第四章_国际财务管理
国际财务管理
国际财务管理国际财务管理是指在全球范围内进行资金流动和投资决策的管理过程。
在当今全球化的经济环境中，企业面临着越来越多的国际化业务机会和挑战。
因此，有效的国际财务管理对企业的成功至关重要。
1. 概述国际财务管理包括两个主要方面：国际资金流动和国际投资决策。
国际资金流动涉及跨国公司之间的货币兑换、资本流动和国际支付等问题。
国际投资决策涉及跨国公司在国际市场上的投资选择和项目评估。
通过有效管理国际资金流动和投资决策，企业可以最大程度地优化其财务状况和风险管理。
2. 国际财务环境的复杂性国际财务管理面临着一系列复杂的环境因素。
首先，不同国家之间存在不同的货币制度和汇率体系，企业需要根据不同的汇率风险制定相应的风险管理策略。
此外，不同国家的法律、税制和商业环境也会对企业的国际财务管理产生重要影响。
企业需要了解并适应不同国家的法规和税务政策，以确保合规运营。
3. 跨国公司的国际融资跨国公司在国际市场上融资是一项复杂而重要的任务。
跨国公司可以通过多种方式进行国际融资，包括发行国际债券、获得外国直接投资和利用国际金融市场等。
企业需要根据其资金需求和市场条件选择最适合的融资方式。
同时，企业还需要考虑货币风险和利率风险等因素，以确保融资成本和风险控制在可承受范围内。
4. 跨国公司的国际投资决策跨国公司在国际市场上的投资决策需要进行全面的风险评估和市场分析。
企业需要考虑投资目标国的政治稳定性、经济发展状况和市场前景等因素。
同时，企业还需要关注不同国家之间的法律框架、税收政策、知识产权保护和商业习惯等。
通过科学的投资决策，企业可以最大程度地降低风险并提高回报。
5. 国际财务管理的挑战和机遇国际财务管理面临着一系列挑战和机遇。
其挑战包括不断变化的国际金融市场、汇率风险和政治风险等。
然而，通过合理的风险管理和全球化经营战略，企业可以充分利用全球市场的机遇，实现资金的最优配置和利润的最大化。
结论随着全球经济一体化的深入发展，国际财务管理对企业的重要性日益突出。
国际财务管理
国际财务管理在当今全球化的经济环境下，国际财务管理变得日益重要。
随着跨国公司的增多，跨国贸易的不断发展，以及国际金融市场的全球化程度不断提高，国际财务管理成为企业在全球竞争中必不可少的一项业务。
本文将深入探讨国际财务管理的概念、特点和挑战。
一、国际财务管理概述国际财务管理是指跨越国界、管理和运用资产、负债、权益和流动资金等财务资源的过程。
它涉及到跨国公司的资金筹集、风险管理、汇率管理和国际投资等方面的问题。
与传统的财务管理相比，国际财务管理需要处理更加复杂和多样化的因素，例如不同国家的法律和法规、货币政策、税收政策以及外汇市场等因素。
二、国际财务管理的特点1.货币风险管理：由于不同国家之间存在着不同的货币系统，跨国公司在做出财务决策时需要考虑到货币风险。
这包括汇率风险和汇兑风险，通过使用衍生工具如远期合同和货币掉期等工具来管理这些风险。
2.国际投资：国际财务管理涉及到资本在不同国家之间的流动和配置。
这包括直接投资和证券投资等形式。
跨国公司需要权衡不同国家的政治、经济和法律环境，以及投资回报率和风险等因素来做出投资决策。
3.国际融资：国际财务管理需要跨国公司考虑在全球范围内筹集资金的方式。
这包括发行债券、吸引外国投资者和银行融资等方式。
同时，跨国公司还需要考虑利率风险和信用风险等因素。
三、国际财务管理的挑战1.汇率波动：国际财务管理中最大的挑战之一是汇率波动。
汇率的变动会直接影响企业的收入和成本，进而影响企业的盈利能力。
因此，跨国公司需要制定有效的汇率风险管理策略，例如汇率避险工具和外汇套利等方式。
2.法律和法规：不同国家和地区的法律和法规体系迥异，跨国公司在国际财务管理过程中需要遵守各国的相关法律要求。
这包括公司治理、报告要求和税收政策等方面的规定。
3.文化差异：跨国公司在进行国际财务管理时需要面对不同的文化差异。
这涉及到跨国公司与不同国家的合作伙伴进行业务往来时的沟通和理解，以及在不同文化环境下的商务礼仪和交际方式等方面。
国际财务管理
国际财务管理国际财务管理是指企业在跨国经营过程中，针对财务决策和运营所面临的各种风险和挑战而进行的一系列管理活动。
全球化和经济一体化的趋势下，国际财务管理的重要性日益凸显。
本文将介绍国际财务管理的定义和特点，并探讨其在跨国企业中的应用和挑战。
一、国际财务管理的定义及特点国际财务管理是指企业在国际化经营中，制定和执行财务策略、管理国际金融风险、进行跨境投资和融资等活动的过程。
其特点主要体现在以下几个方面：1. 跨国性：国际财务管理面临多个国家和地区的金融市场、法律法规和文化差异，因此需要考虑不同国家的政策环境和市场特点，灵活运用不同的财务工具和技术。
2. 风险管理：由于涉及多个国家的经济和金融环境，国际财务管理需要识别、评估和管理来自汇率风险、利率风险、政治风险等方面的各种风险。
3. 资本流动：国际财务管理涉及到资本的跨国流动，包括外国直接投资、国际债务融资和跨国并购等活动。
企业需要制定合适的资本结构和融资策略，实现风险和回报的平衡。
二、国际财务管理的应用1. 汇率风险管理：由于不同国家的货币存在汇率波动，企业在跨国经营中需要采取措施来管理汇率风险，如使用远期合约、期权、货币互换等金融工具。
2. 资金管理：跨国企业需要优化资金运作，保证资金的流动性和安全性。
它们可以通过集中控制现金流量、选择合适的资金池、投资短期性金融工具等方式来实现。
3. 经济资本管理：企业需要根据跨国运营的特点，对经济资本进行适当的分配和配置，以实现收益最大化和风险最小化。
这需要综合考虑不同国家的投资环境和市场规模。
三、国际财务管理的挑战1. 政策和法规差异：不同国家对财务市场的监管和法律制度存在差异，企业需要遵守当地的法规，并灵活应对跨国财务交易中的挑战。
2. 税务和会计标准：不同国家的税务和会计标准存在差异，企业需要熟悉当地的税收政策和会计准则，以确保财务报告的准确性和合规性。
3. 金融市场波动：国际金融市场的波动性较大，企业需要时刻关注市场动态，及时进行风险管理和资产配置。
国际财务管理的主要内容
国际财务管理的主要内容
国际财务管理是指在国际经济活动中使用财务管理方法和技术，管理跨境财务活动的一家两制公司财务部门。
其主要内容包括以下几个方面：
1. 跨境财务活动管理：就是对跨国公司在全球范围内进行的财务活动进行管理，包括跨境投资、跨境贸易、跨境融资等。
2. 财务报表的国际化披露：要求公司在跨境流动资产和负债、投资收益、现金流量等方面按国际准则进行披露，使投资者和其他利益相关者能够了解公司的财务状况。
3. 跨境税务管理：跨国公司需要遵守各国的税务法律法规，对跨境收益和税收进行管理。
4. 财务风险管理：考虑全球金融市场的变化和不确定性，对公司的财务风险进行识别、评估和管理。
5. 财务报告和分析：对跨国公司在全球范围内的财务活动进行分析和报告，提供财务信息和建议，为公司的决策提供支持。
国际财务管理的主要内容是跨国公司在全球范围内进行财务管理，需要考虑到跨国流动的资金、各国的税务法规和财务规范，同时需要进行财务风险管理和财务报告分析。
第四章_国际财务管理
外汇的概念
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际之间 结算的支付手段。 外汇的内容：外国的钞票和硬币，以外币表示的债 权债务证明
根据现行的《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是 指以下以外币表示的可以用作国际情场的支付手段和资产： （1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或 者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3） 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4） 特别提款权；（5）其他外汇资产。
2、资金筹集具有更多的可选择性
国际企业既可以利用母公司本国的资金，也可以利用子公司东道国的资金，还 可以向国际金融机构和国际金融市场筹资。
3、资金投入具有较高的风险性
从事国际投资活动面临国内企业具有的风险外，还面临国际政治、经济环境中 的各种风险。
（二）外汇风险管理
一、外汇与外汇汇率 一、外汇风险的种类 二、避免外汇风险的方式
①外汇借款 例：我国某公司从中国银行借入1000万欧元贷款， 期限1年，利率为6%，到期一次还本付息。该公司 没有欧元收入，需用人民币去购买还贷。预计1年 后欧元的汇率为1欧元=7.83RMB。1年后还款时， 欧元意外升值，汇率为1欧元=8. 00RMB。 ②外汇投资 例：我国某公司将暂时闲臵的1000万欧元作为定期 储蓄存入中国银行，期限为1个月，利率为6%，投 资时预计1个月后欧元的汇率为1欧元=7. 83RMB。 当该公司到期收回投资本息时，欧元意外贬值，汇 率为1欧元=7. 60RMB。
一国政府、金融机构、工商企业为筹措资金而在国外市场发行的使用外 国货币为面值的债券，称为国际债券。 国际债券可以分为外国债券和欧洲债券两类。 国际债券是国际借款人在某一个国家债券市场上发行的，以发行所在国 的货币为面值的债券。例如，新加坡企业在日本发行的日元债券、日 本企业在美国发行的美元债券都属于外国债券。 欧洲债券是指国际借款人在本国以外的债券市场上发行的不是以发行所 在国的货币为面值的债券。例如。日本企业在法国债券市场上发行的 美元债券，便属于欧洲债券。
国际财务管理第4章PPT课件
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• （五）苏黎世外汇市场 • 瑞士苏黎世外汇市场是一个历史悠久的外
汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位， 其交易量原先居世界第四位，但近年来被 新加坡外汇市场超过。
一些国内和国 际的经纪人。参加交易的主 要有法国的中央银行一一法兰西银行、一 些大银行垄断集团和外汇经纪商。
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• （八）香港外汇市场 • 香港外汇市场是亚太地区重要的外汇市场
之一，也是20世纪70年代以后发展起来的 国际性外汇市场。 • 它是一个无形市场，没有固定的交易场所 • 市场参与者分为商业银行、存款公司和外 汇经纪商三大类型
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(3)按衡量货币价值的角度为标准可划分为:
名 义 有 效 汇 率 （ Nominal Effective Exchange Rate):是对所有双边汇率按照 贸易金额进行加权平均计算出来的汇率。
实际有效汇率（Real Effective Exchange Rate REER）:是在名义有效汇率的基础上， 对双边的通胀水平予以剔除。
• 间接标价法（Indirect Quotation）又称 为应收标价法，是以一定单位的本国货币 为标准，折算为一定数额的外国货币来表 示其汇率。
• 美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约 国际金融市场上，除对英镑用直接标价法 外，对其他外国货币用间接标价法的标价 方法。
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2．汇率的分类 (1)按外汇交易交割期限为标准，可划分为: • 即期汇率（Spot Rate):也叫现汇汇率，是
《国际财务管理》课件
投资组合
学习如何构建和管理全球投 资组合，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ风险管理
汇率风险评估
了解如何评估和管理跨国贸易和 投资中的汇率风险，以保护您的 利润和资产。
对冲策略
探索各种外汇对冲工具和策略， 以降低汇率波动带来的风险。
跨国金融团队合作
了解如何有效协调全球金融团队， 在外汇风险管理中取得协同效应。
国际财务报告和分析
国际会计准则 财务分析工具 全球业绩评估
学习遵循国际会计准则，提供准确和可比的财务 报告。
熟悉和运用财务分析工具来评估公司的绩效和健 康状况。
分析全球财务数据和市场趋势，评估公司在全球 市场中的竞争力。
国际税务管理
1 全球税务法规
了解全球范围内的税务法规和政策，为您的企业合规运营提供指导。
《国际财务管理》PPT课 件
欢迎大家来到今天的《国际财务管理》PPT课件。在本课程中，我们将探讨全 球财务管理的关键概念和实践，为您提供独特的视角和策略。
课程介绍
通过本课程，您将深入了解国际财务管理的重要性和基本原理。我们将研究 国际投资和融资决策、资本预算和结构、外汇风险管理、财务报告和分析以 及国际税务管理。
课程目标
1 全球视野
帮助您拓宽全球化财务思 维，了解全球市场的特点 和挑战。
2 决策技巧
提供实用工具和策略，帮 助您在国际环境中做出明 智的财务决策。
3 战略洞察
培养您的战略思维，从而 更好地把握国际财务管理 的机遇和挑战。
国际资本预算和资本结构
1
资本预算决策
学习如何评估全球投资项目的价值和风险，以做出明智的决策。
2
资本结构优化
国际财务管理
国际财务管理国际财务管理是指跨国企业或国际性组织在全球范围内进行资金、投资和风险管理的过程。
它涉及到多个国家、不同货币和法律环境的因素，对企业的财务决策和风险管理提出了更高的要求和挑战。
在这篇文章中，我们将探讨国际财务管理的重要性、其主要工具和策略，以及面临的挑战和解决办法。
一、国际财务管理的重要性随着全球经济的快速发展和国际交流的深入，企业的经营活动已经不再局限于国内市场。
国际财务管理的重要性在于它能够帮助企业在全球范围内实现资金的有效配置和利益的最大化。
此外，国际财务管理还能够帮助企业降低风险，提高竞争力，在全球市场中取得成功。
二、国际财务管理的主要工具和策略1. 汇率风险管理：由于不同国家的货币存在汇率波动，企业在进行跨境交易时需要采取相应的风险管理策略。
例如，通过合理利用外汇衍生工具，如远期合约和期权合约，企业可以锁定汇率，降低汇率风险。
2. 国际投资组合管理：在全球范围内进行投资组合管理是实现资本增值的重要途径。
通过对不同国家和地区的资产进行有效配置，企业可以降低风险，提高收益。
3. 跨国资本结构管理：企业在全球范围内筹集资金和进行融资活动时，需要考虑不同国家的法律和税收制度。
因此，跨国资本结构管理涉及到资本结构优化、税务规划和合规性管理等方面的内容。
4. 税务管理：跨国企业需要适应并遵守各国税收政策和法规，以确保合规性和避免不必要的税务风险。
为了降低税务负担，企业可以通过利用各国之间的税务协定和优惠政策，进行税务规划和筹划。
三、国际财务管理面临的挑战和解决办法1. 汇率波动风险：随着全球经济的变化和政策的不确定性，汇率波动成为国际财务管理的重要挑战。
企业可以通过建立有效的汇率风险管理机制，如使用外汇衍生品和多元化的货币结构来应对这一挑战。
2. 跨国法律和税收制度：不同国家的法律和税收制度差异巨大，对企业的财务管理带来了复杂性和不确定性。
企业应该积极了解并遵守各国的法律和税收规定，并通过合规性管理和税务规划来降低法律和税务风险。
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（3）利用国际银行信贷
国际银行信贷是一国借款人向外国银行借入资金的信贷行为。 国际银行信贷按其贷款方式有独家银行信贷与银团贷款两种。 独家银行信贷是一国贷款银行对另一国贷款银行、政府及企业提供的贷款。 银团贷款又称辛迪加贷款，它是由一家贷款银行牵头，由该国的或者几国的 政府、银行及企业提供的长期巨额贷款。银行贷款期限一般5到10年，贷 款金额为1亿到5亿美元，有的甚至高达10亿美元。目前，国际的中长期 巨额贷款一般都是采用银团贷款方式，以便分散风险，共享利润。
间接标价法
含义：也称收进报价法，以一定数额的本国货币 为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。
当一定数量的本国货币可以兑换较多的外国货币时，说明 汇率上升，本国货币贬值；反之，当一定数额的本国货币 职能兑换较少的外国货币时，说明汇率下降，本国货币贬 值。因此，在间接标价法下，外汇汇率的升降与本国货币 币值成正比例变化。
1、世界财务管理
认为国际财务管理应当研究能在全世界范围内各国企业普遍适用的原理与方法， 使世界各国的财务管理逐渐走向统一。要实现这目标，需付出艰辛努力。
2、比较财务管理
认为各国的政治、经济、社会、法律、文化等理财环境存在着很大差异，各国 财务管理的目标、内容和方法不尽相同，国际财务管理应在如实描述各国财 务管理基本特征的同时，比较不同国家在组织财务收支、处理财务关系方面 的差异，以便在解决国际之间的财务问题时不把自己国家的原则和方法强加 给对方，而力求求同存异、互惠互利。
（2）平衡资产与负债数额
平衡资产与负债数额是指采用特定的方法使得企业资产负债表上的收回率变动 影响的资产与负债额相等，使汇率变动的影响同时出现在资产、负债两个方 面，数额相等而且方向相反，使得它们能够自动地相互抵消，这样就可以使 得汇率变动所形成的风险尽可能1）多元化生产 （2）多元化销售 （3）多元化采购 （4）多元化融资 （5）多元化投资
三、国际财务管理的特点
1、理财环境更加复杂
国际企业的理财活动涉及多国，而各国的政治、经济、法律和文化环境都有很 大的差异。国际企业在进行财务管理时，不仅要考虑本国各方面环境因素， 而且要密切注意国际形势和其他国家的具体情况。特别要注意：（1）汇率的 变化；（2）外汇的管制程度；（3）通货膨胀和利息率的高低；（4）税负的 轻重；（5）资本抽回的限制程度；（6）资金市场的完善程度；（7）政治上 的稳定程度。
（1）降低成本 （2）优化资本结构
降低成本
A 选择合适的筹资方式 适度规模地利用债务筹资，争取优化补贴贷款及当地信贷配额。 B 选择合适的筹资地点 有些国家或者地区的税率很低，甚至根本不征收所得税和预扣税，而且法律管制 较松，公司资金调拨和利润分配有相当的自由。因此这些国家或者地区就成 为国际企业的避税港。 C 选择合适的筹资币种 外币选择需要注意的是：a.筹资货币与用款及还款货币尽量一致；b.选择流通性 较强的可兑换货币筹资，c.以便于资金调拨与转移；d.尽量使用软货币进行筹 资，以便因债务货币汇率下浮而减少债务成本和负债额；筹资货币多元化， 以分散风险。
二、外汇风险的种类
1、交易风险 2、折算风险 3、经济风险
交易风险
（1）定义：指企业因进行跨国交易而取得外 币债权或承担外币债务时，由于交易发生 日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使 收入或支出发生变动的风险。 （2）具体表现： 1）国际贸易信用买卖中的交易风险（表现） 2）外汇借款和投资中的交易风险（表现）
外汇汇率
含义：又称汇率、汇价，是指一国货币单位 兑换成另一国货币单位的比率或比价，是 外汇买卖的折算标准。 标价方法 直接标价法 间接标价法
高级财务管理
直接标价法
含义：又称应付标价法，是以一定单位的外 国货币为标准，折算为一定金额的本国货 币的做法。
我国人民币的汇率，采用的就是直接标价法。
如果一定数额的外国货币比以前换得较多的本国货币，则 说明外汇汇率升高，本国货币币值下降；反之，如果一定 数额的外币比以前兑换较少的本国货币，说明外汇汇率下 降，本国货币币值上升。
（5）利用国际租赁
国际租赁是从事经济活动的某单位，以支付租金为条件，在一 定时期内向外国某单位租借物品使用的经济行为。
国际租赁是一种新型的融资方式，是以出租实物的形式代替对
承租人直接发放贷款。 通过国际租赁，国际企业可以直接获得国外资产，较快地形成 生产能力，充分利用外资。
4、国际企业资本结构管理与优化
高级财务管理
外汇期权交易保值 外汇期权交易：指根据合约条件，权利的买 方有权在未来的一定时间内按约定的汇率 （即执行价格）向权利的卖方买进或卖出 约定数额的外币，同时权力的买方也有权 不执行上述买卖合约。 例：某国际企业三个月后有2000万美元的外 汇净流入，该企业购买了3个月的美元卖出 期权，执行价格为1$=8.675RMB，期权费 为每1美元0.03RMB。3个月到期时，有两 种情况： ①美元汇率为1$=8.65RMB；②美 元汇率为1$=8.71RMB。
第八章 国际财务管理
主要内容： （一）国际财务管理的基本理论 （二）外汇风险管理 （三）国际企业筹资管理 （四）国际企业投资管理 （五）国际企业营运资金管理 （六）国际企业税收管理
（一）国际财务管理的基本理论
一、国际财务管理的概念 二、国际财务管理的发展 三、国际财务管理的特点
一、国际财务管理的概念
2、折算风险的避险方式
（1）调整外汇净受险资产
国际企业的总公司与国外的分公司之间以及国外的各分公司之间通常有很多的 资金往来。例如，在材料采购、产品销售、管理服务、资金筹措等方面都会 产生资金调度问题，这便可以通过提前或者延缓支付的方式来调整外汇变险 额。提前或者延缓支付的基本原则是，当预计某种外币币值即将贬值，应加 速收款而延缓付款；当预计某种外币即将升值时，应推迟收款而加速付款。
2、资金筹集具有更多的可选择性
国际企业既可以利用母公司本国的资金，也可以利用子公司东道国的资金，还 可以向国际金融机构和国际金融市场筹资。
3、资金投入具有较高的风险性
从事国际投资活动面临国内企业具有的风险外，还面临国际政治、经济环境中 的各种风险。
（二）外汇风险管理
一、外汇与外汇汇率 一、外汇风险的种类 二、避免外汇风险的方式
（三）国际企业筹资管理
1、国际企业的资金来源 2、国际企业的筹资方式 3、国际企业资本结构管理与优化 4、降低国际企业的筹资风险
1、国际企业的资金来源
母公司本土 国的资金来 源 公司集团内 部的资金来 源 子公司东道 国的资金
国际企 业的资 金来源
国际资金来 源
2、国际企业的筹资方式
国际企业的筹资方式 （1）发行国际股票
（4）利用国际贸易信贷
国际贸易信贷是指由供应商、金融机构及其他官方机构为国际贸易提供资金 的一种信用行为。 国际贸易信贷按照信贷期限分为短期信贷和中长期信贷。 短期信贷是期限在1年内的信贷； 中长期信贷是期限在1年以上的信贷。由于国际贸易中的中长期信贷的目的 是扩大出口，故称之为出口信贷。出口信贷可以分为卖方信贷和买方信 贷。卖方信贷是指在大型机械或成套设备贸易中，为了便于出口商以分 期付款方式出卖设备而由出口商所在地银行向出口商提供信贷。买方信 贷是指在大型机械设备或者成套设备贸易中，由出口商所在地银行，贷 款给外国进口商或者进口商所在地银行的信贷。
①出口业务：所收到的外汇贬值带来交易风险 例：我国某公司向美国出口一批100万$的产品， 将在三个月后收到美元货款，预计3个月后 的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司 收到100万$货款时，美元突然贬值，实际汇 率为1$=8.58RMB。 ②进口业务：所支付的外汇升值带来交易风险 例：我国某公司从美国进口一批100万$的产品， 将在三个月后支付美元货款，预计3个月后 的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司 支付100万$货款时，美元突然升值，实际汇 率为1$=8.78RMB。
国际股票是一国企业在国际金融市场或者国外金融市场上发行的股票， 通常也称为境外上市。企业利用发行国际股票筹资，能够迅速筹集到 外汇资金，提高企业信誉，有利于企业以更快的速度向国际化发展。 但是到国外发行股票，必须遵守国际惯例，遵守有关国家的金融股法 规，因此，发行的程序比较复杂，发行的费用也较高。
（2）发行国际债券
3、跨国公司财务管理
认为国际财务管理主要是研究跨国公司在组织财务活动、处理财务关系时所 遇到的特殊问题。
4、比较完善的概念
国际财务管理是财务管理的一个新领域，它是基于国际环境，按照国际惯例和 国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财 务活动、处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。
二、避免外汇风险的方式
1、交易风险的避险方式 2、折算风险的避险方式 3、经济风险的避险方式
1、交易风险的避险方式
（1）远期外汇交易保值 （2）外汇期权交易保值
远期外汇交易保值
远期外汇交易：是指交易双方达成交易后， 按合同约定的日期和汇率进行交割的外汇 买卖交易。 例：某国际企业预计3个月后有2000万$ 的外 汇净流入。该企业与银行签订了3个月远期 外汇合约，3个月后以1$=8.67RMB的汇率 卖出2000万$。分两种情况：①若三个月后 美元汇率为1$=8.65RMB；②若三个月后美 元汇率为1$=8.71RMB。
一国政府、金融机构、工商企业为筹措资金而在国外市场发行的使用外 国货币为面值的债券，称为国际债券。 国际债券可以分为外国债券和欧洲债券两类。 国际债券是国际借款人在某一个国家债券市场上发行的，以发行所在国 的货币为面值的债券。例如，新加坡企业在日本发行的日元债券、日 本企业在美国发行的美元债券都属于外国债券。 欧洲债券是指国际借款人在本国以外的债券市场上发行的不是以发行所 在国的货币为面值的债券。例如。日本企业在法国债券市场上发行的 美元债券，便属于欧洲债券。
折算风险