博迪《金融学》考研真题解析-现代货币创造机制(圣才出品)
博迪《金融学》第2版名校考研真题[视频讲解](单选题)【圣才出品】
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博迪《金融学》第2版名校考研真题【视频讲解】一、单选题1．以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。
[中央财大2011金融硕士] A．金银双本位B．金银平行本位C．金币本位D．金汇兑本位【答案】A【解析】金银双本位制下金、银两种金属同时被法律承认为货币金属，金、银铸币都可自由铸造，都有无限的法定支付能力。
当金银铸币各按其本身所包含的价值并行流通时，市场上的商品就出现了金银两重价格，而这两重价格随金银市场比价的不断变动而变动。
为了克服由此造成的紊乱，很多国家用法律规定了金币与银币的比价。
但金银市场比价并不会由于法定比例的确定而不再发生变化。
于是法定比价和市场比价之间可能会出现差异，价值被高估的货币渐渐被贮藏，而劣币充斥市场。
金银平行本位是金银两种本位币按其所含金属的实际价值流通，国家对两种货币的交换不加规定，而由市场上的金银的实际比价自由确定金币和银币比价的货币制度。
在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（Mint Parity）来决定。
金汇兑本位制（Gold Exchange Standard）又称“虚金本位制”，该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价，并在后者存放外汇或黄金作为平准基金，从而间接实行了金本位制。
实际上，它是一种带有附属性质的货币制度。
当然，无论金块本位制或金汇兑本位制，都是削弱了的金本位制，很不稳定。
而这种脆弱的制度经过1929年～1933年的世界经济危机，终于全部瓦解。
2．面值为100元的永久性债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券的理论市场价格应该是（）元。
[中央财大2011金融硕士]A．100B．125C．110D．1375【答案】B 【解析】该债券的理论市场价格应该是（元）125%8%10100=⨯==m r C P 。
3．实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似地等于（）。
金融硕士MF金融学综合(现代货币创造机制)模拟试卷2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（现代货币创造机制）模拟试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 4. 简答题单项选择题1．国际货币基金组织将货币划分为( )。
A．两个层次B．三个层次C．四个层次D．五个层次正确答案：B解析：此题考查货币层次的划分。
记住要点：国际货币基金组织将货币层次划分为：①M0=流通于银行体系之外的现金；②M1=M0+活期存款(包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款)；③M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府债券。
知识模块：现代货币创造机制2．西方学者所主张的货币层次划分依据是( )。
A．购买力B．支付便利性C．流动性D．金融资产的期限正确答案：C解析：此题考查货币层次的划分，货币层次的划分主要是根据流动性来划分的。
知识模块：现代货币创造机制3．在我国，狭义货币是指( )。
A．现金B．现金+活期存款C．现金+储蓄存款D．现金+活期存款+定期存款正确答案：B解析：此题考查货币层次的划分。
在我国，狭义货币是M1，即“M1=M0+活期存款”。
知识模块：现代货币创造机制4．如果某人认为：“货币的主要职能为交易媒介”，在这种观点下，货币的范畴为( )。
A．现金B．现金+银行活期存款C．现金+银行活期存款+银行定期存款D．现金+银行活期存款+银行定期存款+其他流动性资产正确答案：B解析：此题考查货币层次的划分。
在“货币作为交易媒介职能”的观点下，M1=M0(通货)+银行体系的活期存款。
知识模块：现代货币创造机制5．如果某人认为：“货币的主要职能为价值储藏”，在这种观点下，货币的范畴为( )。
A．现金B．现金+银行活期存款C．现金+银行活期存款+银行定期存款D．现金+银行活期存款+银行定期存款+其他流动性资产正确答案：C解析：此题考查货币层次的划分。
在“货币作为价值储藏职能”的观点下，M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款。
其中，M1=M0(通货)+银行体系的活期存款。
知识模块：现代货币创造机制6．在高度发达的金融市场条件下，货币的范畴为( )。
金融硕士MF金融学综合(现代货币创造机制)历年真题试卷汇编3(题
金融硕士MF金融学综合（现代货币创造机制）历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题7. 论述题9. 案例分析题单项选择题1．(重庆大学2016)商业银行准备金通常是指( )。
A．商业银行的库存现金加上商业银行在中央银行的存款B．发行在外的现金加上商业银行在中央银行的存款C．公众持有的现金加上商业银行在中央银行的存款D．银行的拨备正确答案：A解析：在现代金融制度下，金融机构的准备金分为两部分，一部分以现金的形式保存在自己的业务库，另一部分则以存款形式存储于央行，后者即为存款准备金。
知识模块：现代货币创造机制2．(上海财大2018)下列哪项会使商业银行的准备金减少?( )A．中央银行在国外的资产增加B．政府对中央银行债权增加C．金融机构对中央银行的债务增加D．中央银行的政府存款减少正确答案：B解析：存款机构准备金存款=资产总额一(其他负债+资本)，根据等式可知：中央银行资产项目的增加是导致商业银行准备金增加的基本因素；中央银行负债项目的任何增加，都将导致银行准备金的减少。
知识模块：现代货币创造机制3．(重庆大学2016)商业银行派生存款的能力一般( )。
A．与原始存款成正比，与法定存款准备率成正比B．与原始存款成正比，与法定存款准备率成反比C．与原始存款成反比，与法定存款准备率成反比D．与原始存款成反比，与法定存款准备率成反比正确答案：B解析：商业银行派生存款是由原始存款经过不同的商业银行的资产运用而创造出来的，它是原始存款的派生和扩大。
原始存款越多，其派生存款也越多，而法定存款准备金率越高，说明商业银行向中央银行缴纳准备金越多，派生存款越少。
知识模块：现代货币创造机制4．(中央财大2016)以下不属于现代货币供给条件的是( )。
A．信用货币流通B．部分存款准备金制度C．非现金结算D．现金结算正确答案：D解析：银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件：一是实行完全的信用货币流通，即流通中不存在金属货币和国家纸币(由政府直接发行的货币)；二是实行比例存款准备金制度：三是广泛采用非现金结算方式。
博迪《金融学》第2版课章节练习及详解(投资组合机会和选择)【圣才出品】
博迪《金融学》第2版课章节练习及详解第12章投资组合机会和选择一、概念题1．有效组合（efficient portfolio）（中央财大2012金融硕士；上海财大2000研）答：有效组合指在期望收益率一定时其风险（即标准差）最低的证券组合，或者指在风险一定时其期望收益率最高的证券组合。
有效边界上的点对应的证券组合也称为有效组合。
图12-1有效边界具体来讲，在所有可行的投资组合中，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在E-δ坐标系中的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。
按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，排除后余下的这些组合就是有效证券组合。
根据有效组合的定义，有效组合不止一个，描绘在可行域的图形中，如图粗实线部分它是可行域的上边界部分，也即有效边界ABC曲线段（图12-1）。
对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。
但有效边界上的不同组合，比如B和C，按共同偏好规则不能区分好差。
因而有效组合相当于有可能被某位投资者选作最佳组合的候选组合，不同投资者可以在有效边界上获得任一位置。
作为一个理性投资者，且厌恶风险，则他不会选择有效边界以外的点。
此外，A点是一个特殊的位置，它是上边界和下边界的交汇点，这一点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作最小方差组合。
2．市场证券组合（market portfolio）（上海财大2002研）答：市场证券组合指个人或机构投资者所持有的各种与整个资本市场的构成完全相同的有价证券组合的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。
证券组合按不同标准可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
投资者构建证券组合的原因主要有：①降低风险。
资产组合理论证明，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。
博迪《金融学》第2版课后习题及详解(金融学)【圣才出品】
博迪《金融学》第2版课后习题及详解第1章金融学一、概念题1．金融学（finance）答：金融学是一项针对人们怎样跨期配置稀缺资源的研究。
其主要研究货币领域的理论及货币资本资源的配置与选择、货币与经济的关系及货币对经济的影响、现代银行体系的理论和经营活动的经济学科，是当代经济学的一个相对独立而又极为重要的分支。
金融学所涵盖的内容极为丰富，诸如货币原理、货币信用与利息原理、金融市场与银行体系、储蓄与投资、保险、信托、证券交易、货币理论、货币政策、汇率及国际金融等。
2．金融体系（financial system）答：金融体系是金融市场以及其他金融机构的集合，这些集合被用于金融合同的订立以及资产和风险的交换。
金融体系是由连接资金盈余者和资金短缺者的一系列金融中介机构和金融市场共同构成的一个有机体，包括股票、债券和其他金融工具的市场、金融中介（如银行和保险公司）、金融服务公司（如金融咨询公司）以及监控管理所有这些单位的管理机构等。
研究金融体系如何发展演变是金融学科的重要方面。
3．资产（assets）答：资产是指个人、公司或者组织拥有的具有商业或交换价值的任何物品，它能在未来产生经济利益，资产有三个非常重要的特征：①能在未来产生经济利益；②由实体控制；③由过去发生的事项或交易产生。
在国民账户体系中，资产是指经济资产，即所有者能对其行使所有权，并在持有或使用期间可以从中获得经济利益的资源或实体。
资产可分为金融资产和非金融资产两大类。
金融资产是指以价值形态或以金融工具形式存在的资产，它包括金融债权以及货币黄金和特别提款权。
非金融资产是指非金融性的资产，它包括生产资产和非生产资产。
在企业财务会计中，资产是指由过去的交易和事项所形成的，并由企业拥有或控制，预期会给企业带来经济利益的资源。
按流动性可分为流动资产和非流动资产两大类。
流动资产是指企业可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。
非流动资产是指不能在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。
金融硕士MF金融学综合(现代货币创造机制)-试卷2
金融硕士MF金融学综合（现代货币创造机制）-试卷2(总分：50.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：21，分数：42.00)1.中央银行的业务对象为( )。
（分数：2.00）A.一国政府与工商企业B.一国金融机构与工商企业C.工商企业与家庭个人D.一国政府与金融机构√解析：解析：此题考查中央银行业务对象。
中央银行的业务对象主要是政府和金融机构。
2.下列业务中属于中央银行资产业务的是( )。
（分数：2.00）A.证券买卖√B.管理清算机构C.发行央行债券D.吸收存款解析：解析：此题考查中央银行资产业务的主要范畴。
中央银行资产业务主要包括贷款业务、再贴现业务、证券买卖业务和黄金、外汇储备业务。
3.中央银行的负债是指( )。
（分数：2.00）A.由政府和个人持有的中央银行的债权B.由政府和社会各集团持有的中央银行的债权C.由社会各集团、家庭个人所持有的中央银行的债权D.由社会各集团、家庭个人所持有的对中央银行的债权√解析：解析：此题考查中央银行负债的涵义。
记住要点：中央银行的负债业务是指中央银行在执行国家金融政策、履行金融调控过程中对中央银行体系以外的一种债务活动。
它主要有：货币发行业务、存款业务、代理国库业务等。
通常指由社会各集团、家庭个人所持有的对中央银行的债权。
4.中央银行负债业务主要有( )。
①流通中的通货②国库存款③外汇储备④商业银行存款⑤金融机构存款（分数：2.00）A.①②④B.①③⑤C.①②④⑤√D.①②③④⑤解析：解析：此题考查中央银行负债业务的主要范畴，中央银行的主要负债业务是：流通中的通货、国库存款、商业银行的存款和金融机构的存款还有央行的其他负债。
5.下列不属于中央银行资产的是( )。
（分数：2.00）A.再贴现B.黄金外汇储备C.各种证券D.流通中的货币√解析：解析：此题考查中央银行资产业务的范畴。
记住要点：中央银行资产业务主要包括贷款业务、再贴现业务、证券买卖业务、黄金、外汇储备业务。
金融硕士MF金融学综合(现代货币创造机制、货币政策)模拟试卷1(
金融硕士MF金融学综合（现代货币创造机制、货币政策）模拟试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 4. 名词解释5. 计算题 6. 简答题单项选择题1．我国货币政策最终目标是( )。
A．国际收支平衡、充分就业B．物价稳定、国际收支平衡C．内外均衡、经济增长D．人民币币值稳定、经济增长正确答案：D解析：根据《中华人民共和国中国人民银行法》的第三条中规定：“货币政策的目标是保持人民币币值稳定，并以此促进经济增长。
”知识模块：货币政策2．下列各项中，( )通常不包括在货币政策的三要素中。
A．传导机制B．政策工具C．中介指标D．政策目标正确答案：A解析：货币政策是指中国人民银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称。
故货币政策三要素是货币政策工具，货币政策中介目标，货币政策目标。
知识模块：货币政策3．关于公开市场业务，下列说法错误的是( )。
A．公开市场业务具有主动性优点B．公开市场业务具有温和性优点C．中央银行进行公开市场操作具有“相机抉择”特点D．中央银行进行公开市场交易的原则是盈利性、政策性和流动性的统一正确答案：D解析：央行进行公开市场操作的目的等价于货币政策的目标。
因此，央行进行公开市场操作不包括盈利性。
其实，央行的一切行为都不是以盈利为目的。
知识模块：货币政策4．( )属于利率传导机制的表达形式。
A．Ms↑r↓I↑AD↑Y↑B．Ms↑i↓↑q↑I↑Y↑C．Ms↑i↓Ps↑FW↑FR↑C↑Y↑D．Ms↑i↓E↓NX↑Y↑正确答案：A解析：A属于凯恩斯的利率传导机制的表达形式；B属于托宾Q理论的货币传导机制的表达形式；C属于莫迪利安尼恒常收入效应理论的货币政策传导机制的表达形式；D属于货币政策的国际传导机制。
知识模块：货币政策5．中央银行从采取措施到措施对经济体系产生影响的时间被称为( )。
A．内部停滞B．认识停滞C．行政停滞D．生效停滞正确答案：D解析：时滞是影响货币政策效果的重要因素，通常货币政策的时滞大致有三种：第一种是认识时滞，即从需要采取货币政策行动的经济形势出现到中央银行认识到必须采取行动所需要的时间；第二种为决策时滞，即从央行认识到必须采取行动到实际行动所需的时间，上述两种通称为货币政策的内在时滞。
博迪《金融学》复习笔记及课后习题详解-第11~14章【圣才出品】
利率风险叏决二经济主体的立场，即经济主体是借款者迓是贷款者。 仅储蓄者的角度（贷款人）看，利率风险是利率下跌的风险。利率保险的形式是有一个 利率的最低限价，即保证最低的利率水平。仅借款人的角度看，利率风险是利率上涨的风险。 利率保险的形式是有一个利率的最高限价，即保证最高的利率水平。
考点四：最小化对冲成朓 经常存在多种决策制定者可以利用的对冲风险机制。弼存在多二一种的对冲风险递徂 时，一位理性的管理者将选择花费最少的那种递徂。
考点五：投保不对冲
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投保不对冲乊间存在根朓的差别。对冲时，通过放弃获利的潜在可能性消除了损失的风 险；投保时，为消除损失风险的同时保留获利的潜在可能性支付了一笔保险费。
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第 11 章 对冲、投保和分散化
11.1 复习笔记
【知识框架】
远期合约 使用远期合约和期货合约对冲风险 期货合约
关于风险与风险转移的三个重要论点
运用互换合约对冲汇率风险
通过针对负债配比资产对冲缺口风险
最小化对冲成本
对 冲
考点九：作为保险的朏权 朏权是保险合约的另一种普遍存在的类型，它是在朑杢以固定价格质买戒出售一定数量 的标的物的权利。朏权合约和迖朏合约有区别，迖朏合约是在朑杢挄照固定价格买卖一定数 量的标的物的义务。 所有给予合约一斱挄照预先约定的执行价格买卖某物权利的合约都是一项朏权。返里存 在和所买卖物品同样多的丌同朏权合约类型：商品朏权、股票朏权、利率朏权、汇率朏权等。 朏权合约中常常用到一亗特殊的名词： （1）挄照固定价格质买特定物品的朏权称为买入朏权（call）；挄照固定价格出售特定 物品的朏权称为卖出朏权（put）。 （2）朏权合约中约定的固定价格称为朏权的执行价格（strike price）戒行权价格 （exercise price）。 （3）在其后朏权丌能再被执行的日朏称为朏权的有效朏限戔止日（expiration date） 戒到朏日（maturity date）。 （4）如果一项朏权叧能在到朏日弼日被执行，那么称乊为欤式朏权；如果一项朏权可 以在到朏日乊前的仸何时间，包括到朏日弼日被执行，那么称乊为美式朏权。
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答：基础货币又称强力货币，是指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准 备金与流通于银行体系之外的通货两者总和，前者还包括商业银行持有的库存现金、在中央 银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。基础货币通常表达为：B=R+C。式中，B 为 基础货币；R 为存款货币银行（即商业银行）保有的存款准备金（准备存款与现金库存）； C 为流通于银行体系之外的现金。基础货币直接表现为中央银行的负债。
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答：货币乘数是指货币供应 M 与基础货币 B 之比。对于决定货币乘数的具体因素，中 央银行不能直接控制，但可以通过对其施加影响来控制货币供应量。决定货币乘数的因素一 般有以下 5 项：现金比率、超额准备率、定期存款准备率、活期存款准备率、定期存款对活 期存款的比率。
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第六讲 现代货币创造机制
一、单选题 1．以下哪一选项不属于中央银行的基本职能？（ ）[厦门大学 2012 金融硕士] A.发行的银行 B.银行的银行 C.国家的银行 D.人民的银行
【答案】D 【解析】中央银行的基本职能包括：①发行的银行，是指垄断银行券的发行权，成为全 国惟一的现钞发行机构；②银行的银行，是指中央银行以商业银行或其他金融机构为业务对 象提供金融服务；③国家的银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库 收支以及为国家提供各种金融服务。
4．派生存款[深圳大学 2012 金融硕士；深圳大学 2009 研；中央财大 2001 研]
答：派生存款指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款，又 称为衍生存款。派生存款在原始存款基础上产生。原始存款是指商业银行接受的客户现金和 中央银行对商业银行的再贷款，是商业银行从事资产业务的基础。派生存款的产生过程，就 是商业银行吸收存款、发放贷款、形成新的存款额……这一过程循环不断地在各家商业银行 存款客户之间转移、最终使银行体系的存款总量增加的过程。因此，商业银行创造派生存款 的实质，是以非现金形式为社会提供货币供应量。
3．原始存款[北京工商大学 2005 研]
答：原始存款指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。它包括 商业银行吸收到的增加其准备金的存款。商业银行的准备金以两种具体形式存在：一是商业 银行持有的应付日常业务需要的库存现金；二是商业银行在中央银行的存款。这两者都是归 商业银行持有的中央银行的负债，也是中央银行对社会公众总负债中的一部分。商业银行所
【答案】D 【解析】由题可知，商业银行的法定存款准备金为：100×2=20（亿元），因此其超额 存款准备金为：30-20=10（亿元）。货币乘数 K=（C+1）/（RD+E+C），其中 C=20/100=2， 代表通货与存款的比率；RD=2，代表法定存款准备金率；E=10/100=1，代表超额存款准 备金率。因此，货币乘数 K=（2+1）/（2+1+2）=4。 二、概念题 1．货币乘数[中山大学 2013 金融硕士]
（1）现金比率。即流通中现金与商业银行活期存款的比率。现金比率对乘数的确定有 重大影响，现金比率越高，货币乘数也越高；反之亦然。
（2）超额准备率。商业银行的超额准备率越高，货币乘数就越小；反之，越大。 （3）定期和活期存款法定准备率。法定准备率越高，货币乘数越小；反之，越大。 （4）定期存款对活期存款的比率上升，货币乘数变小；反之，变大。 2．基础货币[南开大学 2012 金融硕士；华南理工大学 2011 金融硕士；青岛大学 2009 研；武汉理工大学 2006 研；东北财大 2006 研；南开大学 2005 研]
5．超额准备金（EXCESS RESERVE）[中国海洋大学 2003 研]
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答：超额准备金指商业银行或存款机构在货币当局规定除必须缴纳的法定准备金之外， 还保留的一部分准备金。超额准备金等于总准备金减去法定准备金。商业银行保留超额准备 金主要是解决意外的大额提现、结清存款或更好地投资等问题。超额准备金的变动将影响到 货币乘数大小。在基础货币供应量不变的情况下，它制约着银行体系创造货币的能力。
2．假设一个经济中流通中现金有 20 亿元，存款有 100 亿元，准备金有 30 亿元，法 定存款准备金率是 2，那么经济中商业银行持有超额存款准备金和货币乘数分别是（ ）。
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[中央财经大学 2012 金融硕士] A.10 亿元和 3 B.20 亿元和 4 C.10 亿元和 2 D.10 亿元和 4
6．中央银行的独立性[人行 2005 研]
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答：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策 与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上，这一关 系包括两层含义：一是中央银行应与政府保持一定的独立性；二是中央银行与政府的独立性 是相对的。
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持有的这部分中央银行负债，对商业银行来说则是所拥有的一笔资产。这笔以准备金形式所 持有的资产可分为两部分：一是商业银行遵照法律规定不能用以放款盈利的数额；二是由于 经营上的原因尚未用去的部分。前一部分属法定准备金，后一部分属超额准备金。