。 其中：奔驰的股东占新企业股份的57%，
克莱斯勒的股东占新企业股份的43%，
合并交易额920亿美元。
两家企业合并后，按市场资本额计算，排在丰田之后是第二大
尤其是企业的实际控制人－总经理具有很强的增大公司的欲望。 经理的报酬与公司规模呈现一定的相关关系，经理有动机为了让公 司规模扩大而接受较低的投资利润率，并借并购来增加收入和提高 职业保障程度。
论述企业并购的动因
论述企业并购的动因
1. 实现战略目标：企业并购是实现战略目标的一种手段。
通过并购可以增强企业的市场地位、扩大规模、增加销售渠道等，从而实现战略目标。
2. 节约成本：企业并购可以实现规模经济，降低成本。
并购后，企业可以整合资源，减少冗余部门和人员，共享采购和生产成本，从而降低企业整体运营成本。
3. 获取核心资源：通过并购可以获取其他企业的核心资源，如技术、专利、品牌、人才等。
这些资源可以为企业带来竞争优势和创新能力，提高企业的市场竞争力。
4. 拓展市场和产品线：企业并购可以快速拓展市场，进入新的地区或行业，加快企业的市场覆盖率和市场份额。
同时，通过并购还可以增加企业的产品线，满足不同客户的需求，进一步提高企业的市场竞争力。
5. 弥补自身不足：通过并购可以弥补企业自身的不足，如管理能力、市场拓展能力、技术研发能力等。
并购可以借助其他企业的优势，弥补自身的不足，提升企业整体实力。
6. 实现价值最大化：通过并购可以实现企业的价值最大化。
并购可以提高企业的股东价值，促进股价上涨并增加投资回报率。
同时，通过整合和优化资源配置，提高企业的盈利能力和效率，实现企业价值的最大化。
需要注意的是，企业并购并非一定能够带来成功，也存在一定的风险和挑战。
因此，在进行并购前，企业需要进行充分的尽职调查和风险评估，确保能够实现预期的收益，并合理规避风险。
企业并购动因分析
企业并购动因分析企业并购作为市场经济条件下的企业行为，在西方国家已有百余年历史，特别是20世纪90年代以来，企业并购则是愈演愈烈，尤其是当今经济处于危急时刻，并购已成为企业拓展经营，实现生产与资本集中以达到企业外部增长的重要方式。
因此，由于企业并购活动是十分复杂的经济现象，企业会随不同区域、不同历史时期来确定自己的并购，本文试以如下两方面来逐一加以介绍。
一、企业并购的一般动因追求市场份额，实现规模经济是企业并购的基本动因。
自从我国国有企业改革确立市场经济运行模式后，企业成为独立的市场主体，企业为获取规模效益，降低交易成本，提高市场份额，克服贸易壁垒进入国外市场，提高竞争优势等，都需要进行并购活动，由此形成了企业并购的一般动因。
1.发挥协同效应，提高竞争优势。
传统的协同效应认为，企业并购的动机就在于释放出并购企业剩余的资源，通过并购可以扩大企业生产规模，达到规模经济的生产范围，降低生产成本，从而提高竞争优势；利用被并购企业的竞争优势，实现并购与被并购企业之间的优势互补，从而产生新的竞争优势，实现企业整体价值大于并购前各个企业价值之和；在财务领域，充分利用未使用的税收利益，开发未使用的债务能力；在人事领域，吸收关键管理技能，使研发部门进行有效融合等等。
2.扩大生产规模，提高经济效益。
一个企业规模大小，对其竞争具有决定性影响。
一般而言，规模越大，越能赢得客户信赖，从而占领更多市场。
企业通过并购，尤其是选取有利于生产要素互补，实现强强联合达到一定规模，有利于形成能降低单位成本，提高经济效益的规模经济优势。
对于并购企业而言，发展规模经济，需要注意投入与产出之间的关系。
3.取得税负利益，降低成本。
由于企业并购会引起企业利益相关者之间的利益在分配，并购利益从债权人手中转到股东身上，或从一般员工转到股东及消费者身上，企业股东会赞同这种对其有利的并购活动。
因此，对于被并购企业的所有者来说，与其在原企业的利益交换一家大企业的股份，而不是直接出售企业获得现金，可能免除税收上的负担。
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企业并购行为、动因的理论分析
[ 内容摘要] 企业并购是一项非常
活跃的财务活动，不同企业制度下企业并购行为是各不相同的，无论是业主制、合伙制还是公司制企业都有不同的并购行为目的，而企业扩张的实质就是资本扩张，主要实现形式就是企业间的并购，企业并购的动因主要包括效率解释、信息理论、代理问题
和市场力量四个方面。
[关键词]并购行为动因分析
企业财务管理中最引人注目、最富有争议的论题莫过于公司的并购活动了。
企业并购作为企业的一种自主经济行为，它的产生和发展有其内在的要求。
为了深入探究企业
并购的动因，需从企业发展的内在本质入手，从不同企业制度下企业并购行为比较、企业扩张等角度对企业并购行为进行理论溯源，然后再对有关企业并购动因进行梳理和分析。
一、企业并购的行为分析
不同企业制度下企业并购行为比较业主制
企业的并购行为分析。
业主制企业是企业发展的历史起点，它的存在是以传统的手工技术和自由竞争的商品经济形态为基础的。
由于单个企业主的资本总量是有限的，所以最初的企业起始规模也是有限的，表现为要素投入不足，从而使企业处在要素报酬递增阶段。
要使生产要素组合产生出最大限度的劳动效率，企业必须增加要素投入，换言之，企业必须扩大规模。
而扩大规模的最直接表现就是生产要素数量的增加，而生产要素数量的增加则需要货币资本的投入。
企业只有积累和募集了更多的货币资本，才能获得占有和使用更大数量的各类生产要素的权力。
从产权制度和运行机制两方面来看，业主制企业表现出如下特征：产权高度一体化，即所有权与经营权是一致的，或者说产权是高度收敛的；企业对市场价格的反映是非常灵敏的，即随行就市的机制非常灵活；其行为目标就是利润最大化；企业所有者自负盈亏，且负无限责任。
业主制企业及其运行的上述特征，一方面展
示了它在推动生产力发展方面的优越性，另一方面又暴露了它的局限性，即其对生产力的推动是保持在一个较低水平。
业主制企业制度功能的这种两面性反映在企业并购强度上，则表现为一个复杂、矛盾的诸多条件的相互整合过程。
首先，从并购动机来看，一方面，业主制企业产权的高度收敛及其由此所决定的利益协调和行为目标的高度一致性，使得业主企业具有较强的并购动机；另一方面，承担无限责任的制度安排又使得企业主对并购企业的风险举动不得不慎之又慎。
其次，业主制企业产权的高度收敛性又使得对经营者的选择缺乏弹性，企业持续经营良好就没有了制度保障，因而导致业主制企业在资金积累方面存在诸多的困难，使得并购的能力非常脆弱。
所以对于业主制企业来说，既存在并购的有利条件，又存在并购的限制条件，且不利条件是根本性、主导性的，因而其并购强度比较脆弱。
2、合伙制企业的并购行为分析。
与业主制
企业相比，合伙制企业发生了一些变化，主要表现在：产权由高度集中趋向分散；企业经营依赖于一人素质的高低变为合伙人知
识互补的影响。
由于以上两点，合伙制企业替代业主制企业无疑因提高了产权分散
度和经营能力而增大了企业并购的强度。
但是，合伙制企业在提高产权分散度的同时非但没有改变，反倒加大了企业的不稳定性因素，这主要表现在：企业仍然依附于自然人；合伙人无论退出还是追加投资，都必须征得所有合伙人的同意，否则就要变更或结束合伙关系。
另外，合伙伴企业的产权分散仅发生在企业内部，即产权没有采取证券化形式，没有外化，因而产权仍无法流动。
加上合伙企业在保留“无限责任”的同时，又实行“相互代理”原则，所以，合伙人数越多，企业规模越大，每一个合伙人所承担的风险也就越大，因此合伙制企业的并购强度也不大。
3、公司制企业的并购行为分析。
与业主制、合伙制企业相比，公司制企业的并购强度明显提高，这主要表现在：提高了产权的流动
性和分散性。
产权的流动性是指产权进入市场交易的程度，亦即产权外化程度，通常以资本是否证券化以及证券交易额的大小和
交易频率为具体表现形式。
由于企业资本的证券化及其流动转让，不仅方便了投资者的进入或退出，也有利于企业快速地筹集大量资金，所以产权的流动性也就成了衡量并购行为的一个重要因素。
产权的分散性是指产权在不同利益主体之间的分割程度和分割
方式，通常以出资人的多少、出资数量的大小及相应的财产责任的承担状况、权利分配和行使状况为具体表现。
提高了企业的组织稳定程度。
一方面，公司制企业与业主制、合伙制企业不同，公司制企业建立了法人制度，这一制度使得企业成为一个不依赖于出资人而独立存在的民事权利与义务主体，这一主体可以依法支配出资人的法人财产，并以法人财产独立承担民事责任；另一方面，公司制企业所发行股票的不可撤回性，则满足了公司对经营资本稳定的要求而使公司
的生命存在有了物质保障；降低了债务责任。
公司制企业的一大特点是责任有限，即出资。