第七章国际金融市场
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招标、贴现、批发
国库券二级市场
参加者众多、交易活跃
国库券期货市场
2020年9月30日星期三
18
三、商业票据市场
商业票据的一级市场和二级市场
四、可转让定期存单市场（短期证券）
特点：不记名、面额大、期限短、可转让
创新之处：
使银行存款业务由被动变为主动； 使银行存款工具具有流动性；
2020年9月30日星期三
2020年9月30日星期三
7
新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者
传统 国际 金融 市场
国际借款者
国内金融市场
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
2020年9月30日星期三
8
三、国际金融市场形成条件
◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置
2020年9月30日星期三
11
第二节 外汇市场
一、外汇市场构成
商业银行
外汇市场的 交易者
个人、企业等 中央银行
外汇经纪人
交易主体 最终供求者 市场调控者
中介人
2020年9月30日星期三
12
外汇市场结构
外汇零售市场（银行与企业等客户） 外汇批发市场（银行、跨国公司等）
我国外汇市场结构
银行结售汇体系（零售市场） 中国外汇交易中心（批发市场）
2020年9月30日星期三
13
二、主要国际外汇市场及其特点
主要国际 外汇市场
伦敦外汇市场（最大) 纽约外汇市场 东京外汇市场 法兰克福外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 苏黎世外汇市场
2020年9月30日星期三
14
当今国际外汇市场
特点
空间上的统一性 时间上的连续性 汇率上的趋同性
2020年9月30日星期三
2020年9月30日星期三
22
3、辛迪加贷款Syndicate Loan又称国际 银团贷款Consortium Loan，是由若干
家银行组成银团，按共同的条件向借款 人提供巨额信贷的一种国际中长期贷款。
特点： a贷款金额很大，最多可达几亿、 几十亿美元。
b贷款期限长，5-15年不等。
c贷款成本相对较高，利率按LIBOR+一定 的加息率，除此之外借款人还另须负担 代理费、牵头费等费用。
2020年9月30日星期三
3
（一）国际金融市场按业务种类分类
银行短期信贷市场
国际货币市场 短期证券市场
国 际
贴现市场
金
银行中长期信贷市场
融
国际资本市场
市
国际股票市场
场
国际债券市场 国际外汇市场
国际黄金市场
2020年9月30日星期三
4
（二）按照资金融通的期限划分 分为国际货币市场和国际资本市场
（三）根据国际间资金流动方式划分 分为外国金融市场、欧洲货币市场和外汇市场 外国金融市场：是指居民与非居民之间从事本币资金 融通及相关金融业务，并受市场所在国政府政策与法 令管辖的金融市场。 欧洲货币市场：是货币在其发行国以外被借贷的场所。 欧洲货币市场的业务活动不受任何一国政府政策法规 限制。 外汇市场：是一个从事外汇买卖、外汇交易和外汇投 机活动的系统。
2020年9月30日星期三
5
美国国 内市场
欧洲美元市场
欧洲英磅市场
外国金 融市场
外汇 市场
欧洲日元市场
日本国 内市场
英国国 内市场
2020年9月30日星期三
6
（四）根据金融活动是否受到金融当局的控制划分
分为在岸市场(On-shore Financial Market)和离岸市场(Offshore Financial Market)。
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第四节 国际资本市场
国际资本市场是指1年以上的金融工具交易的 场所，是长期资金的融通市场。
一、国际中长期信贷市场 二、国际债券市场
三、国际股票市场
2020年9月30日星期三
20
一、国际中长期信贷市场
是政府机构(包括国际经济组织)和跨国银行向客户 提供中长期资金融通的市场。按提供贷款者不同国 际信贷市场分为：政府贷款、双边贷款及辛迪加贷 款。
1、政府贷款：由一国政府（或国际经济组 织）向另一国政府提供的优惠性贷款。
主要特征是：期限长、利率低、并附带一定 的条件。
2020年9月30日星期三
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2、双边贷款：又称独家银行贷款， 是一国银行向另一国的政府、银行、 企业等借款者发放的贷款。
主要特征：信用规模有限、期限较短 一般3-5年、用途无限制、利率水平 较低。
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第三节 国际货币市场
同业拆借市场 国库券市场 商业票据市场 可转让定期存单市场
2020年9月30日星期三
16Biblioteka Baidu
一、银行同业拆借市场
特点
借贷期限很短 利率较低 每笔交易金额较大 无需担保 常通过经纪人进行
伦敦同业拆借市场
美国联邦基金市场
2020年9月30日星期三
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二、国库券市场
国库券一级市场
第七章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场概念
★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。
广义上说，国际金融市场是居民与非居民之 间的一切资金融通、证券买卖、外汇交易的场所 与渠道；
狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金 借贷活动，又称国际资金市场。
2020年9月30日星期三
2
二、国际金融市场分类 四种分类标准
d贷款风险分散。
2020年9月30日星期三
23
借款人
牵头行
贷款 代理人
代理行
2020年9月30日星期三
A银行 B银行 C银行
组 织 银 团
24
二、国际债券市场
国际债券市场是一国政府、金融 机构、企业为筹措外币资金而在国 外发行的以国外货币计值的债券。
2020年9月30日星期三
9
四、国际金融市场作用
积极作用
◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化
2020年9月30日星期三
10
消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
类别
交易货币
参与主体
是否受所在 国法律约束
外国金融市场
本币 居民与非居民
是
欧洲货 在岸交易 外币 居民与非居民
否
币市场 离岸交易 外币
非居民之间
否
试判断下列业务属于哪一类国际金融市场的业务： 1、纽约某银行与法国某公司在纽约进行的美元存贷业务。 2、纽约某银行与法国某公司在纽约进行的英磅存贷业务。 3、纽约某银行与法国某公司在伦敦进行的日元存贷业务。
国库券二级市场
参加者众多、交易活跃
国库券期货市场
2020年9月30日星期三
18
三、商业票据市场
商业票据的一级市场和二级市场
四、可转让定期存单市场（短期证券）
特点：不记名、面额大、期限短、可转让
创新之处：
使银行存款业务由被动变为主动； 使银行存款工具具有流动性；
2020年9月30日星期三
2020年9月30日星期三
7
新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者
传统 国际 金融 市场
国际借款者
国内金融市场
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
2020年9月30日星期三
8
三、国际金融市场形成条件
◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置
2020年9月30日星期三
11
第二节 外汇市场
一、外汇市场构成
商业银行
外汇市场的 交易者
个人、企业等 中央银行
外汇经纪人
交易主体 最终供求者 市场调控者
中介人
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12
外汇市场结构
外汇零售市场（银行与企业等客户） 外汇批发市场（银行、跨国公司等）
我国外汇市场结构
银行结售汇体系（零售市场） 中国外汇交易中心（批发市场）
2020年9月30日星期三
13
二、主要国际外汇市场及其特点
主要国际 外汇市场
伦敦外汇市场（最大) 纽约外汇市场 东京外汇市场 法兰克福外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 苏黎世外汇市场
2020年9月30日星期三
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当今国际外汇市场
特点
空间上的统一性 时间上的连续性 汇率上的趋同性
2020年9月30日星期三
2020年9月30日星期三
22
3、辛迪加贷款Syndicate Loan又称国际 银团贷款Consortium Loan，是由若干
家银行组成银团，按共同的条件向借款 人提供巨额信贷的一种国际中长期贷款。
特点： a贷款金额很大，最多可达几亿、 几十亿美元。
b贷款期限长，5-15年不等。
c贷款成本相对较高，利率按LIBOR+一定 的加息率，除此之外借款人还另须负担 代理费、牵头费等费用。
2020年9月30日星期三
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（一）国际金融市场按业务种类分类
银行短期信贷市场
国际货币市场 短期证券市场
国 际
贴现市场
金
银行中长期信贷市场
融
国际资本市场
市
国际股票市场
场
国际债券市场 国际外汇市场
国际黄金市场
2020年9月30日星期三
4
（二）按照资金融通的期限划分 分为国际货币市场和国际资本市场
（三）根据国际间资金流动方式划分 分为外国金融市场、欧洲货币市场和外汇市场 外国金融市场：是指居民与非居民之间从事本币资金 融通及相关金融业务，并受市场所在国政府政策与法 令管辖的金融市场。 欧洲货币市场：是货币在其发行国以外被借贷的场所。 欧洲货币市场的业务活动不受任何一国政府政策法规 限制。 外汇市场：是一个从事外汇买卖、外汇交易和外汇投 机活动的系统。
2020年9月30日星期三
5
美国国 内市场
欧洲美元市场
欧洲英磅市场
外国金 融市场
外汇 市场
欧洲日元市场
日本国 内市场
英国国 内市场
2020年9月30日星期三
6
（四）根据金融活动是否受到金融当局的控制划分
分为在岸市场(On-shore Financial Market)和离岸市场(Offshore Financial Market)。
19
第四节 国际资本市场
国际资本市场是指1年以上的金融工具交易的 场所，是长期资金的融通市场。
一、国际中长期信贷市场 二、国际债券市场
三、国际股票市场
2020年9月30日星期三
20
一、国际中长期信贷市场
是政府机构(包括国际经济组织)和跨国银行向客户 提供中长期资金融通的市场。按提供贷款者不同国 际信贷市场分为：政府贷款、双边贷款及辛迪加贷 款。
1、政府贷款：由一国政府（或国际经济组 织）向另一国政府提供的优惠性贷款。
主要特征是：期限长、利率低、并附带一定 的条件。
2020年9月30日星期三
21
2、双边贷款：又称独家银行贷款， 是一国银行向另一国的政府、银行、 企业等借款者发放的贷款。
主要特征：信用规模有限、期限较短 一般3-5年、用途无限制、利率水平 较低。
15
第三节 国际货币市场
同业拆借市场 国库券市场 商业票据市场 可转让定期存单市场
2020年9月30日星期三
16Biblioteka Baidu
一、银行同业拆借市场
特点
借贷期限很短 利率较低 每笔交易金额较大 无需担保 常通过经纪人进行
伦敦同业拆借市场
美国联邦基金市场
2020年9月30日星期三
17
二、国库券市场
国库券一级市场
第七章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场概念
★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。
广义上说，国际金融市场是居民与非居民之 间的一切资金融通、证券买卖、外汇交易的场所 与渠道；
狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金 借贷活动，又称国际资金市场。
2020年9月30日星期三
2
二、国际金融市场分类 四种分类标准
d贷款风险分散。
2020年9月30日星期三
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借款人
牵头行
贷款 代理人
代理行
2020年9月30日星期三
A银行 B银行 C银行
组 织 银 团
24
二、国际债券市场
国际债券市场是一国政府、金融 机构、企业为筹措外币资金而在国 外发行的以国外货币计值的债券。
2020年9月30日星期三
9
四、国际金融市场作用
积极作用
◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化
2020年9月30日星期三
10
消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
类别
交易货币
参与主体
是否受所在 国法律约束
外国金融市场
本币 居民与非居民
是
欧洲货 在岸交易 外币 居民与非居民
否
币市场 离岸交易 外币
非居民之间
否
试判断下列业务属于哪一类国际金融市场的业务： 1、纽约某银行与法国某公司在纽约进行的美元存贷业务。 2、纽约某银行与法国某公司在纽约进行的英磅存贷业务。 3、纽约某银行与法国某公司在伦敦进行的日元存贷业务。