工程经济学课件第3章
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工程经济学第三章
2.复利法
• 例如：现有一笔本金P在年利率是i的条件下， 当计息期数为n时，则本利和Fn为
1个计息期后F1 P P i P(1 i) 2个计息期后F2 P(1 i) P(1 i)i P(1 i)2 3个计息期后F3 P(1 i)2 P(1 i)2 i P(1 i)3 ... n -1个计息期后Fn-1 P(1 i)n-2 P(1 i)n-2 i P(1 i)n-1 n个计息期后Fn P(1 i)n-1 P(1 i)n-1i P(1 i)n
第三章 资金的时间价值 与等值计算
第一节 资金的时间价值与等值计算的概念
• 一、资金的时间价值概念 • 将资金投入使用后经过一段时间，资金便
产生了增值，也就是说，由于资金在生产 和流通环节中的作用，使投资者得到了收 益或盈利。不同时间发生的等额资金在价 值上的差别，就是资金的时间价值。
一、资金的时间价值概念
等额分付终值计算公式
(1 i)n 1
F A[
]
i
• (1 i)n 1 称 为 等 额 分 付 终 值 系 数 ， 记 为 (F/A,ii,n);
• 应用 F A[(1 i)n 1] 应满足： (1)每期支付金额i 相同(A值)；
(2)支付间隔相同(如一年)；
(3)每次支付都在对应的期末，终值与最后 一期支付同时发生。
息周期为多少，每经一期按原始本金计息一
次，利息不再生利息。单利计息的计算公式
为
In P ni
• In为n个计息期的总利息，n为计息期数，i为 利率。
1.单利法
• N个计息周期后的本利和为
Fn P P n i P (1 n i)
单利法的本金、利息和本利和
2.复利法
• 复利法按本利和计息，也就是说除了本金 计息外，利息也生利息，每一计息周期的 利息都要并入下一期的本金，再计利息。
工程经济学课件(第3章节)资料
22
2.等额分付偿债基金计算公式
已知F ，设利率为i，求n年中每年年末需 要支付的等额金额A 。
A
F 1
i
i n
1
1
i
i n
称为等额分付偿债基金系数，记为
1
A/F,i,n
2020/2/26
0 1 2 n－1 n
P（现值）
F（将来值）
现值与将来值（或称终值之间的换算）
2020/2/26
工程经济学——张庆
14
1.整付终值计算公式
已知期初投资为P，利率为i，求第n年末 收回本利F。
F P1 in
1 in 称为整付终值系数，记为 F / P,i, n
2020/2/26
工程经济学——张庆
工程经济学——张庆
8
二、名义利率和实际利率
若给定利率的时间单位与实际计息期不同，名 义利率和实际利率则不同。
名义利率为 r，则计息期利率为r/n
一年后本利和
F
P 1
r
n
n
年利息
I
F
P
P1
r
n
1
n
年实际利率
i
I
1
r
n
➢资金在生产与交换过程中由于有劳动者的劳动使 之产生了增值
➢资金的时间价值是对放弃现时消费的必要补偿。
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工程经济学——张庆
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第一节 资金的时间价值
3.影响资金时间价值的因素 ➢投资收益率 ➢风险 ➢通货膨胀
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工程经济学课件教学配套课件项勇第三章资金时间价值和第四章
利息=目前应付(应收)的总金额本金—本金
从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配。在技术经济 研究中，利息常常被看作是资金的机会成本。这是因为如果放弃资 金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的 代价。比如资金一旦用于投资，就不能用于现期消费，而牺牲现期 消费又是为了能在将来得到更多的消费，从投资者的角度来看，利 息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。所以，利息就成 了投资分析平衡现在与未来的杠杆，投资这个概念本身就包含着现 在和未来两方面的含义，事实上，投资就是为了在未来获得更大的 回收而对目前的资金进行某种安排，很显然，未来的回收应当超过 现在的投资，正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。因 此，在技术经济学中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃现 期消费所得的补偿。
二 资金时间价值计算前提条件及基本公式
（一）资金时间价值计算基本条件
依据资金时间价值计算的条件设定计算资金的时 间价值，一般通过公式或查表进行。由于实际投 资项目千差万别，在计算时往往需要将其抽象为 便于计算的模型，因此应遵循以下假定:
①实施方案的初期投资假设发生在方案的寿命期 初；
社会主义市场经济条件下，存在着商品的生产，因而必 然受商品生产的规律所制约，就是说必须通过生产与流通 ，货币的增值才能实现。因此，为了使有限的资金得到充 分的运用，就必须运用“资金只有运动才能增值”的规律， 加速资金周转，提高经济效益。
2利息与利率的概念及内容
（1）利息
在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额(原借贷 款金额常称作本金)的部分，就是利息。
（2）利率
在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也 就是说，在理论上先承认了利息．再以利息来解释利率。在实 际计算中，正好相反，常根据利率计算利息，利息的大小用利 率来表示。
从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配。在技术经济 研究中，利息常常被看作是资金的机会成本。这是因为如果放弃资 金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的 代价。比如资金一旦用于投资，就不能用于现期消费，而牺牲现期 消费又是为了能在将来得到更多的消费，从投资者的角度来看，利 息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。所以，利息就成 了投资分析平衡现在与未来的杠杆，投资这个概念本身就包含着现 在和未来两方面的含义，事实上，投资就是为了在未来获得更大的 回收而对目前的资金进行某种安排，很显然，未来的回收应当超过 现在的投资，正是这种预期的价值增长才能刺激人们从事投资。因 此，在技术经济学中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃现 期消费所得的补偿。
二 资金时间价值计算前提条件及基本公式
（一）资金时间价值计算基本条件
依据资金时间价值计算的条件设定计算资金的时 间价值，一般通过公式或查表进行。由于实际投 资项目千差万别，在计算时往往需要将其抽象为 便于计算的模型，因此应遵循以下假定:
①实施方案的初期投资假设发生在方案的寿命期 初；
社会主义市场经济条件下，存在着商品的生产，因而必 然受商品生产的规律所制约，就是说必须通过生产与流通 ，货币的增值才能实现。因此，为了使有限的资金得到充 分的运用，就必须运用“资金只有运动才能增值”的规律， 加速资金周转，提高经济效益。
2利息与利率的概念及内容
（1）利息
在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额(原借贷 款金额常称作本金)的部分，就是利息。
（2）利率
在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也 就是说，在理论上先承认了利息．再以利息来解释利率。在实 际计算中，正好相反，常根据利率计算利息，利息的大小用利 率来表示。
工程经济学 第3章
使用者要求的程度。
6
⒈ 反映产品内在质量的专门性指标
1） 适用性
产品适用性 指产品满足使用目的所具备的
技术性能。 2）可靠性
产品的可靠性 是指产品在规定的时间内和规
定的条件下，完成规定功能 的能力。
3）经济性
产品的经济性 是指产品在其使用的整个寿命
周期所表现的经济效益。
7
⒉ 反映生产工作质量的统计指标
①产品销售收入＝产品销售价格×销售量 ②其他销售收入＝固定资产出租＋无形资产转让 ＋非工业性劳务＋……
31
◆ 税金
工程项目的收入要依法纳税后才形成税后利润，
我国自1994年起施行新的税制，由原来的32个税
种简化为18个，可以归纳为4个类别：
l 流转税类：增值、消费、营业；
l 所得税类： 企业、个人、外商投资企业； l 资源税类： 资源； l 其他税类： 土地、证券、遗产、城市建设、 房产、车船、投资方向调节、土 地使用、印花、屠宰、筵席等。
1993年7月1日起实行新的《企业会计制度》，改完全 成本法为制造成本法，在产品成本中不再包括企业管理费 和销售费、财务费。
在技术经济分析中，我们有时还是要用到完全成本，
即总成本。
几个常用的成本概念：
单位成本： 把年度总成本分摊给单位产品的成本
经营成本 ＝总成本－固定资产折旧－计入成本的贷款利息
原因：固定资产投资是计入现金流出的，如果将 折旧随成本计入现金流出，会造成重复计算。 此外，技术经济分析中并不考虑资金来源，需要 时可单列一项。
专属成本与共同成本
专属是指专属某产品或某部门（专门为某部门、某 分厂服务） 计划与实际成本，个别成本，平均成本等
28
当一笔资金可以有多个用途时，可能有多个相应获 益的机会，如果将这笔资金投入特定用途，就放弃 了别的获益机会。 机会成本： 所放弃的最佳机会的收益值，称为资金 投入特定项目的机会成本。 沉没成本： 以往发生的与项目有关的费用，但与当 前项目决策无关的费用。
6
⒈ 反映产品内在质量的专门性指标
1） 适用性
产品适用性 指产品满足使用目的所具备的
技术性能。 2）可靠性
产品的可靠性 是指产品在规定的时间内和规
定的条件下，完成规定功能 的能力。
3）经济性
产品的经济性 是指产品在其使用的整个寿命
周期所表现的经济效益。
7
⒉ 反映生产工作质量的统计指标
①产品销售收入＝产品销售价格×销售量 ②其他销售收入＝固定资产出租＋无形资产转让 ＋非工业性劳务＋……
31
◆ 税金
工程项目的收入要依法纳税后才形成税后利润，
我国自1994年起施行新的税制，由原来的32个税
种简化为18个，可以归纳为4个类别：
l 流转税类：增值、消费、营业；
l 所得税类： 企业、个人、外商投资企业； l 资源税类： 资源； l 其他税类： 土地、证券、遗产、城市建设、 房产、车船、投资方向调节、土 地使用、印花、屠宰、筵席等。
1993年7月1日起实行新的《企业会计制度》，改完全 成本法为制造成本法，在产品成本中不再包括企业管理费 和销售费、财务费。
在技术经济分析中，我们有时还是要用到完全成本，
即总成本。
几个常用的成本概念：
单位成本： 把年度总成本分摊给单位产品的成本
经营成本 ＝总成本－固定资产折旧－计入成本的贷款利息
原因：固定资产投资是计入现金流出的，如果将 折旧随成本计入现金流出，会造成重复计算。 此外，技术经济分析中并不考虑资金来源，需要 时可单列一项。
专属成本与共同成本
专属是指专属某产品或某部门（专门为某部门、某 分厂服务） 计划与实际成本，个别成本，平均成本等
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当一笔资金可以有多个用途时，可能有多个相应获 益的机会，如果将这笔资金投入特定用途，就放弃 了别的获益机会。 机会成本： 所放弃的最佳机会的收益值，称为资金 投入特定项目的机会成本。 沉没成本： 以往发生的与项目有关的费用，但与当 前项目决策无关的费用。
工程经济学课件第3章
1
600010.04F/ A,4%,4
60001.044.246
2649.504元
26
3、等额分付现值计算公式
已知一个技术方案或投资项目在n年内每年末均获得 相同数额的收益为A ，设利率为i，求期初需要的 投资额P。
PA1i1inin1
0
n-2 n-1 n
P=？
年金现值现金流量图
P/A,i,n 1 i n 1 i 1 i n
7
二、名义利率与实际利率
若给定利率的时间单位与实际计息期不同， 名义利率和实际利率则不同。
名义利率为 r，则计息期利率为r/n。
一年后本利和
F
P 1
r
n
n
年利息
I
FPP1rn
1
n
年实际利率
i I
1
r
n
1
P n
8
二、名义利率与实际利率
（1）当n=1时，i=r，即实际利率等于名义利 率；
第三章 资金的时间价值与等值计算
★资金的时间价值 ★利息和利率 ★资金等值计算
1
第一节 资金的时间价值
1.资金的时间价值的概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，就称为
资金的时间价值。 2.资金具有时间价值的内涵 （1）资金在生产与交换过程中由于有劳动者的劳
动使之产生了增值。 （2）资金的时间价值是对放弃现时消费的必要补
（2）当n>1时，i>r，且n越大，即一年中计 算复利的有限次数越多，则年实际利率相 对于名义利率就越高。
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三、间断计息和连续计息
1.间断计息
计息周期为一定的时间（年、季、月、周），且按复 利计息的方式称为间断计息。
工程经济学第三章31现金流量的概念及构成解析
❖投资 ❖成本费用 ❖销售收入 ❖税金 ❖利润
第二章 现金流量及其构成
7
一、投资
1.投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资 金。包括：
1）固定资产投资 2）无形资产投资 3）递延资产投资 4）预备费用（基本预备、涨价预备） 5）建设期利息及汇兑损益 6）流动资金投资
第二章 现金流量及其构成
8
一、投资
第二章 现金流量及其构成
16
二、成本费用
3、折旧的计算（续）
1）平均年限法：每年计提的折旧额相等 年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率
第二章 现金流量及其构成
17
例:一台设备原值为26000元，折旧年限为8 年，残值为2000元，用直线折旧法计算折旧 率为多少？
项目寿命周期：建设期＋试产期＋达产期
第二章 现金流量及其构成
4
2.现金流量图
与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表 示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。
现金流量 150
现金流入
时点，表示这一年的年 末，下一年的年初
现金流出
01 200
23
现金流量的 大小及方向
时间 t
注意：若无特别说明
1、成本费用的分类
1）按成本中心分类
为组织和管理 直接人工 生产所发生的
直接费用 直接的费用
生产 成本
期间 费用
间接费用
财务费用 管理费用 销售费用
其它直接费用（含折旧） 间接人工 间接材料
其它间接费用（含折旧）
企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发
生的各项费用
在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本
工程经济学第3章.ppt
) t = -3720 ) t = -3470 ) t = -2630
6
( CI
t= 0
- CO
) t = -1430
第三章 投资方案的评价判据
7
( CI
t= 0
8
( CI
t= 0
- CO - CO
) t = -230 ) t = 970
所以，该方案的投资回收期介于7年到8年之间：
Pt=PT +
同样：
AW=NPV （A/P，ic,n） 由此可见，净现值、将来值、年度等值是等效
的，三者可以相互替代，在判断时，可任选其 中之一进行分析，结论将会是相同的。
第三章 投资方案的评价判据
4，基准折现率（基准收益率）：是企业或者 行业组织、投资者以动态的观点所确定的投资 方案最低的标准收益水平。它代表了投资者对 项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获 得的最低盈利率水平，也是评价和判断投资方 案在项目上是否可行的依据，因而它是一个重 要的经济参数。
a Pt=PT + a+b
第三章 投资方案的评价判据
对于从第一期直到第n期，各期的净现金流量 都为等额的A时，静态投资回收期为：
P Pt= A
其中P为期初的总投资。 例：设某工程技术经济方案的预测现金流量图
如下，请计算该方案的静态投资回收期为多少？
第三章 投资方案的评价判据
840 250
同样，方案在经济上是否可行，不仅取决于项目本身 的现金流量过程，也取决于行业基准收益率的大小。
第三章 投资方案的评价判据
2，将来值（FW）：即将各计息周期内的净现 金流量按照统一的折算利率折算到期末后的累 计值。
工程经济学 第3章 工程经济的基本要素PPT课件
❖ 注意： 土地使用权费用直接列入固定资产其他费用
工程经济学
15 15
2．形成资产法的建设投资构成
❖ （2）无形资产费用
①专利权；
②非专利技术；
③商标权和商誉等的投资。
❖ （3）其他资产费用
❖ 建设投资中除固定资产和无形资产外的部分，如生
产准备和开办费。
❖ （4）预备费
❖
= 基本预备费 + 涨价预备费
工程经济学
26 26
折旧费的定义
折旧是在固定资产的使用过程中，随着资 产损耗而逐渐转移到产品成本费用中去的那部 分价值。
工程经济学
27 27
折旧费的计算
1．直线折旧法
(1)平均年限法，其特点是同一固定资产每年的折 旧额相同，其计算公式为：
年折旧 固 额定资产原 固值 定资产净残值 折旧年限
年折 固 旧 年 定 率 折 资 旧 1产 0 额 01 % 原 预 折值 计 旧净 年 1残 0 % 限 0值率
1．概算法的建设投资构成
•
建筑工程费用；
•
工程建设其他费用；
•
预备费；
•
建设期利息。
见表3-1
工程经济学
66
1．概算法的建设投资构成
❖ （1）工程费用
＝（建筑工程费＋安装工程费）＋设备、工器具购置费 = 建筑安装工程费用+设备、工器间接费，利润及税金。
❖ 设备、工器具购置费
❖ 2．期间费用
❖ （1）管理费用 ❖ （2）财务费用 ❖ （3）营业费用（销售费用）
❖ 二、工程项目成本费用估算——生产要素法
❖ 年总成本费用=经营成本+折旧费＋摊销费+维简费+ 利息支出
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
➢折旧的计算
年数总和法 – 年折旧率=（折旧年限-已使用年限）/ [折旧年限×（折旧年限+1）/2] – 年折旧额=（固定资产原值-固定资产残值）×年折旧率
余额递减折旧法
二、成本、费用与经营成本
总
生产成本
成
本
费
用
期间费用
直接费用
间接费用
财务费用 管理费用 销售费用
直接人工
直接材料
直接计入成本
税后利润 减：没收、滞纳金、罚款、以前年度的亏损 减：盈余公积金（10%） 减：公益金（5%） 减：应付利润 未分配利润
第三节 经济效益的静态与 动态评价指标
静态评价方法 动态评价方法
23
经济效益评价方法
根据是否考虑时间因素可分为两大类：
• 静态评价 计算项目和方案的效益和费用时，不考虑资金的时间价
值，不进行复利计算。 经常应用于可行性研究初始阶段的 评价以及方案的初始阶段。
静态投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法。 • 动态评价（经济效益评价的主要评价方法)
计算项目和方案的效益和费用时，充分考虑到资金的时 间价值，要采用复利计算方法，把不同时间点的效益流入和 费用流出折算为同一时间点的等值价值。主要用于详细可行 性研究中对方案的最终决策。
递延资产
包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本
一、投资、折旧和残值
2.折旧、摊销：在投资项目寿命期（或计算期） 内的现金流量表或图中，折旧和摊销并不构成 现金流出；但是，在估算利润总额和所得税时， 其是总成本费用的组成部分。 3.残值：构成期末的现金流入。
第二节 涉及主要经济要素
❖投资、折旧和残值 ❖成本、费用与经营成本 ❖销售收入、税金和利润
一、投资、折旧和残值
1.投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资 金。包括：固定资产投资、流动资金投资、无形资 产投资、递延资产投资和预备费用、（建设期利 息）。
➢投资构成图
自有资金
负 债资金 资金来源
25
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
26
一、静态投资回收期（Pt）
三、销售收入、税金和利润
销售收入
减：销售成本 销售毛利
减：销售费用 销售税金及附加
销售利润 加：其它业务收入 减：财务、管理费用
营业利润
加：投资收益
营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后利润
➢税金与利润
流转税类：增值税、营业税、消费税 所得税类 资源税类 特定目的税
➢税金与利润
（二）指标体系
1.理论分析指标
➢ 劳动收益指标（数量、品种、质量、收益） ➢ 劳动耗费指标（成本、费用、投资） ➢ 时间指标（回收期、建设期、生产期） ➢ 综合指标（上述指标的组合）
（二）指标体系
2.项目论证的实用型指标
➢ 价值型指标（净现值、净年值、费用现值、 费用年值）
➢ 效率型指标（投资收益率、内部收益率、净 现值率）
➢ 经济性与风险性指标（投资回收期）
（三）评价原则
➢ 技术与经济相结合的原则 ➢ 定性分析与定量分析相结合的原则 ➢ 财务分析与国民经济分析相结合的原则 ➢ 可比性原则
Hale Waihona Puke ❖可比性原则满足需要的可比性（产量、质量、品种） 消耗费用的可比性（投资、运营费用） 价格的可比性（价格与价值、可比价格） 时间的可比性（资金的时间价值、相同的分析期）
投资 资金使用
流动资产 固定资产 无形资产 递延资产
➢固定资产投资
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工具及生产家具购置费 其它费用（土地补偿费、管理费等） 预备费用
➢固定资产投资
固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值 折旧：使用过程中固定资产转移价值的补偿 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧 期末残值：项目寿命期结束时固定资产的残余价值
24
静态评价方法小结
• 最大优点：简便、直观，适用于方案粗略评价。 • 评价时与相应标准值比较，形成方案约束条件。 • 评价指标为绝对指标，可对单一方案进行评价。
静态评价的缺点： １) 不能直观反映项目的总体盈利能力（不能计算偿 还完投资以后的盈利情况）。 ２) 未考虑方案在经济寿命期内费用、收益的变化情 况，未考虑各方案经济寿命差异对经济效果的影响。 ３) 没有引入资金的时间因素，当项目运行时间 较长时，不宜用这种方法进行评价。
第三章 经济效益的评价方法
经济效益评价的基本原理 涉及到的主要经济要素 静态与动态评价指标 多方案的基本类型和比选方法
（一） 经济效益的概念
1.定义
➢ 在经济实践中取得的有用成果与劳动耗费之比，或产出的经济成果与投 入的资源总量之比。
2.表达式
➢ 经济效益=有用成果 – 劳动耗费 ➢ 经济效益=有用成果/劳动耗费
➢折旧的计算
平均年限法
年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率
工作量法
单位工作量折旧额=（原值-残值）/ 额定总工作量 年折旧额=单位工作量折旧额×年工作量
➢折旧的计算
双倍余额递减法 年折旧率=2 / 折旧年限×100% 年折旧额=固定资产净值×年折旧率 固定资产净值=固定资产原值-上年折旧额
其它直接费用（含折旧） 间接人工 间接材料 分配后计入成本
其它间接费用（含折旧）
不计入成本，直接计入 当期损益
➢总成本费用、经营成本
工程经济分析中将各类费用按照经济性质和表 现形态，分为九类：
①外购材料；②外购燃料；③外购动力；④工 资及福利费；⑤折旧费；⑥摊销费；⑦利息支 出；⑧修理费；⑨其他费用。 经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经 常性实际支出。 总成本费用中扣除折旧、摊销费和利息支出即 为经营成本。