第五章-国际金融交易制度
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第五章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
1.证券化趋势是指在国际资本市场中，国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。
答案与解析：选对。
相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升，国际资本市场上的融资渠道逐渐由银行贷款为主转向各类有价证券为主，逐渐形成了证券化趋势。
2.与回购市场相比，同业拆借市场一个重要特征就是不需要抵押品。
答案与解析：选对。
回购市场，是以回购方式进行的证券交易，其实是一种有抵押的贷款：同业拆借市场是一种信用拆借，不需要抵押品。
3.非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，因为条件过于苛刻，因此不大实用。
答案与解析：选错。
非抛补利率平价要求国家风险溢价和汇率风险溢价都为零，但非抛补利率平价考虑了预期的因素，能在一定程度反映汇率的变动，因而并不能说非抛补利率不实用。
4.抛补利率平价、非抛补利率平价和实际利率平价的共同特征是通过各国之间资产价格的关系来判断金融市场一体化的程度，因此属于价格型评价方法，而储蓄与投资模型则属于数量型评价方法。
答案与解析：选对。
5.机构投资者所带动的巨额资金在国家间的迅速转移，加剧了各国金融市场价格的波动，无法起到丝毫的稳定作用。
答案与解析：选错。
不同的国际投资机构对金融风险有不同的影响，比如国际间的保险业对金融市场的稳定具有积极作用。
6.如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
答案与解析：选对。
因为如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，一国的金融危机就会传染到其他各国。
因此，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。
7.国际组合投资与国内投资相比，绝对风险水平降低了。
答案与解析：选错。
一国国内证券组合投资，一般只能分散本国市场上的非系统性风险，而国际证券组合投资，不仅可以降低非系统性风险，还可以起到降低相对于一国而言的系统性风险的作用。
金融市场的交易制度和规则
金融市场的交易制度和规则金融市场作为国家经济的重要组成部分，起着促进资源配置、推动经济发展的重要作用。
而金融市场的交易制度和规则则是维护市场秩序、保障交易安全的重要基础。
本文将就金融市场的交易制度和规则进行探讨，并就其重要性和影响进行分析。
首先，交易制度是指金融市场中用于组织和规范交易行为的法律、法规、规章制度和市场规则的总称。
交易制度的建立和完善，能够有效地整合市场资源，提高市场效率，维护市场稳定。
例如，在股票市场中，交易制度规定了买卖双方的权责，明确了交易流程，保障了交易的公平公正。
在外汇市场中，交易制度规定了外汇交易的时间、方式和流程，确保交易的顺畅进行。
交易制度的建立和改革，能够推动金融市场的发展和改革，提高市场透明度和竞争力。
其次，交易规则是指在特定金融市场中，为了维护市场秩序和交易公平，制定的各项规定和约束。
交易规则从不同层面维护了市场交易的正常进行。
首先，交易规则规定了市场的基本运作机制，如证券交易所的交易规则、信息披露规则等，保障了市场的透明度和公正。
其次，交易规则规定了交易者的行为准则，如内幕交易禁止、操纵市场禁止等，保护了交易参与者的利益，维护了市场的公平性。
最后，交易规则规定了交易的风险控制措施，如停牌机制、熔断机制等，维护了市场的稳定性。
金融市场的交易制度和规则对市场发展有着重要影响。
首先，交易制度和规则的完善，可以提高金融市场的透明度和规范性，增强市场吸引力，吸引更多投资者参与市场交易，加速资源配置。
其次，交易制度和规则的健全，能够降低市场操纵和风险操纵等不当行为的发生，减少投资者的交易损失，提高市场的公平性和稳定性。
再者，交易制度和规则的建立和完善，能够促进金融市场的发展和创新，推动金融体系改革与重组，提升金融市场竞争力。
然而，金融市场的交易制度和规则也存在一些问题和挑战。
首先，金融交易发展的快速性和复杂性，使得现有的交易制度和规则难以适应新的市场需求和变化。
其次，存在一些金融市场监管的漏洞和缺陷，使得一些不法分子可以利用这些漏洞从中谋取暴利。
第5章 金融导论
第一节 金融概述
（2）直接融资的缺点①直接融资的成本，如交易成本和信息成本较高。②直接融资双方在资金分量、期限、利率等方面受到的限制较多，对金融市场和金跫融工具的依存度较高。对资金供给者来说，要承担筹资方不能如期支付及二级市场价格波动的风险。
第一节 金融概述
（二）间接融资1．含义间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资自的行为。其鑒中，资金供给者与资金需求者不是分别作为直接贷款人和直接借款人出现的，它们之间不构成至接的债权债务关系，而是分别与金融中介机构发生信用关系，成为金融中介机构的债权人或债务人。间接融资的特点是金融中介机构自身通过发行间接债务凭证，将货币资金供给者的资金引向货币资金需求者。在此过程中，金融中介机构充当信用中介的角色。如图5-2所示。
第一节 金融概述
融资活动是资金由盈余的一方（资金供给者）向资金短缺的一方（资金需求者）流动，促使储蓄向投资转化，实现资金融通。资金盈余者与短缺者之间的融资方式，从大的方面看，可分为直接融资与间接融资两类。（一）直接融资1．含义直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债券债务笋伊为。资金供给者是直接贷款人，资金需求者是直接借款人，双方可以直接协商或在金融市场上由货币资金供给者直接购人货币资金需求者发行的债券或股票完成资金的融通。通常情况下，直接融资由经纪人或券商来安排交易，其特点是资金需求者自身直接发行金融工具给资金供给者，经纪人和券商等金融机构在直接融资中的作用仅是协助二者完成交易，充当服务中介角色，如图5-1所示。
第二节 货币与货币制度
2．商品价值形式的演变及货币的出现商品交换使商品的价值得到表现，商品交换的发展阶段不同，商品价值的表现形式也有．所不同，所谓价值形式就是指以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式。历史上曾出现过以下4种形式。（1）第一阶段：简单的（或偶然的）价值形式（2）第二阶段：扩大的价值形式（3）第三阶段：一般的价值形式（4）第四阶段：货币价值形式
国际金融市场
3.黄金市场的交易方式 黄金交易的方式，如果按交易对象划 分，有金块（条）交易和金币交易； 按交易期限划分，有现货交易和期货 交易。 1）金块（条）交易和金币交易 黄金实物交易的对象主要有三种： 大金锭、小金条和金币。
2）现货交易和期货交易 黄金现货交易是指交易双方成交后立即 交割或在两个营业日内进行交割的交易。 期货交易是指交易双方先签订合同，并且 交付押金，然后在预定的时间内进行交割。 黄金期货交易的目的主要是为了保值或者 进行投机，一般不进行黄金的实物交割。 无论是现货还是期货，黄金市场的大宗交 易一般采取账面划拨方式
Ways Derivatives are Used
To hedge risks To speculate (take a view on the future direction of the market) To lock in an arbitrage profit To change the nature of a liability To change the nature of an investment without incurring the costs of selling one portfolio and buying another
一个远期合约的多头等价于一个欧式看涨期权 的多头和一个欧式看跌期权的空头。
期汇交易
期汇交易亦称“远期外汇交易”。外汇买卖合约签订当 时，双方并无外汇或本币的支付，而约定于将来某一时 日按约定的汇率及金融进行交割的外汇交易，这种外汇 买卖合约称为期货（远期）外汇合约。被作为合约标的 物的外汇，称为期汇或期货（远期）外汇。
2．欧洲货币市场的形成和发展
欧洲货币市场高速发展的原因： 1）生产和资本的国际化，是欧洲货币市场发展的客 观基础和持续动力。 2）西欧国家的货币政策和地理位置为欧洲货币市场 的形成和发展提供了良好的环境。 3）美国的对外政策和国际收支逆差的加剧，是欧洲 货币市场形成和发展的重要因素。 4）美国政府的金融政策加速了欧洲货币市场的形成 和发展。 5）1973年以来，石油美元投资到欧洲美元市场生息 获利，也促使欧洲货币市场资金总量急剧增加，市场 规模扩大。
国际金融学选择题
第一章：国际收支与调节1、国际收支统计所指的“居民”是指在一国经济领土上具有经济利益，且居住期限在一年以上的法人和自然人。
它包括——。
A、该国政府及其职能部门B、外国设在该国的企业C、外国政府驻该国大使馆D、外国到该国留学人员2、国际收支记录的经济交易包括——。
A、海外投资利润转移B、政府间军事援助C、商品贸易收支D、他国爱心捐赠3、国际收支经常项目包含的经济交易有——。
A、商品贸易B、债务减免C、投资收益收支D、政府单方面转移收支4、国际收支金融帐户包含的经济交易有——。
A、海外直接投资B、国际证券投资C、资本转移D、非生产非金融资产购买与放弃5、国际收支平衡表的调节性交易包括——。
A、非生产非金融资产购买与放弃；B、职工报酬收支；C、国际直接投资；D、官方储备资产变动6、国际收支平衡表的平衡项目是指——。
A、经常项目；B、资本项目；C、金融项目；D、错误与遗漏7、国际收支记帐方法是——。
A、收付法B、增减法C、借贷法D、总计法8、商品与服务进出口应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目9、投资收益的收支应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目10、政府提供或接受的国际经济和军事援助应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目11、一国提供或接受国际债务注销应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目12、一国对他国提供投资项目捐赠应计入国际收支平衡表的——。
A、错误与遗漏项目B、经常项目C、资本项目D、金融项目13、一国商业银行通过股权并购方式参与他国金融体系运作，该笔经济交易应计入国际收支平衡表的——。
A、资本转移项目B、国际直接投资项目C、国际证券投资项目D、其他投资项目14、企业通过绿地投资在他国设立分支机构，该笔交易应计入国际收支平衡表的——。
精品课程(国际金融实务)——习题及答案
精品课程（国际金融实务）-—习题第一章外汇与汇率一、填空题1。
在直接标价法下，的数额固定不变，总是为一定单位。
2。
按外汇买卖交割时间划分，汇率可分为和.3. 纸币流通条件下，汇率的决定基础是。
4. 货币是国际上普遍使用的，并且在本国国际收支中使用最多的，在国际储备中比重最大的一种或几种外币。
汇率是指货币与本国货币的汇率。
5. 外汇汇率上涨，则本币值，出口，进口.二、单项选择题1. 以下几种外汇资产中，属于狭义静态外汇的是（）.A。
外国货币B。
外币支付凭证C. 外币有价证券D。
特别提款权2。
套算汇率是以（）为基础，套算出对其他国家货币的汇率。
A. 基本汇率B. 买入汇率C. 卖出汇率D. 即期汇率3。
金币本位制度下，汇率的决定基础是（)。
A。
铸币平价 B. 法定平价C. 通货膨胀率D。
购买力平价4。
一国货币升值对其进出口收支产生的影响是( ）。
A。
出口增加,进口减少 B. 出口减少,进口增加C。
出口增加，进口增加 D. 出口减少,进口减少5. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。
A。
本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D。
本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降三、名词解释汇率远期汇率直接标价法套算汇率四、简答题1。
影响汇率变动的因素有哪些？2. 汇率变动对进出口有什么样的影响？3. 分析汇率变动对对产业结构的影响.五、案例分析题如果你是一家瑞士银行的外汇交易员,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率,你答复为1。
4100/1.4110,问：（1)如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎?（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？第二章基础外汇交易一、填空题1. 即期外汇交易的交割日包括、和三种类型.2. 远期汇率的报价方式有完整报价法和。
国际金融复习要点
其对象为：承担外汇风险的外币资金（风险头寸、敞口） 外汇风险一般包括三个要素：本币、外币与时间。 2.交易风险：又称结算风险，指一般企业以外币计价进行贸易或非贸易交易时， 因汇率波动而引起的应收资产与应付债务本币价值变化的风险。（最常见、最主要的外汇风险） 3.以货币兑换为特征，外汇风险主要表现：进出口贸易、国际借贷、外汇买卖 4.折算风险（会计风险、转换风险）：指企业根据会计制度的规定，对企业的 经营活动进行会计处理时，资产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入和费用在折算成以本国货币表示的项目时，因汇 率变动而可能产生账面损失或收益的可能性。 5.经济风险：又称经营风险，是指意料之外的汇率变动而引起企业未来预期收 益发生变化的一种潜在性风险。（或指企业的世纪经济价值因汇率变动而产生的不确定产量、成本、价格可能产生影响的程度，它对企业而言比交易风险、会计风险更 重要 6.加价保值法：用于出口交易中，指出口商接受软币计价成交时，将汇率损失 摊入出口商价格中，以规避风险。 出口商品新价=原商品价值×(1+计价货币预期贬值率) 7.压价保值法：用于进口交易中，指进口商接受硬币计价成交时，将汇率变动 可能造成的损失从进口商价格剔除，以规避汇率风险。 进口商品新价=原商品价值×(1-计价货币预期升值率) 8.企业在外向型经济中可能会遇到哪些外汇风险？应采取怎样的对策？ 可能会遇到的风险：交易风险、折算风险、经济风险 对策：（1）灵活选择和使用结算货币：○1争取使用本币计价结算（有利成本核算、汇率风险转移、自由兑换货币、国际惯 例：国际黄金、石油、主要农产品等交易以美元计价）○2争取硬货币取汇（出口），软货币付款（进口）○3多种货币报价 （一篮子货币计价法）○4出口配合进口币种对外报价 （2）价格调整法：○1加价保值法○2压价保值法（价格调整法不能消除外汇风险，只能转嫁外汇风险） （3）货币保值法：○1黄金保值条款（固定汇率时期）○2外汇保值条款（货币风险条款）○3“一篮子”货币保值条款（SDR） （4）提前或延期结汇：迟收早付，迟付早收 （5）配对管理（6）资产与负债管理（7）损益均摊法（8）净额结算（9）建立多国货币管理中心（10）参加汇率保险 （11）利用金融交易抵补或调整以外币计价的债权债务：○1远期外汇市场避险○2货币市场避险 （12）福费廷（13）出口押汇 第五章汇率制度及选择政策 1.固定汇率：指两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率波动的界限限定在 一定幅度之内的汇率制度。 2.浮动汇率：指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定，政府对汇率波动不进 行任何干预。 3.自由浮动：又称不干预浮动，是指国家政府对汇率上下浮动不采取任何干预 措施，完全听任外汇市场供求变化，自由涨落。（理论上） 4.管理浮动：又称干预浮动，是指政府采取各种方式干预外汇市场，使汇率不
《国际金融》知识点归纳
《国际金融》知识点归纳第二章1.国际收支：指一具国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起的国际资金挪移，从而发生的一种国际资金收支行为。
讲明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务2.国际收支平衡表：⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口 - ）贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ）权责发生制：先付后收，先收后付市场价格原则单一货币原则⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超）（出口>进口，贸易逆差/赤字，入超）非贸易收支（服务、收入项目）资本和金融项目（长期资本、短期资本）平衡项目（储配资产、净误差与遗漏）3.国际收支分析（按交易性质的别同）：⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部分。
⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。
注：①贸易差额=出口- 进口②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M与货币供给量的关系：Ms=D×R×E4.国际收支失衡的缘故及经济妨碍：⑴缘故：①季节性、偶然性缘故②周期性因素：a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流出↓→顺差b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流出↑→逆差③结构性因素：产出结构调整④货币因素: 货币 a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善⑤收入因素：C、S→X、M↑I↑→X、M，资本流淌⑥别稳定的投机和资本流淌⑵妨碍：①对国民收入的妨碍：Y＝C＋I＋G＋X－M②对金融市场的妨碍：Ms↑→物价↑→利润率r↑（商品市场）流入Ms↑→r↓→I↑（货币市场）↑ Ms↑→有效证券价格↑→经济过热房价↑→泡沫（资本市场）③对国际储备的妨碍：国际储备↑→Ms↑→扩张性国际储备↓→Ms↓→紧缩性5.国际收支理论的演变：⑴重商主义阶段：大卫休默“物价，铸币流淌机制”⑵一战后：弹性理论⑶二战后：汲取理论⑷20世纪60年代—70年代：货币分析办法6.国际收支理论（一）物价—铸币流淌机制理论：逆差→黄金净流出→黄金供给量↓→P↓→X↑→M↓→平衡↓平衡←P↑←X↓←M↑←黄金数量↑←黄金流入←顺差（二）弹性理论：⑴弹性系数： Ed＞1，富有弹性，P↓Ed＝ΔQ/Q÷ΔP/P Ed＜1，缺乏弹性，P↑Ed＝1，单位弹性⑵贬值对后出口的妨碍：e↑→x↑m↓①Es别变：Ed＞1→x↑ Ed＜1→x↓ Ed＝1→x②Ed别变：a. Es＝0时，→x↑(E↑→P↓→Q↑→P↑收入增加时由于供给别脚而导致价格上升使收入增加而非由于出口量的增加)b. Es＝∞时， Ed＜1,x↓Ed＞1,x↑c.0＜Es Px↓→Qx↑→出口的成本↑→x↓Sa. b. c.③Ed、Es并且作用： Ed＜1,x↓;Es越小越有利Ed＞1,x↑;Es越大越有利⑶贬值对进口的妨碍：e↑→贬值→Pm↑→m↓①当Ems＝∞时，e↑→Pm↑→m↓别利于进口②当Ems＜∞时，e↑→Pm↑→m↓dx>1,不管dm=0 或dm>0,国际收支盈余总结： dx=1,dm>0 X-M↑dx1⑷马歇尔—勒纳条件：指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进口商品的需求弹性之和大于1。
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第五章国际金融交易制度[教学目的与要求]通过本章学习了解外汇交易制度、国际贷款制度、国际证券制度、国际信托制度[重点与难点]重点：国际银团贷款、国际证券发行第一节国际货币法律制度一、国家货币主权与外汇管制法律制度（一）国家货币主权国家在货币上享有排他的主权，每一个国家在其国内有发行和管理本国货币的最高权力，在国际上有独立执行其对外货币政策、平等参与处理国际货币金融事务的权力。
国家对货币的主权主要表现为：1．创立和发行独立的货币；2．确定货币的汇率；3．决定采用何种汇率制度；4．决定是否实行外汇管制。
（二）外汇管制法律制度1．外汇管制立法的目的和作用外汇收支入不敷出的国家为了节约外汇支出，常制定外汇管制法来维持国际收支的平衡。
外汇管制的主要作用是：防止资本流出，维持国际收支平衡；增加黄金与外汇的储备；增强公民对本国货币的信心；奖励出口，限制进口。
2．外汇管制立法的基本内容各国外汇管制立法对外汇交易的管制可区分为对数量的管制和对汇率的管制两种不同方式，在具体实施时又可分为对人的管理和对物的管理两种形式。
各国外汇管制立法是通过对国际收支各个项目的管理和控制来维持本国国际收支的平衡。
3．外汇管制立法的域外效力有的国家立法对本国的贸易外汇进行严格管理，有的国家还对非贸易外汇实行管制。
目前，不少国家法院以外国的外汇管制法违反法院地公共政策为由拒绝承认和适用外国的外汇管制立法。
《国际货币基金协定》第8条第2款b 项规定，“有关任何成员国货币的汇兑契约，如果与该国按照本协定所实施的外汇管制条例相抵触，在任何成员国境内均属无效。
”该规定实际上确立了各成员国有相互承认对方外汇管制法的域外效力的义务。
二、国际货币基金组织与《国际货币基金协定》在国际货币法律制度中，《国际货币基金协定》（Articles of Agreement of the International Monetary Fund，以下简称《基金协定》）居于中心地位，其他国际货币金融组织制定的规则均不得与其抵触。
（一）国际货币基金组织的创立1944年7月1日，44个国家参加了在美国新罕布什尔州举行的“布雷顿森林会议”，签订了《基金协定》，成立了国际货币基金组织（International Monetary Fund，英文简称IMF，以下简称基金组织），宣告产生战后的国际货币法律制度，即“布雷顿森林体制”，它是二战后国际货币体系的基础。
《基金协定》自1944年12月生效之后，随着战后国际货币制度的变迁，曾于1968年7月、1978年4月、1992年11月和1997年9月四次进行修订。
（二）基金组织的宗旨与职能根据《基金协定》第1条的规定，基金组织的宗旨可以归纳为六项：1．促进国际货币领域的合作；2．促进国际贸易的扩大和均衡增长；3．促进汇率稳定；4．协助成员国建立多边支付制度；5．在充分保障下，以基金组织的资金暂时供给成员国；6．缩短和减轻成员国的国际收支不平衡。
为了实现基金组织的上述宗旨，《基金协定》除了作为建立基金组织的章程之外，同时还确立了该组织的管理职能和金融职能：1．管理职能：基金组织成员国可自主选择汇率制度，但在促进汇率稳定方面，仍有义务与基金组织合作，并接受基金组织的监督，为此修改原《基金协定》的《牙买加协定》规定了基金组织与成员国之间的双边磋商制度和多边监督机制。
2．金融职能：为避免当一国发生国际收支逆差时而可能采取有害于本国或国际繁荣的措施（如竞争性贬值）来改善本国的国际收支状况的现象，基金组织的另外一项重要职能就是，当一成员国国际收支出现困难时，向该成员国提供资金支持，帮助其恢复国际收支的平衡。
基金组织采取“购买与购回机制”（即成员国用本国货币向基金组织交换它们所需的外汇，此为“购买”或“提取”，该成员国还款时，用外汇买回本国货币，称为“购回”），分设普通资金账户及其他特殊基金和账户向成员国提供贷款，基金组织可为成员国提供不同种类的贷款，同时规定了不同的贷款条件。
（三）《基金协定》关于汇兑措施的规则基金组织的宗旨之一是协助建立成员国经常性交易的多边支付制度，帮助消除妨碍世界贸易发展的外汇管制。
依此，《基金协定》第8条和第14条规定了成员国负有取消和限制外汇管制的义务：1．《基金协定》第8条规定的一般义务。
《基金协定》第8条是关于成员国在外汇管制和国际货币合作方面应履行的义务。
如果成员国全面接受第8条规定的义务，那么该成员国就成为所谓“第8条成员国”，该国的货币就成为法定的可自由兑换货币。
2．《基金协定》第14条规定的过渡性安排的义务。
《基金协定》第14条规定，一成员国可对经常项目的支付和转移加以适当限制，只要这些限制与不断改变的环境相适应，但该成员国得每年与基金组织就保留各种限制措施进行磋商。
（四）《基金协定》关于国际储备的规定国际储备的定义国际储备是一国政府用于弥补国际收支逆差、维持汇率稳定、偿还对外债务以及应付其他各种紧急支付而持有的，为各国所普遍接受的流动资产。
目前，国际储备资产形式主要有黄金、外汇储备、成员国在基金组织的储备头寸和特别提款权。
特别提款权的概念特别提款权是基金组织于1969年创设的，是基金组织按各成员国认缴份额的比例分配的一种使用资金的权利，它是成员国在基金账户上一种用数字表示的人为资产。
三、国际货币兑换中的法律问题（一）可兑换货币与国际货币兑换的方法1．可兑换货币。
国际间借贷关系的结算必须使用各国共同或广泛接受的支付手段和信用手段，例如外国货币，外币支票、本票、汇票，外币面额的有价证券等，这些国际间广泛接受的支付手段，统称为国外汇兑，简称外汇。
因此，可兑换货币实际上是外汇的一个组成部分。
所谓自由兑换是指某种货币在外汇市场上可以由顾客、银行或国家自由兑换成其他国家的货币或黄金，可以自由买卖。
2．国际货币兑换的方法。
在外汇市场，可兑换货币的兑换方法主要有：即期外汇交易、远期外汇交易、套汇、套利、套期保值、调期保值和投机等。
（二）外汇风险和防范措施1．外汇风险的概念外汇风险，又称汇率风险，是指由于外汇汇率的波动，以外币表示的资产（债权）或负债（债务）的价值发生相应上涨或下降的可能性。
在国际市场上，任何汇率变动都会影响从事对外经济、贸易、投资和金融活动的公司、企业、经济组织、金融机构和政府的利益，因此，外汇风险是一个国际上普通关心的重要问题。
2．外汇风险的主要防范措施外汇风险的防范措施是指在国际贸易、国际投资、国际金融等国际经济活动中任何能够避免或减轻汇率风险的做法或措施，外汇风险的防范措施主要有以下几种：（1）选择适宜的合同货币。
在从事国际经济活动的当事人惯用的国际货币中，有的币值较强，属于坚挺的货币，在国际金融市场上一直呈上升趋势，有的币值则相对较弱。
当然，所谓币值“坚挺”或币值“弱”只是相对而言的，在实务中应根据实际情况慎重选择有利的合同货币，或者以有利的外币支付，或者以本币计价结算，或者采用多种货币计价结算，或者用特别提款权计价结算。
（2）在国际经济合同中订立保值条款。
所谓保值条款是指合同双方当事人在国际经济合同中订入的，能够避免或减轻汇率风险的保值措施。
保值条款的种类主要有：黄金保值条款、外汇保值条款和物价保值条款等：①黄金保值条款，又称金约条款，是指规定以黄金作为合同计价标准或支付手段的保值条款，其含义是直接用黄金或金币计价和支付货款或偿还货款，或者规定计价货币或支付货币的含金量，若结算或偿还时，有关货币的含金量或汇率发生变动，则相应调整合同货款数额或贷款数额。
黄金保值条款又可分为黄金直接计价条款和黄金参考条款；②外汇保值条款，是指规定以某一或某几个特定国家的货币作为合同计价货币或支付货币的保值条款。
外汇保值条款又可分为单一外汇保值条款和复合外汇保值条款；③物价保值条款，是指根据有关国家的物价指数确定有关货币汇率或合同计价货币和支付货币实际价值的保值条款。
物价保值条款的形式主要有：出口制成品物价指数条款、作为计算工资标准的物价指数条款、作为折算汇率的物价指数条款和作为调整货款标准和物价指数条款。
第二节国际融资法律制度一、国际融资协议的共同条款国际融资协议是确定国际融资活动有关当事人之间权利义务关系的基本法律文件，在长期的国际融资实践中，已形成了某些为当事人所普遍接受的共同条款，这些条款构成了国际融资协议的基本内容。
（一）陈述与保证陈述与保证，又称“承诺与保证”，是指借款人就与融资协议有关的法律和商务状况向贷款人做出说明，并保证这些说明的真实性、完整性和准确性。
（二）先决条件先决条件，又称“前提条件”，是指贷款人发放贷款须以借款人满足有关约定的条件为前提。
依据先决条件条款，只有借款人满足先决条件的规定，贷款人才履行融资的义务。
按先决条件涉及的义务范围，可将其分为两类：1．涉及融资协议项下全部义务的先决条件；2．涉及提供每一笔款项的先决条件。
（三）约定事项约定事项又称“约定”或“限制性约定”，它是一系列关于限制借款人在贷款清偿期间的行为和不行为的共同条款的总称，这些条款主要有：1．消极担保条款；2．平等位次条款；3．财务约定事项；4．保持资产条款；5．贷款用途条款。
（四）违约事件1．违约的种类（1）实际违约：当借款人违反融资协议本身的规定，如到期不能还本付息，陈述与保证失实，违反约定事项时，构成实际上的违约。
（2）预期违约：预期违约是指在融资协议约定的履行期限到来之前，借款人自身行为或客观事实默示其届时将无法履约或无法完全履约。
2．违约救济贷款协议通常规定，如借款人违约，贷款人可采取以下救济措施：（1）取消或终止借款人的提款权；（2）加速到期；（3）要求借款人支付违约利息；（4）累加救济条款。
二、国际贷款融资（一）国际贷款的概念国际贷款，又称“国际信贷”、“国际借贷”，它是指借款人以贷款协议方式向其他国家或地区的贷款人借贷资金的国际融资方式。
（二）国际贷款的类型1．国际定期贷款（1）概念：是指贷款人将货币资金贷给非本国居民的一种贷款活动，国际定期贷款一般用于国际商业银行向各国私人公司发放的贷款。
（2）国际定期贷款协议的业务性条款：除了国际融资协议的共同条款，国际定期贷款协议的业务性条款主要包括：首部、定义、贷款货币条款、贷款期限条款、贷款金额条款、贷款提取条款、贷款利率条款、贷款偿还条款、权利义务转让条款和税收条款等。
2．欧洲货币贷款（1）概念：欧洲货币贷款泛指一国银行以其非所在地国货币提供的贷款。
（2）欧洲货币贷款的特点：①不受贷款货币发行国的法律管制。
②贷款银行取得资金的方式特殊：多数情况下，贷款资金非银行自有资本，而是从其他银行拆借而来。
（3）欧洲货币贷款的特殊条款（特殊条款保护的侧重点在于贷款人的利益）主要有：①补偿银行损失条款；②市场动乱条款；③保护利差条款；④货币补偿条款；⑤非法性条款。