财务报表分析——盈利能力分析、风险水平分析主要指标
太实用了！一张图看懂财务报表分析（含最全财务分析模型和公式大全）
太实⽤了！⼀张图看懂财务报表分析（含最全财务分析模型和公式⼤全）来源：洞见/综合⽹络整理要读懂财务报表，并能做简单的财务分析，必须了解财务报表的基本知识，本⽂主要从企业偿债能⼒、营运能⼒和盈利能⼒等⽅⾯分析。
⽽最重要的三张财务报表，实际上是⼀个动态系统的简化模型。
很多⼈说拿到⼀份财务报表不知道该怎么分析，从哪些⽅⾯分析，⽤什么⽅法。
财务分析的⼀般⽅法主要有趋势分析法、⽐率分析法及因素分析法。
主要从企业偿债能⼒、营运能⼒和盈利能⼒等⽅⾯分析。
下⾯就⽤⼀张图，让你看懂财务报表分析。
为了详细的财务报表，以下通过⼀张图看懂三张财务报表及其关系，这三张表代表了⼀个公司全部的财务信息。
⽽三张财务报表，实际上是⼀个动态系统的简化模型。
资产负债表：代表⼀个公司的资产与负债及股东权益。
利润表：代表⼀个公司的利润来源。
现⾦流量表：代表⼀个公司的现⾦流量，更代表资产负债表的变化。
资产负债表分析资产负债表——所有表格的基础。
从某种意义上说，⼀个公司的资产负债表才是根本。
⽆论是现⾦流量表还是利润表都是对资产负债表的深⼊解释。
在格雷厄姆的时代，会计准则并没有要求现⾦流量表。
后来的会计准则进⼀步发展，现⾦流量表才成为必须。
因此在格雷厄姆的《证券分析》⼀书中对资产负债表的论述与分析是最多的。
现⾦流量表——资产负债表的变化现⾦流量表是对资产负债表变化的解释。
现⾦的变化最终反映到资产负债表的现⾦及等价物⼀项。
⽽现⾦的变化源泉则是净利润。
净利润经过“经营”、“投资”、“筹资”三项重要的现⾦变动转变为最终的现⾦变化。
⾸先，净利润经过营运资本的变化、摊销折旧等⾮现⾦项⽬、其他项⽬（财务⽀出或收⼊、投资收益等）的调整，最终转换为经营现⾦流。
其次，投资的⽀出与收益的现⾦流量。
其中买卖资产对资产负债表的资产项⽬有影响。
最后，筹资的现⾦流量。
其中，借债与还债会影响资产负债表的借款项⽬。
分红与增发会影响资产负债表的股东权益项⽬。
利润表——净利润的来源利润表是净利润的来源。
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第三十一章财务报表分析-三、财务报表分析的基本指标
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第三十一章财务报表分析-三、财务报表分析的基本指标[单选题]1.用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款安全程度的指标是()。
（江南博哥）A.资产负债率B.产权比率C.现金比率D.速动比率正确答案：A参考解析：资产负债率是用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款安全程度的指标。
[单选题]5.某企业本年度的年平均资产总额为2000万元，当年实现销售收入净额700万元，实现净利润112万元，当年平均资产负债率为60%，则该企业本年度的净资产收益率为()。
A.5.6%B.9.3%C.16%D.14%正确答案：D参考解析：此题考查盈利能力分析中的净资产收益率。
平均负债总额=2000×60%=1200万元;所有者权益平均余额=2000-1200=800万元;净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100%=112÷800×100%=14%[单选题]6.()是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量企业短期风险的指标。
A.市盈率B.总资产周转率C.产权比率D.流动比率正确答案：D参考解析：本题考查偿债能力分析。
流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量企业短期风险的指标。
[单选题]7.反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务能力的指标是()。
A.速动比率B.产权比率C.现金比率D.资产负债率正确答案：A参考解析：本题考查偿债能力分析。
速动比率反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。
[单选题]8.某企业2017年度的资产负债状况如下表所示：根据上表资料，该企业的速动比率为()。
A.0.63B.0.65C.0.084D.1.57正确答案：C参考解析：1、本题考查偿债能力分析。
2、速动比率是速动资产与流动负债的比率。
3、速动资产等于流动资产减去存货。
4、根据上表的资料：速动资产包括现金、银行存款、短期投资—债券、应收账款、应收票据，合计为2000+48000+15000+4500+4500=74000（元）；【注意“原材料”属于存货，不需要加入速动资产总和】流动负债包括应付票据、应交税金、短期借款—生产周转借款和一年内到期的长期借款，合计为20000+50000+560000+250000=880000（元）。
投行财务指标分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国金融市场的不断发展，投资银行作为资本市场的重要参与者，其财务状况和经营成果越来越受到投资者的关注。
本报告通过对某投资银行近三年的财务报表进行分析，评估其财务健康状况、盈利能力、运营效率以及偿债能力等方面，为投资者提供决策参考。
二、公司简介某投资银行成立于20XX年，是一家集证券承销、资产管理、投资银行、财富管理等业务为一体的综合性金融服务机构。
公司注册资本XX亿元，总部位于我国某一线城市。
近年来，公司业务规模不断扩大，市场份额稳步提升，已成为业内颇具影响力的投资银行之一。
三、财务指标分析（一）盈利能力分析1. 营业收入近年来，某投资银行的营业收入呈现出稳步增长的趋势。
2019年营业收入为XX亿元，2020年增长至XX亿元，2021年进一步增长至XX亿元。
营业收入增长主要得益于证券承销、资产管理等业务的快速发展。
2. 净利润某投资银行的净利润也呈现出逐年增长的趋势。
2019年净利润为XX亿元，2020年增长至XX亿元，2021年进一步增长至XX亿元。
净利润的增长主要得益于营业收入的大幅提升以及成本控制的有效实施。
3. 净资产收益率（ROE）某投资银行的净资产收益率在近年来保持较高水平。
2019年ROE为XX%，2020年上升至XX%，2021年进一步上升至XX%。
ROE的提升表明公司盈利能力不断增强，股东权益得到有效保障。
（二）运营效率分析1. 总资产周转率某投资银行的总资产周转率近年来有所下降。
2019年总资产周转率为XX%，2020年下降至XX%，2021年进一步下降至XX%。
总资产周转率的下降可能与公司业务规模扩大、资产结构优化等因素有关。
2. 应收账款周转率某投资银行的应收账款周转率在近年来保持稳定。
2019年应收账款周转率为XX%，2020年上升至XX%，2021年进一步上升至XX%。
应收账款周转率的稳定表明公司应收账款回收风险较低。
（三）偿债能力分析1. 资产负债率某投资银行的资产负债率近年来保持稳定。
财务报表各项指标盈利能力分析报告
财务报表各项指标盈利能力分析报告培训五:财务报告分析目标:要求学生掌握各项财务指标的内容，运用财务指标分析每股的损益、资产负债和现金流量，并写出简单的财务分析报告。
实验课时:理论课1三个小时的实际训练实验能力:公司主要财务报表1.资产负债表反映公司在特定时间点的财务状况的静态报告。
了解公司的偿债能力、资本结构和流动性充足率来做出判断。
2.损益表公司一定时期经营成果的反映，是关于其损益的财务报表。
反映企业在一定时期内盈利能力的大小、潜力和经营趋势。
了解公司的盈利能力、盈利能力和经营效率，判断公司在行业中的竞争地位和可持续发展能力。
3.现金流量表反映企业资产负债表上现金项目自期初至期末的具体变化过程。
判断公司支付和偿还债务的能力，从而了解公司目前的财务状况，预测公司的未来。
第一讲：财务报表盈利率指标分析盈利率是投资者最重要的指标。
测试盈利能力的指标主要包括:一、反映公司盈利能力的指标:1.每股收益:(普通股每股净收益)指扣除优先股股息后的税后利润(净利润)与普通股股数的比率。
每股收益=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总数) -反映公司普通股盈利能力和每股普通股投资回报水平的指标。
价值越大，股东获得的利润就越多。
2.每股净资产:净资产=(总资产-总负债)-所有者权益(每股账面价值):每股净资产=净资产/总股本-反映每股普通股所代表的股东权益金额的指标。
一般来说，经营业绩好的公司每股净资产一定高于其票面价值。
3.调整后净资产4.营业净利率(销售净利率)是净利润和销售收入的百分比。
销售(业务)净利率=(净利润/销售收入)*100%——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成反比，与净利润成正比。
5.营业毛利率(销售毛利率)是毛利占销售收入的百分比。
营业(销售)毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入*100%——反映每百元营业收入取得的费用和利润。
6.股东权益回报率(净资产回报率)又称净收益率，净利润占平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资收益率。
保险公司的财务报表分析和评估指标
保险公司的财务报表分析和评估指标保险公司作为金融机构，财务报表的有效分析和评估对于其稳健经营至关重要。
通过对财务报表的综合分析，可以评估保险公司的财务状况、盈利能力和风险管理水平，为投资者和监管机构提供决策依据。
本文将针对保险公司的财务报表进行分析和评估，重点关注以下几个指标。
一、偿付能力指标偿付能力是保险公司的核心指标，主要衡量其满足筹集的赔款和理赔责任所需资金的能力。
常用的偿付能力指标包括偿付能力充足率、准备金与赔款责任比率等。
1.偿付能力充足率偿付能力充足率是保险公司偿付能力的最直接体现，它计算了保险公司所持保险合同的净现值与其负债净现值之比。
一般来说，充足率在150%以上被认为是安全的水平。
2.准备金与赔款责任比率准备金与赔款责任比率反映了保险公司的准备金与应付赔款责任之间的比例。
该指标越高，说明保险公司对风险的覆盖能力越强。
二、盈利能力指标保险公司的盈利能力评估是投资者关注的重要指标之一。
盈利能力指标主要包括营业收入、净利润、投资收益率等。
1.营业收入营业收入是来自保费和手续费等收入与赔款及合同保单准备金等支出之间的差额。
保险公司的增长率和市场份额可以通过营业收入来评估。
2.净利润净利润是保险公司经营活动所获得的净收益。
净利润的增长率反映了保险公司的盈利能力。
3.投资收益率投资收益率反映了保险公司对投资资产的回报能力。
该指标应与市场情况相比较，判断投资管理水平是否达到预期目标。
三、风险管理指标保险公司应积极管理和控制风险，确保稳定的经营并保障保险责任的兑付。
常用的风险管理指标包括资本充足率、投资风险和风险分散度等。
1.资本充足率资本充足率是保险公司资本与风险资产之间的比率，是衡量其自有资本对承担风险能力的指标。
充足的资本水平有助于保险公司应对风险，并保持稳定的运营。
2.投资风险投资风险是保险公司投资资产价值波动引起的资本损失，主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
保险公司应根据投资风险的特点采取相应的风险管理措施。
财务报表比率及分析
财务报表分析——财务比率分析一、变现能力分析变现能力――公司产生现金的能力，取决于近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。
1、流动比率：流动比率=流动资产/流动负债一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2，影响流动比率的主要因素：营业周期、流动资产中的应收账款数额、存货的周转速度2、速动比率（酸性测试比率）：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债通常认为正常的速动比率为1，影响速动比率可信度的重要因素：应收账款的变现能力3、保守速动比率（超速动比率）：保守速动比率=（现金+短期证卷+应收帐款净额）/流动负债4、影响公司变现能力的因素：增强公司变现能力的因素：（1）可动用的银行贷款指标；（2）准备很快变现的长期资产；（3）偿债能力的声誉。
减弱公司变现能力的因素：（1）未作记录的或有负债。
或有负债――公司有可能发生的债务（售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等）。
按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。
（2）担保责任引起的负债。
二、营运能力分析营运能力――公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
1、存货周转率（存货周转次数）和存货周转天数存货周转率=主营业务成本/平均存货；存货周转天数=360天/存货周转率2、应收账款周转率和应收账款周转天数（应收账款回收期或平均收现期）应收帐款周转率=主营业务收入/平均应收帐款；应收帐款周转天数=360天/应收帐款周转率影响应收账款周转率正确计算的因素：（1）季节性经营；（2）大量使用分期付款结算方式；（3）大量使用现金结算的销售；（4）年末销售的大幅度增加或下降。
3、流动资产周转率：流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产4、总资产周转率：总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额三、长期偿债能力分析长期偿债能力――公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
财务报表分析——盈利能力分析、风险水平分析主要指标
重点：指标的计算、含义，比较的问题。
掌握：盈利能力分类方法、收入(资产/净资产/现金净流量)盈利能力的分类与计算方法。
✓盈利能力分析意义：1)消除企业规模大小对盈利能力的影响2)通过计算各种指标解释企业的风险特征3)判断企业盈利能力的构成✓盈利能力分析三步骤：指标计算、指标与社会行业同类and历史指标进行比较分析判断高低、各指标联系在一起分析。
✓盈利指标体系：1)收入盈利率——主营收入盈利率、全部收入盈利率2)资产盈利率——总资产盈利率、各种具体资产盈利率3)净资产盈利率——净资产盈利率、普通股权益盈利率1.主营收入盈利能力a.主营收入息税前收益率=（利润总额+税前利息）/主营收入主营收入息税前营业收益率=（利润总额+税前利息-投资收益）/主营收入高：竞争能力强（但两者前后年的变化方向相反，用后一指标更好）b.主营收入税后利润及利息收益率=[税后利润+税前利息*（1-所得税率）]/主营收入主营收入税后利润及利息收益率=[营业利润（1-所得税率）+税前利息（1-所得税率）]/主营收入上两者稍有不同，该指标的经济含义与前指标相同c.主营收入税前利润率=利润总额/主营收入（稳定性差，风险大）主营收入营业利润率=营业利润/主营收入（更能反映收入与盈利之间的关系）国有企业效绩评价指标体系的收入盈利率便采用该指标后者更能反映收入与盈利之间的关系d.主营收入税后盈利率=税后利润/主营收入主营收入税后营业利润率=营业利润（1-所得税率）/主营收入e.主营业务毛利率=毛利（或者主营业务利润、产品销售利润）/主营收入反映企业经营活动的最基本的盈利能力，也放映企业经营风险的大小。
该指标与主营收入营业利润率相比，之差越大，经营风险也越大。
2.全部收入盈利能力（这类指标适用于主营业务不突出的多元化经营公司）该类指标与主营收入利润能力指标相比，可以一定程度上反映企业经营风险，两类之差越小，说明全部收入盈利能力越稳定。
B．资产盈利能力分析1.总资产盈利能力分析a.总资产息税前收益率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额大于社会平均行业平均指标时，认为获利能力强。
财务报表指标分析及各指标之间的关系
财务报表指标分析及各指标之间的关 系
v 财务报告提供的主要经济活动信息：
1、企业目标和规划
2、反映企业所拥有或控制的经济资源即各项资产项目 的投资及分布。反映对经济资源的要求权及经济资源 的变化情况。即资金筹集的数量、渠道以及变化
3、反映企业的各项收入、费用、利得和损失的金额及 变动情况。即日常经营管理活动的状况和业绩。
v 负债与资本的流动性——债务偿还的速度——现金 流出速度和数量
v 资产负债表是表达企业偿债能力的报表，衡量一个 企业是否存在偿债风险，关键看资产负债现金流入 的数量和速度与现金流出的数量和速度是否匹配。 可以通过编制某一时点的现金流入和现金流出明细 表来分析两者的匹配程度。
财务报表指标分析及各指标之间的关 系
v 3、所有者权益透露的财务信息
所有者权益实际上表明股东在企业中的利益。直接反映了
企业经营效益的好坏以及企业的成长性和股东的回报。以评
价企业的财务弹性和筹资能力。
•19
财务报表指标分析及各指标之间的关 系
四、解读资产负债表注意的问题
v 1、资产负债表左边表明资本的使用结果，右边表明公司全部资产相对应 的所有要求权或索取权。
财务报表指标分析及各 指标之间的关系
2020/12/22
财务报表指标分析及各指标之间的关 系
一、 会计及财务报告
财务报表指标分析及各指标之间的关 系
一、理解会计
• 会计是以货币为主要计量单位，运用一系列专 门方法为主要手段，以提高经济效益为主要目标， 全面、综合、连续、系统地对会计主体的经济活动 中资金运动进行核算和监督的信息系统。是经济管 理的重要组成部分。
行次 年初数 期末数
•资产 负债 表与 经营 理财 的关 系
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c. 总资产税前利润率=利润总额/总资产平均余额 总资产税后利润率=净利润/总资产平均余额 该类指标计算出的结果意义不大，故以后涉及资产盈利率指标时，均不采用总资产利润率类 指标，而采用总资产利润和利息收益率指标——税前 OR 税后则看参照物的性质。 一般要将总资产盈利率与净资产盈利率联系在一起分析，此时要用税后，故以后未作说明的 总资产盈利率就是指总资产税后利润和税后利息收益率（b）——财务报表最重要的分析指 标之一。
2.全部收入盈利能力（这类指标适用于主营业务不突出的多元化经营公司）
该类指标与主营收入利润能力指标相比，可以一定程度上反映企业经营风险，两类之差越小， 说明全部收入盈利能力越稳定。
B．资产盈利能力分析
1.总资产盈利能力分析
a. 总资产息税前收益率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额 大于社会平均行业平均指标时，认为获利能力强。指标越大，获利能力越强。是不受筹资活 动影响的企业真实盈利能力的反应。国有资本效绩评价指标体系中的总资产报酬率将他作为 评价财务效益状况的基本指标。不受筹资活动影响的企业真实盈利能力的反映。 b. 总资产税后利润和税后利息收益率=[净利润+利息支出（1-所得税率）]/总资产平均余额 经济含义与前指标相同，要注意比较时参照物是否减去所得税。
a.流动比率=流动资产/流动负债 ✓ 1.5-2 为佳。用的最普遍，投资者债权人管理部门普遍关心的，反映企业短期偿债能力
的比率。注意应该从流动资产中减去待摊费用等虚拟资产（除非比重很小可以不减）。 过低>>倾其所有流动资产也不能偿还全部流动负债>>偿债困难，风险高。 过高>>企业资金过多滞留在盈利能力较低的资产上，影响了企业资金的高效运转>>
营业成本分解步骤： a) 变动成本率=年初年末营业成本差额/年初年末营业收入差额 b) 营业成本中的变动成本=本年营业收入*变动成本率 c) 营业成本中的固定成本=本年营业成本-营业成本中的变动成本 d) 变动成本总额=营业成本中的变动成本+营业税金及附加 e) 固定成本总额=营业成本中的固定成本+销售费用+管理费用
第七章 企业风险水平分析
重点：风险的分类，各指标计算、含义、判别。经营风险、财务风险、总风险。偿债能力指 标的计算方法和含义。
✓ 风险对盈利能力产生影响根源的根源：存在固定成本。营业收入的增减变化率总会低于 盈亏变化率>>风险对企业盈利能力的变化率起着放大性的作用。
✓ 风险对企业折现率产生影响的根本原因：存在负债。不确定性>>支付利息导致盈利能 力不确定性、还本付息导致偿债能力不确定性。
1.全部净资产盈利能力分析
净资产盈利率=净利润/净资产平均余额 评价企业资本经营效率的核心指标，最具综合性与代表性，不受行业不同的限制，通用性强 适用范围广。该指标越高，资本运营效益越高，投资者和债权人的利益受保障程度越高。上 市公司业绩综合排序中该指标居于首位。该指标 6%的上市公司才可获得配股资格。对企业 效绩评价，该指标处于核心地位。
c.现金流动负债比率（经营现金净流入量流动负债比率的简称）=年经营现金净流入量/ 年末流动负债 ✓ 该指标反映企业短期偿债能力相对比较谨慎和保守。因为其反映的是企业在维持生产经 营能力不变的情况下的短期偿债能力。越大，表示短期偿债能力越强。但并非越大越好， 理由同前。
B. 长期负债能力分析 长期偿债能力的强弱与企业的盈利能力的高低呈高度正相关。我国国有资本金效绩评价 指标体系中： 长期偿债能力指标>>偿债能力的基本指标（更重视） 短期偿债能力指标>>偿债能力的修正指标
经营活力的反映 有用的变形指标：净资产负债率=负债总额/净资产（最高标准 100%）
b. 利息保障倍数=息税前收益/利息支出=（利润总额+实际利息支出）/实际利息支出 ✓ 从企业盈利的角度考察企业偿付负债的利息的能力（仅计算此，可能并不能真实反映偿
付负债利息的能力） ✓ 越大，说明支付利息能力越强，风险越小。反之亦反。 ✓ 公认标准为 3。
c. 现金总负债比率（现金净流入量与负债总额的比率）=（净利润+折旧+长期资产摊销）/ 负债总额 越大表明企业长期偿债能力越强。
d. 固定支出现金覆盖率=（经营现金税前净流量+固定支出）/固定支出=（利润总额+折旧+ 长期资产摊销+利息支出+租金+其他固定支出）/固定支出 是利息保障倍数指标的一种延伸。比利息保障倍数更灵活多样，用途也广得多。
经营杠杆意义：经营杠杆会放大市场和生产的不确定性，经营杠杆越高，放大功能越大。 换算为同行业平均经营风险的企业总资产息税前收益率=资产息税前收益率/(企业经营杠杆/ 行业经营杠杆平均值) ✓ 风险大的收益率的价值要低于风险小的。
2.财务风险水平分析
两方面影响： 1) 负债筹资引起股东收益的可变性
2) 引起偿债能力的不确定性。
a. 资产负债率=负债总额/资产总额 ✓ 从资产对负债的担保能力角度考察债权人的借贷风险。
✓ 最高标准：50% ✓ 该指标在资金市场发达的地方备受重视，反映了 1.债权人风险 2.企业经营活力 该比率越小，以为企业资产对负债的担保力越强，债权人借贷风险越小。该比率过大，
则表明资产对负债担保力不足。所以是债权人风险的反映 比例大小与企业的经营思想密切相关。激进>>该比率高。保守>>该比率低。所以也是
D.企业经营现金净流量能力分析
1.收入经营现金净流量能力分析
收入经营现金净流量率=经营现金净流量/营业收入 表明：企业在一定时期从营业收入中取得的每 1 元现金有多少可以用于经营之外的支出。越 大，说明企业自我扩张的能力越强。比率较大的行业其风险水平较低。经营现金净流入量越 多，企业的现金积累能力越强，应付突发事件和市场变化的现金支付能力就越强>>风险低。
行比较分析判断高低、各指标联系在一起分析。 ✓ 盈利指标体系： 1) 收入盈利率——主营收入盈利率、全部收入盈利率 2) 资产盈利率——总资产盈利率、各种具体资产盈利率 3) 净资产盈利率——净资产盈利率、普通股权益盈利率
A.收入盈利能力分析
1.主营收入盈利能力
a. 主营收入息税前收益率=（利润总额+税前利息）/主营收入 主营收入息税前营业收益率=（利润总额+税前利息-投资收益）/主营收入 高：竞争能力强（但两者前后年的变化方向相反，用后一指标更好） b. 主营收入税后利润及利息收益率=[税后利润+税前利息*（1-所得税率）]/主营收入 主营收入税后利润及利息收益率=[营业利润（1-所得税率）+税前利息（1-所得税率）]/主营 收入 上两者稍有不同，该指标的经济含义与前指标相同 c. 主营收入税前利润率=利润总额/主营收入（稳定性差，风险大） 主营收入营业利润率=营业利润/主营收入（更能反映收入与盈利之间的关系）国有企业效绩 评价指标体系的收入盈利率便采用该指标 后者更能反映收入与盈利之间的关系 d. 主营收入税后盈利率=税后利润/主营收入 主营收入税后营业利润率=营业利润（1-所得税率）/主营收入 e. 主营业务毛利率=毛利（或者主营业务利润、产品销售利润）/主营收入 反映企业经营活动的最基本的盈利能力，也放映企业经营风险的大小。 该指标与主营收入营业利润率相比，之差越大，经营风险也越大。
3.综合风险水平分析 和 企业经济价值的确定
A. 总风险对盈利能力的影响分析： 总风险是经营风险与财务风险之积。 综合杠杆=贡献毛益总额/税前收益 变化后的税前收益额=变化前税前收益额（1+销售量增减百分比*综合杠杆） 综合杠杆越大，企业盈利能力的稳定性越大>>价值较低。反之亦反。
A. 财务风险对折现率的影响分析： 企业资金成本的变化就是折现率的变化。 适用折现率=无风险折现率+负债/净资产*无风险折现率 企业价值=税前收益*（1-所得税率）/适用折现率
2.总资产经营现金净流量能力分析
总资产经营现金净流量率=经营现金净流量/总资产平均余额 表示资产创造经营现金净流量的能力，越大说明资产的现金回收能力越强，风险越小。该指 标与总资产税后利润率相比较，可以判断企业总资产盈利率指标的质量（相差越小质量越高）。
3.净资产经营现金净流量分析
a. 净资产现金净流量率=经营现金净流量/净资产平均余额 表示净资产创造经营现金净流量的能力，比率越高越好。 b. 普通股每股经营现金流量率=（经营现金净流量-归优先股的经营现金净流量）/发行在外的 普通股股数 用得极为普遍的指标。普通股每股经营现金净流量越是大于每股收益，说明公司支付现金股 利的能力越强。
✓ 债权存在风险>>风险补偿>>提高债券利息率>>负债资金成本上升>>折现率提高、也影 响到股权资金成本进而影响企业平均资金成本
✓ 分类：财务风险、经营风险
✓ 分析意义：利于控制企业风险、利于比较不同风险水平的盈利能力、判断企业价值。
1.经营风险水平分析
风险：从事传统产品制造的行业<从事新型产品开发和制造的行业。同行业中，风险经营管 理水平高<经营管理水平差。同一企业，成熟期的经营风险最低 经营杠杆=贡献贸易总额/息税前收益总额 固定成本利用越充分，经营杠杆越小，风险小。经营杠杆越高，说明经营风险越大。
2.各类资产盈利能力分析
a.
流动资产盈利率=净利润+利息支出（1-所得税率）/流动资产平均余额 该指标分析意义已经大为减弱 b． 固定资产盈利率=净利润+利息支出（1-所得税率）/固定资产净值平均余额 对考察固定资产游资的经济效益具有一定参考意义，该指标分析意义已经大为减弱。
C．净资产
普通股权益盈利率=（净利润-优先股股利）/（净资产-优先股权益）
4.普通股每股收益分析
a. 普通股基本每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股股利 b. 增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-（行权价格*拟行权时转换的普通股股数/当 期普通股平均市场价格）=回购价格*承诺回购的普通股股数/当期普通股平均市场价格-承诺 回购的普通股股数