浅论企业的财务杠杆与风险防范
浅析财务杠杆与财务风险
浅析财务杠杆与财务风险【摘要】由于固定利息的存在，使得公司在经营过程存在财务杠杆效应，究竟企业确定何种负债规模和多大程度上利用财务杠杆，已成为现在企业财务管理中的一个重要课题。
本文首先分析了财务杠杆的含义及作用，其次简要阐述了财务杠杆与财务风险的关系，然后探究了影响财务杠杆和财务风险的因素，最后就合理利用财务杠杆和财务风险提出了建议与措施。
【关键词】财务杠杆财务风险“给我一个支点，我就可以撬起整个地球”，这是物理学上大家耳熟能详的杠杆原理。
而杠杆原理不仅仅存在于物理学中，在财务学中同样存在杠杆原理和杠杆效应。
经过改革开放30年的发展，公司所有权和经营权基本分离，公司治理机制的不断完善，中国资本市场不断健全，公司财务管理水平也得到了不断提高，企业负债经营已经成为我国企业管理经营中的常态。
企业负债一方面由于固定利息的存在使企业获得财务收益，另一方面，企业存在着到期不能还本付息的可能性。
那么企业应该选择何种规模的负债，使得企业在降低资本成本的同时，充分发挥财务杠杆效应防范财务风险就成为了企业财务管理中的重要内容。
一、财务杠杆及作用1、息税前利润与每股收益从理论上，财务杠杆的大小可以通过财务杠杆系数来反映，即每股收益的变动率相对于息税前利润变动率之比，一般情况，财务杠杆系数越大，意味着财务风险也越大。
以下我们通过一个例子来予以说明。
某股份有限公司目前权益全部由普通股构成，共50万股。
由于公司生产经营规模扩大，现在急需筹集资金1000万元，根据公司目前的情形主要有以下几种筹资方式：普通股筹资，即发行100万股普通股，每股10元；负债筹资，即向银行借款1000万，利率为10%；优先股筹资，即发行优先股120万股，每年按12%的股利率支付优先股股利。
目前公司的息税前利润为200万元，扩大生产规模后预计公司的息税前利润将达到300万元，公司所得税税率为25%。
公司在扩大生产经营规模之前EPS=200*（1-25%）/50=3.00（元/股），如果公司扩大生产经营规模后息税前利润仍为200万元，则公司在三种不同筹资方式下的每股收益分别为：普通股筹资：EPS=200*（1-25%）/（50+100）=1.00（元/股）；负债筹资：EPS=（200-1000*10%）*（1-25%）/50=1.5（元/股）；优先股筹资：EPS=（200*（1-25%）-1000*12%）/50=0.6（元/股）。
财务杠杆的运用与风险控制
财务杠杆的运用与风险控制财务杠杆是指借助财务手段来提高投资回报率和企业价值的一种策略。
通过借入大量资金进行投资或者使用财务工具，企业可以扩大盈利机会，增加实际收益。
然而，财务杠杆也存在着风险，需要合理运用与风险控制。
本文将探讨财务杠杆的运用与风险控制策略。
一、财务杠杆的运用财务杠杆通常通过借入债务资本或者发行股票来扩大企业的资金规模。
这种利用外部资金进行投资的策略可以实现资本的最大化利用，提高企业的盈利能力。
以下是几种常见的财务杠杆运用方式：1. 借款融资企业可以通过借入贷款来增加可用资金，用于扩大生产规模、投资新项目或者开展市场营销活动。
借款融资的好处是能够快速获取大量资金，但需要承担利息支出以及偿还本金的风险。
2. 发行新股企业可以通过发行新股来筹集资金，以支持企业的扩张计划和项目投资。
发行新股可以吸引更多的股东，分散风险，但会增加股权稀释的可能性。
3. 租赁与租购并举企业可以通过租赁设备或者场地来减少固定资产投资，降低运营成本。
租赁是一种短期的财务杠杆，能够提高资本回报率和现金流。
二、财务杠杆的风险控制虽然财务杠杆可以带来更高的收益，但也伴随着一定的风险。
合理的风险控制可以帮助企业避免财务危机，并实现可持续发展。
以下是几种常见的财务杠杆风险控制策略：1. 利润管理企业应该合理规划和管理利润，避免过度依赖财务杠杆带来的收益。
合理的利润管理包括有效的成本控制，优化营销策略，减少经营风险等。
2. 偿债能力评估在运用财务杠杆之前，企业应该评估自身的偿债能力，确保有足够的现金流来偿还债务。
债务与利润的比率应该控制在一个可接受的范围内，避免过高的负债率。
3. 多元化投资为了分散风险，企业应该将投资分散到不同的项目和行业中，避免过度依赖于某一个项目或者市场。
多元化投资可以降低财务杠杆带来的风险，稳定企业的盈利能力。
4. 高效运营财务杠杆需要与高效运营相结合，通过提高生产效率和资源利用率来实现更好的回报。
财务杠杆与公司财务风险的关系
财务杠杆与公司财务风险的关系在现代商业环境中，公司的财务杠杆与财务风险是两个重要的概念。
财务杠杆是指使用债务融资的程度，而财务风险则表示企业在经营中面临的潜在风险与损失。
本文将探讨财务杠杆与公司财务风险之间的关系，并分析如何有效地管理这种关系。
一、财务杠杆的定义与类型财务杠杆是指企业在融资和投资决策中借用债务资本而非所有者资本的程度。
它可以帮助企业提高投资回报率，但同时也增加了财务风险。
财务杠杆可以分为负债杠杆和资产杠杆。
负债杠杆是指企业所承担的债务比例。
当企业债务占总资本的比例较高时，负债杠杆较大。
资产杠杆是指企业通过使用债务融资来投资的程度。
它可以通过减少所需的自有资本来提高企业的投资回报率。
二、财务风险的定义与类型财务风险是指企业在经营活动中面临的潜在风险与损失。
它可能来自于市场变动、经济衰退、货币波动等多种因素。
财务风险可以分为流动性风险、债务风险和盈利风险。
流动性风险是指企业在面临短期偿债压力时无法满足债务偿还的能力。
债务风险是指企业在财务杠杆高的情况下可能无法按时偿还债务。
盈利风险是指企业在经营不善或市场恶化的情况下，无法保持稳定的盈利水平。
三、财务杠杆与财务风险的关系财务杠杆与财务风险之间存在着密切的关系。
高财务杠杆意味着企业使用更多的债务融资，这可能导致更高的财务风险。
当企业面临困境时，高财务杠杆可能使其无法按时偿还债务，从而增加财务风险。
此外，财务杠杆还会对企业的盈利能力产生影响。
当企业获得更多债务融资时，其净利润可能会增加。
然而，在面临不利的市场变动时，高财务杠杆可能会加剧企业的盈利风险，导致其无法保持稳定的盈利水平。
四、有效管理财务杠杆与财务风险的方法为了有效管理财务杠杆与财务风险之间的关系，企业可以采取以下措施：1. 建立合理的财务结构：企业应该根据自身的经营情况和行业特点，合理配置债务和所有者资本的比例，避免过高的财务杠杆。
2. 灵活运用财务工具：企业可以利用金融工具如利率互换、期权等来管理财务风险，以减少外部市场变动对企业的影响。
浅谈财务杠杆的利益与风险
张爱玲 烟 台市烟 台 山医院 ２ ４ ０ ６０ １
在企业的筹 资方式 中，只要有固定财 务支出的债务和优先股 ，就会存在 财务杠 这要 求企业管理层在财务 管理活动 中只 有合理有 效的规避风险 才能促进企业 杆效应 。但不 同企业财务杠杆的作用程度 是不完全一致 的， 为此， 我们需要对财务杠 的价 值 最 大 化 。 杆进行 科学 的计量。而对财务杠杆进行计 量最常用 的指标就是财务杠杆系数 。所谓 【 关键词】 财务杠杆系数是指普通股每股利润 的变动 浅谈 ；财务杠 杆 ；利益与风险 率相当于息税前利润变动率的倍 数。其数 在 财务管理活动 中，杠杆的效应是指 学 表达 式为 ： 由于固定费用的存在而导致的 ， 且当某一财 财务杠杆系数 ＝普通股每股利润变动 务变量以较小的幅度变动时， 则另一相关的 率 ／息税前利润变动率 ＝息税前利润变动 变量会 以较大幅度变动的现象。 杠杆效应主 率 ／ 息 税 前 利润 一利息 优 先股 股 利 ／（一 【 １ 要包括经营杠杆、 财务杠杆 、 复核杠杆三种 所得税税率 ） 】 形式。 本文拟将通过对财务杠杆的研究 ， 确 如果企业没有发行优先股上述公式则 定由此而带来的利益与风险， 进一步揭示企 变 为：财务杠杆系数 ＝息税前利润 ／（ 息税 业如何有效的利用财务杠杆 ， 达到科学合理 前利润 一利息 ） 显然企业 既没有发行优先 ， 地控制负债规模 ，降低企业综合资本成本 股也没有举债时 ，则财务杠杆系数为 “ ” １。 率，从而提高企业的经济效益， 促进股东权 如果企 业全部资本总额为 １ ０ ０万元 ， ０ 益和企业价值最大化的 目的。 股权资本比例为 ０６（ ． 每股面值 １０ ， ０ 元） 债 权 资本 比例为 ０ ４ ． ，债 务资金 的年利率为 财务杠杆 的概念 ８ ％，企业所得税率为 ３％，息税前利润为 ３ 财务杠杆是指在筹资活动 中适当举债 ， １０万元 ，债务利息为 ３ 万元 ，税前 利润 ２ ２ 旨在调整资本结构 以给企业带来额外的收 为 ８ 万元 ，所得税为 ２ ．４ ８ ９ ０ 万元 ，净利润 益和风险。如 果负债经营使得企业每股利 为 ５ ．６万 元 ，每 股 净 利 ９ ８ 元 。 ８９ ．３ 润上升 ， 便称为财务杠杆利益； 相反如果使 其财务 杠杆 系数 ＤＦ １ ０ （ ２ — Ｌ ２／ １０ １０ ８ ．６ 得企业每股利润下降，通常称为财务风 险。 １ ０ ． ． ｝ ％）＝ ２ ／ ８ １ ３ ００ ０ ４ ８ 即企 业适 当举债可 以使普通股股东权益的 这表示在该企业中当息税前利润增长 变动 ， 大于息税前利润的变动的杠杆效应 ， １ 时， 倍 普通股每股税后利润将会以更快的 称 为财务杠杆 。这就 明确具体指出财务杠 速度增长 １３ 倍 ；反之 ，当息税前利润下 ．６ 杆作用 ， 资本结构一定 、 在 债务利息保持不 降 １ 时， 倍 普通股每股利润将下 降 １３ 倍。 ．６ 变的条件 下， 随着息税前利润的增长 ， 普通 前一种表现为财务杠杆利益 ，后一种则表 一般来说 ， 财务杠杆系数越 股每 股税后 利润就会 以更快 的速度增 长 ， 现为财务风险 。 企业财务杠杆利益和财务 风险就越高 ； 从而使企业获得财务杠杆利益 。 当然 ， 财务 大 ，
财务杠杆与经营杠杆的管理与风险分析
财务杠杆与经营杠杆的管理与风险分析财务杠杆与经营杠杆是企业管理中常谈论的概念，它们对企业的经营发展和风险承受能力有着重要的影响。
本文将就财务杠杆与经营杠杆的概念、管理方法以及风险分析展开讨论。
什么是财务杠杆与经营杠杆财务杠杆是指企业利用债务资本进行融资，通过债务与所有者权益的比例来影响企业盈利能力和资本成本。
当企业利用债务进行投资或经营时，可以通过债务杠杆来放大投资回报率，但也会增加企业的财务风险。
经营杠杆则是指企业在固定成本不变的情况下，通过提高产量或销售额来增加利润。
经营杠杆可以带来盈利的增长，但同时也会增加企业的经营风险。
管理财务杠杆与经营杠杆的方法财务杠杆管理控制债务比例：企业应根据自身财务状况和经营风险合理控制债务比例，避免过度债务，降低财务风险。
多元化融资渠道：企业可以通过多种融资渠道，如股权融资、债券融资等，降低过度依赖某一融资方式带来的风险。
经营杠杆管理精细化成本管理：企业应精细化管理固定成本，提高生产效率，减少浪费，降低经营成本，降低经营风险。
提高市场份额：通过市场营销策略和产品创新，提高企业市场份额和销售额，实现规模效应，增加利润。
风险分析财务杠杆和经营杠杆的管理不当会带来一定的风险：财务杠杆过大会增加企业的偿债压力，一旦经营出现问题，可能导致资不抵债，甚至破产。
经营杠杆过大在市场波动时会放大企业盈利和亏损，一旦销售不达预期，可能带来巨大经营风险。
因此，企业在管理财务杠杆与经营杠杆时，需要谨慎考虑风险，避免盲目扩张和过度债务，保持财务稳健和经营灵活。
财务杠杆和经营杠杆是企业管理中不可或缺的重要概念，合理管理和综合考量两者之间的关系，对企业的持续发展和稳健经营至关重要。
财务杠杆与经营杠杆的管理不仅是企业管理的重要课题，也是企业可持续发展的关键。
有效管理风险，合理运用杠杆，是企业实现长期稳健增长的关键所在。
希望通过本文的讨论，能够让读者更好地理解和应用财务杠杆与经营杠杆，为企业管理实践提供一定的借鉴和启发。
浅谈企业的财务风险及其防范
三、 财务风险的 防范措施 １加 强 财 务 预 算 ， 避 财务 风 险 。 财 务预 ． 回 算 着眼 于公 司资金的运 用， 同时可以指 导公司 的筹资策略 ， 合理安排公 司的财务 结构 。在公 司的财 务结构 中， 流动性 资产过 多， 流动性 虽 相对较好 。 但会 影响其盈 利能力 ； 短期 负债 的 资本成本较低 ， 但相应的财务风 险较 大。企业 的财务预 算就是要 处理好 资产的盈利 性和流 动 性 、 务 结 构 的 成 本 和 风 险 的 关 系 。 需要 强 财 调 的是 。 财务预算 必须是主动 的 ， 不是被 动的 消极应付。在进行财务预算的 时候 ， 方面要 一 考虑到公 司的业务情 况来安排 企业 资金 的使 用。 并在风 险和收益之 间作 出选择 ， 同时结合 企业的实际情况来安排 企业的财务结构。 ２合理利 用财务杠 杆， ． 规避财务风 险。财 务 杠杆对 财务 风险的 影响取决 于息税前 利润 率与 负债 的利 息率的 大小关 系。 当息税 前利 润率大于 负 的利 息率时， 债 财务 杠杆在 起正作 用， 企业有利 ， 对 此时应加 大债 务比重 ， 充分发 挥 财务杠杆的 正作 用； 当息税前利 润率小于 负 债 的利息率 时， 财务杠杆在起 负作 用 。 对企 业 不 利， 此时企 业应尽量 降低债 务 比重 ， 以减 小 财务杠杆对企业 的不利影响 。回避财务风 险。 为 了使财务杠杆尽可能发挥正 的作 用。 企业举 债筹措资金时 ，应注意树立企业的 良好信誉 ， 争取有利的借债条件 ， 选择尽可能低的 负债利 率 ． 而减轻企业的财务 负担 。 从 ３建立财务预 警 系统。企业必须从长远利 ． 益着眼，建立和健 全企业财务 风险防御机制。
财务杠杆的优点和风险
财务杠杆的优点和风险财务杠杆在企业经营中起到了重要的作用，它既有优点，也有风险。
本文将探讨财务杠杆的优点和风险，以便更好地了解其影响和作用。
一、财务杠杆的优点1. 提高资本回报率：财务杠杆通过借款或发行债券等方式，使企业能以较低的成本获得更多的资金。
这就使得企业能够在原有资本基础上扩大投资，在回报率较高的项目上获取更多的利润。
2. 利用财务杠杆进行税收优惠：借款利息支出是企业的正常成本，可以在纳税时予以抵扣，这样可以有效降低企业的纳税负担。
通过合理运用财务杠杆，企业可以在一定程度上减少税收支出，增加现金流入。
3. 分散风险：企业在扩大投资时，使用财务杠杆可以减少自身的风险承受能力。
通过借款或发行债券，企业可以通过外部资金的融入，分散自身的风险，使得企业能够更加安全和稳定地进行经营活动。
二、财务杠杆的风险1. 偿债风险：财务杠杆通常涉及企业借款或发行债券，这增加了企业的负债压力。
当企业无法按时还款或支付债券利息时，会面临偿债风险，一旦负债过大，可能导致企业破产。
2. 利息负担加重：财务杠杆的运用使企业需要支付利息和借款等额的费用，企业要承担较高的财务成本，使得企业在盈利能力较弱时容易陷入困境。
3. 经营风险加大：财务杠杆扩大了企业的经营规模，同时也增加了企业的经营风险。
一旦面临市场变动、经济下行等不利因素，企业可能面临更大的经营风险，进而导致严重的财务问题。
结语财务杠杆在企业经营中具有一定的优点和风险。
企业应根据自身情况和经营目标来合理运用财务杠杆，既要提高资本回报率，又要注意偿债风险和利息负担等问题。
总之，财务杠杆只有在合理运用的情况下才能发挥其积极的作用，否则可能会带来严重的财务风险。
因此，在决策过程中，企业需要综合考虑各方面因素，谨慎决策，以降低风险并实现经营利润的最大化。
财务杠杆与企业经营风险
财务杠杆与企业经营风险财务杠杆和企业经营风险是紧密相关的概念，它们在企业经营中起着重要的作用。
财务杠杆是指企业通过借入资本来影响其投资回报率的现象。
虽然财务杠杆可以带来更高的回报，但同时也会增加企业的经营风险。
本文将探讨财务杠杆与企业经营风险之间的关系，并讨论如何合理控制财务杠杆以降低企业的经营风险。
1. 财务杠杆的概念与类型财务杠杆是企业借入资本进行投资的一种策略，通过借入资金来扩大企业的规模和影响力。
财务杠杆主要分为三类：操作杠杆、财务杠杆和组合杠杆。
操作杠杆是指企业在运营过程中通过降低成本和提高效率来增加利润。
财务杠杆是指企业通过借入债务资本来扩大投资，提高投资回报率。
组合杠杆则是操作杠杆和财务杠杆的结合应用。
2. 财务杠杆对企业经营风险的影响财务杠杆可以增加企业的盈利能力，但也会增加经营风险。
财务杠杆的风险主要体现在两个方面：利息负担和债务偿还压力。
当企业借入债务资本时，需要支付债务利息，这增加了企业的财务负担。
同时，企业还需要偿还债务本金，如果企业无法按时偿还债务，将面临违约风险和丧失经营控制权的可能。
3. 如何合理控制财务杠杆以降低经营风险虽然财务杠杆带来了经营风险，但它也是企业成长和发展的重要手段。
为了降低经营风险，企业可以采取以下策略：a) 多元化资金来源：企业应该避免过度依赖债务资本，可以探索其他资金来源，如股权融资、内部资金等。
b) 合理控制负债比例：企业应确保其负债水平在可承受范围内，不超过经营收入的一定比例，以减少偿还压力。
c) 建立风险管理体系：企业应建立完善的风险管理体系，包括风险识别、评估和控制，以便及时应对各种风险。
d) 灵活运用财务工具：企业可以通过灵活运用金融衍生品等财务工具来降低财务杠杆带来的风险。
4. 财务杠杆与企业经营风险的案例分析以某公司为例，该公司过度依赖债务资本进行扩张，导致财务杠杆极高。
然而，由于市场行情变化和销售额下滑，该公司无法偿还债务，最终面临破产的风险。
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浅论企业的财务杠杆与风险防范
作者：王淑霞
来源：《商情》2011年第23期
【摘要】财务杠杆是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。
运用财务杠杆可以获得一定的财务杠杆利益，同时也承受相应的对务风险。
企业的决策者要能够识别和衡量财务风险，并且要审时度势，权衡利并，合理运用财务杠杆，在获得相应的财务杠杆利益的同时，把财务风险控制在最低程度。
【关键词】财务杠杆财务风险风险防范
一、财务杠杆利益与财务风险
（一）财务杠杆利益。
财务杠杆利益就是利用债务筹资这个杠杆而给企业所有者带来的额外收益。
负债可能给企业带来更多的收益，在经济运行比较好的情况下，资金盈利率高于利息率，企业盈利率增加，使企业发展壮大。
在资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低，扣除所得税后可分配给企业所有者的利润就会增加，从而给企业所有者带来额外的收益。
在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而可以获得财务杠杆利益。
（二）财务风险。
财务风险也称融资风险或筹资风险，是指与企业筹资相关的风险，尤其是指财务杠杆导致企业所有者收益变动的风险，甚至可能导致企业破产的风险。
因此，负债也可能给企业带来不利影响，在经济不景气的情况下，资金盈利率低于利息率时，使企业自有资金盈利率降低以至亏损，甚至造成企业不能偿还到期债务而破产。
由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。
二、影响财务杠杆利益和财务风险的因素
由于财务风险随着财务杠杆系数的增大而增大，而且财务杠杆系数则是财务杠杆作用大小的体现，那么影响财务杠杆作用大小的因素，也必然影响财务杠杆利益和财务风险。
资本收益=企业投资收益率×总资本-负债利息率×债务资本
=企业投资收益率×（权益资本+债务资本）-负债利息率×债务资本
=企业投资收益率×权益资本+（企业投资收益率息率-负债利息率）×债务资本（1）
投资收益率=息税前利润/资本总额，即息税前利润率，因此：
权益资本收益率=企业投资收益率+（企业投资收益率-负债利率）×债务资本/权益资本（2）
财务杠杆系数=权益资本收益变动率/息税前利润变动率（3）
=息税利润/（息税前利润-负债比率×利息率）
=息税前利润率/（息税前利润率-负债比率×利息率）（4）
（一）息税前利润率
由上述计算财务杠杆系数的公式（4）可知，在其他因素不变的情况下，息税前利润率越高，财务杠杆系数越小；反之，财务杠杆系数越大。
因而息税前利润率对财务杠杆系数的影响是呈相反方向变化。
由计算权益资本收益率的公式（2）可知，在其他因素不变的情况下，息税前利润率对主权资本收益率的影响却是呈相同方向的。
（二）负债的利息率。
由公式（2），（4）可知，在息税前利润率和负债比率一定的情况下，负债的利息率越高，财务杠杆系数越大，反之越小。
负债的利息率对财务杠杆系数的影响总是呈相同方向变化的，而对主权资本收益率的影响则是呈相反方向变化。
（三）资本结构。
根据公式（1），（2）可以知道，负债比率也是影响财务杠杆利益和财务风险的因素之一，负债比率对财务杠杆系数的影响与负债利息率的影响相同。
即在息税前利润率和负债利息率不变的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越大；反之，财务杠杆系数越小，也就是说负债比率对财务杠杆系数的影响总是呈相同方向变化的。
但负债比率对主权资金收益率的影响不仅不同于负债利息率的影响，也不同于息税前利润率的影响，负债比率对主权资本收益率的影响表现在正、负两个方而，当息税前利润率大于负债利息率时，表现为正影响，反之表现为负影响。
上述因素在影响财务杠杆利益的同时，也在影响财务风险。
而进行财务风险管理，对企业来讲是一项极为复杂的工作，这是因为除了上述主要因素外，影响财务风险的其他因素很多，并且这其中有许多因素是不确定的。
因此，企业必须从各个方而采取措施，加强对财务风险的控制，一旦预计企业将出现财务风险，就应该采取措施回避和转移。
三、善用财务杠杆，防范财务风险
（一）端正融资观念，夯实财务基础
我国企业，特别是国有企业由于种种原因，融资渠道单一，主要依靠银行借款，形成对债务融资的依赖性，从而使众多的企业承担很高的财务风险，甚至出现财务危机。
因此，企业融
资时要首选内源性融资，通过计提固定资产折旧、无形资产摊销、留存收益来增加资金的来源，加大自有资金比例，稳固企业的财务基础。
自有资金越多，企业的筹资弹性越大，抵御财务风险的能力越强。
当企业遇到经济滑坡时，不至因为财务杠杆的作用导致财务困境。
同时，当企业面临较好的投资机会，外部融资的条件又比较苛刻时，有了充足的自有资金，就不会因此而丧失良机。
（二）合理安排资本结构，保持适当的偿债能力
企业资本结构一般是由自有资本和借入资本构成的。
资本结构可通过资产负债率或股东权益比率来反映。
作为企业的财务管理者，在确定企业资本结构时，要审时度势，先充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境，权衡利弊得失，通过各种筹资渠道，选择最优筹资方式，最终做出适宜于企业发展的财务决策。
（三）建立财务风险预警系统
建立财务风险预警系统可通过财务杠杆系数、资产负债率、流动比率、现金比率、总资产利润率与负债利息率的比较，观测财务风险的程度，确定风险警戒线。
这些比率因行业的不同及企业规模的不同差异较大。
可参照行业数据及企业历史数据确定恰当比率，如资产负债率中的长短期负债，因所处行业不同，其比率差别很大，第三产业的短期负债比率就要高于第二产业；流动比率同样，如制造业普遍认同在2：1为合适，而金融业既然低于1：1也不会有风险，因此，在建立风险预警系统时，要针对本企业的实际情况，本行业的发展水平，确定适当预警体系。
综上所述，财务杠杆利益并没有增加整个社会的财富，是既定财富在投资人和债权人之间的分配；财务风险也没有增加整个社会的风险，是经营风险向投资人的转移。
财务杠杆利益和财务风险是企业资本结构决策的一个重要因素，资本结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。
任何只顾获取财务杠杆利益，无视财务风险而不恰当地使用财务杠杆的做法都是企业财务决策的重大失误，最终将损耗投资人的利益。