最新彼得林奇的成功投资-笔记整理
《彼得林奇的成功投资》读书笔记
《彼得林奇的成功投资》读书笔记一、初印象。
二、关于股票的那些独特见解。
1. 股票是什么？彼得林奇把股票说得特别接地气。
他说股票不是什么神秘莫测的数字游戏，而是实实在在代表着一家公司的一部分。
这就好比你和几个朋友一起开了个小店，你占的那点股份就是股票的概念。
这个说法一下子就把股票从高大上的金融概念拉回到了日常生活里，让我觉得投资股票其实也不是那么遥不可及的事儿。
2. 寻找股票的方法。
他讲了好多找股票的奇招。
他可不像那些只盯着大公司、热门股的投资者。
他会从生活中发现好股票。
比如说，他看到老婆孩子喜欢用的产品，就会去研究生产这个产品的公司有没有上市，值不值得投资。
这就像逛街的时候，突然发现一个宝藏小店，然后想着能不能投资这个店一样有趣。
像他发现一家连锁餐厅生意火爆，就会深入研究这家餐厅背后的上市公司，这种从身边小事挖掘投资机会的思路真的很新颖。
三、了解公司的重要性。
1. 公司的基本面。
彼得林奇强调了解公司基本面就像了解一个人的性格和能力一样重要。
他说要去看公司的财务报表，但不是只看那些枯燥的数字，而是要从数字背后发现公司的运营状况。
比如说，如果一家公司的销售额一直在增长，但是利润却没怎么增加，那可能就有问题了，也许是成本控制得不好，或者是在市场竞争中打价格战打得太狠了。
这就好比你看一个人，表面上工作很忙（销售额增长），但是工资没涨多少（利润没增加），肯定是哪里出状况了。
2. 行业分析。
除了看公司本身，还要看公司所在的行业。
他把行业比作一个大的生态系统，不同的公司在这个系统里扮演着不同的角色。
有些行业是朝阳行业，就像刚升起的太阳充满活力，有很多发展机会，比如当时的科技行业。
而有些行业是夕阳行业，就像快落山的太阳，发展空间有限，比如传统的马车制造行业（在汽车普及之后）。
他告诉我们要尽量选择在有潜力的行业里的公司进行投资。
这就像选工作一样，你肯定想进入一个有发展前景的行业，这样自己的上升空间才大。
四、投资的心态。
彼得林奇成功投资读书笔记
彼得林奇成功投资读书笔记导语：彼得·林奇（Peter Lynch），美国著名投资者、中文版《彼得林奇成功投资法》作者，他是有史以来最成功的投资者之一。
彼得林奇在职业生涯中取得了惊人的投资回报，他退休时，管理着超过1400亿美元的资产。
本文将深入探讨彼得林奇的成功投资理念，并从他的两本经典著作《彼得林奇成功投资法》和《彼得林奇如何选择股票》中整理出一些读书笔记。
第一部分：投资的基本原则1. 个人投资者优势：林奇认为个人投资者具有比机构投资者更大的优势，个人投资者可以从身边的生活经验中发现出色的投资机会，并采取行动。
2. 应关注的投资领域：林奇建议投资者应该关注自己熟悉的领域，例如个人所了解的行业、产品和服务。
因为对于这些领域的了解，投资者能更好地判断企业的竞争优势和未来发展潜力。
3. 价值投资与成长投资：林奇提倡结合价值投资和成长投资的策略，寻找低估的价值股，并关注那些具有良好成长前景的公司。
4. 了解自己的风险承受能力：每个人的风险承受能力不同，林奇建议投资者应该清楚自己能承受的风险程度，并根据自己的风险偏好进行投资。
第二部分：如何挑选优质股票1. 企业基本面分析：林奇认为投资者要进行全面的企业基本面分析，包括财务报表、行业地位、产品创新能力等因素。
只有对企业的基本情况有深入了解，才能做出准确的投资决策。
2. 发现潜力股：林奇注重寻找那些未被发现的潜力股，这些公司可能在某个行业具有独特的竞争优势，但市场尚未重视。
通过收集信息和调研，投资者可以发现这些潜力股。
3. 关注企业的成长点：林奇建议投资者要关注企业的成长点，例如新产品的推出、市场份额的增长、收购并购等，这些因素会对企业的长期发展产生积极影响。
4. 不追涨杀跌：林奇反对盲目追涨杀跌的投资策略，他认为投资者应该寻找那些有望在未来几年持续增长的企业，并长期持有。
第三部分：风险控制和心理素质1. 分散投资：林奇强调投资者要进行分散投资，避免将全部资金集中在少数个股上，以降低单一投资的风险。
彼得林奇的成功投资总结
1、如果一只股票的价格下跌时公司的基本面仍然良好，那么你最好是继续持有他，而比这更好的做法是进一步买入更多的股票。
2、公司的市值用股票的市价乘以流通股份总数进行计算。
3、进入股市必须有坚定的信念，没有坚定信念的投资者只会成为股市的牺牲品。
4、将赚钱的股票卖出却死抱亏钱的股票就如同拔掉鲜花浇灌野草。
5一个投资组合中10支股票中有6支股票能够赚钱的话就会产生十分令人满意的投资业绩了。
6、投资者只要挑选到少数几只大牛股就能获得一生的投资成功。
7、持续关注一家公司的发展状况对投资者来说至关重要。
8、公司削减股息或者不能提高股息则是公司陷入困境的一个信号9、上涨股票数目与下跌股票数目之比更加真实地描绘了当天股市的真实情况。
10、不要赌博，用你所有的积蓄买一些好股票耐心长期持有，直到这些股票上涨后才卖掉。
如果一只股票不上涨就不要买他。
11、能赚大钱的股票往往来自所谓的高风险类型的公司股票，但是与风险更加相关的是投资者而不是公司的类型。
12、真正的逆向投资者会耐心等待市场热情冷却下来然后再去买入那些不在被人关注的公司的股票。
13、当股票被严重高估时就把所有的股票卖掉。
14、忽略市场的短期波动。
15、规模大的公司的股票一般不会有太大的涨幅。
16、购买小公司的股票可以获得更好的回报17、资产减去负债后所得的结果为正数就是净资产，或者账面价值或者是财富净值，如果为负数那就要申请破产保护了。
18、最终决定一只股票命运的还是收益。
19、股票价格随着每股收益波动而波动几乎是普遍规律。
20、无数股价相对收益过度高估的股票出现了同样的大跌（判断股票价格是不是被高估的快捷方法就是比较股票价格走势线与收益线是否相符）。
21、市盈率：每股市价与每股收益的比率，也被称为本益比或市盈率倍数（有时市盈率可能会高的离谱，这同城是因为公司在账面上当期的短期收益中冲销了一笔长期损失）。
22、市盈率可以看做是一家上市公司获得的收益可以使投资者收回最初投资成本所需的年数.23、公用事业公司股票的平均市盈（当时的：7-9）低于稳定增长型公司的平均市盈率（10-14），相应稳定增长型公司的股票的平均市盈率又低于快速增长型公司的平均市盈率（14-20）。
《成功投资》读书笔记
《成功投资》读书笔记在《成功投资》中描写到林奇关于投资开始之前的三个问题：1 是否有房产，美国也一样，房地产永远是个靠谱的东西，除了需要一定量的资金之外，它操作方便，如果首套房还有优惠(现在不一定了)，同时房产也相当强的抵御通货膨胀的能力。
林奇建议新买房子，然后放着。
2 是否急需用钱，底限是你可以承受你输了所有这钱，不会影响到你的生活。
这个很好理解，做最好的准备，最坏的打算。
3其它重要特质。
书中提到，智力因素，林奇认为好的投资者，智力比一般人高10%(这个数据不知道怎么来的);信息不对称或缺少时，做决策，这与科学研究相悖，也难怪牛顿投资股市大亏了。
另外，就是人性的弱点，人们都习惯随波逐流，没有耐心。
林奇观点，不应该去听股评或任何经济学家的言论，要学会的是约束自己不去理会他们说什么，只要公司经营状况不变，就可以持有。
ok，有了之前的铺垫，真正进入林奇的股市心得。
首先，可以先有一个定论，股市就向地震一样，不可预测，没有任何人知道何时熊，何时牛，哪里是底，哪里是顶。
但是，不妨碍你赚钱。
一句玩笑话就是，如果你要预测，那就你经常预测总能蒙到一次，哈哈。
经济学家都在事后总结，以期对下一次危机做好准备，但这就向maya神话所言，人类被毁灭5次，第一次发洪水，大家把房子搬上山上，但是呢，第二次是什么，火灾..既然市场不可预测，那投资者怎么办?!林奇说，你不信我，拉出老巴一起，巴菲特有一句话股票市场是不存在的，它只是一个检验，看是否有人在做傻事。
这两位观点是什么意思呢?就是说股票，与市场无关，即使你预计航空业要涨，那你去选择航空业的股票一样是一半的风险，与赌无异。
那么，唯一的买入信号是?找一家靠谱的公司，以合理的价格买入，然后长期该观察公司，没有变化就持有，只要买对一支就够了。
1、寻找赚钱的股票那么，现在的问题就是，怎么样找公司?从身边着手，你的工作，生活，学习遇到的公司，，你能明显感觉到好多好公司的存在，比如肯德基，比如3m，比如ms，当然，这只是一个引子，前文有提到，好公司不意味好股票，因为很可能已被市场高估。
推书荐文 《彼得林奇的成功投资》读书笔记
推书荐文《彼得林奇的成功投资》读书笔记1.为什么不理会专家买什么股？1）他可能是错的；2）你不确定他对股票的看法什么时候改变；3）你本身拥有了更好的信息来源；2. 可以在专家关注之前，先留意到身边的现象或信息；3. 不投资于不了解的公司股票二、专业投资者的劣势1.专业投资者的滞后性；2. 机构投资严格限制（为了职业安全，可能偏向于购买IBM 股票遭受损失，而不愿冒险购买小公司股票；需要向客户、上级罗列各种理由作为交代）3. 机构投资潜规则（诸多不成文规定）三、进入股市前的自我预测1. 我有一套房子吗？（投资前最好买一套房子）2. 我未来需要用钱吗？（股票投资资金只限于你能承受得起的损失数量，即使这笔损失真的发生了，在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响）3. 股票投资的个人素质（耐心、自立、常识、对痛苦的忍耐、心胸开阔、超然、坚持、灵活、独立研究）四、不要预测股市总结：1. 不要高估专业投资者的智慧与技巧；2. 充分利用自己的已知的信息和知识；3. 寻找尚未被发现和证实的投资机会；4. 投资前先买一套房子；5. 投资的是公司，而不是股市；6. 忽略股市的短期波动；7. 股票可以赚大钱，也可以亏大钱；8. 预测经济及股市的短期走势是没有用的；9. 股票的长期回报而言，是可以预测的，而且远高于长期债券的投资回报；10. 持续关注你所持有股票的公司，就像一场永不结束的游戏；11. 一般业余投资者比专业投资者更早地了解了当地优秀的上市公司及其产品；12. 拥有一种与众不同的优势，将会帮组你在股票上赚钱；13. 股票市场上，一鸟在手胜于十鸟在林。
第二部分、选择大牛股一、寻找10倍股1. 专业人士对行业运作的深入了解；2. 消费者对所喜爱产品的体验和认识；二、6种类型公司股票（不做调研的投资如同不开牌就玩梭哈扑克游戏一样危险）（该产品对公司净利润的影响有多大）（公司越大，涨幅越小）1. 缓慢增长公司（2%-4%）（已经到达视野巅峰的大企业、电力企业、慷慨分发股息等）2. 稳定增长型公司（10%--12%）3. 快速增长型公司（20%-25%）（规模小，新成立不久、成长性强，弄清楚快速增长期什么时候结束）4. 周期型公司（钢铁、航空、铝业、汽车等）5. 困境反转型公司6. 隐蔽资产公司不同类型的股票区别对待三、选股准则1. 名字听起来枯燥乏味，甚至听起来可笑的公司；（可以避开专业投资者的关注）2. 公司业务枯燥乏味；（可以避开专业投资者的关注）3. 公司业务令人厌恶；（可以避开专业投资者的关注）4. 公司从母公司分拆出来；（A. 大型母公司不愿意子公司陷入困境；B. 分拆出来的子公司通常富有创造力，管理者可以大施拳脚；C. 通常被分拆出来的公司被投资者误解和不受投资专家的注意）5. 机构没有持股，分析师不跟踪；6. 公司被耀眼包围：于垃圾处理有关或黑手党有关；（投资者因传闻而不敢接触，等传闻淡化而成为人人争抢的香饽饽）7. 公司业务让人感到有些压抑；（美国SCI 殡仪馆服务有限公司）8. 公司处于一个零增长行业中；（不被人们重视，竞争也不甚激烈）9. 公司有一个利基；（eg. 采石场）10. 人们要不断购买的产品；11. 公司是高技术产品的用户；（eg. 电脑降价--公司购买电脑成本降低，提高利润）12. 公司内部人士在购买自家公司的股票；13. 公司在回购股票；四、避而不买的股票1. 热门行业热门股票；（往往容易因为热门而过分被高估）2. 被吹捧为“下一个”的公司；3. “多元恶化”的公司；（收购的业务是否和原业务有协同作用？）4. 小声耳语的股票；（一般完全没有根据，但是故事却会很离奇和很吸引人）5. 过度依赖大客户的供应商股票；（很被动，很容易因为客户的一时改变而酿成灭顶之灾）6. 名字花里胡哨的公司五、收益（股票绝非一注彩票，一股股票代表着对一家公司的部分“所有权”）1. 市盈率(P/E) Price /Earnings Ratio，一般市盈率10倍左右，千万不要买入市盈率特别高的股票；2. 分析一家公司收益的五个要点：1）削减成本；2）提高售价；3）开拓市场；4）在原有市场上销售更多的产品；5）重振、关闭或剥离亏损业务；六、下单前的思考1. 下单前的三步：1）弄清楚该公司属于什么类型；（缓慢增长型、稳定增长型....）2）根据目前市盈率水平，目前价位水平相对于未来发展前景是高估了还是低估了？3）尽可能详细地了解公司如何经营运作，以使业务更加繁荣，增长更加强劲；2. 思考的问题：1）对这只股票感兴趣的原因是什么；2）需要具备哪些条件，这家公司才能成功；3）公司未来发展面临什么样的阻碍；3. 成功例子和失败例子1）成功的La Quinta: 深入了解其服务质量、针对客户、合作伙伴、运行模式2）失败的Bildner's：产品质量很好，但是经营策略上失败，即在其他地方复试没有获得成功；七、如何获得真实的公司信息1. 从一位经纪人处获得最多的信息2. 打电话给公司（告诉他你真在考虑是否再购买N万股该公司的股票，然后再问他问题）3. 投资关系部门（由于真实信息迟早在下一次季报中公诸于众，因此一般可信）4. 拜访上市公司总部（观察公司的设置及管理）5. 阅读公司年报（现金及现金等价物+ 有价证券）/ 流通股票数量= 每股股价八、一些重要的财务分析指标1. 某种产品在总销售额中占的比例；2. 市盈率；（定价合理：市盈率= 收益增长率）3. 现金寸头；4. 负债因素；（短期负债：一要求，马上要还，最不好的一类负债）5. 股息（长期会内在影响股价）6. 账面价值7. 隐蔽资产8. 现金流量9. 存货（科技产品存货令人担忧，因为竞争使技术日新月异，产品很容易贬值）10. 养老计划11. 增长率12. 税后利润九、定期重新核查公司分析1. 一家增长型公司的生命周期阶段划分：1）创业阶段：主要解决基本业务方面遇到的各种困难和缺陷；2）快速扩张时期，不断拓宽市场；3）成熟期，即饱和，不想过去一样容易扩张；（定期分析查看公司经营状况，特别周期型行业的公司）十、股票分析要点一览表1. 所有类型公司的股票A. 市盈率：对这家公司来说是高是低？与同行业类似公司相比？B. 机构投资者持股所占比例：机构持股比例越低越好；C. 公司内部人士是否购买、公司回购：均是有利信号；D. 公司收益增长历史情况：只有隐蔽资产类型公司股票可以说收益情况并不重要；E. 公司资产负债情况；F. 现金寸头；2. 增长缓慢公司的股票A. 核查公司是否长期派发股息和定期增长股息（因为这一类公司的股票目的往往是为了获得股息）B. 弄清楚派发股息占收益的比率是多少；3. 稳定增长型公司的股票A. 基本不会破产，所以关键是：观察市盈率判断股票买入价格是高是低B. 检查公司多元化经营情况（可能导致公司未来收益下滑）C. 检查公司在经济衰退、股票大跌时期的表现4. 周期型公司的股票A. 注意存货变化情况及供需平衡（新的竞争对手加入市场？）B. 公司开始复苏时应该预测到市盈率较低，公司收益到达一定高峰时可能该公司增长周期已经结束；eg. 汽车一般经过三四年扩张期后就会出现三四年的衰退期，汽车旧了人们可能会推迟更新车，但一般总要去购买新车5. 快速增长型公司的股票A. 如果推测某种产品可能为公司赚大钱，你需要调研该产品收入占公司总业务收入的比重；B. 公司收益增长率（20%~25% 很好；> 25%应该慎重了）C. 公司是否在一个以上的城市复制原有的经营模式并成功了？D. 公司业务是否还有增长空间；E. 股票交易价格的市盈率= 收益增长率？F. 扩张速度是否在加快？G. 只有很少几个机构投资者持有这只股票？6. 困境反转型公司的股票A. 能否经受住债权人要求还款的打击而存活？负债和债务结构怎么样？拥有现金多少？B. 如果破产清算债务之后，还有多少资产留给股东？C. 公司打算如何重振旗鼓？（关闭亏损子公司或业务？）D. 公司业务正在好转？正在消减成本？7. 隐蔽资产型公司的股票A. 公司资产价值，是否有隐蔽资产？B. 债务情况？C. 是否有袭击并购者准备并购公司？总结：1. 了解持股公司的业务情况；2. 弄明白持股公司属于什么类型，这样你将更清楚地了解你对投资回报的合理期许应该是多少；3. 原理热门行业中的热门股票；4. 不要相信多元化经营；（多数情况下是导致公司经营状况恶化）5. 在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目购入，等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥；6. 业余投资者在工作中能够获得巨大的投资信息，而且往往比专业投资者更早得到；7. 把股票信息和提供股票信息的人分开，不要盲从股票信息；8. 投资那些业务简单易懂、枯燥乏味、普通平凡、不受青睐，并且还没有引起专业投资者兴趣的公司的股票；9. 不增长行业中增长速度适中的公司（20%~25% 十分理想）10. 当购买困境中并且股价令人沮丧的股票的时候，要寻找财务状况良好的公司，避开银行负债沉重的公司；11. 没有债务的公司根本不可能破产；12. 仔细考虑市盈率，如果股价被严重高估，即使其他方面很好也很难赚到一分钱；13. 找到公司发展的主线，根据这一主线密切关注公司的发展；14. 寻找一直在回购自己股票的公司15. 每周至少抽一小时进行投资研究；16. 一定要有耐心；17. 在买入一只新股票时，要认真分析研究；第三部分、长期投资一、构建投资组合1. 投资者应尽可能投资符合以下条件的股票：1）通过你个人工作或生活经历，是你对这家公司有特别深入的了解；2）通过一系列的标准进行检查，你发现这家公司具有令人兴奋的远大的发展前景；2. 分散投资3. 设置止损指令，并不是一个好的选择；二、买入和卖出的最佳时机选择1. 最有可能出现特别便宜股票：在一年一度（通常年底）投资者为了减税而卖出亏损股票的时候；2. 出现便宜股票的时候：股市崩盘、大跌、激烈震荡之后；（通常每隔几年会出现一次）3. 小心煽动效应；4. 合适真的应该卖出股票（想思考合适买入股票一样思考何时卖出股票）三、12中关于股价的最愚蠢且最危险的说法1.股价已经下跌了那么多，不可能再下跌啦；2. 你总能知道什么时候一只股票跌倒低了；3. 股票已经这么高了，怎么可能还会涨；4. 股票只有3美元，我能亏多少；5. 最终股价会涨回来的；6. 黎明前总是黑暗的；7. 等到股价反弹到10美元时，我才卖出去；8. 我有什么可担心的，保守型股票不会波动太大；9. 等的时间太长了，不可能上涨了；10. 看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股；11. 我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股；12. 股价上涨，所以我选的股票一定是对的；股价下跌，所以我选的股票一定是错的；四、期权、期货与卖空交易五、5万个专业投资者也许都是错的。
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林奇建议新买房子，然后放着。
b）是否急需用钱，底限是你可以承受你输了所有这钱，不会影响到你的生活。
这个很好理解，做最好的准备，最坏的打算。
c）其它重要特质。
书中提到，智力因素，林奇认为好的投资者，智力比一般人高10%（这个数据不知道怎么来的）;信息不对称或缺少时，做决策，这与科学研究相悖，也难怪牛顿投资股市大亏了。
另外，就是人性的弱点，人们都习惯随波逐流，没有耐心。
林奇观点，不应该去听股评或任何经济学家的言论，要学会的是约束自己不去理会他们说什么，只要公司经营状况不变，就可以持有。
ok，有了之前的铺垫，真正进入林奇的股市心得。
首先，可以先有一个定论，股市就向地震一样，不可预测，没有任何人知道何时熊，何时牛，哪里是底，哪里是顶。
但是，不妨碍你赚钱。
一句玩笑话就是，"如果你要预测，那就你经常预测"总能蒙到一次，哈哈。
经济学家都在事后总结，以期对下一次危机做好准备，但这就向maya神话所言，人类被毁灭5次，第一次发洪水，大家把房子搬上山上，但是呢，第二次是什么，火灾…。
既然市场不可预测，那投资者怎么办？！林奇说，你不信我，拉出老巴一起，巴菲特有一句话"股票市场是不存在的，它只是一个检验，看是否有人在做傻事"。
这两位观点是什么意思呢？就是说股票，与市场无关，即使你预计航空业要涨，那你去选择航空业的股票一样是一半的风险，与赌无异。
彼得林奇成功投资
——彼得林奇成功投资。
第五章5。
1读书笔记做为一个出色的共同基金经理人，在各种公开的演讲场合，林奇总是遇到这样一群人，他们总是提出同一个问题：未来股市行情，是涨还是跌？媒体上，各路股评专家，评论员，经济学家，在牛市声情并茂的侃侃而谈，同一个问题。
他们都试图预测市场，或从大师那里，得到市场真经。
写到这儿，你是否觉得这样的画面很熟悉？假如你是一个局外的菜鸟儿，我相信你也会有同感。
至少，在利益与自己无关的情况下，你和我还都能保持这份独特的清醒和判断，至少不会太难。
我现在就是这样，眼前会浮现这些画面，场内人的种种神态。
我也知道，有一天，我成为一个市场投资者，我会一样表现可笑。
但是，我认同林奇先生的观点：不要预测证券交易市场。
1987年股市大跌，没有人在事前发出警告。
1973-74年股市崩溃，没有人在事前发出任何警告信号。
上学的时候，老师教导林奇，股市每年上涨9%。
但是他从业后，从没有发现股市有这样的上涨规律。
美国有6万名经济学家，他们中很多被高薪聘请，从事预测经济衰退和利率走势的专职工作。
但是没有谁根据银行业的规律性预测出利率的变化，哪怕他们连续预测成功两次，他们早就是百万富翁了。
1981年7月至1982年11月前后16个月的持续经济衰退，失业率高达14%，通货膨胀高达15%，最低贷款利率是20%。
没有人事先预测到，但事后却总有人站出来充当诸葛亮。
有些人总想等着那些预测市场衰退即将结束或牛市即将开始的铃声响起，但这些铃声从没有响起。
事情从来不会明朗，一旦明朗早已为时太晚。
如果你总想坐等市场明朗，你总会比市场慢一步，在你参与时，市场已然发生新的变化。
上帝和我们开的最大玩笑是，下一次的情况永远不会和上一次的一模一样，因此，我们根本不可能为下一次情况，事先做好任何准备。
玛雅传说中，世界曾经遭遇四次灾难破坏，每一次玛雅人都发誓要从中得到惨痛的教训，在下一次事先做好防范，保护好自己。
但事实上，他们每一次只能为已经发生过的灾难做防范工作。
《彼得·林奇的成功投资》-精读笔记
《彼得·林奇的成功投资》-精读目录Day 1 投资前的准备№1导语相比于家喻户晓的股神巴菲特，大多数读者应该都没听说过彼得·林奇先生，而在全球金融市场中，彼得·林奇先生和沃伦·巴菲特先生被认为是现代社会最伟大的两位投资家。
彼得·林奇先生被《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”。
在管理麦哲伦基金的13年间，他创造了一个投资神话，获得了有史以来最高的投资回报率。
正如译者在序言中提到的那样，彼得·林奇对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈，他把整个基金管理提升到一个新的境界，让投资变成了一种艺术。
在担任富达麦哲伦基金经理时，彼得·林奇为业余投资者写下这本《彼得·林奇的成功投资》。
林奇先生结合自己的经历，用通俗易懂的语言从投资准备、挑选大牛股和长期投资三个部分，共二十个章节，讲述了一套简单易学的股票投资理论。
让业余投资者明白即使没有充足的财富和良好的专业教育背景，也一样可以获得投资回报，甚至超过华尔街的专家。
全球数百万的业余投资者，都信奉本书是一本必读的股票投资经典。
除了作者自身投资神话的吸引力之外，主要是因本书能帮助业余投资者轻松掌握股票的基本分析知识和投资策略，发挥自身优势，战胜专业投资者。
∙阅读建议本书最大的特色是没有深奥的理论，即使对股市一窍不通也能一读就懂。
为尊重原作，拆书中保留了原作中的经典案例以及数据。
虽然这些案例和数据来源于美国市场，但不会影响阅读和理解，各位读者可以结合中国的股票市场进行思考。
那么，就让我们通过本书了解股票的奥秘，和最成功的基金经理一起去寻找大牛股吧！№2我是如何成长为一个选股者的∙今日导读在阅读今天的内容之前，可以想一想作为业余投资者的你，优势在什么地方，或者是否有优势可言。
如果你想投资股票，你会做哪些事前准备呢？带着自己的思考来听一听林奇的看法吧。
（一）投资才能不是与生俱来的也许有些投资者会把自己的投资失败归结于没有天赋，但林奇从开篇就反驳了这种想法。
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《彼得林奇的成功投资》笔记整理微信：76341843One Up in Wall StreetPeter Lynch：生于1944 年，15 岁开始小试投资赚取学费，1968 年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，取得MBA 学位。
1969 年，林奇进入富达公司。
1977——1990 年期间他一直担任富达公司旗下麦哲伦基金的经理人。
在这13 年期间，他使麦哲伦基金的管理资产从2000 万美元增至140 亿美元。
年平均复利报酬高达29%，几乎无人能出其右，麦哲伦基金也由此成为世界上最成功的基金，投资绩效名列第一。
1990 年，彼得林奇退休，开始总结自己的投资经验。
陆续写出《彼得林奇的成功投资》《战胜华尔街》《学以致富》。
Contents:第一部分：投资准备第一章：我是如何成长为一个选股者的第二章：专业投资者的劣势第三章：股票投资时赌博吗第四章：进入股市前的自我测试第五章：不要预测股市第二部分：挑选大牛股第六章：需找十倍股第七章：6 种类型公司股票第八章：13 条选股准则第九章：我避而不买的股票第十章：收益、收益还是收益第十一章：下单之前沉思两分钟第十二章：如何获得真实的公司信息第十三章：一些重要的财务分析指标第十四章：定期重新核查公司分析第十五章：股票分析要点一览表第三部分：长期投资第十六章：构建投资组合第十七章：买入和卖出的最佳时机组合第十八章：12 种关于股价的最愚蠢且最危险的说法第十九章：期权、期货与卖空交易第二十章：5 万个专业投资者也许都是错的Some good words:*要避免以高得离谱的股价买入一家未来发展前景虚无缥缈的公司股票而亏得很惨的结局，投资者可以采取以下三种投资策略：一、（picks and shovels）投资策略。
二、投资于“可以一分钱不花就能拥有其互联网业务”（freeInternet play）的公司。
三、投资于因互联网发展而“附带收益”（tangential benefit）的公司，指传统的“砖头水泥”的实业公司通过使用互联网而削减的成本，简化了业务流程，提高了经营效率__________，从而实现了盈利能力的大幅增长。
*黄金法则：《圣经》马太福音中耶稣对他的门徒讲:“你们愿意人怎样对待你们，你们也要怎样对待人。
”相当于“己所不欲，勿施于人。
”*股票分割：比如你像X 公司投资了1000 美元，以每股10 美元的价格买入100 股股票，后来一股分割为两股，那么你马上就拥有每股价值5 美元的20 股股票。
假设两年后，股票上涨为10 美元，你的投资就翻了一倍。
但是对不知道公司股票已经分割的人来说，看起来你好像一无所得，国旗你的买入价格是每股10 美元，现在该股票的卖出价格也是每股10 美元。
通常，上市公司不喜欢它们的股价以美元标价的绝对值过高，这是上市公司为什么要分割股票的原因之一。
*彼得原理：每一个职工由于在原有职位上工作成绩表现良好，就将被提升到更高一级职位，其后如果进一步胜任将被进一步提升，直至到达他所不能胜任的职位。
推论：每一个职位最终都会被一个不能胜任其工作的职工所占据。
层级组织的工作任务多半是由尚未达到不胜任阶层的职工完成的。
即职务上升，能力下降。
*林奇定律:林奇高升，股市下跌。
（作者自我调侃）*大学期间，除非是必修课，否则科学，数学和会计这些进入商业社会的必修课我都不会去选。
我喜欢的是文科，学习了一般的文科课程，历史，心理学和政治之外，我还学习了哲学，认识论，逻辑学，宗教学和古希腊哲学等文科课程。
现在回过头来看，很显然，学习历史和哲学比学习统计学能够更好地为股票投资做好准备。
*我的另一位朋友彼得•德罗特在小公司股票投资方面做得尤其出色。
德罗特从哈佛大学法学院研究生毕业，但他却对证券投资产生了狂热的痴迷，正是他向我推荐美国玩具反斗城公司这只大牛股。
他成功的秘诀在于他绝对不到商学院去读书——想象一下这样他可以节省多少时间和精力，不然他毕业之后不得不想方设法把他所学习的那些有害无益的课程忘掉。
*对多人选择的股票才会更安全更保险的批判性思考：两个人是一对同伙，三个人是一群乌合之众，四个人是两对同伙，五个人是一对同伙和一群乌合之众，六个人是两群乌合之众，七个人是一群乌合之众和两对同伙，八个人要么是四对同伙要么是两群乌合之众和一对同伙，九个人是三群乌合之众，十个人要么是五对同伙要么是两对同伙和两群乌合之众。
*洛克菲勒牡蛎：19 世纪新奥尔良餐馆发明的一道名菜，借当时美国首富洛克菲勒的名字来指菜色非常丰富，在美国非常受欢迎。
即不再没有r 字母的季节吃牡蛎，秋季是牡蛎繁殖的季节，不太肥美可口，故有此说。
有些银行的信托部门不允许购买有工会的公司的股票，而其它机构则不允许购买无成长性行业或者某些特定行业的股票，例如电子设备产业，钢铁产业，石油产业。
有时这种清规戒律甚至达到极端荒谬的程度，比如，不能购买r 字开头的股票。
*1929 年股市大崩盘后的20 年时间里大多数人都把股票看成是赌博，直到20 世纪60 年代后期当买卖股票再一次被大众认可为一种投资时，投资股票是赌博的看法才被完全转变过来，但是这是在已经被过度高估的市场中绝大多数的股票的投资风险都变得很大。
从历史上看，股票通常周期性地被认为可投资，或者被拒斥为赌博，而且都是错误的时候形成错误的看法，通常在股票并非谨慎的投资时人们往往最有可能把股票看做是谨慎的投资。
*只要有60%的股票表现与预期的一样，就足以在华尔街创造一个骄人的投资业绩记录了。
*绝大多数投资者内心的一个秘密角落里都会隐藏着自信，觉得自己拥有一种预测股票价格、黄金价格或者利率的神奇能力，尽管事实上这种虚妄的自信早已被一次又一次的客观现实击得粉碎。
让人感到不可思议的是，每当大多数的投资者强烈地预感到股价将会上涨或者经济将会好转的时候却往往是相反的情况出现了。
*银行最低贷款利率：银行在一定时间和地点提供给信誉最好的客户最低贷款利率。
*萧伯纳曾说：“如果把经济学家首尾相连排起来，他们也得不出一个8 结论。
”（If all economists are laid end to end, they wouldnot reach a conclusion.）*有些人总想等着那些预测衰退即将结束或者牛市即将开始的铃声响起，但问题是这种铃声从来不会响起。
事情从来不会十分明朗，一旦明朗早已为时太晚。
*在1981 年1 月和1982 年11 月间发生的一次为时16 个月的经济衰退，实际上这是我记忆中最可怕的时期。
那些敏感的专业投资者在怀疑他们是否会重新打猎、钓鱼和重拾橡果，因为很快大家就不得不会到丛林中过原始生活。
在这次长达16 个月的衰退期间，失业率为14%，通胀率为15%，最低贷款利率是20%，但是我从来没有接过一个电话说这次严重经济衰退将要发生，尽管事后有很多人站出来说已经预测到这次经济衰退。
*“鸡尾酒会”理论：第一阶段：股市已近下跌了一段时间以至于根本没有人会预测股市上涨，人们都不愿意谈论股票。
如果他们慢慢走过来问我从事什么职业时听到我的回答是“我管理一家共同基金。
”他们听完后就会很有礼貌地走开了。
当10 个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙菌斑的事情而不愿意与一个共同基金经理人谈论股票时，很有可能股票将止跌反弹。
第二阶段：当得知我是一位基金经理人之后会在我身边逗留时间会长一些——可能长得足够告诉我股票市场风险由多大——然后他们又去和牙医交谈。
从第一阶段到第二阶段股市上涨了15%，但是几乎没有人注意到。
第三阶段：随着股市从第一阶段至此已经上涨了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我身边根本不理会牙医的存在。
一个又一个热情的客人把我拉到身边问我应该买哪只股票，就连牙医也问我相同的问题。
酒会上的每个人都把钱投在了一只股票上，他们都在谈论股市未来走势将会如何。
第四阶段：他们再一次簇拥在我周围，不过这一次是他们告诉我要买哪只股票，甚至连牙医也会向我推荐三五只股票。
过几天，我看到了有关那位牙医向我推荐的股票的评论，并且它们的股价都已经上涨。
当邻居们告诉我该买哪只股票，而且后来股票上涨我很后悔没有听从他们的建议时，这是一个是已经上涨到最高点而将要下跌的信号。
*充分利用你所知道的信息和知识。
*寻找一些尚未被华尔街发现和证实的机会——在华尔街“雷达监测范围之外的公司”。
*投资的是公司而不是股市。
*在投资股票之前先买一套房子。
*忽略股市的短期波动。
*投资股票能够赚大钱也能够亏大钱。
*寻找10 倍股的最佳方法就是从你家附近开始：在那里找不到，就到大型购物中心去找，特别是到工作的地方去找。
*不做研究就投资如同不看牌就玩梭哈一样危险。
*六种类型公司股票：1.缓慢增长型公司股票：电力公用事业公司。
特点就是定期慷慨地支付股息。
2.稳定增长型公司股票：可口可乐、百时美、宝洁、贝尔电话。
能否获得一笔可观的收益在于你是否正确和买入价格是否合理。
一般来说，在股市灾难发生时，这些就成了投资者的好朋友。
你知道它们将来也不会破产，并且很快他们的股票就会被市场重新估价，股价会重新回到以前的水平。
所以一般在预测到会有经济衰退时人们都会争相购买这些股票。
3.快速增长型公司股票：规模小、新成立不久、成长性强。
年平均增长率为20%——25%。
能够发现10——40 倍甚至200 倍大牛股。
但也会存在很多经营风险，特别是那些头脑过热而财务实力不足的新股市正是如此。
一旦资金短缺的公司遇到十分头痛的大麻烦，通常是不得不申请破产保护。
投资快速增长型公司股票的诀窍是弄清楚他们的增长期什么时候会结束以及为了分享快速增长型公司的增长所付出的买入价格应该是多少。
4.周期型公司股票：销售收入和盈利以一种并非完全可以准确预测却相当有规律的方式不断上涨下跌的公司。
汽车和航空公司、轮胎公司、钢铁公司和化学公司都是周期型公司。
时机选择是投资周期型公司股票的关键。
5.困境反转型公司股票：几乎要按照《破产法》申请破产保护的公司。
主要有以下四种类型，①出资挽救我们否则后果自负公司如克莱斯勒公司②问题没有我们预料的那么严重如三哩岛核电厂③破产母公司中含有经营较好的子公司如美国玩具反斗城公司④进行重整使股东价值最大化如佩恩中央铁路公司。
6.隐蔽资产型公司股票:指任何一家你注意到了但华尔街投资大众却没有注意到的价值非同一般的资产公司。
*13 条选股准则：①公司名字听起来枯燥乏味，甚至听起来可笑。
②公司业务枯燥乏味③公司业务令人生厌④公司从母公司分拆出来⑤机构没有持股，分析师不追踪（机构投资者持股很少甚至没有持股，股票分析师从没有拜访过这家公司）⑥公司被谣言包围：据传与有毒垃圾或黑手党有关⑦公司业务让人感到有些压抑（就像SCI 提供葬礼服务）⑧公司处于一个零增长行业中⑨公司有一个利基（被市场中的统治者忽略的某些细分市场，指企业选定一个很小的产品或服务领域，集中力量进入并成为领先者，从当地市场到全国再到全球，同时建立各种壁垒，逐渐形成持久的竞争优势）如宁愿拥有一个石料场也不要一个珠宝行，因为珠宝行有更多的竞争而石料场在一定范围内却没有竞争对手。